财务表现 - 公司收入同比增长4%，达到4.318亿美元[116] - 毛利率为43.0%，较上年同期下降4.3个百分点[116] - 销售、一般及管理费用下降4.7%，至1.06亿美元[116] - 折旧和摊销费用下降10%，至2,410万美元[117] - 利息费用下降4%，至3,740万美元[121] - 其他收益净额下降至20万美元，主要是由于2023年第二季度收到2,000万美元的合同终止费用[122] - 公司第二季度总收入增长5%至8.48亿美元[143] - 拍卖费收入增长5%至1.09亿美元[129] - 服务收入下降6%至1.47亿美元,主要由于某大客户合同变更导致运输收入下降[130] - 购买车辆销售收入增长33%至0.8亿美元,主要由于欧洲市场购买车辆销量增加[131] - 毛利率下降3.7个百分点至31.8%,主要受到加拿大新数字服务税的影响[132,133,134] - 销售、一般及管理费用下降5%至0.94亿美元,主要由于薪酬和奖金等费用下降[135] - 金融业务收入下降2%至0.96亿美元,主要由于每笔贷款收入下降5%所致[138,139] - 金融业务毛利率下降0.6个百分点至82.5%,主要由于收入下降和成本上升[141] - 收入为8.481亿美元，同比增长1%[145] - 折旧和摊销费用减少1.4百万美元，降幅3%[146] - 利息费用为7710万美元，与去年同期持平[150] - 其他费用净额为70万美元，同比下降9450万美元[151] - 市场分部收入增长2%至6.543亿美元[156] - 毛利率为34.9%，同比下降0.5个百分点[162] - 金融分部收入下降2%至1.938亿美元[168] - 财务分部毛利润下降4.0百万美元或2%至160.2百万美元，占收入的82.7%[171] - 销售、一般及管理费用增加0.8百万美元或3%至25.9百万美元[172] 资产负债表和现金流 - 2024年6月30日现金及现金等价物为60.9百万美元，可用于借款的额度为346.5百万美元[174] - 公司外国子公司持有的可用现金为56.1百万美元，如果将其汇回需要支付州和地方所得税以及预提税[177] - AFC提供短期库存抵押融资，主要通过出售应收款融资[178] - 公司于2023年6月23日签订新的信贷协议,提供3.25亿美元的循环信贷额度,并于2024年1月19日增加1.75亿加元的加拿大循环信贷额度[179][180][183] - 公司于2017年发行9.5亿美元的5.125%优先票据,目前剩余2.1亿美元[189] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别有22.307亿美元和22.964亿美元的金融应收款项以及1%或3%的现金储备作为22.307亿美元和22.964亿美元金融应收款项担保的22.307亿美元和22.964亿美元总义务的担保[196] - 公司必须维持某些财务契约,包括债务限额、最低有形净值等,并与金融应收款项组合的表现挂钩,截至2024年6月30日,公司符合这些契约[197] - 公司2024年6月30日止6个月的持续经营活动产生的现金净流入为1.377亿美元，2023年6月30日止6个月为1.426亿美元[207] - 公司2024年6月30日止6个月的持续经营投资活动产生的现金净流入为590万美元，2023年6月30日止6个月为净流出5,160万美元[209] - 公司2024年6月30日止6个月的持续经营筹资活动产生的现金净流出为1.665亿美元，2023年6月30日止6个月为1.119亿美元[210] - 公司2024财年资本支出预计为5,500万美元至6,000万美元[214] - 公司已发行优先股A系列的累积股息率为每年7%，2024年上半年和2023年上半年分别支付现金股息2,220万美元[215] 减值和特殊项目 - 2023年第二季度计提了2.255亿美元的商誉和其他无形资产减值损失[118][119] - 由于美国业务连续三年亏损，公司计提了4,110万美元的递延税资产估值准备[120] - 提前偿还1.4亿美元的优先票据产生0.7百万美元损失[152] 市场环境和业务转型 - 汽车行业供应链问题和市场条件对批发二手车行业产生重大影响[106] - 公司正在从ADESA品牌向OPENLANE品牌转型[119] 分部业绩 - 2024年第二季度,公司Marketplace业务亏损1610万美元,Finance业务利润2680万美元,合并利润1070万美元[201] - 2023年第二季度,公司Marketplace业务亏损21.94亿美元,Finance业务利润2560万美元,合并亏损19.38亿美元[202] - 2024年上半年,公司Marketplace业务亏损2900万美元,Finance业务利润5820万美元,合并利润2920万美元[203] - 2023年上半年,公司Marketplace业务亏损24.05亿美元,Finance业务利润5940万美元,合并亏损18.11亿美元[204] 风险管理 - 公司外汇风险主要来自于加拿大子公司的业务和内部借款，2024年上半年外汇损失约250万美元，2023年上半年约40万美元[221] - 公司面临的利率风险主要来自于浮动利率借款，如SOFR/CORRA上涨100个基点将使2024年上半年利息费用增加约40万美元[223] - 公司未采取外汇合约对冲加拿大元

财务业绩 - 公司2024年第二季度收入为71.4百万美元[4] - 公司2024年上半年收入为146.2百万美元[6] - 公司2023年上半年收入为142.7百万美元[7] - 收入同比增长4%，达到431.8百万美元[11] - 2024年上半年收入同比增长1%，达到848.1百万美元[22] - 总营收增加5%至3.36亿美元[35] - 总营收增加2%至6.543亿美元[45] - 公司营收总额为193.8百万美元，同比下降2%[63] 业务分部表现 - 公司2024年第二季度Marketplace业务亏损16.1百万美元,Finance业务盈利26.8百万美元[4] - 公司2024年上半年Marketplace业务亏损29.0百万美元,Finance业务盈利58.2百万美元[6] - 公司2023年上半年Marketplace业务亏损240.5百万美元,Finance业务盈利59.4百万美元[7] 盈利指标 - 公司2024年第二季度Adjusted EBITDA为71.4百万美元[4] - 公司2024年上半年Adjusted EBITDA为146.2百万美元[6] - 公司2023年上半年Adjusted EBITDA为142.7百万美元[7] - 公司2024年6月30日12个月Adjusted EBITDA为275.5百万美元[8] 成本费用 - 折旧和摊销费用下降10%，至24.1百万美元[12] - 2024年上半年折旧和摊销费用下降3%，至48.4百万美元[23] - 拍卖费用增加5%至1.087亿美元，每辆车拍卖费用下降2%至295美元[37] - 拍卖费用增加8%至2.186亿美元，每辆车拍卖费用下降2%至295美元[47] - 销售、一般及管理费用下降5%至0.94亿美元[43] - 销售、一般及管理费用下降3%至1.888亿美元[54] - 销售、一般及管理费用为25.9百万美元，同比增加3%[67] 其他财务指标 - 利息费用下降4%，至37.4百万美元[17] - 2024年上半年利息费用保持不变，为77.1百万美元[27] - 信贷损失准备占平均应收款余额的2.2%，同比上升0.2个百分点[65] - 经营活动产生的现金流为137.7百万美元[72] - 投资活动产生的现金流为5.9百万美元[74] - 融资活动产生的现金流为-166.5百万美元[75] - 现金及现金等价物余额为60.9百万美元[69] 资产减值 - 商誉和其他无形资产减值导致250.8百万美元的亏损[13][14][24] - 商誉及其他无形资产减值[44] - 商誉及其他无形资产减值[55] 其他收益 - 其他收益下降主要由于2023年第二季度收到2000万美元的合同终止费用[18] - 2023年6月提前偿还1.4亿美元的高级票据导致0.7百万美元的损失[19] - 2024年第二季度的有效税率为41.2%，主要受到美国递延税资产估值准备增加的不利影响[20] 业务运营 - 商用车销量增加21%，经销商寄售车销量下降8%[36] - 商用车销量增加27%，经销商寄售车销量下降8%[46] - 服务收入下降6%至1.471亿美元，主要由于运输收入下降[38] - 服务收入下降7%至2.973亿美元，主要由于运输收入下降[48] - 购买车辆销售增加33%至0.802亿美元[39] - 购买车辆销售增加19%至1.384亿美元[49] - 毛利下降6%至1.069亿美元，主要受到加拿大数字服务税的影响[40,41,42] - 毛利增加1%至2.281亿美元，受到加拿大数字服务税的影响[50,51,52,53] 贷款业务 - 贷款交易量为837,000笔，同比增加2%[57] - 每笔贷款交易收入为232美元，同比下降3%[63,64]

文章核心观点 OPENLANE公布2024年第二季度财报，市场和财务表现良好，虽受加拿大数字服务税影响更新全年指引，但对未来盈利增长有信心 [2][4] 公司概况 - 为全球批发二手车行业买卖双方提供技术驱动的再营销解决方案，独特的端到端平台支持整车、融资、物流等服务，集成市场可降低风险、提高透明度和简化交易 [9] - 总部位于印第安纳州卡梅尔，员工分布在美国、加拿大、欧洲、乌拉圭和菲律宾 [9] 2024年第二季度财务亮点 - 市场交易量同比增长7%，总收入4.32亿美元，同比增长4%，市场收入3.36亿美元，同比增长5% [3] - 商品交易总额约70亿美元，同比增长6%，持续经营业务收入1100万美元，调整后息税折旧摊销前利润7100万美元（市场业务贡献46%） [3] - 年初至今经营活动现金流达1.38亿美元 [3] 2024年全年指引更新 - 因加拿大6月28日追溯实施数字服务税（DST），公司更新全年指引，二季度记录1200万美元加拿大DST，其中1000万美元与2022年和2023年相关 [4] - 假设法规无变化，预计2024年服务成本增加约500万美元，公司将采取措施减轻影响，预计对未来盈利和现金流无重大影响 [4] 财务报表数据 简明综合收益表 - 2024年第二季度总运营收入4.318亿美元，运营费用3.76亿美元，运营利润5580万美元 [11] - 持续经营业务税前收入1820万美元，税后收入1070万美元 [11][12] 简明综合资产负债表 - 截至2024年6月30日，总资产46.178亿美元，总负债、临时权益和股东权益46.178亿美元 [14][15] 简明综合现金流量表 - 2024年上半年经营活动提供净现金1.377亿美元，投资活动提供净现金590万美元，融资活动使用净现金1.665亿美元 [16] 非GAAP财务指标调整 EBITDA和调整后EBITDA - 对持续经营业务收入进行多项调整后得出EBITDA和调整后EBITDA，2024年第二季度调整后EBITDA为7140万美元 [20] 运营调整后净收入和每股运营调整后净收入 - 对持续经营业务净收入进行调整后得出运营调整后净收入和每股运营调整后净收入，2024年第二季度运营调整后净收入为2770万美元，每股0.19美元 [22] 2024年指引相关调整 EBITDA和调整后EBITDA - 持续经营业务收入6500 - 8000万美元，调整后EBITDA为2.85 - 3.05亿美元 [24] 运营调整后净收入和每股运营调整后净收入 - 持续经营业务运营调整后净收入为1.11 - 1.26亿美元，每股运营调整后净收入为0.77 - 0.87美元 [25] 财报电话会议信息 - 公司将于2024年8月7日下午5点（美国东部时间）举行财报电话会议和网络直播，由首席执行官Peter Kelly和首席财务官Brad Lakhia主持 [7] - 可通过拨打1 - 833 - 634 - 2155参加电话会议，网络直播可在corporate.openlane.com投资者关系板块观看 [7]

文章核心观点 OPENLANE公司推出Automated Absolute Sale新工具，可让美国卖家在车辆挂牌时设定价格阈值，达到阈值后车辆立即进入绝对销售模式，增加卖家便利性和交易速度，助力实时把握最佳买家需求 [1]。 分组1：新工具介绍 - OPENLANE推出Automated Absolute Sale新工具，卖家挂牌时设定价格阈值，达到后车辆进入绝对销售模式，增加便利性和速度，实现更好交易结果 [1] - 卖家使用该工具可“设定后不管”，加载车辆、确定目标价格后，技术会实时把握最佳买家需求 [2] - Automated Absolute Sale基于Absolute Sale的成功推出，让卖家挂牌时直接设定触发车辆进入绝对销售的阈值 [2] 分组2：Absolute Sale成效 - 不到四个月，Absolute Sale获经销商广泛且不断增加的采用，卖家激活后每辆车平均出价增加超500美元，显示买家信心提升和卖家结果改善 [3] - 超25%的Absolute Sale车辆出现竞价战，买卖双方都喜爱其便利性和确定性 [3] 分组3：公司情况 - OPENLANE为全球批发二手车行业的买卖双方提供创新、技术驱动的再营销解决方案，其端到端平台支持整车、融资、物流等服务 [4] - 公司集成市场为全球客户降低风险、提高透明度并简化交易，总部位于印第安纳州卡梅尔，员工分布于美国、加拿大、欧洲、乌拉圭和菲律宾 [4]

文章核心观点 - 公司即将发布的财报关键数据若超预期股价可能上涨，反之则可能下跌 ，投资者可关注公司的盈利预期偏差（Earnings ESP）和Zacks排名来提高投资成功率 [1][24] 估计修正趋势 - Zacks盈利预期偏差（Earnings ESP）将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较 ，分析师在财报发布前修正估计可能掌握最新信息，更具准确性 [3] - OPENLANE的最准确估计低于Zacks共识估计，盈利预期偏差为 -1.64% ，表明分析师近期对该公司盈利前景持悲观态度 [4] - 分析师计算公司未来盈利估计时会考虑其过去与共识估计的匹配程度 ，可查看盈利惊喜历史来评估其对即将公布数据的影响 [5] 行业参与者预期结果 - LCI盈利预期偏差为 -5.47% ，Zacks排名为4（卖出） ，难以确定其是否会超过共识每股收益估计 ，过去四个季度该公司两次超过共识每股收益估计 [8][15] - OPENLANE盈利预期偏差和Zacks排名情况使其难以确定会超过共识每股收益估计 ，过去四个季度该公司三次超过共识每股收益估计 [12][13] Zacks共识估计 - 分析师估计修正方向不一定反映在总体变化中 [10] - 正的盈利预期偏差与Zacks排名1（强力买入）、2（买入）或3（持有）结合时 ，是盈利超预期的有力预测指标 ，这种组合的股票近70%会带来正向惊喜 [11] - OPENLANE不太可能成为盈利超预期的候选公司 ，投资者在财报发布前还应关注其他因素 [14] - LCI共识每股收益估计在过去30天下调2% ，最准确估计较低导致盈利预期偏差为 -5.47% [15] - OPENLANE预计在即将发布的报告中每股收益为0.20美元 ，同比变化 -20% [16] 盈利传言 - 负的盈利预期偏差并不意味着盈利未达预期 ，难以对负盈利预期偏差和/或Zacks排名4（卖出）或5（强力卖出）的股票盈利超预期进行有信心的预测 [18] - 管理层在财报电话会议上对业务状况的讨论将决定股价短期变化的可持续性和未来盈利预期 ，了解每股收益正向惊喜的可能性很有价值 [19] - 季度共识每股收益估计在过去30天未变 ，反映了分析师对初始估计的重新评估 [20] - 正或负的盈利预期偏差理论上表明实际盈利与共识估计的可能偏差 ，但该模型仅对正的盈利预期偏差有显著预测力 [21] - OPENLANE上一季度预期每股收益0.21美元 ，实际为0.19美元 ，盈利惊喜为 -9.52% [23] OPENLANE数据情况 - 华尔街预计OPENLANE 2024年第二季度营收增加但盈利同比下降 ，实际结果与估计的比较会影响短期股价 [27] - 该季度营收预计为4.2255亿美元 ，同比增长1.4% [28] 盈利惊喜历史线索 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一因素 ，其他因素也会影响股价 [6] 另一家公司情况 - Zacks汽车原始设备行业的LCI预计2024年第二季度每股收益2.29美元 ，同比增长74.8% ，营收预计为10.5亿美元 ，同比增长3.8% [25]

文章核心观点 公司将发布2024年第二季度财报并举办财报电话会议 [1][2] 财务信息 - 公司将于2024年8月7日美股收盘后发布2024年第二季度财务结果 [1] 会议安排 - 公司将于2024年8月7日下午5点举办财报电话会议和网络直播 [2] - 首席执行官Peter Kelly和首席财务官Brad Lakhia将主持电话会议 [2] - 可拨打1 - 833 - 634 - 2155加入电话会议，也可在corporate.openlane.com的投资者关系板块观看直播 [2] - 电话会议结束后，网络直播存档将在corporate.openlane.com的投资者关系板块限时重播 [3] 公司信息 - 公司为全球批发二手车行业的买卖双方提供创新的技术驱动型再营销解决方案 [3] - 公司独特的端到端平台支持整车、融资、物流及其他辅助和相关服务 [3] - 公司集成市场可降低风险、提高透明度并简化全球客户的交易 [3] - 公司总部位于印第安纳州卡梅尔，在美国、加拿大、欧洲、乌拉圭和菲律宾均有员工 [3] 联系方式 - 媒体咨询联系Laurie Dippold，电话(317) 468 - 3900，邮箱[email protected] [3] - 分析师咨询联系Itunu Orelaru，电话(317) 249 - 4559，邮箱[email protected] [3]

文章核心观点 - OPENLANE宣布晋升Itunu Orelaru为投资者关系主管，其将向首席财务官汇报并负责向股东和金融界传达公司愿景、转型和增长情况 [1] 公司人事变动 - Itunu Orelaru晋升为投资者关系主管，将向执行副总裁兼首席财务官Brad Lakhia汇报 [1] - Itunu Orelaru今年早些时候加入OPENLANE，此前在高盛和德勤任职，拥有丰富金融经验 [2] 公司业务与定位 - OPENLANE是全球批发二手车数字市场领先运营商，为行业买卖双方提供创新技术驱动的再营销解决方案 [1][4] - 公司独特的端到端平台支持整车、融资、物流等服务，集成市场可降低风险、提高透明度并简化交易 [4] 相关人员表态 - Brad Lakhia认为Itunu Orelaru将成为公司投资者关系拓展的关键领导者 [2] - Itunu Orelaru表示很高兴分享公司转型和增长故事，期待加强投资者关系项目 [3] 公司联系方式 - 媒体咨询联系Laurie Dippold，电话(317) 468 - 3900，邮箱[email protected] [4] - 分析师咨询联系Itunu Orelaru，电话(317) 249 - 4559，邮箱[email protected] [4]

文章核心观点 OPENLANE宣布任命Randy Altschuler为董事会成员，其经验和专业知识将助力公司数字转型[1] 公司动态 - OPENLANE宣布任命Randy Altschuler为董事会成员 [1] - 公司董事长Michael Kestner表示Randy的专业知识将为公司数字转型提供有价值的视角和见解 [2] - 公司CEO Peter Kelly期待借助Randy的敏锐洞察力推动公司创新，让批发业务更便捷 [3] 新董事背景 - Randy Altschuler是经验丰富的企业家和高管，有超20年利用技术、数字市场和人工智能改变制造业格局的经验 [1] - 他曾联合创立并领导多家公司，目前担任Xometry的CEO [2] - 他毕业于普林斯顿大学，曾是维也纳大学富布赖特学者，拥有哈佛商学院MBA学位 [3] 公司概况 - OPENLANE为全球批发二手车行业的买卖双方提供创新的技术驱动型再营销解决方案 [4] - 公司独特的端到端平台支持整车、融资、物流等服务，集成市场可降低风险、提高透明度并简化交易 [4] - 公司总部位于印第安纳州卡梅尔，员工分布在美国、加拿大、欧洲、乌拉圭和菲律宾 [4]

文章核心观点 OPENLANE推出新销售模式Absolute Sale，能增加买家信心和可见度，提高参与度并优化卖家回报 [1][2] 新销售模式介绍 - Absolute Sale可让卖家表明当天会将车辆卖给最高出价者，该功能增加买家信心和可见度，提高参与度并优化卖家回报 [1][2] - 此模式适用于OPENLANE美国市场所有经销商委托的车辆，卖家在美东时间上午9点后可随时激活 [2][3] - 开启该模式的车辆会在专用轮播中突出显示，带有特殊徽章和计时器，买家也可筛选此类车辆 [3] 新销售模式效果 - 买家节省时间，更有信心进行批发投标和购买；卖家能快速高效地获得更多关注、报价和收益 [3] - 激活该功能后，卖家的车辆销售价格平均提高500美元，售价超2万美元的车辆平均提高1000美元 [3] 公司相关信息 - OPENLANE为全球批发二手车行业的买卖双方提供创新的技术驱动再营销解决方案 [6] - 其独特的端到端平台支持整车、融资、物流等服务，集成市场可降低风险、提高透明度并简化交易 [6] - 公司总部位于印第安纳州卡梅尔，员工分布在美国、加拿大、欧洲、乌拉圭和菲律宾 [6]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现了13%的总量增长,同时调整后EBITDA增长40%,体现了公司业务的强大可扩展性 [9][31] - 公司总收入下降2%,主要是由于去年第四季度做出的运输会计变更导致 [37] - 公司毛利增加3%,毛利率提升270个基点至56.5%,受益于更高的拍卖和服务费、更高的交易量以及持续的成本优化 [38] - 公司销售和管理费用保持平稳,体现了公司的数字化模式和成本控制能力 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司市场业务交易量增长13%,主要来自美国市场,体现了公司在商业和经销商细分市场的优势 [41][42] - 公司市场业务拍卖费收入增长10%,服务收入增长4%,反映了公司持续提升附加服务的能力 [42] - 公司市场业务调整后EBITDA增长约40%,占公司总EBITDA的47%,显示了该业务的高盈利能力 [43] - 公司金融业务贷款交易量相对平稳,收入下降2%,主要受信用损失上升和利息收入下降影响 [45][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司美国市场交易量增长强劲,体现了公司在该市场的领先地位 [41][61] - 公司加拿大市场交易量下降,主要是由于买家转向购买商业车辆 [41][61] - 公司欧洲、加拿大和北美市场的商业车辆销售均实现增长 [103] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于增加交易量和市场份额,同时提升财务业绩,认为这两个目标是互补的 [11] - 公司在商业和经销商细分市场均有领先优势,并有进一步扩大份额的机会 [12][13][17][20] - 公司数字化模式和持续创新能力为未来增长提供动力,如推出"绝对销售"等新功能 [23][26][28] - 公司正在加强客户体验,以提升平台吸引力和粘性 [29][30] - 公司金融业务保持行业领先地位,为公司整体业务带来协同效应 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为行业正在向数字化转型,公司有望进一步扩大市场份额 [20][79] - 管理层预计未来几个季度商业车辆供给仍将受到压制,但随着新车租赁增加,长期前景向好 [14][15][134][135] - 管理层对公司2024年全年业绩目标保持不变,有信心实现 [52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Rajat Gupta 提问** 询问公司在美国经销商到经销商(D2D)业务的表现和盈利情况 [60][61][62][63] **Peter Kelly 回答** 公司在美国D2D业务实现盈利,并且在第一季度有明显改善,未来有望继续提升 [61][62][63][64][65] 问题2 **John Murphy 提问** 询问公司"绝对销售"功能如何提升交易转化和价格,以及公司是否还有其他类似的创新 [93][94][95] **Peter Kelly 回答** "绝对销售"功能已得到广泛采用,有助于提升转化率和价格,公司还有其他创新计划,未来会继续推出 [93][94][95] 问题3 **Bret Jordan 提问** 询问公司是否预计2025年商业车辆回租量将恢复增长 [134][135][136][137] **Peter Kelly 回答** 公司预计商业车辆回租量在2025年有望恢复增长,尽管短期内仍有一些挑战,但长期趋势向好 [134][135][136][137]