财务数据和关键指标变化 - 第一季度总订单增长10%，订单出货比为1.1倍，有机订单增长3.3%，实现创纪录的第一季度自由现金流2.23亿美元 [5] - 第一季度调整后EBITDA为4.6亿美元，调整后EBITDA利润率为26.8%，调整后每股收益为0.72美元 [11] - 总流动性为42亿美元，净杠杆率为1.6倍，较去年同期增加0.9倍，与2024年第四季度持平 [11][13] - 第一季度现金流出包括1.63亿美元用于并购，1800万美元返还给股东（1000万美元用于股票回购，800万美元用于股息支付） [14] 各条业务线数据和关键指标变化 IPS业务 - 第一季度订单同比增长6%，订单出货比为1.1倍，有机订单增长3.5%，各地区均实现有机订单增长，收入下降2% [15] - 循环收入同比实现两位数增长，调整后EBITDA利润率同比下降 [16] - 压缩机有机订单实现中个位数增长，工业真空和鼓风机有机订单实现低个位数增长，电动工具和吊装有机订单实现低个位数增长 [16] PST业务 - 第一季度订单同比增长28%，较2024年第四季度到2025年第一季度环比实现中个位数增长，有机订单增长3%，精密技术和生命科学业务均实现有机订单增长，收入同比增长23%，有机收入下降3% [17] - 调整后EBITDA为1.06亿美元，同比增长约16%，利润率为29.1%，调整后EBITDA利润率环比提高150个基点 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场方面，公司对中国市场活动感到鼓舞，亚太地区包括中国在内各地区均实现有机订单增长，但预计中国市场全年仍将下滑 [15][54] - 欧洲市场方面，公司对欧洲市场表现满意，ITS业务在欧洲实现中个位数有机增长 [125] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用区域对区域的运营模式，结合专有需求生成工具，有能力在当前环境中抢占市场份额 [6] - 资本配置战略不变，并购仍是首要任务，重点进行小型附加收购，以补充现有技术，可寻址市场约为570亿美元，有大量附加收购机会，目前有9笔交易处于意向书阶段，超200家公司处于收购漏斗中 [6][7] - 董事会授权额外10亿美元股票回购，使总授权价值达到20亿美元，预计到2025年底执行高达7.5亿美元的股票回购 [7] - 公司致力于实现2025年400 - 500个基点的年化无机收入目标，今年已完成6笔交易，加权平均收购倍数约为9倍 [8] - 面对关税影响，公司采取多步骤定价行动，预计可一对一抵消关税影响，同时启动关税战室，实施分层供应链缓解计划 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度开局强劲，4月订单保持稳定，符合预期，尽管经营环境动态变化，但业务状况良好，对有机订单增长势头感到鼓舞 [5][22] - 公司将保持灵活，利用强大的资产负债表进行战略资本部署，推动股东价值创造，有信心实现长期价值创造 [7][24] - 公司采取谨慎态度维持全年总收入指引不变，考虑到有机订单良好开局、关税定价行动、外汇顺风和近期收购带来的增量收入等积极因素，同时在有机销量中设置应急措施 [20][21] 其他重要信息 - 公司提醒电话中的某些陈述具有前瞻性，受风险和不确定性影响，同时会提及非GAAP财务指标，可在网站上找到与GAAP指标的 reconciliation [3] - 会议回放将在当天晚些时候提供 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何调整收入指引，如何看待有机销量、价格、外汇等因素的影响？ - 公司决定保持总收入指引与之前一致，尽管有积极因素，但为谨慎起见，在有机销量中设置4%的下降作为抵消，以保持总收入指引平稳，认为这既谨慎又能降低风险 [30] 问题2: 短周期业务和长周期业务有何差异，PST业务订单何时转化为有机收入增长？ - 短周期和长周期业务保持良好平衡，MQLs连续几个季度实现两位数增长，长周期项目决策时间延长但未取消，仍有良好订单势头，PST业务在精密技术和生命科学业务均实现有机增长，有望在下半年带来更好增长势头和改善利润率 [31][32][34] 问题3: 今年有机销售季度进展如何，是否有异常季节性，全年有机销售的退出率如何？ - 季节性方面与历史情况相当，上半年有机销售预计下降约3% - 4%，价格贡献约2%的增长，下半年预计有机销售增长约3% - 4%，有机销量预计低个位数下降，其余增长来自定价行动，下半年基数有所缓和 [39][40][41] 问题4: 第一季度EBITDA利润率同比略有下降，全年指引基本持平，关税对利润率有何影响，剩余三个季度利润率是否会逐季上升？ - 全年来看，ITS业务基本持平，PST业务略有改善，最大驱动因素是关税定价行动，采取的定价行动可一对一抵消关税成本，对整体利润率无稀释作用，其他因素如生产率和正常定价行动表现正常，季度来看大致保持持平 [43][44][45] 问题5: 如何看待关税的价格和成本抵消措施，中国业务需求和市场反应如何？ - 4月1日的行动全部为价格调整，5月1日的行动包括价格和附加费，公司在价格调整上保持纪律，通常价格上涨后不会打折，同时正在进行大量成本缓解措施，如供应链重新定位等，但未包含在指引中，中国团队对市场感到乐观，公司被视为本地公司，市场稳定，虽预计全年仍将下滑，但公司鼓励团队加速本地化进程和抢占新技术和产品市场份额，亚太地区除中国外业务有良好增长势头 [49][50][54] 问题6: 如何看待收购前景，宏观环境不确定性对收购决策有何影响？ - 公司并购漏斗强劲，已完成多笔交易，收购重点是小型附加收购，注重价格纪律，收购回报率高，漏斗来源主要是家族企业，当前宏观环境为公司提供收购机会，在财务尽职调查中会考虑宏观因素，很多收购是区域对区域的，家族企业因公司的所有权模式愿意被收购 [58][59][60] 问题7: 订单预期如何，今年订单出货比是否能保持在1倍以上？ - 公司不提供订单指引，但对第一季度订单势头感到鼓舞，短中周期产品和长周期业务保持良好平衡，MQL活动健康，预计订单出货比不会有显著变化，与历史季节性情况相当 [66][67][68] 问题8: 如何看待各业务板块第一季度利润率表现，收购活动对利润率的影响及缓解措施？ - ITS业务方面，与2024年第一季度相比，两年累计仍有260个基点的增长，团队执行情况良好，仍有提升空间，如通过创新降低成本，PST业务环比有150个基点的改善，各业务板块均有提升空间 [70][71][72] 问题9: 第二季度EBITDA和EPS预期是否仍符合之前的阶段性预期？ - 基本符合之前预期，处于相应区间 [77][78] 问题10: 服务增长和售后市场增长表现良好，但设备销售下降近9 - 10%，如何看待业务周期？ - 公司在循环收入方面投入较大，取得两位数增长，对整体压缩机业务组合有信心，各产品线有机订单有积极增长势头，通过分析行业协会数据，公司市场份额保持稳定，拥有庞大的核心设备安装基础，正在加强设备连接和全球设备布局 [80][81][82] 问题11: 已完成的并购对收益的贡献如何，与之前年份相比今年增长因素有何独特之处？ - 已完成的并购在收益中约贡献3.3亿美元，按正常流程计算，今年有机销量调整和定价因素中，关税定价零利润率是与往年不同的独特方面 [88] 问题12: 如果关税在未来几个月解决，公司业务增长预期如何？ - 有可能实现加速增长，但需根据具体情况评估 [90][91] 问题13: 关税定价在两个业务板块的分配情况如何，成本侧措施的影响及与季度表现的关系？ - 关税定价在两个业务板块按比例分配，成本侧措施方面，公司采取谨慎态度，通过关税战室实施相关措施，预计需要时间完成，定价行动分两阶段进行，基本能一对一抵消关税影响，使季度间美元层面保持中性 [93][95][96] 问题14: 如何理解4%的有机销量应急影响，不同产品价格点的需求趋势如何，关税中中国相关的规模及进出口情况如何？ - 公司采取谨慎态度，在两个业务板块按比例考虑有机销量应急影响，以保持总收入指引平稳，预计下半年有机销量低个位数下降，不同产品价格点方面，公司产品主要为中大型、高度工程化产品，基于投资回报销售，客户关注投资回报，只要回报期在15个月以内就会推进项目，关税方面，大部分成本与中国进口相关，主要是第三方支出，同时包含美国国内供应商价格上涨的二级影响 [103][104][109] 问题15: 第一季度订单出货比良好与4%的销量指引下降之间的关系，是否存在订单提前拉动情况，中国市场需求变化及关税对美国市场竞争地位的影响如何？ - 从数据来看，不存在订单提前拉动情况，公司产品定制化程度高，不便于客户大量囤货，且会监控经销商库存，避免过度库存，对中国市场团队感到乐观，虽不期望快速复苏，但会重点关注中国以外亚太地区的增长，关税方面，公司的区域对区域模式具有竞争优势，客户更倾向于本地产品 [113][114][119] 问题16: 第一季度利润率是否受价格成本逆风影响，欧洲订单活动情况如何？ - 第一季度利润率受关税影响不大，关税影响主要在第二季度及以后，欧洲市场方面，公司对欧洲市场表现满意，ITS业务在欧洲实现中个位数有机增长 [123][125] 问题17: 价格上涨对客户项目决策的影响如何？ - 公司产品对项目至关重要，是必需的，且并非所有产品都涨价，公司会跟踪竞争动态，客户会进行投资回报计算，目前尚未看到价格上涨对客户项目决策产生重大影响，公司强调区域对区域模式，客户更倾向于本地产品 [130][131][133] 问题18: 未来财政刺激和地区投资对公司业务的机会如何？ - 客户更倾向于本地化产品，公司的区域对区域模式能满足这一需求，如在印度、巴西等地，公司有良好的市场定位 [136][137] 问题19: ILC Dover业务的关税暴露情况和需求趋势如何？ - 公司对生命科学业务的发展势头感到鼓舞，ILC Dover除航空航天业务外的生命科学部分订单出货比为1.11，核心一次性粉末处理产品组合第一季度预订量同比低两位数增长，运营情况从第四季度到第一季度有所改善，关税影响较小，可与客户协商通过价格或附加费转移成本 [144][145][146]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总订单增长10%，订单出货比为1.1倍，有机订单增长3.3%，实现创纪录的第一季度自由现金流2.23亿美元 [6] - 第一季度调整后EBITDA为4.6亿美元，调整后EBITDA利润率为26.8%，调整后每股收益为0.72美元，总流动性为42亿美元，净杠杆率为1.6倍 [12] - 第一季度公司总订单增长10%，收入增长3%，调整后EBITDA与上年持平，公司成本为3600万美元 [13] - 第一季度自由现金流为2.23亿美元，资本支出总计3400万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 IPS业务 - 第一季度订单同比增长6%，订单出货比为1.1倍，有机订单增长3.5%，各地区均实现有机订单增长，收入下降2% [16] - 压缩机、工业真空和鼓风机、动力工具和吊装的有机订单均有个位数增长 [17] PST业务 - 第一季度订单同比增长28%，环比增长中个位数，有机订单增长3%，精密技术和生命科学业务均实现有机订单增长，收入同比增长23%，有机收入下降3% [18] - 调整后EBITDA为1.06亿美元，同比增长约16%，利润率为29.1%，调整后EBITDA利润率环比提高150个基点 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场团队对业务发展持乐观态度，一季度有所改善，但预计全年仍将下滑，公司鼓励在华团队加快本地化进程和抢占新技术和产品市场份额 [57][58] - 欧洲市场ITS业务实现中个位数有机增长 [134] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用区域对区域的运营模式，结合专有需求生成工具，有望在当前环境中抢占市场份额 [7] - 资本分配战略不变，并购仍是首要任务，目标是进行小型附加收购，以补充现有技术，可寻址市场约为570亿美元，目前有9笔交易处于意向书阶段，超200家公司在收购漏斗中 [7][8] - 董事会授权额外10亿美元的股票回购，使总授权价值达到20亿美元，预计到2025年底执行至多7.5亿美元的股票回购 [8] - 公司致力于实现2025年400 - 500个基点的年化无机收入目标，今年已完成6笔交易，加权平均收购倍数约为9倍 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度开局强劲，4月订单保持稳定，符合预期，尽管经营环境动态变化，但业务状况良好，对有机订单增长和4月的持续势头感到鼓舞 [6][24] - 公司将继续控制可控因素，保持敏捷，利用IRX抵消非关税影响，通过区域对区域的制造能力和灵活的战略应对市场变化，为股东创造价值 [6][25] 其他重要信息 - 公司预计关税影响约为1.5亿美元，已采取多步定价行动，预计可一对一抵消关税影响，同时启动关税战室实施供应链缓解计划，但这些行动的全面实施需要时间，预计今年不会产生重大影响 [20][21] - 公司决定维持全年总收入指引不变，尽管有机订单开局强劲、有增量定价行动、外汇顺风和近期完成的收购带来增量收入，但为谨慎起见，在有机销量中设置了应急措施 [21][22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何调整收入指引以及对有机销量的预期 - 公司为保持总收入指引与之前一致，决定在有机销量上进行调整，预计有机销量下降4%，这一决策既谨慎又能降低全年风险 [33] 问题2: 短周期和长周期业务的差异以及PST业务订单何时转化为有机收入增长 - 短周期和长周期业务保持良好平衡，NQLs连续几个季度实现两位数增长，长周期业务的潜在订单未被取消，只是决策时间延长，目前仍有良好的订单势头 [34][35] - PST业务的生命科学部分已出现有机增长迹象，预计下半年将有更好的增长势头，有助于改善利润率 [36][37] 问题3: 全年有机销售的季度进展和季节性情况以及退出率 - 从季节性来看，上半年和下半年的收入或盈利占比与历史情况相当，无异常情况 [43] - 预计上半年有机销售总体下降3% - 4%，价格贡献约2%的增长，包括4月和5月的部分关税相关定价行动；下半年有机销售预计增长3% - 4%，有机销量预计下降个位数，其余增长来自包括关税相关定价行动在内的全面定价 [44] 问题4: 第一季度EBITDA利润率同比下降以及全年利润率的预期和关税对利润率的影响 - 全年来看，ITS业务的利润率相对平稳，PST业务稍好，最大的驱动因素是关税定价，公司采取的定价行动可一对一抵消关税成本，对整体利润率无稀释作用 [46][47] - 从季度来看，预计Q2 - Q4利润率大致平稳 [48] 问题5: 关税的价格和成本抵消情况以及中国业务的需求和市场反应 - 公司在4月1日的价格调整为100%提价，5月1日的调整包括价格和附加费，提价通常会持续，公司还在进行大量成本缓解工作，如供应链重新定位等，但这些未包含在指引中 [54][55] - 公司在中国的团队对业务发展持乐观态度，公司被视为本地企业，业务稳定，一季度有所改善，但预计全年仍将下滑，公司鼓励在华团队加快本地化进程和抢占市场份额 [57][58] 问题6: 公司在当前不确定性环境下的收购策略和前景 - 公司的并购漏斗强劲，已完成多笔交易，专注于小型附加收购，对价格保持谨慎，收购对象多为家族企业，在当前宏观环境下，这些企业面临不确定性，公司为其提供了良好的归宿 [64][65] - 公司在财务尽职调查中会考虑宏观因素的变化，确保投资回报率，许多收购是区域对区域的，符合当前环境，公司的所有权模式也吸引了这些家族企业 [66] 问题7: 公司对全年订单的预期以及订单出货比情况 - 公司对第一季度的订单势头感到鼓舞，短周期和长周期产品保持良好平衡，MQL活动健康，预计订单出货比在季节性方面不会有显著变化，目前无法对订单进行具体指引 [73][74] 问题8: 各业务板块第一季度利润率表现以及收购活动对利润率的影响和缓解措施 - ITS业务在2024年第一季度的EBITDA利润率较高，与2024年和2025年第一季度相比，仍有260个基点的提升，公司对团队的执行情况感到满意，认为仍有提升空间，如通过创新价值流程降低成本 [77][78] - PST业务的利润率环比有150个基点的改善，公司对Precision Technologies和ILC Dover业务的运营改善感到满意，两个业务板块都有进一步提升的空间 [79] 问题9: 第二季度EBITDA和EPS的预期以及服务增长和设备销售下降的情况 - 第二季度的EBITDA和EPS预期与之前的大致相符 [87][88] - 公司在售后市场的努力取得了成效，循环收入实现两位数增长，对整体压缩机产品组合仍有信心，通过分析行业协会数据，公司认为市场份额保持稳定，且拥有庞大的设备安装基础，将加强设备连接和全球布局 [90][91] 问题10: 已完成的并购对全年EBITDA的贡献以及如果关税问题解决，公司收入增长的预期 - 已完成的并购预计在收益中贡献约3.3亿美元，按正常流程计算，其他因素包括有机销量调整和定价，其中关税定价的零利润率是今年与往年不同的独特因素 [97] - 如果关税问题在未来几个月内解决，公司有可能实现更好的增长，甚至恢复到原有的全年指引，但具体情况需根据实际情况评估 [99][100] 问题11: 关税定价在两个业务板块的分配情况以及成本节约措施的影响和时间 - 关税定价在两个业务板块的分配与板块规模成比例，定价行动与关税水平相称 [103] - 公司采取了谨慎的态度，通过关税战室开展成本节约行动，预计这些行动需要时间才能完成，对年内影响较小 [104] - 公司通过分两阶段采取定价行动，在Q2缓解了很多干扰，使季度间的美元影响基本保持中性 [105] 问题12: 4%的销量影响在各业务板块和产品组的分布情况以及不同价格点产品的需求趋势 - 公司为谨慎起见，对全年剩余时间的销量预期采取了审慎态度，两个业务板块的情况相当，产品组之间没有明显差异，预计下半年有机销量将下降个位数 [111][113] - 公司产品主要为中大型、高度工程化的产品，基于投资回报和成本回收周期进行销售，客户对价格上涨的接受度较高，目前未看到价格上涨对项目决策产生重大影响 [114][115] 问题13: 关税影响中中国的占比以及进出口情况 - 大部分关税成本与中国相关，主要是从中国进口的第三方支出，公司采用区域对区域的运营模式，中国的影响并非主要驱动因素，1.5亿美元的关税影响中还包括美国国内供应商因国际采购而导致的价格上涨 [116][118] 问题14: 第一季度订单出货比高是否存在提前拉单情况以及客户对话是否改变对下半年的预期，以及中国市场需求的变化 - 公司未发现提前拉单的情况，因为大部分产品需要定制，客户难以大量囤货，且公司会监控分销商的库存水平，避免其持有过多库存 [122][123] - 公司对中国市场第一季度和4月的业务活动感到积极，但不期望中国市场快速复苏，将重点放在中国以外的亚太地区，该地区目前有良好的增长势头 [123][124] 问题15: 关税是否改变了公司在美国市场的竞争地位 - 公司的区域对区域模式使其具有竞争优势，大多数竞争对手从外部进口产品，而公司能够满足客户对本地产品的需求，这一优势不仅体现在美国市场，在全球市场也同样适用 [126] 问题16: 第一季度利润率是否受到价格成本逆风的影响以及欧洲市场的订单活动 - 第一季度利润率未受到价格成本逆风的显著影响，关税影响主要在第二季度及以后体现，公司有一些上一年度的定价延续到今年 [133] - 公司对欧洲市场的表现感到满意，ITS业务在欧洲实现了中个位数的有机增长 [134] 问题17: 价格上涨对客户项目决策的影响以及长期来看，欧洲和南美市场的投资机会 - 公司产品对特定项目和应用至关重要，客户会根据投资回报进行决策，目前未看到价格上涨对项目决策产生重大影响，公司会向客户展示产品的成本回收周期和投资回报率 [142][143] - 公司认为客户对本地化产品的需求增加，这为公司提供了良好的机会，公司能够满足客户对本地产品的需求，在印度、巴西等地区的新设施建设也体现了这一趋势 [147][148] 问题18: ILC Dover业务在关税环境下的表现和需求趋势 - 公司对ILC Dover业务的生命科学部分的发展势头感到鼓舞，该部分的订单出货比为1.11，核心一次性粉末处理产品组合的订单同比增长低两位数，从Q4到Q1的运营情况也有所改善，公司将继续对其进行投资，以实现长期利润率目标 [155][156] - 关税对ILC Dover业务的影响较小，公司可以与客户合作，通过价格或附加费的方式转移关税成本 [157]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收为17 2亿美元 同比增长2 8% [1] - 每股收益(EPS)为0 72美元 低于去年同期的0 78美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期1 73亿美元 意外偏差为-1 00% [1] - EPS低于Zacks共识预期0 73美元 意外偏差为-1 37% [1] 业务部门表现 - 精密与科学技术部门营收3 647亿美元 略高于分析师平均预期的3 6425亿美元 同比增长22 9% [4] - 工业技术与服务部门营收13 5亿美元 低于分析师平均预期的13 7亿美元 同比下降1 6% [4] - 精密与科学技术部门调整后EBITDA为1 062亿美元 高于分析师平均预期的1 0389亿美元 [4] - 工业技术与服务部门调整后EBITDA为3 891亿美元 低于分析师平均预期的4 0683亿美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌7 7% 同期标普500指数下跌0 7% [3] - 公司目前Zacks评级为4级(卖出) 预示短期内可能跑输大盘 [3] 分析视角 - 投资者通常通过对比营收和盈利的同比变化及华尔街预期来决定投资策略 [2] - 关键业务指标更能准确反映公司财务健康状况 对比历史数据和分析师预期有助于预测股价走势 [2]

文章核心观点 - 英格索兰本季度财报未达预期，股价年初以来表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks评级为卖出，同行业的ATS公司即将公布财报 [1][3][6] 英格索兰财报情况 - 本季度每股收益0.72美元，未达Zacks共识预期的0.73美元，去年同期为0.78美元，本季度盈利意外为 -1.37%，上一季度无盈利意外 [1] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期，截至2025年3月季度营收17.2亿美元，未达Zacks共识预期1%，去年同期为16.7亿美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [2] 英格索兰股价表现 - 自年初以来，英格索兰股价下跌约16.6%，而标准普尔500指数下跌 -5.3% [3] 英格索兰未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关，投资者可自行跟踪或借助Zacks评级工具 [4][5] - 财报发布前，英格索兰盈利预测修正趋势不利，当前Zacks评级为4（卖出），预计近期股价表现逊于市场 [6] - 未来几天，下一季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前下一季度共识每股收益预期为0.84美元，营收18.7亿美元，本财年共识每股收益预期为3.36美元，营收74.7亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，制造业 - 通用工业目前处于250多个Zacks行业的后41%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业的ATS公司尚未公布2025年3月季度财报，预计本季度每股收益0.26美元，同比变化 -45.8%，过去30天该季度共识每股收益预期未变，预计营收4.7709亿美元，较去年同期下降18.7% [9]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度公司报告收入为17.17亿美元，增长3%[4] - 2025年第一季度公司报告净收入为1.87亿美元，每股收益0.46美元，调整后净收入为2.93亿美元，每股收益0.72美元[4] - 2025年第一季度营收17.168亿美元，2024年同期为16.701亿美元[28] - 2025年第一季度净利润1.884亿美元，2024年同期为2.045亿美元[28] - 2025年第一季度净收入为1.884亿美元，2024年同期为2.045亿美元[38][40] - 2025年第一季度调整后净收入为2.932亿美元，2024年同期为3.199亿美元[38] - 2025年第一季度总营收为17.168亿美元，2024年同期为16.701亿美元[40] - 2025年第一季度英格索兰总营收增长2.8%[42] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度公司调整后EBITDA为4.6亿美元，利润率26.8%，同比下降70个基点[4] - 2025年第一季度调整后EBITDA为4.597亿美元，2024年同期为4.585亿美元[34][38] - 2025年第一季度调整后EBITDA利润率为26.8%，2024年同期为27.5%[34] 现金流情况（同比环比） - 2025年第一季度公司报告经营现金流为2.56亿美元，自由现金流为2.23亿美元，分别增长59%和124%[4] - 2025年第一季度经营活动净现金流入2.564亿美元，2024年同期为1.616亿美元[32] - 2025年第一季度投资活动净现金流出1.971亿美元，2024年同期为2.056亿美元[32] - 2025年第一季度融资活动净现金流出1000万美元，2024年同期为7960万美元[32] - 2025年第一季度自由现金流为2.227亿美元，2024年同期为9930万美元[34][38] - 2025年第一季度自由现金流利润率为13.0%，2024年同期为5.9%[34] 各条业务线表现 - 2025年第一季度精密与科学技术部门报告订单为3.95亿美元，增长28%，有机增长3%[4] - 2025年第一季度工业技术与服务部门报告订单为14.87亿美元，增长6%，有机增长3%[5] - 2025年第一季度总订单为18.823亿美元，2024年同期为17.074亿美元[40] - 2025年第一季度英格索兰总订单增长10.2%[42] - 2025年第一季度工业技术与服务部门订单增长6.3%，营收下降1.6%[42] - 2025年第一季度精密与科学技术部门订单增长27.9%，营收增长22.9%[42] - 2025年第一季度有机增长（下降）方面，英格索兰订单为3.4%，营收为 - 3.9%[42] 管理层讨论和指引 - 董事会批准公司股票回购计划增加10亿美元，公司计划2025年底前回购最多7.5亿美元股票[4][6] - 公司更新2025年全年调整后EBITDA和调整后每股收益指引范围，调整后EBITDA从21.3 - 21.9亿美元调整为20.7 - 21.3亿美元[11][12] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月31日，公司流动性为42亿美元，包括16亿美元现金和26亿美元未动用信贷额度[4] - 2025年第一季度公司并购支出1.63亿美元，4月完成两笔收购[8] - 截至2025年3月31日，总资产183.794亿美元，截至2024年12月31日为180.098亿美元[30]

业绩总结 - 2025年第一季度收入为17.168亿美元，同比增长2.9%[53] - 2025年第一季度总订单为18.82亿美元，较2024年第一季度的17.07亿美元增长6.8%[57] - 2025年第一季度的净收入为1.88亿美元，较2024年第一季度的2.05亿美元下降8.3%[57] - 调整后EBITDA为4.6亿美元，利润率为26.8%[16] - 2025年第一季度的调整后EBITDA为4.95亿美元，较2024年第一季度的5.03亿美元下降1.4%[57] 用户数据 - 有机订单增长3.3%，账单比率为1.10x[16] - 2025年第一季度的有机订单增长为3.4%，而收入下降为3.9%[58] - 精密与科学技术部门2025年第一季度的订单为3.95亿美元，较2024年第一季度的3.09亿美元增长27.8%[57] - 工业技术与服务部门2025年第一季度的订单为14.87亿美元，较2024年第一季度的13.98亿美元增长7.0%[57] 未来展望 - 预计2025年有机收入增长为-1%至1%[36] - 2025年调整后EBITDA指导范围为21.3亿至21.9亿美元，同比增长6%至9%[36] - 2025年调整后每股收益指导范围为3.28至3.40美元[36] - 预计2025年收购的年化无机收入为4亿至5亿美元[12] 财务数据 - 自由现金流为2.23亿美元，自由现金流利润率为13.0%[53] - 自由现金流同比增长124%[16] - 总流动性为42亿美元，其中现金为16亿美元[21] - 调整后的税率约为23%[39] - 毛利利息支出约为2.5亿美元；净利息支出约为2.2亿美元[39] - 资本支出约占收入的2%[39] - 自由现金流与调整后净收入的转换率约为100%[39] 其他信息 - 当前关税成本约为1.5亿美元，已采取价格上涨措施以抵消关税影响[35] - 公司维持总收入指引，以谨慎的观点考虑有机销量，并降低下半年的风险[39] - 调整后的EBITDA和调整后的每股收益相比于之前的指引有所下降，主要是由于有机销量的流动影响[39] - 股本约为4.06亿股；不包括到2025年底最多750百万美元的股票回购目标[39] - 收购对2025年第一季度订单和收入的影响分别为8.6%和8.4%[58] - 精密与科学技术部门的总订单增长为27.9%，总收入增长为22.9%[58]

公司业绩发布 - 公司将于2025年5月1日盘后发布2025年第一季度财报 [1] - 过去60天Zacks一致预期维持不变 公司过去四个季度中有三个季度盈利超预期 平均超出幅度为5.8% [1] - 预计总营收17.4亿美元 同比增长4.5% [8] 调整后每股收益预计0.74美元 同比下降5.1% [2] 业务板块表现 - 工业技术与服务板块营收预计14亿美元 同比增长1.7% 主要受益于工业真空设备、鼓风机和压缩机产品订单增长 [3] - 精密与科学技术板块营收预计3.477亿美元 同比大幅增长17.2% 主要受生命科学业务推动 包括短期订单增长和航天服生产合同 [4] 战略举措与收购 - 持续投资工业物联网和需求增长领域以推动业绩 [5] - 2024年10月收购APSCO、Blutek和UT Pumps 强化了能源效率、泵技术和高端项目能力 [6] - 2024年6月收购ILC Dover 增强生物制药领域单次使用解决方案能力 并入精密科学技术板块 [6] - 同期收购CAPS、Del Pumps和Fruvac 扩充了生命科学、食品饮料和医疗行业关键泵解决方案 [7] - CAPS收购扩展产品组合 Fruvac收购增强移动真空市场能力 均并入工业技术与服务板块 [8] 业绩影响因素 - 销售成本上升可能影响利润率 [9] - 行政费用增加可能侵蚀盈利能力 [9] - 外汇波动对公司国际业务收入造成压力 [9] 同业公司比较 - Sealed Air Corporation当前Zacks评级为3 ESP为+0.12% 预计5月6日发布季报 过去四季平均盈利超预期27.1% [12][13] - AptarGroup当前Zacks评级为3 ESP为+0.17% 预计5月1日发布季报 过去四季平均盈利超预期9.3% [13] - Illinois Tool Works当前Zacks评级为3 ESP为+0.15% 预计4月30日发布季报 过去四季平均盈利超预期3.6% [14]

核心观点 - 华尔街分析师预计英格索兰(IR)即将公布的季度每股收益为0.74美元 同比下滑5.1% 预计营收为17.4亿美元 同比增长4.1% [1] - 过去30天共识EPS预测保持稳定 反映分析师在此期间对初始预测的重新评估 [1] - 投资者通常使用共识盈利和营收预测作为评估公司季度表现的基准 但分析关键指标预测可提供更全面的视角 [3] 盈利预测 - 季度共识EPS预测在过去30天内未发生变化 [1] - 盈利预测修正是预测股票短期表现的重要因素 与股价走势存在强相关性 [2] 分业务预测 - 精密与科学技术业务收入预计达3.6425亿美元 同比增长22.8% [4] - 工业技术与服务业务收入预计达13.7亿美元 [4] - 精密与科学技术业务调整后EBITDA预计达1.0389亿美元 上年同期为9140万美元 [4] - 工业技术与服务业务调整后EBITDA预计达4.0683亿美元 上年同期为4.111亿美元 [5] 股价表现 - 过去一个月股价下跌6.5% 同期标普500指数下跌0.8% [5] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内表现将弱于整体市场 [5]

文章核心观点 - 英格索兰以约2700万美元收购G & D Chillers和Advanced Gas Technologies，拓展空气处理产品组合，增强财务状况 [1][7] 收购情况 - 收购公司为G & D Chillers和Advanced Gas Technologies，总价约2700万美元 [1] - 两家公司将加入工业技术与服务部门 [3] 被收购公司情况 - G & D总部位于美国，制造优质乙二醇冷却器，拓展了英格索兰在北美市场的制造、工程和按订单设计能力 [2] - AGT总部位于加拿大安大略省，是定制现场制气系统的供应商，增加了新的包装能力和既定渠道 [3] 公司表态 - 英格索兰董事长兼首席执行官欢迎两家公司员工，称其业务表现良好、有增长潜力，产品对服务客户有益 [4] 收购意义 - 执行附加收购战略，通过增加互补产品和能力，提升公司财务状况 [7] - 拓展产品和技术组合，支持“区域内服务区域”战略 [7] - 收购的合并税前协同调整后息税折旧摊销前利润收购倍数为高个位数 [7]

文章核心观点 - Ingersoll Rand股价因特朗普宣布暂停关税上涨 但盈利预期下调需关注后续走势 同行业Generac Holdings股价也上涨且盈利预期有变化 [1][3][4] Ingersoll Rand情况 - 上一交易日股价收涨9.8%至73.32美元 成交量可观 过去四周股价下跌19.5% [1] - 即将公布的季度报告预计每股收益0.74美元 同比变化-5.1% 营收预计17.4亿美元 同比增长4% [2] - 过去30天该季度的共识每股收益预估略微下调 盈利预估修正呈负面趋势 目前Zacks评级为3（持有） [3] Generac Holdings情况 - 上一交易日股价收涨12.5%至114.65美元 过去一个月回报率为-22.4% [3] - 即将公布的报告共识每股收益预估过去一个月变化-3.2%至0.97美元 较去年同期变化+10.2% 目前Zacks评级为3（持有） [4] 行业情况 - 两家公司均属于Zacks制造业 - 一般工业行业 [3]