公司概况 - 公司总部位于美国，主要运营设施位于英国、印度和意大利[2] - 截至2023年12月31日，公司拥有约1,700名员工，总收入为3.23亿美元，调整后的息税前利润、折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为1.05亿美元[2] 业务部门表现 - 游戏部门在2023年实现了1.426亿美元的收入和4,450万美元的调整后息税前利润、折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）[3] - 虚拟体育部门在2023年实现了5,620万美元的收入和4,770万美元的调整后息税前利润、折旧及摊销前利利润（Adjusted EBITDA）[3] - 互动部门在2023年实现了2,790万美元的收入和1,540万美元的调整后息税前利润、折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）[3] - 2023年12月31日，休闲业务部门的收入和调整后的EBITDA分别为9630万美元和1940万美元[2] 业务拓展与发展 - 公司在多个产品垂直领域建立了稳固的存在，包括在英国、希腊、意大利和南美等地区安装了超过32000台数字终端[1] - 公司的虚拟体育产品提供了广泛的投注市场和优质的图形，收入增长迅速且具有高的调整后EBITDA利润率[1] - 公司的战略包括继续投资于内容和技术，以增长现有客户的收入并进入现有市场的新客户[2] - 公司寻求通过有针对性的并购来扩大产品组合和分销范围[2] 法律法规与合规 - 持有英国博彩经营许可证的公司需要遵守各种持续的监管要求，包括股东披露和公司控制变更[1] - 持有意大利博彩许可证的运营商必须遵守一系列规定，包括供应商持有警察许可证和注册在ADM的经营者注册表中[6] - 在希腊，公司向OPAP运营的实体提供VLTs，包括终端机器、相关在线平台和机器上可用的游戏[7] 风险与挑战 - 公司的运营面临来自全球多家企业的激烈竞争，这可能对我们的业务、结果、财务状况和前景产生不利影响[2] - 公司的业绩可能会受到劳动力短缺、流失和劳动力成本增加的不利影响[1] - 公司依赖相对较少的客户实现销售的重要部分，如果任何一家顶级客户的销售减少或丧失，可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和前景产生不利影响[1] 安全与风险管理 - 公司维护了一套治理结构来应对网络安全风险[3] - 公司的信息安全团队负责识别、评估、减轻和报告公司信息安全治理委员会的重要网络安全风险[4] - 公司实施了基于风险的方法来识别和评估可能影响业务和信息系统的网络安全威胁[5]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度EBITDA为2650万美元,与之前的共识一致,略高于2022年,全年EBITDA为1.005亿美元 [6] - 全年数字业务(包括虚拟体育和互动业务)的EBITDA从2022年的5620万美元增长12%至6310万美元,同时保持了75%的EBITDA利润率 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 互动业务全年收入增长接近50%,第四季度增长10% [15] - 虚拟体育业务在全年中期出现增长放缓,第一季度EBITDA达到峰值 [9][10] 各个市场数据和关键指标变化 - 互动业务在英国和北美市场表现出色 [14] - 公司计划在2024年进一步拓展拉丁美洲特别是巴西市场 [16] - 希腊OPAP的零售虚拟体育业务在2023年同比增长21% [20][21][22] - 公司看好巴西这个拥有2亿多人口、足球热爱者众多的市场 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推出新的混合庄家产品,在新泽西州与BetMGM合作推出,表现出色 [17][18] - 公司计划在2024年下半年推出更多新产品,如NBA和NHL虚拟体育游戏,以推动虚拟体育业务重回增长 [19][20][23][24] - 零售业务受益于新的Vantage机柜和北美新市场机会 [12][25][26] - 公司正在采取措施提升整体EBITDA利润率至40%左右 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 虽然虚拟体育业务在2023年中期出现增长放缓,但公司有信心通过新产品和新市场拓展将其推动重回增长 [9][10][11][24] - 互动业务保持强劲增长势头,公司有信心未来一年内保持良好的发展态势 [14][15][16] - 公司对新产品如混合庄家和NBA/NHL虚拟体育游戏的表现持乐观态度 [17][18][19][20] - 公司认为北美和拉丁美洲市场正处于增长拐点,有望为公司带来新的发展机遇 [11][24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Unidentified Analyst 提问** 询问公司是否考虑进行并购,以及对行业整合的看法 [30][31][32] **Lorne Weil 回答** 公司目前的重点是提升现有业务的收入和利润,如果出现合适的并购机会才会考虑 [33][34] 问题2 **Unidentified Analyst 提问** 询问NFL虚拟体育游戏对现有NFLA游戏是否存在替代效应,以及该产品在未来的发展前景 [35][36][37][38][39] **Brooks Pierce 回答** NFL游戏虽然表现优于NFLA,但两者合计的美式足球虚拟体育业务仍在持续增长,未来有望成为公司北美市场的重要增长点 [36][37][38] 问题3 **David Bain 提问** 询问第四季度虚拟体育业务是否接近低谷,以及未来增长动力 [42][43][44][45][46] **Lorne Weil 和 Brooks Pierce 回答** 虚拟体育业务在第一季度已经出现反弹,但仍未达到2023年第一季度的峰值水平,未来随着新产品推出有望重拾增长势头 [43][44][45][46]

文章核心观点 - 游戏内容、技术、硬件和服务的领先B2B供应商Inspired Entertainment将在2024年4月15日美股开盘前公布2023年第四季度和财年财务结果，同日管理层将主持电话会议和网络直播讨论业绩和业务趋势 [1] 财务报告与会议安排 - 公司将于2024年4月15日美股开盘前公布2023年第四季度和截至12月31日财年的财务结果 [1] - 公司管理层将于同日上午9点（美国东部时间）/下午2点（英国时间）主持电话会议和网络直播，讨论业绩和业务趋势 [1] 会议参与方式 - 电话会议接入号码为1 - 800 - 715 - 9871（美国）或1 - 646 - 307 - 1963（国际），参与者需要求加入Inspired Entertainment电话会议 [2] - 可通过公司网站www.inseinc.com投资者链接下的“活动与演示”页面访问仅音频的网络直播，需按注册提示操作 [3] - 网络直播回放将在公司网站www.inseinc.com提供 [3] 公司业务概况 - 公司为全球受监管的游戏、博彩、彩票、社交和休闲运营商提供内容、技术、硬件和服务，业务覆盖约35个司法管辖区 [4] - 公司提供的产品包括为约5万台游戏机提供游戏系统及相关终端和内容、通过超32000个零售场所和各类在线网站提供虚拟体育产品、为170多个网站提供数字游戏，以及总装机量超16000台终端的各类娱乐解决方案 [4] 联系方式 - 投资者联系邮箱为IR@inseinc.com，电话为+1 646 277 - 1285 [5] - 媒体和销售联系邮箱为inspiredsales@inseinc.com [5]

文章核心观点 公司将在2024年4月15日美股开盘前公布2023年第四季度及全年财报，并于同日举行电话会议和网络直播讨论业绩和业务趋势 [1] 会议信息 - 电话会议接入号码：美国1 - 800 - 715 - 9871，国际1 - 646 - 307 - 1963，需告知加入Inspired Entertainment会议 [2] - 网络直播：可通过公司网站“Events & Presentations”页面收听，需按提示注册；直播回放也将在该网站提供 [3] 公司业务 - 为全球受监管的博彩、投注、彩票、社交和休闲运营商提供内容、技术、硬件和服务，业务覆盖约35个司法管辖区 [4] - 提供多种产品，包括约50,000台游戏机的系统及内容、超32,000个零售点和多个网站的虚拟体育产品、170 + 网站的数字游戏以及超16,000台终端的娱乐解决方案 [4] 联系方式 - 投资者：邮箱IR@inseinc.com，电话+1 646 277 - 1285 [5] - 媒体和销售：邮箱inspiredsales@inseinc.com [5]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年EBITDA从之前报告的99.6百万美元调整至99.0百万美元,下调约0.5% [9] - 第一季度EBITDA下调100万美元,第二季度上调100万美元,前两个季度数据保持不变 [9] - 预计第四季度EBITDA将与共识一致,剔除约200万美元的系统黑客影响后将大幅超过共识和2022年第四季度 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 Virtual Sports业务 - 经历了一段时间的高速增长后,进入短期平台期,第三季度EBITDA同比略有下降,主要是公司主要客户有意识地精简用户群 [12][13] - 公司预计将进入第二轮指数级增长期,驱动因素包括新产品和新地理市场,如巴西 [13][22][27][28] Interactive数字业务 - 第三季度收入和EBITDA分别增长37%和68%,EBITDA利润率从53%扩大至64% [14] - 公司正在建立专门针对北美市场的新游戏工作室,以加速在线和零售业务的增长 [31][32] 零售业务 - Vantage机柜在赌场和酒吧行业的表现出色,有望成为公司经常性收入零售业务的"游戏规则改变者" [16][37][38] - 零售业务整体EBITDA略有下降,主要受到资产轻资产策略、一次性产品销售下降以及假期公园业务工资成本上升的影响 [17][18] - 公司正在制定重组计划以弥补假期公园业务的收入损失 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场方面,公司在伊利诺斯州的终端机性能有所改善,正在与加拿大的几个主要客户合作 [39] - 公司已将Vantage机柜部署到英国的Betfred和Paddy Power连锁店,以及约19%的酒吧业务,取得了11%和21%的业绩提升 [37][38] - 公司正在将Vantage机柜推广到其他场所,如娱乐中心、高速公路服务区和宾果厅 [38] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在虚拟体育和互动数字业务方面的战略重点是: - 推出更多授权体育品牌游戏,如NFL和NBA [23][24][25][26] - 拓展新地理市场,特别是巴西 [27][28] - 加强北美市场的内容开发能力,建立专门的工作室 [31][32] - 公司正在积极应对英国监管环境变化,如针对25岁以下玩家的2英镑投注上限 [33] - 公司推出了"混合荷官"产品,作为现有现场荷官模式的补充,有望获得广泛应用 [46][47][48] - 公司正在为进军云基础设施彩票业务做准备,并将虚拟体育内容整合到彩票平台 [56][57][58][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的虚拟体育、互动数字和零售业务前景表示乐观,认为这些业务都有很大的增长潜力 [11][13][30][35] - 管理层认为,尽管短期内零售业务面临一些成本压力,但通过重组和提高效率,2024年的利润率将至少与2023年持平 [79][80] - 管理层表示,公司已做好准备应对英国监管环境的变化,不会对业务产生重大影响 [33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Barry Jonas 提问** 询问"混合荷官"产品是否为现有现场荷官模式的补充,以及公司对其发展前景的预期 [45] **Brooks Pierce 和 Lorne Weil 回答** - "混合荷官"产品是对现场荷官模式的补充,具有更低的运营和设置成本优势 [46][47] - 公司预计"混合荷官"产品将获得广泛应用,不仅针对大型运营商,也将服务于无法负担其他产品的中小型运营商 [47][48] 问题2 **Jordan Bender 提问** 询问公司在彩票在线业务(iLOTTERY)方面的进展和前景 [55] **Lorne Weil 和 Brooks Pierce 回答** - 美国iLOTTERY业务发展速度未达预期,但公司正在为此做好准备,包括开发云基础设施彩票系统和虚拟体育彩票产品 [56][57][58][59] - 公司现有的互动游戏内容也可以应用于iLOTTERY业务,为未来发展奠定基础 [59] 问题3 **Chad Beynon 提问** 询问Vantage机柜部署后的业绩表现是否稳定,以及英国投注限额调整对公司的影响 [74] **Lorne Weil 和 Brooks Pierce 回答** - Vantage机柜在Paddy Power、Betfred和William Hill的业绩表现保持稳定的双位数增长 [75] - 英国投注限额调整对公司影响有限,公司已做好应对准备,不会对2023年业绩产生重大影响 [76][77][78]

收入情况 - 2023年第三季度收入9750万美元，按报告基础计算同比增长31%，按功能货币基础计算同比增长22%[4] - 2023年三季度总营收9750万美元，2022年同期为7420万美元；2023年前三季度总营收2.418亿美元，2022年同期为2.05亿美元[27] - 2023年第三季度净收入为340万美元，2022年同期为920万美元；2023年前九个月净收入为760万美元，2022年同期为1710万美元[38] - 2023年第三季度调整后净收入为490万美元，2022年同期为1190万美元；2023年前九个月调整后净收入为1200万美元，2022年同期为2210万美元[38] - 2023年第三季度净收入每股摊薄后为0.17美元，2022年同期为0.41美元；2023年前九个月为0.41美元，2022年同期为0.75美元[38] - 2023年第三季度净收入为9.75亿美元，2022年同期为7.42亿美元；2023年前九个月为24.18亿美元，2022年同期为20.5亿美元[40] - 2023年第三季度调整后收入为7.48亿美元，2022年同期为7.42亿美元；2023年前九个月为21.47亿美元，2022年同期为20.5亿美元[40] - 互动业务收入和调整后EBITDA按固定汇率计算同比分别增长28%和55%，虚拟体育业务收入为1340万美元，上年同期为1440万美元[3] - 陆地业务新终端部署使每台机器收入同比增长约11%，酒吧业务每台机器收入同比增长约20%[5] - 截至2023年9月30日的三个月，虚拟游戏业务净收入为2800万美元，体育业务为1.08亿美元，互动业务为3700万美元，休闲业务为5500万美元，公司业务亏损1.94亿美元[33] - 截至2023年9月30日的九个月，虚拟游戏业务净收入为1.39亿美元，体育业务为3.46亿美元，互动业务为8500万美元，休闲业务为6300万美元，公司业务亏损5.57亿美元[35] - 2023年第三季度虚拟游戏业务调整后收入占比29.9%，体育业务占比17.9%，互动业务占比9.8%，休闲业务占比42.4%[41] - 2023年前九个月虚拟游戏业务调整后收入占比35.5%，体育业务占比20.2%，互动业务占比9.3%，休闲业务占比35.1%[43] EBITDA情况 - 2023年第三季度调整后EBITDA利润率为27%，排除低利润率游戏硬件销售后为36%，上年同期为37%[3] - 数字业务第三季度调整后EBITDA增长9%，从1500万美元增至1640万美元，年初至今贡献了调整后EBITDA的58%，上年同期为50%[3] - 2023年前半年财务重述对调整后EBITDA的净影响为零，2022年全年调整后EBITDA减少60万美元，从9960万美元降至9900万美元，降幅不到1%[3] - 截至2023年9月30日的三个月，公司调整后EBITDA为2.67亿美元，低于2022年同期的2.73亿美元[33][34] - 截至2023年9月30日的九个月，公司调整后EBITDA为7.4亿美元，略高于2022年同期的7.32亿美元[35][36] - 2023年第三季度调整后EBITDA为2670万美元，2022年同期为2730万美元；2023年前九个月为7400万美元，2022年同期为7320万美元[41][42][43][44] - 2023年第三季度虚拟游戏业务对调整后EBITDA贡献占比23.6%，体育业务占比39.3%，互动业务占比15.1%，休闲业务占比22.0%[41] - 2023年前九个月虚拟游戏业务对调整后EBITDA贡献占比29.8%，体育业务占比45.1%，互动业务占比12.9%，休闲业务占比12.2%[43] 业务合作与产品推出 - 推出革命性新博彩产品Hybrid Dealer，并与BetMGM合作推出该产品[4][6] - 与NBA达成协议，开发NBA主题虚拟体育游戏[4][6] 股票回购 - 第三季度回购121,847股股票，自2022年5月股票回购计划宣布以来，累计回购约120万股[4] 业务覆盖范围 - 公司在约35个司法管辖区开展业务，为约50000台游戏机、超32000个零售场所和各在线网站、170多个网站以及超16000台终端提供产品和服务[22] 财务指标对比（资产负债等） - 2023年9月30日现金为2640万美元，2022年12月31日为2500万美元[29] - 2023年9月30日应收账款净额为2920万美元，2022年12月31日为4040万美元[29] - 2023年9月30日存货为3990万美元，2022年12月31日为3030万美元[29] - 2023年9月30日总资产为3.047亿美元，2022年12月31日为2.872亿美元[29] - 2023年9月30日总负债为3.772亿美元，2022年12月31日为3.728亿美元[29] - 2023年9月30日股东赤字为7250万美元，2022年12月31日为8560万美元[29] 现金流情况 - 截至2023年9月30日的九个月，经营活动提供的净现金为3.53亿美元，高于2022年同期的3.18亿美元[31] - 截至2023年9月30日的九个月，投资活动使用的净现金为3.17亿美元，高于2022年同期的2.55亿美元[31] - 截至2023年9月30日的九个月，融资活动使用的净现金为2600万美元，低于2022年同期的1.05亿美元[31] 汇率情况 - 2023年9月30日结束的三个月，美元兑英镑汇率为1.27；九个月期间，美元兑英镑汇率为1.24[33][35] - 2022年9月30日结束的三个月，美元兑英镑汇率为1.18；九个月期间，美元兑英镑汇率为1.25[34][36] 业绩预期 - 预计第四季度收入和调整后EBITDA与当前市场共识估计一致[4]

财务表现 - 2023年第三季度服务收入为70.7百万美元，同比增长2.1%[7] - 2023年第三季度产品销售收入为26.8百万美元，同比增长379.3%[7] - 2023年前九个月总收入为241.8百万美元，同比增长17.5%[7] - 2023年前九个月净利润为7.6百万美元，同比减少55.4%[7] - 2023年第三季度净利润为3.4百万美元，同比减少62.8%[7] - 2023年第三季度每股基本收益为0.12美元[7] - 2023年第三季度每股摊薄收益为0.12美元[7] - 2023年第三季度综合收益为7.2百万美元[7] - 2023年前九个月综合收益为6.6百万美元[7] - 2023年前九个月外汇翻译损益为-2.0百万美元[7] - 2022年1月1日至2022年9月30日，Inspired Entertainment, Inc.的股东权益赤字总额为1.087亿美元[9] - 2023年9月30日，Inspired Entertainment, Inc.的现金余额为26.4百万美元，较2022年同期减少了10.4百万美元[10] - 截至2023年9月30日，公司的现金余额和运营现金流量均表现良好，有望支持公司的资金需求至2024年11月[12] 会计准则调整 - 2023年1月1日，公司采纳了关于金融工具信用损失的新会计准则，对公司财务状况没有产生重大影响[13] - 2023年11月2日，公司决定对之前发布的财务报表进行重述，主要涉及资本化软件、收入确认、库存等方面的调整[14] - 公司对资本化软件和履行合同成本进行了调整，导致销售、一般行政费用和折旧摊销的变化[15] - 公司对收入和合同成本进行了调整，影响了服务收入、产品销售收入、销售成本等方面的数据[16] - 公司发现了库存方面的错误，特别是对现场库存、维修和消耗品的资本化金额进行了调整[17] - 公司在2020年第一季度发现了触发事件，导致了商誉和长期资产的减值[18] - 公司对租赁相关的固定支付进行了调整[19] - 公司在基本和摊薄每股净收入方面存在错误，未包括已经获得的延期结算股权奖励[20] - 公司对养老金进行了修正，主要涉及不再按照美国通用会计准则每季度更新计划负债/资产[21] - 公司在薪资和外汇影响方面进行了调整，同时更新了所得税影响[22] - 公司对2022年前九个月的财务报表进行了调整，包括服务和产品销售收入、销售成本、总费用、净营业收入等方面[23] - 公司对2022年第三季度的财务报表进行了调整，包括服务和产品销售收入、销售成本、总费用、净营业收入等方面[24] - 公司对股东权益表进行了调整，包括累积赤字和其他方面[25] - 公司对现金流量表进行了调整，包括净收入、折旧和摊销、现金流量等方面[26] 其他信息 - 公司在2022年1月出售了意大利VLT业务，获得了总收入为1.1百万欧元（1.3百万美元），并实现了0.8百万欧元（0.9百万美元）的处置利润[27] - 2023年9月底，应收账款为32.9百万美元，较2022年底44.6百万美元减少了26.34%[29] - 2023年9月底，公司的长期债务中，高级担保票据的未偿本金总额为2.827亿美元[30] - 2023年9月30日，公司回购了125,778股Inspired普通股，总金额约为1.6百万美元[33] - 2023年9月30日，公司的基本每股收益为0.12美元，稀释每股收益为0.12美元[37] - 2023年9月30日，公司的其他金融收入（费用）为0.1百万美元[39] - Macquarie UK是MIHI LLC的关联方，持有公司大约11.5%的普通股[40] - Macquarie UK在2023年9月30日和2022年12月31日未持有公司的任何总债务[40] - Richard Weil与公司签订了咨询协议，为公司提供与多米尼加共和国彩票相关的咨询服务[40] - 公司在美国运营一项定义缴费计划，英国运营一项定义缴费和一项定义贡献养老金计划[44] - 公司的业务分为四个运营部门：游戏、虚拟体育、互动和休闲[46] - 2023年9月30日三个月内，公司的虚拟体育部门实现了10.8百万美元的运营收入[47] - 2022年9月30日三个月内，公司的游戏部门实现了11.2百万美元的运营收入[48] - 公司在2023年9月30日的资产负债表中承认了未资金化状态为0.8百万美元的养老金计划[45] - 公司在2023年9月30日的资产负债表中承认了未资金化状态为2.1百万美元的养老金计划[45] - 2022年前9个月总收入为205.0百万美元，其中服务收入占188.7百万美元，产品销售收入占16.3百万美元[49] - 2023年前9个月总收入为241.8百万美元，其中英国市场收入为190.6百万美元，希腊市场收入为16.1百万美元，其他市场收入为35.1百万美元[49] - 2023年9月30日非流动资产地理信息显示，英国市场资产为81.9百万美元，希腊市场资产为12.1百万美元，其他市场资产为21.1百万美元[50]

财务状况 - 截至2023年6月30日，公司总资产为3.535亿美元，较2022年12月31日的3.084亿美元增长14.6%[14] - 截至2023年6月30日，公司总负债为4.038亿美元，较2022年12月31日的3.671亿美元增长9.9%[14] - 截至2023年6月30日，公司股东赤字为5030万美元，较2022年12月31日的5870万美元减少14.3%[14] - 截至2022年1月1日，普通股股份为26,433,562股，累计股东赤字为7800万美元；截至2022年3月31日，普通股股份为26,880,622股，累计股东赤字为7080万美元；截至2022年6月30日，普通股股份为26,448,573股，累计股东赤字为5770万美元[20] - 截至2023年6月30日，公司现金为4210万美元，除现金外营运资金为2230万美元，营运资金6440万美元包含递延收入3110万美元[25] - 2023年6月30日，坏账准备期末余额为100万美元，较2022年末的130万美元有所减少[36] - 2023年6月30日，存货总额为4800万美元，较2022年末的3100万美元有所增加，其中成品库存从600万美元增至2320万美元[37] - 2023年6月30日，应付账款及应计费用总额为4750万美元，较2022年末的5420万美元有所减少[38] - 2023年6月30日，应收账款为4250万美元，未开票应收账款为1740万美元，递延收入为3390万美元，客户预付款和存款为260万美元[39] - 2023年上半年，公司累计其他综合损失为4510万美元，较年初的4640万美元有所减少[42] - 截至2023年6月30日，MIHI LLC持有公司约11.5%的普通股，Macquarie UK提供280万美元，占循环信贷融资（RCF）的11%[49] - 2023年6月30日，非商誉非流动资产总额为11.37亿美元，其中英国8.61亿美元，希腊0.54亿美元，其他地区2.22亿美元[71] - 截至2023年6月30日，公司非流动资产（不含商誉）中英国占比76%，希腊占比5%，其他地区占比19%[82] - 截至6月30日，期末装机量为34,533台，较2022年减少273台，降幅0.8%[118] 营收情况 - 2023年第二季度总营收为8040万美元，较2022年同期的7130万美元增长12.8%；上半年总营收为1.464亿美元，较2022年同期的1.319亿美元增长11%[15] - 2023年第二季度服务收入为6810万美元，较2022年同期的6480万美元增长5.1%；上半年服务收入为1.264亿美元，较2022年同期的1.218亿美元增长3.8%[15] - 2023年第二季度产品销售收入为1230万美元，较2022年同期的650万美元增长89.2%；上半年产品销售收入为2000万美元，较2022年同期的1010万美元增长98%[15] - 2022年第二季度营收7130万美元，净利润720万美元，基本每股收益0.27美元，摊薄后每股收益0.25美元；上半年营收1.319亿美元，净利润840万美元，基本每股收益0.31美元，摊薄后每股收益0.29美元[34] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月租赁收入分别为240万美元和210万美元；六个月分别为510万美元和370万美元[53] - 2023年上半年总营收14.64亿美元，净营业收入1.85亿美元，资本支出2.22亿美元[68] - 2022年上半年总营收13.19亿美元，净营业收入1.97亿美元，资本支出2.18亿美元[69] - 2023年第二季度和上半年，公司分别约77%和76%的收入来自英国，7%和8%来自希腊，其余16%来自其他地区；2022年同期，相应比例分别为77%和76%、8%和9%、15%[81] - 2023年截至6月30日的三个月，服务收入6.81亿美元，产品收入1.23亿美元，总收入8.04亿美元；六个月服务收入12.64亿美元，产品收入2亿美元，总收入14.64亿美元[97] - 2023年3个月和6个月内，按功能货币（固定汇率）计算的收入分别增长940万美元和2140万美元，增幅为13%和16%[100] - 2023年3个月内，博彩收入增长620万美元，虚拟体育和互动业务分别增长110万美元和160万美元，休闲收入增长60万美元[101] - 2023年6个月内，博彩收入增长1230万美元，虚拟体育和互动业务分别增长580万美元和350万美元，休闲服务收入减少20万美元[102] - 2023年Q2和H1总博彩收入分别为2510万英镑和4770万英镑，同比增长24%和25%[135] - 2023年Q2和H1博彩经常性收入占总博彩收入的比例分别为61%和66%，低于2022年的75%和78%[135] - 2023年Q2和H1总服务收入分别为1980万美元和4000万美元，同比变化1%和 - 2%[142] - 2023年Q2和H1博彩参与收入分别为1090万英镑和2240万英镑，同比变化0%和增长7%[135] - 游戏业务3个月和6个月收入分别增加620万美元和1230万美元，增幅为24%和25%[151] - 游戏服务收入3个月和6个月分别增加30万美元和140万美元，产品收入分别增加590万美元和1090万美元[151] - 虚拟体育业务3个月和6个月总收入分别为1200万英镑和2430万英镑，同比增长8.1%和22.7%[162] - 虚拟体育零售收入3个月和6个月分别为250万英镑和510万英镑，同比增长4.2%和6.3%[162] - 虚拟体育在线收入3个月和6个月分别为940万英镑和1910万英镑，同比增长8.0%和27.3%[162] - 互动业务截至2023年6月30日的三个月和六个月总收入分别为590万英镑和1130万英镑，同比增长28.3%和31.4%[179] - 虚拟体育业务三个月和六个月服务收入分别为1500万美元和2990万美元，同比增长7%和17%[172] - 互动业务三个月和六个月服务收入分别增长160万美元和350万美元，增幅为28%和32%[187][189] - 休闲业务每台游戏机每周收入为67.6英镑，较去年增加4.5英镑，增幅7.1%[195] - 三个月期总营收增加0.6百万美元，六个月期总营收减少0.2百万美元[205][207] - 三个月期服务营收增加0.6百万美元，主要因新增度假公园带来1.1百万美元增长，部分被酒吧业务0.5百万美元下降抵消[205][208] - 六个月期服务营收减少0.1百万美元，主要因酒吧业务下降1.5百万美元和宾果业务减少0.3百万美元，部分被度假公园1.6百万美元增长抵消[205][209] 净收入与每股收益 - 2023年第二季度净收入为410万美元，较2022年同期的720万美元下降43.1%；上半年净收入为390万美元，较2022年同期的840万美元下降53.6%[15] - 2023年上半年基本每股净收入为0.15美元，较2022年同期的0.31美元下降51.6%；摊薄后每股净收入为0.13美元，较2022年同期的0.29美元下降55.2%[15] - 2023年第二季度，基本每股收益为0.16美元，摊薄后每股收益为0.14美元；上半年基本每股收益为0.15美元，摊薄后每股收益为0.13美元[44] - 2022年第二季度，基本每股收益为0.27美元，摊薄后每股收益为0.25美元；上半年基本每股收益为0.31美元，摊薄后每股收益为0.29美元[44] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月有效所得税税率分别为21.6%和3.1%，所得税费用分别为110万美元和20万美元；六个月有效所得税税率分别为23.2%和3.5%，所得税费用分别为120万美元和30万美元[46] - 2023年3个月和6个月内，净营业收入分别为1240万美元和1850万美元，较上年同期分别下降70万美元和50万美元[110] - 2023年3个月和6个月内，净收入分别为410万美元和390万美元，较上年同期分别下降300万美元和450万美元[111] - 游戏业务3个月净收入增加60万美元，6个月净收入减少20万美元[158] 成本与费用 - 2023年上半年销售、一般和行政费用为6870万美元，较2022年同期的6150万美元增长11.7%[15] - 2023年上半年利息费用净额为1360万美元，较2022年同期的1250万美元增长8.8%[15] - 2023年和2022年上半年净收入分别为390万美元和840万美元，非现金股票薪酬分别为610万美元和540万美元[23][25] - 2023年截至6月30日的三个月，服务成本1.34亿美元，产品成本0.98亿美元；六个月服务成本2.43亿美元，产品成本1.56亿美元[97] - 2023年截至6月30日的三个月，销售、一般和行政费用3.12亿美元；六个月为6.26亿美元[97] - 2023年截至6月30日的三个月，股票薪酬费用0.32亿美元；六个月为0.61亿美元[97] - 2023年截至6月30日的三个月，折旧和摊销费用1.04亿美元；六个月为1.93亿美元[97] - 2023年截至6月30日的三个月，利息费用净额0.73亿美元；六个月为1.36亿美元[97] - 2023年3个月和6个月内，销售成本（不包括折旧和摊销）分别增加720万美元和1170万美元，增幅为45%和39%[103] - 2023年3个月和6个月内，销售、一般和行政费用分别增加200万美元和970万美元，增幅为7%和17%[104] - 2023年3个月和6个月内，基于股票的薪酬费用分别为320万美元和610万美元，高于2022年同期的260万美元和540万美元[107] - 2023年3个月内，折旧和摊销增加50万美元；6个月内，折旧和摊销减少30万美元[108][109] - 3个月游戏业务收入增加被销售总成本增加640万美元抵消，主要因低利润率销售增加和服务销售成本上升[156] - 6个月游戏业务运营收入增加主要因折旧减少80万美元和毛利率增加40万美元，部分被SG&A费用增加50万美元抵消[157] - 销售、一般和行政费用在三个月和六个月期分别增加1.4百万美元和2.1百万美元，主要因季节性员工增加、全国生活工资提高和薪资增长[205][210] - 折旧和摊销在三个月和六个月期分别减少0.5百万美元和0.8百万美元，因资产全额折旧导致机器折旧减少[205][210] - 股票薪酬在三个月期从0.1百万美元增至0.4百万美元，增幅300%；六个月期从0.3百万美元增至0.5百万美元，增幅67%[205] 现金流情况 - 2023年和2022年上半年经营活动提供的现金流分别为3750万美元和1590万美元，主要因营运资金水平改善[23][26] - 2023年和2022年上半年投资活动使用的现金流分别为2060万美元和2200万美元[23] - 2023年和2022年上半年融资活动使用的现金流分别为80万美元和540万美元[23] 财务报表调整与政策 - 2023年1月1日，公司采用ASC 326，对财务报表无重大影响[30][31] - 公司修订了2022年12月31日的经审计合并财务报表和2022年6月30日的未经审计简明合并财务报表，如软件研发成本净额从3.58亿美元调整为3.48亿美元等[32][33] - 公司自2023年和2022年6月30日对所有递延所得税资产计提估值备抵，未来六个月有合理可能不再需要大部分估值备抵[48] - 公司打算继续对递延税项资产维持全额估值备抵，未来6个月内可能有足够积极证据减少部分估值备抵[114] 公司业务概况 - 公司是全球游戏技术公司，通过多种渠道为全球博彩运营商提供产品和服务[24] - 公司按游戏、虚拟体育、互动和休闲四个运营部门开展业务，2023年截至6月30日的三个月总营收为8040万美元，运营收入为1240万美元[63][65] - 2023年截至6月30日的三个月各部门资本支出分别为：游戏300万美元、虚拟体育190万美元、互动90万美元、休闲380万美元、公司职能100万美元，总计1060万美元[65] - 公司运营结果会因季节性趋势等因素波动，游戏机销售和假日公园玩家活动有季度差异[78] - 公司主要通过参与分成、固定租金、产品销售和软件许可费四种方式创收[79] 客户与市场情况 - 2023年第二季度，有一个客户占公司收入的12%；上半年，该客户占比14%[72][73] - 2022年第二季度，有一个客户占公司收入的13%；上半年，该客户占比同样为13%[72][73] - 2023年6月30日，无客户应收账款占比达10%；2022年12月31日，有一个客户应收账款占比24%[74] - 2023年和2022年截至6月30日的

财务数据和关键指标变化 - 总收入增长13%,剔除低毛利硬件销售后增长7% [39] - Interactive收入增长28%,Virtual Sports收入增长8% [39] - 游戏业务收入增长24%,剔除低毛利硬件销售后增长6%,休闲业务收入增长2% [39] - 调整后EBITDA增长1%,增速低于之前,主要受到审计费用时间性影响、工资成本上涨以及硬件销售毛利率下降的影响 [40][41] 各条业务线数据和关键指标变化 Interactive业务 - Interactive收入和EBITDA分别增长28%,主要受益于FanDuel在密歇根和宾夕法尼亚的上线,以及即将在新泽西上线 [18][19] - 欧洲/英国市场增长17%,北美市场增长52%,拉美市场增长更快但基数较小 [19] - 意大利和荷兰市场分别增长230%和95% [19] - 公司在第二季度创下交易额和收入的历史新高 [20] Virtual Sports业务 - Virtual Sports收入增长8%,创历史新高,但增速有所放缓 [22][23] - 北美市场收入增长20%,其中安大略市场增长10% [23] - 公司将于9月推出NFL授权游戏,预计第三季度贡献较小,第四季度和2024年将有更大贡献 [24][25][26] 游戏业务 - Vantage机柜在客户中的安装率接近50%,现金箱收入提升近10% [27][28] - 预计到10月将完成Betfred和Paddy Power的Vantage机柜安装 [28] - 公司通过整合现场工程师,提高了运营效率,将在下半年体现 [29] 休闲业务 - Vantage机柜在酒吧市场现金箱收入提升约14%,公司将大力推广 [31] - Flex机柜在成人游戏中心市场表现最佳,度假公园业务有望在年底前恢复增长 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场Virtual Sports收入增长20% [23] - 意大利市场Interactive收入增长230%,荷兰市场增长95% [19] - 公司正在与多个州彩票机构就NFL授权游戏进行加速对话,预计将在今年内达成合作 [52][53] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续推进数字业务与实体业务的协同发展,利用实体业务的内容优势拓展数字业务 [67][68] - 公司密切关注行业并购动态,保持审慎收购策略,不会进行大幅多元化 [77][78][79] - 公司认为NFL授权游戏将为公司在北美市场带来重大机遇,有望吸引更多体育博彩运营商合作 [81][82] - 公司看好分散式游戏市场的发展前景,如北卡罗来纳州通过相关法案将为公司带来新的增长机会 [113][114][115] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Bain 提问** 您能否举例说明虚拟体育可能在传统彩票渠道或销售环境中的新概念,以及您与彩票机构的洽谈进展如何? [50][51] **Brooks Pierce 回答** 公司正在与多个州彩票机构就NFL授权游戏进行加速对话,预计将在今年内达成合作。虚拟体育可能以增强型即开彩票或独立的抽奖游戏形式切入彩票市场。 [52][53] 问题2 **Barry Jonas 提问** 公司如何看待数字业务与实体业务之间的协同效应? [66] **Lorne Weil 回答** 公司的数字业务得益于实体业务积累的内容优势和客户基础,实现了内容开发和全渠道策略的协同。数字业务的高利润率也得益于实体业务的规模效应。未来公司将继续发挥这一优势推动业务发展。 [67][68][69][70] 问题3 **Jordan Bender 提问** 公司如何看待Virtual Sports业务的利润率持续提升? [91][92] **Lorne Weil 回答** Virtual Sports业务属于"一次开发,多次销售"的模式,随着收入规模的增长,边际成本基本不变,因此利润率将持续提升。除非出现需要大量增量投入的新业务,否则这一趋势在可预见未来将持续。 [91][92]

财务数据和关键指标变化 - 一季度营收健康增长20%，虚拟体育增长42%，互动业务增长38%，游戏业务增长26%，剔除增值税收入后游戏业务增长31%，休闲业务在度假公园增长但酒吧业务下降 [16] - 游戏业务剔除2022年增值税收入后增长7%，利润率因产品销售组合变化而改变 [17] - 休闲业务EBITDA下降29%，调整后EBITDA增长15%，剔除增值税收入和展览成本后EBITDA增长26%，利润率从31%提升至32% [17][37] - 虚拟体育EBITDA增长50%，互动业务增长30%，因技术和商业投入利润率略有下降 [37] - 净收入从去年每股0.05美元降至今年每股亏损0.01美元，调整后净收入从去年的70万美元增至今年的360万美元，调整后每股净收入从0.02美元增至0.13美元 [17] - 季度末现金从2500万美元增至2780万美元，去年一季度现金流出700万美元，今年一季度现金流入280万美元 [38] - 净杠杆率为2.6倍，债务固定票面利率低于8%，2026年6月到期，下月起可赎回 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 互动业务 - 一季度营收按功能货币计算增长38%，4月最后一周营收创历史新高，主要增长来自英国和北美核心市场 [11] - 与FanDuel在密歇根合作，市场渗透率达93%，预计在宾夕法尼亚和新泽西合作后也能获得类似提升 [53] 虚拟体育业务 - 营收同比按固定货币计算增长42%，在线业务占比近80%，成熟市场零售业务增长超10% [12] 游戏业务 - 英国博彩业务表现良好，新Vantage机柜将在二、三季度与Betfred和Paddy Power完成安装，预计四季度现金收入改善 [13] - 成人游戏中心市场对Vantage机柜需求旺盛，将在今年推广并增加内容费用收入 [13] 休闲业务 - 度假公园业务增长达两位数，酒吧业务份额去年底流失，预计年底恢复，已与最大酒吧客户续签合同 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美iGaming和虚拟体育市场机会无限，互动业务增长主要来自北美市场 [4][28] - 英国博彩店业务上周表现为2019年三年度审查以来最强 [29] - 在希腊市场扩大领先优势，今年将更换2500台终端 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 向数字化业务转型，数字业务占EBITDA近三分之二，具有高增长、高利润率、低资本密集度和多扩张机会等特点 [7][30] - 利用设计工作室开发适用于数字和零售业务的游戏，实现协同效应，降低成本，提高用户参与度 [10] - 通过拓展新市场、产品和技术开发推动虚拟业务增长，计划推出NFL产品 [8] - 零售业务通过新Vantage终端提升增长和现金流，向轻资产模式转型 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为白皮书无负面意外，已将其影响纳入业务规划和预测 [21] - 英镑升值可能从逆风转为顺风，对业务产生积极影响 [27] - 对2023年业务增长更有信心，认为可以超越市场共识，但需再观察一个季度确定具体范围 [65] - 相信休闲业务将恢复增长，数字业务的运营杠杆将抵消供应链和通胀带来的成本压力，推动利润率提升 [65][70] 其他重要信息 - 一季度通常是EBITDA最低的季节，2023年一季度有80万美元的年度ICE活动相关费用，2022年一季度无类似活动 [3] - 2022年有90万美元的增值税退税收入，均为利润 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 白皮书对数字和陆基业务的影响 - 白皮书无负面意外，公司已将其影响纳入业务规划和预测 [21] 问题: NFL交易对业务增长的影响及对细分市场利润率的影响 - 从产品角度将有多种变体，预计会成为北美业务的催化剂，现有客户对此产品兴奋；公司是Aristocrat的次级许可证持有者，认为经济上对各方有利，预计会增加业务利润率 [23] 问题: 考虑一季度趋势和英镑升值，对2023年增长的看法是否改变 - 四季度末表示对2023年市场共识预期感到舒适，但目前一些情况已明确或加强，英镑升值，一季度业务增长势头显著，有信心超越市场共识，但需再观察一个季度确定具体范围 [46][65] 问题: 如何看待资本配置，特别是股票回购 - 近期因处于禁售期未进行股票回购，解禁后将恢复回购 [48] 问题: 与FanDuel在密歇根的合作对收入的影响，以及内容交付和是否考虑收购工作室 - 与FanDuel在密歇根合作效果符合预期，市场渗透率达93%，预计在宾夕法尼亚和新泽西合作后也能获得类似提升；客户希望获得更多内容，公司需考虑通过自建或收购提供更多内容 [53][68] 问题: 考虑数字业务增长，对公司利润率的影响及其他需关注的因素 - 供应链问题和通胀仍对成本有影响，但数字业务的运营杠杆将使利润率随着收入增长而提升 [70] 问题: iLottery业务的进展 - 已在多米尼加共和国推出在线iLottery产品，将看到业务增长；密切关注美国马萨诸塞州的iLottery机会，正在为更多州的合法化做准备 [75] 问题: Vantage机柜对游戏业务的影响及预计部署数量 - Vantage机柜试验显示每日赢率提升13%，二、三季度将在博彩店业务部署6000台，预计全面部署后将提升现金收入 [79] 问题: 希腊协议的模式及市场份额 - 2500台终端是替换现有5年旧终端，与客户OPAP合作，目的是提升现金收入；市场份额比其他竞争对手高10% - 15% [82]