客户与收入占比情况 - 2024和2023年，公司前三大移动网络运营商客户收入分别占综合收入的99%和97%，其中2024年MTN尼日利亚和Airtel尼日利亚分别占46%和11%[51] - 2024年公司尼日利亚业务收入占比为58.3%[65] - 2024、2023和2022年，公司分别有47%、49%和52%的收入与美元和欧元挂钩[68] - MTN集团相关运营实体客户在2024年和2023年分别占公司收入的61%和60%[244] 资产减值情况 - 2024年3月，公司因Oi巴西司法重组计划，对IHS拉美塔业务现金产生单元进行减值，金额为8790万美元[56] 客户租约情况 - 2023年9月，MTN尼日利亚曾选定ATC尼日利亚无线基础设施解决方案有限公司为约2500个站点提供服务，其中1430个租约在2024年8月续约[57] - 2023年9月，MTN尼日利亚曾宣布选择ATC尼日利亚无线基础设施解决方案有限公司为约2500个站点提供服务，其中1430个租约（包括新的共址）于2024年8月续签[115] 应收账款情况 - 截至2024年12月31日，公司逾期超过90天的应收账款为3460万美元，减值准备为1630万美元[59] 合同条款情况 - 公司客户租赁协议通常为5至10年并有后续续约条款，依赖客户持续财务实力[52] - 公司合同开票周期通常为每月后付或每月/季度预付，付款周期平均为发票开具后30至60天[59] 业务风险 - 客户相关 - 公司面临客户不履行、终止、不续约或修改租赁协议的风险，可能影响业务和财务状况[50] 业务风险 - 市场环境相关 - 公司在新兴市场运营，面临政治、经济、监管等多方面不确定性风险[60] 业务风险 - 法律合规相关 - 公司可能因员工等违反国际市场法律法规，面临刑事或民事执法行动及声誉受损风险[66] 汇率相关情况 - 2023年6月至2024年12月31日，尼日利亚NFEM汇率贬值69.1%，从约474奈拉兑1美元贬至约1535奈拉兑1美元；彭博汇率贬值69.5%，从约472.3奈拉兑1美元贬至约1546奈拉兑1美元[73] - 2016年，奈拉从1月1日约196.5奈拉兑1美元贬值至12月31日的304.5奈拉兑1美元；2023年，从1月1日约461.5奈拉兑1美元贬值至12月31日的911.7奈拉兑1美元；2024年12月31日，奈拉贬值至1546奈拉兑1美元[79] - 公司MLA合同中的汇率与财务报告换算汇率可能不同，影响财务业绩[73] - 公司部分MLA合同有与硬通货挂钩的收入组成部分，但结算货币多为当地货币，仍面临外汇风险[75] - 公司大部分费用以当地货币计价，部分借款以美元计价，当地货币贬值可能增加成本[76] - 公司持有美元现金余额，受当地货币与外币汇率波动及外币可得性影响[79] - 公司主要客户也面临外汇风险，可能影响付款能力和对公司服务的需求[79] - 公司在尼日利亚子公司自2016年奈拉贬值后按更能反映NAFEX的汇率将业绩换算为美元，虽与关键客户修改合同汇率，但仍可能出现市场汇率与合同汇率不一致的情况[85] - 2024年1月31日，奈拉兑美元大幅贬值至1455.6奈拉兑换1美元[154] 公司战略情况 - 公司计划采取更平衡的方式实现收入增长和现金生成，2024年3月宣布进行战略审查[92] 运营外包情况 - 截至2024年12月31日，公司在八个市场中73%的塔楼外包了某些运营和维护活动[97] 外部政策影响情况 - 美国政府对中国部分实体实施制裁和出口管制，未来可能有更多针对华为等中国科技公司的限制，影响公司业务[99] 业务依赖风险 - 第三方服务 - 公司依赖第三方承包商提供服务，服务可能因各种原因中断或不达标，影响公司业务[98] 业务依赖风险 - 第三方物资供应 - 公司依赖第三方供应商供应柴油等物资，供应可能因不可抗力中断，影响业务运营[101] 业务依赖风险 - 第三方设备供应 - 公司依赖第三方供应商提供电池、太阳能板等设备，供应商供应不及时或停止供应会影响公司业务[103] 合规成本情况 - 各司法管辖区对公司监测供应商环境和社会绩效的法规和期望增加，合规成本高，不遵守会影响公司[104] 合同收入估计情况 - 公司披露的2024年12月31日的合同收入基于一定估计和假设，实际结果可能与估计有重大差异[105] 发电成本情况 - 2024年12月31日止年度，发电成本（包括柴油、运输和少量电力）占公司销售成本的39.2%，2023年12月31日止年度为33.5%[106] 税务政策情况 - 2023年5月，尼日利亚联邦内陆税务局要求柴油供应商对进口柴油在入境时缴纳7.5%的增值税，该要求于2024年暂停[107][108] 地面租赁情况 - 约12%的地面租赁将在未来24个月内到期续签[110] - 截至2024年12月31日，约89%的站点通过地面租赁运营，约36%的地面租赁在2029年底前到期，地面租赁的平均剩余寿命为10.4年[111] 租户流失情况 - 2024年、2023年和2022年12月31日止年度，公司分别流失租户1198个、1334个和603个[117] 技术替代风险 - 新技术可能减少对基于塔的无线服务的需求，如信号组合技术、网络功能虚拟化等[126] - 其他技术和架构，如WiFi、DAS、毫微微蜂窝、小蜂窝、卫星等，可能替代传统宏站通信架构[127] - 欧洲和拉丁美洲的MNO已实施主动共享技术，减少对天线和塔空间的需求[128] - 2024年MTN集团宣布与卫星供应商合作，以增加农村地区的网络覆盖[127] 市场地位与竞争情况 - 截至2024年12月31日，公司在非洲以30,650座塔的数量成为市场领导者[129] - 塔基础设施行业竞争加剧，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[129,130] 战略交易风险 - 公司战略交易面临风险，包括难以找到合适收购目标、尽职调查困难、交易成本高和整合困难等[131,133,134,137] 国际扩张风险 - 公司国际扩张面临复杂法律、法规和商业实践等额外风险[138] 资产出售风险 - 公司资产或业务出售可能不成功，或出售价格不理想，且交易受条件限制[141,142] 站点建设与部署风险 - 公司建设新站点或部署通信基础设施受土地、设备、人员和审批等因素影响[143] ESG相关风险 - 公司ESG举措可能增加成本、损害声誉或对业务产生不利影响[147,148] - 公司可能面临外部压力采用更激进的ESG目标，不利的ESG评级会影响股价和资本获取成本，且相关法规可能增加合规成本和风险[149][152] 公司亏损情况 - 公司在2024、2023和2022财年分别亏损16.442亿美元、19.882亿美元和4.69亿美元，其中未实现外汇损失分别约为15.735亿美元、17.964亿美元和1.583亿美元[154] 地区业务情况 - 截至2024年12月31日，公司在阿布贾有655座塔楼，此前新许可证暂停发放影响了当地业务发展和服务质量[159] 人员依赖风险 - 公司依赖关键管理人员，通信基础设施行业熟练人员短缺，竞争可能加剧，员工薪酬成本或因通胀上升[153] 监管合规风险 - 站点运营 - 公司部分站点运营可能未获得所需批准和许可，可能面临处罚，扩展业务可能增加监管义务[155][157] 监管合规风险 - 业务法规 - 公司业务受电信、塔楼建设和运营等法规影响，法规变化可能限制业务运营，扩展业务可能增加监管义务[161][163] 监管合规风险 - 综合法规 - 公司运营还受劳动、税收、环保等多种法律法规约束，违规可能带来不利影响[164] 融资风险 - 公司可能寻求融资支持业务增长或降低运营成本，但多种因素可能影响融资能力[165] 站点建设困难情况 - 公司在新站点建设或通信基础设施部署方面，设备进口、组件采购和土地获取可能面临困难[150] 塔楼运营情况 - 截至2024年12月31日，公司在喀麦隆和科特迪瓦根据许可租赁协议运营1876座塔楼[167] - 2022年3月，公司完成GTS SP5收购，获得2115座塔楼，其中2113座根据使用权协议运营[167] 财务报告内部控制缺陷情况 - 公司在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，截至2024年12月31日该内部控制无效，此缺陷在2022年和2023年年度报告中已披露[175] - 重大缺陷表现为缺乏具备必要知识和经验的关键会计人员，以处理复杂交易，特别是外汇、企业合并和商誉减值评估等领域[175] - 公司作为美国上市公司的“加速申报公司”或“大型加速申报公司”，需在某些申报文件中包含独立注册会计师事务所出具的财务报告内部控制鉴证报告，基于2024年12月31日发现的重大缺陷，事务所已出具否定意见[178] 信息技术系统风险 - 公司依赖关键信息技术系统开展日常业务，虽采取安全措施，但无法提供绝对安全保障[182][183] - 全球网络攻击预计在频率和规模上加速，网络犯罪分子工具不断演变且日益复杂[184] - 部分信息技术系统由第三方服务提供商管理，第三方的安全漏洞可能影响公司系统和机密信息[185] - 公司面临多种网络安全风险，包括来自不同威胁行为者的攻击，且难以全面缓解所有安全漏洞[186] - 信息技术系统的性能可能受运营地区的供电可靠性、零部件短缺和安全状况等因素影响[187] 信息安全风险 - 公司收集、存储和处理机密信息，面临安全事件风险，可能导致信息被盗、法律诉讼和声誉受损[190] - 信息相关风险增加，不遵守数据保护法可能导致罚款、诉讼和监管行动，合规成本高[191] 环境与健康安全风险 - 公司运营受环境和职业健康安全法律法规约束，可能承担重大成本或责任[194] 市场认知风险 - 公众对射频辐射健康风险的担忧可能影响无线业务市场，公司无相关重大保险[200] 社区反对风险 - 公司可能面临当地社区对站点或通信基础设施的反对，导致收入和现金流受影响[203] 保险保障风险 - 公司保险可能无法为自然灾害、安全漏洞等提供足够保障，可能导致重大未保险损失[204] 塔楼维护风险 - 塔楼维护可能导致财产损失或事故，公司可能承担第三方索赔和高额费用[206] 气候变化风险 - 公司受气候变化影响，极端天气和基础设施挑战可能扰乱业务运营和财务状况[209] - 2024年尼日利亚部分地区发生严重洪灾和广泛破坏，可能影响公司业务[209] - 公司预计面临与社会应对气候变化相关的风险，包括法规增加、利益相关者期望变化和市场需求改变[210] 历史调查情况 - 2017 - 2018年尼日利亚EFCC调查期间公司约1.97亿美元银行账户受限，目前无受限金额[217] 行业研究情况 - 2022年4月NCC开展尼日利亚电信行业共址和基础设施共享细分市场竞争水平研究，报告未发布[218] 税务身份风险 - 若公司被认定为美国“被动外国投资公司”，美国股东可能面临不利联邦所得税后果[220] 股东税务风险 - 美国人士直接、间接或推定拥有公司至少10%普通股价值或投票权，可能被视为“美国股东”并面临不利联邦所得税后果[222] 全球最低税率情况 - BEPS项目支柱二对某些跨国企业引入15%全球最低税率，英国和荷兰实施后已适用于公司，阿联酋拟从2025年1月起实施[230] 法律诉讼风险 - 公司面临法律、税务、监管或执法诉讼，可能对业务、财务状况等产生重大不利影响[211] 纠纷风险 - 与客户和股东的纠纷可能导致协议终止或修改，影响业务和财务状况[213][214] 历史诉讼和解情况 - 2023年6月30日Wendel在开曼群岛发起诉讼，2024年1月16日双方达成和解协议[216] 税务审查风险 - 公司面临多个司法管辖区的税务审查和审计，结果不确定可能影响财务状况[219][225] 股份转让税务风险 - 公司股份转让在某些司法管辖区可能引发税务责任，影响不确定[231][232] 反腐败合规风险 - 公司在新兴和欠发达市场面临反贿赂和反腐败法律违规风险，受美国《反海外腐败法》和英国《反贿赂法》约束[233] - 英国《反贿赂法》的严格责任罪行可使公司对员工等行为承担刑事责任[234] - 公司虽有内控措施确保遵守反腐败法，但无法保证完全有效[236] 贸易制裁风险 - 公司业务受出口管制、贸易和经济制裁法律约束，与华为等交易可能受制裁[238][239] 风险管理政策风险 - 公司风险管理政策和程序可能无法完全实现目的[241] 薪酬政策风险 - 公司薪酬政策可能激励员工使公司面临不当风险或不当行为[243] 关联方交易风险 - 公司与关联方交易可能产生利益冲突，影响财务状况和经营成果[244]

收入和利润（同比环比） - 第四季度收入为4.378亿美元，同比下降14.1%，但环比增长4.2%[2][5] - 全年收入为17.112亿美元，同比下降19.5%，但有机增长48.1%[2][9] - 第四季度调整后EBITDA为2.464亿美元，利润率56.3%，同比提升250个基点[2][5] - 全年调整后EBITDA为9.284亿美元，利润率54.3%，同比提升100个基点[2][9] - 第四季度调整后EBITDA为2.464亿美元，同比下降10.1%，利润率56.3%[25][29] - 2024年第四季度收入为4.378亿美元，同比下降14.1%[29] - 2024年全年收入为17.112亿美元，同比下降19.5%[49] - 调整后EBITDA为9.284亿美元，利润率54.3%，同比下降18.0%[53] - 2024年第四季度收入为4.378亿美元，同比下降14.1%[87] - 2024年全年收入为17.112亿美元，同比下降19.5%[87] - 2024年第四季度净利润为2.431亿美元，同比扭亏为盈（2023年同期亏损4.568亿美元）[87] - 2024年全年净亏损16.442亿美元，较2023年亏损19.882亿美元有所收窄[87] - 公司2024年第四季度收入为4.378亿美元，较2023年同期的5.098亿美元下降14.1%[105] - 公司2024年全年收入为17.112亿美元，较2023年的21.255亿美元下降19.5%[105] - 公司2024年第四季度调整后EBITDA为2.464亿美元，调整后EBITDA利润率为56.3%[105] - 公司2024年全年调整后EBITDA为9.283亿美元，调整后EBITDA利润率为54.3%[105] 成本和费用（同比环比） - 销售成本减少包括：塔楼维修维护费降低4290万美元，发电成本减少4790万美元[53] - 2024年融资成本21.231亿美元，较2023年24.365亿美元下降12.9%[87] - 2024年第四季度净利息支付为7700.8万美元，高于2023年同期的6724.1万美元[110] - 2024年第四季度预提所得税支出为2077.7万美元，2023年同期为2747.3万美元[110] - 2024年第四季度其他成本包括与战略举措和运营系统相关的一次性费用1080万美元[109] - 2024年第四季度其他成本还包括与内部重组相关的270万美元费用[109] - 2024年第四季度其他成本包含与融资相关的一次性专业费用80万美元[109] 各地区表现 - 尼日利亚市场收入2.589亿美元同比下降19.3%，主因奈拉贬值导致2.59亿美元非核心损失[30] - 撒哈拉以南非洲地区（SSA）调整后EBITDA增长29.6%至8080万美元，主因监管费用减少1100万美元[37] - 拉美市场收入4460万美元同比下降17.8%，其中汇率波动造成800万美元负面影响[38] 现金流表现 - 第四季度ALFCF为1.071亿美元，同比下降9.3%[2][5] - 全年ALFCF为3.042亿美元，同比下降29.7%[2][9] - 运营现金流3.488亿美元同比增115%，主因营运资本变动改善1.961亿美元[27] - 运营现金流为7.759亿美元，较2023年9.029亿美元下降14.0%[55] - ALFCF（调整后杠杆自由现金流）为3.042亿美元，同比减少1.286亿美元[56] - 公司2024年第四季度经营活动净现金流为3.443亿美元，较2023年同期的1.595亿美元增长115.9%[90] - 公司2024年全年经营活动净现金流为7.293亿美元，较2023年的8.535亿美元下降14.5%[90] - 公司运营现金流在2024年第四季度为3.488亿美元，而2023年同期为1.621亿美元[110] - 2024年全年运营现金流为7.759亿美元，较2023年的9.029亿美元有所下降[110] - 2024年第四季度ALFCF（调整后杠杆自由现金流）为1.071亿美元，低于2023年同期的1.182亿美元[110] - 2024年全年ALFCF为3.042亿美元，相比2023年的4.328亿美元显著减少[110] 资本支出 - 第四季度资本支出8260万美元，同比下降36.8%[5] - 全年资本支出2.559亿美元，同比下降56.3%[9] - 第四季度资本支出8260万美元同比下降36.8%，尼日利亚地区降幅达49.4%[44] - 公司2024年全年资本支出为2.352亿美元，较2023年的4.649亿美元下降49.4%[90] - 2024年第四季度维护性资本支出为2328.4万美元，2023年同期为2568万美元[110] 外汇影响 - 奈拉贬值导致第四季度收入减少2.59亿美元，EBITDA减少1.552亿美元[19] - 外汇汇率变动造成非核心负面影响14.356亿美元（占比67.5%），其中13.94亿美元源于奈拉贬值[51] - 2024年外汇折算差额产生正收益9.965亿美元[87] 管理层讨论和指引 - 公司2025年收入指引为16.8-17.1亿美元，ALFCF指引为3.5-3.7亿美元[15] - Project Green项目实现年化ALFCF节约4900万美元（预期为5100万美元）[57] 资产和业务变动 - 科威特业务处置导致塔楼数量净减少846座（含科威特1678座+秘鲁64座）[22][24] - 期末总租户数59343个，同比下降384个，租用率1.51倍[24] - 科威特业务处置产生8390万美元收益，推动当期利润增至2.431亿美元[26] - 公司2024年第四季度处置子公司获得现金收益1.149亿美元[90] - 发行2030/31年到期优先票据12亿美元，用于赎回部分2026/27年票据及偿还定期贷款[64][65] 资产负债和权益 - 现金及现金等价物从2023年的2.938亿美元增至2024年的5.78亿美元，增长96.8%[88] - 总资产从2023年的53.647亿美元降至2024年的42.77亿美元，下降20.3%[88] - 总负债从2023年的50.174亿美元降至2024年的45.728亿美元，下降8.9%[88] - 股东权益从2023年的3.474亿美元转为2024年负2.958亿美元[88] - 公司2024年末现金及现金等价物为5.78亿美元，较2023年末的2.938亿美元增长96.8%[90] - 公司2024年第四季度融资活动净现金流出2.007亿美元，主要用于偿还借款[90]

公司观点 - IHS Holding拥有多个强大竞争优势保护其财务表现[1] - 公司股票当前交易价格存在折价[1] 投资策略 - 采用所有者思维模式 主要忽略宏观环境噪音[1] - 寻求低风险高不确定性的投资机会[1] - 关注任何市场价格合适的公司[1] 分析师持仓 - 通过股票所有权、期权或其他衍生品持有IHS多头头寸[2]

文章核心观点 - 行业内公司正重塑业务组合和战略以适应市场变化和技术进步，IHS Holdings出售科威特塔业务是其提升股东价值战略的一部分，交易所得将用于减债改善财务状况 [1] 交易情况 - IHS Holding以2.3亿美元企业价值将科威特塔业务出售给Zain Group [2] - Zain是中东和非洲地区领先电信运营商，拥有4720万活跃客户，交易后持有IHS Kuwait Limited 70%股权，包括约1675个站点和700个托管站点 [10] 公司业务 - IHS在巴西、喀麦隆等九个市场拥有超39000座塔，通过战略交易提升股东价值 [2] - 公司有效管理超100家分销商和主经销商的全球网络，提高了未来需求可见性和库存管理能力 [13] 股价表现 - IHS Towers过去一年股价暴跌27.5%，同期行业增长10.1% [11] 评级与推荐 - IHS Towers目前Zacks评级为3（持有） [12] - Ubiquiti Inc.目前Zacks评级为1（强力买入），上季度盈利超预期20.9%，全球业务模式灵活，适应市场变化 [4] - Arista Networks, Inc. Zacks评级为2（买入），有望受益于主要业务和产品线的强劲势头和多元化，在数据驱动的云网络业务中处于有利地位 [5] - InterDigital, Inc.目前Zacks评级为1，长期增长预期为17.44% [9] - IDCC开创先进移动技术，为数字蜂窝、无线3G、4G和IEEE 802相关产品及网络设计开发先进技术解决方案 [6]

文章核心观点 - IHS Holding出售科威特塔业务给Zain Group，交易有助于IHS改善财务状况，同时介绍了行业内其他排名较好的股票 [1][4] 交易详情 - IHS Holding将其在科威特的塔业务出售给Zain Group，企业价值2.3亿美元，包含约1675个站点及700个托管站点 [1] - 收购待常规成交条件和监管批准，预计2025年上半年完成，完成后Zain Group将获得IHS Kuwait Limited 70%的股份 [3] 交易双方情况 - Zain Group成立于1983年，是中东和非洲地区领先的电信运营商，服务4720万活跃客户，有能力整合新塔并提供优质服务 [2] - IHS过去一年股价暴跌29%，而行业增长14.8%，目前Zacks排名为3（持有） [5][6] 交易影响 - 该交易是电信行业整合的一部分，是IHS Holdings提升股东价值战略的一部分，交易所得将主要用于减少公司债务，改善财务状况 [4] 行业其他股票情况 - Celestica Inc.目前Zacks排名为1（强力买入），上一季度盈利超预期10.64%，提供印刷电路板组装等服务 [7][8] - InterDigital, Inc.目前Zacks排名为1，长期增长预期为17.44%，是先进移动技术先驱 [9] - Ubiquiti Inc.目前Zacks排名为1，上一季度盈利超预期20.9%，全球业务模式灵活，能适应市场变化 [9]

业绩总结 - 2024财年第三季度收入为4.20亿美元，同比下降10.0%，环比下降3.5%[9] - 2024年第三季度调整后EBITDA为2.46亿美元，调整后EBITDA利润率为58.5%[9] - 2024年第三季度调整后EBITDA同比增长3.3%[19] - 2024年第三季度调整后杠杆自由现金流(ALFCF)为8700万美元，同比增长1.6%[19] - 2024年第三季度净杠杆比率为3.9倍，较2023年第三季度的3.3倍上升0.6倍[19] - 2024年第三季度租户数量为60,315，同比增加1.9%[19] 用户数据 - 2024年第三季度共建成193座塔，其中158座位于巴西[10] - 2024年第三季度尼日利亚市场收入为2.42亿美元，同比下降10.7%[25] - 2024年第三季度南非市场收入为2.22亿美元，同比增长3.4%[25] - 2024年第三季度拉美市场收入为1.08亿美元，同比下降11.4%[25] - 2024年第三季度中东和北非市场收入为0.13亿美元，同比增长23.8%[25] 未来展望 - 公司在2024财年预计将实现有机增长，具体财务结果尚待确认[2] - 2024年收入指导范围为1,670百万至1,700百万美元，调整后EBITDA指导范围为900百万至920百万美元[36] - 2024年预计的调整后杠杆自由现金流为250百万至270百万美元[36] - 预计2024财年将面临来自尼日利亚奈拉贬值的货币和汇率波动影响[2] - 预计2024年柴油成本为911百万美元，反映出公司在混合动力解决方案上的投资[41] 新产品和新技术研发 - 公司将继续推进可持续发展和环境、社会及治理（ESG）战略，包括减少柴油消耗和整合太阳能解决方案[2] - 2023年IHS市场的4G和5G渗透率分别为45%和3%，预计到2028年将分别增长至55%和22%[45] 市场扩张和并购 - 公司计划通过收购和客户续约来推动未来业务增长[2] - 公司在尼日利亚的市场份额为64%，在南非为50%[44] 负面信息 - 公司面临的风险包括客户协议的非履行、市场竞争加剧及宏观经济条件变化[2] - 2022年公司净亏损为468,966千美元，2023年净亏损扩大至1,988,178千美元，亏损率为94%[50] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在2024财年将继续进行战略审查，以提高生产力和降低成本[2] - 2023年第三季度的调整后EBITDA利润率为51.0%，预计到2024年将提升至53.8%[49]

财务数据和关键指标变化 - 文档未提供相关财务数据和关键指标变化内容 各条业务线数据和关键指标变化 - 文档未提供各条业务线数据和关键指标变化内容 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提供各个市场数据和关键指标变化内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 文档未提供公司战略和发展方向和行业竞争内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 文档未提供管理层对经营环境和未来前景的评论内容 其他重要信息 - 2024年11月12日上午8:30（美国东部时间）举行IHS Holding Limited（纽约证券交易所代码：IHS）2024年第三季度财报电话会议，会议进行网络直播和录制，公司发布了截至2024年9月30日的三个月未经审计的财务报表，可在SEC及公司网站投资者关系板块找到，同时发布了相关收益发布演示文稿和补充资料 [1][3] - 提醒注意演示文稿第2页开头的免责声明以及收益发布和6 - K文件中的前瞻性陈述警示声明 [4] 问答环节所有的提问和回答 - 文档未提供问答环节内容

文章核心观点 - IHS Holding本季度财报显示亏损超预期，营收超预期，股价年初至今表现不佳，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；Anterix即将公布2024年9月季度财报，预计亏损且营收有增长 [1][2][3][9][10] IHS Holding财务表现 - 本季度每股亏损0.61美元，远超Zacks共识预期的0.11美元，去年同期每股亏损0.48美元，本季度财报盈利意外为 -654.55% [1] - 上一季度预期每股盈利0.13美元，实际盈利0.04美元，盈利意外为 -69.23% [1] - 过去四个季度公司仅一次超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收4.2028亿美元，超Zacks共识预期1.88%，去年同期营收4.6702亿美元，过去四个季度公司四次超越共识营收预期 [2] IHS Holding股价表现 - 年初至今IHS Holding股价下跌约39.8%，而标准普尔500指数上涨25.8% [3] IHS Holding未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性 [4][5] - 财报发布前IHS Holding盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计近期股票表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.11美元，营收4.1374亿美元；本财年共识每股收益预期为 -4.82美元，营收16.8亿美元 [7] 行业影响 - Zacks行业排名中通信 - 基础设施行业目前处于250多个Zacks行业前35%，排名前50%的行业表现优于后50%行业超两倍 [8] Anterix财务预期 - 预计11月13日公布的2024年9月季度财报中每股亏损0.59美元，同比变化 -7.3%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计该季度营收160万美元，较去年同期增长52.4% [10]

高级票据信息 - 2026年到期的高级票据金额为5亿美元，利率5.625%[10] - 2027年到期的高级票据金额为9.4亿美元，利率8.0%[10] - 2028年到期的高级票据金额为5亿美元，利率6.250%[10] 塔楼收购与运营 - 公司从科威特的Zain收购了1499座塔楼[16] - 公司管理和运营约121座塔楼，公司持有相关实体70%股份，Zain持有30%[16] - 2022年5月31日公司从MTN南非收购5,691座塔，后续将拥有南非塔业务70%股权，剩余30%由B - BBEE财团持有[24] - 2023年完成科威特收购的一个额外阶段，2024年9月30日止九个月无收购活动[135] - 2020 - 2023年IHS GCC KW分阶段从Zain Kuwait收购1,620座塔楼，2023年收购101座[136] - 目前约121座塔楼按管理服务协议管理和运营[137] - Zain Kuwait认购IHS GCC KW 30%股份[138] - 2023年收购101座塔楼的总对价6,408千美元，净现金对价4,486千美元[139] 关键客户信息 - 关键客户包括MTN客户、Orange Cameroun S.A.等众多公司[15] - 2024年前三季度客户A和客户B分别占集团总收入的61%和15%，2023年同期分别为60%和16%[89] 业务市场与范围 - 公司业务包括拉丁美洲市场，目前涵盖巴西和哥伦比亚[17] - 公司为约7.54亿新兴市场人口提供通信基础设施服务，业务覆盖三个地区十个国家[153] - 截至2024年9月30日，公司拥有40650座塔楼，分布在非洲七个国家、拉丁美洲两个国家和中东一个国家[156] - 公司业务分为四个可报告部门：尼日利亚、SSA、Latam 和 MENA[160] 业务定义与指标 - 租赁修正案指为现有租户安装额外设备或提供某些辅助服务并收取定期租赁费用[17] - 流失率指特定时期内服务终止、租户不续约或停止确认客户合同下站点收入导致的租户流失，调整了先前流失租户的重新整合情况[10] - 共置率指给定时间点公司投资组合中每座塔楼的平均租户数量，通过总租户数除以总塔楼数计算得出[10] 营收数据对比 - 2024年第三季度营收420,282千美元，2023年同期为467,023千美元；2024年前三季度营收1,273,403千美元，2023年同期为1,615,755千美元[38] - 2024年第三季度，尼日利亚、SSA、Latam、MENA外部客户收入分别为2.4229亿美元、1.20139亿美元、0.45148亿美元、0.12705亿美元，总计4.20282亿美元；2023年同期分别为2.71394亿美元、1.33481亿美元、0.51883亿美元、0.10265亿美元，总计4.67023亿美元[83] - 2024年前三季度，尼日利亚、SSA、Latam、MENA外部客户收入分别为7.39596亿美元、3.59669亿美元、1.39385亿美元、0.34753亿美元，总计12.73403亿美元；2023年同期分别为10.60964亿美元、3.79034亿美元、1.45876亿美元、0.29881亿美元，总计16.15755亿美元[83] 运营收入与亏损数据对比 - 2024年第三季度运营收入125,787千美元，2023年同期为13,627千美元；2024年前三季度运营收入266,863千美元，2023年同期为356,394千美元[38] - 2024年第三季度亏损205,703千美元，2023年同期为268,804千美元；2024年前三季度亏损1,887,267千美元，2023年同期为1,531,355千美元[38] - 2024年第三季度每股基本亏损0.61美元，2023年同期为0.80美元；2024年前三季度每股基本亏损5.64美元，2023年同期为4.57美元[38] - 2024年第三季度归属普通股股东净亏损2.04143亿美元，基本和摊薄每股亏损均为0.61美元；2023年同期净亏损2.6683亿美元，基本和摊薄每股亏损均为0.80美元[106] - 2024年前九个月归属普通股股东净亏损18.7854亿美元，基本和摊薄每股亏损均为5.64美元；2023年同期净亏损15.23021亿美元，基本和摊薄每股亏损均为4.57美元[106] 资产与负债数据对比 - 2024年9月30日非流动资产3,718,492千美元，2023年12月31日为4,392,103千美元[42] - 2024年9月30日流动资产852,740千美元，2023年12月31日为972,607千美元[42] - 2024年9月30日非流动负债4,096,769千美元，2023年12月31日为3,795,400千美元[42] - 2024年9月30日流动负债740,427千美元，2023年12月31日为1,221,956千美元[42] - 2024年9月30日归属于公司所有者权益为 - 472,441千美元，2023年12月31日为109,848千美元[42] - 2023年1月1日总权益为1360230千美元，2023年9月30日为464345千美元，2024年1月1日为347354千美元，2024年9月30日为 - 265964千美元[44] - 截至2024年9月30日，总借款账面价值为35.31758亿美元，公允价值为34.96503亿美元；2023年12月31日，账面价值为35.10847亿美元，公允价值为32.24775亿美元[74] - 2024年9月30日尼日利亚、SSA、Latam、MENA的 segment assets 分别为864,285千美元、1,404,708千美元、1,950,563千美元、176,097千美元，较2023年9月30日有不同程度变化[88] - 截至2024年9月30日，衍生工具合约名义金额为19.545亿美元；截至2023年12月31日为20.65亿美元[110] - 截至2024年9月30日，衍生工具公允价值余额为2079万美元；截至2023年12月31日为 - 6602.8万美元[111] - 截至2024年9月30日，贸易及其他应收款为5.48416亿美元；截至2023年12月31日为7.5514亿美元[112] - 截至2024年9月30日，贸易及其他应付款为4.06082亿美元；截至2023年12月31日为5.37256亿美元[115] - 截至2024年9月30日，总借款为35.31758亿美元；截至2023年12月31日为35.10847亿美元[116] - 截至2024年9月30日，租赁负债总额为6.07183亿美元，较2023年12月31日的6.01994亿美元有所增加[127] - 截至2024年9月30日，租赁负债的合同现金流总额为12.16159亿美元，平均剩余租赁期限为12.6年[128] 现金流量数据对比 - 2024年三季度经营活动净现金为174467千美元，2023年三季度为220253千美元；2024年前三季度为384997千美元，2023年前三季度为693988千美元[47] - 2024年三季度投资活动净现金为 - 44517千美元，2023年三季度为 - 183605千美元；2024年前三季度为7520千美元，2023年前三季度为 - 628723千美元[47] - 2024年三季度融资活动净现金为 - 178692千美元，2023年三季度为 - 29115千美元；2024年前三季度为 - 230302千美元，2023年前三季度为 - 11806千美元[47] - 2024年三季度现金及现金等价物净减少48742千美元，2023年三季度增加7533千美元；2024年前三季度增加162215千美元，2023年前三季度增加53459千美元[47] - 2024年9月30日止三个月经营活动现金为182,431千美元，2023年同期为229,913千美元；2024年9月30日止九个月为427,011千美元，2023年同期为740,869千美元[131] 财务报表编制与政策 - 财务报表按国际会计准则第34号编制，涵盖2024年和2023年9月30日止三个月和九个月[52] - 2024年1月1日起集团采用多项新标准、修订和解释，对中期财务报表无重大影响[59] - 截至2024年9月30日，部分已发布标准、修订和解释未生效且集团未提前采用，公司正在分析影响[60] - 中期所得税按预计全年收入或亏损适用税率计提[56] - 未经审计的简明合并中期财务报表于2024年11月11日获授权批准发布[55] 其他财务数据对比 - 2024年第三季度调整后EBITDA，尼日利亚、SSA、Latam、MENA分别为1.589亿美元、0.81046亿美元、0.33798亿美元、0.08014亿美元，总计2.81758亿美元；2023年同期分别为1.64152亿美元、0.66285亿美元、0.38163亿美元、0.05155亿美元，总计2.73755亿美元[83] - 2024年前三季度调整后EBITDA，尼日利亚、SSA、Latam、MENA分别为4.3316亿美元、2.27154亿美元、1.00922亿美元、0.20253亿美元，总计7.81489亿美元；2023年同期分别为6.55476亿美元、1.94701亿美元、1.04665亿美元、0.14205亿美元，总计9.69047亿美元[83] - 2024年第三季度财务费用为3.50825亿美元，2023年同期为2.71595亿美元；2024年前三季度为21.63157亿美元，2023年同期为18.16864亿美元[84] - 2024年第三季度折旧和摊销为0.91308亿美元，2023年同期为1.04931亿美元；2024年前三季度为2.6604亿美元，2023年同期为3.40381亿美元[84] - 2024年前三季度商誉减值为0.87894亿美元[84] - 2024年9月30日止三个月和九个月的销售成本分别为201,745千美元和662,745千美元，2023年同期分别为358,883千美元和962,628千美元[91] - 2024年9月30日止三个月和九个月的管理费用分别为93,835千美元和347,558千美元，2023年同期分别为93,835千美元和291,877千美元，2024年3月31日止三个月IHS Latam塔业务产生8790万美元减值[95] - 折现率从2023年12月31日的11.0%变为10.3%，Latam塔业务CGUs在不同情景下会导致减值费用增加，如税后折现率增加1%会增加165,663千美元[96] - 2024年9月30日止三个月和九个月的财务收入分别为25,732千美元和49,696千美元，2023年同期分别为5,823千美元和18,233千美元[97] - 2024年9月30日止三个月和九个月的财务成本分别为271,595千美元和2,163,157千美元，2023年同期分别为271,595千美元和1,816,864千美元[98] - 2024年9月30日止三个月和九个月的总税收分别为6,397千美元和40,669千美元，2023年同期分别为16,659千美元和89,118千美元[100] - 2024年9月30日所得税应付账款为5810万美元，2024年前九个月减少1750万美元，主要因奈拉贬值导致不确定税务状况变动1080万美元[101] - 因2024年前九个月Latam塔业务CGUs商誉减值，集团重新评估相关递延所得税资产可收回性，认为无需改变确认递延所得税资产的立场[102] - 公司预计在某些辖区产生支柱二负债，2024年前九个月确认约460万美元当期税项开支[104] - 2024年第三季度衍生工具公允价值变动收益为2030.3万美元；2023年同期为亏损844.5万美元[111] - 2024年前九个月衍生工具公允价值变动收益为3684.5万美元；2023年同期为亏损6939.1万美元[111] 贷款与债券发行 - 2024年2月，科特迪瓦子公司首次提取CIV（2023）定期贷款，金额为5610万欧元（约6260万美元）和71.09亿西非法郎（约1210万美元），用于提前偿还到期借款和一般公司用途[119] - 2024年6月，科特迪

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