客户收入占比情况 - 2022年和2021年，前三大移动网络运营商客户收入分别占公司合并收入的97%和98%，其中MTN尼日利亚和Airtel尼日利亚在2022年分别占50%和14%[44] - 截至2022年12月31日，9mobile市场份额从2018年的9.2%降至5.8%，2022年和2021年分别占公司收入的4%和6%[50] - 2022年，尼日利亚业务收入占公司总收入的69%[60] - 2022年和2021年，公司分别有51%和63%的收入与美元或与欧元挂钩的货币相关[63] - 2022年和2021年，MTN集团相关运营实体客户分别占公司收入的62%和66%[220] 法律诉讼与监管事件 - 2018年，CBN指控MTN尼日利亚在2007 - 2015年间不当汇回81亿美元，最终MTN尼日利亚需以约192亿奈拉（相当于5260万美元）进行名义上的股份私募配售逆转[46][48] - 2020年1月，尼日利亚总检察长撤回对MTN尼日利亚20亿美元未缴税款的索赔，并将此事移交相关部门[49] - 2023年3月，Oi巴西申请新的司法重组程序，将与公司GTS SP5收购相关合同列为债务[52] - 2017 - 2018年尼日利亚EFCC调查期间公司约1.97亿美元银行账户受限，直至2018年下半年限制解除[195] - 2019年尼日利亚FCCP法案生效，FCCPC和NCC可能认定公司在市场占主导地位并采取监管措施[196] - 2018年尼日利亚税务审计后无额外重大负债，但多地有税务审计正在进行[197] 应收账款与票据情况 - 截至2022年12月31日，公司有超过90天逾期的应收账款4230万美元，持有减值准备2540万美元[55] - 截至2022年12月31日，公司未偿还的优先票据本金总额为19.4亿美元[70] 合同续约情况 - 科特迪瓦一份主租赁协议将于2023年上半年续约，赞比亚和卢旺达部分客户协议2024年续约，尼日利亚和赞比亚部分客户协议2025年续约[54] 汇率情况 - 2016年1月1日至2016年12月31日，奈拉兑美元官方汇率从约196.5:1贬值至304.5:1[73] - 2018 - 2019年，CBN官方汇率约为306奈拉兑1美元，NAFEX汇率约为362奈拉兑1美元[77] - 2020年12月31日，CBN汇率和NAFEX汇率分别为380和410奈拉兑1美元[77] - 2021年5月31日，CBN停止发布CBN汇率，2021年12月31日和2022年12月31日，NAFEX汇率分别为435和461.50奈拉兑1美元[77] 公司面临的风险挑战 - 公司拓展新地理市场可能面临竞争、分销、监管等挑战，影响未来销售增长和运营成本[62] - 公司MLA合同中的转换率可能与财务报告换算美元的汇率不同，影响财务业绩[65] - 公司多数费用以当地货币支付，部分借款以美元为主，当地货币贬值可能增加成本[70] - 公司主要客户面临外汇风险，可能影响付款能力和对公司服务的需求[73] - 新冠疫情等卫生事件会严重影响公司业务，导致供应链中断、运输成本增加、流动性风险等[83] - 政府为应对极端市场和经济状况采取的行动若不成功，可能影响公司及客户及时筹集资金的能力[84] - 公司战略和运营计划的执行依赖外部因素，如行业变化、客户需求、政策法规等，若无法控制这些因素，可能影响公司发展[86][87][88] - 公司增加塔上共置和租赁修正案数量的策略若无法实现，可能无法达到预期的收入、利润率或收益[89] - 截至2022年12月31日，公司在11个市场中，77%的塔的某些运营和维护活动外包给第三方承包商，若服务出现问题，可能对公司产生重大不利影响[96] - 美国政府对中国实体的制裁和出口管制限制可能影响公司与中国第三方承包商和供应商的合作，对公司业务产生重大不利影响[97] - 公司依赖第三方供应商提供柴油、材料、设备等货物，供应中断或质量问题可能影响公司运营，导致无法满足服务水平协议目标并承担财务处罚[99] - 公司的合同收入基于某些估计和假设，实际结果可能与估计有重大差异，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[104] - 公司战略和运营计划需不断重新评估，若执行不当或无法实现预期目标，可能对公司产生重大不利影响[91] - 投资者和利益相关者对公司可持续发展和ESG倡议的关注增加，公司可能无法执行相关战略或实现目标[93] - 运营费用或成本增加、无法转嫁成本会侵蚀公司运营利润率并产生重大不利影响[105] - 柴油价格波动使公司面临成本上升和利润减少风险，降低电力成本的措施未来可能不成功[106] - 无法续签土地租赁、失去租户或客户、客户整合等情况会对公司业务和财务产生重大不利影响[109][113][117] - 无线通信服务需求放缓、新技术部署和采用不及预期会影响公司业务和财务状况[118][120] - 新的无线网络技术和替代技术发展可能减少对公司塔基无线服务的需求，导致收入下降[121] - 竞争压力增加可能对公司客户支付的租赁费率产生重大不利影响，影响运营结果和增长率[125] - 公司增长战略依赖收购，但可能无法识别合适收购目标、按预期整合资产或实现预期收益[126] - 评估和收购新投资机会可能产生重大成本，交易可能因先决条件未满足而延迟或失败[127] - 整合收购资产或业务可能导致运营困难、支出增加和管理精力分散[129] - 公司构建新站点或部署通信基础设施受土地、设备、人员等多种不可控因素影响[141] - 对可持续性和ESG倡议的关注增加可能导致公司成本上升、声誉受损或业务受影响[146] - 公司依赖关键管理人员，通信基础设施行业熟练人员短缺，竞争可能加剧，若无法招募、培训、留住和激励关键员工，将对业务产生重大不利影响[149][151] - 公司部分站点运营可能未获所需批准和许可证，可能面临斥责、警告和罚款，影响业务和财务状况[153][154] - 公司业务受电信、塔楼建设和运营等法规监管，法规变化可能限制业务运营，增加成本和项目延迟风险[158] - 公司运营还受劳动、税收、健康安全等多种法律法规约束，违规可能面临刑事或民事执法行动，损害声誉和业务[159] - 公司可能寻求融资支持未来增长或降低运营成本，但多种因素可能影响融资能力，无法融资将影响业务战略实施[160][162] - 公司为第三方拥有或运营的塔楼提供管理服务，无法访问站点或按要求提供服务将对业务和运营结果产生重大不利影响[164] - 公司计划对集团企业资源规划系统进行重大多年升级，系统运行或升级失败可能对业务和运营结果产生重大不利影响[165] - 系统升级和修复若无法准确预测费用和资本化成本，公司财务状况和经营成果可能受不利影响[168] - 公司站点敏感设备的供应商和承包商赔偿可能不足以覆盖客户财产损失，或对公司业务产生重大不利影响[169] - 公司依赖的信息技术系统易受物理或数字损害、安全漏洞或网络攻击，可能对公司声誉和业务造成重大不利影响[170] - 公司收集、存储和处理敏感数据，安全措施可能被突破，导致信息被盗用、面临法律诉讼和负面宣传[171] - 公司运营受环境和职业健康安全法律法规约束，若违反可能面临巨额罚款、刑事制裁，影响业务和财务状况[175] - 公司若未能提供安全健康的工作环境，可能导致站点关闭、合同取消，增加运营成本[181] - 公众对射频辐射健康风险的担忧可能影响无线服务市场，对公司业务和财务状况产生重大不利影响[183] - 公司可能面临当地社区对站点或通信基础设施的反对，需拆除和搬迁，影响收入和现金流[184] - 公司保险可能无法为自然灾害、安全漏洞等不可预见事件提供足够保障，重大未保险损失或负债可能影响公司财务状况[185] - 无法保证保险公司有能力支付索赔，保险金延迟或不足可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[188] - 若公司被认定为美国“被动外国投资公司”，美国股东可能面临不利联邦所得税后果[198] - 美国股东若持有公司至少10%普通股价值或投票权，可能面临不利联邦所得税后果[199] - 公司塔架维护可能导致财产损失或事故责任，气候变化也会对公司运营产生不利影响[189][190] - 公司面临违反反贿赂和反腐败法律的风险，可能遭受民事或刑事处罚等[211][214] - 公司业务受出口管制、贸易和经济制裁法律约束，与华为等交易可能带来不利影响[215][216] - 公司风险管理政策和程序可能无法完全实现目的，员工或承包商不当行为可能造成危害[219] - 公司与关联方交易，若支持中断或出现利益冲突，业务可能受影响[220] - 公司业务依赖新兴市场，尤其是尼日利亚，市场风险大[222][223] - 新兴市场金融动荡可能扰乱公司业务，导致股价下跌[223][227] - 公司运营市场可能出现美元等硬通货短缺，影响外币债务偿还[228][229] - 若未达成南非B - BBEE目标，公司在南非业务可能受影响[221] - 公司在新兴和欠发达市场的投资面临比发达市场更大风险，可能对业务、前景、财务状况和经营成果产生重大不利影响[230][235] - 新兴和欠发达市场存在经济和基础设施欠发达、易受经济和地缘政治挑战影响、GDP、利率和汇率波动大等问题[230] - 新兴和欠发达市场的货币可能不稳定、贬值、不可自由兑换或受货币财政控制限制[233] - 新兴和欠发达市场监管可能不完善、执行不一致，市场浅且流动性差，会计和财务报告标准不统一[234] - 新兴和欠发达市场的交易结算可能延迟、信息不完整可靠，资产价值和承租人履约能力可能受影响[234] - 新兴和欠发达市场基础设施存在发电、交通等方面的严重不足，制约社会经济发展[236] - 未能改善新兴和欠发达市场基础设施可能影响GDP增长目标，对公司业务等产生重大不利影响[237] - 新兴和欠发达市场缺乏可靠基础设施会限制公司及合作伙伴应对突发情况的能力，导致延误和停产[237] - 公司运营地区可能因传染病爆发面临运营和物流挑战，不利天气和自然灾害会限制基础设施使用[237] - 新兴和欠发达市场存在劳动力条件变化、普通股股价波动大、税收制度不确定等问题[231] 成本与租户流失情况 - 2022年发电成本（含柴油、运输和少量电力）占销售成本的36.2%，2021年为29.4%[105] - 2022年和2021年租户流失数量分别为603和1283[113] 市场地位与收购情况 - 截至2022年12月31日，公司在非洲以30845座塔的数量成为市场领导者[122] - 2020年完成科威特、巴西、秘鲁和哥伦比亚的塔收购，2021年完成巴西和哥伦比亚的塔收购、收购TIM Brasil的二级光纤网络基础设施并签署埃及交易，2022年完成南非和巴西的塔收购[126] 内部控制情况 - 截至2022年12月31日，公司在财务报告内部控制中发现三个重大缺陷，内部控制无效[134] - 公司作为大型加速申报公司，独立注册会计师事务所因2022年12月31日发现的重大缺陷，对财务报告内部控制发表了否定意见[137] - 公司努力补救财务报告内部控制的重大缺陷，但无法保证措施足够或避免未来出现新缺陷[135] 塔楼运营协议情况 - 截至2022年12月31日，公司在喀麦隆和科特迪瓦根据许可租赁协议运营1887座塔楼，2022年3月收购的2115座SP5塔楼中有2113座根据使用权协议运营，这些协议有终止风险[163] 地区业务情况 - 截至2022年12月31日，公司在阿布贾有648座塔楼，此前新许可证暂停发放影响该地区业务发展和服务质量[157] 税务相关情况 - 2022年7月英国政府发布实施OECD/G20包容性框架支柱二的立法，预计2024年12月31日起对公司适用[207] - 2022年12月阿联酋发布立法，预计2024年12月31日起对公司在当地的公司征收企业所得税[207] - 公司部分子公司间接所有权变更在某些国家可能触发税务收费，包括资本利得税和转让税[208] - 除尼日利亚外，公司在多个运营司法管辖区的股份转让可能使股东产生税务负债[210] 土地租赁情况 - 约20%的土地租赁将在未来24个月内到期续签[107] - 截至2022年12月31日，约88%的站点通过土地租赁运营，约42%的土地租赁在2027年底前到期，土地租赁平均剩余年限为8.5年[109] 公司盈亏情况 - 公司2022年和2021年分别亏损4.7亿美元和2600万美元，主要因折旧、摊销和财务成本[152] 南非业务目标情况 - 公司需在南非业务中实现30%的B - BBEE所有权[221]

财务业绩 - 2022年第四季度收入为5.262亿美元，同比增长26.6%，其中有机增长23.5%[5] - 2022年第四季度调整后EBITDA为2.727亿美元，同比增长25.9%，调整后EBITDA利润率为51.8%[6] - 2022年全年收入为19.613亿美元，同比增长24.2%，其中有机增长19.5%[1] - 2022年全年调整后EBITDA为10.314亿美元，同比增长11.3%，调整后EBITDA利润率为52.6%[1] - 2022年第四季度经营活动产生的现金流为2.893亿美元，全年为9.669亿美元[8] - 2022年第四季度经常性杠杆自由现金流为9,726万美元，全年为3.633亿美元[8] - 2022年第四季度尼日利亚业务收入为3.553亿美元，同比增长18.5%[9] - 2022年第四季度拉丁美洲业务收入为4,389万美元，同比增长118.8%[15] - 2022年全年亏损4.704亿美元，主要由于财务费用增加、商誉减值以及管理费用上升[21][23] - 2022年全年经营活动现金流为9.669亿美元，RLFCF为3.633亿美元，同比分别增加22.7%和下降10.6%[24] - 2022年第四季度资本支出为1.956亿美元，同比增加29.9%，主要用于尼日利亚、拉丁美洲和撒哈拉以南非洲地区的项目投资[25] 2023年展望 - 2023年公司预计收入为21.9-22.2亿美元，调整后EBITDA为12-12.2亿美元，经常性杠杆自由现金流为4.3-4.5亿美元[1] - 公司预计2023年全年将有4000万美元的非经常性现金收入,以及南非电力成本转嫁收入将从2022年的200万美元增加至2500万美元[46] - 公司预计2023年全年有机收入同比增长约23%(不包括约4000万美元的非经常性现金收款,同比增长约21%)[47] - 公司2023年全年预计调整后EBITDA为12亿-12.2亿美元,经常性有息自由现金流为4.3亿-4.5亿美元[48] - 公司2023年全年预计总资本支出为6.1亿-6.5亿美元[48] - 公司计划在2023年新建约1,200个网站,其中约150个位于尼日利亚,约750个位于巴西(是2022年巴西新建量的三倍)[47] - 公司目标净负债率维持在3.0倍-4.0倍之间[47] 公司概况 - 公司是全球最大的独立通信基础设施所有者、运营商和开发商之一,在11个新兴市场拥有超过39,000个通信塔[51] - 公司资产总额为63.21亿美元，较上年同期增加14.1%[59] - 公司负债总额为49.62亿美元，较上年同期增加30.6%[59] - 公司权益总额为13.59亿美元，较上年同期下降22.0%[59] - 公司经营活动产生的现金流量净额为9.07亿美元，较上年同期增加21.0%[61] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-15.17亿美元，较上年同期增加72.6%[61] - 公司融资活动产生的现金流量净额为3.98亿美元，较上年同期下降24.0%[61] 关键指标 - 公司调整后息税折旧摊销前利润(Adjusted EBITDA)为公司重要的经营指标[64][65][66][67][68][69][70][71][72][73] - 公司监控经营活动产生的经常性自由现金流(Recurring Levered Free Cash Flow)作为重要指标[74] - 2022年第四季度RLFCF为9,726万美元，全年为36,326万美元[85] - 2022年第四季度调整后EBITDA为27,275万美元，全年为103,139万美元[79] - 2022年第四季度收入为52,617万美元，全年为196,130万美元[79] - 2022年第四季度调整后EBITDA利润率为51.8%，全年为52.6%[79] 其他 - 2022年第四季度收购了MTN南非公司，进一步扩大了在撒哈拉以南非洲地区的业务规模[11][12] - 2022年第四季度MENA分部的Segment Adjusted EBITDA为440万美元，同比增长19.6%[18] - 公司于2022年第四季度和2023年一季度完成了多项融资活动,包括新增3.83亿美元巴西当地货币贷款、6亿美元美元债务融资以及3.575亿美元尼日利亚当地货币贷款[28][29][35][37][40] - 公司将于2023年3月28日召开财报电话会议[49] - 公司管理层预计将参加2023年5月24日在波士顿举行的摩根大通第51届全球科技、传媒和通信大会[51] - 公司面临诸多风险因素,包括客户协议终止、汇率波动、成本上升、监管变化等[53][54][55] - 公司在2022年第四季度计提了12,160万美元的商誉减值[79] - 公司在2022年第四季度计提了3,639万美元的固定资产和预付土地租金减值[81] - 公司在2022年第四季度支付了3,501万美元的租赁和租金费用，全年为12,079万美元[85] - 公司在2022年第四季度支付了5,604万美元的净利息费用，全年为21,940万美元[85]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度，公司综合收入增长30%，调整后EBITDA增长25%，经常性杠杆自由现金流增长24%，调整后EBITDA利润率为52.7% [29] - 2022年第三季度，公司资本支出为1.74亿美元，同比增长超100%，主要源于尼日利亚项目Green、拉丁美洲和撒哈拉以南非洲地区的收购相关支出 [58] - 截至2022年9月30日，公司综合净杠杆约为32亿美元，综合净杠杆率为3.1倍，处于3 - 4倍目标范围的低端 [64] - 公司将2022财年的收入指引上调2000万美元，调整后EBITDA和经常性杠杆自由现金流指引各上调1000万美元，维持资本支出指引在6.45 - 6.85亿美元 [65] 各条业务线数据和关键指标变化 尼日利亚业务 - 2022年第三季度，尼日利亚业务收入为3.55亿美元，报告基础上同比增长近23%，有机基础上增长近29%，调整后EBITDA为2.1亿美元，同比增长17%，调整后EBITDA利润率为59.1% [38][40] - 与2021年第三季度相比，尼日利亚业务的塔数量增长1.7%，总塔数量增长2.4%，共置率为1.53倍，与2022年第二季度持平 [37] 撒哈拉以南非洲业务 - 2022年第三季度，撒哈拉以南非洲业务收入为1.15亿美元，增长近29%，其中有机收入增长3.1%，调整后EBITDA增长28%，调整后EBITDA利润率略降至55.5% [41][42] 拉丁美洲业务 - 2022年第三季度，拉丁美洲业务的塔、租户、收入和调整后EBITDA均大幅增长，收入几乎增长两倍，有机收入增长36%，调整后EBITDA几乎增长两倍，调整后EBITDA利润率为71.2% [43][45] 中东和北非业务 - 2022年第三季度，中东和北非业务的塔增长近22%，租户增长23%，收入增长24%，调整后EBITDA增长近18%，调整后EBITDA利润率略降至42.2% [45] 各个市场数据和关键指标变化 尼日利亚市场 - 2022年第二季度，尼日利亚实际GDP增长3.5%，预计2022年全年增长率为3.2%，9月通货膨胀率从2021年9月的16.6%升至20.8% [36] - 截至2022年第三季度，尼日利亚外汇储备从上个季度的389亿美元略降至383亿美元，柴油价格同比上涨68% [34][35] 巴西市场 - 巴西宏观条件有所改善，外汇汇率略有走强，利率保持稳定，通货膨胀率下降，近期总统选举看似有序结束 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于收入、调整后EBITDA和经常性杠杆自由现金流增长，通过市场需求趋势、共置模式、审慎的财务并购以及拓展通信基础设施解决方案（如光纤）来实现 [12] - 10月24日，公司宣布碳减排路线图（CRR），计划在2022 - 2024年投入约2.14亿美元资本支出用于Project Green，预计到2025年实现每年约7700万美元的经常性杠杆自由现金流节省，投资回报率达30% [15] - 公司持续评估新的并购机会，目标是进一步多元化收入流，任何交易都旨在增加长期价值，且随着资本成本上升，回报门槛也会提高 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观挑战，公司业务仍表现强劲，合同结构具有韧性，预计未来将继续实现两位数的收入增长 [13][52] - 尼日利亚宏观环境具有挑战性，但公司业务仍处于长期成功的有利位置，能够承受短期挑战 [34][37] - 公司认为业务在宏观逆风下具有韧性，随着时间推移，整体共置率有望达到两倍以上 [49][67] 其他重要信息 - 公司拥有近4万座塔，分布在11个国家，覆盖7.7亿人口，是全球按塔数量计算的第三大独立跨国塔公司 [14] - 公司目前拥有超10亿美元的流动性，包括超5亿美元的未动用债务额度和5.3亿美元现金，66%的债务为固定债券，到期日为2026年 [17] - 9月，公司将目前未动用的2.7亿美元循环信贷额度的终止日期延长两年至2025年3月；10月，公司签订了6亿美元的三年期子弹式定期贷款，以 refinance现有美元贷款 [18][19] - 5月17日董事会决定放弃A块股份的注册发行要求后，截至11月11日，公司90天平均每日交易量从5月17日的12.2万股增至33.7万股，几乎增长两倍；B块股份于10月14日解除锁定，但在2023年4月14日前只能通过注册发行进行交易 [20][21] - 2022年第三季度，公司未从尼日利亚进行资金上移，多余的奈拉货币部分用于资助Project Green；截至9月30日，公司在尼日利亚拥有9800万美元现金，其中8600万美元为奈拉，其余为美元 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 南非翻新资本支出的时长、程度及情况 - 公司原指南中南非翻新资本支出约为4000 - 4500万美元，目前进展正常，具体情况将在明年全年财报电话会议中说明 [77] 问题2: 尼日利亚减少1444项租赁修正案的情况 - 这只是租赁修正案定义的重新分配，对财务没有影响，这些项目是基于电力消耗的可变费用，而非长期使用费用 [78] 问题3: 奈拉汇率差异对公司财务或运营决策的影响 - 尼日利亚美元获取困难但仍可获得，公司目前正将尼日利亚的现金流用于Project Green项目 [79] 问题4: 降低定制建设（Build - to - Suit）指导的具体原因及并购对其的影响 - 定制建设减少主要是市场驱动，大部分减少来自尼日利亚的农村站点，对财务影响较小；未来一年定制建设需求将降温，但仍是公司增长的一部分 [83] 问题5: 并购估值下降及高门槛率是否限制公司并购机会 - 公司不能对具体并购交易置评，近期估值有所下降，公司会继续追求机会，但目前非常有选择性 [85] 问题6: 若需求背景强劲，为何定制建设机会减少 - 今年初公司定制建设目标约为2300个，目前降至1350个，明年可能维持在这一水平；行业需求方面，除定制建设外，共置、租赁修正案等业务仍有增长机会，如4G和5G的部署 [91][92] 问题7: 公司评估提升公司价值的选项是否与提升股票流动性有关 - 提升股票流动性是公司的重点，虽已取得一定进展，但仍有提升空间，公司和董事会将继续评估相关选项 [94][95] 问题8: 公司客户因经济压力是否减少网络使用量 - 公司一些大客户的收入和EBITDA仍在增长，如MTN尼日利亚收入增长22%，这表明对基础设施服务的需求仍在增加 [97][98] 问题9: 新共置和租赁修正案的收入贡献与年初内部预期的对比及未来机会 - 年初至今，新共置、定制建设和租赁修正案的收入贡献与预期模式相似，租赁修正案领先，CPI和柴油成本转嫁也推动了收入增长 [102][103] 问题10: 第三季度公司光纤业务的有机增长率 - 第三季度1.1%的光纤增长来自尼日利亚的有机增长，巴西iSystems光纤业务大部分仍计入无机增长，从第四季度开始将逐渐从无机转为有机 [105][106] 问题11: 尼日利亚的租赁前景及运营商活动变化 - 尼日利亚租赁环境与2022年类似，随着更多频谱分配，Airtel可能会争取5G频谱，2023年是5G过渡年，2024年将看到主要影响，租赁修正案仍将是增长的主要驱动力 [110][112][114] 问题12: 公司对股份回购的看法 - 公司和董事会会继续考虑股份回购等选项，但目前认为公司仍处于发展阶段，会继续评估其对业务的影响 [115][116] 问题13: MTN重新谈判租赁协议对公司收入和时间的影响 - MTN的评论是针对电信公司总体情况，不一定适用于公司，公司会与客户沟通解决痛点，但目前不会过分关注此事 [119]

业绩总结 - 2022年第三季度收入为5.21亿美元，同比增长30.2%[12] - 2022年第三季度调整后EBITDA为2.75亿美元，增长25.0%[14] - 2022年第三季度的常规杠杆自由现金流（RLFCF）为9100万美元，同比增长24.2%[31] - 2022年第三季度的资本支出为1.74亿美元，同比增长113.4%[31] - 2022年第三季度收入中包含1800万美元的非经常性收入[14] - 2022年第三季度的租赁修订数量为30,169项，同比增长14.2%[31] - 2022年第三季度公司在尼日利亚的收入为3.55亿美元，同比增长22.9%[36] - 2022年第三季度公司在拉美地区的收入为4200万美元，同比增长182.3%[36] 用户数据 - 截至2022年9月30日，塔数量为39,397座，成为全球第三大独立多国塔公司[17] - 2022年第三季度收入同比增长30.2%，其中有机增长23.1%，非有机增长13.1%[49] - 2022年第三季度尼日利亚市场收入占总收入的68%[78] - 2022年第三季度南部非洲市场收入占总收入的22%[78] - 2022年第三季度拉美市场收入占总收入的8%[78] 未来展望 - 2022年调整后EBITDA指导上调1000万美元至1015百万至1035百万美元，预计利润率为53.5%[67] - 2022年收入指导上调2000万美元至1905百万至1925百万美元，预计有机增长约为17%[69] - 公司计划到2030年将Scope 1和Scope 2的kWh排放强度减少约50%[21] - 项目Green预计在2025年前支出约2.14亿美元的资本支出，并实现7700万美元的RLFCF节省，整体项目的内部收益率为30%[21] 成本与费用 - 2022年第三季度柴油成本同比增加3700万美元，部分被2200万美元的电力指数化增加所抵消[49] - 2022年第三季度调整后EBITDA同比增长25.0%，剔除1800万美元非经常性收入后增长16.8%[49] - 2022年第三季度RLFCF同比增长24.2%，剔除1800万美元非经常性收入后下降0.3%[53] 市场扩张 - 2022年第三季度新建385座塔，新增512个租户[14] - 南非市场塔数为5,691，市场份额为52%[80] - 尼日利亚市场预计2021年至2026年复合年增长率为28.9%[86] - 尼日利亚市场4G渗透率预计从2021年的16%增长至2026年的37%[85] - 尼日利亚市场5G渗透率预计从2021年的0%增长至2026年的11%[85] 财务状况 - 截至2022年9月30日，总负债为3742百万美元，现金及现金等价物为567百万美元[60][61] - 2022年9月30日的净利润为(52,478)千美元[87] - 2022年9月30日的财务费用为231,280千美元[87]

财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度收入为521,317千美元，2021年同期为400,547千美元；2022年前九个月收入为1,435,132千美元，2021年同期为1,164,116千美元[20] - 2022年第三季度运营利润为131,417千美元，2021年同期为55,784千美元；2022年前九个月运营利润为336,511千美元，2021年同期为309,742千美元[20] - 2022年第三季度所得税前亏损为93,451千美元，2021年同期亏损为2,916千美元；2022年前九个月所得税前亏损为222,604千美元，2021年同期盈利为113,703千美元[20] - 2022年前九个月，公司所有者应占亏损为205,694千美元，2021年同期盈利为47,301千美元；非控股权益亏损为9,162千美元，2021年同期亏损为1,142千美元[20] - 2022年前九个月，综合亏损为257,720千美元，2021年同期综合收入为7,029千美元[20] - 2022年前九个月，与所有者的总交易导致权益增加8,955千美元，非控股权益增加831千美元，共计增加9,786千美元[23] - 2022年第三季度财务成本为231,280千美元，2021年同期为76,717千美元；2022年前九个月财务成本为570,150千美元，2021年同期为218,069千美元[20] - 2022年第三季度经营活动产生的净现金为286,243千美元，2021年同期为198,909千美元；2022年前三季度为625,662千美元，2021年同期为568,304千美元[26] - 2022年第三季度投资活动使用的净现金为239,304千美元，2021年同期为77,040千美元；2022年前三季度为1,357,000千美元，2021年同期为408,674千美元[26] - 2022年第三季度融资活动产生的净现金为 - 25,693千美元，2021年同期为 - 143,017千美元；2022年前三季度为463,608千美元，2021年同期为 - 189,285千美元[26] - 2022年第三季度现金及现金等价物净增加21,246千美元，2021年同期净减少21,148千美元；2022年前三季度净减少267,730千美元，2021年同期净减少29,655千美元[26] - 2022年9月30日现金及现金等价物期末余额为530,468千美元，2021年同期为501,491千美元[27] - 2022年第三季度所得税支付为6,452千美元，2021年同期为4,780千美元；2022年前三季度为46,454千美元，2021年同期为24,166千美元[26] - 2022年第三季度租金支付为1,175千美元，2021年同期为2,177千美元；2022年前三季度为5,305千美元，2021年同期为5,365千美元[26] - 2022年第三季度利息支付为69,070千美元，2021年同期为70,050千美元；2022年前三季度为173,739千美元，2021年同期为143,398千美元[26] - 2022年前九个月公司外部客户总收入为14.35132亿美元，2021年同期为11.64116亿美元[66][68] - 2022年前九个月公司调整后EBITDA为7.58638亿美元，2021年同期为7.09747亿美元[66][68] - 2022年前九个月公司所得税前亏损2226.04万美元，2021年同期盈利1137.03万美元[66][68] - 2022年第三季度公司外部客户总收入为5.21317亿美元，2021年同期为4.00547亿美元[70][72] - 2022年第三季度公司调整后EBITDA为2.74653亿美元，2021年同期为2.19718亿美元[70][72] - 2022年第三季度公司所得税前亏损934.51万美元，2021年同期亏损29.16万美元[70][72] - 2022年第三季度和前九个月客户A收入占比均为63%，2021年分别为65%和66%[73] - 2022年第三季度和前九个月客户B收入占比均为17%，2021年分别为15%和14%[73] - 截至2022年9月30日的三个月，销售成本为300040000美元，上年同期为272984000美元；九个月销售成本为821284000美元，上年同期为673024000美元[74] - 截至2022年9月30日的三个月，行政费用为91527000美元，上年同期为72829000美元；九个月行政费用为284941000美元，上年同期为226076000美元[76] - 截至2022年9月30日的九个月，贸易应收款损失准备净信贷为3400000美元，上年同期为37600000美元；三个月净信贷为1600000美元，上年同期为1000000美元[78] - 截至2022年9月30日的三个月，其他收入为70000美元，上年同期为56000美元；九个月其他收入为4207000美元，上年同期为7112000美元[79] - 截至2022年9月30日的三个月，财务收入为6412000美元，上年同期为18017000美元；九个月财务收入为11035000美元，上年同期为22030000美元[80] - 截至2022年9月30日的三个月，财务成本为231280000美元，上年同期为76717000美元；九个月财务成本为570150000美元，上年同期为218069000美元[81] - 截至2022年9月30日的三个月，税收为 - 40973000美元，上年同期为27531000美元；九个月税收为 - 7748000美元，上年同期为67544000美元[82] - 截至2022年9月30日的三个月，归属于普通股股东的基本每股亏损为 - 0.14美元，上年同期为 - 0.10美元；九个月基本每股亏损为 - 0.62美元，上年同期每股收益为0.16美元[84] - 截至2022年9月30日的三个月，归属于普通股股东的摊薄每股亏损为 - 0.14美元，上年同期为 - 0.10美元；九个月摊薄每股亏损为 - 0.62美元，上年同期每股收益为0.15美元[84] - 2022年折旧在销售成本中为295646000美元，行政费用中为6657000美元；2021年折旧在销售成本中为248594000美元，行政费用中为6252000美元[74][76] - 2021年物业、厂房及设备折旧费用为284438000美元，减值为48073000美元；2022年期间折旧费用为248644000美元，减值转回为986000美元[86] - 2021年商誉和其他无形资产摊销费用为38166000美元；2022年期间摊销费用为40518000美元[92] - 2022年和2021年前三季度，衍生工具公允价值变动分别为-165061千美元和-5134千美元[96] - 2022年第三季度，公司运营亏损9.3451万美元，去年同期亏损2916万美元；前九个月运营亏损22.2604万美元，去年同期盈利11.3703万美元[132] - 若2022年1月1日完成收购，集团截至9月30日的九个月收入和亏损分别约为14.44亿美元和2.1亿美元[134] 各条业务线表现 - 公司与客户签订的长期收入合同金额达130亿美元[45] - 公司运营分为尼日利亚、撒哈拉以南非洲、拉丁美洲、中东和北非四个报告分部[187] - 公司收入分为有机、无机和非核心三类[189] - 共置和租赁修订是电信基础设施共享中增量有机收入的关键驱动因素[201] 各地区表现 - 截至2022年9月30日，公司尼日利亚、SSA、Latam、MENA的资产分别为23.7449亿美元、15.31136亿美元、18.68288亿美元、1.77746亿美元[66][70] - 截至2022年9月30日，公司尼日利亚、SSA、Latam、MENA的负债分别为9.6853亿美元、8.30044亿美元、4.98806亿美元、1.08558亿美元[66][70] 管理层讨论和指引 - 首席运营决策官主要使用板块调整后息税折旧摊销前利润（Segment Adjusted EBITDA）评估业务表现[62] - 各板块资产和负债包括所有可归属于该板块的资产和负债，按与财务报表相同方式计量[64] - 各运营板块之间无收入交易，公司间财务收入、财务成本和贷款未包含在相关金额中[63] - 自2021年12月31日以来，公司风险管理政策无变化[50] 其他没有覆盖的重要内容 - 2021年3月19日公司收购Centennial Colombia，其拥有217座塔楼；4月8日收购Centennial Brazil，其拥有602座塔楼[12] - 2021年1月6日公司收购Skysites，其在巴西拥有1005座塔楼[15] - 2022年3月17日公司收购GTS SP5，其在巴西拥有2115座塔楼[12] - 截至2022年9月30日，公司从Zain Kuwait收购塔楼的多次交易完成总数达1398座，剩余塔楼待合法转移，公司拥有运营实体70%股份[12] - 2022年5月31日公司从MTN South Africa收购约5691座塔楼，并将为约7100个额外站点提供管理服务，公司将拥有南非塔楼业务70%股份[15] - 2021年11月16日公司完成TIM Fiber Acquisition，运营实体中公司拥有51%股份[15] - 2021年10月13日公司因首次公开募股，注册地从毛里求斯迁至开曼群岛[11] - 这些合并中期财务报表于2022年11月14日获授权批准发布[33] - 公司确定四个运营板块为尼日利亚、撒哈拉以南非洲（SSA）、拉丁美洲（Latam）和中东及北非（MENA）[61][65] - 2021年11月，集团完成对巴西I - Systems 51%股权的收购，截至2022年9月30日，该子公司净资产为4.19302亿美元[127][129] - 2022年2月4日至2月7日，新综合员工股份支付计划共发行114.75万份期权，其中3万份因员工离职被没收；6月9日，现有综合员工股份支付计划共发行170.0446万份期权[131] - 截至2022年9月30日，综合期权发行时估值为3200万美元，无市场条件的RSU和PSU公允价值分别为1700万美元和1090万美元，有市场条件的PSU公允价值为410万美元；假定没收率为7%，期权剩余期限预计费用为1770万美元[131] - 2022年5月31日，公司子公司收购南非MTN的5691座塔组合，并为其约1.3万个站点提供电力管理服务；公司拥有南非铁塔业务70%的股份，其余30%由B - BBEE财团持有[136][137] - 收购南非MTN业务的临时商誉为6250万美元，预计随资产和负债公允价值确定而减少，且目前商誉不可用于所得税抵扣；收购对价为4.21239亿美元，可辨认净资产为3.58783亿美元[139][141] - 2022年3月17日，公司收购São Paulo Cinco Locação de Torres Ltda. 100%股份，临时商誉为8570万美元，预计可用于所得税抵扣；收购对价为3.15292亿美元，可辨认净资产为2.29553亿美元[142][147] - 2021年1月6日，公司收购Skysites Holdings S.A. 100%股份，商誉为2690万美元，预计可用于所得税抵扣；收购对价为3.3667亿美元，可辨认净资产为1.0972亿美元[148][151] - 2021年3月19日和4月8日，公司分两部分收购Centennial Towers Colombia和Centennial Towers Brasil 100%股份，商誉分别为1170万美元和3650万美元，目前商誉不可用于所得税抵扣[152][153] - 各收购业务在收购后产生了不同程度的收入和盈亏，如收购南非MTN业务后收入4092.7万美元，亏损1378.8万美元[141] - 2021年巴西和哥伦比亚收购交易中，总毛对价为140,951,000美元，净现金对价为140,032,000美元，收购后收入为6,356,000美元，利润为707,000美元[155] - 2021年IHS荷兰子公司收购Fiberco，IHS持有其51%股权，TIM持有49%，覆盖640万户家庭[157] - I-Systems收购产生8180万美元商誉，主要归因于客户关系和新服务[158] - 截至2021年12月31日，收购相关财务数据调整后，商誉81,783,000美元，可辨认净资产435,055,000美元[160] - 2020 - 2022年IHS科威特子公司分阶段从Zain科威特收购1620

Table of Contents TABLE OF CONTENTS Page PART I —FINANCIAL INFORMATION Item 1. Financial Statements 7 Condensed Consolidated Statement of (Loss)/Income and Other Comprehensive (Loss)/Income (Unaudited) 8 Condensed Consolidated Statement of Financial Position (Unaudited) 9 Condensed Consolidated Statement of Changes in Equity (Unaudited) 10 Condensed Consolidated Statement of Cash Flows (Unaudited) 11 Notes to the Unaudited Condensed Consolidated Interim Financial Statements 12 Item 2. Management's Discussio ...

财务数据和关键指标变化 - 2021财年报告收入近16亿美元，增长12.6%，有机收入增长16.1% [49] - 2021财年调整后EBITDA为9.26亿美元，增长13.1%，利润率从58.4%升至58.6% [54] - 2021财年经常性杠杆自由现金流（RLFCF）为4.06亿美元，增加3100万美元或8.4%，现金转化率为43.8% [58] - 2021财年资本支出（CapEx）为4.02亿美元，较去年增长76% [61] - 2021财年投资资本回报率为11.2% [64] - 2022财年预计收入在17.95 - 18.15亿美元之间，调整后EBITDA在9.6 - 9.9亿美元之间，RLFCF在3.1 - 3.3亿美元之间，CapEx在5 - 5.4亿美元之间 [86][87][89] 各条业务线数据和关键指标变化 尼日利亚业务 - 2021财年塔数量增长317座，租户总数增长3.2%，共置率达1.52倍，租赁修正案增长52% [70] - 2021财年收入11.5亿美元，报告基础上增长10.5%，有机基础上近19%；调整后EBITDA为7.84亿美元，增长近12%，利润率为68.3% [71] 撒哈拉以南非洲业务 - 年末塔和租户数量分别为7878座和13416个，收入和调整后EBITDA分别为3.44亿美元和9100万美元，利润率为55.4% [72] 拉丁美洲业务 - 年末塔和租户数量分别为4909座和5961个，收入和调整后EBITDA分别为6000万美元和4300万美元，利润率为71.5% [73] 中东和北非业务 - 2021年塔和租户数量分别为1402座和1416个，收入和调整后EBITDA分别为2900万美元和1300万美元，利润率为44.6% [73] 各个市场数据和关键指标变化 尼日利亚市场 - 2021年GDP增长约3.4%，通胀率升至17%，年末外汇汇率为435奈拉兑1美元，外汇储备增至400亿美元 [68] - 电信业占2021年第三季度GDP约11.9% [69] 巴西市场 - 宏观条件较为中性，外汇汇率和通胀稳定，但利率大幅上升 [73] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为全球领先的新兴市场数字基础设施公司，继续执行有机和无机增长战略，包括租赁现有塔楼、提供其他服务、收购塔楼组合和进入新市场 [30][32] - 公司计划通过增加可再生能源解决方案减少对柴油的依赖，降低资本支出成本并提高利润率 [94] - 公司在新兴市场具有优势，市场人口增长有吸引力，无线技术落后，5G发展带来有机增长机会 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对财务状况和未来机会感到满意，但需应对宏观波动影响，如能源价格上涨、通胀压力、利率上升、供应链中断和全球政治不确定性 [17] - 公司认为新兴市场需长期可持续经营才能实现规模发展，将继续推进ESG工作 [42] - 公司预计2022年业务将继续增长，主要驱动因素包括有机增长计划、新站点建设和收购资产的贡献 [86] 其他重要信息 - 公司在2021年第四季度进行了多项重要交易，包括进入埃及市场、收购南非约5700座塔楼、完成巴西TIM光纤交易和宣布收购GTS SP5组合 [12][14][15] - 公司近期加入了多名高级成员，包括通信高级副总裁Colby Synesael和首席战略官Bill Bates [19][21] - 公司在2021年和第四季度继续推进ESG工作，包括推出前线员工倡议、扩大与联合国儿童基金会的合作和分析温室气体排放 [36][37][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 柴油采购策略及影响因素 - 公司采购策略综合考虑当地和进口市场价格、供应可用性和购买能力，是动态平衡的过程 [98] 问题2: 尼日利亚租赁活动和5G频谱部署情况 - 2021年下半年尼日利亚租赁活动活跃，主要来自租赁修正案；预计2022年租赁活动将继续，包括共置、新站点建设和租赁修正案；已获得少量2022财年5G部署订单，预计2023年起产生较大影响 [99][100] 问题3: 对出售少数股权和成立合资企业作为融资方式的看法 - 公司会考虑这些融资方式，目前在拉丁美洲、科威特和南非有相关合作，具体取决于价值主张 [102] 问题4: 油价上涨对调整后EBITDA的影响在尼日利亚和其他业务间的分配 - 近全部影响在尼日利亚，其他地区因能源相关机制受影响较小 [106] 问题5: 尼日利亚现金回流情况及美元采购和对冲策略 - 季度现金余额取决于收款周期，Q3余额较高，年末为8100万美元；公司继续拓展银行关系，获取更多美元采购渠道；策略与过去三个月相比无重大变化 [108][109] 问题6: 收购管道情况及股价对收购的影响 - 公司战略是多元化，今年重点关注现有市场，如巴西、埃及和南非；若有重大战略机会，会考虑其他市场；股价有影响，但有其他替代融资方式 [111][112] 问题7: 其他地区收入指导中的有机增长水平及埃及新运营商签约节奏预期 - 收入指导中点总报告增长14.2%，大致分为15%有机增长、4%无机增长和5%外汇逆风；主要增长来自尼日利亚和拉丁美洲；埃及业务仍在进展中，预计下半年开始产生影响 [117][119] 问题8: 2021年租户流失情况及在收入桥中的位置 - 全年租户流失约1283个，其中约75%为非关键客户清理，对收入影响小；流失情况根据具体情况计入新站点或新共置类别 [124][125] 问题9: 2022年内部有机增长驱动因素预期 - 预计与2021财年相似，租赁修正案将继续领先，新站点和共置贡献比例与演示文稿中类似 [127] 问题10: 运营和收购市场中运营商客户整合对未来收入的影响 - 目前市场运营商整合情况稳定，巴西Oi Mobile整合对公司影响极小 [128] 问题11: 2022年资本支出指导是否为更正常水平及与演示文稿中比例的关系 - 指导范围较宽是考虑到供应链问题和俄乌局势；维护资本支出预计比2021财年高约20%，其余部分分配给新建设和光纤等 [132][133] 问题12: 尼日利亚预扣税对经常性杠杆自由现金流的影响 - 公司在尼日利亚缴纳收入预扣税，而非企业所得税，随着收入增长，预扣税会影响经常性杠杆自由现金流 [135] 问题13: 非洲市场混合电源解决方案的潜力、适合比例及资本投资计划，以及柴油成本转嫁情况 - 公司计划加大可再生能源投资，解决尼日利亚电力问题，预计今年会有相关公告；2021财年约29%的柴油成本可转嫁客户，指导中假设该比例延续 [141][142][143]

业绩总结 - 2021财年公司收入为15.8亿美元，同比增长12.6%（有机增长16.1%）[9] - 调整后EBITDA为9.26亿美元，调整后EBITDA利润率为58.6%[9] - 2021年第四季度公司收入为4.16亿美元[9] - 2021年第四季度调整后EBITDA为2.17亿美元[9] - FY'21调整后EBITDA为926百万美元，同比增长13.1%[19] - FY'21总收入为1580百万美元，同比增长12.6%[21] - FY'21的Recurring Levered Free Cash Flow（RLFCF）为406百万美元，同比增长8.4%[19] - FY'21的净杠杆比率为2.2倍，较FY'20的2.3倍有所改善[19] - 2021年净利润为(26,121)千美元，较2020年亏损减少[69] 用户数据 - 截至2021年12月31日，公司的综合净杠杆比率为2.2倍[9] - FY'21的租户数量为46,414，同比增长8.3%[18] - FY'21的塔楼数量为31,043，同比增长11.6%[18] - 2021年新建1,348座塔，新增3,550个租户，签署9,141个租赁修订[9] 未来展望 - FY 2022指导收入范围为1,795百万美元至1,815百万美元，调整后EBITDA范围为960百万美元至980百万美元[44] - 2022年油价的指导假设为每桶115美元，其中第一季度为99美元，第二至第四季度为120美元[49] 新产品和新技术研发 - 公司在2021年完成了与TIM Brasil的FiberCo交易，覆盖约640万家庭[9] - 截至2021年12月31日，非洲市场中42%的站点采用混合动力系统，28%仅使用柴油发电机，24%具备电网连接和备用发电机[49] 市场扩张和并购 - 公司已签署协议收购巴西Grupo Torresur的2,115座塔[9] - FY'21资本支出（Capex）为402百万美元，同比增长75.6%[28] 负面信息 - 2021年柴油成本占总收入的14%，通过电力指数条款与柴油相关的收入占5%[49] - 2021年第四季度的调整后EBITDA为2.17亿美元，但其EBITDA利润率为61.3%，较去年同期下降380个基点[64] - 2021年12月31日的经常性杠杆自由现金流为8790万美元，较2020年同期下降40.5%[67] 其他新策略和有价值的信息 - FY'21的Colocation Rate为1.50倍，较FY'20的1.54倍有所下降[18] - 2021年第四季度的非洲收入为3亿美元，调整后EBITDA为1.84亿美元，EBITDA利润率为61.3%[64] - 2021年第四季度的拉美收入为2000万美元，同比增长126.2%[64]

公司业务布局 - 截至2021年12月31日，公司在非洲5个国家、拉丁美洲3个国家和中东1个国家运营31,043座塔楼，为新兴市场约6亿人提供服务[503] - 公司运营分为四个报告分部：尼日利亚、撒哈拉以南非洲、拉丁美洲和中东及北非[510] - 公司市场主要在尼日利亚、科特迪瓦、喀麦隆、卢旺达、赞比亚、巴西、秘鲁、哥伦比亚和科威特，2020年进入的拉丁美洲市场目前无领导地位[508] 公司收购情况 - 2020 - 2022年公司进行多项收购，包括2020年2月科威特收购最多1,620座塔楼、CSS收购2,312座塔楼；2021年Skysites收购1,005座塔楼、Centennial收购819座塔楼等；2021年11月和2022年1月分别签署收购5,709座和2,115座塔楼的协议[504] 公司塔楼及租户数据 - 截至2021年12月31日，公司拥有和运营的塔楼组合支持46,414个租户，共置率为1.5倍[507] - 2021年净流失租户1283个，历史上主要客户流失有限[535] - 2021年净增3236座塔楼，总数达31043座，新增3550个租户，总数达46414个，共置率1.50x，新增9141个租赁修正案，总数达27124个[584] 公司上市情况 - 2021年10月14日，公司完成首次公开募股，发行1800万股普通股，每股发行价21美元，扣除承销折扣、佣金和发行费用后净收益3.577亿美元[509] 公司收入分类及驱动因素 - 公司收入分为有机、无机和非核心三类，2021年有多项塔楼和租户收购产生无机收入[512][514] - 共置和租赁修订是电信基础设施共享中增量有机收入的关键驱动因素，交付服务的一次性增量成本为6000 - 10000美元[524][527] - 新站点建设是增量有机收入的关键驱动因素，非洲和中东市场建设新站点的平均成本为75000 - 100000美元，拉丁美洲为40000 - 60000美元[530][532] 公司租赁相关条款 - 公司MLA通常包含与年度通胀挂钩的租赁费用递增条款，与运营国家和/或美国的CPI相关[529] - 地面租赁费用通常提前支付1、5或10年，后续每3、5或10年租金预约定增长5% - 40%或可变增长[552] 公司塔楼停用情况 - 自2018年初已停用144座塔楼，停用一座塔楼花费约2 - 3万美元[536] 公司外汇损失情况 - 2020年因尼日利亚奈拉、巴西雷亚尔、赞比亚克瓦查和卢旺达法郎贬值，净外汇损失3.803亿美元；2021年因尼日利亚奈拉、巴西雷亚尔、中非金融合作法郎、西非金融合作法郎和卢旺达法郎贬值及赞比亚克瓦查升值，净外汇损失1.636亿美元[540] - 2020年1月1日至2021年12月31日，尼日利亚奈拉兑美元汇率从364.7:1贬至435:1；巴西雷亚尔兑美元汇率从4.2:1贬至5.6:1[542] 公司收入受汇率影响情况 - 2020年因使用央行汇率而非NAFEX汇率作为参考汇率，公司收入减少约1900万美元，当年收入为14.03亿美元[546] 公司维护资本支出情况 - 非洲和中东市场每座塔楼维护资本支出每年通常在2000 - 7000美元，拉丁美洲维护资本支出通常较低[547] 公司客户收入占比情况 - 2021年，前三大移动网络运营商客户收入占公司合并收入的98%，其中尼日利亚MTN和尼日利亚Airtel分别占55%和11%[553] 公司财务绩效评估指标 - 公司认为收入增长、调整后息税折旧摊销前利润等是评估财务和运营绩效的关键指标[559] - 公司认为调整后息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润率有助于衡量盈利能力和分配资源[560] 公司现金流及利润相关数据 - 2021年和2020年经营活动现金分别为788,073千美元和656,699千美元[566] - 2021年和2020年经常性杠杆自由现金流（RLFCF）分别为406,160千美元和374,842千美元[566] - 2021年和2020年综合RLFCF分别为401,844千美元和374,213千美元[566] - 2021年和2020年调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）分别为926,396千美元和819,014千美元[568] - 2021年和2020年回报调整后EBITDA分别为566,647千美元和537,679千美元[568] - 2021年和2020年期间亏损分别为26,121千美元和322,682千美元[568] - 2021年其他非经营费用中，非经常性融资专业成本为1510万美元，中止交易成本为70万美元[566][568][570] - 2021年其他收入与Skysites收购和科威特收购中或有对价负债的重新计量有关[566][568][570] - 2021年营收为15.797亿美元，较2020年的14.031亿美元增长1.766亿美元，增幅12.6%，其中有机增长2.266亿美元，增幅16.2%，无机收入3400万美元，外汇负面影响8400万美元，占比6%[582] - 2021年销售成本为9.074亿美元，较2020年的8.384亿美元增加6900万美元，增幅8.2%，主要因资产减值、发电、监管许可等成本增加，部分被折旧和摊销及塔楼维修成本减少抵消[586][588] - 2021年行政费用为3.365亿美元，较2020年的2.361亿美元增加1.004亿美元，增幅42.5%，主要因预扣税应收账款减值、员工成本等增加，部分被资产处置净收益增加抵消[596][597] - 2021年贸易应收账款损失准备减少4710万美元，净转回3400万美元，2020年为损失准备1310万美元，主要因收回部分先前计提款项及某关键客户收款改善[604] - 2021年其他收入为1850万美元，较2020年的1640万美元增加210万美元，主要因保险索赔收入减少810万美元和其他收入增加1020万美元[605] - 2021年净财务成本为3.965亿美元，较2020年的4.848亿美元减少[606] - 2021年发电成本较2020年增加5100万美元，主要因尼日利亚柴油成本和总体消耗分别同比增长10.1%和14%[590] - 2021年预扣税应收账款减值较2020年增加3030万美元至6180万美元，主要因前期一次性转回及收入和债务人收款增加[598] - 2021年专业费用较2020年增加1150万美元至4970万美元，主要因债券同意征求、公司上市过渡及债券发行相关费用[599] - 2021年净融资成本为3.96512亿美元，较2020年的4.84798亿美元减少8830万美元，降幅18.2%[607] - 2021年第三方贷款利息支出从2020年的1.822亿美元降至1.793亿美元，减少290万美元[610] - 2021年租赁和退役负债融资总成本同比增加740万美元[611] - 2021年当期所得税费用为9170万美元，2020年为9510万美元；2021年递延所得税收益为7370万美元，2020年递延所得税费用为7470万美元[613] - 2021年公司亏损2610万美元，较2020年的3.227亿美元减少2.966亿美元[622] - 2021年总营收为15.7973亿美元，较2020年的14.03149亿美元增加1.76581亿美元，增幅12.6%[623] - 2021年经营活动产生的净现金为7.502亿美元，较2020年增加1.149亿美元，主要因经营活动现金增加1.314亿美元，部分被所得税支付增加1460万美元和租金支付现金流出增加170万美元所抵消[648] - 2021年投资活动使用的净现金为8.779亿美元，较2020年增加1.194亿美元，主要因物业、厂房及设备资本支出增加1.707亿美元和短期存款增加1.036亿美元，部分被保险索赔现金流入增加1040万美元和业务收购对价支付减少1.419亿美元所抵消[650] - 2021年融资活动产生的净现金为5.243亿美元，较2020年增加6.524亿美元，主要因第三方贷款净收入增加2.902亿美元、非交割远期衍生工具总收益和存款退还增加7970万美元、筹集资本现金流入增加3.498亿美元，部分被租赁负债本金和利息支付现金流出增加3790万美元和贷款及衍生工具费用增加2920万美元所抵消[651] 各业务线收入及利润情况 - 2021年尼日利亚业务收入为11.46732亿美元，较2020年的10.37836亿美元增加1.08896亿美元，增幅10.5%[623] - 2021年撒哈拉以南非洲业务收入为3439.45万美元，较2020年的3134.16万美元增加305.29万美元，增幅9.7%[623] - 2021年中东和北非业务收入为293.47万美元，较2020年的217.12万美元增加76.35万美元，增幅35.2%[623] - 2021年拉丁美洲业务收入为597.06万美元，较2020年的301.85万美元增加295.21万美元，增幅97.8%[623] - 2021年撒哈拉以南非洲、中东和北非、拉丁美洲地区调整后息税折旧摊销前利润（Segment Adjusted EBITDA）分别为1.907亿美元、0.131亿美元、0.427亿美元，较2020年分别增长11.6%、31.7%、88.1%[634][635][636] 各业务线资本支出情况 - 2021年尼日利亚、撒哈拉以南非洲、中东和北非、拉丁美洲地区资本支出分别为2.997亿美元、0.423亿美元、0.06亿美元、0.529亿美元，较2020年分别增长78.3%、-2.6%、569.6%、277.3%，总资本支出增长75.6%至4.02476亿美元[637][638][639][642][643] 公司流动性情况 - 截至2021年12月31日，公司总流动性为11.86亿美元，包括9.16亿美元不受限制的现金及现金等价物和2.7亿美元IHS Holding循环信贷安排下的可用额度[645] 公司信贷安排情况 - 2021年6月2日，公司修订并重述2.25亿美元循环信贷安排，后于7月23日和10月14日将承诺额度增至2.7亿美元[654][657] - 修订后的IHS Holding循环信贷安排以美元计价，受英国法律管辖，多家公司为担保人[659] - 修订后的IHS Holding循环信贷安排适用的年利率，在利率转换日期前为伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加3.00%，转换后为基于担保隔夜融资利率（SOFR）的复合参考利率加3.00%[660] - 截至2021年12月31日，重述后的IHS Holding循环信贷安排未提取资金，可用借款额度为2.7亿美元，最高可增至3亿美元[664] - 2021年8月10日，公司签订5亿美元过渡性信贷安排协议，将于2022年8月10日到期，可申请延长6个月[665][667] - 过渡性信贷安排适用年利率为LIBOR加3.5%，每三个月增加0.5%，最高至6%，利率转换日后基于SOFR计算[669] - 2019年9月18日，子公司IHS Netherlands Holdco B.V.发行5亿美元2025年到期、利率7.125%的优先票据和8亿美元2027年到期、利率8%的优先票据[672] - 2020年7月31日，IHS Netherlands Holdco B.V.额外发行1.4亿美元2027年到期票据和1000万美元2025年到期票据[674] - 2021年11月30日，IHS Netherlands Holdco B.V.赎回全部2025年到期票据，资金来自发行的IHS Holding Limited票据[678][679][686] - 2027年到期票据于2027年9月18日到期，2022年9月18日前可赎回最多40%，赎回价格为面值108%[680] - 2021年11月29日，公司发行IHS Holding Limited票据，包括5亿美元2026年到期、利率5.625%和5亿美元2028年到期、利率6.25%的优先票据[678][682] - 2021年9月29日，公司签订高级信贷安排修订和重述协议，美元贷款原本金1.1亿美元，奈拉贷款原本金1413亿奈拉（约3.25亿美元）[687][689] - 重述后的高级信贷安排美元贷款年利率为LIBOR加4.25%（最高4.5%），利率转换日后基于SOFR计算；奈拉贷款年利率为NIBOR加2.5%[688] - IHS科特迪瓦公司信贷安排总承诺为欧元5200万（约合5900万美元）和西非法郎446亿（约合7700万美元），欧元贷款利息为3.75%加欧元银行间拆放款利率，西非法郎贷款利息为6%，2022年8月到期，2017年已全额提取[691][692][693] - IHS赞比亚公司信贷安排总承诺为9500万美元，利息为5.0%加伦敦银行同业拆借利率，2027年12月到期，2021年3月4日已全额使用[694][695] - IHS卢旺达公司信贷安排总承诺为2500万美元、2000万美元和卢旺达法郎138亿（约合1400万美元），2

收入和利润（同比环比） - 2021年第四季度营收4.156亿美元，较2020年同期的3.707亿美元增长12.1%；全年营收15.797亿美元，较2020年的14.031亿美元增长12.6%[9,13] - 2021年第四季度亏损7230万美元，2020年同期盈利5020万美元；全年亏损2610万美元，较2020年的3.2268亿美元亏损收窄91.9%[9,15] - 2021年第四季度调整后EBITDA为2.166亿美元，较2020年同期的2.147亿美元增长0.9%；全年调整后EBITDA为9.264亿美元，较2020年的8.19亿美元增长13.1%[9,16] - 2021年全年收入为15.797亿美元，较2020年的14.031亿美元增长1.766亿美元，即12.6%；有机增长为2.266亿美元，即16.1%；无机收入为3400万美元；外汇汇率负向变动8400万美元，即 - 6.0%[32] - 2021年全年亏损为2610万美元，较2020年的3.227亿美元减少2.966亿美元[33] - 2021年全年调整后EBITDA为9.264亿美元，较2020年的8.19亿美元增加；调整后EBITDA利润率为58.6%，较2020年的58.4%略有上升[34] - 2021年第四季度营收4.15614亿美元，2020年同期为3.70727亿美元；2021年全年营收15.7973亿美元，2020年为14.03149亿美元[57] - 2021年第四季度运营利润7862.9万美元，2020年同期为1.14908亿美元；2021年全年运营利润3.88371亿美元，2020年为3.31945亿美元[57] - 2021年第四季度所得税前亏损1.21844亿美元，2020年同期盈利9080.9万美元；2021年全年所得税前亏损814.1万美元，2020年为亏损1.52853亿美元[57] - 2021年全年综合收益1058万美元，2020年为亏损2.28271亿美元[57] - 2021年和2020年12月31日结束的三个月亏损/利润分别为7228万美元和盈利5023万美元，十二个月亏损/利润分别为2612.1万美元和亏损32268.2万美元[74] - 2021年和2020年12月31日结束的三个月调整后EBITDA分别为21664.9万美元和21467.4万美元，十二个月分别为92639.6万美元和81901.4万美元[74] 成本和费用（同比环比） - 2021年第四季度销售成本2.34364亿美元，2020年同期为2.03159亿美元；2021年全年销售成本9.07388亿美元，2020年为8.38423亿美元[57] - 2021年第四季度行政费用1.10435亿美元，2020年同期为0.55333亿美元；2021年全年行政费用3.36511亿美元，2020年为2.36112亿美元[57] - 2021年第四季度财务成本2.03965亿美元，2020年同期为1.59902亿美元；2021年全年财务成本4.22034亿美元，2020年为6.33766亿美元[57] - 2021年12月31日结束的三个月其他成本包含160万美元融资相关非经常性专业成本和20万美元中止交易成本回收，十二个月包含1510万美元融资相关非经常性专业成本和70万美元中止交易成本[74][77] - 2021年和2020年12月31日结束的三个月净利息支付分别为2141.2万美元和1166.4万美元，十二个月分别为16048.7万美元和16283.7万美元[76] - 2021年和2020年12月31日结束的三个月维护资本支出分别为4295.2万美元和1342万美元，十二个月分别为12369.9万美元和11398.7万美元[76] - 2021年和2020年12月31日结束的三个月公司资本支出分别为107.7万美元和78.6万美元，十二个月分别为205.4万美元和246.4万美元[76] 各业务板块表现 - 2021年第四季度各业务板块中，尼日利亚营收2.998亿美元，增长9.8%；撒哈拉以南非洲营收8760万美元，增长6.6%；中东和北非营收820万美元，增长23.0%；拉丁美洲营收2010万美元，增长126.2%[18] - 2021年第四季度，尼日利亚、撒哈拉以南非洲、中东和北非、拉丁美洲的调整后EBITDA分别为1.839亿美元、4620万美元、370万美元、1350万美元，同比变化分别为增长3.4%、下降0.5百万美元、增长13.0%、增长102.1%[27][28][30][31] 公司资本运作 - 2021年10月14日公司在纽交所完成3.78亿美元的首次公开募股（IPO）[6] - 2021年11月18日，公司发行了总计5亿美元的2026年到期、利率为5.625%的优先票据和总计5亿美元的2028年到期、利率为6.25%的优先票据，以 refinance 2025年到期的5.1亿美元、利率为7.125%的优先票据[6] - 2021年公司完成首次公开募股，发行1800万股普通股，每股21美元，总收益3.78亿美元；发行双期高级票据共1亿美元；循环信贷额度增加2500万美元至2.7亿美元[43][44][45] - 2021年公司筹集资本3.78亿美元，产生成本2815.4万美元[60] - 2021年第四季度银行贷款和债券所得款项为9.88575亿美元，2020年同期为443.2万美元[60] - 2021年全年银行贷款和债券所得款项为10.76063亿美元，2020年全年为2.32219亿美元[60] 公司业务拓展 - 2021年底公司拥有超3.1万座塔楼，横跨三大洲九个国家；2022年1月宣布收购巴西GTS SP5组合的2115座塔楼，南非和GTS收购完成后，塔楼数量将超3.8万座，成为全球第三大独立跨国塔楼公司[6,7] - 2021年公司签署埃及数字公司合作协议，获得埃及电信塔建设运营租赁许可；完成与TIM的交易，收购I - Systems控股权；签署从MTN购买南非5709座塔楼的协议[5,6,11] - 2021年公司进行多项收购，包括与埃及数字公司成立合资企业、收购I - Systems控股权、收购MTN南非的塔组合、收购SP5 100%股权[38][39][40][41] 管理层讨论和指引 - 公司预计2022年全年收入在17.95 - 18.15亿美元之间，调整后EBITDA在9.6 - 9.8亿美元之间，经常性杠杆自由现金流在3100 - 3300万美元之间，总资本支出在5 - 5.4亿美元之间[49] - 公司2022年的前瞻性假设包括特定外汇汇率、油价以及约2350个定制建造站点，其中尼日利亚约1250个，巴西约700个[53] 其他财务数据 - 2021年第四季度运营现金流为1.902亿美元，较2020年同期的1.396亿美元增长36.2%；全年运营现金流为7.881亿美元，较2020年的6.567亿美元增长20.0%[9,17] - 2021年第四季度经常性杠杆自由现金流（RLFCF）为8790万美元，较2020年同期的1.477亿美元下降40.5%；全年RLFCF为4.062亿美元，较2020年的3.748亿美元增长8.4%[9,17] - 2021年全年运营现金流和经常性杠杆自由现金流分别为7.881亿美元和4.062亿美元，较2020年的6.567亿美元和3.748亿美元有所增加[35] - 2021年第四季度资本支出为1.506亿美元，较2020年第四季度的6530万美元增加，主要由尼日利亚和拉丁美洲业务推动[36] - 2021年末非流动资产40.45883亿美元，2020年末为34.58323亿美元；2021年末流动资产14.27768亿美元，2020年末为9.8932亿美元[58] - 2021年末流动负债8.30559亿美元，2020年末为6.83643亿美元；2021年末非流动负债29.17132亿美元，2020年末为25.39809亿美元[58] - 2021年末归属于公司所有者权益15.83007亿美元，2020年末为12.09975亿美元；2021年末非控股权益1.42953亿美元，2020年末为0.14216亿美元[58] - 2021年第四季度经营活动产生的净现金为1.81886亿美元，2020年同期为1.33611亿美元[60] - 2021年全年经营活动产生的净现金为7.50189亿美元，2020年全年为6.35256亿美元[60] - 2021年第四季度投资活动使用的净现金为4.69275亿美元，2020年同期为6787.7万美元[60] - 2021年全年投资活动使用的净现金为8.77949亿美元，2020年全年为7.58512亿美元[60] - 2021年第四季度融资活动产生的净现金为7.1355亿美元，2020年同期使用3617.9万美元[60] - 2021年全年融资活动产生的净现金为5.24265亿美元，2020年全年使用1.28136亿美元[60] - 2021年和2020年12月31日结束的三个月现金运营分别为19018.4万美元和13961.3万美元，十二个月分别为78807.3万美元和65669.9万美元[76] - 2021年和2020年12月31日结束的三个月RLFCF分别为8790.2万美元和14772.3万美元，十二个月分别为40616万美元和37484.2万美元[76] - 2021年和2020年12月31日结束的三个月综合RLFCF分别为8893.4万美元和14786.2万美元，十二个月分别为40184.4万美元和37421.3万美元[76] 非国际财务报告准则财务指标定义 - 公司定义了调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率和经常性杠杆自由现金流等非国际财务报告准则财务指标[62][63][64][69] 其他收入说明 - 2021年12月31日结束的十二个月其他收入与Skysites和科威特收购中或有对价负债重新计量有关，因收购后条件未满足部分未支付给卖方[74][77]