房价趋势 - Intercontinental Exchange, Inc. 发布了2024年2月 ICE 抵押贷款监测报告，显示按揭利率为6.71%[1] - ICE Home Price Index 数据显示，2023年房价上涨了5.6%，但最近几个月房价增长有所缓和，利率、可负担性和待售库存都有所改善[2] - 购房按揭需求与30年利率变化密切相关，随着利率回落，购房按揭需求有所增加，再融资市场也有一定改善[2] 按揭持有人数据 - 利率下降使得有利再融资的按揭持有人数量增加，2023年产生的按揭持有人中，有46%有再融资机会[3] - 美国按揭持有人的总净值在2023年达到了16万亿美元，平均每位按揭持有人的净值为29万美元，创下历史新高[5] ICE 数据服务 - ICE 拥有全国领先的住房按揭数据和性能信息库，提供最全面、准确和及时的房价测量，覆盖95%的美国住宅物业[6] - ICE 通过数字网络连接人们与机会，提供金融技术和数据服务，帮助客户访问重要的工作流工具，提高透明度和效率[8]

TS Imagine与ICE Bonds合作 - Intercontinental Exchange宣布TS Imagine已连接ICE Bonds，为客户提供无缝访问固定收益执行协议和流动性[1] - TS Imagine的跨资产平台成为全球投资者的领先工具，通过ICE Bonds API连接，客户可以访问ICE Bonds的各种交易协议[2] - TS Imagine将获得ICE TMC和ICE BondPoint的访问权限，提供市场参与者访问市政、公司、机构和政府债券的全市场，以及深度的固定收益流动性和价格发现[4]

文章核心观点 洲际交易所宣布苏克敦集团选择其投资组合分析平台支持衍生品产品定价、交易和风险管理 [1] 合作情况 - 苏克敦集团在全球交易和投资活动扩张中，将用该平台支持衍生品实时定价、交易和风险管理 [2] - 平台提供流式市场数据和分析，助苏克敦进行日内定价和风险敞口监控 [2] - 苏克敦前后中台团队可使用平台，在多资产类别层面分析持仓，平台辅助多资产类别和工具的交易前价格发现、决策支持、风险管理和分析 [5] 双方评价 - 苏克敦投资组合管理负责人称虽有分析工具，但洲际交易所的分析和数据能力将丰富其投资组合管理能力 [3] - 洲际交易所衍生品定价和分析负责人表示很高兴与苏克敦合作，其衍生品服务能为苏克敦提供信息和工具 [5] 平台特点 - 平台是托管解决方案，计算过程由洲际交易所处理，结果数据直接交付客户 [4] - 分析数据可与其他应用和工具集成，提高效率并简化工作流程 [4] 苏克敦集团情况 - 苏克敦是软商品独立市场领导者，结合全球和本地专业知识，可持续连接供需 [7] - 公司在全球主要交易所交易多种产品和服务，活跃于农业、采购、加工等多个领域 [8] - 公司全球超25个地点有5400名员工，每年发货超1000万吨软商品 [9] 洲际交易所情况 - 洲际交易所是财富500强公司，设计、构建和运营数字网络，提供金融技术和数据服务 [10] - 公司拥有期货、股票和期权交易所及清算所，提供能源和环境产品交易和清算市场 [10] - 公司固定收益、数据服务和执行能力提供信息、分析和平台，旗下抵押技术业务正改变美国住房金融 [10]

文章核心观点 洲际交易所宣布Raymond James Bank将使用其Encompass®端到端数字贷款平台支持高净值借款人的抵押贷款发起，该银行在评估多个竞争方案后选择了此解决方案，且银行已使用ICE其他服务，Encompass的互联性与之契合 [1][2] 分组1：合作情况 - Raymond James Bank将使用洲际交易所的Encompass®端到端数字贷款平台支持高净值借款人在零售和委托代理贷款渠道的抵押贷款发起 [1] - Raymond James Bank在客观评估多个竞争方案后选择了洲际交易所的解决方案 [1] 分组2：选择原因 - 银行已使用ICE数据服务和其他解决方案，包括MERS®，Encompass的互联性与之自然契合 [2] 分组3：洲际交易所相关情况 - 洲际交易所是一家财富500强公司，设计、构建和运营数字网络，提供金融技术和数据服务，旗下有期货、股票和期权交易所及清算所等，还提供固定收益、数据服务等，在抵押贷款技术方面正改变美国住房金融流程 [3]

ICE全球期货和期权市场 - ICE全球期货和期权市场于2024年1月25日达到创纪录的87.2万份合约开放利息[1] ICE能源期货和期权组合 - ICE能源期货和期权组合于2024年1月24日创下了5600万份合约的开放利息纪录[1] ICE单日交易量纪录 - ICE在2024年1月18日创下了一系列单日交易量纪录，包括商品期权交易量创下180万份合约的纪录[2]

文章核心观点 RBB基金综合体董事会宣布任命Marti Tirinnanzi为董事/受托人，其衍生品领域经验将增强董事会实力，助力公司发展 [1][2] 任命信息 - RBB基金综合体董事会宣布Marti Tirinnanzi自2024年1月1日起担任董事/受托人 [1] 被任命人背景 - Marti Tirinnanzi目前在洲际交易所及其两家子公司董事会任职，并担任审计委员会成员 [2] - 她拥有多年衍生品工作经验，曾在MFX货币风险解决方案、加拿大皇家银行资本市场和查塔姆金融等担任高管 [2][3] 任命意义 - 为RBB董事会增添衍生品专业知识，适应40法案注册产品领域的增长趋势 [2] - 增强董事会实力，使RBB在未来发展中处于有利地位 [2] 被任命人表态 - Marti Tirinnanzi认为加入RBB董事会是一种荣幸，期待助力公司开启创新和领导的新时代 [4] RBB基金综合体介绍 - RBB基金公司和RBB基金信托是一站式ETF和共同基金解决方案，将基金设立、服务和公司治理等大部分责任转移给RBB [5] - RBB管理约250亿美元资产，支持12家独立投资顾问、20多家非关联次级顾问和60多种共同基金或ETF产品 [5]

文章核心观点 公司公布2023年12月底美国抵押贷款表现统计数据，涵盖多项指标及各州情况，并将在月度报告中深入分析 [1][2] 分组1：美国整体抵押贷款指标情况 - 美国贷款拖欠率（逾期30天以上但未进入 foreclosure）为3.57%，环比变化5.55%，同比变化2.65% [1][2] - 美国 foreclosure 预售库存率为0.40%，环比变化 -2.41%，同比变化 -10.22% [1][2] - 美国 foreclosure 启动数量为24,000，环比变化 -17.93%，同比变化 -15.46% [1][2] - 月度提前还款率（SMM）为0.39%，环比变化4.89%，同比变化 -4.68% [1][2] - foreclosure 销售数量为5,400，环比变化 -17.22%，同比变化 -11.54% [1][2] - 逾期30天以上但未进入 foreclosure 的房产数量为1,908,000，环比变化105,000，同比变化81,000 [1][2] - 逾期90天以上但未进入 foreclosure 的房产数量为475,000，环比变化15,000，同比变化 -108,000 [1][2] - 处于 foreclosure 预售库存的房产数量为212,000，环比变化 -5,000，同比变化 -20,000 [1][2] - 逾期30天以上或进入 foreclosure 的房产数量为2,120,000，环比变化100,000，同比变化61,000 [1][2] 分组2：各州非当前（Non - current）百分比情况 - 非当前百分比前五的州：密西西比州8.37%、路易斯安那州8.17%、阿拉巴马州6.07%、西弗吉尼亚州5.54%、印第安纳州5.54% [2] - 非当前百分比后五的州：加利福尼亚州2.31%、爱达荷州2.26%、蒙大拿州2.21%、华盛顿州2.17%、科罗拉多州2.09% [2] 分组3：各州非当前百分比12个月变化情况 - 非当前百分比12个月变化前五的州：北达科他州 -8.88%、阿拉斯加州 -8.43%、罗德岛州 -8.31%、佛蒙特州 -7.34%、怀俄明州 -5.80% [5] - 非当前百分比12个月变化后五的州：爱达荷州11.46%、路易斯安那州9.80%、亚利桑那州8.31%、南达科他州8.26%、得克萨斯州7.29% [5] 分组4：其他信息 - 数据基于 ICE 的 McDash 贷款级数据库推算，整数除 foreclosure 启动和销售外四舍五入到千位 [7] - 公司将在月度《抵押贷款监测》报告中深入分析数据，报告2024年2月5日可在指定网站获取 [7] - 如需访问 ICE 贷款级数据库，可发邮件至指定邮箱 [7] 分组5：公司介绍 - 洲际交易所是财富500强公司，提供金融技术和数据服务，业务涵盖多个领域，正改变美国住房金融 [8]

文章核心观点 - 分析师看好金融股，但认为很多金融股长期风险回报不佳，因此聚焦高度差异化金融公司，如洲际交易所（ICE），认为其是出色长期投资标的，若市场回调是买入良机 [2][6][13] 金融行业情况 - 金融股长期表现往往不佳，主要因衰退期间会大幅抛售，但也有表现优异阶段 [4] - 金融精选板块SPDR ETF（XLF）四分之一持仓为银行股，美国虽有世界顶级银行，但衰退期间表现差，且很多金融公司缺乏护城河，银行和金融服务行业竞争激烈，易受颠覆者影响 [5] 洲际交易所（ICE）概况 - ICE是市值730亿美元巨头，2023年前主要运营三个业务板块，交易所板块营收占比三分之二，收购黑骑士（Black Knight）未体现在相关数据中 [15][17][18] 业务板块情况 交易所板块 - 运营受监管交易和清算场所，交易场所包括13家受监管交易所和6家清算所，分布于全球主要市场中心，涵盖纽约证券交易所 [20] 固定收益和数据服务板块 - 提供固定收益定价、参考数据、指数、分析、执行服务、全球信用违约互换（CDS）清算和多资产类别数据交付解决方案 [20] 抵押贷款技术板块 - 旨在解决美国住宅抵押贷款市场低效问题，提供技术平台，涵盖从申请到结算及二级市场的先进数字工作流程工具 [21] 公司发展战略与举措 - 公司发展战略关键是从能源平台向多元化实体转变，拥有ICE布伦特原油产品，目前有三个不同业务板块 [22] - 收购是增长重要因素，如9月成功完成对黑骑士收购，扩大在抵押贷款领域业务，符合多元化战略，尤其关注抵押贷款相关解决方案 [23][25][26] - 黑骑士在人工智能和数据分析领域有重要影响力，其AI模型融入ICE运营，为创新解决方案奠定基础，尤其在抵押贷款领域 [29][30][31] - 收购黑骑士可扩大服务、数据与分析、消费者参与等方面潜在市场规模，整合服务和发起系统可降低工作流程成本，还能实现交叉销售 [32] - 即便无收购增长，公司也有能力拓展现有服务，如能源交易业务，特别是石油领域，业务已多元化，包括中东穆尔班原油和代表休斯顿离岸WTI的HOU合约 [34][35][36] - 公司紧跟能源发展趋势，在欧洲能源危机升温时推出西北欧液化天然气期货 [38] - 在固定收益市场，公司进入市政债券等利基领域交易取得成功，还向基于订阅的收入模式转变，以增强业务弹性和股东价值 [40][41][42] 财务表现与股东回报 - 2006 - 2022年公司调整后每股收益年均增长16%，今年调整后每股收益达创纪录的1.46美元，同比增长11%，净收入达20亿美元，按预估基础计算增长4%，主要因交易所板块期货平台收入增长22% [45][47][48] - 公司有出色股息增长和股票回购历史，目前季度股息为每股0.42美元，收益率1.3%，2023年2月股息上调10.5%，五年股息复合年增长率11.8% [49][51][52] - 2024年预计产生37亿美元自由现金流，占市值5.1%，派息率25%，今年预计净债务降至102亿美元，相当于3.3倍EBITDA，2025年可能降至2.7倍EBITDA [56][57] 估值与投资建议 - 股票经近期上涨后仍具吸引力，混合市盈率22.8倍，正常估值24.8倍，预计2023 - 2025年每股收益分别增长5%、5%、12%，之后可能增至15%，有望实现长期两位数每股收益增长 [59][60] - 分析师虽持有芝商所（CME）股票，但也想持有ICE股票，认为其是出色金融复利公司，适合其供应链关键股票投资组合，因认为市场超买，暂不买入，希望市场回调时买入，维持买入评级 [62][63][67]

Encompass抵押贷款平台 - Carrington Mortgage Services, LLC决定重新使用ICE的Encompass抵押贷款平台[1] - ICE持续投资Encompass，构建端到端数字房地产和住房金融生态系统[1] - Encompass是房屋金融行业领先的端到端数字抵押贷款解决方案，提高效率并增加透明度[3] - ICE欢迎Carrington Mortgage Services将其抵押贷款渠道重新转移到Encompass[4]

ICE盈利情况 - IntercontinentalExchange (ICE)是一家在过去两个季度内持续超过盈利预期的公司[1] - 在最近一个季度，ICE的盈利为每股1.46美元，超过了Zacks Consensus Estimate的1.40美元，呈现出4.29%的惊喜[3] - ICE目前的Earnings ESP为+0.49%，显示分析师对其近期盈利潜力持乐观态度[7]