文章核心观点 - 公司将于2024年7月30日发布2024年第二季度财务业绩 [1][2] - 公司将于2024年7月30日上午10点举行分析师电话会议,讨论相关业绩 [1][3] - 公司2023年全年收入为54亿美元,是一家领先的公用事业和电力解决方案制造商 [4] 公司信息 - 公司总部位于美国康涅狄格州谢尔顿 [4][5] - 公司致力于为客户提供安全、可靠和高效的关键基础设施解决方案 [4]

文章核心观点 Hubbell公司宣布将于2024年7月30日开盘前发布2024年第二季度财务结果，并于上午10点进行分析师电话会议讨论结果 [2] 公司信息 - 公司是公用事业和电气解决方案的领先制造商，能让客户安全、可靠、高效地运营关键基础设施 [3] - 2023年营收54亿美元，其解决方案为经济体和社区供电 [3] - 公司总部位于康涅狄格州谢尔顿 [3] 信息获取途径 - 新闻稿全文将发布在Hubbell公司网站新闻稿板块，也可通过访问www.hubbell.com，点击页面底部“投资者”，再从下拉菜单中选择“新闻稿”获取 [1] - 电话会议直播音频及相关材料可通过访问Hubbell公司活动与演示板块获取，也可通过访问www.hubbell.com，点击页面底部“投资者”，再从下拉菜单中选择“活动/演示”获取 [4] 联系方式 - 联系人Dan Innamorato，地址为康涅狄格州谢尔顿市沃特维尤大道40号，邮政信箱1000号，邮编06484，电话(475)882 - 4000 [5]

文章核心观点 - 公司即将发布的季度财报预计收益和收入将同比增长 [1][4] - 实际财报结果是否超出预期将是影响公司股价的关键因素 [2][3] - 公司管理层在财报电话会议上对业务状况的讨论将决定股价的可持续性和未来收益预期 [3] 根据相关目录分别进行总结 预期财报数据 - 预计每股收益为4.23美元,同比增长3.9% [4] - 预计收入为14.9亿美元,同比增长9.1% [4] 分析师预测趋势 - 过去30天内,分析师对该季度每股收益预测保持不变 [5] - 分析师对预测值的集体调整不一定反映个别分析师预测的方向 [6] 业绩预测模型 - 公司最新预测值高于共识预测值,预示分析师近期对公司业绩前景持乐观态度 [12] - 这种组合预示公司将很可能超越共识每股收益预测 [12] 历史业绩表现 - 公司上一季度实际每股收益3.60美元,超出预期3.54美元,超出1.69% [14] - 过去4个季度,公司3次超越共识每股收益预测 [14]

文章核心观点 Hubbell公司于2024年6月4日在纽约证券交易所举办2024年投资者日活动，高级管理层将讨论公司长期增长和利润率扩张战略以及自由现金流的产生和配置 [1] 活动信息 - 活动时间为2024年6月4日上午8:30（美国东部时间） [1] - 活动地点在纽约证券交易所 [1] - 会议直播音频及相关材料可在Hubbell公司网站获取，路径为访问www.hubbell.com，点击页面底部“Investors”，再从下拉菜单中选择“Events/Presentations”，音频将在活动结束24小时后存档 [2] 公司概况 - Hubbell公司是一家领先的公用事业和电气解决方案制造商，能使客户安全、可靠、高效地运营关键基础设施 [3] - 2023年公司收入为54亿美元 [3] - 公司总部位于康涅狄格州谢尔顿 [3] 联系方式 - 联系人是Dan Innamorato [4] - 公司地址为康涅狄格州谢尔顿市沃特维尤大道40号，邮政信箱1000号 [4] - 联系电话为(475) 882-4292 [4]

文章核心观点 - 2024年6月4日Hubbell公司在纽约证券交易所举办投资者日活动，高级管理层将讨论公司长期增长和利润率扩张战略、自由现金流生成和配置 [1] 活动信息 - 活动于美国东部时间上午8:30开始 [1] - 会议直播音频和相关材料可在Hubbell公司网站获取，路径为访问www.hubbell.com，点击页面底部“Investors”，再从下拉菜单中选择“Events/Presentations”，音频将在活动结束24小时后存档 [2] 公司介绍 - Hubbell公司是一家领先的公用事业和电气解决方案制造商，能帮助客户安全、可靠、高效地运营关键基础设施 [3] - 2023年公司收入达54亿美元，其解决方案为经济和社区提供电力支持 [3] - 公司总部位于康涅狄格州谢尔顿 [3] 联系方式 - 联系人Dan Innamorato [4] - 公司地址为康涅狄格州谢尔顿市沃特维尤大道40号，邮政信箱1000号 [4] - 联系电话为(475) 882-4292 [4]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度净销售额为13.991亿美元，2023年同期为12.854亿美元[4] - 2024年第一季度净利润为1.491亿美元，2023年同期为1.834亿美元[4] - 2024年3月31日现金及现金等价物为3.882亿美元，2023年12月31日为3.361亿美元[8] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为9220万美元，2023年同期为1.137亿美元[9] - 2024年第一季度投资活动提供的净现金为8860万美元，2023年同期使用3510万美元[9] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为1.253亿美元，2023年同期为9180万美元[9] - 2024年第一季度总净收入为13.991亿美元，2023年同期为12.854亿美元[33][34] - 截至2024年3月31日合同负债为1.408亿美元，较2023年12月31日增加2220万美元[35] - 截至2024年3月31日库存净额为8.424亿美元，2023年12月31日为8.329亿美元[40] - 截至2024年3月31日，商誉账面价值为25.327亿美元，较2023年12月31日的25.334亿美元略有下降[41] - 2024年3月31日，其他无形资产总值为17.773亿美元，累计摊销6.122亿美元；2023年12月31日总值为17.809亿美元，累计摊销5.849亿美元[42] - 2024年第一季度，有限寿命无形资产摊销费用为2850万美元，2023年同期为1780万美元；预计2024年剩余时间至2029年的摊销费用分别为8480万、9550万、9030万、8570万、8220万和7800万美元[42] - 2024年3月31日，其他应计负债总计3.689亿美元，2023年12月31日为3.652亿美元[43] - 2024年3月31日，其他非流动负债总计6.746亿美元，2023年12月31日为6.606亿美元[44] - 2024年第一季度，公司净收入为1.478亿美元，2023年同期为1.819亿美元[45] - 2024年3月31日，基本每股收益为2.75美元，摊薄后每股收益为2.73美元；2023年同期基本每股收益为3.39美元，摊薄后为3.37美元[49] - 2024年第一季度，净养老金和其他福利成本为4000万美元，2023年同期为4500万美元[50] - 2024年第一季度产品保修应计余额从1月1日的3.92亿美元增至3月31日的4.01亿美元；2023年同期从4.62亿美元降至4.32亿美元[54] - 2024年3月31日，公司应收账款余额为8.656亿美元，坏账准备为1140万美元，本季度坏账准备减少约20万美元[56] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司可供出售市政债务证券分别为6230万美元和6500万美元，摊余成本分别为6300万美元和6530万美元，未实现损失分别为80万美元和60万美元[57] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司交易性证券分别为2510万美元和2340万美元[58] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司按公允价值计量的金融资产和负债总额分别为2.066亿美元和1.696亿美元[61] - 2024年和2023年第一季度，公司分别购买了280万美元和210万美元与递延薪酬计划相关的交易性证券，分别出售了270万美元和200万美元[64] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司长期债务账面价值分别为19.144亿美元和20.382亿美元，公允价值分别为18.2亿美元和19.516亿美元[65] - 2024年第一季度，公司税前重组成本为520万美元，2023年同期为50万美元[68] - 截至2024年3月31日，公司长期债务总额为18.957亿美元，2023年12月31日为20.232亿美元[69] - 2024年3月31日，定期贷款协议下的贷款利率为6.7%，第一季度公司偿还本金1.25亿美元[70] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司短期债务和长期债务当期部分分别为2.197亿美元和1.174亿美元[73] - 2024年第一季度净销售额为13.991亿美元，增长9%，其中有机增长2%，收购净剥离增长6%[103] - 2024年第一季度运营利润率为16.3%，收缩310个基点；调整后运营利润率为19.7%，收缩100个基点[106] - 2024年第一季度净销售额为13.991亿美元，较2023年第一季度增加1.137亿美元，增幅8.8%；有机净销售额增长2.3%，收购与剥离业务净贡献6.2% [109][123] - 2024年第一季度商品销售成本占净销售额比例升至68.0%，较2023年第一季度增加290个基点，毛利润率降至32.0% [109][124] - 2024年第一季度销售与管理费用为2.192亿美元，较上年同期增加1970万美元，增幅9.9%，占净销售额比例为15.7% [109][125][126] - 2024年第一季度总其他费用增至2710万美元，较2023年同期增加1330万美元，主要因净利息费用增加1140万美元和住宅照明业务处置损失530万美元 [127] - 2024年第一季度有效税率升至26.0%，较2023年第一季度的22.0%增加，主要因住宅照明业务出售产生所得税费用，部分被股票薪酬税收优惠抵消 [128] - 2024年第一季度归属于公司的净收入为1.478亿美元，较上年同期下降18.7%，摊薄后每股收益下降19% [129] - 2024年第一季度调整后营业利润为2.752亿美元，占净销售额19.7%；调整后归属于公司的净收入为1.952亿美元 [122] - 2024年第一季度收购相关无形资产摊销为3940万美元，占净销售额2.8%；交易、整合与分离成本为730万美元，占净销售额0.6% [122] - 2024年第一季度经营活动提供的现金为9.22亿美元，去年同期为1.137亿美元；投资活动提供的现金为8.86亿美元，去年同期使用现金3.51亿美元；融资活动使用现金1.253亿美元，去年同期使用现金9180万美元[136][137][138] - 2024年前三个月资本支出为4030万美元，较2023年同期增加690万美元[141] - 2024年前三个月发生的重组及相关成本为650万美元，预计额外成本为1760万美元[144] - 2024年前三个月公司回购了1000万美元普通股，截至2024年3月31日，剩余股票回购授权为2.9亿美元[144] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司长期债务分别为18.957亿美元和20.232亿美元[145] - 2024年3月31日止三个月，公司根据定期贷款协议偿还了1.25亿美元本金[146] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司未偿还无担保优先票据本金分别为4亿美元（2026年到期）、3亿美元（2027年到期）、4.5亿美元（2028年到期）和3亿美元（2031年到期）[150] - 2024年3月31日和2023年12月31日，票据账面价值分别为14.409亿美元和14.403亿美元[151] - 2024年3月31日和2023年12月31日，短期债务和长期债务当期部分分别为2.197亿美元和1.174亿美元[153] - 2024年3月31日和2023年12月31日，总债务分别为21.154亿美元和21.406亿美元，总债务与总资本比率分别为42%和43%[156] - 2024年3月31日和2023年12月31日，净债务分别为16.398亿美元和17.161亿美元，净债务与总资本比率分别为32%和34%[156] - 2024年前三个月，公司向股东支付6550万美元股息并使用1000万美元进行股票回购[156] - 2024年3月31日，公司有3.882亿美元现金及现金等价物，约22%在美国境内[158] - 2024年3月31日和2023年12月31日，商业票据借款分别为1.99亿美元和1亿美元[153] - 2024年3月31日和2023年12月31日，一年内到期的长期债务分别为1870万美元和1500万美元[153] - 2024年3月31日和2023年12月31日，其他短期债务分别为200万美元和240万美元[154] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度公用事业解决方案部门净销售额8.94亿美元，运营收入1.575亿美元，运营收入占比17.6%；电气解决方案部门净销售额5.051亿美元，运营收入7100万美元，运营收入占比14.1% [39] - 电气解决方案业务有机增长强劲，公用事业解决方案业务有机增长持平，收购使公用事业解决方案业务净销售额增长8%，剥离使电气解决方案业务净销售额下降2%[104][105] - 2024年第一季度公用事业解决方案部门净销售额为8.94亿美元，同比增加1.124亿美元，增幅14.4%，运营收入为1.575亿美元，同比下降11.3%[130][131] - 2024年第一季度电气解决方案部门净销售额为5.051亿美元，同比增加130万美元，增幅0.3%，运营收入为7100万美元，同比下降约0.4%[133][134] 付款服务与商业卡计划数据 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，付款服务安排下的应付账款分别为9960万美元和1.013亿美元[14] - 2024年第一季度付款服务安排下确认的发票金额为8450万美元，支付金额为8620万美元[14] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，商业卡计划下的短期债务分别为150万美元和200万美元[16] - 2024年第一季度商业卡计划下确认的发票金额为590万美元，支付金额为640万美元[16] 公司收购与出售业务情况 - 2023年第二季度公司以约6000万美元现金收购EI Electronics LLC全部已发行和流通的会员权益[19] - 2023年第四季度公司以约8800万美元现金收购Indústria Eletromecânica Balestro Ltda.全部已发行和流通股份[20][21] - 2023年第四季度公司以约11亿美元现金收购Northern Star Holdings, Inc. [22] - 2023年收购的可辨认资产和负债初步公允价值中，应收账款7.15亿美元、存货8.57亿美元等，考虑转移的总估计净额为12.117亿美元[24] - 2023年12月公司签订协议以1.31亿美元现金出售住宅照明业务，2024年第一季度完成交易，记录税前亏损530万美元[25] - 2023年12月公司达成协议以1.31亿美元现金出售住宅照明业务，交易于2024年第一季度完成，记录税前损失530万美元 [107] - 2024年第一季度出售住宅照明业务确认所得税费用680万美元，主要因商誉账面与税务基础差异 [115] - 截至2023年12月31日，住宅照明业务待售流动资产为7050万美元，非流动资产为9190万美元[27] 公司股票奖励情况 - 截至2024年3月31日，公司有各类未行使的股票奖励，奖励计划下可授权用于结算奖励的普通股最多为970万股[75][77] - 2024年2月，公司授予37,817份限制性股票奖励，每股公允价值为352.55美元；授予1,773份限制性股票单位，每股公允价值为341.19美元[79][81] - 2024年2月，公司授予62,908份股票增值权（SAR）奖励，每份SAR奖励公允价值为88.03美元，预期股息收益率为1.6%，预期波动率为25.7%，无风险利率为4.0%，预期期限为4.8年[83][85] - 2024年2月，公司授予8,736份基于市场条件的绩效股份，授予日公允价值为483.99美元，预期股息收益率为1.4%，预期波动率为30.6%，无风险利率为4.1%，预期期限为2.9年[88][90] - 2024年2月，公司授予17,770份基于业绩条件的绩效股份，加权平均每股公允价值为341.19美元，支付范围为0%-200%[91][93] 公司其他业务相关情况 - 2024年第一季度过渡服务协议收入为200万美元[26] - 服务合同和发货后履约义务收入约占年度合并净收入的2% [30] - 某些业务要求在控制权转移前支付部分交易价格，公用事业解决方案部门的年度维护服务合同付款作为合同负债处理[31] - 2024年1月1日，公司对公用事业解决方案部门的某些业务进行内部重组[32] - 截至2024年3月31日，公司全球员工约18,400人，报告分部包括公用事业解决方案和电气解决方案[94] - 2021年信贷安排提供7.5亿美元承诺循环信贷额度，最高可增至12.5

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度销售额为14亿美元,同比增长9%,其中有2%的有机增长,6%来自并购 [17][18] - 经营利润率为19.7%,同比下降1个百分点,主要受电信业务下滑的影响 [19][20][21] - 每股收益为3.60美元,与去年持平,经营利润增长被利息费用抵消 [19][20] - 自由现金流达到5200万美元,全年预计可达8亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 电力解决方案 - 销售额持平500万美元,剔除住宅照明业务剥离的影响,有6%的有机增长 [29] - 经营利润增长6%至8000万美元,利润率提升80个基点,主要受益于价格和销量增长 [29][30] 公用事业解决方案 - 销售额增长14%至9亿美元,全部来自并购 [22][23] - 经营利润增长2%,利润率下降2.5个百分点,主要受电信业务下滑的影响 [26][27] - 电网基础设施业务表现良好,电网自动化业务也实现双位数增长 [23][24][25] - 电信业务下滑40%,对分部业绩造成较大拖累 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 可再生能源和数据中心市场持续保持两位数增长,占电力解决方案业务的5%-10% [103][104] - 工业市场整体表现良好,受益于制造业回流和芯片厂等大型项目投资 [123] - 电力传输和配电市场需求保持稳健,但配电市场受到渠道库存正常化的影响 [23][24][39][40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司加大了在电网基础设施、自动化等领域的投资,以满足电网现代化和电气化的需求 [6][7][13][14] - 公司在电力基础设施、通信和控制领域的领先地位,将使其能够与客户合作应对未来的挑战 [13][14] - 行业面临电网基础设施老化、可再生能源和电气化需求增加等趋势,公司有望从中受益 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年全年业绩保持信心,预计经营利润将实现两位数增长 [6] - 电力解决方案业务有望保持良好增长势头,电力公用事业解决方案业务也将在第二、三季度恢复增长 [52][53][54][55] - 电信业务短期内仍将面临挑战,但长期前景依然看好,公司将采取针对性措施应对 [9][112][113][114] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeffrey Sprague 提问** 公司配电业务在第一季度是否实现增长,以及对终端需求的判断 [38][39][40][41] **Bill Sperry 回答** 配电业务在第一季度未实现增长,但公司预计随着渠道库存正常化,配电业务将在未来恢复增长 [39][40][41][42][43] 问题2 **Steve Tusa 提问** 公司对第二季度每股收益和全年公用事业解决方案业务利润率的预期 [52][53][54][55] **Bill Sperry 和 Gerben Bakker 回答** 第二季度通常是公司业绩较好的季度,预计利润率将环比第一季度有所提升,全年公用事业解决方案业务利润率预计将保持相对平稳 [52][53][54][55] 问题3 **Nigel Coe 提问** 公司对电信业务全年表现的预期 [81][82] **Bill Sperry 回答** 公司预计电信业务全年将下滑两位数,第二季度仍将延续第一季度的下滑趋势,但下半年有望恢复 [81][82]

业绩总结 - 2024年第一季度净销售额为13.99亿美元，同比增长9%[23] - 调整后的营业利润为2.75亿美元，同比增长3%[24] - 调整后的营业利润率为19.7%，同比下降100个基点[23] - 2024年第一季度净收入为1.478亿美元，同比下降19%[10] - 2024年第一季度调整后的每股收益为3.60美元，与去年持平[23] - 自由现金流为5200万美元，较去年同期有所增加[23] 财务状况 - 总债务为21.154亿美元，较2023年12月31日的21.406亿美元有所减少[9] - 净债务为16.398亿美元，较2023年12月31日的17.161亿美元有所减少[9] - 2024年第一季度的资本支出为4030万美元，较2023年同期的3340万美元有所增加[8] 用户数据与市场表现 - 2024年第一季度的有机净销售增长为3010万美元，同比增长2.3%[6] - 公用事业解决方案净销售额为894百万美元，同比增长14%[39] - 公用事业解决方案调整后营业利润为195百万美元，同比增长2%[39] - 电气解决方案净销售额为505百万美元，同比增长6%[43] - 电气解决方案调整后营业利润为80百万美元，同比增长6%[43] - 公用事业市场的电网自动化增长28%，有机增长22%[40] 未来展望 - 预计2024年整体有机增长为4-5%[53] - 2024年调整后每股收益预期为16.00-16.50美元[45] - 预计2024年自由现金流增长8-10%[57] 负面信息 - 由于电信市场疲软，电信业务下降约40%[51] 其他信息 - 公司提供的非GAAP指标与最直接可比的GAAP指标的调节表可在下方表格中找到[68] - 公司对有机净销售、调整后的有效税率、调整后的稀释每股收益和自由现金流的前瞻性预期，通常无法在没有不合理努力的情况下提供与相应GAAP指标的调节[68] - 未来期间排除的项目可能包括异常收益和损失、外汇波动、潜在收购和剥离的影响及时机、某些融资成本及其他结构性变化[68] - 被排除项目的可变性可能对公司未来的GAAP结果产生显著且不可预测的影响[68]

文章核心观点 - 公司2024年第一季度财报显示营收增长，虽每股收益略降但超预期，部分关键指标表现良好，股票近月表现优于大盘且获买入评级 [1][2][8] 营收与收益情况 - 2024年第一季度营收14亿美元，同比增长8.9% [1] - 同期每股收益3.60美元，去年同期为3.61美元 [1] - 营收超Zacks共识预期0.36%，共识预期为13.9亿美元 [2] - 每股收益超共识预期1.69%，共识预期为3.54美元 [2] 关键指标表现 - 电气解决方案净销售额5.051亿美元，高于三位分析师平均预期的4.8347亿美元，同比增长0.3% [5] - 公用事业解决方案净销售额8.94亿美元，低于三位分析师平均预期的9.1392亿美元，同比增长14.4% [5] - 公用事业解决方案调整后营业收入1.952亿美元，低于三位分析师平均预期的2.0431亿美元 [6] - 电气解决方案调整后营业收入8000万美元，高于三位分析师平均预期的7354万美元 [7] 股票表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为 -2.3%，优于Zacks标准普尔500综合指数的 -2.5% [8] - 股票目前Zacks排名为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [8]

文章核心观点 - Hubbell本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，股价年初以来跑赢大盘，当前Zacks Rank为2（买入），未来表现受管理层评论和盈利预期变化影响；Middleby即将公布2024年第一季度财报，预计盈利和营收同比下降 [1][3][4][11] Hubbell公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益3.60美元，超Zacks共识预期的3.54美元，去年同期为3.61美元，本季度盈利惊喜为1.69% [1][2] - 上一季度实际每股收益3.69美元，超预期的3.59美元，盈利惊喜为2.79%，过去四个季度有三次超共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 2024年第一季度营收14亿美元，超Zacks共识预期0.36%，去年同期为12.9亿美元，过去四个季度有三次超共识营收预期 [3] 股价表现 - 年初以来股价上涨约23.8%，而标准普尔500指数涨幅为7.3% [4] 未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注盈利预期变化，当前Zacks Rank为2（买入），预计短期内跑赢市场 [4][5][7] - 下一季度共识每股收益预期为4.42美元，营收15亿美元；本财年共识每股收益预期为16.43美元，营收58.6亿美元 [8] 行业情况 - Zacks制造业 - 电气公用事业行业目前在250多个Zacks行业中排名前1%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [9] Middleby公司情况 财报预期 - 预计5月8日公布2024年第一季度财报，预计每股收益2.05美元，同比下降6.4%，过去30天共识每股收益预期下调0.1% [10][11] - 预计营收9.7969亿美元，同比下降2.8% [11]