业绩总结 - 2023年第二季度总收入为8.02亿美元，同比增长25%[60] - 2023年第二季度净收入为7600万美元，同比增长4%[153] - 2023年第二季度调整后EBITDA为3.52亿美元，同比增长24%[153] - 2023年第二季度调整后EBITDA利润率为43.9%，较2022年下降50个基点[153] - 2022财年总收入为27.4亿美元，同比增长32.2%[94] - 2022财年调整后EBITDA为12.27亿美元，EBITDA利润率为44.7%[94] 用户数据 - 2023年第二季度设备租赁收入达到7.02亿美元，同比增长16%[153] - 2023年第二季度设备租赁、服务及其他收入为7.09亿美元，同比增长15%[59] - 2023年第二季度设备租赁收入同比增长97百万美元[60] - 2023年第二季度租赁率增长达到7.8%[123] 财务指标 - 调整后的EBITDA为3.52亿美元，调整后的EBITDA利润率为43.9%[59] - 2023年净杠杆率为2.5倍，符合目标范围2.0倍至3.0倍[14] - 2023年第二季度REBITDA为3.22亿美元，较2022年第二季度的2.75亿美元增长17.1%[60] - 2023年第二季度REBITDA利润率为45.4%，较2022年第二季度的46.6%略有下降[60] - 2023年第二季度的自由现金流为负1.42亿美元，较2022年同期的负1.98亿美元有所改善[84] 未来展望 - 2023年调整后的EBITDA预期为14.5亿至15.5亿美元，同比增长18%至26%[32] - 2023年净租赁设备支出预期为10亿至12亿美元，同比下降4%至增长15%[32] 并购与市场扩张 - 2023年上半年通过并购投资了2.72亿美元，已完成6项收购，增加了10个地点[148] 其他信息 - 2023年第二季度安全记录的总记录事故率为0.54，行业领先[4] - 2023年第二季度设备处置产生的收益约占原始设备成本的47%[151] - 2023年第二季度高利润率的专业车队同比增长21%[139] - 平均设备处置年龄为90个月[9] - 截至2023年6月30日，平均车队年龄为46个月[151]

债务利率变化 - 浮动利率债务加权平均利率从2022年第二季度的2.56%升至本季度的6.61%[109] 设备租赁业务数据变化 - 2023年第二季度设备租赁收入增加9700万美元，增长16%；上半年增加2.24亿美元，增长20%[111][112][118] 租赁设备销售业务数据变化 - 2023年第二季度租赁设备销售额增加6400万美元，增长337%；上半年增加1.07亿美元，增长228%[111][113][119] 直接运营费用变化 - 2023年第二季度直接运营费用增加3400万美元，增长14%；上半年增加8900万美元，增长19%[111][114][120] 租赁设备折旧变化 - 2023年第二季度租赁设备折旧增加3100万美元，增长24%；上半年增加6400万美元，增长26%[111][115][122] 销售、一般和行政费用变化 - 2023年第二季度销售、一般和行政费用增加1400万美元，增长14%；上半年增加3100万美元，增长17%[111][116][123] 净利息费用变化 - 2023年第二季度净利息费用增加2900万美元，增长116%；上半年增加5400万美元，增长113%[111][117][124] 所得税拨备情况 - 2023年第二季度所得税拨备为2700万美元，上半年为3500万美元[111][117][125] 公司总名义债务情况 - 截至2023年6月30日，公司总名义债务约为35亿美元[126] 公司流动性情况 - 截至2023年6月30日，公司流动性包括3700万美元现金及现金等价物和ABL信贷安排与应收账款安排下约14亿美元未使用承诺[127] 经营活动现金流量变化 - 2023年上半年经营活动产生的现金比2022年同期增加1.57亿美元[129][130] 投资活动现金流量变化 - 2023年上半年投资活动使用的现金比2022年同期增加0.56亿美元[129][133] 融资活动现金流量变化 - 2023年上半年融资活动提供的现金比2022年同期减少1.35亿美元[129][134] 公司股票回购情况 - 2023年公司回购约99万股，花费约1.07亿美元，截至6月30日，还有1.74亿美元可用于回购[135] - 2014年3月公司宣布10亿美元股票回购计划，2023年公司按资本分配策略进行了回购[135][160] - 2023年第二季度公司共回购普通股524,504股，平均每股价格为104.48美元[161] - 2023年4月1日至4月30日，公司回购普通股315,771股，平均每股价格为105.14美元[161] - 2023年5月1日至5月31日，公司回购普通股182,920股，平均每股价格为103.06美元[161] - 2023年6月1日至6月30日，公司回购普通股25,813股，平均每股价格为106.45美元[161] - 截至2023年6月30日，公司可继续回购的股份最高金额为174,252,799美元[161] 租赁设备净资本支出变化 - 2023年上半年租赁设备净资本支出比2022年同期增加0.63亿美元[138] 信贷及融资安排剩余容量情况 - 截至2023年6月30日，ABL信贷安排剩余容量为15.47亿美元，应收账款融资安排剩余容量为0.15亿美元，总计15.62亿美元；ABL信贷安排借款基数限制下可用额度为14.06亿美元，应收账款融资安排借款基数限制下可用额度为0.1亿美元，总计14.16亿美元[142] 公司股息情况 - 2023年5月12日，公司宣布每股0.6325美元的季度股息，记录日期为5月26日，支付日期为6月9日[148] 公司收购情况 - 2023年上半年公司完成六项收购，净现金流出2.72亿美元[133] 金融机构不稳定影响 - 2023年有金融机构不稳定的公开报道，虽公司未在这些机构有存款或投资，但后续影响未知，可能影响公司及供应商、客户的现金流、经营成果和财务状况[159] 董事或高管交易安排情况 - 截至2023年6月30日的三个月内，公司无董事或高管采用或终止“规则10b - 5 - 1交易安排”或“非规则10b - 5 - 1交易安排”[162]

业绩总结 - 2023年第一季度总收入为7.40亿美元，同比增长30%[52] - 2023年第一季度净收入为6700万美元，同比增长16%[52] - 每股摊薄收益为2.28美元，同比增长19%[52] - 2023年第一季度调整后EBITDA为3.08亿美元，同比增长30%[52] - 2023年第一季度设备租赁收入为6.54亿美元，同比增长24%[52] - 2023年第一季度REBITDA为2.8亿美元，同比增长24%[98] - 2023年第一季度的调整后EBITDA利润率为41.6%，较上年同期下降10个基点[52] 用户数据 - 2023年第一季度租赁价格同比增长7.0%[52] - 2023年第一季度平均车队同比增长29.3%[52] - 2023年第一季度设备租赁、服务及其他收入为6.61亿美元，同比增长24%[98] 未来展望 - 2023年调整后的EBITDA预期为14.5亿至15.5亿美元，同比增长18%至26%[62] - 2023年净租赁设备支出预期为10亿至12亿美元，同比下降4%至增长15%[62] 收购与市场扩张 - 公司在第一季度完成了3项收购，新增6个地点[27] 负面信息 - 2023年第一季度的自由现金流为负7800万美元，较2022年第一季度的负1.31亿美元有所改善[104] - 2023年第一季度的净债务为32.92亿美元，净杠杆率为2.5倍，较2022年12月的2.4倍略有上升[103] 股息与财务策略 - 自2023年3月9日起，季度股息提高10%至每股0.6325美元[58]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度收入和调整后EBITDA均创历史新高 [10] - 设备租赁收入同比增长24% [21] - 调整后EBITDA同比增长30%，达到3.08亿美元 [29] - 调整后EBITDA利润率保持在41.6% [29] - 调整后净收入同比增长17% [29] - 使用资本回报率(ROIC)达到10.6%，同比提高80个基点 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心业务和专业解决方案业务收入均实现两位数增长 [28] - 专业解决方案业务收入同比增长两位数，受益于新产品、新地点和交叉销售协同效应 [14] - 设备租赁收入同比增长24%，主要由核心业务和专业解决方案业务驱动 [28] - 设备租赁收入增长中约75%来自有机增长，25%来自收购 [28] - 设备租赁收入增长受到工作室娱乐业务放缓的影响，若排除该业务影响，设备租赁收入增长将更高 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美设备租赁行业预计2023年收入为630亿美元，同比增长约4% [36] - 工业和非住宅建筑市场预计2023年将表现强劲，分别增长10%和4% [36] - 工业市场预计2023年将增加3970亿美元支出，创历史新高 [37] - 非住宅建筑市场预计2023年开工量将达到4120亿美元，连续第二年创纪录 [37] - 基础设施项目预计2023年将增加2930亿美元支出，同比增长17% [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过规模优势、多元化客户基础和广泛设备组合，在2023年第一季度实现了24%的租赁收入增长，远超行业6%的增长率 [11] - 公司通过设备投资、收购和新设分支机构优化网络，增加了核心业务收入 [13] - 公司通过ProSolutions专业业务、ProControl Next Gen数字平台和ESG实践，推动业务增长和客户服务创新 [14] - 公司通过收购和绿地扩张，增加了9个新地点，支持城市市场增长战略 [18] - 公司计划2023年投资5亿美元用于收购，并继续投资核心和专业设备 [20] - 公司计划2023年净设备资本支出为10亿至12亿美元，以支持设备租赁收入两位数增长 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年建筑季节持乐观态度，预计需求将强劲增长 [26] - 管理层预计2023年调整后EBITDA将在14.5亿至15.5亿美元之间，同比增长18%至26% [39] - 管理层预计2023年设备租赁收入增长将超过行业增长率，受益于定价权和运营杠杆 [39] - 管理层预计2023年设备租赁收入增长将受到工作室娱乐业务放缓的影响，但强劲的制造业、工业和基础设施市场需求将弥补这一影响 [31] - 管理层预计2023年设备租赁收入增长将受到设备供应限制的影响，但公司已采取措施确保设备供应以满足客户需求 [33] 其他重要信息 - 公司宣布2023年季度股息增加10%，达到每股0.6325美元 [34] - 公司在2023年第一季度回购了近50万股普通股，平均价格为每股111美元 [34] - 公司2023年第一季度净资本支出超过经营现金流，现金流出为7800万美元 [34] - 公司2023年第一季度设备销售收入占设备账面价值的52%，同比增长7个百分点 [23] - 公司2023年第一季度设备销售毛利率为35%，同比提高300个基点 [29] 问答环节所有提问和回答 问题: 美元利用率的季度变化 - 管理层预计2023年第二季度美元利用率将随着季节性调整而增长，第三季度可能超过2022年水平 [43] 问题: 设备租赁增长的季度变化 - 管理层预计2023年第二季度设备租赁收入增长将恢复正常，公司将继续接收设备以满足客户需求 [45] 问题: 收购估值的变化 - 管理层表示收购估值保持稳定，支付给专业租赁公司的价格略高于一般租赁公司 [47] 问题: 大型项目的RFP情况 - 管理层表示RFP活动稳定且强劲，主要来自工业工厂和大型项目 [50] - 管理层表示公司因规模和设备组合优势，收到更多RFP [53] 问题: 设备租赁市场的增长 - 管理层表示设备租赁市场增长可能被低估，公司有机增长是市场增长的三倍 [65] 问题: 银行危机对项目融资的影响 - 管理层表示未看到银行危机对项目融资的影响，大型项目融资未受影响 [69] 问题: 2023年自由现金流预期 - 管理层预计2023年自由现金流为中性 [71] 问题: 2023年收购的EBITDA贡献 - 管理层表示2023年第一季度收购的EBITDA贡献较小，大部分贡献将在2023年剩余时间体现 [73] 问题: SG&A利润率的季度变化 - 管理层预计2023年SG&A利润率将同比提高70个基点，REBITDA利润率将提高100至200个基点 [77] 问题: 2023年设备处置和资本支出 - 管理层表示2023年第一季度设备处置占设备账面价值的25%，全年设备处置将与第一季度相似 [80] - 管理层表示2023年净设备资本支出仍为10亿至12亿美元 [82] 问题: 设备利用率的季度变化 - 管理层表示2023年设备利用率将随着季节性需求增加而提高，公司已投资于核心设备以满足客户需求 [84] 问题: 2023年EBITDA利润率的增长 - 管理层表示2023年EBITDA利润率将受益于2022年通胀压力的缓解，预计全年REBITDA利润率将提高至50%以上 [86] 问题: 银行危机对住宅和商业建筑市场的影响 - 管理层表示住宅市场对公司业务影响有限，商业建筑市场未受银行危机影响 [88] 问题: 资本分配策略 - 管理层表示收购和股票回购均为机会主义，公司将继续评估资本分配策略 [91] 问题: 合同定价与现货定价的比较 - 管理层表示合同定价占65%，现货定价占35%，合同定价预计将高于现货定价 [93] 问题: 国家账户和本地账户的收入占比 - 管理层表示国家账户收入占比在不同季度有所变化，预计2023年国家账户收入占比将增加 [99]

财务表现 - 2023年第一季度，HERC HOLDINGS INC.的设备租赁收入增加了1.27亿美元，同比增长24%[83] - 2023年第一季度，销售租赁设备收入增加了4300万美元，同比增长154%[85] - 2023年第一季度，净利润为6700万美元，同比增长16%[83] 费用增长 - 2023年第一季度，直接运营费用增加了5500万美元，同比增长24%[86] - 2023年第一季度，设备租赁折旧费用增加了3300万美元，同比增长28%[87] - 2023年第一季度，销售、一般和行政费用增加了1700万美元，同比增长19%[88] - 2023年第一季度，利息支出净额增加了2500万美元，同比增长109%[89] 资产负债 - 截至2023年3月31日，HERC HOLDINGS INC.的总名义负债为32亿美元[91] 现金流 - 2023年第一季度，经营活动产生的现金比2022年同期增加了9200万美元[95] - 2023年第一季度，投资活动中使用的现金比去年同期增加了1.04亿美元[96] 融资情况 - 公司的ABL信贷额度为1,802百万美元，可借款额度为1,433百万美元[104] - 公司的AR信贷额度为40百万美元，可借款额度为17百万美元[104] - 公司在2023年3月31日发行了25百万美元的备用信用证，ABL信贷额度下有2.25亿美元的可用额度[105]

业绩总结 - 2022年总收入为2,738.8百万美元，较2021年的2,073.1百万美元增长32.0%[17] - 2022年净收入为329.9百万美元，较2021年的224.1百万美元增长47.3%[9] - 2022年每股稀释后调整后收益为11.26美元，较2021年的7.52美元增长49.0%[9] - 2022年调整后EBITDA为1,227.2百万美元，较2021年的894.7百万美元增长37.2%[15] - 2022年调整后EBITDA利润率为44.8%，较2021年的43.2%上升1.6个百分点[15] 用户数据 - 2022年设备租赁、服务及其他收入为2,577.3百万美元，较2021年的1,929.9百万美元增长33.6%[15] - 2022年设备租赁收入增长34%，达到25.52亿美元[78] - 2022年第四季度设备租赁收入创纪录，达到7.13亿美元，同比增长31%[89] - 2022年公司市场份额同比增长100个基点，超过4%[78] - 2022年高利润率专业设备车队同比增长31%[54] 未来展望 - 2023年调整后EBITDA预期为14.5亿至15.5亿美元，同比增长18%至26%[151] - 2022年净杠杆比率为2.4倍，较2021年的2.1倍有所上升，仍在目标范围内[107] 资本支出与现金流 - 2022年净现金来自经营活动为916.7百万美元，较2021年的744.0百万美元增长23.2%[5] - 2022年自由现金流为(249.9)百万美元，较2021年的213.7百万美元下降216.7%[5] - 2022年自由现金流出为2.5亿美元，资本支出为10.47亿美元[128] - 2022年长期债务净额为2,921.9百万美元，较2021年的1,916.1百万美元增长52.5%[22] 股东回报与其他信息 - 2022年公司回购约110万股，支付每股2.30美元的年度股息[58] - 2022年公司设备处置收入为1.4亿美元，处置收入占原始设备成本的约44%[67] - 2022年税率约为25%[111]

财务数据和关键指标变化 - 2022年设备租赁收入增长34%，2021年增长24%；第四季度设备租赁收入从2021年的5.42亿美元增至创纪录的7.13亿美元，增长31% [26][89] - 2022年第四季度调整后净利润增至1.03亿美元，合每股摊薄收益3.44美元，2021年同期为7500万美元，合每股摊薄收益2.46美元，增长37% [59] - 2022年ROIC提高120个基点至10.8%；第四季度调整后EBITDA同比增长41%至创纪录的3.61亿美元，调整后EBITDA利润率扩大160个基点至46% [60][91] - 2022年第四季度费率同比上涨6.6%；美元利用率同比略有下降至43.5% [110][111] - 2022年净资本支出超过运营现金流，现金流出2.5亿美元；当前杠杆率为2.4倍，处于2 - 3倍的目标范围内 [62][112] - 2022年第四季度回购超50万股普通股，平均价格约为每股110美元；2023年季度股息提高10%至每股0.6325美元，全年为每股2.53美元 [112] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心业务受益于各地区对设备的持续强劲需求；ProSolutions业务在第四季度实现同比两位数增长，包括移动电源和配电、气候控制、修复和泵设备等专业类别 [78] - 第四季度本地账户占租赁收入的57%，公司目标是本地和全国客户收入年度占比分别约为60%和40% [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年北美租赁行业收入估计为600亿美元，较2021年增长11%，预计2023年将再增长5% [4] - 2022年工业支出预计增长11%，2023年预计增长13% [5] - 2022年非住宅建筑开工量估计为4270亿美元，同比增长42%；2023年还有2930亿美元的非住宅非建筑或基础设施项目，较2022年增长17% [95][65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2021年制定三年战略计划，目前进展超前，通过投资车队、优化分支网络等策略，实现核心业务增长和市场份额提升，2022年公司增长速度是行业的三倍，市场份额增加一个百分点 [28][31] - 公司注重有机增长和收购战略，2023年计划在收购上投资约5亿美元；同时计划净车队资本支出10 - 12亿美元，以维持车队租赁的两位数增长 [7][115] - 公司通过投资数字技术提升客户体验，如ProControl下一代数字平台和先进的车队管理系统；利用全国性业务覆盖和资源优势，在市场竞争中占据有利地位 [53][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业需求超过预期，顺风因素包括国内制造业复苏、联邦建设项目资金分配以及设备租赁市场的转变；预计2023年调整后EBITDA在14.5 - 15.5亿美元之间，实现18% - 26%的盈利增长 [39][96] - 公司进入2023年时处于强势地位，将继续执行增长计划，受益于大型工业项目带来的长期增长机会；行业处于上升周期，公司将继续推动卓越表现 [74][66] 其他重要信息 - 公司在2022年完成18项战略收购，开设21个绿地项目；第四季度完成两家公司五项业务的收购 [26][82] - 公司注重安全运营，第四季度所有分支机构运营至少98%的天数达到完美，TRIR改善至0.52，处于行业领先水平 [44] - 公司将参加2023年2月23日的巴克莱工业会议、3月6日的摩根大通高收益会议和3月22日的美国银行工业会议 [68] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否详细说明时间利用率情况，2023年第二季度时间利用率是否会大幅回升 - 预计2023年第二季度和第三季度时间利用率将回到2022年水平，第四季度和第一季度受季节性放缓和接收更多车队影响 [100] 问题2: 收购目标是否变得更难谈拢，行业内企业是否仍愿意出售 - 收购倍数表现良好，公司认为行业仍有整合机会，自身处于有利地位，与过去两年情况变化不大 [105] 问题3: 是否更倾向于进行更多的替换资本支出，车队年龄情况如何 - 第四季度开始增加车队出售用于替换资本支出，若供应链配合，2023年将恢复更正常的节奏，对当前情况感到满意 [107] 问题4: 在更好的需求环境下，能否增加总资本支出，需求将通过何种方式满足 - 公司已订购预期的车队，若有需求且供应链允许，仍有增加资本支出的空间，但供应是主要限制因素；车队具有可移动性，可调配至需求高的地区 [128][129] 问题5: 分支机构能否应对大量车队的投入和部署 - 分支机构在过去18个月发展团队、扩大网络，销售团队表现良好，能够继续接收车队，不存在吸收问题 [131][132] 问题6: 新指引中增量基础设施活动和回流活动的量化情况如何 - 公司整体市场需求强劲，大型项目是额外加成；公司在大型项目上具有竞争优势，预计表现将超过市场份额 [139][140] 问题7: 与2022年相比，市场份额获取情况如何，如何看待长期市场份额 - 公司很高兴在2022年市场份额增加一个百分点，目前正通过提高利润率、利用率等方式推动车队和市场份额增长，创造股东价值 [141][143] 问题8: 大型项目是否有助于交叉销售，是否有相关举措 - 大型项目通常需要全套产品，公司全国性的业务布局能够支持；公司会在大型项目所在的大都市地区考虑开设临时设施 [145][146] 问题9: 是否有项目因利率上升或宏观担忧而取消或推迟 - 未听到任何项目因利率问题取消或推迟的情况，大多数项目是大型规划投资项目，按计划推进 [151] 问题10: 如何看待总资本支出和计划的车队处置情况 - 公司将恢复正常的车队处置水平，预计从过去几年的2 - 3亿美元增加到5 - 6亿美元 [156] 问题11: 2023年大量资本支出能否使自由现金流转正，若不能，途径是什么 - 在当前车队增长和EBITDA预期水平下，不考虑并购，自由现金流预计为中性，需要在车队增长速度和自由现金流之间进行权衡 [165] 问题12: 大型项目对全国账户和本地账户增长的支持情况如何，是否会在项目附近投资分支机构或进行收购 - 大型项目通常由大型全国性承包商主导，但也有本地承包商参与，是拓展客户群的好机会；公司会根据项目情况战略布局，如在德克萨斯州进行了大量绿地和收购活动，对于农村市场项目会考虑设立临时现场设施 [167][168] 问题13: 如何看待ABI指数低于50，对常规建筑业务有何影响 - ABI指数可能预示12 - 18个月后的活动，公司关注当前和未来几个季度的强劲需求，并根据实际情况进行调整 [188] 问题14: 娱乐业务情况如何，是否有有机增长计划 - 娱乐业务是公司重要组成部分，经历了不同周期，2021年是增长和业务组合的重要驱动力，2022年贡献减少，公司将继续关注该业务 [183] 问题15: 对于当前收入水平，正常化的资本支出和稳态增长情况如何 - 公司希望追赶市场份额，增长速度超过整体市场，目前战略执行效果好于预期；长期来看，若增长率从30%放缓至10% - 15%，将产生更多自由现金流 [184][193]

财务状况 - 截至2022年12月31日，公司总资产为$5,956.8 million，总负债为$4,848.1 million，总权益为$1,108.7 million[260] - 公司记录的2022年12月31日的所得税费用为$103.5 million，净递延所得税负债为$646.5 million[254] - 2022年总收入为27.39亿美元，同比增长32.1%[261] - 2022年净利润为3.30亿美元，同比增长47.2%[261] - 2022年设备租赁收入为25.52亿美元，同比增长33.6%[261] - 2022年经营活动产生的现金流量净额为9.17亿美元，同比增长23.2%[264] - 2022年投资活动使用的现金流量净额为16.82亿美元，同比增长74.9%[265] - 2022年融资活动提供的现金流量净额为7.84亿美元，同比增长257.1%[266] - 2022年每股基本收益为11.15美元，同比增长47.3%[261] - 2022年每股稀释收益为10.92美元，同比增长48.2%[261] - 2022年总资产为110.87亿美元，同比增长13.5%[263] - 2022年总负债为80.72亿美元，同比增长16.6%[263] - 2022年总收入为27.388亿美元，2021年为20.731亿美元，2020年为17.813亿美元[313] - 2022年租赁设备净额为34.852亿美元，2021年为26.653亿美元[327] - 2022年物业和设备净额为3.919亿美元，2021年为3.084亿美元[327] - 2022年折旧费用为6350万美元，2021年为5560万美元，2020年为5450万美元[327] - 公司租赁的服务车辆和办公设备在2022年12月31日的账面价值为6350万美元，2021年12月31日为5200万美元[328] - 公司租赁的土地、建筑和租赁改善在2022年12月31日的账面价值为3390万美元，2021年12月31日为3620万美元[328] - 公司总租赁资产从2021年的465.7百万美元增加到2022年的615.5百万美元[351] - 公司总租赁负债从2021年的478.7百万美元增加到2022年的634.1百万美元[351] - 公司2022年支付的租赁现金流量为45.8百万美元，相比2021年的39.7百万美元有所增加[352] - 公司2022年获得的新租赁资产为238.9百万美元，相比2021年的268.5百万美元有所减少[352] - 公司2022年总债务为2934.0百万美元，相比2021年的1927.5百万美元大幅增加[353] - 公司2022年长期债务净额为2921.9百万美元，相比2021年的1916.1百万美元有所增加[353] - 公司2022年应付薪酬和福利成本为62.1百万美元，相比2021年的55.2百万美元有所增加[352] - 公司2022年总应计负债为227.7百万美元，相比2021年的195.4百万美元有所增加[352] - 公司2027年到期的5.50%高级票据总额为12亿美元[353] - 公司2022年ABL信贷设施的总承诺金额增加到35亿美元[362] - 公司截至2022年12月31日的ABL信用额度剩余借款基数为21.345亿美元，可用额度为15.753亿美元[372] - 公司截至2022年12月31日的AR设施可用额度为0[372] - 公司截至2022年12月31日已发行并尚未使用的备用信用证为2580万美元，ABL信用额度下信用证子限额为2.242亿美元[372] - 公司在2017年10月和2018年第四季度分别通过售后回租交易获得1.195亿美元和640万美元的净收益[373][374] - 公司在2019年3月通过售后回租交易获得470万美元的净收益[374] - 公司截至2022年12月31日的融资义务总额为11.18亿美元，净融资义务为10.78亿美元[375] - 公司截至2022年12月31日的未来最低融资支付额为13.58亿美元，其中8800万美元为2027年后的支付额[376] - 公司2022年、2021年和2020年的定义缴款计划费用分别为1580万美元、1280万美元和1090万美元[376] - 公司截至2022年12月31日的养老金计划资产公允价值为11.29亿美元，计划资产公允价值变动为-3240万美元[382] - 公司截至2022年12月31日的养老金计划负债为13.43亿美元，计划负债变动为-2750万美元[382] - 2022年12月31日，累计其他综合收益（损失）余额为-128.5百万美元[408] - 2022年，从累计其他综合收益（损失）中重新分类的金额为1.1百万美元[409] - 2022年12月31日，现金等价物为6百万美元[419] - 2022年12月31日，2027年债券的未偿还本金余额为12亿美元，公允价值为11.192亿美元[420] - 2022年，基本每股收益为11.15美元，稀释每股收益为10.92美元[420] - 公司总收入在2022年达到27.39亿美元，相比2021年的20.73亿美元和2020年的17.81亿美元有所增长[430] - 美国市场收入在2022年为24.99亿美元，相比2021年的19.07亿美元和2020年的16.24亿美元有所增长[430] - 国际市场收入在2022年为2.40亿美元，相比2021年的1.66亿美元和2020年的1.57亿美元有所增长[430] - 公司总资产在2022年为59.57亿美元，相比2021年的44.90亿美元有所增长[430] - 美国市场总资产在2022年为54.34亿美元，相比2021年的40.68亿美元有所增长[430] - 国际市场总资产在2022年为5.22亿美元，相比2021年的4.22亿美元有所增长[430] - 公司净租赁设备在2022年为34.85亿美元，相比2021年的26.65亿美元有所增长[430] - 美国市场净租赁设备在2022年为31.79亿美元，相比2021年的24.13亿美元有所增长[430] - 国际市场净租赁设备在2022年为3.06亿美元，相比2021年的2.52亿美元有所增长[430] - 公司应收账款准备金在2022年为17.6百万美元，相比2021年的13.6百万美元有所增长[431] 股息与回购 - 公司在2022年第四季度回购了508,162股普通股，平均价格为$110.34，总金额为$280,638,376[172] - 公司于2023年2月8日宣布每股季度股息为$0.6325，支付日期为2023年3月9日[172] - 公司2022年第四季度回购了508,162股普通股，平均价格为$110.34，总金额为$280,638,376[172] 市场风险管理 - 公司通过衍生金融工具管理市场风险，包括利率、外汇和燃料价格波动[240] - 公司通过本地化运营和融资活动管理外汇风险，主要涉及加拿大元[243] - 公司外国子公司2022年收入和税前利润占总公司比例不到10%，汇率变动10%对公司收益影响不大[245] - 公司通过外汇远期合约管理跨货币内部贷款的外汇风险[244] - 公司假设利率上升1个百分点，预计未来12个月内税前收益将减少$16.2 million[241] - 公司面临多种市场风险，包括利率和外汇汇率变化，通过持续监控市场变化和使用金融工具管理风险[293] 收购与扩张 - 公司通过收购扩大业务，收购资产和负债按公允价值记录，长期资产（主要是租赁设备）、商誉和其他无形资产通常是收购的最大组成部分[294] - 公司每年和在必要时对商誉进行减值测试，比较报告单位的账面价值与其公允价值[296] - 2022年4月19日，公司完成了对Cloverdale Equipment Company的收购，总对价为1.783亿美元[330] - Cloverdale Equipment Company在收购后的收入为4190万美元，税前收入为820万美元[330] - 2021年8月30日，公司完成了对Contractors Building Supply Co. LLC的收购，总对价为1.903亿美元[332] - 2021年11月15日，公司完成了对Rapid Equipment Rental Limited的收购，总对价为7370万美元[333] - 2022年，公司完成了17家公司的收购，总计25个地点[331] - 2021年，公司完成了9家公司的收购，总计14个地点[334] 减值与损失 - 2022年，公司记录了250万美元的租赁设备和100万美元的ROU资产的减值费用[344] - 2021年，公司记录了280万美元的租赁设备和40万美元的ROU资产的减值费用[345] 租赁与折旧 - 租赁设备按成本计价，净相关折扣，持有期从1年到15年不等[278] - 建筑物折旧年限为8至33年，服务车辆为3至13年，机械和设备为1至15年，计算机设备为1至5年，家具和固定装置为2至10年[281] - 租赁按财务或经营分类，财务租赁成本包括使用权资产的直线法摊销和租赁负债的利息[283] - 2022年设备租赁收入为22.841亿美元，2021年为17.289亿美元，2020年为14.011亿美元[313] - 2022年其他租赁收入为2.674亿美元，2021年为1.815亿美元，2020年为1.426亿美元[313] - 2022年销售租赁设备收入为1.257亿美元，2021年为1.131亿美元，2020年为1.985亿美元[317] - 2022年销售新设备、零件和供应品收入为3580万美元，2021年为3010万美元，2020年为2820万美元[317] - 2022年服务和其他收入为2580万美元，2021年为1950万美元，2020年为1090万美元[317] 客户与市场 - 公司设备租赁收入中，没有任何单一客户占比超过3%[276] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，应收账款中没有任何单一客户占比超过5%[276] - 公司主要业务为设备租赁，北美市场收入占比分别为：2022年91.2%，2021年92.1%，2020年91.5%[311] 保险与养老金 - 公司采用自保险，自保险储备基于历史索赔经验和趋势以及未来损失、费用、保费和行政成本的预测[286] - 员工养老金成本和义务基于精算估值，假设包括折现率、工资增长、长期计划资产回报率、退休率和死亡率等[289] 股票与薪酬 - 2018年综合激励计划授权发行2,200,000股普通股，截至2022年12月31日，剩余1,425,000股可用于未来激励[390] - 2022年股票薪酬费用为2710万美元，收入税优惠为710万美元，总费用为2000万美元[392] - 截至2022年12月31日，未确认的限制性股票单位（RSUs）和绩效股票单位（PSUs）薪酬成本为2280万美元，预计在未来0.9年内确认[392] - 2022年、2021年和2020年授予的绩效股票单位（PSUs）的加权平均授予日公允价值分别为164.43美元、73.61美元和38.56美元[396] - 2022年、2021年和2020年授予的限制性股票单位（RSUs）的加权平均授予日公允价值分别为155.68美元、81.35美元和35.36美元[398] - 2022年、2021年和2020年实现的所得税优惠分别为100万美元、120万美元和100万美元[395] - 2022年、2021年和2020年行使股票期权的累计内在价值分别为50万美元、460万美元和370万美元[395] - 2022年、2021年和2020年行使股票期权收到的现金分别为20万美元、220万美元和560万美元[395] 税务与审计 - 公司正在接受2014年至2016年所得税年度的审计[407] 法律与协议 - 公司与其前母公司New Hertz有分离和分配协议，公司承担与其设备租赁业务相关的所有法律事项的责任[412] - 公司与其前母公司New Hertz有税务事项协议，公司同意赔偿New Hertz因公司行为导致的税务和相关损失[412] - 公司与Carl C. Icahn及其相关实体和个人的提名和静止协议规定，Icahn集团持有的公司普通股减少至特定水平时，Icahn指定人需辞职[423] - 公司与Carl C. Icahn的相关实体签订了注册权协议，提供常规的需求和搭便车注册权和义务[424]

业绩总结 - 2022年第三季度租赁收入同比增长36%，达到706.2百万美元[39] - 2022年第三季度调整后EBITDA同比增长40.3%，达到345.0百万美元[39] - 2022年第三季度净收入同比增长40.2%，达到101.4百万美元[39] - 每股摊薄收益同比增长41.8%，达到3.36美元[39] - 2022年前九个月总收入同比增长30.6%，达到1,952.8百万美元[39] - 2022年前九个月净收入同比增长52.5%，达到232.1百万美元[89] - 2022年第三季度总收入为745.1百万美元，同比增长35.3%[89] - 2022年第三季度调整后EBITDA利润率提高160个基点，达到46.3%[39] 用户数据 - 平均车队在OEC同比增长35%[39] - 2022年核心车队增长率为23%[65] 收购与市场扩张 - 2022年第三季度完成了7家公司收购，新增12个地点[7] - 2022年公司共收购了16家公司，现金支出为4.409亿美元[66] 资本支出与现金流 - 截至2022年9月30日，净资本支出为7.746亿美元，比2021年增长115%[61] - 2022年租赁设备支出为841.2百万美元，较2021年的447.0百万美元增加了88.1%[106] - 自由现金流为-251.6百万美元，较2021年的114.6百万美元下降了319.8%[106] - 净债务增加为692.5百万美元，较2021年的110.6百万美元增加了525.0%[106] 股东回报 - 公司在2022年进行了约54万股的股票回购，支出为5,910万美元[55] - 每季度向股东支付0.575美元的股息，年化为2.30美元[55] 未来展望 - 预计2022年调整后的EBITDA将在12.20亿至12.50亿美元之间，较2021年增长36%至40%[61]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度设备租赁收入达7.062亿美元，较2021年的5.196亿美元增长36%，约三分之二为有机增长，三分之一来自收购 [44] - 第三季度总营收增长35%，受二手设备销售减少影响 [16] - 第三季度调整后EBITDA增长40%，调整后EBITDA利润率提高160个基点，达46.3% [16] - 第三季度调整后净收入增长42%，达1.034亿美元，摊薄后每股收益为3.42美元 [46] - 公司更新2022年调整后EBITDA指引至12.2 - 12.5亿美元，较2021年增长36% - 40%，并收紧净车队资本支出指引 [13] - 第三季度回购超50万股普通股，平均价格约为每股109美元 [14] - 第三季度净资本支出超过运营现金流，报告负现金流2.52亿美元，当前杠杆率为2.4倍 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心业务受益于各地区设备强劲需求，ProSolutions业务第三季度实现两位数同比增长 [28] - 第三季度平均OEC车队增长35%，设备租赁收入增长36% [26] - 第三季度末总车队规模创纪录，达54亿美元，较2021年第三季度末增长33% [31] - 第三季度OEC总车队支出为3.11亿美元，处置5400万美元车队 [31][32] - 第三季度处置收益占OEC的43%，处置设备平均使用年限为94个月，车队平均使用年限约为49个月 [33] - 第三季度设备租赁增长来自将本地客户收入占比扩大至60%的举措，已实现该目标，同时保持全国账户业务收入占比40% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 据美国租赁协会估计，2022年北美可寻址市场规模为610亿美元，增长约13% [22] - ARA预测2022年北美租赁行业收入稳定在610亿美元，预计增长15%，2023年增长5% [57] - 2022年工业支出预计增长6.3%，2023年预计增长6.5% [60] - 2022年非住宅建筑施工预计增长19%，2023年预计增长2%，2022年非住宅建筑施工投入预计为5950亿美元 [61] - 2023年预计有3130亿美元非住宅、非建筑或基础设施项目，受联邦资金支持 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购和开设绿地门店扩大分支网络，第三季度收购7家公司，增加12个地点，开设7个绿地门店 [11][12] - 公司计划继续执行高增长战略，通过有机增长、收购和绿地运营扩大市场份额 [23] - 公司致力于提供优质客户服务，扩大租赁解决方案，满足不同客户和行业需求 [17] - 公司注重安全培训，确保新团队成员融入公司文化 [21] - 行业处于上升周期，公司作为北美领先租赁公司，将受益于大型项目和基础设施建设趋势 [63][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 终端市场需求强劲，供应链挑战为租赁业务提供有利运营环境，公司有望在2022年及以后保持增长势头 [43] - 公司对2023年资本支出计划仍很乐观，预计为15亿美元用于新车队，但有灵活性根据情况调整 [81] - 尽管有衰退言论，但公司目前处于强劲运营环境，将利用当前环境为利益相关者创造长期价值 [64] 其他重要信息 - 公司员工在飓风伊恩期间表现出色，为受影响社区和客户提供支持 [18] - 公司安全计划注重实现“完美日”，第三季度各分支机构至少98%的天数达到标准 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度EBITDA指引中点环比增长7%的驱动因素 - 风暴通常带来500 - 600万美元EBITDA，不是主要驱动因素，主要来自车队增长和全年收购活动的持续影响 [76] 问题: 本季度定价情况及后续趋势 - 公司中期希望保持中个位数定价增长，第四季度定价可能趋于平稳，2023年维持该水平，合同谈判带来价格支撑 [79] 问题: 2023年资本支出展望、采购订单时间及业务灵活性 - 2023年计划资本支出15亿美元用于新车队，已下达约10亿美元采购订单，7亿美元已确定价格，市场强劲，如有需要有灵活性调整 [81] 问题: 供应约束缓解对公司设备可用性的影响及高利率对小租赁公司采购的影响 - 高空作业设备供应情况与全年相似，2023年市场需求可能仍无法完全满足；目前未看到小租赁公司因资金成本高而释放设备的情况，预计供应链明年仍将受限 [85][87] 问题: 客户组合战略的原理、好处及交叉销售渗透率的基准，以及工业订单与相关法案的潜在规模 - 公司希望将本地客户与全国账户业务收入占比从60%和40%调整为40%和60%，本地业务利润率更高、周转更快；开始看到基础设施项目资金投入，相关法案和大型项目将推动业务发展 [93][95] 问题: 从所有权向租赁的转变带来的增长预期，以及供应改善后客户是否会转回所有权 - 当前环境推动了从所有权向租赁的转变，这种转变通常是渐进的，且一旦发生不会逆转，即使供应改善，转变趋势也可能继续上升但速度可能放缓 [101][103] 问题: 杠杆率的信心及是否会降低，以及公司是否受最低税收门槛影响 - 公司认为2 - 3倍杠杆率是理想范围，经济环境好时可接近上限，有逆风时保持在较低水平；目前不受最低税收门槛影响，因车队加速折旧可短期保护公司，未来2 - 3年可能进入现金纳税阶段 [108][110] 问题: 第三季度收购对第四季度收入的贡献及是否是EBITDA上调的主要原因，以及二手设备定价情况 - 收购活动贡献约三分之一的增长，预计第四季度仍保持该比例，EBITDA上调部分来自收购，部分来自有机增长；二手设备市场需求旺盛，供应有限，多数类别价格仍高于正常水平，拍卖价格部分类别已见顶并逐渐回落 [115][117] 问题: 明年15亿美元车队支出是净额还是总额，以及供应情况相似时二手设备销售预期 - 15亿美元是总额；预计明年下半年二手设备销售将增加，因部分设备已达到使用年限 [123] 问题: 宏观环境是否改变公司未来2 - 4个季度的收购意愿、卖家意愿和交易倍数 - 收购管道稳定，公司对2023年保持当前收购水平有信心，交易倍数不变 [124] 问题: 收购物业实现协同效应的时间，以及收购物业与公司定价策略的差异和协调机会 - 多数协同效应在第一年年底开始显现，80%的协同效应在18个月内实现；小运营商定价策略不如公司，公司不会立即改变其定价，后期会通过工具和运营模式提升价格 [129][131] 问题: 净资本支出相对于2022年的变化，以及与分析师日计划相比业务的变化，还有2023年结束时车队年龄预期 - 2023年净资本支出将增加，上半年二手设备销售仍受限，取决于新设备供应情况；分析师日计划是有机增长计划，自计划制定以来有近10亿美元并购，需求强于预期，导致2023年资本支出可能增加但增长率放缓；2023年结束时车队年龄预计低于50个月，在45 - 49个月之间 [134][137][140] 问题: 本季度SG&A费用较高的原因及未来趋势，以及与客户定价沟通情况和反馈 - SG&A费用增加主要由收购和业务量驱动，未来将恢复正常杠杆水平；公司通过增加辅助费用成功转嫁部分燃料成本增加，目前燃料成本趋于平稳，将继续关注辅助费用 [145][147] 问题: 疲软的房地产市场对公司业务的影响 - 住宅市场对公司业务影响不大，多户住宅建设有放缓但占比小，目前未看到商业业务放缓迹象 [150][153] 问题: 明年15亿美元资本支出中价格因素的占比，以及供应商发货节奏，还有全国账户合同续签价格调整的节奏 - 预计供应商价格涨幅为中高个位数；发货节奏与今年相似，仍有30 - 90天延迟，供应商希望下半年二级和三级供应商情况改善；全国账户合同每月均匀续签，目前已完成的合同将在2023年带来收益 [156][160][161]