社区数量变化 - 2019财年第三季度社区数量环比减少6.1%，从147个降至138个，同比增加12.2% [148] - 活跃销售社区较去年第三季度增加12.2%，净合同分别增长22.6%和8.9% [153] - 截至2019年7月31日，公司合并住宅房地产的活跃社区有138个，可开发房屋总数为30093套；2018年10月31日，活跃社区有123个，可开发房屋总数为30557套[180][182] - 2019年前三季度开放销售社区数量从2018年10月31日的123个增至138个，净增15个[204] 资金使用与流动性 - 2019财年前三季度花费4亿美元用于土地购买和开发，截至7月31日总流动性为2.251亿美元 [149] - 2019财年前三季度，经营活动使用现金2.581亿美元，投资活动使用现金950万美元，融资活动提供现金1.594亿美元 [159] 房屋销售收入变化 - 截至2019年7月31日的三个月和九个月，房屋销售收入分别同比增长5.6%和下降4.2% [150] - 2019年7 - 9月房屋销售收入较去年同期增加2500万美元，增幅5.6%；2019年前9个月房屋销售收入较去年同期减少5500万美元，降幅4.2%，主要因房屋交付数量在对应期间分别增加3.8%和减少4.3%[198] - 2019年前三个月房屋销售收入为4.67849亿美元，2018年同期为4.42859亿美元；2019年前三季度房屋销售收入为12.57536亿美元，2018年同期为13.12553亿美元[201][210] 毛利率变化 - 截至2019年7月31日的三个月和九个月，毛利率从15.4%和14.6%降至14.0% [151] - 2019财年第二季度到第三季度，毛利率从13.3%增至14.0% [155] - 2019年前三个月房屋建筑毛利率为14.0%，2018年同期为15.4%；2019年前三季度房屋建筑毛利率为14.0%，2018年同期为14.6%[210] 销售、一般和行政成本变化 - 截至2019年7月31日的三个月和九个月，销售、一般和行政成本分别增加460万美元和130万美元 [152] - 截至2019年7月31日的三个月和九个月，房屋建筑销售、一般和行政费用（SGA）占房屋建筑收入的百分比分别增至9.3%和10.3%，而2018年同期为8.5%和9.4%[216] - 截至2019年7月31日的三个月和九个月，每个待售社区的总SGA费用分别从43.9万美元和135.9万美元降至42.4万美元和131.8万美元，待售社区数量分别增加12.2%和3.8%，而总SGA费用仅分别增长8.5%和0.7%[217] 合同积压情况 - 合同积压从2018年7月31日的2287套房屋增至2019年7月31日的2555套，美元价值增长11.4% [154] - 2019年7月31日合同积压金额为10.54506亿美元，2018年同期为9.46523亿美元[201] 债务情况 - 截至2019年7月31日，公司有11.35亿美元的高级担保票据和1.807亿美元的高级票据未偿还 [163] - 截至2019年7月31日和2018年10月31日，公司独立现金抵押信用证协议和工具下的未偿还信用证分别为1590万美元和1250万美元，对应现金抵押分别为1650万美元和1270万美元[169] - 截至2019年7月31日和2018年10月31日，公司非追索权抵押贷款分别为2.072亿美元和9560万美元（扣除债务发行成本），加权平均利率分别为8.1%和6.1%[171] - 截至2019年7月31日和2018年10月31日，公司旗下K. Hovnanian Mortgage短期借款安排下的未偿还金额分别为6690万美元和1.132亿美元[172] - 2019年7月31日无追索权库存抵押贷款从2018年10月31日的9560万美元增至2.072亿美元，主要因2019财年第二季度新的合并合资企业社区抵押贷款、其他社区新抵押贷款以及现有抵押贷款的额外借款[191] - 截至2019年7月31日，公司长期固定利率债务总计1518257000美元，加权平均利率为8.61%，其中2021年到期75000000美元，利率9.50%；2022年到期635000000美元，利率8.21%；之后到期808257000美元，利率8.84%，估计公允价值为1190357000美元[259] - 公司1.25亿美元的有担保信贷安排下截至2019年7月31日无未偿还借款，该安排可用性将于2019年12月28日终止，届时贷款将转为2022年12月28日到期的有担保定期贷款[260] - 公司有2.072亿美元由库存担保的无追索权抵押贷款，未来两到三年有不同到期日，随房屋交付偿还[260] 库存情况 - 2019年前九个月，不包括非自有合并库存的总库存增加1.851亿美元，各地区均有增长，期间减值110万美元，注销土地期权成本250万美元[174] - 2018年10月31日至2019年7月31日，非自有合并库存增加9170万美元，主要因土地银行交易和样板房售后回租增加[175] - 截至2019年7月31日，公司有14个社区的土地被封存，账面价值为1420万美元，扣除了前期减值费用1.469亿美元[176] - 截至2019年7月31日和2018年10月31日，待售库存分别占公司总库存的120万美元和640万美元[177] - 2019年7月31日未售出房屋和样板房总数为817套，较2018年10月31日的642套有所增加，每个活跃销售社区的未售房屋增加主要因2019年7月31日社区数量低于预期以及2019财年第四季度有更多现房可供交付[185] 股息支付限制 - 若公司综合固定费用覆盖率低于2.0比1.0，将受限支付股息和产生特定债务，目前受限支付7.625% A系列优先股股息[166] - 公司债务工具规定，若综合固定费用覆盖率低于2.0比1.0，受限支付股息和产生特定债务，目前受限支付7.625% A系列优先股股息，预计未来仍受限[166] 未合并合资企业情况 - 2019年7月31日未合并合资企业的投资和预付款增加1040万美元至1.341亿美元，主要因2019财年前三季度两家合资企业的收入、现有合资企业的新资本投入以及2019财年第三季度的新合资企业[187] - 2019年7月31日止三个月，非合并合资企业收入减少700万美元至370万美元；九个月收入增加1370万美元至2060万美元[250] 其他资产变化 - 2019年7月31日房屋建筑受限现金及现金等价物较2018年10月31日增加410万美元至1690万美元，主要因期间新开具信用证的现金抵押[186] - 2019年7月31日应收账款、存款和票据净额较2018年10月31日减少270万美元至3250万美元，主要因期间市政应收账款的收回[188] - 2019年7月31日金融服务资产中住宅抵押贷款应收款待售金额为8220万美元，较2018年10月31日的1.29亿美元减少，主要因2019年第三季度贷款发放量较2018年第四季度减少以及受限现金减少[190] 负债变化 - 2019年7月31日应付账款和其他负债总额较2018年10月31日增加2008.5万美元至3.24984亿美元，应付账款增加主要因2019财年第四季度预计交付房屋的建筑支出增加[192] - 2019年7月31日客户存款较之前增加1030万美元至4040万美元，主要因期间积压订单增加[193] 总营收变化 - 2019年7 - 9月总营收为4.82041亿美元，较去年同期增加2532.9万美元，增幅5.5%；2019年前9个月总营收为13.03326亿美元，较去年同期减少7309.6万美元，降幅5.3%[197] 净合同金额情况 - 2019年前三季度净合同金额为15.82758亿美元，2018年同期为14.42431亿美元；2019年前三个月净合同金额为5.88845亿美元，2018年同期为4.88703亿美元[201] 平均净合同数情况 - 2019年前三季度平均每个活跃销售社区的净合同数为29.4个，2018年同期为27.9个；2019年前三个月平均每个活跃销售社区的净合同数为11.0个，2018年同期为10.0个[204] 取消率情况 - 2019年第一季度取消率为24%，2018年为18%；第二季度2019年为19%，2018年为17%；第三季度2019年为19%，2018年为19%[205] 销售成本利息费用变化 - 2019年前三个月销售成本利息费用为1882.4万美元，2018年同期为1342.4万美元；2019年前三季度销售成本利息费用为4296.4万美元，2018年同期为4102.5万美元[210] 土地费用变化 - 2019年前三个月土地费用为143.5万美元，2018年同期为9.6万美元；2019年前三季度土地费用为360.1万美元，2018年同期为318.3万美元[210] 库存减值和土地期权注销情况 - 2019年前三个月库存减值和土地期权注销总计140万美元，2018年同期为10万美元；2019年前三季度总计360万美元，2018年同期为320万美元[212] 土地销售及其他收入变化 - 截至2019年7月31日的三个月和九个月，土地销售及其他收入分别增加60万美元和减少1580万美元[214] 各地区房屋建筑收入变化 - 截至2019年7月31日的三个月，东北地区房屋建筑收入下降22.5%，主要因交付房屋数量减少25.5%，部分被平均销售价格上涨4.1%抵消[218][220] - 截至2019年7月31日的九个月，东北地区房屋建筑收入下降40.8%，归因于交付房屋数量减少40.3%和土地销售及其他收入减少1280万美元，部分被平均销售价格上涨10.0%抵消[220][222] - 截至2019年7月31日的三个月，大西洋中部地区房屋建筑收入增长9.1%，主要因交付房屋数量增加10.4%，部分被平均销售价格下降1.2%抵消[218][224] - 截至2019年7月31日的九个月，大西洋中部地区房屋建筑收入下降13.3%，主要因交付房屋数量减少15.1%，部分被平均销售价格上涨2.1%抵消[220][226] - 截至2019年7月31日的三个月，中西部地区房屋建筑收入增长4.8%，主要因交付房屋数量增加0.6%和平均销售价格上涨3.0%[218][228] - 截至2019年7月31日的九个月，房屋建筑收入有增有减，如整体增长5.1%，部分地区下降13.0%、6.8%等，主要受交付房屋数量和平均销售价格影响[230][234][238] - 截至2019年7月31日的三个月，部分地区房屋建筑收入有变化，如东南部增长5.8%，西南部下降3.0%，西部增长28.1%[232][236][240] 各地区所得税前收入变化 - 截至2019年7月31日的三个月，东北地区所得税前收入从900万美元降至30万美元，减少870万美元，主要因房屋建筑收入下降、SGA成本增加230万美元和非合并合资企业收入减少720万美元[218][221] - 截至2019年7月31日的九个月，东北地区所得税前收入增加100万美元至630万美元，主要因非合并合资企业收入增加570万美元、SGA成本减少230万美元和毛利率提高[220][223] - 截至2019年7月31日的九个月，所得税前亏损改善情况不同，如整体改善240万美元至亏损930万美元，部分地区改善情况各异[231][233][235] - 截至2019年7月31日的三个月，部分地区所得税前收入有增减，如西南部减少390万美元至860万美元，西部减少790万美元至660万美元[237][241] 贷款占比变化 - 2019财年前三季度，联邦住房管理局和退伍军人管理局（FHA/VA）贷款占比从25.2%增至29.4%，符合常规的传统贷款占比从69.7%降至66.0%，超常规贷款占比从5.0%降至4.6%[244] 金融服务税前利润变化 - 2019年7月31日止三个月和九个月，金融服务税前利润分别为380万美元和860万美元，低于2018年同期的400万美元和1080万美元[245] 一般及行政费用变化 - 2019年7月31日止三个月和九个月，公司一般及行政费用分别降至1500万美元和4880万美元，低于2018年同期的1640万美元和5170万美元[246] 其他利息变化 - 2019年7月31日止三个月和九个月，其他利息分别减少250万美元和1280万美元[247] 债务清偿损失情况 - 2018年相关债务交易导致债务清偿损失，如2月1日交易损失140万美元，5月29日交易损失430万美元[248][249] 住宅建筑施工成本占比 -

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) [X] Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended APRIL 30, 2019 OR [ ] Transition report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 Commission file number 1-8551 Hovnanian Enterprises, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Delaware (State or Other Jurisdiction of Incorporation ...

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 房屋销售收入同比下降9.8%，交付量减少5.7%，主要由于社区数量减少[144] - 房屋销售收入从2018年同期的4.0158亿美元下降3944万美元至2019年的3.6214亿美元，降幅9.8%[191][192] - 公司房屋销售收入在2019年1月31日结束的三个月内为3.621亿美元，较2018年同期的4.016亿美元下降8.7%[204] - 平均每套房屋价格从2018年的391,782美元下降4.4%至2019年的374,493美元[192] - 毛利率保持稳定，2019年和2018年同期均为14.8%，扣除利息和土地费用后的毛利率从17.9%微降至17.8%[145] - 房屋销售毛利率保持在14.8%，与去年同期持平，其中成本销售利息费用和土地费用前的毛利率为17.8%，略低于去年同期的17.9%[204] - 公司2019年第一季度土地销售增加750万美元，而去年同期无土地销售，导致土地销售总收入显著增长[206] - 税前收入增加360万美元至1170万美元，主要得益于住宅建筑收入增长及毛利率提升[221] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 销售及管理费用减少200万美元，但占总收入比例从14.9%升至15.9%[146] - 公司2019年第一季度销售、一般及行政费用（SGA）减少50万美元至4270万美元，但由于房屋销售收入下降8.7%，SGA费用占收入比例从10.6%上升至11.5%[208] - 公司总部行政费用从1910万美元降至1770万美元，主要由于法律费用减少及总部搬迁后的租金差异[224] - 其他利息支出减少690万美元，因2018年下半年偿还循环信贷并完成债务再融资[225] - 建筑成本占住宅销售成本的54%，主要通过3-12个月的固定价格合同管理短期通胀影响[230] 各条业务线表现 - 住宅建筑收入在截至2019年1月31日的三个月内同比增长5.7%，主要由于交付房屋数量增加9.3%，但被平均销售价格下降3.3%部分抵消[220] - 金融服务税前利润从2018年同期的250万美元降至110万美元，主要因房屋交付量减少及贷款利差收窄[223] - FHA/VA贷款占总贷款比例从2018财年第一季度的27.2%降至2019财年第一季度的26.7%，而符合常规贷款比例从67.7%升至69.8%[222] 各地区表现 - 东北地区2019年第一季度房屋交付量下降45%，但平均销售价格上涨12.6%至568,387美元，税前利润改善1558万美元[210][211][212] - 中西部地区2019年第一季度房屋销售收入增长10.7%，交付量增加6.4%，平均销售价格上涨4.1%至301,272美元[210][214] - 东南地区2019年第一季度房屋销售收入下降22.4%，交付量减少18.2%，平均销售价格下降5.4%至406,327美元[210][216] - 西南地区2019年第一季度房屋销售收入下降7.9%，交付量减少4.9%，平均销售价格下降3.3%至322,911美元[210][218] - 西部地区2019年第一季度房屋销售收入增长5.7%，交付量增加9.3%，但平均销售价格下降3.3%至423,662美元[210] 管理层讨论和指引 - 公司社区数量在2019财年第一季度环比增长11%，从2018年10月31日的123个增至2019年1月31日的137个[142] - 活跃社区数量从2018年10月的123个增至2019年1月的137个，总住宅地块从30,557个微降至30,477个[175][177] - 每社区平均净合同数从7.3降至6.8，净合同总量同比下降9.1%[147] - 合同取消率从2018年第一季度的18%上升至2019年第一季度的24%[199] - 未交付订单价值7.498亿美元（同比下降7.9%），对应1,793套房屋[149] 流动性和债务 - 2019财年第一季度土地购买和开发支出达1.413亿美元，期末流动性总额为2.15亿美元，其中房屋建筑现金及等价物为1.133亿美元[143] - 公司债务总额为11.35亿美元，包括不同利率的优先票据和循环信贷额度[157] - 2019财年第一季度运营现金流出1.222亿美元，但通过融资活动获得3,900万美元现金[153] - 公司信用额度剩余8,900万美元，总流动性2.15亿美元，处于1.7亿至2.45亿美元目标范围内[153] - 公司固定费用覆盖率低于2.0:1时，将受到支付股息和新增债务的限制，目前已被限制支付7.625% A系列优先股的股息[160][161] - 长期固定利率债务总额为15.18亿美元，加权平均利率8.61%，其中2022年到期债务6.35亿美元利率8.21%[234] 资产和负债变化 - 库存（不含未合并部分）季度环比增加7550万美元，主要因新土地购置和开发，其中西南地区增长1890万美元，西部地区增长2220万美元[169] - 未合并库存增加2470万美元，其中土地银行交易相关库存5410万美元，模型房售后回租交易相关库存5850万美元[170][171] - 截至2019年1月31日，14个暂停开发社区的账面净值为1410万美元（已计提减值1.469亿美元）[172] - 未售出在建/完工住宅数量从571套增至598套，但每活跃社区的库存比率从4.6套降至4.4套[181] - 对联营企业投资增加520万美元至1.289亿美元，涉及9个住宅建筑合资企业和1个土地开发合资企业[182] - 应收账款、存款和票据净额从2018年10月31日的3270万美元下降250万美元至2019年1月31日的3020万美元[183] - 预付费用和其他资产从2018年10月31日的3915万美元增加374万美元至2019年1月31日的4289万美元，主要由于预付项目成本和其他预付款增加[184] - 金融服务资产中待售住宅抵押贷款从2018年10月31日的1.29亿美元下降至2019年1月31日的6350万美元，降幅达50.8%[185] - 由库存担保的无追索权抵押贷款从2018年10月31日的9560万美元增加2590万美元至2019年1月31日的1.215亿美元[186] - 应付账款和其他负债从2018年10月31日的3.0489亿美元下降3827万美元至2019年1月31日的2.6663亿美元，主要由于应付账款和应计薪酬减少[187] - 非自有库存负债增加1870万美元至2019年1月31日的8210万美元，主要由于土地银行活动增加[188] - 金融服务负债从2018年10月31日的1.434亿美元下降6920万美元至2019年1月31日的7420万美元[189] - 截至2019年1月31日，公司持有1.215亿美元非追索权抵押贷款，期限为2-3年[234] 合资企业表现 - 未合并合资企业从亏损1470万美元转为盈利960万美元，因部分合资项目交付量及利润提升[226]