公司动态 - Coldwell Banker Warburg (CBW) 宣布从 Elegran Real Estate 引入两支高绩效团队：The Asset Advisory Team 和 The Waterview Advisory Group [1] - 近期共有25名房地产经纪人和代理商从 Elegran 及其他领先经纪公司加入 CBW [1] - CBW 区域副总裁 Kevelyn Guzman 表示这两支团队的加入是对公司文化、标准和未来发展的认可 [2] 团队介绍 The Asset Advisory Team - 团队累计销售额超过2.5亿美元，由 Ashley Reidy Quinn 和 Nick Montalbano 领导 [2] - Quinn 负责团队销售、租赁交易、运营、营销和客户体验策略，曾获纽约房地产委员会“年度租赁交易奖” [2] - Montalbano 负责业务发展和销售策略，团队业务覆盖曼哈顿、布鲁克林和汉普顿，涉及知名物业如212 Fifth Avenue 和 33 East 74th Street [2] - 团队成员包括数字营销专家 John David Henning 和谈判专家 Allie Dornier [5] The Waterview Advisory Group - 团队在纽约及全球范围内完成超过2.5亿美元的交易，提供住宅销售、买家代理、租赁、物业投资分析及商业地产服务 [3] - 创始人 Jules Garcia 是前区域副总裁，拥有20年金融服务行业经验，专注于布鲁克林和皇后区的高端联排别墅、新开发项目和多户住宅 [3] - 团队成员包括曾与财富500强公司合作的 William Yau（精通普通话）和拥有十年房地产经验的 Nikita Idiri（精通法语和俄语） [9] 行业背景 - CBW 是纽约市前十住宅经纪公司，隶属于 Coldwell Banker Global Luxury®，拥有超过两个世纪的集体经验 [8] - 公司结合曼哈顿传统经纪业务与全球品牌的资源、营销力和创新力，为代理商和客户提供国际网络支持 [8] - CBW 由 Anywhere Real Estate Inc (NYSE:HOUS) 子公司所有，后者是美国最大的全服务住宅房地产服务公司 [8] 团队表态 - The Asset Advisory Team 表示加入 CBW 是团队和客户的最佳选择，对公司的支持和专业水平印象深刻 [3] - The Waterview Advisory Group 认为 CBW 能帮助团队保持精品化服务的同时接入全球房地产资源网络 [4]

净收入和利润表现 - 2025年第二季度净收入为16.82亿美元，较2024年同期的16.69亿美元增长0.8%[31] - 2025年上半年净收入为28.86亿美元，较2024年同期的27.95亿美元增长3.3%[31] - 2025年第二季度归属于公司的净收入为2700万美元，较2024年同期的3000万美元下降10%[31] - 2025年上半年归属于公司的净亏损为5100万美元，较2024年同期的7100万美元亏损收窄28.2%[31] - 2025年第二季度基本每股收益为0.24美元，较2024年同期的0.27美元下降11.1%[31] - 公司净亏损从2024年上半年的7100万美元收窄至2025年同期的5000万美元[36] - 2025年第二季度净利润为2700万美元，上半年净亏损为5000万美元[120][121] - 2025年第二季度归属于Anywhere股东的净收入为2700万美元，而2024年同期为3000万美元[129] - 2025年第二季度基本每股收益为0.24美元，与稀释后每股收益持平，2024年同期均为0.27美元[129] - 2025年上半年净亏损7100万美元，2024年同期净亏损5100万美元[129] - 2025年上半年净亏损 attributable to Anywhere and Anywhere Group before income taxes 为6600万美元[142] - 公司2025年第二季度净收入同比增长1%至16.82亿美元，主要受三大业务板块收入增长驱动[184] - 上半年净营收增长3%至28.86亿美元，净亏损收窄至5100万美元[209][214] 成本和费用 - 2025年第二季度重组成本净额为1200万美元，较2024年同期的700万美元增长71.4%[31] - 2025年上半年利息支出净额为7200万美元，较2024年同期的7900万美元下降8.9%[31] - 2025年第二季度所得税费用为900万美元，同比下降18.2%[52][53] - 2024年第二季度所得税费用为1100万美元[52][53] - 2025年上半年所得税收益为1500万美元，同比改善11.8%[52][53] - 2024年上半年所得税收益为1700万美元[52][53] - 2025年第二季度总费用同比增加1,900万美元，主要由于员工医疗成本上升及佣金相关成本增加[185] - 公司2025年第二季度重组成本达1,200万美元，较2024年同期的700万美元显著增加[188] - 公司重组成本上半年同比增长600万美元至2400万美元[211][216] - 2025年第二季度股票薪酬支出为400万美元，上半年为900万美元[120][121] - 2025年第二季度未分配公司费用包括3600万美元净利息支出和400万美元股票薪酬[138] - 佣金及其他代理成本达18.34亿美元，占合并净收入65.6%[146] 现金流和融资活动 - 经营活动现金流净流出从2024年上半年的8300万美元扩大至2025年同期的1.33亿美元[36] - 投资活动现金流净流出从2024年上半年的3500万美元收窄至2025年同期的3000万美元[36] - 融资活动现金流净流入从2024年上半年的1.36亿美元大幅增加至2025年同期的3.16亿美元[36] - 公司发行5亿美元高级担保第二留置权票据[36] - 公司回购3.39亿美元可转换优先票据[36] - 现金及等价物期末余额从2024年上半年的1.37亿美元增至2025年同期的2.78亿美元[36] - 现金及现金 equivalents 从2024年底的1.18亿美元增至2025年6月30日的2.66亿美元，增长125.4%[35] - 公司出售特定产权和托管实体10%优先股权获得1900万美元现金[51] - 公司回购3.45亿美元可转换票据，支付现金3.39亿美元，剩余5800万美元未偿还[83] - 公司记录债务提前清偿收益200万美元，源于发行9.75%优先担保第二留置权票据及回购部分可交换优先票据[89] - 2025年6月发行5亿美元9.75%优先担保票据，用于回购3.45亿美元可转换票据[152] 债务和资本结构 - 长期债务从2024年底的20.31亿美元增至2025年6月30日的21.25亿美元，增长4.6%[35] - 总债务从25.21亿美元增至27.93亿美元，新增9.75%第二留置权票据4.91亿美元[73][74] - 循环信贷额度提取从4.90亿美元增至6.10亿美元，总授信额度为11亿美元[73][75] - 证券化债务从1.40亿美元增至1.80亿美元，加权平均利率从8.4%降至6.9%[73][81] - 债务公允价值与账面价值存在显著差异，例如5.25%优先票据账面价值4.49亿美元，公允价值仅3.66亿美元[47] 业务线表现：特许经营集团 - 特许经营集团第二季度收入2.69亿美元，同比增长1.5%[54] - 特许经营集团2025年第二季度分部净收入为13.98亿美元，分部营业EBITDA为0美元[136] - 特许经营集团净收入为23.12亿美元，占合并净收入82.7%[146][154] - 特许经营集团营收增长2%至2.69亿美元，运营EBITDA增长3%至1.63亿美元[194][199] - 特许经营集团因外汇影响获得300万美元收益，抵消医疗成本上升[202] - 特许经营集团2025年第二季度房屋销售成交边数同比下降4%至186,970边，平均房价同比上升4%至527,356美元[174] - 特许经营集团平均房屋售价上涨6%，成交数量下降4%[158] - 2025年上半年特许经营集团成交量增长2%[157] 业务线表现：自有经纪集团 - 自有经纪集团第二季度收入13.98亿美元，同比增长0.4%[54] - 自有经纪集团2025年第二季度分部净收入为1.08亿美元，分部营业EBITDA为1000万美元[136] - 自有经纪集团净收入为4.65亿美元（含内部交易），外部收入3.09亿美元[146] - 自有经纪集团营收微增0.4%至13.98亿美元，运营EBITDA降至零[194][203] - 自有经纪集团平均房屋售价上涨3%，但现房交易量下降3%[203] - 自有经纪集团2025年第二季度房屋销售成交边数同比下降3%至69,479边，平均房价同比上升3%至800,807美元[174] - 自有经纪集团2025年第二季度单边佣金收入同比上升4%至19,882美元，上半年同比上升6%至19,815美元[174] - 2025年上半年自有经纪集团增长4%[157] 业务线表现：产权集团 - 产权集团2025年第二季度分部净收入为2.69亿美元，分部营业EBITDA为1.63亿美元[136] - 产权集团营收增长5%至1.08亿美元，运营EBITDA增长11%至1000万美元[194][206] - 产权集团再融资收入因交易量和单笔费用增加而增长200万美元[207] - 产权集团2025年第二季度再融资产权与结算单元数同比大幅上升20%至2,881单元，上半年同比上升22%至5,385单元[174] - 产权集团2025年第二季度单结算单元平均费用同比上升6%至3,533美元，上半年同比上升7%至3,508美元[174] 重组和转型计划 - 2025年第二季度重组费用为1200万美元，上半年为2400万美元，分别高于2024年同期的700万和1800万美元[90] - 重组费用中人事相关成本2025年上半年为800万美元，设施相关成本为1100万美元，其他成本为500万美元[90][94] - Reimagine25转型计划产生重组费用，2025年上半年总计1900万美元，其中人事相关800万、设施相关600万、其他500万[92][94] - Reimagine25计划总成本预计为3600万美元，截至2025年6月30日已发生2100万美元，剩余1500万美元待发生[96] - Reimagine25计划成本按部门分布：自有经纪业务组预计承担2000万美元，企业及其他部门承担1000万美元[96] - 截至2025年6月30日，Reimagine25相关准备金余额为1000万美元，其中人事相关600万、设施相关300万、其他100万[94] - 截至2025年6月30日，与先前重组计划相关的剩余应计负债为800万美元，较2024年底的1700万美元减少[97] - 2025年上半年实现成本节约3900万美元，其中50%来自重组活动[162] 诉讼和和解事项 - 公司就反垄断诉讼达成全国性和解，同意支付8350万美元，其中3000万已支付，5350万将在上诉权耗尽后21个工作日内支付[105] - 反垄断和解协议包含五年期强制令，要求公司自有经纪业务实施操作变更，并建议特许经营网络采用相同变更[106] - 公司就Bumpus集体诉讼达成和解，将支付2000万美元（剩余1900万美元），法院最终批准听证会定于2025年8月28日[114] - 公司支付与Cendant遗留税务事项相关的4100万美元，并计划提起上诉[117] 资产、负债和权益 - 总资产从2024年底的56.36亿美元增至2025年6月30日的58.59亿美元，增长4%[35] - 2025年6月30日总资产达58.59亿美元，较2024年末增长4.0%[149] - 商誉净值为24.99亿美元，其中特许经营集团占比94.7%[66] - 无形资产净额从2024年12月31日的1.07亿美元降至2025年6月30日的9670万美元，主要因可摊销资产减少[67] - 特许经营权协议净额从8210万美元降至7870万美元，半年摊销费用为3400万美元[67][71] - 客户关系净额从480万美元降至370万美元，半年摊销费用为1100万美元[67][71] - 预计2025年后无形资产摊销费用为4500万美元，2026年为8900万美元，2027年为7400万美元[71] - 其他流动资产从2.06亿美元降至1.95亿美元，主要因所得税应收款从3500万美元降至400万美元[72] - 应计费用及其他流动负债从5.53亿美元降至4.84亿美元，主要因应付薪酬从1.70亿美元降至1.31亿美元[72] - 截至2025年6月30日，累计赤字为32.7亿美元，较2024年同期的31.62亿美元有所扩大[120][121] - 截至2025年6月30日，应付前母公司余额为100万美元，较2024年底的4000万美元显著下降[115] - 截至2025年6月30日，公司托管及信托存款总额约为8.46亿美元，该资金不属于公司资产但承担或有责任[119] - 权益法投资总额为1.66亿美元[48] - 或有对价公允价值为200万美元[45] 经营业绩和指标 - 2025年第二季度经营EBITDA为1.33亿美元，较2024年同期的1.43亿美元下降[190] - 公司总营收同比增长1%至16.82亿美元，运营EBITDA同比下降7%至1.33亿美元[194] - 公司整体运营EBITDA利润率同比下降1个百分点至8%[194][197] - 2025年上半年总合并净收入为28.86亿美元，分部营业EBITDA为2.05亿美元[142] - 公司2024年上半年合并净收入为27.95亿美元[146] - 全球拥有约30.33万名独立销售代理和1.76万个办公室网点[154] - 前250大特许经营商佣金收入占比从2019年的67%升至2024年的76%，对特许权使用费收入造成持续压力[177] 股份激励和回购 - 截至2025年6月30日，股份回购授权剩余额度为2.03亿美元[124] - 2025年授予220万份限制性股票单位（单位公允价值3.47美元）及40万份绩效股票单位（单位公允价值3.64美元）[126] - 股东批准第三修订版2018长期激励计划，增加600万股预留股份[125]

公司人事任命 - 任命Tom Griffith为太平洋西北地区区域经理 旨在加强公司在高增长市场的业务扩张和人才招募 [1] - Griffith拥有27年抵押贷款行业经验 曾担任Borrow Smart Mortgage联合创始人兼总裁 以服务承诺和客户关系建设能力著称 [2] - 新职位将专注于区域业务增长 领导招聘工作 并为贷款专员提供工具支持和领导力 [3] 公司战略优势 - 公司结合创新技术 按需营销资源以及与Coldwell Banker Realty的合作伙伴关系 为贷款专员提供显著市场优势 [2] - 技术平台和战略合作伙伴关系被Griffith视为扩展太平洋西北地区业务的关键赋能工具 [3] - 通过合资企业形式运营 自成立以来已完成超过1000亿美元贷款发放 [4] 业务运营模式 - 公司向Anywhere房地产经纪及搬迁子公司提供抵押贷款服务 涵盖全国范围的经纪业务支持 [4] - 服务包括快速预审批 评估和贷款结算 帮助购房者在竞争市场中快速决策 [5] - 业务范围同时覆盖公众及其他房地产经纪公司 通过数字化抵押服务和竞争性利率提升客户体验 [5] 股权结构 - Guaranteed Rate持有合资公司50.1%控制性股权 Anywhere持有剩余49.9%股权 [6]

动量投资策略 - 动量投资策略与传统“低买高卖”理念相反 主张“高买更高卖”以在更短时间内获取更高收益 [1] - 单纯依赖传统动量参数选股存在风险 因趋势股可能因估值过高而失去增长动能 [1] - 结合价格动量与低估值的筛选方法更安全 如Zacks“快速动量且低估”筛选模型 [2] Anywhere Real Estate (HOUS) 投资亮点 - 近期价格动量显著 四周涨幅达18.2% 反映投资者兴趣提升 [3] - 长期动量表现优异 过去12周累计上涨26.1% [4] - 股价波动性高于市场 当前贝塔值为1.7 显示其涨跌幅为市场的1.7倍 [4] HOUS 评级与估值 - 获Zacks动量评分B级 显示当前为较佳入场时机 [5] - 盈利预测上调推动其获得Zacks 2(买入)评级 该评级区间股票通常具有较强动量效应 [6] - 估值具吸引力 市销率仅0.09倍 相当于每美元销售额仅需支付9美分 [6] 其他投资工具 - Zacks提供超过45种策略筛选器 可基于不同投资风格定制选股方案 [8] - Research Wizard工具支持策略回溯测试 验证历史盈利能力 [9]

公司战略合作 - 全球最大房地产服务网络Anywhere Real Estate Inc与Canva建立合作伙伴关系 为旗下所有加盟代理商提供Canva Enterprise平台[1] - 该协议为遍布Better Homes and Gardens® Real Estate、CENTURY 21®、Coldwell Banker®等六大知名品牌的代理商提供免费访问权限[1][3] - 平台将于2025年第四季度开始向代理商免费推出[4] 技术赋能方案 - Canva Enterprise提供预置品牌模板库和自定义集成功能 可创建静态和动态内容[4] - 平台配备AI驱动工具 帮助代理商轻松创建合规品牌材料 包括房源展示、社交媒体素材和营销邮件[2] - 公司现有AI平台包括获奖产品Listing Concierge、潜在客户生成技术以及自动化流程处理系统[3] 运营效率提升 - 该合作使代理商能将MLS数据快速转化为品牌化内容 减少个性化营销的压力[4] - 技术方案专注于简化全交易流程 帮助代理商将更多时间用于业务增长[2][3] - 公司通过领先规模提供一流工具 目前在全球拥有超过300,000名加盟代理商[3][5] 品牌体系架构 - 公司旗下拥有六大知名房地产品牌 涵盖特许经营、经纪、搬迁、产权结算等综合服务[5] - 通过合资企业开展抵押贷款和产权保险承销业务 建立完整的房地产服务体系[5] - 全球网络包含特许经营业主和代理商 每日助力提升生产力[5]

季度业绩表现 - 每股收益为0.32美元，低于市场预期的0.34美元，同比去年的0.33美元有所下降，经调整后每股收益意外为-5.88% [1] - 上一季度实际每股亏损0.57美元，较预期的0.51美元亏损更严重，意外为-11.76% [1] - 过去四个季度均未能超过市场每股收益预期 [2] - 季度营收为16.8亿美元，低于市场预期的1.11%，略高于去年同期的16.7亿美元 [2] - 过去四个季度中有两次营收超过市场预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今上涨约42.1%，显著超过同期标普500指数8.6%的涨幅 [3] - 股价近期走势的可持续性将很大程度上取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] 未来业绩展望与预期 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益0.14美元，营收15.3亿美元 [7] - 对本财年的共识预期为每股亏损0.26美元，营收57.8亿美元 [7] - 在此次财报发布前，公司盈利预期修正趋势向好，这为其赢得了Zacks第二级（买入）评级 [6] 行业比较与同业情况 - 公司所属的房地产运营行业在Zacks行业排名中处于后41%的位置 [8] - 同业公司RMR集团预计将于8月5日公布财报，市场预期其季度每股收益为0.31美元，同比下降16.2% [9] - RMR集团最近30天的每股收益预期维持不变，预期营收为2.0371亿美元，同比下降0.9% [9][10]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收为17亿美元，同比增长1% [19] - 第二季度运营EBITDA为1.33亿美元，同比下降1000万美元，主要由于员工福利成本增加、Reimagine计划投资增加以及经纪业务佣金成本上升 [19] - 第二季度自由现金流为3600万美元，但受到一次性4100万美元税务支付和2500万美元证券化设施季节性波动的影响 [20] - 公司重申2025年全年运营EBITDA约为3.5亿美元，自由现金流（不包括一次性费用）约为7000万美元的指引 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - Anywhere Brands业务（包括潜在客户和搬迁服务）运营EBITDA为1.63亿美元，同比增长400万美元，主要由于Partis搬迁业务的强劲表现 [22] - 特许经营业务在交易量持平的情况下扩大了利润率 [22] - Anywhere Advisors业务运营EBITDA为零，同比下降400万美元，主要由于员工福利和佣金成本上升 [23] - 顾问业务平均经纪人佣金率同比上升2个基点，显示每笔交易的收入捕获增加 [23] - Anywhere Integrated Services业务运营EBITDA为1000万美元，同比增加100万美元，主要由于收入增加和抵押贷款合资企业收益 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约市表现优于整体投资组合，单位和价格均实现两位数增长 [10] - 佛罗里达州面临更具挑战性的季度，交易量下降两位数 [10] - 豪华房地产业务（包括苏富比国际房地产、科科伦和Coldwell Banker Global Luxury）继续成为战略增长引擎，第二季度交易量同比增长3.5%，上半年同比增长约8% [10] - 第二季度售价1000万美元或以上的房屋销售量为369套，同比增长20% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在利用生成式AI彻底改变行业运作方式，包括为代理商和消费者提供AI驱动的工具，如上市礼宾服务、更智能的潜在客户定位以及更高质量的文档处理 [14] - 公司正在推动"Reimagine '25"计划，这是一个多年转型计划，旨在利用AI技术重塑房地产行业，目标是提供更好的体验、更快的速度和更低的成本 [14] - 公司正在通过整合房地产交易的更多组件（如抵押贷款、产权和家庭保修服务）来创造更无缝的端到端消费者体验，这已经显示出每笔交易经济性的改善 [16][17] - 公司在豪华房地产领域继续创新，如通过苏富比礼宾拍卖合资企业提供创新的豪华物业买卖匹配方式，该合资企业第二季度收入增长10%，平均售价为500万美元 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管处于历史性的挑战性住房周期中，公司正在赢得市场份额，并在生产性代理商招聘和保留、特许经营销售和豪华业务成功方面取得了强有力的证明点 [7] - 7月份的交易量增长势头强劲，已完成的交易量同比增长中个位数，开放交易量同比增长9%，未来增长指标（7月份顾问上市量）同比增长超过10% [9] - 豪华业务在7月份继续保持强劲增长势头，苏富比国际房地产7月份开放交易量增长13%，科科伦增长约20% [11] - 公司对下半年持更加乐观的态度，因为7月份的增长势头强劲 [7][9] 其他重要信息 - 公司在第二季度支付了4100万美元用于1999年遗留税务问题，并预计在第三季度支付2000万美元用于TCPA诉讼和解，以及在未来支付5400万美元用于反垄断诉讼和解 [3][4] - 公司通过发行5亿美元的新第二留置权债务和以折扣价回购3.45亿美元的可转换票据来增强财务灵活性 [20] - 截至7月28日，公司循环信贷额度余额为4.6亿美元，比上次财报发布时减少了2.3亿美元 [21] - 公司预计在未来六个月内回购剩余的5800万美元可转换票据 [21] 问答环节所有的提问和回答 问题1：住房市场的价格和交易量动态 - 在7月份，公司看到单位和价格均有所增长，豪华业务主要是单位增长 [32] - 在第二季度，只有佛罗里达州和科罗拉多州的价格出现下降，佛罗里达州主要是单位下降 [34] - 佛罗里达州的价格下降部分是由于去年第二季度销售了9套5000万美元以上的房屋，而今年只销售了1套 [36] 问题2：私人独家上市政策的影响 - 公司在代理商招聘方面受益于其支持广泛上市分发的立场 [39] - 公司已向所有特许经营商推出技术，允许他们在经纪公司内部进行私人上市，并计划在8月增强该技术以支持跨品牌共享 [41][43] 问题3：抵押贷款捕获改进的驱动因素 - 抵押贷款捕获增加2.5个百分点完全是由于在购房旅程早期与消费者接触并提供良好的价值主张，没有提供任何折扣或更低利率 [49][50] 问题4：2026年及以后的成本节约潜力 - Reimagine计划预计将在2025年及以后带来显著的成本节约 [54] - 与五年前相比，现在的成本节约机会更多来自业务转型和AI应用，而不是低垂的果实 [55] 问题5：经纪佣金分割的未来趋势 - 代理商组合是佣金分割变化的主要驱动因素，这一趋势自2020年以来一直持续 [63] - 新业务开发对年度基础的影响基本持平，只是季度间会有波动 [65] 问题6：公司运营EBITDA下降的原因 - 第二季度公司运营EBITDA下降主要是由于奖金和福利成本的时间安排，以及一些暂时保留在公司层面的费用 [68] - 员工福利成本的大幅增加是上半年业绩的一个重要因素，这一趋势可能会延续到2026年 [69][71]

业绩总结 - 第二季度总收入为17亿美元，同比增长1300万美元[33] - 经营EBITDA为1.33亿美元，同比下降10%[35] - Anywhere的净收入为2700万美元，较2024年同期的3000万美元下降10%[51] - 2025年第二季度的经营EBITDA为133百万美元，较2024年同期的143百万美元下降7%[54] 用户数据 - 合并关闭交易量增长3.5%，奢侈品交易量增长[20] - 关闭的房屋销售数量为186,970，下降4%[32] - 平均房屋销售价格为527,356美元，增长4%[32] - Anywhere在2024年销售的100万美元以上的房屋市场份额为17%，在200万美元及以上的房屋市场份额也为17%[81][83] - Anywhere在2024年涉及约114,000笔购房和再融资交易[92] 成本节省与财务状况 - 实现成本节省2500万美元，预计2025财年将实现1亿美元的成本节省[20] - Anywhere在2020年至2024年间实现了约660百万美元的总成本节约，预计2025年将再实现约100百万美元的成本节约[60][65] - Anywhere的总运营、市场营销和一般管理费用在2019年为2140百万美元，2024年降至1712百万美元[63] - 2025年，Anywhere的成本节约计划中，95%的节约措施已被识别[66] 债务与现金流 - 自由现金流为负500万美元，包含4100万美元的遗留税项[20] - 2025年6月30日，0.25%可交换高级票据的总本金余额为5800万美元[21] - 2025年第二季度，企业的总债务减少至28.16亿美元，自2019年以来减少超过9.3亿美元[46] - 截至2025年6月30日，净企业债务为2561百万美元，EBITDA为355百万美元，净债务杠杆比率为7.2倍[47][49] - 截至2025年6月30日，循环信贷额度的总容量为11亿美元，已借款610百万美元，未提取信用证为3200万美元[48] 佣金与市场表现 - 2025年第二季度，企业的平均经纪佣金率为2.41%，下降1个基点[32] - Anywhere的特许经营EBITDA利润率在2024年为54%[73]

收入和利润（同比环比） - 公司第二季度营收为17亿美元，同比增长1300万美元（1%）[3][4] - 第二季度归属于公司的净利润为2700万美元，同比增长300万美元[3][4] - 第二季度调整后净利润为3600万美元，同比下降400万美元（10%）[3][4] - 公司2025年第二季度净收入为16.82亿美元，同比增长0.8%[26] - 2025年第二季度调整后净收入为3600万美元，同比下降10%[28] - 公司2025年上半年净亏损5100万美元，同比收窄28.2%[26] - 公司2025年上半年净亏损5000万美元，较2024年同期的7100万美元亏损有所收窄[34] - 公司2025年上半年净亏损5100万美元，较2024年同期的7100万美元减少2000万美元[49] - 2024年全年公司净亏损1.28亿美元，其中第四季度亏损6400万美元[60] - 2024年全年净亏损为1.28亿美元，其中第二季度净利润3000万美元，第四季度净亏损6400万美元[65] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度重组成本净额为1200万美元，同比增长71.4%[26] - 公司2025年第二季度营销费用为4900万美元，同比增长4.3%[26] - 2025年第二季度重组成本净额为1200万美元，较2024年同期增加500万美元[42] - 2025年第二季度重组成本为1200万美元，与第一季度持平[56] - 2024年全年重组成本总计3200万美元，其中第二季度最低为700万美元[65] 运营EBITDA - 第二季度运营EBITDA为1.33亿美元，同比下降1000万美元（7%）[3][4] - 公司预计2025年全年运营EBITDA约为3.5亿美元，成本节约目标为1亿美元[7][8] - 公司2025年第二季度运营EBITDA为1.33亿美元，较2024年同期的1.43亿美元下降7%[46] - 2025年上半年运营EBITDA为1.32亿美元，较2024年同期的1.30亿美元增长200万美元[49] - 2025年第二季度公司运营EBITDA为1.33亿美元，显著高于第一季度的-100万美元[55] - 2024年全年运营EBITDA为2.90亿美元，其中第二季度表现最佳达1.43亿美元[60] 自由现金流 - 第二季度自由现金流为负500万美元，包含一次性4100万美元遗产税支付[3][9] - 2024年第二季度自由现金流为6300万美元，但2025年同期转为负500万美元[67] - 2025年第二季度经营活动产生的自由现金流未提供具体数据，但公司表示难以预测[23] 业务线表现 - 豪华品牌（Coldwell Banker等）交易量同比增长3.5%，显著跑赢市场[3] - 2025年第二季度佣金收入为13.81亿美元，同比增长0.4%[26] - 特许经营集团2025年第二季度运营EBITDA利润率提升1个百分点至61%[46] - 2025年第二季度产权集团成交单位平均费用同比增长6%至3,533美元[36] - 特许经营集团收入2025年上半年为4.73亿美元，同比增长2%（800万美元）[51] - 自有经纪集团2025年上半年收入23.88亿美元，同比增长3%（7600万美元）[51] - 公司总营收2025年上半年为28.86亿美元，同比增长3%（9100万美元）[51] - 2025年第二季度自有经纪集团运营EBITDA为0美元，较第一季度的-4700万美元大幅改善[55] - 2024年全年佣金收入46.29亿美元，其中第二季度达13.76亿美元峰值[65] 各地区表现 - 截至7月21日，未结交易量同比增长9%，经纪人挂牌量增长11%[3] - 公司2025年第二季度平均房屋销售价格同比增长4%至527,356美元，六个月累计增长6%至522,975美元[36] - 自有经纪业务2025年第二季度平均房屋销售价格同比增长3%至800,807美元，六个月累计增长7%至800,367美元[36] 管理层讨论和指引 - 公司通过发行5亿美元债券增强财务灵活性，2029年前无重大债务到期[2][3] - 公司预计2025年全年运营EBITDA约为3.5亿美元，成本节约目标为1亿美元[7][8] - 公司2025年上半年通过发行高级担保第二留置权票据融资5亿美元[34] - 公司使用Operating EBITDA作为运营绩效比较工具，排除资本结构、税收、折旧和摊销等非核心运营活动的影响[79] - Operating EBITDA被证券分析师、投资者等广泛用于公司评估，但不应孤立使用或替代GAAP结果分析[80] - 公司还提供Adjusted net income (loss)作为补充指标，调整项目包括利率互换调整、股票补偿、重组费用等9项[80] - Free Cash Flow定义为税前净收入加折旧摊销减资本支出、重组成本等多项调整项，用于内部运营评估和资源分配[81] - Free Cash Flow不反映营运资金需求变化[82] - Free Cash Flow不包含利息支出（证券化债务利息除外）和债务本金支付[82] - Free Cash Flow未计入所得税支出和税款支付需求[82] - Free Cash Flow未包含资本支出和合同承诺的未来现金需求[82] - 折旧摊销虽为非现金项目，但相关资产未来需要替换，Free Cash Flow未反映这部分现金需求[82] - 不同公司对Free Cash Flow的计算方法可能不同，导致可比性受限[82] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日，公司净企业债务为26亿美元，现金及等价物为2.66亿美元[11] - 公司现金及现金等价物从2024年底的1.18亿美元增至2025年6月的2.66亿美元[33] - 公司长期债务从2024年底的20.31亿美元增至2025年6月的21.25亿美元[33] - 2025年上半年经营活动净现金流出1.33亿美元，较2024年同期的8300万美元恶化[34] - 公司2025年第二季度现金及现金等价物期末余额为2.78亿美元，较期初增长1.54亿美元[34] - 2025年上半年资本支出4300万美元，较2024年同期3600万美元增长19%[67] - 2025年第二季度利息净支出3600万美元，现金利息支付5200万美元[67] - 公司2025年第二季度净企业债务（不含证券化）为25.61亿美元，净债务杠杆率达7.2倍[75] - 截至2025年6月30日的四季期间，公司EBITDA为3.55亿美元，高级担保杠杆率为1.07倍[71] - 公司持有2.66亿美元现金及等价物，覆盖2.56亿美元净企业债务[75]

核心财务表现 - 2025年第二季度营收达16.82亿美元 较2024年同期的16.69亿美元增长1% [4][9] - 归属于公司的净利润为2700万美元 较2024年同期的3000万美元下降10% [4][9] - 调整后净利润为3600万美元 同比下降400万美元 [4][9] - 运营EBITDA为1.33亿美元 较2024年同期的1.43亿美元下降7% [4][9] - 每股收益为0.24美元 同比下降11% [4] 业务运营指标 - 特许经营部门完成房屋销售186,970套 同比下降4% 平均售价527,356美元 上涨4% [4][7] - 自营经纪部门完成房屋销售69,479套 同比下降3% 平均售价800,807美元 上涨3% [4][7] - 产权部门完成购房产权和结算28,829单元 下降3% 再融资结算2,881单元 大幅增长20% [4] - 豪华品牌表现强劲 Coldwell Banker Global Luxury、Corcoran和Sotheby's International Realty交易量同比增长3.5% [9] 现金流与资本结构 - 自由现金流为负500万美元 主要受4100万美元一次性遗留税务支付和2500万美元证券化时机不利影响 [4][9] - 公司发行5亿美元9.75%优先担保第二留置权票据 用于回购3.45亿美元可转换优先票据 [14] - 截至2025年6月30日 公司现金及等价物为2.66亿美元 净公司债务26亿美元 [13] - 高级担保杠杆率为1.07倍 净债务杠杆率为7.2倍 [13] 业绩展望与成本控制 - 公司预计2025年全年运营EBITDA约为3.5亿美元 [8] - 2025年第二季度实现成本节约2500万美元 全年预计实现1亿美元成本节约目标 [8][9] - 7月业绩势头强劲 截至7月21日成交交易量实现中个位数增长 未完成交易量增长9% [2][9] - 第二季度新增13家美国特许经营商和3个国际扩张项目 [9] 非GAAP指标调整 - 公司更新了运营EBITDA和调整后净利润的定义 纳入非现金股权补偿和与正常运营无关的法律或有事项调整 [5] - 一次性项目包括1999年Cendant遗留税务事项4100万美元支付 TCPA诉讼和解约2000万美元支付 以及反垄断诉讼和解5400万美元最终支付 [11]