Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number:001-34743 "COAL KEEPS YOUR LIGHTS ON" "COAL KEEPS YOUR LIGHTS ON" HALLADOR ENERGY COMPANY (www.halladorenergy.com) Colorado (State of incorporation) 84-101 ...

财务数据和关键指标变化 - 本季度净亏损300万美元，即每股亏损0.10美元，年初至今净亏损400万美元，即每股亏损0.13美元 [7] - 本季度自由现金流为640万美元，年初至今为1180万美元 [7] - 第二季度调整后EBITDA为1130万美元，前6个月为2270万美元 [7] - 本季度银行债务减少590万美元，年初至今减少760万美元，6月30日银行债务为1.301亿美元，净债务为1.275亿美元，债务与EBITDA杠杆比率为2.76倍 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度煤炭发货量年化速度从第一季度的470万吨提高到560万吨，预计2021年下半年发货量年化速度超过700万吨，下半年比上半年多发货100万吨，发货量增长40% [11] - 本季度煤炭库存减少170万美元，第二季度生产成本升至每吨32.20美元，较2020年第二季度增加1.26美元/吨，奥克敦Q2成本仅略有上升，从2020年Q2的27.68美元升至27.85美元 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 天然气价格大幅上涨，2020年平均价格为1.99美元，4月27日平均价格为3.01美元，8月进一步涨至3.70美元 [13] - 出口市场价格也有所上涨，4月27日API 4（2021年第三季度亚洲指标）为86美元/吨，8月2日剩余年度发货量价格涨至130美元/吨；API 2指标4月27日第三季度为74美元/吨，8月2日剩余年度发货量涨至130美元/吨 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 6月1日公司宣布与胡希尔能源农村电力合作社合作开发高达1000兆瓦的可再生能源，计划2025年通过与胡希尔的购电协议开发约200兆瓦太阳能和电池储能能源，未来将寻找其他客户开发剩余800兆瓦发电容量 [15] - 从长期来看，梅罗姆互联项目可支持高达10亿美元的太阳能投资和20亿美元的电池投资，公司计划作为项目开发商引入股权赞助商进行项目融资 [16] - 目前煤炭生产商的交易倍数从2017年的企业价值7.1倍EBITDA降至如今的约一半，公司认为向绿色电网转型将比政治家目标的14年时间更长，公司拥有可再生能源平台可将自由现金流进行长期投资，随着电网和客户转型，公司未来收益将来自更绿色的能源 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是煤炭市场几十年来最戏剧性的转折点之一，第一季度寒冷天气带来电力需求但也导致运输延迟，第二季度运输情况改善，库存水平下降，7月价格显著提高，公司正努力提高产量，但劳动力市场紧张可能会延迟增产速度 [10] - 市场天然气价格和出口价格大幅上涨，公司本季度增加了50万合同吨，预计今年晚些时候能以更好的价格为2022年及以后增加合同吨数 [13][14] - 公司预计下半年发货量增加和库存减少将产生强劲现金流，用于继续减少债务负担，杠杆比率将进一步降低 [12] - 第三季度公司情况将非常好，发货量超过700万吨年化速度，产量增加将降低每吨成本，扩大利润率，价格上涨部分将在下半年和明年体现 [23] 其他重要信息 - 7月23日公司收到贷款方通知，美国中小企业管理局批准了公司PPP贷款全额1000万美元及应计利息的豁免申请，该豁免将在9月30日结束的第三财季确认为负债减少和净收入增加 [12] 问答环节所有提问和回答 问题: 下半年计划销售的额外吨数的预期增量EBITDA利润率是多少 - 公司表示下半年需交付350万吨，当销售额达到600万吨以上时，利润率应回到10 - 12美元的范围 [22] - 第三季度发货情况良好，产量增加会降低每吨成本，扩大利润率，价格在7月才大幅上涨，下半年和明年将体现价格上涨带来的收益 [23] 问题: 价格每吨上涨了多少，是否高于过去几个季度的40美元 - 公司称自3月以来价格上涨约40%，从3月的30美元出头涨至明年的45美元左右，且可能更高，目前难以准确衡量价格涨幅 [26] - 出口价格年初就较好且持续走强，国内市场7月才明显反应，市场供应减少导致价格上涨，公司和市场都在关注价格上涨幅度和速度 [27][28] 问题: 额外销售的吨数是未对冲还是已对冲吨数，能否从额外吨数中受益 - 公司表示2021年基本已售罄，平均价格约39美元，预计2022年所有吨数平均价格将升至40美元以上 [30] 问题: 2022年能否达到市场45美元左右的价格 - 公司称已确定500万吨的价格，正在确定剩余150 - 200万吨的价格以及对平均价格的提升幅度，产量将取决于劳动力情况，市场能够支持需求 [31] 问题: 技术进步和碳捕获与封存的可能影响，基础设施法案中的100亿美元研究资金是否能缓解环境压力 - 公司认为全球减少碳排放离不开碳捕获技术，美国应投入资金研究，预计美国将有多个碳捕获项目，如杜克能源的爱德华兹波特工厂可能是候选项目，但目前难以确定法案通过后的具体影响，资金投入对行业有帮助 [33][34] 问题: 是否经历原材料价格上涨或劳动力成本增加带来的成本通胀，对2021年下半年运营有何影响 - 公司表示看到屋顶螺栓等因钢材价格上涨出现了一些通胀，尚未看到劳动力成本上涨，招聘面临挑战，劳动力市场紧张 [36] - 认为目前看到的成本增加大多是短期的，约6个月左右，预计不会持续，且销售端的收益将超过成本增加的影响，下半年现金流将更强，用于偿还债务，公司将显著降低杠杆率 [37][38]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 HALLADOR ENERGY COMPANY (www.halladorenergy.com) Colorado (State of incorporation) 84-1014610 (IRS Employer Identification No.) 1183 East Canvasback Drive, Terre Haute, Indiana (Addre ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净亏损100万美元，即每股亏损0.03美元，产生自由现金流540万美元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1140万美元，银行债务减少170万美元，季度末银行债务为1.361亿美元，净债务为1.322亿美元，杠杆率（债务与调整后EBITDA之比）为2.78倍 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度煤炭生产成本为每吨28.88美元，较上一季度约低5美元，远低于2020年第一季度的31.67美元；奥克敦矿场2021年第一季度成本为27.21美元，而2020年第一季度为29.92美元 [10] - 第一季度煤炭总发货量为120万吨，寒冷天气导致第一季度18万吨发货延迟，将在第二和第三季度交付，预计带来约180万美元额外EBITDA [9][10][11] - 生产率提高和发货延迟使煤炭库存增加940万美元，这些库存将用于满足今年剩余时间增加的发货需求 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 能源市场正在复苏，天然气价格上涨，2020年纽约商品交易所（Nymex）煤炭竞争对手天然气均价为1.99美元，为二十多年来最低，截至昨日，Nymex 12个月天然气期货合约价格为2.99美元，上涨1美元，此时印第安纳州77%的煤炭电厂优先于天然气电厂调度发电 [13] - 煤炭出口价格也在改善，2021年第三季度亚洲煤炭价格指数API 4为每吨86美元，同比上涨26%；欧洲API 2指数为每吨74美元，同比上涨24% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司希望成为客户向绿色能源转型的合作伙伴，多数化石燃料能源公司正在进行业务转型，如一些煤炭开采公司剥离动力煤资产、增加冶金煤业务，或专注于可再生能源元素储备、开发太阳能项目等 [27][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 寒冷天气虽延迟了现金流，但改善了市场状况，若市场持续向好，预计今年晚些时候会有更多销售 [9] - 美联储维持宽松货币政策，拜登政府提供大规模财政刺激，消费者有额外可支配收入，经济前景良好，但利率可能上升，高资产价格面临风险，而化石燃料能源公司可能相反 [15][16][17] - 实现无碳电力目标时间可能长于预期，如MISO称40%可再生能源可能实现但未明确时间，2021年1 - 2月其70%的发电仍依赖化石燃料；杜克能源印第安纳州公司净零目标为2050年；AEP收购Rockport电厂2号机组以延长煤炭机组寿命，向2050年净零排放目标迈进 [20][21][23] - 若利用煤炭向可再生能源过渡的趋势流行，煤炭股价值可能改变；碳捕获和储存技术若成功推广，煤炭未来可能改变，目前相关税收抵免在增加，至少10家公用事业公司考虑在煤电厂开展碳捕获项目 [25][26] 其他重要信息 - 公司预计1000万美元薪资保护计划（PPP）贷款于4月8日获美国小企业管理局（SBA）豁免，但SBA延迟处理，若贷款获豁免，公司目前流动性约为4100万美元 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细介绍伊利诺伊盆地的市场情况，包括当前平均产品定价和可获得的长期业务情况 - 去年能源需求因疫情下降，多数公用事业公司煤炭库存充足，今年2月需求好转，库存回归合理水平 公用事业公司过去几年库存管理不佳，受到监管部门压力，倾向保持较短库存 近期天然气价格上涨，促使公用事业公司购买煤炭 若市场持续向好，预计下半年购买量增加 从明年起，客户有较大的煤炭采购缺口，公司认为明年业务将好于今年，且客户开始进行更长期的煤炭供应合同洽谈 [33][34][35] 问题2: 在利率上升环境下，对可再生能源转型有何直接影响 - 利率上升会提高新可再生能源项目建设成本，美联储虽努力维持低利率，但通胀情况下能否持续存疑 煤炭行业本身利率较高，受影响相对较小 随着长期煤炭供应合同回归，市场对煤炭行业风险溢价可能降低 可再生能源转型时间可能长于预期，能源公司估值有上升潜力 [39][40][41] 问题3: 是否看到通胀压力，具体体现在哪些方面 - 公司看到钢铁和钻头价格上涨，但本季度生产成本显著降低，归功于生产团队 目前劳动力方面未出现通胀问题，但未来可能成为潜在风险 [46][47] 问题4: 公司何时会考虑恢复股息支付 - 当公司债务与EBITDA比率低于2倍时会考虑恢复股息支付，在此之前，首要目标是保持资产负债表健康，以应对电网转型带来的机遇和挑战 [53][54]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number:001-34743 "COAL KEEPS YOUR LIGHTS ON" "COAL KEEPS YOUR LIGHTS ON" HALLADOR ENERGY COMPANY (www.halladorenergy.com) Colorado (State of incorporation) 84-1014610 ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度净亏损470万美元，即每股亏损0.15美元；全年净亏损620万美元，即每股亏损0.20美元 [6] - 第四季度自由现金流为290万美元，全年为2760万美元；第四季度调整后EBITDA为940万美元，全年为5350万美元 [6] - 第四季度银行债务减少920万美元，全年减少4240万美元；2020年12月31日银行债务为1.377亿美元借款和570万美元信用证，净债务为1.297亿美元，债务与EBITDA杠杆比率为2.68倍 [6] - 2020年第四季度股息为零，全年股息为120万美元，即每股0.04美元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度煤炭发货量为160万吨，煤炭库存同比减少280万美元 [10] - 2020年运营成本略有增加，为31.07美元，2019年为30.69美元；奥克敦成本为2984万美元，前一年为2835万美元 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2021年1月底，伊利诺伊盆地公用事业库存水平已降至48天满负荷燃烧，2020年5月为60多天；预计2月库存水平将因寒潮进一步下降 [12] - 天然气远期价格同比上涨44% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于减少债务，努力产生正现金流 [9][45] - 随着市场变小，行业可能会出现更多整合，合同正从高成本生产转向低成本生产 [18] - 公司有能力将产量提高到超过800万吨，且产量最大化时成本会降低 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球疫情给能源市场带来巨大破坏，但公司表现出强大韧性，产生了强劲的运营现金流 [9] - 能源市场正在复苏，预计2022年煤炭销售将比2021年强劲 [12][17] - 市场向无碳电力过渡可能比政治家和媒体认为的要长得多，煤炭将在未来几十年继续在支持电网方面发挥重要作用 [13][22] 其他重要信息 - 2020年4月16日公司获得1000万美元薪资保护计划贷款，预计今年4月8日该贷款将被免除 [9] - 2021年资本支出计划为1300万美元，其中约500 - 600万美元用于奥克敦2号矿的载人电梯建设，预计回收期不到2年 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对今年和明年煤炭燃烧的展望，以及伊利诺伊盆地的情况 - 市场有所改善，库存水平下降，预计公用事业今年年底会购买煤炭，2022年公司煤炭销售将比2021年强劲 [17] 问题2: 对并购的看法 - 随着市场变小，预计会有更多整合，合同正从高成本生产转向低成本生产 [18] 问题3: 对天然气价格的分析 - 油气资本成本上升，部分产区面临管道限制，天然气价格同比上涨44%，这将使煤炭电厂燃烧更多煤炭 [19][21] 问题4: 公司灵活提高产量的能力及边际成本 - 公司有能力将产量提高到超过800万吨，产量最大化时成本会降低，边际成本因竞争原因暂不披露 [24][26] 问题5: 煤炭定价是煤与煤竞争还是煤与天然气竞争 - 天然气决定市场规模和电力需求，市场规模确定后，更多是煤与煤之间的竞争 [27] 问题6: 决策层对电力供应稳定性问题的看法 - 立法者开始讨论缩短新化石燃料项目的摊销时间表，ISO也在重新评估可再生能源的容量系数，以确保电网可靠性 [30][32] 问题7: 煤炭厂是否会延长运营时间 - 从加州的情况来看，由于要保证电力供应，一些原本计划关闭的电厂仍在运营，能源转型比人们认为的更复杂、耗时更久 [33] 问题8: 第四季度合同销售未达预期的原因及2021年资本支出计划 - 因需求不足，与客户协商延长合同期限、增加销售量；2021年资本支出1300万美元，部分用于奥克敦2号矿载人电梯建设，其他项目正在协商中 [36][38][40] 问题9: 2021年合同价格下降的原因 - 2021年的大部分合同是在天然气价格上涨之前签订的 [42] 问题10: 印第安纳州存储设施的情况 - 公司在普林斯顿建有铁路设施，可用于为客户储存煤炭，但目前没有为客户储存煤炭，奥克敦矿有少量煤炭储存，规模较小 [43]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D. C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended: December 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 001-3473 HALLADOR ENERGY COMPANY "COAL KEEPS YOUR LIGHTS ON" "COAL KEEPS YOUR LIGHTS ON" Colorado 84-1014610 (State of incorporation) (IRS Employer Identification No.) 1183 East C ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净利润为190万美元，摊薄后每股收益为0.06美元；前九个月净亏损150万美元，摊薄后每股亏损0.05美元 [7] - 第三季度自由现金流为1160万美元，前九个月为2470万美元 [8] - 第三季度调整后EBITDA为1710万美元，前九个月为4420万美元 [9] - 第三季度偿还债务1420万美元，年初至今偿还3320万美元；截至9月30日，银行债务为1.469亿美元，净债务为1.416亿美元，债务与EBITDA杠杆比率为2.46倍，处于3.4 - 3.5倍的契约范围内 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 煤炭业务第三季度发货量为160万吨，较上一季度增长27%，预计第四季度发货170万吨；第三季度煤炭库存减少450万美元，但年初至今库存仍增加930万吨，预计第四季度将进一步减少 [12] - 第三季度煤炭生产成本维持在每吨29.30美元，处于指导范围内 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 能源市场方面，2020年前九个月亨利枢纽天然气平均价格为1.88美元，目前约为3.24美元，明年纽约商品交易所期货价格为3.11美元 [16] - 截至10月23日，石油和天然气钻井平台数量为287个，较2018 - 2019年峰值1085个下降74%；天然气目标太平洋钻井平台数量为73个，较2018 - 2019年峰值198个下降63% [17] - 日本LNG天然气价格从今年7月略高于4美元涨至目前的7美元；API 4煤炭出口价格在2021年高于60美元，API 2在2021年第四季度高于60美元 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于产生正现金流和减少债务，目标是到2020年底偿还总计40亿美元债务，使银行债务降至1.4亿美元，较去年减少22% [14] - 行业竞争上，天然气是煤炭的主要竞争对手，但目前天然气价格上涨使煤炭在多数市场优先调度，且预计未来天然气供应减少，煤炭市场将更健康 [16][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为COVID带来诸多挑战，但运营团队表现出色，保障了员工健康安全、控制了成本并满足了客户发货需求 [11] - 对能源市场近期改善感到鼓舞，对未来持谨慎乐观态度 [19] 其他重要信息 - 4月15日，公司获得1000万美元薪资保护计划贷款，预计部分贷款将于2021年初免除 [15] - 公司已签订超过500万吨煤炭合同 [73] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 当前煤炭现货价格及2021 - 2022年价格走势 - 目前煤炭库存较高，市场交易不活跃，有少量现货业务价格在30美元以上；预计公用事业买家会观望，若天然气价格涨至3.50美元或更高，买家可能更积极采购 [26][30][31] 问题2: 天然气供应在2021年较2020年可能的损失量及前景 - 美国石油产量下降，相关天然气供应也会减少；马塞勒斯和尤蒂卡地区的天然气生产商因价格未达成本，不计划在2021年增产；预计2021年上半年市场缓慢，下半年可能更有趣，且天然气竞争将减少 [33][35][37] 问题3: 拜登或特朗普当选对煤炭行业及伊利诺伊盆地的影响 - 无论谁当选，煤炭行业都将转型，只是速度不同；电网运营商表示，可再生能源占比超过30%会面临挑战，目前印第安纳州电网设计仍需煤炭燃烧15年以上 [40][46][50] 问题4: 若2022年天然气价格改善，公司能否增加煤炭产量以应对需求 - 天然气价格上涨会带动煤炭需求和生产；很多煤炭生产商有10%的产能闲置；公司有设备和可用产能，若需求增加需招聘更多人员；市场情况取决于冬季煤炭燃烧和天然气价格，公司已签订部分合同，希望销售更多煤炭 [60][69][73] 问题5: 煤炭供应破坏情况 - 印第安纳州煤炭产量几乎减半，部分矿井永久关闭，部分闲置；闲置矿井可恢复生产，但需争夺劳动力 [79][80][83] 问题6: 公司产能提升及成本控制情况 - 公司目前产能约为80%，预计今年剩余时间和明年年初成本保持在每吨30美元以下，产能提升成本会下降 [84][89] 问题7: 公司去杠杆化目标 - 公司目标是达到债务与EBITDA比率为1倍，目前正积极偿还债务，今年有望偿还23%的债务 [90][92][93] 问题8: 第四季度资本支出和库存减少预期 - 第四季度资本支出约为500 - 600万美元，库存预计减少500 - 550万美元，明年第一季度将进一步减少 [101][102] 问题9: 印第安纳州煤炭优先调度的天然气价格 - 大致在亨利枢纽天然气价格为2.30美元时，煤炭会优先调度，但因各公用事业公司的煤炭价格和运输成本不同而有所差异 [103]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number:001-34743 "COAL KEEPS YOUR LIGHTS ON" "COAL KEEPS YOUR LIGHTS ON" HALLADOR ENERGY COMPANY (www.halladorenergy.com) Colorado (State of incorporation) 84-101461 ...

财务数据和关键指标变化 - 本季度净收入为25万美元，即每股0.01美元；年初至今净亏损340万美元，即每股0.11美元 [9] - 本季度自由现金流为630万美元，年初至今自由现金流为1310万美元 [9] - 本季度调整后EBITDA为1320万美元，年初至今为2710万美元 [9] - 本季度偿还债务690万美元，上半年偿还债务1900万美元 [9] - 6月30日银行债务为1.61亿美元，净债务（包括资产负债表上的现金）为1.537亿美元，债务与调整后EBITDA的杠杆比率为2.97倍 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度煤炭产量成本每吨降低28.94美元，较上一季度降低9% [15] - 本季度煤炭库存增加1380万美元，煤炭发货量为124.4万吨，按年率计算略低于500万吨，今年剩余时间已签订370万吨的合同 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 年初至今亨利枢纽天然气平均价格为1.79美元，今年剩余时间为2.47美元，明年为2.75美元 [17] - 截至2020年7月24日，石油和天然气钻机数量为251台，与2018 - 2019年的峰值1085台相比，下降了77%；天然气目标钻机数量为68台，与2018 - 2019年的峰值198台相比，下降了66% [18][19] - 2021年第一季度API 4煤炭出口价格高于60美元，2021年第三季度API 2煤炭出口价格高于60美元 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在第二季度采取了改善流动性、降低成本结构、偿还银行债务等措施，以提高财务能力并确保业务的稳定性 [13] - 公司预计煤炭市场将改善，随着天然气价格上涨，煤炭将优先于天然气调度，且煤炭出口市场也在改善 [17][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第二季度处于疫情高峰期，但公司仍实现了盈利，发货量增加，能源市场正在改善，公司拥有强大的合同地位，将继续努力产生正现金流并进一步减少债务 [21] 其他重要信息 - 公司在4月16日根据薪资保护计划获得了1000万美元的贷款，用于支付两个月的工资和其他符合条件的费用，预计部分贷款将在今年晚些时候被免除 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的具体提问和回答内容。