HF Foods Group (HFFG) Q4 2024 Earnings Call March 14, 2025 04:10 PM ET Company Participants Felix Lin - CEO & PresidentCindy Yao - Chief Financial Officer Operator Hello, everyone. Welcome to HS Foods Group's Fourth Quarter and Full Year twenty twenty four Earnings Conference Call. Joining me on today's call are Felix Lin, President and Chief Executive Officer and Cindy Yao, Chief Financial Officer. By now, everyone should have access to the earnings release for the period ended 12/31/2024, that went out Th ...

文章核心观点 - 分析HF FOODS GROUP季度财报表现、股价走势及未来展望，同时提及同行业General Mills的业绩预期 [1][3][4] HF FOODS GROUP季度财报情况 - 本季度每股收益0.11美元，击败Zacks共识预期的0.09美元，去年同期为0.24美元，本季度财报盈利惊喜为22.22%，上一季度盈利惊喜为 - 64.29% [1] - 过去四个季度公司仅一次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收3.0528亿美元，超过Zacks共识预期6.05%，去年同期营收2.8087亿美元，过去四个季度公司两次超过共识营收预期 [2] HF FOODS GROUP股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约45.8%，而标准普尔500指数下跌 - 4.8% [3] HF FOODS GROUP未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank追踪 [4][5] - 财报发布前，公司盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计股票近期表现与市场一致 [6] - 未来几个季度和本财年的盈利预期变化值得关注，下一季度共识每股收益预期为0.11美元，营收3.0387亿美元，本财年共识每股收益预期为0.43美元，营收12.2亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，食品 - 杂项行业目前处于250多个Zacks行业的后42%，排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] General Mills业绩预期 - 预计3月19日公布截至2025年2月季度财报，预计本季度每股收益0.95美元，同比变化 - 18.8%，过去30天该季度共识每股收益预期下调2.4% [9] - 预计营收49.8亿美元，较去年同期下降2.3% [10]

净收入情况 - 2024年第四季度净收入为3.053亿美元，较上年同期的2.809亿美元增长8.7%，全年净收入为12.017亿美元，较上年的11.485亿美元增长4.6%[1][3][5][9] - 2024年全年净收入为亏损4810.2万美元，2023年为亏损266.2万美元[26][28][29] - 2024年全年净收入归因于公司的亏损为4851.1万美元，2023年为亏损217.4万美元[26] - 2024年全年净收入较2023年增长4.6%，达到12.01667亿美元[26] 毛利润情况 - 2024年第四季度毛利润为5220万美元，较上年同期的5230万美元下降0.2%，全年毛利润为2.052亿美元，较上年的2.04亿美元增长0.6%[4][5][10] - 2024年第四季度毛利润率从上年同期的18.6%降至17.1%，全年毛利润率从2023年的17.8%降至17.1%[4][5][10] 净利润与亏损情况 - 2024年第四季度净亏损4390万美元，上年同期净利润为270万美元，全年净亏损4810万美元，上年净亏损270万美元，主要因2024年第四季度商誉减值4630万美元[5][7][12] - 2024年第四季度公司净亏损4389.4万美元，2023年同期净利润272.5万美元，变化为亏损增加4661.9万美元[32] - 2024年全年公司净亏损4851.1万美元，2023年净亏损217.4万美元，亏损增加4633.7万美元[32] - 2024年第四季度非GAAP净利润为606.2万美元，2023年为289.4万美元，增加316.8万美元[32] - 2024年全年非GAAP净利润为1396.8万美元，2023年为1005.7万美元，增加391.1万美元[32] 调整后EBITDA情况 - 2024年第四季度调整后EBITDA为1450万美元，较上年同期的1040万美元增长39.4%，全年调整后EBITDA为4200万美元，较上年的3460万美元增长21.6%[5][8][13] - 2024年全年EBITDA为亏损803.5万美元，2023年为3477.5万美元[29] - 2024年全年调整后EBITDA为4204.1万美元，较2023年的3458.3万美元增长22.4%[29] 分销、销售和管理费用情况 - 2024年第四季度分销、销售和管理费用增至4800万美元，较上年增加700万美元，全年增至1.98亿美元，较上年增加300万美元[6][11] - 2024年第四季度分销、销售和管理费用占净收入的比例从上年同期的14.6%增至15.7%，全年从2023年的17.0%降至16.5%[6][11] - 公司因法律和解收回约1000万美元，计入分销、销售和管理费用[33] 现金流情况 - 2024年经营活动提供的现金为2260万美元，上年经营活动使用现金160万美元，截至2024年12月31日，公司现金余额为1450万美元，通过1亿美元信贷额度可获得约3610万美元额外资金[14] - 2024年全年经营活动提供的净现金为2263.6万美元，2023年为使用164.8万美元[28] - 2024年全年投资活动使用的净现金为1254.8万美元，2023年为151.4万美元[28] - 2024年全年融资活动使用的净现金为1085.3万美元，2023年为589.5万美元[28] 信贷协议情况 - 2025年2月18日，公司成功修订信贷协议，增加富国银行为额外贷款人，循环信贷额度增加2500万美元至1.25亿美元[15] 业务拓展策略 - 公司正积极拓展专业杂货和电子商务等高增长渠道，以实现收入多元化并降低传统餐厅业务风险[2] 总资产情况 - 2024年末总资产为5.49991亿美元，较2023年末的5.9652亿美元下降7.8%[24] 每股盈亏情况 - 2024年全年基本每股亏损0.92美元，2023年为亏损0.04美元[26] - 2024年第四季度GAAP摊薄后每股亏损0.83美元，2023年为每股盈利0.05美元，变化为每股亏损增加0.88美元[32] - 2024年全年GAAP摊薄后每股亏损0.92美元，2023年为每股亏损0.04美元，每股亏损增加0.88美元[32] - 2024年第四季度非GAAP摊薄后每股盈利0.11美元，2023年为0.05美元，每股盈利增加0.06美元[32] - 2024年全年非GAAP摊薄后每股盈利0.26美元，2023年为0.19美元，每股盈利增加0.07美元[32] 所得税调整情况 - 2024年和2023年第四季度及全年，所得税调整使用24.0%的正常化年度有效税率[33]

文章核心观点 HF Foods Group Inc.公布2024年第四季度和全年未经审计财务结果，净收入有所增长，但受多种因素影响，利润和盈利情况有不同表现，公司正积极应对市场压力并拓展业务渠道 [1][4]。 各部分总结 公司概况 - 公司是美国领先的亚洲餐厅食品分销商，旨在满足亚裔美国餐厅美食需求，利用其全国配送中心网络和与供应商的关系开展业务，在纳斯达克以“HFFG”交易 [21]。 管理层评论 - 2024年公司在执行运营转型计划上取得重大进展，2025年面临关键客户领域压力，公司正拓展专业杂货和电子商务等高增长渠道以多元化收入来源和降低风险，行业长期基本面强劲 [4]。 2024年第四季度财务结果 - 净收入3.053亿美元，较上年同期增加2440万美元，增幅8.7%，主要归因于新批发账户、产品成本通胀和定价改善等 [5]。 - 毛利润5220万美元，较上年同期减少10万美元，降幅0.2%，毛利率从18.6%降至17.1%，主要因肉类和家禽利润率压缩等 [6]。 - 分销、销售和管理费用增至4800万美元，占净收入比例从14.6%增至15.7%，主要因专业费用和工资成本增加 [7]。 - 净亏损4390万美元，主要因4630万美元的商誉减值，上年同期为净收入270万美元 [8][9]。 - 调整后EBITDA增至1450万美元，较上年同期增加410万美元，增幅39.4% [8][10]。 2024年全年财务结果 - 净收入12.017亿美元，较上年增加5320万美元，增幅4.6%，主要归因于新批发账户等，部分被鸡肉加工业务退出的1330万美元收入损失抵消 [11]。 - 毛利润2.052亿美元，较上年增加120万美元，增幅0.6%，毛利率从17.8%降至17.1%，主要因净收入增加但成本也上升 [12]。 - 分销、销售和管理费用增至1.98亿美元，占净收入比例从17.0%降至16.5%，主要因专业费用降低和净收入增加 [13]。 - 净亏损4810万美元，较上年增加，主要因第四季度4630万美元的商誉减值 [8][14]。 - 调整后EBITDA增至4200万美元，较上年增加750万美元，增幅21.6% [8][15]。 现金流和流动性 - 2024年经营活动提供现金2260万美元，上年为使用现金160万美元，主要因营运资金支出时间变化，部分被经营收入减少和与SEC的390万美元和解付款抵消 [16]。 - 截至2024年12月31日，公司现金余额1450万美元，通过1亿美元信贷额度可获得约3610万美元额外资金 [16]。 信贷协议修订 - 2025年2月18日，公司成功修订信贷协议，增加富国银行为额外贷款人，循环信贷额度增加2500万美元至1.25亿美元，增强财务灵活性以支持长期目标 [17][18]。 财报会议和网络直播 - 公司管理层讨论业绩的预录制电话会议和网络直播可在公司投资者关系网站查看 [20]。 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标补充GAAP财务结果，包括EBITDA、调整后EBITDA等，认为这些指标有助于投资者评估经营结果和趋势 [23][24]。 财务报表数据 - 资产负债表显示2024年12月31日与2023年12月31日相比，资产和负债有不同变化，股东权益减少 [28][29]。 - 运营报表显示2024年第四季度和全年与上年同期相比，净收入、成本、利润等指标有不同表现 [31]。 - 现金流量表显示2024年与2023年相比，经营、投资和融资活动现金流量有变化 [34][35]。 - 净（亏损）收入与EBITDA和调整后EBITDA的调节表展示了相关指标的计算和变化 [36]。 - 净（亏损）收入归因于公司与非GAAP净收入和非GAAP EPS的调节表展示了相关指标的计算和变化 [38][40]。

文章核心观点 HF Foods Group Inc.宣布3月将参加两场投资者会议 [1] 公司信息 - 公司是美国领先的亚洲餐厅食品分销商，营销和分销新鲜农产品、冷冻和干货食品及非食品产品 [2] - 公司旨在满足亚裔美国人餐厅美食不断增长的需求，利用其全国配送中心网络及与美国、南美和亚洲的种植者和供应商的关系 [2] - 公司总部位于内华达州拉斯维加斯，在纳斯达克以“HFFG”为代码进行交易 [2] 会议安排 - 3月17 - 18日，公司高管团队将在加利福尼亚州达纳点举行的第37届年度Roth会议上与投资者进行炉边谈话和会面，炉边谈话定于3月18日上午8点开始 [3] - 3月19日，公司高管团队将线上参加Sidoti小型股会议，并全天与投资者进行线上会议 [3] 联系方式 - 投资者联系Anna Kate Heller，媒体联系Keil Decker，邮箱为hffoodsgroup@icrinc.com [3] 会议直播 - Roth会议的炉边谈话将进行网络直播，可通过公司投资者关系网站的“活动”板块观看，直播将被存档以供回放 [1]

文章核心观点 HF Foods与银行修订信贷协议增加循环信贷额度以支持增长战略 [1][2] 分组1：公司业务情况 - 公司是美国亚洲餐厅领先食品分销商，营销和分销生鲜农产品、冷冻和干货食品及非食品产品，目标是满足亚裔美国餐厅美食不断增长的需求 [3] 分组2：信贷协议修订情况 - 公司与摩根大通银行和科美利加银行修订信贷协议，新增富国银行为贷款方，将总循环信贷承诺增加2500万美元至1.25亿美元 [1] - 公司总裁兼首席执行官表示修订协议体现银行合作伙伴对公司的信心，额外循环信贷额度将提供财务灵活性，支持增长战略和战略转型计划执行 [2] 分组3：其他信息 - 信贷协议及修订的更多信息可在2025年2月18日提交给美国证券交易委员会的8 - K表格中找到 [2] - 公司总部位于内华达州拉斯维加斯，在纳斯达克以“HFFG”为代码交易，更多信息可访问www.hffoodsgroup.com [3]

文章核心观点 HF Foods Group Inc.宣布将以线上形式参加2025年2月25日的Oppenheimer新兴成长会议，公司高管团队当天将与投资者进行一对一会议 [1] 公司信息 - 公司是美国领先的面向亚洲餐厅的食品分销商，主要向美国各地的亚洲餐厅和其他餐饮服务客户营销和分销新鲜农产品、冷冻和干货食品以及非食品产品 [2] - 公司旨在满足美国亚裔餐厅美食不断增长的需求，利用其遍布全国的配送中心网络以及与美国、南美和亚洲的新鲜优质特色餐厅食品和用品种植商及供应商的良好关系 [2] - 公司总部位于内华达州拉斯维加斯，在纳斯达克以“HFFG”为股票代码进行交易 [2] 会议信息 - 公司将以线上形式参加2025年2月25日的Oppenheimer新兴成长会议 [1] - 公司高管团队当天将与投资者进行一对一会议 [1] - 如需更多信息可联系Oppenheimer代表 [1] 联系方式 - 投资者联系Anna Kate Heller，媒体联系Keil Decker，邮箱为hffoodsgroup@icrinc.com [3]

文章核心观点 HF Foods Group Inc.宣布将参加2025年ICR会议，其高管团队将在1月13 - 14日与投资者进行一对一和小组会议 [1] 公司信息 - 公司是美国亚洲餐厅领先的食品分销商，主要向美国各地的亚洲餐厅和其他餐饮服务客户营销和分销新鲜农产品、冷冻和干货食品以及非食品产品 [2] - 公司旨在满足亚裔美国人餐厅美食不断增长的需求，利用其全国性配送中心网络以及与美国、南美和亚洲新鲜优质特色餐厅食品和用品种植商及供应商的良好关系 [2] - 公司总部位于内华达州拉斯维加斯，在纳斯达克以“HFFG”为代码进行交易 [2] 会议信息 - 公司将参加2025年ICR会议，会议地点在佛罗里达州奥兰多 [1] - 公司高管团队将在1月13 - 14日会议期间与投资者进行一对一和小组会议 [1] 联系方式 - 投资者联系Anna Kate Heller，媒体联系Keil Decker，邮箱为hffoodsgroup@icrinc.com [3]

文章核心观点 - 美国亚洲餐厅领先食品分销商HF Foods宣布董事会任命Felix Lin为永久首席执行官 公司还进行了其他关键领导任命以支持增长战略和转型计划 [1][3] 公司人事任命 - 2025年1月1日起Felix Lin担任永久首席执行官 他此前担任总裁兼首席运营官 2024年10月被任命为临时首席执行官 担任新角色后将卸任首席运营官一职 其职责将分配给经验丰富的高级管理团队 并将于2025年6月被提名为董事会成员 [1][2] - Jason White将担任人力与技术高级副总裁 同时兼任信息技术副总裁 他在人力资源和信息技术方面经验丰富 有能力领导公司数字转型 [3] - Paul Guan将担任配送中心运营副总裁 同时兼任HF Foods旗下Mountain Foods总经理 他在行业内经验丰富且人脉广泛 [3] 公司情况介绍 - HF Foods是美国亚洲餐厅及其他餐饮服务客户的领先营销商和分销商 旨在满足亚裔美国人餐厅美食不断增长的需求 利用其全国配送中心网络以及与美国 南美和亚洲的种植者和供应商的关系开展业务 总部位于内华达州拉斯维加斯 在纳斯达克以“HFFG”为代码交易 [4]

净收入相关 - 2024年9月止三个月净收入298389千美元2023年同期为281453千美元变化量为16936千美元[103] - 2024年第三季度净收入较2023年同期增加1690万美元或6.0%[114] - 2024年前九个月净收入较2023年同期增加2880万美元或3.3%[124] 利润与亏损相关 - 2024年9月止三个月净亏损3837千美元2023年同期净收入1974千美元[103] - 2024年第三季度HF Foods Group Inc.净亏损390万美元2023年同期为净收入190万美元[119] - 2024年前九个月净亏损416.1万美元2023年同期为538.3万美元[131] 调整后息税折旧摊销前利润相关 - 2024年9月止三个月调整后息税折旧摊销前利润8305千美元2023年同期为10097千美元[103] - 调整后息税折旧摊销前利润更能反映运营绩效[108] 公司运营相关 - 公司通过合并形成且2022年收购两家冷冻海鲜供应商扩大了分布网络[100] - 公司有综合运营转型计划涉及集中采购等四个关键领域[102] - 公司净收入受客户数量平均订单金额产品通胀等因素驱动[104] 成本与利润计算相关 - 公司毛利润等于净收入减去收入成本[105] - 2024年第三季度毛利润为5020万美元较2023年同期减少80万美元或1.5%[115] - 2024年前九个月毛利润较2023年同期增加130万美元或0.8%[125] 运营费用相关 - 公司运营费用包含员工薪资等多项内容[106] - 2024年第三季度销售及行政费用较2023年同期增加80万美元或1.7%[116] - 2024年前九个月销售及行政费用较2023年同期减少[126] 利息与所得税相关 - 2024年第三季度利息费用为260万美元与2023年同期基本持平[117] - 2024年第三季度所得税收益为130万美元较2023年同期增加[118] - 2024年前九个月利息费用较2023年同期增加20万美元或2.0%[127] 现金流相关 - 2024年9月30日现金约1140万美元已开具未兑付支票1200万美元可通过信贷额度获取约2730万美元资金[132] - 公司认为运营现金流至少可满足未来12个月正常营运资金需求[133] - 2024年前九个月经营活动现金净流出329.9万美元2023年同期流入2062.4万美元[138] - 2024年前九个月投资活动现金净流出942.3万美元较2023年同期增加682.8万美元[140] - 2024年前九个月融资活动现金流入893.5万美元较2023年同期减少3700万美元[141] 其他财务相关 - 2024年9月30日和2023年12月31日测试显示无商誉减值[147] - 与摩根大通有初始名义金额1.2亿美元的利率掉期合同2028年3月到期[134] - 因美国证券交易委员会行政民事禁令支付390万美元罚款已在2024年前九个月支付[135] - 若未来现金流不足可能削减或延迟收购计划等[136] 柴油相关 - 2024年第三季度柴油平均价格较2023年同期下降14.6%[157] - 公司目前能获取充足柴油供应[157] - 柴油价格和供应受多种外部因素影响[157] - 柴油价格上涨会增加公司销货成本和运营成本[157] - 公司通常不积极对冲柴油价格波动[158] - 公司通过优化配送路线和提高车队利用率来降低燃料成本风险[158]