公司财务表现 - 本季度持续经营的每股摊薄收益为10.76美元，调整后的每股摊薄收益为9.49美元[1][2] - 总收入达到45亿美元，同比增长8.2%[1][5] - 本季度净收入为1.474亿美元，同比下降7.2%[6] - 本季度调整后的净收入为1.3亿美元，同比下降16.7%[6] - 本季度每股摊薄收益为10.76美元，同比下降3.2%[7] - 本季度调整后的每股摊薄收益为9.49美元，同比下降13.2%[7] 公司业务发展 - 美国新车和二手车销量增长，金融和保险增长超过16%[3] - 英国总收入达到8.248亿美元，同比增长4.7%[1] - 公司成功收购了九家经销商，预计年收入达到10亿美元[3] - 公司成功收购并整合了预计年收入约10亿美元的经销商业务[8] - 公司出售了位于德克萨斯州博蒙特的六家经销商，年收入约2.6亿美元[9] 公司财务运营 - 公司回购了203,350股股票，总价值约为5,380万美元[10] - 截至2024年3月31日，公司拥有1,350万股未解除限制的股票奖励[11] - 公司计划未来根据市场条件、法律要求和公司考虑等因素进行股票回购[12] - 公司将于当天上午9:00举行第一季度2024年财务业绩电话会议[13]

文章核心观点 - 市场预计Group 1 Automotive在2024年第一季度财报中收入增长但盈利同比下降，实际结果与预期的对比或影响短期股价，虽该公司不太可能实现盈利超预期，但投资者决策时还需关注其他因素 [1][18] 分组1：盈利预期与股价表现 - 市场预计公司2024年第一季度财报盈利同比下降但收入增长，实际结果与预期的对比或影响短期股价，若关键数据超预期股价可能上涨，反之则可能下跌 [1][2] - 管理层在财报电话会议上对业务状况的讨论将决定股价短期变化的可持续性和未来盈利预期，同时需关注盈利超预期的可能性 [3] 分组2：Zacks共识预测 - 公司预计在即将发布的报告中每股收益为9.58美元，同比变化-12.4%，收入预计为42.9亿美元，同比增长4% [4] 分组3：预测修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预测保持不变，这反映了分析师对初始预测的重新评估，但总体变化不一定反映每个分析师的预测修正方向 [5][6] 分组4：盈利预测 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测盈利惊喜，正的ESP读数理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，且该模型对正ESP读数预测能力显著 [7][8][9] - 正的Earnings ESP结合Zacks Rank 1、2或3是盈利超预期的有力预测指标，此类股票产生正惊喜的概率近70%，而负的Earnings ESP读数不能表明盈利未达预期 [10][11] - 公司的最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为 -0.31%，股票当前Zacks Rank为 3，难以确定公司是否会超预期 [12][13] 分组5：盈利惊喜历史 - 分析师计算公司未来盈利预测时会考虑其过去达到共识估计的程度，公司上一季度预期每股收益10.49美元，实际为9.50美元，惊喜为 -9.44%，过去四个季度三次超预期 [14][15] 分组6：总结 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资者应在季度财报发布前查看公司的Earnings ESP和Zacks Rank [16][17] - 公司不太可能实现盈利超预期，投资者在财报发布前决策时还需关注其他因素 [18]

文章核心观点 Group 1 Automotive将以近4.39亿美元现金收购Inchcape英国汽车零售业务及相关房地产，预计2024年第三季度完成交易，收购后公司在英经销商数量将增至109家，年收购收入预计达37亿美元，同时还介绍了部分汽车行业其他公司情况 [1][2][5] 收购交易情况 - Group 1 Automotive与Inchcape达成最终协议，将以近4.39亿美元全现金收购其英国汽车零售业务及相关房地产，其中房地产评估价值2.79亿美元 [1] - 交易完成需获金融行为监管局批准，预计2024年第三季度完成 [2] - J.P. Morgan Securities LLC担任独家财务顾问，Dentons UK and Middle East LLP担任法律顾问 [6] Inchcape业务情况 - 2023年Inchcape英国经销商年收入约27亿美元 [2] - 在英格兰和威尔士有54个经销点，涵盖多个汽车品牌，每年平均销售超63500辆新旧车和24000辆企业用车 [4] Group 1 Automotive业务影响 - Inchcape英国经销商能补充公司在英格兰东部和东南部的地理布局，并使其进入英格兰中部、西北部和威尔士新市场 [3] - 截至目前公司已收购约10亿美元年收入，完成此次收购后年收购收入预计达37亿美元，在英经销商总数将增至109家 [5] 行业其他公司情况 - Geely Automobile Holdings Limited、Toyota Motor Corporation和Allison Transmission Holdings目前Zacks排名均为1（强力买入） [8] - Geely Automobile Holdings Limited 2024年销售预计同比增长36.6%，过去30天2024和2025年每股收益预估分别上调34美分和54美分 [9] - Toyota Motor Corporation 2024年销售和盈利预计同比分别增长10%和73.6%，过去60天2024和2025年每股收益预估分别提高1.30美元和1.01美元 [10] - Allison Transmission Holdings 2024年销售和盈利预计同比分别增长2.1%和3.2%，过去60天2024和2025年每股收益预估分别提高67美分和71美分 [11]

收购交易 - Group 1 Automotive, Inc.宣布将以现金交易方式收购Inchcape plc的英国汽车零售业务和相关房地产，交易金额约为4.39亿美元（3.46亿英镑）[1] - 通过这次收购，Group 1 Automotive, Inc.的英国经销商数量将增至109家，美国和英国总共达到256家[4] Inchcape经销商位置 - Inchcape在英格兰和威尔士的54家经销商位置包括Audi、BMW/MINI、Jaguar Land Rover、Lexus、Mercedes-Benz/smart、Porsche、Toyota、Volkswagen和Volkswagen商用车[3]

公司业绩 - Group 1 Automotive, Inc.宣布将于2024年3月31日发布第一季度财务业绩[1] - 公司将于4月24日早市前举行电话会议讨论业绩[1] - 通过公司网站和电话拨号可参与会议直播和重播[2][3] 公司规模 - Group 1拥有并经营202家汽车经销店，265个特许经营权和43家碰撞中心[3] - 公司提供35个汽车品牌的新车和二手车销售，车辆融资，维修服务等[3] 联系人信息 - 投资者联系人为Terry Bratton，媒体联系人为Pete DeLongchamps和Clint Woods[5]

股票回购情况 - 2023年10 - 12月公司分别回购普通股87,043股、57,262股、16,663股，均价分别为249.12美元、276.35美元、282.42美元，截至2023年12月31日，股票回购授权剩余1.433亿美元[157] - 2023年8月2日，董事会将公司股票回购授权提高至2.5亿美元，该授权无到期日[157] - 2023年公司回购729,582股普通股，总价1.728亿美元，平均每股236.78美元，截至年底股票回购授权剩余1.433亿美元[252] 累计总回报情况 - 以2018年12月最后一个交易日投资100美元为基础，截至2023年12月31日，公司、标普500指数、同行组累计总回报分别为603.54美元、207.21美元、411.17美元[163] 新车库存天数情况 - 2023年12月31日，公司新车库存天数约为37天，2022年和2021年12月31日分别为24天和12天[169] - 2022 - 2023年半导体芯片短缺影响新车生产，截至2023年12月31日，公司新车库存供应天数约为37天，2022年和2021年分别为24天和12天[86][98] EPA法规影响预期 - 若EPA拟议法规在2024年最终确定，预计到2030年美国至少60%的新轻型乘用车将为纯电动汽车[170] 无形资产与商誉减值情况 - 2023年无形资产特许经营权权利减值2510万美元，2022年为130万美元[177] - 2023年第四季度对美国和英国报告单位进行的定量商誉测试显示，当年未记录商誉减值，2022年也未记录[176] - 2023年和2022年公司分别确认2510万美元和130万美元的无形资产特许经营权权利减值，2021年未确认[130] - 2021 - 2023年公司未记录商誉减值[130] 经营业绩评估基础 - 公司按报告基础和同店基础评估经营业绩，还提供恒定货币基础数据以排除外汇汇率波动影响[180] 零售新车销售业务情况 - 2023年零售新车销售包括英国与某些制造商代理安排下的新车代理单位，代理单位及相关净收入计入每单位销售毛利计算[182] 同店业绩作用 - 同店业绩可衡量公司现有门店营收和盈利能力增长能力，也用于同行比较和管理层监控业务表现[179] 公司整体财务数据变化 - 2023年公司总营收178.737亿美元，较2022年的162.221亿美元增长10.2%[185] - 2023年公司总毛利润30.203亿美元，较2022年的29.652亿美元增长1.9%[185] - 2023年SG&A费用为19.268亿美元，较2022年的17.833亿美元增长8.0%[185] - 2023年Floorplan利息费用为6410万美元，较2022年的2730万美元增长134.9%[185] 新车辆零售销售业务数据变化 - 2023年新车辆零售销售营收87.746亿美元，较2022年增长17.7%，但毛利润7.67亿美元，较2022年下降7.1%[185] - 2023年零售新车辆销售175,566辆，较2022年增长13.5%[185] - 2023年新车辆零售平均销售单价为50,325美元，较2022年增长4.5%[185] 同店数据财务指标变化 - 同店数据中，2023年总营收168.108亿美元，较2022年的158.446亿美元增长6.1%[187] - 同店数据中，2023年总毛利润28.562亿美元，较2022年的28.917亿美元下降1.2%[187] - 同店数据中，2023年零售新车辆销售165,659辆，较2022年增长10.0%[187] 美国地区业务数据变化 - 美国地区报告总收入2023年较2022年增加13.871亿美元，增幅10.3%，主要因同店收入增加和门店收购[194] - 美国地区同店总收入2023年较2022年增加7.475亿美元，增幅5.7%，源于新车零售、零部件及服务和二手车批发收入增加，部分被二手车零售和金融保险净收入减少抵消[194] - 美国地区报告总毛利2023年较2022年增加2780万美元，增幅1.1%，因门店收购[200] - 美国地区同店总毛利2023年较2022年减少5550万美元，降幅2.2%，主要因新车利润率下降和金融保险每单位利润减少[200] - 美国本年度总SG&A费用增加1.06亿美元，增幅7.0%；同店SG&A费用增加4120万美元，增幅2.7%[207] 在线数字平台销售情况 - 2023年公司在线数字平台AcceleRide®销售约45000辆新车和二手车，较2022年增长47.7%[195] 各业务线同店收入情况 - 新车零售同店收入2023年高于2022年，因定价高且销量增加，年末新车库存供应36天，比2022年多15天但低于疫情前水平[196] - 二手车零售同店收入2023年低于2022年，因价格和销量下降，受新车供应短缺、通胀和高利率影响[197] - 零部件及服务同店收入2023年高于2022年，各业务线均增长，得益于业务活动增加和技术人员招聘[198] - 金融保险净同店收入2023年低于2022年，因二手车金融渗透率和车辆服务合同渗透率下降，新车有所增加部分抵消影响[199] 各业务线同店毛利情况 - 新车零售同店毛利2023年低于2022年，因每单位毛利下降，部分被销量增加抵消，源于新车生产和库存水平略升[201] 同店毛利率及SG&A占比情况 - 总同店毛利率下降144个基点[205] - SG&A占毛利润的百分比按报告和同店口径分别较上年增加344和303个基点[206] 英国地区业务数据变化 - 英国2023年总营收30.595亿美元，较2022年增加2.644亿美元，增幅9.5%[208] - 英国2023年总毛利润4.101亿美元，较2022年增加2730万美元，增幅7.1%[208] - 英国2023年总毛利率为13.4%，较2022年下降0.3个百分点[208] - 英国零售新车销量2023年为32757辆，较2022年增加2977辆，增幅10.0%[208] - 英国零售二手车销量2023年为42039辆，较2022年增加2971辆，增幅7.6%[208] - 英国新车零售平均销售单价2023年为42488美元，较2022年增加1722美元，增幅4.2%[208] - 英国SG&A费用2023年为3.039亿美元，较2022年增加3740万美元，增幅14.0%[208] - 英国地区2023年总营收较2022年增加2.644亿美元，增幅9.5%，同店营收增加2.187亿美元，增幅7.9%，固定汇率下同店营收增加7.2%[211] - 英国地区2023年总毛利润较2022年增加2730万美元，增幅7.1%，同店毛利润增加2000万美元，增幅5.3%，固定汇率下同店毛利润增加4.5%[216][217] - 英国地区2023年同店总毛利率下降32个基点，主要因二手车同店总毛利率降低[221] - 英国地区2023年SG&A费用较2022年增加3740万美元，增幅14.0%，同店SG&A费用增加3300万美元，增幅12.5%，固定汇率下同店SG&A费用增加11.6%[223] - 英国地区SG&A费用占毛利润的百分比按报告和同店口径分别较2022年增加450和480个基点[222] 其他费用及所得税情况 - 2023年折旧和摊销费用较2022年增加370万美元，增幅4.1%，主要因美国地区购置物业和设备[225][226] - 2023年资产减值较2022年增加3070万美元，美国地区2023年和2022年分别记录特许经营权减值2510万美元和130万美元[225][227] - 2023年场地利息费用较2022年增加3680万美元，增幅134.9%[225] - 2023年其他利息费用净额较2022年增加2230万美元，增幅28.7%[225] - 2023年所得税拨备较2022年减少3290万美元，降幅14.2%[225] - 本年度场地计划利息费用较上一年增加3680万美元，增幅134.9%[231] - 本年度其他利息费用净额较上一年增加2230万美元，增幅28.7%[234] - 本年度持续经营业务所得税拨备较上一年减少3290万美元，降幅14.2%，2023年有效税率24.8%高于2022年的23.5%[235][236] 流动性与信贷安排情况 - 截至2023年12月31日，可用流动性资源总计7.952亿美元，包括现金及现金等价物5720万美元、场地计划抵销账户2.752亿美元、收购信贷额度可用额度4.628亿美元[239] - 截至2023年12月31日，各项信贷安排承诺总额23.845亿美元，已使用16.148亿美元，可用7.697亿美元[248] 现金流量情况 - 2023年经营活动产生的净现金较2022年减少3.958亿美元，调整后减少1.958亿美元[243] - 2023年投资活动使用的净现金较2022年减少1.185亿美元，调整后减少1.147亿美元[244] - 2023年融资活动提供的净现金较2022年增加2.525亿美元，调整后融资活动使用的净现金减少5640万美元[247] 股息支付情况 - 2023年公司向普通股股东支付现金股息2460万美元，向未归属限制性股票单位持有人支付60万美元[253] 公司面临的市场风险 - 信贷市场收紧、利率上升等或减少汽车贷款和租赁的可获得性或增加成本，影响公司新车和二手车销售及利润率[87] - 2023年部分品牌电动汽车库存增长超过非电动汽车，虽销量持续增加但增速未达前两年水平，需求下降或影响公司业务[89] - 公司债务证券评级略低于投资级，评级下调可能影响债务市场准入并增加借贷成本[92] - 公司应付的场地融资票据、抵押贷款和其他债务以SOFR为基准，SOFR大幅上涨可能对利息支出产生重大不利影响[93] - 公司经营依赖与制造商的业务关系和协议，制造商面临多种风险，可能影响公司业务[95][97] - 若无法与制造商达成新的特许经营协议或维持现有协议，公司运营可能受损[100] - 汽车销售、金融保险和服务领域竞争激烈，可能影响公司销售和利润率[102] - 气候变化相关法规、消费者需求变化和制造商产品调整，可能影响公司新车和二手车销售及营收[105] - 消费者对电动汽车需求增加，若制造商无法适应或公司无法与之配合，可能影响公司销售和营收[107] 法规政策影响 - 2023年10月加州州长签署两项气候法案，年收入10亿美元的美企需披露范围1、2、3温室气体排放，年收入5亿美元的企业需披露气候相关财务风险报告，2026年开始实施[108] - 2023年1月1日梅赛德斯 - 奔驰在英国转向代理销售模式，Mini和捷豹路虎2025年、宝马2026年在英国也将过渡到该模式，代理模式或使公司收入减少[112] - 2023年12月美国联邦贸易委员会通过汽车经销商新法规（CARS规则），虽实施被诉讼暂停，但实施后若不遵守，公司将面临处罚和业务调整[123] - 2024年1月11日金融行为监管局对融资交易客户投诉的行业调查延长[124] 公司业务增长风险 - 公司业务增长部分依赖收购新经销商并成功整合，但存在无法识别、收购或整合不成功的风险，还受制造商限制和竞争影响[109] 技术与消费偏好变化影响 - 车辆技术进步和消费者偏好变化，如拼车订阅模式流行，可能影响公司新车和二手车销量、零部件及服务收入和经营业绩[113] 网络安全与保险风险 - 网络安全漏洞可能导致公司运营受影响、成本增加、声誉受损和面临法律诉讼[114][115] - 公司保险不能完全覆盖运营风险，保险成本和可用性变化可能增加成本或减少保险覆盖范围[118][119] 自然灾害影响 - 自然灾害和恶劣天气事件可能扰乱公司业务，影响经营业绩、财务状况和现金流，还可能导致保险费和免赔额增加[121] 国际业务风险 - 公司在英国的国际业务面临政治、经济风险，包括法律不确定性、反腐败合规问题、特许经营权问题和外汇波动[122] 会计规则变化影响 - 新的SEC规则和法规及会计准则的实施可能增加公司运营成本并导致财务报表变化[131] - 美国公认会计原则及相关会计声明等的规则、解释或管理层假设等的变化可能显著改变公司报告或预期的财务表现[132] 内部控制风险 - 公司内部控制和程序的任何失败、规避或不遵守相关法规可能对业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[133]

分组1 - 公司在2023年第四季度和全年创下历史最高收入和毛利,新车销量同店增长14%,超过行业水平 [2][3] - 公司在美国市场的二手车毛利率和金融服务毛利率表现良好,维修服务收入和毛利创历史新高 [3] - 公司正在采取措施控制成本,包括精简英国业务的人员编制,以提高运营效率 [3][26][27] 分组2 - 英国业务在第四季度表现不佳,主要由于二手车市场疲软、新车销量不佳以及成本控制不力 [9][23] - 公司已采取措施改善英国业务,包括调整营销策略、启动新的数字零售计划、重组二手车业务以及精简人员编制 [9][23][26] - 公司有望在2024年第一季度和第二季度解决英国业务的问题 [9] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Murphy 提问** 询问英国二手车业务和整体业务的情况,以及公司是否会在第一季度和第二季度解决问题 [9][10] **Daryl Kenningham 回答** 公司已采取措施改善英国业务,包括调整估值和定价流程,预计在第一季度和第二季度会有明显改善 [9] 问题2 **Adam Jonas 提问** 询问公司在混合动力和纯电动车型方面的情况,以及消费者需求的变化 [13][14][15][16] **Daryl Kenningham 和 Daniel McHenry 回答** 混合动力车型需求强劲,但纯电动车型需求有所下降,尤其是在英国市场 [13][14][15] 问题3 **Rajat Gupta 提问** 询问公司维修服务业务在第四季度的表现,以及是否受到劳工罢工的影响 [19][20] **Daryl Kenningham 回答** 维修服务业务的客户付费业务增长7%,但整体业务受到客流量下降的影响,公司正采取措施提高周六业务。劳工罢工对公司影响很小 [19][20]

业绩总结 - 2023年总收入为178.74亿美元，较2022年的164.12亿美元增长了8%[1] - 2023年调整后的每股收益为44.24美元，较2022年的45.85美元下降了3.5%[1] - 2023年调整后的自由现金流为5.81亿美元，较2022年的8.03亿美元下降了27.7%[1] - 2023年经营现金流为1,260百万美元[112] - 2023年调整后经营现金流为720百万美元[112] 用户数据 - 2023年同店销售的零部件和服务收入同比增长8.3%[31] - 2023年公司在美国的同店单位销售增长4%，而美国二手车市场单位销售持平[62] - 2023年美国同店二手车销量同比增长4%，而美国市场整体持平[145] 财务状况 - 截至2023年12月31日，公司的低租金调整杠杆率为2.1倍，允许进行并购灵活性[1] - 公司总债务（包括地板计划）为37亿美元，其中约7.5亿美元为债券债务[84] - 2023年公司在固定费用方面的SG&A占毛利的比例较2019年改善了940个基点，降至64.2%[49] - 2023年公司在销售、一般和行政费用（SG&A）占毛利润的比例为64.2%[105] 市场扩张与并购 - 自2021年初以来，公司完成了45亿美元的收购收入[81] - 2023年进行的收购和处置总额分别为25亿美元和1.55亿美元[146] - 自2021年初以来，公司回购了约490万股股票，占总股本的27%[127] 新产品与技术研发 - 2023年零部件和服务占总毛利的40%[5] - 公司在技术驱动的销售人员生产力方面较2019年提高了30%[50] 其他信息 - 截至2023年12月31日，集团1拥有约20亿美元的房地产，67%的经销店位置为自有[73] - 公司在2023年进行了超过600次健康和安全审计[90] - 2023年新车品牌收入构成中，进口车占45%，豪华车占35%，国内车占20%[155] - 2023年每股现金分红为1.69美元[146] - 公司在美国市场的经销商网络覆盖17个州，共144家经销商，销售新车单位的市场份额为81%[129] - 公司在同业中持续超越平均同店增长率，专注于员工安全和技术进步[128]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司总资产为74.396亿美元，较2022年12月31日的67.175亿美元增长10.75%[21] - 截至2023年9月30日，公司总负债和股东权益为74.396亿美元，较2022年12月31日的67.175亿美元增长10.75%[23] - 2023年前三季度公司总营收为133.937亿美元，较2022年同期的121.531亿美元增长10.21%[25] - 2023年前三季度公司销售成本为111.04亿美元，较2022年同期的99.074亿美元增长12.08%[25] - 2023年前三季度公司毛利润为22.897亿美元，较2022年同期的22.458亿美元增长1.95%[25] - 2023年前三季度公司运营收入为7.739亿美元，较2022年同期的8.494亿美元下降8.89%[25] - 2023年前三季度公司税前收入为6.548亿美元，较2022年同期的7.796亿美元下降16.01%[25] - 2023年前三季度公司持续经营业务净利润为4.932亿美元，较2022年同期的5.975亿美元下降17.46%[25] - 2023年前三季度公司净收入为4.929亿美元，较2022年同期的5.946亿美元下降17.09%[25] - 2023年前三季度公司综合收入为5.02亿美元，较2022年同期的7.461亿美元下降32.72%[27] - 截至2023年6月30日，普通股股份为25,164,166股，总权益为25.189亿美元；截至2023年9月30日，普通股股份为25,149,866股，总权益为26.114亿美元[30] - 2023年前三季度净收入为49.29亿美元，2022年同期为59.46亿美元[36] - 2023年前三季度经营活动提供的净现金为39.25亿美元，2022年同期为53.34亿美元[36] - 2023年前三季度投资活动使用的净现金为34.58亿美元，2022年同期为32.59亿美元[36] - 2023年前三季度融资活动使用的净现金为4.17亿美元，2022年同期为19.84亿美元[36] - 2023年前三季度现金及现金等价物净增加5100万美元，2022年同期为1900万美元[36] - 2023年前三季度折旧和摊销为6.86亿美元，2022年同期为6.69亿美元[36] - 2023年前三季度库存变化为 - 31.43亿美元，2022年同期为 - 15.66亿美元[36] - 2023年前三季度借款（信贷安排 - 库存融资线及其他）为823.56亿美元，2022年同期为754.83亿美元[36] - 2023年前三季度偿还借款（信贷安排 - 库存融资线及其他）为810.97亿美元，2022年同期为729.42亿美元[36] - 2023年第三季度公司总营收47.051亿美元，2022年同期为41.634亿美元；2023年前九个月总营收133.937亿美元，2022年同期为121.531亿美元[42] - 2023年9月30日加权平均基本普通股为1366.1059万股，稀释普通股为1371.8728万股；2022年同期基本普通股为1518.9333万股，稀释普通股为1524.8448万股[57] - 2023年前三季度基本每股收益为34.91美元，摊薄后为34.79美元；2022年同期基本为36.38美元，摊薄后为36.25美元[57] - 公司7.5亿美元4.00%优先票据将于2028年8月到期，2023年9月30日账面价值为7.5亿美元，公允价值为6.515亿美元；2022年12月31日账面价值7.5亿美元，公允价值6.339亿美元[60][61] - 2023年9月30日利率互换资产总计1.216亿美元，其中其他流动资产0.04亿美元，其他长期资产1.212亿美元；2022年12月31日资产总计1.093亿美元[63] - 截至2023年9月30日，已撤销指定的利率互换总名义价值为3030万美元，固定基础一个月SOFR年利率为0.60%，将于2030年3月1日到期[64] - 截至2023年9月30日，公司持有35个指定为现金流套期的利率互换，总名义价值为8.662亿美元，固定基础SOFR加权平均利率为1.25%；另有两个名义价值总计1亿美元，加权平均利率0.94% [67] - 2023年前三季度利率互换未实现收入（损失）税后净额为2730万美元，2022年同期为8480万美元[68] - 预计未来十二个月将有2.53亿美元的收益从累计其他综合收益重新分类至收益，以抵消场地利息费用或其他利息费用净额[68] - 截至2023年9月30日，应收账款净额和合同资产分别为29970万美元、22350万美元和5520万美元，较2022年12月31日有所变化[69] - 截至2023年9月30日，长期债务为20.425亿美元，较2022年12月31日的19.522亿美元有所增加[70] - 截至2023年9月30日，收购信贷额度借款为3.25亿美元，三个月平均利率为6.27%[71] - 截至2023年9月30日，房地产相关借款为7.698亿美元，其中美国6.404亿美元，英国1.294亿美元[72] - 截至2023年9月30日，场地融资应付票据净额为8.89亿美元和3.533亿美元，较2022年12月31日有所变化[73] - 美国循环信贷安排额度为20亿美元，可增至24亿美元，美国场地融资线加权平均利率为6.54%[74][75] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，未摊销债务发行成本分别为410万美元和500万美元[76] - FMCC融资安排额度为3亿美元，截至2023年9月30日利率为8.50%[77] - 2023年和2022年前九个月，利息支付分别为1.2亿美元和7380万美元，所得税支付分别为1.319亿美元和1.559亿美元[81] - 截至2023年9月30日，累计其他综合收益为3160万美元，较2022年12月31日的2250万美元有所增加[86] - 截至2023年9月30日，公司可用流动性资源总计7.264亿美元[190] - 本财年前九个月，调整后经营活动净现金为5.547亿美元，较去年减少24.0%[193] - 2023年前九个月经营活动提供的净现金较上年减少1.409亿美元，调整后减少1.756亿美元[194] - 2023年前九个月投资活动使用的净现金较上年增加2000万美元，调整后增加290万美元[195] - 2023年用于购买物业和设备的资金为1.374亿美元[197] - 2023年前九个月融资活动使用的净现金较上年减少1.567亿美元，调整后减少1.744亿美元[198] - 截至2023年9月30日，美国信贷安排总承诺为23亿美元，已使用12.442亿美元，可用10.558亿美元[199] - 截至2023年9月30日，公司总调整杠杆比率为2.03，低于要求的5.75；固定费用覆盖率为4.88，高于要求的1.20[201] - 2023年公司回购568,614股，平均价格为每股229.57美元，总计1.305亿美元，截至9月30日，股票回购授权剩余1.849亿美元[203] - 本季度公司支付普通股股东现金股息610万美元，未归属受限股票单位持有人20万美元[204] - 截至2023年9月30日，公司总资产为74.396亿美元，较2022年12月31日的67.175亿美元有所增加[21] - 截至2023年9月30日，公司总负债和股东权益为74.396亿美元，较2022年12月31日的67.175亿美元有所增加[23] - 2023年前三季度总营收为133.937亿美元，2022年同期为121.531亿美元[25] - 2023年前三季度净利润为4.929亿美元，2022年同期为5.946亿美元[25] - 2023年前三季度基本每股收益为34.91美元，2022年同期为36.38美元[25] - 2023年前三季度摊薄每股收益为34.79美元，2022年同期为36.25美元[25] - 2023年前三季度加权平均普通股基本股数为1380万股，2022年同期为1590万股[25] - 2023年前三季度加权平均普通股摊薄股数为1380万股，2022年同期为1590万股[25] - 2023年前三季度其他综合收益（损失）净额为910万美元，2022年同期为1.515亿美元[27] - 2023年前三季度综合收益为5.02亿美元，2022年同期为7.461亿美元[27] - 2023年第三季度总营收为47.051亿美元，2022年同期为41.634亿美元[25] - 2023年第三季度净利润为1.639亿美元，2022年同期为1.957亿美元[25] 公司业务收购与处置情况 - 2023年前九个月公司在美国收购一家雪佛兰经销商、一家起亚经销商和三家别克 - 通用汽车经销商，总价3.634亿美元，商誉5880万美元[44] - 2022年前九个月公司在美国收购五家经销商和一家碰撞中心，总价3.93亿美元，商誉1.94亿美元；在英国收购一家经销商及相关碰撞中心，总价3280万美元，商誉920万美元[45][46] - 2022年7月1日公司完成巴西业务100%股权处置，相关资产、负债和经营成果作为终止经营列报[38] - 2022年7月1日公司出售巴西业务，售价约5.1亿巴西雷亚尔，含1.15亿巴西雷亚尔托管金，2023年9月30日相关应收款余额1980万美元[48][49] - 2023年前九个月巴西终止经营业务无营收，2022年同期营收1.902亿美元；2023年前九个月净亏损30万美元，2022年同期净亏损290万美元[49] - 2023年9月30日巴西终止经营业务资产总计2070万美元，负债总计390万美元；2022年12月31日资产总计2410万美元，负债总计780万美元[50] - 2023年前九个月公司处置美国九家经销商，净税前收益1810万美元，减少商誉4470万美元[52] - 2022年前九个月公司处置美国五家经销商，净税前收益3130万美元，减少商誉3690万美元；终止一家英国经销商[53] 美国业务线数据关键指标变化 - 2023年前三季度美国地区总收入110.417亿美元，英国地区为23.52亿美元，总计133.937亿美元；2022年同期美国地区为100.128亿美元，英国地区为21.403亿美元，总计121.531亿美元[55] - 2023年前三季度税前收入美国地区为5.916亿美元，英国地区为0.632亿美元，总计6.548亿美元；2022年同期美国地区为7.038亿美元，英国地区为0.759亿美元，总计7.796亿美元[55] - 2023年第三季度末，公司新车库存供应天数约为28天，而2022年同期为16天[91] - 2023年第三季度，公司新车零售销售额为22.645亿美元，同比增长20.2%；二手车零售销售额为15.596亿美元，同比增长4.8%；二手车批发销售额为1.147亿美元，同比增长28.1%[99] - 2023年第三季度，公司总营收为47.051亿美元，同比增长13.0%；总毛利为7.862亿美元，同比增长4.5%[99] - 2023年第三季度，公司零售新车销量为45350辆，同比增长15.6%；零售二手车销量为50799辆，同比增长4.9%；批发二手车销量为11740辆，同比增长24.2%[99] - 2023年第三季度，公司新车零售平均销售单价为50300美元，同比增长4.8%；二手车零售平均销售单价为30701美元，同比下降0.1%[99] - 2023年第三季度，公司新车零售每单位销售毛利为4285美元，同比下降18.6%；二手车零售每单位销售毛利为1602美元，同比增长2.0%[99] - 2023年第三季度，公司销售、一般及行政费用为4.967亿美元，同比增长10.1%；占毛利的比例为63.2%，同比上升3.3个百分点[99] - 2023年第三季度，公司地板计划利息费用为1650万美元，同比增长153.1%；地板计划援助为1880万美元，同比增长35.1%；净地板计划费用为 - 230万美元[99] - 截至9月30日的三个月，公司总营收43.953亿美元，同比增长8.3%[100] - 截至9月30日的九个月，公司总营收133.937亿美元，同比增长10.2%[101] - 截至9月30日的三个月，公司总毛利润7.409亿美元，同比增长1.1%[100] - 截至9月30日的九个月，公司总毛利润22.897亿美元，同比增长2.0%[101] - 截至9月30日的三个月，零售新车销售42,5

分组1 - 公司在第三季度实现了创纪录的总收入47亿美元,创历史新高 [1][2] - 美国业务方面,新车销量同店同比增长近12%,二手车销量同比和环比均有增长,毛利率也有所提升 [3] - 认证二手车(CPO)销量占比接近25%,是忠诚度和售后服务的关键驱动因素 [3] - 金融保险业务实现创纪录收入,公司正在应对利率上升和部分二手车买家信贷收紧的影响 [3][11][12] - 售后服务业务连续10个季度创收和毛利润新高,公司持续投资以提高产能和生产力 [3] - 公司在美国的销售、一般及管理费用占毛利的比重同比下降88个基点,体现了成本控制能力的提升 [3] 分组2 - 英国业务实现创纪录收入,主要得益于二手车业务的强劲表现 [3][4] - 新车供应仍然受限,导致英国业务销售费用占毛利的比重高于预期 [3][4] - 截至9月30日,公司在英国的新车订单量约为17,700辆 [4] - 公司采取资本配置策略,包括收购、股票回购和派息,以实现股东价值最大化 [5][6] - 公司在10月完成了曼彻斯特一家斯巴鲁4S店的收购,进一步优化了当地的业务布局 [5] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Murphy 提问** 询问公司在美国的库存水平是否充足,是否限制了销量 [9] **Daryl Kenningham 回答** 公司库存水平在第三季度与第二季度相比变化不大,约增加2天,进口品牌受限较多,但整体情况尚可接受 [9][10] 问题2 **Rajat Gupta 提问** 询问零件短缺对公司维修业务的潜在影响,尤其是通用汽车和福特品牌 [14] **Daryl Kenningham 回答** 目前影响较小,公司提前备货和调配库存应对,但第四季度可能会受到更大影响,但不会太严重 [15][16] 问题3 **Michael Ward 提问** 询问公司是否可以为新兴电动车品牌提供维修服务 [27] **Daryl Kenningham 回答** 公司目前主要专注于自有品牌,暂未与新兴电动车品牌洽谈过相关合作 [27] **Daniel McHenry 补充** 公司的碰撞维修中心已获得部分新兴电动车品牌的认证 [28]