文章核心观点 Zacks Rank系统专注盈利预测和预测修正来挑选股票 投资者可结合价值、增长和动量趋势及Style Scores系统选股 加拿大鹅（GOOS）当前Zacks Rank为1（强力买入）且价值评级为A 多项估值指标显示其可能被低估 结合盈利前景来看是优质价值股 [1][3][4][8] 投资策略 - Zacks Rank系统通过盈利预测和预测修正来寻找优质股票 [1] - 价值投资策略在各种市场环境中被证明是成功的 价值投资者使用基本面分析和传统估值指标寻找被市场低估的股票 [2] - 投资者可利用Style Scores系统寻找具有特定特征的股票 价值投资者可关注该系统的“价值”类别 [3] 加拿大鹅（GOOS）情况 评级情况 - GOOS当前Zacks Rank为1（强力买入） 价值评级为A [4] 估值指标 - 前瞻市盈率（Forward P/E）为16.38 低于行业平均的16.75 过去52周内最高为18.80 最低为8.83 中位数为14.54 [4] - 市盈率相对盈利增长比率（PEG）为1.32 低于行业平均的1.36 过去一年最高为1.51 最低为0.39 中位数为1.02 [5] - 市净率（P/B）为4.61 低于行业平均的4.86 过去一年最高为6.54 最低为3.55 中位数为4.53 [6] - 市现率（P/CF）为10.50 低于行业平均的14.15 过去52周内最高为15.52 最低为8.09 中位数为10.30 [7] 综合评估 - 多项关键估值指标显示GOOS可能被低估 结合盈利前景来看是优质价值股 [8]

文章核心观点 - 零售批发板块有很多优质股票，投资者应关注表现优于同行的公司，加拿大鹅和哈格蒂公司今年表现出色，未来有望保持良好态势 [1][7] 行业情况 - 零售批发板块包含212家不同公司，在Zacks板块排名中位列第11，该排名考量16个不同板块，通过衡量板块内个股平均Zacks排名评估各板块实力 [2] - 零售 - 服装和鞋类行业包含41只个股，在Zacks行业排名中位列第77，今年以来该行业股票平均涨幅约11.8% [6] - 汽车 - 零售和批发 - 零部件行业有5只股票，排名第174，今年以来该行业涨幅为4.4% [6] 公司情况 加拿大鹅（GOOS） - 目前Zacks排名为1（强力买入），该排名模型能凸显未来1 - 3个月有跑赢市场潜力的股票，注重盈利预测修正，青睐盈利前景改善的公司 [3] - 过去一个季度，Zacks对其全年盈利的共识预测上调7.1%，表明分析师情绪改善，股票盈利前景更积极 [4] - 今年以来涨幅约16.2%，跑赢零售批发板块平均约10.2%的涨幅，也跑赢所属零售 - 服装和鞋类行业 [4][6] 哈格蒂公司（HGTY） - 今年以来回报率达15%，跑赢零售批发板块 [5] - 过去三个月，其当前年度每股收益的共识预测增长34.8%，目前Zacks排名为2（买入） [5]

文章核心观点 - 5月22日为投资者推荐三只具有买入评级和强劲增长特征的股票 [1] 加拿大鹅控股公司（Canada Goose Holdings Inc.） - 该业绩奢侈服装公司Zacks评级为1，过去60天其本年度盈利的Zacks共识预期增长6.4% [1] - 该公司PEG比率为1.27，行业为1.38 [1] - 该公司增长评分为A [1] 鲍威尔工业公司（Powell Industries, Inc.） - 该定制工程设备和系统公司Zacks评级为1，过去60天其本年度盈利的Zacks共识预期增长19.9% [2] - 该公司PEG比率为1.30，行业为1.57 [2] - 该公司增长评分为A [2] 皇家加勒比游轮有限公司（Royal Caribbean Cruises Ltd.） - 该游轮公司Zacks评级为1，过去60天其本年度盈利的Zacks共识预期增长9.5% [3] - 该公司PEG比率为0.45，行业为1.55 [3] - 该公司增长评分为B [3]

文章核心观点 - 加拿大鹅虽股价下跌、增长放缓，但凭借2024财年第四季度业绩、品牌实力、提升效率空间和营收增长能力，若消费环境反弹、运营效率提升，有望重回增长轨道，股价回升 [1][2][3][4] 近期业绩体现消费者需求韧性 - 2024财年第四季度营收同比反弹22%，产品消费者需求强劲 [5] - 业绩有喜有忧，低个位数营收增长指引和2025财年仅开三家独立门店计划或影响投资者情绪 [5] 着眼未来增长奠定基础 - 近年扩张致利润率下降，重新聚焦运营效率提升或为未来增长奠定坚实基础 [6] - 电商表现强劲，亚太和北美业绩改善，欧洲、中东和非洲地区表现疲软，库存下降6% [6] - 全年净利润和调整后净利润分别为每股0.57加元和0.99加元，调整后息税前利润率有望提高100个基点，调整后每股净收入有望实现两位数增长 [6] - 2024财年第四季度回购近2%流通股，股份数量较去年减少约4%，批发收入下降9%，符合品牌定位战略 [6] - 门店同店销售额持平，全年调整后息税前利润持平，净债务增至5.841亿美元，但仅为调整后息税折旧摊销前利润的2倍 [6] - 主要消费群体为千禧一代和Z世代，品牌知名度高，库存过时、降价和利润率风险较低，美国和中国购买意愿高 [6] - 零售店规模小，产品类别集中，成为全季节品牌仍有很大发展空间 [6] 加拿大鹅估值合理 - 调整后市盈率约18倍，每股净收入实现两位数增长指引将使其降至约16倍，多项估值指标接近五年低点 [10] - 若利润率恢复至20%水平，当前股价对长期投资者是有利切入点 [10] 加拿大鹅长期增长面临风险 - 品牌发展势头放缓，产品和门店扩张有风险，产品耐用性可能导致市场饱和 [14] - 提升运营效率努力不一定成功，近期增长预期不高难吸引投资者 [14] - 奢侈零售竞争激烈，冬季外套品牌优势能否延伸到其他季节服装不明朗 [14] - 大幅裁员长期影响待察，气候变暖或降低核心产品需求 [14]

文章核心观点 - 加拿大鹅评级升至Zacks Rank 1（强力买入），反映盈利预期上升，有望带来买盘压力和股价上涨 [1][3] 评级升级原因 - Zacks评级核心是公司盈利状况变化，该系统追踪当前和下一年度的Zacks共识预期，此次评级升级主要反映盈利预期上升趋势 [1] - 公司未来盈利潜力变化与股价短期波动强相关，机构投资者用盈利和盈利预期计算公司股票公允价值，盈利预期变化会导致其买卖股票，进而影响股价 [4] - 加拿大鹅盈利预期上升及评级升级意味着公司基本面业务改善，投资者对业务改善趋势的认可会推动股价上涨 [5] Zacks评级系统优势 - 个人投资者难依据华尔街分析师评级升级做决策，Zacks评级系统因盈利状况变化对短期股价走势的影响力而实用 [2] - Zacks评级系统利用盈利预期修正的力量，通过四个与盈利预期相关的因素将股票分为五组，自1988年以来，Zacks Rank 1股票平均年回报率达+25% [6][7] - 与倾向积极推荐的华尔街分析师评级系统不同，Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%股票获“强力买入”评级，前20%股票盈利预期修正特征优越，有望短期跑赢市场 [9] 加拿大鹅盈利预期情况 - 截至2025年3月财年，该高端外套制造商预计每股收益0.83美元，较上年报告数字变化13.7% [8] - 过去三个月，加拿大鹅的Zacks共识预期提高7.1% [8] 评级升级影响 - 加拿大鹅升至Zacks Rank 1，处于Zacks覆盖股票中预期修正排名前5%，暗示短期内股价可能上涨 [11]

文章核心观点 - 5月20日为投资者推荐三只具有买入评级和强劲增长特征的股票 [1] 加拿大鹅控股公司（Canada Goose Holdings Inc.） - 该高性能奢侈服装公司Zacks评级为1，过去60天其本年度盈利的Zacks共识预期增长6.4% [1] - 公司PEG比率为1.29，行业为1.39 [1] - 公司增长评分为A [1] 鲍威尔工业公司（Powell Industries, Inc.） - 该定制工程设备和系统公司Zacks评级为1，过去60天其本年度盈利的Zacks共识预期增长19.9% [2] - 公司PEG比率为1.25，行业为1.56 [2] - 公司增长评分为A [2] PDD控股公司（PDD Holdings Inc.） - 该运营拼多多的电子商务公司Zacks评级为1，过去60天其本年度盈利的Zacks共识预期增长17.6% [3] - 公司PEG比率为0.35，行业为0.58 [3] - 公司增长评分为A [3]

文章核心观点 - 5月20日为投资者推荐三只具有买入评级和强劲价值特征的股票 [1] 各公司情况 SPAR Group, Inc. (SGRP) - 该商品营销和品牌公司Zacks评级为1 [1] - 过去60天Zacks对其本年度收益的共识预期增长416.7% [1] - 市盈率为6.16，行业市盈率为27.60 [1] - 价值评分为A [1] PetIQ, Inc. (PETQ) - 该宠物药品和健康公司Zacks评级为1 [2] - 过去60天Zacks对其本年度收益的共识预期增长8.5% [2] - 市盈率为14.20，标普500市盈率为21.47 [2] - 价值评分为A [2] Canada Goose Holdings Inc. (GOOS) - 该高性能奢侈服装公司Zacks评级为1 [3] - 过去60天Zacks对其本年度收益的共识预期增长6.4% [3] - 市盈率为16.01，行业市盈率为17.10 [3] - 价值评分为A [3]

文章核心观点 - 加拿大鹅Q4业绩超预期，受美中需求增长推动，股价上涨，虽仍在品牌和战略调整中，但业务正朝正确方向发展 [1][5] 业绩表现 - Q4营收加速增长，达2.629亿美元，同比增22%，轻松超2.311亿美元的预期，部分增长源于亲友销售活动处理滞销库存 [2] - 直接面向消费者（DTC）销售强劲，达1.994亿美元，同比增21%，DTC可比销售额增3.5%，批发收入降9%，部分因批发业务优化 [3] - 毛利润升至1.711亿美元，调整后营业收入从1290万美元增至1730万美元，调整后每股收益从去年同期的0.09美元增至0.14美元 [3] 管理层表态 - 首席执行官称Q4业绩超指引，体现品牌力量和团队战略执行能力 [4] - 管理层预计2025财年收入将实现低个位数增长，DTC可比销售额低个位数增长，批发收入降20%，调整后净收入将实现15%左右增长 [4] - 管理层因业务条件变化撤回去年2月宣布的长期财务目标 [5]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年第四季度收入增长22%,达到3.58亿加元 [10][24] - 2024财年全年收入增长近10%,达到13.3亿加元 [11] - 2024财年全年调整后EBIT为1.718亿加元 [11] - 第四季度毛利增长22%,毛利率提升20个基点至65.1% [40][41] - 第四季度DTC毛利率增加60个基点至73.9% [41] - 第四季度批发毛利率增加400个基点至39.6% [41] - 第四季度调整后EBIT增长51%至4.01亿加元 [45] - 第四季度调整后净收益为1.93亿加元,每股0.19加元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - DTC销售增长19%,达到2.715亿加元,占总收入75%以上 [24][25] - 批发收入下降9%至4.14亿加元,公司正在收紧供给 [30] - 其他业务收入增长123%至4.51亿加元,主要来自员工销售计划和新收购的针织厂 [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区收入增长33%,受益于中国内地和港澳地区的强劲需求 [33][34][35] - 北美收入增长24.2%,加拿大和美国均实现20%以上增长 [36][37] - 欧洲中东非收入增长2.7%,受到消费疲软和激烈竞争的影响 [38] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行产品和品牌的升级,引入新任创意总监Haider Ackermann [17][53][54][55] - 公司将集中资源在三大关键举措上:产品和品牌升级、提升零售执行力、简化业务运营 [16][52][72][73] - 公司将减少新店开设,集中精力提升现有门店的生产力和客户体验 [65][66][67] - 公司将收紧批发渠道供给,提升品牌形象和定位 [62][63] - 行业整体消费环境仍然充满挑战,公司将专注于内部执行力提升 [14][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024财年业绩超出预期,但财务进展仍不理想,部分受到外部因素影响 [14] - 公司将专注于提升内部运营效率,减少优先事项,提高执行力 [16][72][73] - 相信公司有巨大的市场潜力,正处于发展的关键时期 [21][22] - 对2025财年的业务前景保持谨慎乐观,预计收入和利润将实现温和增长 [85][86][87][88][89] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brooke Roach 提问** 询问公司2025财年及以后的利润率改善路径和时间表 [104] **Neil Bowden 回答** 公司目前专注于2025财年的执行,相信长期利润率有望恢复到20%左右的水平,但需要循序渐进地提升运营效率和销售规模 [105][106][167][168][169] 问题2 **Michael Vu 提问** 询问公司新产品推出的策略和时间安排 [113][114][115] **Dani Reiss 和 Carrie Baker 回答** 公司将通过新任创意总监Haider Ackermann带来的创新产品和营销活动,持续丰富产品线,并优化产品在不同渠道和地区的推广 [123][124][125][127] 问题3 **Jesalyn Wong 提问** 询问2025财年销售增长和毛利率的具体预期 [143][144][145][146][147][148][149] **Neil Bowden 回答** 公司预计2025财年收入将实现低个位数增长,DTC业务将是主要增长动力,批发业务将下降约20%。毛利率将保持稳定,但受产品结构变化的影响 [144][145][146][147][148][149]

文章核心观点 - 加拿大鹅本季度财报表现良好，盈利和营收超预期，但年初以来股价表现逊于市场，未来股价走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks评级为买入，预计短期内跑赢市场；同一行业的Hibbett即将公布财报，盈利和营收预计同比下降 [1][2][3][6] 加拿大鹅财报情况 - 本季度每股收益0.14美元，超Zacks共识预期0.07美元，去年同期为0.10美元，本季度盈利惊喜达100%，上一季度盈利惊喜为 -5.61% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年3月季度营收2.6556亿美元，超Zacks共识预期14.29%，去年同期为2.1684亿美元，过去四个季度公司两次超共识营收预期 [2] 加拿大鹅股价表现 - 年初以来，加拿大鹅股价下跌约3.6%，而标准普尔500指数上涨11.3% [3] 加拿大鹅未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势对加拿大鹅有利，当前Zacks排名为2（买入），预计短期内股票跑赢市场 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为 -0.62美元，营收6351万美元，本财年共识每股收益预估为0.78美元，营收10.5亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，零售 - 服装和鞋类行业目前处于250多个Zacks行业前35%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 同行业Hibbett情况 - 该体育用品零售商预计即将公布的财报中，季度每股收益2.68美元，同比变化 -2.2%，过去30天该季度共识每股收益预估下调11.7% [9] - Hibbett营收预计为4.4948亿美元，较去年同期下降1.3% [9]