财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度调整后EBITDA为6010万美元 同比增长 [23] - 总收入为7920万美元 同比增长5% [23] - 净营业收入为7190万美元 同比增长55% 环比增长12% [23] - AFFO为每股044美元 同比下降 主要由于B系列优先股的优先股息 [24] - FFO为3860万美元 同比增长65% [26] - AFFO为3980万美元 同比略有增长 [26] - 公司第一季度末流动性为3666亿美元 包括3434亿美元现金和232亿美元信贷额度 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司物业组合中48%为办公物业 47%为工业和配送物业 5%为零售物业 相比一年前的53%办公 39%工业和配送 8%零售 反映了公司过去一年对工业收购和零售处置的重视 [21] - 公司物业组合中667%的直线租金来自投资级或隐含投资级租户 包括前10大租户的90% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国的资产租金收取率为96% 在英国为100% 在欧洲其他地区为99% [13] - 公司物业组合中65%的年化租金收入来自美国和加拿大 35%来自英国和西欧 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行全球投资战略 收购和拥有长期租赁给高质量租户的多元化物业组合 这些物业对租户的业务运营至关重要 [17] - 公司正在重新评估历史资本化率 并谨慎确定潜在新收购的适当风险调整后资本化率目标 [22] - 公司认为其工业收购和减少零售敞口的策略在当前环境中取得了成功 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对4月份收取98%的应付租金感到满意 包括前20大租户的100% [11] - 公司认为其使命关键的工业和配送资产组合 有限的零售敞口和高投资级租户集中度将继续按预期表现 [13] - 公司相信将能够从危机中脱颖而出 抓住广泛破坏性事件带来的机会 [14] - 公司认为其物业组合迄今表现出令人印象深刻的韧性 并将继续展现其优势 [18] 其他重要信息 - 公司第一季度收购了10处物业 总合同购买价格为114亿美元 平均剩余租期为189年 加权平均资本化率为85% [19] - 公司与芬兰航空签署了4处物业的租约延期 将加权平均剩余租期从47年延长至11年 [19] - 公司38亿美元 288处物业组合的出租率为996% 加权平均剩余租期为9年 [20] - 公司94%的租约中包含合同租金增长 [20] - 公司第一季度末净债务为17亿美元 加权平均利率为31% 净债务与调整后EBITDA比率为71倍 [27] - 公司债务包括3992亿美元的多币种循环信贷额度 3955亿美元的定期贷款和13亿美元的未偿还抵押贷款 [28] - 公司利息覆盖率为41倍 [28] - 公司净债务与企业价值比为55% 企业价值为31亿美元 [30] - 公司第一季度外汇远期合约实现收益100万美元 [32] 问答环节所有提问和回答 问题: 市场活动和融资情况 - 市场仍有交易 公司继续审查交易并寻找最佳机会 [39] - 银行仍在营业 公司继续与银行讨论降低新贷款和现有贷款利率的方法 [40] 问题: 循环信贷利率上升 - 利率上升部分原因是3月底以美元提取了更多额度 导致期末美元利率权重增加 [42] 问题: 股票回购计划 - 公司目前没有回购计划 认为将资金投入高质量创收物业是最佳选择 [44] 问题: 激励费用门槛 - 目前激励费用门槛没有变化 [48] 问题: 5月租金收取情况 - 目前还太早判断 但4月份收取了98%的租金 预计未来会保持或更好 [49] - 公司前20大租户包括FedEx GSA Penske等 67%的租户为投资级或隐含投资级 [50] 问题: 航空业售后回租机会 - 公司通常不进行高风险投资 而是寻找资产负债表强劲 设施对其运营至关重要的公司 [54] 问题: 风险调整回报参数和机会 - 公司第一季度收购的10处物业平均剩余租期为189年 加权平均资本化率为85% [62] - 公司目前主要关注美国市场 [63] 问题: 租金延期请求 - 公司收到6个租户的延期请求 约占4月租金的12% 平均延期3个月 将从2021年开始在6-7个月内偿还 [71] 问题: 芬兰航空交易条款 - 公司提供了约400万欧元的前期资金 并略微降低了年租金 [75] 问题: 收购活动展望 - 公司资产负债表强劲 将继续寻找符合标准的物业 并有机会执行 [77]

物业资产情况 - 截至2019年12月31日，公司拥有278处物业，可出租面积3160万平方英尺，出租率99.6%，加权平均剩余租期8.3年[243] - 截至2019年12月31日，按直线法计算的年化租金收入百分比，63.2%的物业位于美国、波多黎各和加拿大，37%位于欧洲[243] - 截至2019年12月31日和2018年，无物业作为终止经营列报[252] - 截至2019年12月31日和2018年，均有3处物业被指定为待售[252] - 2019年公司收购39处物业花费5.627亿美元，出售97处美国物业、1处英国物业、2处荷兰物业和3处德国物业，总合同销售价格约3.113亿美元，实现总收益2360万美元[314][315] - 截至2019年12月31日，公司直接拥有的房地产和相关贷款大部分位于美国和加拿大（63%），其余分布在芬兰（5%）、法国（4%）、德国（3%）、卢森堡（2%）、荷兰（5%）和英国（18%）[398] - 基于年化租金收入，公司大部分直接拥有的房地产和相关贷款位于美国和加拿大，占比63% [398] - 截至2019年12月31日，公司直接拥有的房地产在以下资产类型中存在显著集中：办公类占49%，工业/分销类占46%，零售类占5% [398] - 截至2019年12月31日，没有单个租户占公司年化租金收入的比例超过10% [398] 收入相关数据 - 2019年、2018年和2017年12月31日，公司来自租户的收入中，未开票租金收入的影响分别为680万美元、630万美元和1050万美元[245] - 2019年和2018年租户收入分别为3.062亿美元和2.822亿美元，2019年平均汇率GBP兑USD下降4.3%，EUR兑USD下降5.2%[282] - 2019年和2018年归属普通股股东的净收入分别为3450万美元和110万美元[280] - 2019 - 2017年归属于普通股股东的净收入分别为34,535千美元、1,082千美元、20,731千美元[356] - 2019 - 2017年FFO归属于普通股股东分别为143,290千美元、131,415千美元、132,612千美元[356] - 2019 - 2017年Core FFO归属于普通股股东分别为145,559千美元、149,112千美元、134,635千美元[356] - 2019 - 2017年AFFO归属于普通股股东分别为159,703千美元、147,330千美元、140,652千美元[356] 资产负债相关数据 - 2019年和2018年12月31日，合并资产负债表中累计直线租金应收款分别为5180万美元和4720万美元[245] - 2018年和2017年12月31日止年度，无法收回金额分别为80万美元和120万美元，2019年未记录此类金额[249] - 2019年未记录与客户关系相关的无形资产金额[261] - 截至2019年12月31日，公司确定商誉未发生减值[266] 费用相关数据 - 2019年和2018年物业运营费用分别为2830万美元和2870万美元，2019年平均汇率GBP兑USD下降4.3%，EUR兑USD下降5.2%[283][284] - 2019年和2018年支付给关联方的运营费用分别为3330万美元和2820万美元，2019年可变基础管理费增加430万美元[285] - 2019年和2018年支付的物业管理费分别为580万美元和500万美元[286] - 2019年第三季度记录了640万美元的减值费用，2018年记录了160万美元的减值费用和340万美元的相关租赁无形资产注销[287][288] - 2019年和2018年确认的收购、交易及其他成本分别为130万美元和1390万美元[289][290] - 2019年和2018年的一般及行政费用分别为1010万美元和1040万美元，2019年专业费用增加[291] - 2019年和2018年确认的股权薪酬费用分别为950万美元和260万美元[292] - 2019年2月修订2018 OPP，约660万美元的超额费用将在2019年2月21日至2021年6月2日期间摊销[294] - 2019年和2018年折旧与摊销费用分别为1.26亿美元和1.196亿美元，2019年英镑兑美元平均汇率下降4.3%，欧元兑美元平均汇率下降5.2%部分抵消了费用增长[295] - 2019年和2018年利息费用分别为6420万美元和5800万美元，总债务从2018年底的18亿美元增至2019年底的19亿美元，加权平均有效利率从2018年底的3.1%降至2019年底的3.0%[298] - 2019年和2018年债务清偿损失分别为90万美元和390万美元，2019年主要是注销递延融资成本，2018年包括注销150万美元递延融资成本和支付240万美元提前偿债罚金[300] - 2019年和2018年衍生工具收益分别为80万美元和760万美元，2019年和2018年未指定外汇预付款和其他套期无效性分别记录收益10万美元和损失40万美元[301][302] - 2019年和2018年所得税费用分别为430万美元和240万美元，主要因欧洲税收政策变化增加费用200万美元[304] - 2019 - 2018年收购、交易及其他成本分别为1,320千美元、13,850千美元，2017年约为1,979千美元[356][357] - 2019 - 2018年债务清偿损失分别为949千美元、3,897千美元，2017年为0 [356][358] - 2019 - 2018年衍生工具收益分别为0.8百万美元、7.6百万美元，2017年损失为8.3百万美元[359] 现金流相关数据 - 2019年和2018年经营活动提供的净现金分别为1.46亿美元和1.446亿美元，2019年净收入4650万美元，调整非现金项目1.373亿美元，营运资金项目减少经营现金流2260万美元；2018年净收入1090万美元，调整非现金项目1.253亿美元，营运资金项目减少经营现金流230万美元[305][306] - 2019年和2018年投资活动使用的净现金分别为2.945亿美元和4.579亿美元，2019年主要是物业收购5.627亿美元和资本支出1730万美元，资产处置所得2.884亿美元部分抵消；2018年主要是物业收购4.796亿美元和资本支出150万美元，资产处置所得2370万美元部分抵消[307][308] - 2019年和2018年融资活动提供的净现金分别为3亿美元和3.122亿美元，2019年主要包括循环信贷额度净借款1.656亿美元等，现金流入被应付抵押票据付款等部分抵消；2018年主要包括循环信贷额度净借款6960万美元等，现金流入被应付抵押票据付款等部分抵消[309][310] 股权及股息相关数据 - 2019年通过A类优先股ATM计划出售1382577股，总收益3530万美元，佣金和发行成本分别为50万和20万美元[318] - 2019年11月20日，B类优先股首次发行3450000股，发行价每股25美元，总收益约8620万美元，承销折扣和发行费用分别为270万和50万美元[319] - 公司普通股在2019年3月31日前每月支付股息，年化率为每股2.13美元，之后每季度支付，年化率同样为每股2.13美元[363] - 公司A系列优先股每季度每股应计股息0.453125美元，相当于每股25美元清算优先权的7.25% [364] - 2019年11月发行的B系列优先股，每季度每股应计股息0.429688美元，相当于每股25美元清算优先权的6.875%[365] - 公司支付股息和其他分配、赎回和回购股票的金额在连续四个财季内不得超过调整后FFO的100%，每个日历年的一个财季内不得超过105%[366] - 2019年各季度及全年，普通股股息分别为43270千美元、14883千美元、44988千美元、47638千美元和150779千美元；A系列优先股股息分别为2455千美元、2485千美元、2706千美元、3081千美元和10727千美元；LTIP单位分配分别为134千美元、136千美元、135千美元、137千美元和542千美元[368] - 2019年各季度及全年，运营现金流对股息的覆盖比例分别为54.0%、100.0%、55.6%、94.7%和90.1%；手头可用现金的覆盖比例分别为46.0%、0%、44.4%、5.3%和9.9%[368] 债务相关数据 - 截至2019年12月31日，总债务为19亿美元，加权平均年利率为3.0%，其中抵押票据13亿美元，循环信贷额度1.991亿美元，定期贷款3.979亿美元[322] - 2019年循环信贷额度未偿还金额减少1.648亿美元，其中12月新增借款9400万美元[323] - 2019年8月1日信贷协议修订后，信贷额度增加3940万美元[324] - 截至2019年12月31日，循环信贷额度可用借款约2.041亿美元[326] - 截至2019年12月31日，88.2%的债务为固定利率，加权平均年利率为3.1%；11.8%为浮动利率，加权平均年利率为2.4%[327] - 截至2019年12月31日，债务杠杆率为49.3%，债务加权平均期限为5.8年[328] - 2019年9月12日，以12处物业为抵押借款2.04亿美元，利率3.65%，2029年10月1日到期[329] - 2019年8月1日信贷协议修订后，信贷额度总承诺增加至12.35亿美元，此前为9.062亿美元[336] - 截至2019年12月31日，公司总合并债务账面价值为19亿美元，估计公允价值为20亿美元，加权平均实际年利率为3.0%[383] - 2019年12月31日，约88.2%的长期债务按固定利率计息或已转换为固定利率[383] - 2019年12月31日，固定利率债务的年利率在1.3%至4.9%之间，加权平均利率为3.1%；可变利率债务的合同年利率在1.9%至4.1%之间，加权平均利率为2.4%[383] - 2019 - 2024年及以后，固定利率债务本金现金流分别为1626.3万、1177.6万、208.7万、35408.9万、62006.5万、66162.2万美元，可变利率债务本金现金流分别为0、0、52.2万、20983万、2055.5万、 - 703.2万美元，总债务本金现金流分别为1626.3万、1177.6万、260.9万、56391.9万、64062万、65459万美元[385] - 利率下降或上升1%，2019年12月31日固定利率债务和已转换为固定利率的可变利率债务的估计公允价值将分别增加6720万美元或减少5940万美元[387] - 2019年12月31日，未套期保值的可变利率债务的年度利息费用将随年利率每变动1%分别增加1820万美元和减少650万美元[388] - 截至2019年12月31日，公司未偿还债务未来本金现金流总计18.89777亿美元，其中固定利率债务16.65902亿美元，浮动利率债务2.23875亿美元[385] - 利率变动1%，2019年12月31日固定利率债务和已转换为固定利率的浮动利率债务的估计公允价值将分别增加6720万美元或减少5940万美元[387] - 2019年12月31日，未套期保值的浮动利率债务的年度利息费用将随年利率变动1%分别增加1820万美元和减少650万美元[388] - 信贷安排（定期贷款部分）截至2019年12月31日总计4.35136亿美元[395] 风险及应对措施 - 公司面临利率风险和外汇风险，以及租户行业和地区集中的市场风险[379] - 公司为管理利率风险，会使用利率互换或利率上限协议，截至2019年12月31日，利率互换的总公允价值净负债头寸为340万美元[382] - 公司会使用外汇远期合约对冲外汇现金流风险[380] - 公司无对投资者有重大影响的表外安排[378] 未来合同义务及租金支付 - 截至2019年12月31日，公司未来合同义务总计2298227千美元，其中2020年为65964千美元，2021 - 2022年为123119千美元，2023 - 2024年为1202529千美元，之后为906615千美元[371] - 2020 - 2024年及以后，公司外国业务的未来最低基本租金支付分别为11175.9万、11272.4万、11248.9万、10862.2万、7526.6万、29469.3万美元[391] - 2

公司基本信息 - 公司于2011年7月13日成立，自2013年12月31日起按房地产投资信托基金（REIT）纳税[282] - 公司普通股在纽约证券交易所代码为“GNL”，A类优先股代码为“GNL PR A”[282] - 公司投资商业地产，重点是单租户净租赁商业地产的售后回租交易[282] - 公司物业由Global Net Lease Properties, LLC管理和租赁[282] - 公司顾问和物业经理与AR Global受共同控制，并因提供服务获得补偿和费用[282] - 公司自2013年12月31日应税年度起选择按房地产投资信托（REIT）纳税[419] 公司物业资产情况 - 截至2019年9月30日，公司拥有264处物业，可出租面积2890万平方英尺，出租率99.6%，加权平均剩余租期8.0年[283] - 截至2019年9月30日，按直线法计算的年化租金收入百分比，59%的物业位于美国，41%位于欧洲[283] - 截至2019年9月30日，公司投资组合共有264处房产，总面积达28939千平方英尺，平均剩余租赁期限为8.0年[293] 公司风险情况 - 公司面临多种风险，如高管利益冲突、利率上升、汇率不利变化等[279] - 公司高级无抵押多货币信贷安排可能限制普通股、A类优先股等股票的股息支付[279] - 无指数级递增条款的租赁可能受通货膨胀不利影响[421] - 通货膨胀导致的成本和运营费用增加或对公司运营结果产生不利影响[421] 公司财务数据关键指标变化（季度对比） - 2019年第三季度末三个月，归属于普通股股东的净利润为690万美元，2018年同期为20万美元[295] - 2019年和2018年9月30日结束的三个月，租户收入分别为7790万美元和7190万美元，增长主要源于房产收购，部分被处置房产影响抵消[297] - 2019年9月30日结束的三个月，英镑兑美元平均汇率下降5.4%，欧元兑美元平均汇率下降4.4%，部分抵消租户收入增长[298] - 2018年第三季度，公司因处置威立雅水务获得300万美元租赁终止费收入[298] - 2019年和2018年9月30日结束的三个月，物业运营费用分别为820万美元和530万美元，增长主要因2019年第三季度可报销费用增加[299] - 2018年9月30日结束的三个月，公司确认8万美元应收账款坏账费用，主要与一个租户退租停付租金有关[300] - 2019年和2018年第三季度支付给关联方的运营费用分别为820万美元和700万美元，增长部分源于可变基础管理费增加140万美元[301] - 2019年和2018年第三季度物业管理费分别为150万美元和130万美元[302] - 2019年11月出售荷兰两处房产，9月30日记录减值费用640万美元[303] - 2019年和2018年第三季度收购、交易及其他成本分别为20万美元和280万美元[304] - 2019年和2018年第三季度折旧和摊销费用分别为3160万美元和3020万美元，增长因收购影响，部分被处置和汇率下降抵消[310] - 2019年第三季度出售33处美国房产，合同销售总价5300万美元，总收益700万美元[311] - 2019年和2018年第三季度利息费用分别为1620万美元和1510万美元，债务从17亿美元增至19亿美元，利率均为3.0% [313] - 2019年和2018年第三季度债务清偿损失分别为60万美元和260万美元[315] - 2019年和2018年第三季度归属于普通股股东的净利润分别为686万美元和17.7万美元[402] 公司财务数据关键指标变化（前九个月对比） - 2019年和2018年前九个月归属于普通股股东的净收入分别为2530万美元和780万美元[320] - 2019年和2018年前九个月来自租户的收入分别为2.295亿美元和2.11亿美元，增长因收购影响，部分被处置和汇率下降抵消[322] - 2019年11月公司出售荷兰两处房产，因预计未来未折现现金流低于账面价值，于9月30日记录640万美元减值损失[328] - 2019年前九个月收购、交易及其他成本为130万美元，2018年同期为520万美元[329] - 2019年和2018年前九个月一般及行政费用分别为880万美元和780万美元，主要因专业费用增加[330] - 2019年和2018年前九个月折旧和摊销费用分别为9400万美元和8950万美元，受房产收购和处置影响，且2019年英镑和欧元兑美元平均汇率分别下降5.8%和5.9%[335] - 2019年前九个月出售97处美国房产和1处英国房产，合同销售总价1.458亿美元，获利1480万美元；2018年同期出售两处房产，合同销售总价2530万美元，亏损580万美元[336][337] - 2019年和2018年前九个月利息费用分别为4700万美元和4250万美元，主要因平均借款增加，债务总额从17亿美元增至19亿美元，加权平均有效利率均为3.0%，且2019年英镑和欧元兑美元平均汇率下降[338] - 2019年和2018年前九个月债务清偿损失分别为130万美元和390万美元[340] - 2019年和2018年前九个月衍生工具收益均为470万美元，主要受英镑和欧元兑美元汇率变化影响[341] - 2019年和2018年前九个月经营活动净现金分别为9780万美元和1.034亿美元[347][348] - 2019年和2018年前九个月归属于普通股股东的净利润分别为2527.2万美元和782.6万美元[402] - 2019年和2018年前九个月FFO分别为1.10862亿美元和1.03081亿美元，核心FFO分别为1.13491亿美元和1.12172亿美元，AFFO分别为1.19797亿美元和1.10193亿美元[402] 公司房产交易情况 - 2019年第三季度有33处房产处置，因发生在9月底，未对当季租户收入产生重大影响[297] - 2019年前九个月，公司收购20处房产，花费3.09亿美元，其中第三季度收购9处，花费9800万美元[357] - 2019年前九个月，公司出售98处房产，总售价1.458亿美元，其中第三季度出售33处，售价5300万美元[358] - 2019年9月30日后至11月4日，公司未收购房产，但签署4份协议拟收购12处净租赁房产，总价约9350万美元，还签署意向书拟收购17处，总价2.8亿美元[359] - 2019年11月，公司出售荷兰两处房产，售价1710万欧元（约1910万美元），9月30日已对其计提640万美元减值损失[360] 公司债务情况 - 截至2019年9月30日，公司未持有任何第一抵押贷款、夹层贷款、优先股或证券化贷款[283] - 截至2019年9月30日，公司总债务19亿美元，加权平均年利率3.0%，其中抵押票据14亿美元，循环信贷额度借款1.014亿美元，定期贷款3899万美元[366] - 2019年前九个月，循环信贷额度借款减少2.625亿美元，8月1日信贷协议修订后借款增加3940万美元，截至9月30日可用额度约1012万美元[367][368][369] - 截至2019年9月30日，93.0%的债务为固定利率或已互换为固定利率，加权平均年利率3.0%；7.0%为浮动利率债务，加权平均年利率3.0%[370] - 2019年公司有多笔抵押贷款业务，如9月12日借款2.04亿美元，6月12日借款1.2亿欧元等[373][374] - 2019年公司有未来预定本金还款1.228亿美元，加权平均年利率1.7%，正在对法国房产抵押进行再融资，德国一处抵押贷款已延期至12月到期[379] - 2019年8月1日信贷安排修订后，信贷安排下的总承诺从约9.062亿美元增至12.35亿美元[380] - 截至2019年6月30日，循环信贷安排下的未偿还余额为2.595亿美元，定期贷款下的未偿还余额为2.774亿美元[380] - 信贷安排修订完成后，定期贷款部分的3.596亿欧元（按美元等值计算为4亿美元）总承诺全部未偿还，循环信贷安排部分的8.35亿美元总承诺中有1.707亿美元未偿还，信贷安排下的未偿还总额增加了3940万美元[380][381] - 2019年第三季度，公司用普通股ATM计划的收益偿还了循环信贷安排下额外的7000万美元未偿款项[381] - 截至2019年9月30日，循环信贷安排下的未偿还余额为1.014亿美元，定期贷款下的未偿还余额为3.899亿美元[381] - 信贷安排修订后，总承诺可增加至多约5.15亿美元，信贷安排下的总承诺不超过17.5亿美元，高于修订前的最高9.5亿美元[382] - 信贷安排修订前，循环信贷安排原定于2021年7月24日到期，定期贷款原定于2022年7月24日到期；修订后，循环信贷安排于2023年8月1日到期，定期贷款于2024年8月1日到期[382] - 信贷安排修订前，基准利率借款的适用利率区间为0.60% - 1.20%，伦敦银行同业拆借利率借款的适用利率区间为1.60% - 2.20%；修订后，循环信贷安排下基准利率借款的适用利率区间为0.45% - 1.05%，伦敦银行同业拆借利率借款的适用利率区间为1.45% - 2.05%，定期贷款下基准利率借款的适用利率区间为0.40% - 1.00%，伦敦银行同业拆借利率借款的适用利率区间为1.40% - 2.00%[382] - 截至2019年9月30日，信贷安排在考虑利率互换后加权平均实际利率为2.2%[382] - 循环信贷安排下未使用余额超过或等于总承诺的50%时，需按未使用余额的0.25%支付年费；未使用余额低于总承诺的50%时，需按未使用余额的0.15%支付年费；获得投资级信用评级后，未使用费用将替换为基于循环信贷安排总承诺乘以0.30%的设施费，随信用评级提高而降低[383] 公司股息情况 - 公司普通股股息政策变更为按季度支付，年化股息率仍为每股2.13美元[406][408][409] - 公司A类优先股股息按季度累计，每股每季度0.453125美元，相当于每股25美元清算优先权的7.25%[410] - 信贷安排修正案将连续四个财季调整后FFO支付分配的最高阈值从95%提高到100%[412] - 2019年3月31日、6月30日、9月30日和前九个月普通股股息分别为4327万美元、1488.3万美元、4498.8万美元和1.03141亿美元[415] - 2019年3月31日、6月30日、9月30日和前九个月A类优先股股息分别为245.5万美元、248.5万美元、270.6万美元和764.6万美元[415] - 2019年3月31日、6月30日、9月30日和前九个月支付股息的现金流占比分别为54.0%、100.0%、55.6%和88.0%[415] - 2019年3月31日、6月30日、9月30日和前九个月可用现金占支付股息的比例分别为46.0%、0%、44.4%和12.0%[415] 公司其他情况 - 自2019年1月1日起，按照新会计指引，坏账费用作为收入调整项记录[299] - 租赁协议通常要求租户支付或报销物业运营费用，主要是保险成本和房地产税，但部分费用由公司承担[296] - 公司使用外汇衍生品管理外汇汇率波动风险[416] - 2019年9月30日公司的合同义务与2018年12月31日财年报告相比无重大变化[417] - 为继续符合REIT纳税资格，公司须每年至少分配90%的REIT应税收入[419] - 公司国际资产和业务继续在资产持有地或业务开展地的外国司法管辖区纳税[420] - 本季度报告中包含关联方交易、协议和费用的讨论[422] - 公司无对投资者重大的表外安排[423] - 2019年前九个月公司市场风险敞口无重大变化[424] - 关于市场风险敞口的讨论可参考2018年12月31日财年的10 - K年度报告[424] - 2019年前九个月，公司通过普通股ATM计划出售1355.5774万股，总收益2.626亿美元；通过优先股ATM计划出售126.5558万股，总收益3230万美元[363][364] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司现金及现金等价物分别为3.06亿美元和1.003亿美元[353]

公司基本信息 - 公司于2011年7月13日成立，自2013年12月31日结束的纳税年度起选择按房地产投资信托基金（REIT）纳税[267] - 公司发行的普通股在纽约证券交易所的交易代码为“GNL”，A类优先股的交易代码为“GNL PR A”[267] - 公司主要通过全球净租赁运营合伙企业开展业务，由全球净租赁顾问有限责任公司进行日常管理[267] - 公司物业由全球净租赁物业有限责任公司管理和租赁，相关关联方会因提供服务获得报酬和费用[267] 公司股份信息 - 公司A类累积可赎回优先股的票面利率为7.25%，每股面值0.01美元[264] - 公司普通股每股面值0.01美元[264] 公司信贷安排 - 公司高级无抵押多货币信贷安排包括循环信贷安排和定期贷款安排[264] 公司面临风险 - 公司面临多种风险，如高管利益冲突、利率上升、汇率不利变化等[264] 公司物业情况 - 截至2019年6月30日，公司拥有288处物业，可出租面积达2830万平方英尺，出租率为99.6%，加权平均剩余租期为8.0年[268] - 截至2019年6月30日，按直线法计算的年化租金收入百分比，公司57.6%的物业位于美国，42.4%位于欧洲[268] - 截至2019年6月30日，公司共持有288处房产，总面积2833.2万平方英尺，平均剩余租期8.0年[278] - 部分房产组合有多套房产且租赁到期时间不同，平均剩余租期按加权平均计算[278] - 总平方英尺数可能因四舍五入存在差异[279] - 2014年7月至2019年6月期间，公司在美、英、德等多个国家进行房产收购[274][276][278] 公司财务数据关键指标变化（季度对比） - 截至2019年6月30日的三个月，归属普通股股东的净利润为1260万美元，2018年同期为530万美元[280] - 截至2019年6月30日和2018年的三个月，租户收入分别为7610万美元和7100万美元，增长主要因2018年6月30日以来收购21处房产[281] - 2019年6月30日止三个月，英镑兑美元平均汇率下降5.5%，欧元兑美元下降5.8%，部分抵消租户收入增长[281] - 2019年1月1日起，公司将0.1万美元坏账费用记为租户收入扣减项，此前计入物业运营费用[281] - 截至2019年6月30日和2018年的三个月，物业运营费用分别为700万美元和820万美元，减少因汇率下降[282] - 2018年6月30日止三个月，公司确认6.1万美元应收账款坏账费用，主要因一租户退租停付租金[283] - 2019年和2018年第二季度付给关联方的运营费用分别为820万美元和710万美元，增长部分源于可变基础管理费增加100万美元[284] - 2019年和2018年第二季度物业管理费分别为150万美元和110万美元，增长主要因2018年6月30日后收购21处房产[285] - 2019年和2018年第二季度折旧和摊销费用分别为3110万美元和2980万美元，增长因收购房产，部分被英镑和欧元兑美元汇率下降抵消，降幅分别为5.5%和5.8%[294] - 2019年和2018年第二季度利息费用分别为1570万美元和1440万美元，增长因平均借款增加，总债务从17亿美元增至18亿美元，加权平均有效利率从3.1%降至3.0%，部分被汇率下降抵消[295] - 2019年和2018年第二季度债务清偿损失分别为80万美元和130万美元[297] - 2019年第二季度出售64处房产获总合同售价8330万美元，总收益690万美元；2018年第二季度出售一处房产获总合同售价2030万美元，净收益130万美元，亏损380万美元[298] - 2019年和2018年第二季度衍生品工具收益分别为140万美元和630万美元[299] 公司财务数据关键指标变化（半年对比） - 2019年和2018年上半年归属于普通股股东的净收入分别为1840万美元和760万美元[303] - 2019年和2018年上半年租金收入分别为1.414亿美元和1.294亿美元，增长因收购房产，部分被汇率下降抵消，英镑和欧元兑美元汇率降幅分别为6.0%和6.7%[304] - 2019年和2018年上半年付给关联方的运营费用分别为1620万美元和1400万美元，增长部分源于可变基础管理费增加210万美元[307] - 2019年和2018年上半年一般及行政费用分别为550万美元和460万美元，主要因专业费用增加[310] - 2019年和2018年上半年股权薪酬费用分别为450万美元和收益90万美元[311] - 2019年和2018年上半年折旧和摊销费用分别为6240万美元和5930万美元，因收购21处房产增加，受汇率下降部分抵消[315] - 2019年和2018年上半年利息费用分别为3090万美元和2740万美元，主要因平均借款增加，债务总额从17亿美元增至18亿美元，加权平均有效利率从3.1%降至3.0%，受汇率下降部分抵消[316] - 2019年和2018年上半年债务清偿损失分别为80万美元和130万美元[318] - 2019年上半年出售65处房产，合同销售总价9280万美元，收益780万美元；2018年上半年出售1处房产，合同销售总价2030万美元，净收益130万美元，损失380万美元[319][320] - 2019年和2018年上半年衍生工具收益分别为160万美元和340万美元[321] - 2019年和2018年上半年所得税费用分别为170万美元和230万美元[324] - 2019年和2018年上半年经营活动净现金分别为7120万美元和7100万美元[325][326] 公司房产交易情况 - 2019年上半年收购11处房产，花费2.11亿美元；出售65处房产，合同销售总价9280万美元[336][337] - 2019年6月30日后收购6处美国房产，总价约4870万美元；已签协议拟收购3处房产，总价约2520万美元；签意向书拟收购4处房产，总价6.27亿美元；签意向书对一处房产进行租赁修订，出资1250万美元用于扩建和改造[338] - 已签协议出售4处净租赁房产，美国一处售价约1300万美元，德国三处合同售价1.35亿欧元，偿债后预计收益7250万欧元；签意向书出售32处美国房产，总价约4000万美元[339] 公司股份出售情况 - 2019年1月通过ATM计划出售780万股普通股，毛收入1.528亿美元，扣除佣金和发行成本；新协议可继续通过ATM计划筹集最多2.5亿美元[340] - 2019年3月至6月通过优先股ATM计划出售472,854股A类优先股，毛收入1210万美元；2019年1月至6月出售540,958股，毛收入1380万美元[341] 公司债务情况 - 截至2019年6月30日，总债务18亿美元，加权平均年利率3.0%；循环信贷额度余额较2018年12月31日净减少1.044亿美元[343] - 2019年8月1日修订信贷协议，信贷额度下未偿总额增加3940万美元，新增借款用于收购[344] - 截至2019年6月30日，84.6%的未偿债务为固定利率或已互换为固定利率，加权平均年利率3.0%；15.4%为可变利率债务，加权平均年利率3.0%[346] - 截至2019年6月30日，债务杠杆率为49.4%，债务加权平均到期期限为4.6年[347] - 2019年有多笔借款和还款，如6月12日借1.2亿欧元，5月10日借5150万欧元等；2019年有未来计划本金还款1.807亿美元，加权平均年利率2.5%[348][354] - 2019年8月1日修订信贷协议，总承诺额度从约9.062亿美元增至12.35亿美元；修订后加权平均有效利率降至2.30%[355][357] - 截至2019年6月30日，公司遵守信贷安排和应付抵押票据协议的契约[361] 公司财务指标综合对比（季度和半年） - 2019年第二季度，归属于普通股股东的净利润为1262.1万美元，2018年同期为528.8万美元；2019年上半年为1841.2万美元，2018年同期为764.9万美元[376] - 2019年第二季度，折旧和摊销为3108.4万美元，2018年同期为2981.3万美元；2019年上半年为6238.7万美元，2018年同期为5930.9万美元[376] - 2019年第二季度，房地产投资处置（收益）损失为 - 692.3万美元，2018年同期为381.8万美元；2019年上半年为 - 781.5万美元，2018年同期为381.8万美元[376] - 2019年第二季度，按NAREIT定义的归属于普通股股东的FFO为3678.2万美元，2018年同期为3891.9万美元；2019年上半年为7298.4万美元，2018年同期为7077.6万美元[376] - 2019年第二季度，收购、交易及其他成本为84.7万美元，2018年同期为111.4万美元；2019年上半年为110.9万美元，2018年同期为243.9万美元[376] - 2019年第二季度，债务清偿损失为76.5万美元，2018年同期为128.5万美元；2019年上半年为76.5万美元，2018年同期为128.5万美元[376] - 2019年第二季度，归属于普通股股东的Core FFO为3839.4万美元，2018年同期为4131.7万美元；2019年上半年为7485.8万美元，2018年同期为7442万美元[376] - 2019年第二季度，归属于普通股股东的AFFO为4005.8万美元，2018年同期为3551.4万美元；2019年上半年为7956.2万美元，2018年同期为7059.5万美元[376] 公司衍生工具收益情况 - 2019年第二季度，衍生工具收益为140万美元，其中未实现收益50万美元，已实现收益90万美元；2019年上半年，衍生工具收益为160万美元，均为已实现收益[377] 公司股息情况 - 公司普通股年度化股息率为每股2.13美元，月股息为每股0.1775美元，自2019年4月5日起改为按季度支付[378] - 公司A类优先股每季度每股应计股息0.453125美元，相当于每股25美元清算优先权的7.25%[379] - 信贷安排修正案将连续四个财季的最高分配门槛从调整后FFO的95%提高到100%，特定情况下一个财季可分别按调整前100%和调整后105%分配[381] - 2019年第一季度公司支付的股息为调整后FFO的95% - 100%[382] - 截至2019年3月31日三个月，普通股股息43270千美元，A类优先股股息2455千美元，LTIP单位分配134千美元[384] - 截至2019年6月30日六个月，普通股股息58153千美元，A类优先股股息4940千美元，LTIP单位分配270千美元[384] - 截至2019年3月31日三个月，运营现金流支付股息占比48.6%，可用现金占比51.4%[384] - 截至2019年6月30日六个月，运营现金流支付股息占比62.8%，可用现金占比37.2%[384] - 公司自2013年12月31日起选择按REIT纳税，需每年分配至少90%的REIT应税收入[387] 公司合同义务情况 - 2019年6月30日公司的合同义务与2018年12月31日相比无重大变化[386]

公司基本信息 - 公司于2011年7月13日成立，自2013年12月31日结束的纳税年度起选择按房地产投资信托基金（REIT）纳税[269] - 公司发行的普通股在纽约证券交易所的交易代码为“GNL”，A类优先股交易代码为“GNL PR A”[269] - 公司A类累积可赎回优先股的票面利率为7.25%，每股面值0.01美元[266] - 公司普通股每股面值0.01美元[266] - 公司的物业由Global Net Lease Properties, LLC管理和租赁，顾问公司和物业管理公司与AR Global受共同控制[269] - 公司主要通过Global Net Lease Operating Partnership, L.P.开展业务，日常事务由Global Net Lease Advisors, LLC管理[269] 物业相关数据 - 截至2019年3月31日，公司拥有343处物业，可出租面积达2740万平方英尺，出租率为99.5%，加权平均剩余租期为8.1年[270] - 截至2019年3月31日，按直线法计算的年化租金收入百分比，公司55.8%的物业位于美国，44.2%位于欧洲[270] - 截至2019年3月31日，公司共有343处物业，总面积达27389千平方英尺，平均剩余租赁期限为8.1年[280] - 2014 - 2019年期间公司陆续收购多处物业，涉及美国、英国、荷兰、德国、法国、芬兰等国家[276][278][280] - 公司拟处置6处净租赁物业，美国2处合同销售总价约1490万美元，德国3处合同销售价1.35亿欧元，英国1处合同销售价720万英镑[315] 财务风险与限制 - 公司面临多种风险，如高管利益冲突、利率上升、汇率不利变化、无法按时获得足够物业收购项目等[266] - 公司的高级无抵押多货币信贷安排包括循环信贷安排和定期贷款安排，相关条款可能限制公司支付普通股、A类优先股或其他股票股息的能力[266] - 信贷安排限制公司支付的股息、赎回或回购股份不得超过四个连续财季调整后FFO的95%，特定情况下一个财季可至100%[357] - 2018年6月30日、12月31日及2019年3月31日所在季度，公司使用例外条款支付了介于调整后FFO 95% - 100%的股息[357] 收入与费用变化 - 2019年和2018年第一季度租户收入分别为7550万美元和6810万美元，增长主要源于净收购16处物业，部分被英镑和欧元兑美元汇率下降6.4%和7.6%抵消，2019年第一季度确认坏账费用10万美元[282] - 2019年和2018年第一季度物业运营费用分别为740万美元和750万美元，增长因可报销费用增加，部分被英镑和欧元兑美元汇率下降6.4%和7.6%抵消，2019年起坏账费用调整为收入调整项[283] - 2018年第一季度公司确认应收账款坏账费用4.3万美元，主要与一租户退租停付租金有关[284] - 2019年和2018年第一季度支付给关联方的运营费用分别为800万美元和680万美元，增长部分源于可变基础管理费增加100万美元[285] - 可变基础管理费增加是因A类优先股“随行就市”股权计划净收益160万美元和普通股“随行就市”股权发行计划收益1.501亿美元[286] - 2019年和2018年第一季度均未获得激励性薪酬[286] - 公司顾问协议要求每年支付1800万美元基础管理费（每季度450万美元）和可变基础管理费，激励性薪酬达标后以现金和股票支付[286] - 2019年第一季度物业管理费为140万美元，2018年同期为120万美元，增长主要源于自2018年3月31日以来净收购16处房产[287] - 2019年第一季度收购、交易及其他成本为30万美元，2018年同期为130万美元，2019年主要与终止前服务提供商有关，2018年主要与诉讼成本和外债再融资成本有关[288] - 2019年第一季度一般及行政费用为320万美元，2018年同期为210万美元，增长主要由于专业费用增加[289] - 2019年第一季度折旧和摊销费用为3130万美元，2018年同期为2950万美元，增长源于净收购16处房产，部分被英镑和欧元兑美元平均汇率下降抵消，降幅分别为6.4%和7.6%[294] - 2019年第一季度利息费用为1520万美元，2018年同期为1300万美元，增长主要因平均借款增加，总债务从2018年3月31日的16亿美元增至2019年3月31日的17亿美元，加权平均有效利率从2.8%增至3.0%，部分被汇率下降抵消[295] - 2019年第一季度，收购、交易及其他成本为26.2万美元，2018年同期为132.5万美元[352] 房产处置与收益 - 2019年第一季度公司出售一处房产，合同销售总价950万美元，获利90万美元，2018年第一季度无房产处置[297] 现金流量情况 - 2019年第一季度经营活动提供的净现金为2480万美元，2018年同期为4070万美元[302][303] - 2019年第一季度投资活动使用的净现金为2660万美元，2018年同期为7100万美元[304][305] - 2019年第一季度融资活动提供的净现金为240万美元，2018年同期为3260万美元[306][307] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司现金及现金等价物分别为9530万美元和1.003亿美元[308] 股权与优先股发行 - 2019年第一季度，公司通过ATM计划出售7759322股普通股，总收益1.528亿美元，扣除佣金和发行成本后，已筹集ATM计划相关股权分配协议规定的全部1.75亿美元，新协议可再筹集至多2.5亿美元[316] - 2019年第一季度，公司通过优先股ATM计划出售68104股A类优先股，总收益170万美元，扣除佣金和发行成本[317] 债务情况 - 截至2019年3月31日，公司总债务为17亿美元，加权平均年利率为3.0%，包括11亿美元有担保抵押应付票据、2.604亿美元循环信贷安排借款和2.734亿美元定期贷款[319] - 2019年第一季度，公司循环信贷安排新增借款2600万美元，偿还1.3亿美元，4月和5月又分别借款2000万美元和7000万美元[319][320] - 截至2019年3月31日，公司83.7%的债务为固定利率或已互换为固定利率，加权平均年利率为3.0%，16.3%为可变利率债务，加权平均年利率也为3.0%[321] - 截至2019年3月31日，公司债务杠杆率为45.8%，债务加权平均到期期限为4.2年[322] - 2019年1月，公司用约1730万美元现金还清两笔到期抵押贷款[323] - 2019年2月6日，公司以芬兰5处物业作抵押借款7400万欧元（按当时汇率约合8420万美元），年利率为3个月欧元银行间拆放款利率加1.4%，约5920万欧元（按当时汇率约合6740万美元）通过利率互换协议固定利率为1.8%[324] - 2019年4月12日，公司以16处单租户净租赁办公和工业物业作抵押借款9750万美元，年利率为4.489%，到期日为2029年5月6日[325] 盈利指标情况 - 2019年第一季度，归属于普通股股东的净收入为579.1万美元，2018年同期为236.1万美元[352] - 2019年第一季度，FFO为3620.2万美元，2018年同期为3185.7万美元；Core FFO为3646.4万美元，2018年同期为3310.3万美元；AFFO为3950.4万美元，2018年同期为3508.1万美元[352] 股息支付情况 - 公司普通股历史上至2019年3月31日按年化每股2.13美元支付股息，自2019年4月5日起改为按季度支付，年化股息率不变[354] - 公司A类优先股每季度每股应计股息0.453125美元，相当于每股25美元清算优先权的7.25%[355] - 2019年第一季度，公司支付普通股股息4327万美元、A类优先股股息245.5万美元、LTIP单位持有人分配13.4万美元，总计4585.9万美元[359] - 2019年第一季度，支付股息的资金中，经营活动现金流提供2229.6万美元，占比48.6%，手头可用现金2356.3万美元，占比51.4%[359] 衍生工具收益情况 - 2019年第一季度，衍生工具收益为20万美元，包括未实现损失50万美元和已实现收益70万美元；2018年同期损失290万美元，包括未实现损失260万美元和已实现损失30万美元[353] 纳税相关情况 - 公司自2013年12月31日结束的纳税年度起选择按REIT纳税，需每年至少分配90%的REIT应税收入[362] - 公司国际资产和业务需在资产所在或业务开展的外国司法管辖区纳税[363] 其他情况 - 部分物业运营费用由租户承担，GSA物业部分费用不可报销[282][283] - 2019年3月31日公司的合同义务与2018年12月31日相比无重大变化[361] - 2019年第一季度末公司市场风险敞口与2018年末相比无重大变化[368] - 公司使用外汇衍生品管理外汇汇率波动风险[360] - 无重大影响投资者的表外安排[367] - 通胀可能对无指数递增条款的租约及物业维护运营成本产生不利影响[365] - 有关关联方交易、协议和费用的讨论见季报合并财务报表附注10 [366]

物业资产情况 - 截至2018年12月31日，公司拥有342处物业，可出租面积达2750万平方英尺，出租率为99.2%，加权平均剩余租赁期限为8.3年，55.7%的物业位于美国，44.3%位于欧洲[258] - 2018年，公司收购23处物业，出售2处物业[260] - 截至2018年和2017年12月31日，均无物业作为终止经营项目列报，且均有3处物业被指定为待售物业[270] - 2018年公司收购23处房产，处置2处，净增21处，使房产总数达342处[292] - 2017年，公司收购12处房产（净增11处），使物业组合总数达到321处；2016年末，通过合并收购15处房产，总价5.658亿美元，物业组合总数达到310处[322] - 2018年公司收购23处房产，花费4.796亿美元；签署协议拟收购3处净租赁房产，总价4200万美元[354] - 截至2018年12月31日，公司直接拥有的房地产物业和相关贷款按年化租金收入计算，55.7%位于美国，其余分布在芬兰（5.4%）、法国（4.4%）、德国（7.4%）、卢森堡（2.0%）、荷兰（6.1%）和英国（19.0%）[433] - 截至2018年12月31日，公司直接拥有的房地产物业按年化租金收入计算，资产类型集中在办公（53%）、工业/分销（39%）和零售（8%）[433] 财务数据关键指标变化 - 截至2018年和2017年12月31日，经审计的合并资产负债表中累计直线租金应收款分别为4720万美元和4270万美元[264] - 2018年和2017年，公司租金收入中未开票租金收入的影响分别为630万美元和1050万美元[264] - 2018年和2017年租金收入分别为2.653亿美元和2.425亿美元，增长主要源于净增21处房产和300万美元租赁终止费，以及英镑兑美元汇率平均上涨3.6%、欧元兑美元汇率平均上涨4.5%[293] - 2018年和2017年运营费用报销分别为1690万美元和1680万美元，增长源于净增21处房产和欧洲房产房地产税调整[294] - 2018年和2017年物业运营费用分别为2870万美元和2890万美元，减少源于汇率上涨，部分被净增21处房产影响抵消[295] - 2018年和2017年坏账费用分别为80万美元和120万美元[296] - 2018年和2017年支付给关联方的运营费用分别为2820万美元和2450万美元，增长源于可变基础管理费增加190万美元和净增21处房产带来的物业管理费增加[297][298] - 2018年公司记录160万美元减值费用和340万美元相关租赁无形资产注销[301] - 2018年和2017年收购、交易及其他成本分别为1390万美元和200万美元[302][303] - 2018年和2017年折旧和摊销费用分别为1.196亿美元和1.13亿美元，增长源于净增21处房产和汇率上涨[310] - 2018年和2017年利息费用分别为5800万美元和4850万美元，增长源于平均借款增加和有效利率提高，债务总额从15亿美元增至18亿美元，加权平均有效利率从2.8%增至3.1%，也受汇率上涨影响[311] - 2018年，公司房地产投资处置损失580万美元，其中俄亥俄州一处房产损失190万美元，加利福尼亚州一处房产损失380万美元；2017年，房地产投资处置收益110万美元[314][315] - 2018年和2017年，公司衍生工具收益分别为760万美元和损失830万美元[316] - 2018年和2017年，公司未指定外汇预付款和其他套期无效损失分别为40万美元和370万美元[317] - 2018年和2017年，公司所得税费用分别为240万美元和310万美元，2017年确认递延所得税收益100万美元[321] - 2017年和2016年，公司租金收入分别为2.425亿美元和2.04亿美元，运营费用报销分别为1680万美元和1010万美元，物业运营费用分别为2890万美元和1900万美元[323][324][325] - 2017年，公司确认坏账费用100万美元，导致投资组合总入住率从2016年末的100.0%降至2017年末的99.5%；物业运营费用回收率从2016年的53.2%提高到2017年的58.1%[326] - 2017年和2016年，公司利息费用分别为4850万美元和3910万美元，总合并债务分别为15亿美元和14亿美元，加权平均有效利率从2016年末的3.08%降至2017年末的2.77%[334][335] - 2017年房地产投资处置收益110万美元，2016年为1330万美元[337] - 2017年和2016年衍生品工具损失分别为830万美元和收益740万美元[338] - 2017年和2016年未指定外汇预付款和其他套期无效损失分别为370万美元和收益1010万美元[339] - 2017年和2016年所得税费用分别为310万美元和440万美元，2017年确认递延所得税收益100万美元[342] - 2018年、2017年和2016年经营活动提供的净现金分别为1.446亿美元、1.31亿美元和1.144亿美元[343][344][345] - 2018年、2017年和2016年投资活动使用的净现金分别为4579万美元、790万美元和提供1.341亿美元[346][347][348] - 2018年、2017年和2016年融资活动提供的净现金分别为3.122亿美元、使用3070万美元和使用2.367亿美元[349][350][351] - 2018 - 2016年归属于普通股股东的净收入分别为108.2万美元、2073.1万美元、4714万美元[391] - 2018 - 2016年FFO分别为13141.5万美元、13261.2万美元、12908.5万美元[391] - 2018 - 2016年Core FFO分别为14911.2万美元、13463.5万美元、13879.8万美元[391] - 2018 - 2016年AFFO分别为14733万美元、14065.2万美元、12706.1万美元[391] - 2018年收购、交易及其他成本为1385万美元，含诉讼费用等[391][398] - 2018年债务清偿损失为389.7万美元，含递延融资成本非现金注销和提前偿债预付罚金[391][398] - 2018年公司支付总股息1.578亿美元，其中普通股股息1.474亿美元，A类优先股股息980万美元，长期激励计划单位分配60万美元[399] - 2018年各季度支付普通股和A类优先股股息情况：一季度3.8443亿美元，二季度3.84亿美元，三季度3.9314亿美元，四季度4.1684亿美元，全年1.57841亿美元[400] - 2018年各季度运营现金流支付股息后占比分别为99.4%、69.2%、79.5%、92.9%，全年为85.4%；手头可用现金占比分别为0.6%、30.8%、20.5%、7.1%，全年为14.6%[400] - 截至2018年12月31日，公司估计未来合同义务总支付额为22.12549亿美元，其中1年内支付2.94535亿美元，1 - 3年支付6.96101亿美元，3 - 5年支付6.16603亿美元，5年以上支付6.0531亿美元[402] - 截至2018年12月31日，公司总债务本金现金流预计2019 - 2023年及以后分别为2.35026亿、2.09873亿、3.92823亿、3.01171亿、2.58933亿和3.8825亿美元，总计17.86076亿美元[416] 汇率相关情况 - 2018年，英镑兑美元平均汇率较去年同期上涨3.6%，欧元兑美元平均汇率较去年同期上涨4.5%[320] - 2017年英镑兑美元平均汇率较去年同期上涨4.9%，欧元兑美元平均汇率上涨2.1%；2016年英镑兑美元平均汇率下降9.3%，欧元兑美元平均汇率下降13.9%[341] 融资与债务情况 - 2018年第三季度，公司签订多租户抵押贷款，获得2.3亿英镑毛收入，用2.09亿英镑净收入偿还38处房产的未偿抵押贷款债务，记录费用390万美元[313] - 截至2018年12月31日，公司总债务为18亿美元，加权平均年利率为3.1%，其中79.9%为固定利率债务，加权平均年利率为3.0%，20.1%为可变利率债务，加权平均年利率为3.4%[364] - 截至2018年12月31日，公司债务杠杆率为49.3%，债务加权平均期限为4.2年[365] - 2018年1月26日，公司获得3280万美元多租户抵押贷款，固定利率4.3%，期限10年[366] - 2018年8月16日，公司获得2.3亿英镑多租户抵押贷款，利率为1.975%加3个月英镑LIBOR，2023年8月到期，80%本金通过掉期协议固定[367] - 2018年11月9日，公司获得9850万美元多租户抵押贷款，固定利率约4.9%，2028年12月到期[368] - 2018年11月14日，公司获得约7000万美元抵押贷款，固定利率4.6%，期限10年，用于收购冷库设施[369] - 2019年2月6日，公司获得7400万欧元（按当日汇率折合8420万美元）抵押贷款，利率为3个月欧元银行同业拆借利率加1.4%，约5920万欧元（按当日汇率折合6740万美元）本金通过掉期协议固定在1.8%[371] - 截至2018年12月31日，公司循环信贷额度下约有4220万美元可用于未来借款[375] - 2018年通过ATM计划出售164,927股普通股，获得毛收入350万美元；2019年1月出售7,759,322股，获得毛收入1.528亿美元[357][358] - 2018年11月28日，公司完成400万股普通股的承销公开发行，每股价格20.20美元，总收益8080万美元[360] - 2018年，公司通过优先股ATM计划出售7240股A类优先股，总收益20万美元[361] - 2019年1月公司通过ATM计划出售约780万股普通股，获净收益约1.512亿美元[398] 股息相关情况 - 公司普通股股息年化率为每股2.13美元，每月每股0.1775美元[394] - 公司A类优先股股息每季度每股0.453125美元，相当于每股25美元清算优先权的7.25% [395] - 信贷安排限制公司支付的股息、赎回或回购股份不得超过调整后FFO的95%，特定季度可达100% [397] 会计政策相关情况 - 租赁若满足不可撤销租赁期限超过资产使用寿命的75%，或最低租赁付款额的现值等于或超过租赁物业在租赁开始时公允价值的90%等条件，租户应将其分类为资本租赁[271] - 2018年1月1日后出售租赁房地产的收益，通常根据ASC 610 - 20的规定确认[272] - 2018年1月1日前出售房地产的收益，根据ASC 360 - 20的规定确认[273] - 建筑物折旧采用直线法，估计使用寿命最长为40年，土地改良为15年，固定装置和改良为5年，租户改良和租赁权益取使用寿命或剩余租赁期限较短者[281] - 截至2018年12月31日，公司评估商誉未发生减值[286] 风险管理相关情况 - 公司面临利率风险和外汇风险，会通过外汇远期合约对冲外汇现金流风险，通过利率互换或利率上限协议管理利率风险[410][411][413] - 公司若无法产生足够运营现金或维持信贷安排合规，可能需减少股息支付或寻找其他融资来源[399] - 利率变动1%，截至2018年12月31日，固定利率债务和已转换为固定利率的可变利率债务的估计公允价值将分别增加4290万或减少3250万美元[418] - 截至2018年12月31日，未对冲的可变利率债务的年度利息费用，利率每变动1%，将分别增加140万和减少60万美元[419] - 截至2018年12月31日，公司外币远期合约和看跌期权的总估计公允价值处于550万美元的净资产头寸[422] - 公司外国业务主要在欧洲，面临欧元和英镑汇率波动风险，通常通过匹配债务和租金义务货币及使用货币套期保值来管理风险[420] - 公司将信贷安排下的所有当前外汇提款指定为对外国子公司净投资的套期保值，截至2018年12月31日，无超过净投资的提款[421] - 公司通过签订外汇远期合约和看跌期权来对冲部分外汇现金流风险[422] - 公司预计在到期日偿还、再融资或展期部分贷款，但无法保证能以有利条件再融资，必要时将使用现金资源还款[429] 未来收支预测情况 - 截至2018年12月31日，公司外国业务未来五年及以后的最低租金分别为1.22074亿、1.2394亿、1.2493亿、1.24722亿、1.2097亿和3.70725亿美元，总计9.87361亿美元[424] - 截至2018年12