财务数据关键指标变化 - 公司2021年第一季度净亏损80万美元，而2020年同期净利润为500万美元[242] - 2021年第一季度租户收入增长至8940万美元，同比增长12.9%（2020年同期为7920万美元），主要受物业收购和汇率波动推动（英镑兑美元汇率上涨7.6%，欧元兑美元上涨9.3%）[244] - 物业运营费用在2021年第一季度为760万美元，较2020年同期的740万美元增长2.7%，主要由于收购活动和汇率波动（GBP兑USD平均汇率上涨7.6%，EUR兑USD上涨9.3%）[245] - 关联方运营费用在2021年第一季度为960万美元，较2020年同期的880万美元增长9.1%，其中可变基础管理费因股权证券发行增加30万美元[246] - 折旧和摊销费用在2021年第一季度为3970万美元，较2020年同期的3350万美元增长18.5%，受收购和汇率波动影响[252] - 利息支出在2021年第一季度为2140万美元，较2020年同期的1640万美元增长30.5%，主要因2020年12月发行的5亿美元优先票据（年利率3.75%）及债务总额从20亿美元增至23亿美元[253] - 外汇衍生工具收益在2021年第一季度为180万美元，较2020年同期的310万美元下降41.9%，受GBP和EUR兑USD汇率波动影响（GBP兑USD平均汇率上涨7.6%，EUR兑USD上涨9.3%）[255] - 所得税费用在2021年第一季度为210万美元，较2020年同期的100万美元增长110%[258] - 2021年第一季度经营活动净现金流为5320万美元，较2020年同期的4190万美元增长27%，主要因非现金项目调整增加4200万美元[259][260] 各条业务线表现 - 按年化租金收入计算，工业/物流地产占49%，办公地产占46%，零售地产占5%[226] - 2021年第一季度66.3%的租金收入来自投资级租户，其中36.4%为实际投资级评级，29.9%为隐含投资级评级[228] 各地区表现 - 65%的房产位于美国和加拿大，35%位于欧洲[226] - 截至2021年4月30日，公司收取了第一季度100%的原定现金租金，美国和英国均为100%，欧洲其他地区接近100%[230] - 剔除租金延期影响后，2021年第一季度实际收取率为99%（美国99%，英国100%，欧洲其他地区100%）[231] - 公司在美国拥有最大的物业组合，其中FedEx相关物业共12处，总面积达1,292千平方英尺[236][237][238] - 公司在英国的物业组合中，Crown Crest物业面积最大，达806千平方英尺，平均剩余租期17.9年[236] - 公司在德国的Rheinmetall物业面积为320千平方英尺，平均剩余租期2.8年[236] 管理层讨论和指引 - 2021年第一季度FFO（NAREIT标准）为3885万美元，较2020年同期的3857万美元增长0.7%[307] - 核心FFO（Core FFO）从2020年第一季度的3885万美元微增至2021年同期的3887万美元[307] - 调整后FFO（AFFO）从2020年第一季度的3982万美元增至2021年同期的4043万美元，增幅1.5%[307] - 2020年3月起普通股季度股息从每股0.5325美元下调至0.40美元，年化股息率从2.13美元降至1.60美元[310] - 信贷协议限制股息支付不得超过调整后FFO的100%，但允许每年一个季度最高支付105%（2020年6月季度曾使用该例外条款）[312] 资产组合与收购活动 - 公司拥有306处房产，总面积达3720万平方英尺，出租率为99.7%，加权平均剩余租期为8.3年[226] - 截至2021年3月31日，公司总资产组合包含306处物业，总面积达3717.5万平方英尺，加权平均剩余租期为8.3年[239] - 最大单笔收购为Whirlpool位于美国的6处物业，总面积达292.4万平方英尺，剩余租期10.8年[239] - FedEx在中国新增3处物业（2020年3月及12月），总面积4.9万平方英尺，平均剩余租期13.6年[239] - 2020年12月收购的Klaussner美国4处物业总面积达219.5万平方英尺，剩余租期10.9年[239] 债务与融资活动 - 2021年3月31日总债务为23亿美元，加权平均年利率3.3%，其中95.8%为固定利率债务[276][277] - 公司债务杠杆率为57.0%（债务占房地产投资总购买价格比例）[278] - 2021年第一季度融资活动净现金流入为9280万美元，主要来自普通股发行净收益1.058亿美元和B系列优先股发行净收益1600万美元[262] - 2021年第一季度通过普通股ATM计划出售5,904,470股，筹集1.076亿美元（扣除160万美元佣金和30万美元发行成本）[273] - 2021年第一季度通过B系列优先股ATM计划出售641,940股，筹集1620万美元（扣除约20万美元佣金）[274] 现金流与股息 - 2021年第一季度支付给普通股股东的股息为3621.3万美元，A系列优先股股东为308.1万美元，B系列优先股股东为170.1万美元[315] - 2021年第一季度总股息和分配支出为4109.8万美元，全部由运营现金流覆盖（占比100%）[315] - A系列优先股每季度每股股息为0.453125美元，相当于每股25美元清算优先权的年化7.25%[311] - B系列优先股每季度每股股息为0.429688美元，相当于每股25美元清算优先权的年化6.875%[311] 风险与合规事项 - 2020年第四季度抵押贷款组合的贷款价值比(LTV)可能超过55%的财务契约要求，若未解决将构成违约[290] - 截至2021年3月31日，因主要租户未续约触发9800万美元抵押贷款的现金截留事件，公司已通过320万美元信用证解决，但可能需追加至740万美元[291] - 英国抵押贷款因未维持贷款价值比触发现金截留事件，公司提供2000万英镑（约2760万美元）担保。担保要求公司保持足够现金覆盖担保责任[289]