文章核心观点 - 公司发布2023年环境、社会和治理（ESG）报告，其技术和商业模式有助于推动全球能源向低碳未来转型并造福运营所在社区 [1] 分组1 - 公司发布的2023年ESG报告将在网站公布 [2] - 报告附件已提供 [5]

文章核心观点 - 公司发布2023年环境、社会和治理（ESG）报告，其技术和商业模式有助于推动全球能源向低碳未来转型并造福运营所在社区 [1] 报告相关情况 - 2023年ESG报告已附在文中并将发布到公司网站 [2] 公司业务情况 - 公司业务模式包括旗舰浮式液化天然气（FLNG）业务和有前景的陆上小规模火炬气转化天然气（F2X）业务，后者可捕获火炬气并将其货币化 [1]

文章核心观点 - 戈拉尔液化天然气公司（Golar LNG）属于运输 - 航运行业，过去两个季度盈利超预期，近期盈利预测向好，其正的盈利ESP与Zacks排名3（持有）结合，表明下一份季度报告可能再次超预期，投资前检查公司盈利ESP可增加成功几率 [1][2][8] 公司盈利表现 - 公司在过去两个季度盈利超预期，平均超45% [2] - 最近一个季度，公司预期每股收益0.50美元，实际报告0.90美元，超预期80%；上一季度，共识预期每股收益0.50美元，实际产生0.55美元，超预期10% [3] 盈利预测变化 - 近期公司盈利预测向好，股票的Zacks盈利ESP为正，结合其坚实的Zacks排名，是盈利超预期的有力指标 [4] - 研究显示，正的盈利ESP与Zacks排名3（持有）或更好的股票，近70%的时间会产生正向惊喜 [5] 盈利ESP指标 - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，分析师在盈利发布前修改估计可能更准确 [6][7] - 公司目前盈利ESP为+10.23%，表明分析师近期看好公司盈利前景，结合Zacks排名3（持有），可能再次超预期 [8] - 负的盈利ESP会降低其预测能力，但不表明盈利未达预期 [9] 盈利与股价关系 - 许多公司超预期盈利，但这可能不是股价上涨的唯一原因；一些股票即使未达预期也可能保持稳定 [10] - 投资前检查公司盈利ESP可增加成功几率，可利用盈利ESP过滤器筛选买卖股票 [11]

电话会议参与指南 - Golar LNG将于2024年5月28日星期二NASDAQ开盘前发布2024年第一季度业绩[1] - 参与者可通过网站www.golarlng.com的投资者关系部分下载演示文稿[1] - 参与者建议通过提供的听取直播网络链接加入电话会议[1] - 参与者应在电话会议前10分钟连接电话会议[1] - 参与者在Q&A环节中每人限制提问两个问题[1] 参与方式 - 参与者可通过电话会议或网络直播收听电话会议[2] - 参与者应提前注册以获取拨入和密码详情[3] 会议资料 - 参与者可在www.golarlng.com下载演示材料以在电话会议中查看[5] - 无法在电话会议时间收听的参与者可在www.golarlng.com上限时回放活动音频[6]

文章核心观点 - 戈拉尔液化天然气有限公司（Golar LNG Limited）可能是投资者目前的一个有趣选择，因其所在的运输 - 航运行业前景良好，且公司自身盈利预估修正表现稳健 [1][5] 行业情况 - 运输 - 航运行业目前在超过250个行业中的Zacks行业排名为第41，表明该行业处于有利地位，行业整体趋势可能推动行业内证券普遍上涨 [2] 公司情况 - 过去一个月，公司盈利预估修正表现稳健，分析师对公司短期和长期前景更为乐观 [3] - 过去一个月，本季度每股收益预估从41美分升至42美分，本年度每股收益预估从1.61美元升至1.66美元 [4] - 公司目前的Zacks排名为3（持有），也是一个积极信号 [4]

现金及资金流 - 我们在2023年12月31日拥有7.715亿美元的现金及现金等价物[258] - 我们的经营活动现金流量净额在2023年12月31日结束的一年内减少了14.44亿美元[262] 重要交易 - 我们在2023年12月31日之后的重要交易包括：[259] - First FLNG Holdings对Gimi MS Corporation的股权投资获得2,000万美元收入 - 我们的大宗商品掉期安排的净结算款项为1,990万美元 资本承诺和债务 - 我们在2023年12月31日的资本承诺主要涉及FLNG Gimi和Mark II项目，总额为19.284亿美元[274] - 我们的长期和短期债务总额为8.445亿美元，其中2025年到2028年到期的债务分别为4.38亿美元、3.165亿美元和1.167亿美元[274] 资产估值和减值 - Golar Arctic的账面价值高于估计市场价值，但未发生减值损失，因为预计的未折现净现金流远高于账面价值[282] - 长期资产市值估计假设资产处于良好、适航状态，第三方船舶经纪人提供的市值基于当前合同的内在价值，可能不反映当前或未来市场价值[283] - 对FLNG Hilli的估值方法和假设进行了重要判断，尤其是考虑到2026年7月中旬当前合同到期后的利用情况不确定[284] - 若实际结果与假设有显著差异，管理层可能需要进行减值分析的第二步，可能导致未来出现重大减值损失[285] - 持续监测FLNG Gimi资产的减值迹象，根据项目从初期建设到商业运营的未折现现金流计算预期回报，这一估计高度主观且依赖未来事件[286] - 在确定估计的预期回报时进行了重要判断，包括委托配置概况的持续时间、预委托合同现金流、预计商业运营日期、未来生产、资本和运营成本[287] - 若实际结果与假设有显著差异，管理层可能需要进行减值分析的第二步，可能导致未来出现重大减值损失[288] 风险管理 - 公司暴露于利率、商品价格和外汇风险，通过各种衍生工具和合同来管理这些风险[414] - 公司使用利率互换来将浮动利率债务转换为固定利率，以管理利率波动风险，截至2023年12月31日，利率互换的名义金额为7.094亿美元[418] - 公司大部分交易、资产和负债以美元计价，但也存在外汇风险，根据2023年的GBP和NOK支出，美元对GBP和NOK的10%贬值将增加支出[419] - 公司存在商品价格风险，截至2023年12月31日，已就FLNG Hilli的LTA进行商品互换，实现和未实现的油气衍生工具收益/损失取决于油气价格和欧元/美元汇率[422]

分组1 - 公司是全球最大的FLNG所有者和运营商,是唯一提供浮式液化天然气服务的企业 [2][4] - 公司拥有全球最大的FLNG船队,在液化能力和单位上与ENI和Petronas持平 [4] - 公司的FLNG项目具有较低的资本支出和行业领先的运营记录 [4] - 公司的FLNG项目具有较低的天然气着陆成本,可以产生较高的利润 [4][5] 分组2 - 公司的FLNG船Hilli持续保持优秀的运营表现,自2018年投产以来已交付108批货物,累计超过700万吨液化天然气 [10] - FLNG船Gimi已停靠在GTA枢纽,准备开始20年合同期的运营,预计2024年第三季度开始生产 [8][9] - 公司正在推进Mark II FLNG项目,已投入1.87亿美元,并将于下周接收改装候选船Fuji [5][6] 分组3 - 公司正在与多个天然气资源所有者就新的FLNG项目进行商业谈判,预计合同期为12-20年 [12] - 公司全资子公司Macaw正在开发陆基天然气液化技术,已完成首台装置的建造,将于2024年第二季度开始试生产 [13] - 公司2023年第四季度的调整后EBITDA为1.14亿美元,主要受益于Hilli超额完成2023年产量 [15][16] - 公司预计2022-2024年的自由现金流将超过6.2亿美元,未来有进一步上升空间 [17][18] - 公司将继续实施股票回购计划,并计划在Gimi开始运营后提高股息 [9][18]

业绩总结 - Golar的调整后EBITDA在第四季度为1.14亿美元[9] - 2023年FLNG的总运营收入为8000万美元，同比增长19%[17] - FLNG的净收益为3100万美元，包含117百万美元的非现金项目[17] - 2023年第四季度的FLNG净关税为1.06亿美元，较2023年第三季度的9500万美元增长15.8%[24] - 2023年公司股东回报总额为4.31亿美元，包括263百万美元的股息和168百万美元的股票回购[20] 用户数据 - FLNG Hilli在2023年继续保持100%的运营正常，生产了1.46百万吨LNG[9] - Hilli自合同开始以来已交付108个货物，等于超过700万吨[12] - Hilli的销售能力为1.44百万吨每年，名义产能为2.4百万吨每年[12] 未来展望 - FLNG Gimi于2024年1月10日抵达GTA油田，现已停靠并准备开始运营[10] - Golar的FLNG Gimi项目预计将产生43亿美元的调整后EBITDA待处理订单[11] - Hilli的债务服务预计在2024年为8700万美元[19] 新产品和新技术研发 - MKII FLNG设计已准备好进行最终投资决策，前提是气田的承诺和融资到位[9] - MKII项目的长周期物品制造完成约55%[13] - Golar在MKII FLNG项目上至今已支出1.87亿美元[9] 市场扩张和并购 - Golar在2023年第四季度完成了Gandria的出售，净收入为1500万美元[9] 负面信息 - FLNG Hilli的可分配调整后EBITDA在2023年第四季度为89.4百万美元，较2022年第四季度的113.9百万美元下降21.4%[26] - 2023年第四季度的累计过度生产/未利用费用为2960万美元，较2023年第三季度的3580万美元下降17.3%[26] 其他新策略和有价值的信息 - Golar计划在2023年第四季度回购130万股自家股票，平均回购价格为每股21.48美元[9] - Golar已宣布2023年第四季度每股派息0.25美元[9] - 2023年第四季度的项目开发费用为100万美元，较2023年第三季度的100万美元持平[26] - 2023年第四季度的船舶运营成本为20万美元，较2023年第三季度的30万美元下降33.3%[26] - 2023年第四季度的管理费用为0美元，较2023年第三季度的30万美元下降100%[26]

资产处置与收购 - 2023年11月1日甘德里亚号出售完成，净收益1520万美元，处置收益20万美元[20] - 2023年5月公司签订Gandria出售和回收协议，净对价1520万美元，提前收到230万美元，确认减值费用500万美元[102] - 2023年11月1日，公司完成Gandria出售，净收益1520万美元，处置收益20万美元[212] - 2023年10月公司签订协议收购巴西LOGAS公司58%股权，首笔收购款210万美元已支付，余额约740万美元预计2023年Q4支付[20] 股息分配 - 2023年11月公司宣布每股0.25美元股息，12月11日左右支付[20] - 2023年11月，公司宣布每股0.25美元股息，记录日期为12月1日，支付日期为12月11日左右[212] - 2022年股息为3929.3万美元，2023年为7312.7万美元[83] 财务数据关键指标变化 - 2023年前九个月调整后EBITDA为2.41522亿美元，2022年同期为2.75572亿美元[21] - 2023年前九个月折旧和摊销较2022年同期减少180万美元，主要因2022年5月Golar Arctic号减值7620万美元[22] - 2023年前九个月长期资产减值500万美元，与甘德里亚号有关；2022年同期减值7620万美元，与Golar Arctic号有关[23][24] - 2023年前九个月油气衍生品工具未实现损失1.57749亿美元，2022年同期为收益3.61972亿美元[25] - 2023年前九个月出售120万股NFE股票，总价4560万美元，剩余410万股用于回购NFE在Golar Hilli LLC的股份，实现MTM损失6230万美元；2022年同期实现未实现MTM收益3.465亿美元[26] - 2023年前九个月利息收入较2022年同期增加3080万美元，主要因短期货币市场存款增加；利息费用减少1450万美元[28] - 2023年前九个月未指定利率互换衍生品净利息收入较2022年同期增加760万美元，未实现MTM调整减少7160万美元[34] - 2023年前三季度其他金融项目净额为 - 105.7万美元，2022年同期为 - 324.3万美元[35] - 2023年前三季度权益法投资净收入较2022年同期减少1430万美元，主要因CoolCo净收益及处置股份收益变化[36] - 2023年前三季度终止经营业务净亏损较2022年同期减少2.051亿美元，因2022年6月完成对CoolCo处置[37] - 2023年前三季度TundraCo处置终止经营业务净收入较2022年同期减少1.257亿美元，因2022年5月完成处置[38] - 2023年前九个月净收入为2822.1万美元，2022年同期为87198.7万美元[75] - 2023年9月30日现金及现金等价物为72713.3万美元，2022年12月31日为87883.8万美元[78] - 2023年9月30日总资产为403384.5万美元，2022年12月31日为427956万美元[78] - 2023年前九个月持续经营活动提供的净现金为10516.2万美元，2022年同期为14160.6万美元[79] - 2023年前九个月持续投资活动使用的净现金为3522万美元，2022年同期提供6197万美元[80] - 2023年前九个月持续融资活动使用的净现金为22387.3万美元，2022年同期为34445.7万美元[80] - 2023年9月30日现金、现金等价物及受限现金期末余额为85959.5万美元，2022年同期为62900.5万美元[80] - 2023年前九个月综合收入为2958.6万美元，2022年同期为87211.9万美元[75] - 2023年9月30日总负债为137101.6万美元，2022年12月31日为137938.6万美元[78] - 2023年9月30日股东权益为 - 215521万美元，2022年12月31日为 - 250022.4万美元[78] - 2021年12月31日总权益为21.77917亿美元，2022年9月30日为28.35819亿美元，2022年12月31日为29.00174亿美元，2023年9月30日为26.62829亿美元[83] - 2023年9月30日和2022年9月30日，其他综合收益分别包含150万美元和10万美元的养老金及退休后福利计划调整，以及20万美元和0美元的权益法投资综合损失份额[84] - 2022年净收入为8.71987亿美元，2023年净（亏损）/收入为2822.1万美元[83] - 2023年前九个月净收入为28,221,000美元，2022年为871,987,000美元[102] - 2023年前九个月调整后EBITDA为241,522,000美元，2022年为275,572,000美元[102] - 2023年前九个月总运营收入为218,750,000美元，2022年为208,600,000美元[104][105] - 2023年9月30日总资产为4,033,845,000美元，2022年12月31日为4,279,560,000美元[105][106] - 2023年前九个月基本和摊薄持续经营每股净亏损0.13美元，2022年为每股净收益7.44美元和7.40美元；2023年前九个月基本和摊薄终止经营每股净亏损0美元，2022年为0.81美元和0.80美元[124] - 2023年前九个月油气衍生品工具实现和未实现净亏损1136.2万美元，2022年为净收益5.16668亿美元[126] - 2023年前九个月其他非经营性净亏损5248.5万美元，2022年为净收益3.57764亿美元；2023年出售NFE股票获得4560万美元，2022年为2.53亿美元[128][129] - 2023年前九个月衍生品工具净收益931.5万美元，2022年为7333万美元；其他金融项目净亏损105.7万美元，2022年为324.3万美元[131][132] - 2023年前九个月经营租赁总收入1618.9万美元，2022年为421.6万美元[133] - 2023年前九个月终止经营业务净收入29.3万美元，2022年为净亏损791.11万美元；2022年出售Golar Tundra实现处置收益1.232亿美元，2022年处置CoolCo确认损失1010万美元[135][136] - 2023年前9个月持续经营业务利息费用为841.9万美元，2022年为528万美元；净债务偿还额2023年为7695.2万美元，2022年为8049.2万美元[144] - 2023年前9个月液化服务收入为1.72985亿美元，2022年为1.78314亿美元；油气衍生品工具实现和未实现损益2023年亏损1136.2万美元，2022年盈利5.16668亿美元[152] - 2023年前三季度权益法投资净亏损127.9万美元，2022年为净收入1299.6万美元[170] - 截至2023年9月30日，权益法投资账面价值为4534万美元，2022年12月31日为1.04108亿美元[170] - 截至2023年9月30日，其他非流动资产为5.97203亿美元，2022年12月31日为5.12039亿美元[171] - 截至2023年9月30日，公司债务净额为1.177612亿美元，2022年12月31日为1.189324亿美元[173] - 截至2023年9月30日，其他流动负债为644.44万美元，2022年12月31日为274.45万美元[179] - 截至2023年9月30日，其他非流动负债为656.62万美元，2022年12月31日为1204.28万美元[180] - 截至2023年9月30日，现金及现金等价物为7.27133亿美元，2022年12月31日为8.78838亿美元[185] - 2023年前三季度和2022年前三季度，公司短期货币市场存款利息收入分别为2660万美元和230万美元[186] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，来自关联方的应收款项分别为7,263,000美元和3,472,000美元[196] - 2023年1月1日至3月2日和2022年前九个月，与CoolCo及其子公司的交易净收入分别为451,000美元和1,181,000美元[199] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，用于贷款担保的船舶账面价值分别为1,080,626,000美元和1,115,500,000美元[209] FLNG业务线数据关键指标变化 - 2023年前三季度FLNG业务总运营收入为1.72985亿美元，2022年同期为1.78314亿美元[40] - 2023年前三季度FLNG业务调整后EBITDA为2.68544亿美元，2022年同期为2.8654亿美元[40] - 2023年前三季度FLNG业务净关税较2022年同期减少760万美元，因油气衍生品工具实现收益减少[45] - 2023年前三季度FLNG业务船舶运营费用较2022年同期增加590万美元，因2023年计划维护期成本增加[46] - 2023年前九个月液化服务收入为172,985,000美元，2022年为178,314,000美元[108] 企业及其他业务线数据关键指标变化 - 2023年前三季度企业及其他业务总运营收入为2957.6万美元，2022年同期为2607万美元[49] - 2023年前三季度企业及其他业务调整后EBITDA为 - 3839.8万美元，2022年同期为 - 787.4万美元[49] - 2023年前九个月船舶管理费用和其他收入为29,576,000美元，2022年为26,070,000美元[108] 航运业务线数据关键指标变化 - 2023年前9个月航运业务总运营收入为1618.9万美元，较2022年同期的421.6万美元增加1200万美元[52] - 2023年前9个月船舶运营费用为414.8万美元，较2022年同期的567.6万美元减少150万美元，主要因2023年3月收到160万美元保险回扣[53] - 2023年前9个月航次、租船和佣金费用为68.1万美元，较2022年同期的169.9万美元减少100万美元，主要因2022年前9个月极地号在商业等待时间的110万美元燃油消耗[54] 现金相关情况 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物（含短期存款）为8.596亿美元，其中受限现金为1.325亿美元[56] - 2023年9月30日后，公司收到商品掉期安排净结算款1520万美元、股权认购款1430万美元、船舶出售款1290万美元和受限现金释放款890万美元[58] - 2023年前9个月持续经营业务提供的净现金为1.05162亿美元，较2022年同期的1.41606亿美元减少3640万美元[61][62] - 2023年前9个月终止经营业务提供的净现金为27.6万美元，较2022年同期的 - 5977.4万美元增加6010万美元[61][63] - 2023年前9个月投资活动使用的净现金为3520万美元，2022年同期为提供6200万美元[61][64] - 2023年前9个月融资活动使用的净现金为2.239亿美元，2022年同期为3.445亿美元[61][66] 合同相关情况 - 2022年公司收到北极SPA首笔预付款780万美元，2023年6月该笔款项确认为收入[51] - 2023年9月30日合同资产为22,514,000美元，合同负债为43,094,000美元；2022年12月31日合同资产为21,297,000美元，合同负债为62,416,000美元[117] - 因2022年FLNG Hilli生产不足确认的非流动合同负债，2023年减少660万美元至2920万美元并重新分类为流动负债[118] - 截至2022年12月31日，公司确认北极SPA相关的非流动合同负债780万美元，2023年6月Snam继续推进的选择权失效，公司保留并确认首笔预付款项[119] - 截至2023年9月30日，FLNG Hilli的递延调试收入为1150万美元，2022年12月31日为1460万美元，预计在剩余三年长期协议合同期内均匀确认液化服务收入[120] - 截至2023年9月30日，“收入递延”中包含出售Gandria收到的230万美元定金[121]

财务数据和关键指标变化 - 总营业收入为67百万美元,FLNG收费达到95百万美元,尽管略有下降但仍保持强劲表现 [8][9] - 调整后EBITDA为75百万美元,受到商品相关费用贡献下降的影响,但预计第四季度会有反弹,因为布伦特和TTF价格上涨 [8][9] - 净收益为114百万美元,较上一季度大幅改善,包括39百万美元的非现金项目 [9] - 流动性充足,现金和其他应收款项接近10亿美元,净债务为2.51亿美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - Hilli FLNG单位在第三季度创收73百万美元,同比增长14% [16] - Hilli的固定收费为3200万美元,布伦特相关费用为1300万美元,TTF相关费用为2800万美元 [16] - 预计未来Hilli将从更高的油气价格中获益,并从之前套期保值交易中获得的已锁定收益中获益 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 没有提供各个市场的具体数据和指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司拥有目前全球最大的FLNG船队,是唯一提供FLNG租赁服务的供应商 [6] - 公司在非洲FLNG项目方面具有成本优势,正积极寻求与上游合作伙伴的集成项目 [7] - 公司正在开发更大规模的Mark II和Mark III FLNG设计,为未来发展做好准备 [5][12] - 公司的子公司Macaw Energies正在开发利用天然气火炬的小型LNG项目 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对Hilli的重新承租以及Gimi的顺利交付和投产表示乐观 [4][5] - 管理层认为公司目前的流动性水平可以支持未来的FLNG项目投资和股东回报 [18][19] - 管理层表示未来会继续通过股票回购和股息派发的方式回报股东 [18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Benjamin Nolan 提问** 询问Gimi在投产前的收益情况 [14][15] **Karl Fredrik Staubo 回答** 解释了Gimi在投产前的收益机制,包括固定日费和LNG产量相关费用 [14] 问题2 **Gregory Lewis 提问** 询问Hilli重新承租和Mark II FLNG的关系,以及公司未来是否会继续接受类似Gimi的托管业务 [22][25] **Karl Fredrik Staubo 回答** 解释了Hilli和Mark II之间存在协同效应,未来公司更倾向于与上游合作的集成项目 [25][26] 问题3 **Christopher Robertson 提问** 询问2024年EBITDA指引的变化原因 [29][30] **Eduardo Maranhao 回答** 解释主要是由于Brent和TTF价格预测的更新所致 [29]