财务数据和关键指标变化 - 2020年12月31日结束的2021财年第二季度，公司合并收入为1660万美元，净亏损90万美元，调整后EBITDA为210万美元；去年同期合并收入为1660万美元，净亏损200万美元，调整后EBITDA为340万美元 [29] - 季度末财务状况方面，2020年12月31日，公司有3290万美元的无限制现金，持有540万股GECC普通股，约占总流通股的23.6%，估计公允价值为1950万美元，还持有340万美元的内部基金员工投资 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 耐用医疗设备（DME）业务 - 本季度DME业务收入为1450万美元，去年为1440万美元，医疗设备销售收入同比强劲增长，但被睡眠研究和租赁收入减少以及100万美元的收入储备调整增加所部分抵消，整体净收入与去年相比名义增长 [31][32] - DME业务净亏损290万美元，去年为70万美元，包括与偿还DME与Corbel的定期贷款相关的190万美元非经常性费用；调整后EBITDA为190万美元，去年为350万美元，主要因收入储备调整增加和低利润率医疗设备销售占比提高 [33] - 运营费用增加30万美元，因员工薪酬从母公司分配到DME，且本季度因疫情运营成本增加约20万美元 [34] 投资管理业务 - 本季度投资管理业务收入为80万美元，去年为90万美元，收入略低是由于COVID - 19对该部门管理的投资组合的持续影响 [35] - 该部门净亏损30万美元，去年净收入为5000美元；调整后EBITDA为4.1万美元，去年为30万美元 [35] 房地产业务 - 本季度房地产投资产生130万美元租金收入、7.1万美元净收入和110万美元调整后EBITDA；去年同期产生130万美元租金收入、6万美元净收入和110万美元调整后EBITDA，财务结果同比基本一致 [37] 一般企业业务 - 本季度一般企业业务收入为4.5万美元，去年同期为5.7万美元；净收入为210万美元，去年净亏损140万美元，本季度净收入包括GECC股票260万美元的未实现净收益，去年为80万美元未实现净亏损 [38] - 一般企业调整后EBITDA为负90万美元，去年为负160万美元，公司在减少审计和上市公司费用等间接费用方面的努力持续体现，且受益于某些公司薪酬费用分配到DME [39] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司是控股公司，目标是通过三个垂直业务创造股东价值，运营公司专注收购有增长潜力的资本不足公司，投资管理寻求增加管理资产，房地产管理现有投资以实现税收资产货币化 [7][8] - 投资管理方面，GECC完成3000万美元配股，提高了利用专业金融战略的能力并加强了资产负债表，募集总收益3170万美元，预计资产覆盖率提高到176.5%；还开始向特殊目的收购公司（SPAC）部署资本，本季度投资300万美元，季度末后又投资500万美元，目标是为有价值的赞助商提供资本 [19][21] - DME业务在完成融资交易后，有能力增加并购活动，希望每年完成几笔新交易，利用增强的基础设施和资源实现业务增长 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年第二季度，DME和投资管理业务实现了为增长提供资本并为公司未来成功定位的目标，两个业务都有增长势头 [10][11] - DME业务受COVID - 19影响，睡眠研究需求疲软、租赁收入降低，但医疗设备销售增长，随着疫情缓解，业务处于良好的复苏位置，且融资后有更多并购机会 [24][26] - 公司团队和内部人士与股东利益高度一致，团队集体持有近200万股或公司7%的股份，包括董事会及其管理的基金，内部人士合计拥有或管理约27%的流通股，有助于创造长期股东价值 [42][43] 其他重要信息 - 2020年12月21日，公司宣布从J.P. Morgan获得3770万美元融资交易，此前完成公司结构重组，Great Elm Capital Group更名为Forest Investments并成为新母公司Great Elm Group的子公司，所有股份自动转换 [12][13] - J.P. Morgan购买了Forest 3500万美元2027年到期的9%优先股和270万美元20%的股权，Forest由GEG持有80%，JPM持有20%，融资所得用于为DME现有定期贷款再融资，DME获得更低资本成本和更多资金灵活性 [14][15] 问答环节所有提问和回答 问题: 无 - 无电话提问 [46]

投资管理业务数据关键指标变化 - 截至2020年12月31日，投资管理业务的合并资产管理规模约为2.281亿美元[189] - 2020年12月31日止三个月和六个月，公司因疫情收入受抑制，投资管理业务资产管理规模减少，耐用医疗设备业务转诊渠道受限[196] - 2020年12月31日止三个月和六个月，投资管理业务总收入分别为76万美元和153.3万美元，较2019年同期分别下降15%和13%[224] - 2020年12月31日止三个月和六个月，投资管理业务管理费分别为60万美元和120万美元，2019年同期分别为80万美元和150万美元；行政费分别为20万美元和30万美元，2019年同期分别为10万美元和20万美元[225] 公司所得税净经营亏损结转情况 - 截至2020年6月30日，公司有15亿美元的联邦所得税净经营亏损结转[191] - 截至2020年6月30日，公司联邦和州所得税的净经营亏损结转额分别约为15亿美元和2.03亿美元[242] 公司控股公司重组及融资情况 - 2020年12月29日，公司完成控股公司重组，J.P. Morgan提供3770万美元融资[192][193] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年12月31日止三个月和六个月，公司总收入分别为1.6579亿美元和3.3234亿美元，同比变化0%和4%[203] - 2020年12月31日止三个月和六个月，公司商品销售成本分别为4703万美元和8910万美元，同比增长27%和25%[203] - 2020年12月31日止三个月和六个月，公司利息费用分别为1911万美元和3868万美元，同比增长17%和16%[203] - 2020年12月31日止三个月和六个月，公司分别确认净未实现收益260万美元和70万美元，2019年同期分别为净未实现损失80万美元和180万美元[240] - 2020年12月31日止六个月，经营活动使用的现金流量为170万美元，2019年同期为提供现金流量310万美元[243][244] - 2020年12月31日止六个月，投资活动使用的现金流量为1140万美元，2019年同期为300万美元[245][246] - 2020年12月31日止六个月，融资活动提供的现金流量为560万美元，2019年同期使用的现金流量为360万美元[247][248] 耐用医疗设备业务数据关键指标变化 - 耐用医疗设备业务2020年12月31日止三个月和六个月总收入分别为1.4543亿美元和2.9153亿美元，同比变化1%和6%[208] - 耐用医疗设备业务2020年12月31日止三个月和六个月商品销售成本分别为4703万美元和8910万美元，同比增长27%和25%[208] - 耐用医疗设备业务2020年12月31日止三个月和六个月利息费用分别为687万美元和1396万美元，同比下降27%和28%[208] 医疗设备和睡眠研究服务收入情况 - 2020年12月31日止三个月，医疗设备和睡眠研究服务收入分别为840万美元和110万美元，2019年同期分别为760万美元和150万美元；六个月收入分别为1640万美元和230万美元，2019年同期分别为1390万美元和280万美元[210][211] 租赁收入情况 - 2020年12月31日止三个月和六个月，租赁收入分别为500万美元和1040万美元，2019年同期分别为530万美元和1080万美元[213] 收入储备约束情况 - 2020年12月31日止三个月和六个月，收入储备约束分别增加100万美元和120万美元[214] 工资相关成本情况 - 2020年12月31日止三个月和2019年同期，工资相关成本分别为580万美元和520万美元；六个月分别为1100万美元和990万美元[218] 运费和邮资费用情况 - 2020年12月31日止三个月和六个月，运费和邮资费用分别为40万美元和80万美元，2019年同期分别为30万美元和60万美元[219] 房地产租赁业务数据关键指标变化 - 2020年12月31日止三个月和六个月，房地产租赁业务总收入分别为127.6万美元和254.8万美元，与2019年同期持平[231] 一般企业活动数据关键指标变化 - 2020年12月31日止三个月和六个月，一般企业活动总收入分别为4.5万美元和13.6万美元，较2019年同期分别下降21%和增长70%[235] - 2020年12月31日止三个月和六个月，一般企业活动利息费用分别为55.2万美元和112.4万美元，2019年同期无对应债务及利息费用[235][239] 公司现金及资产情况 - 截至2020年12月31日，公司无限制现金余额为3290万美元，持有的GECC普通股估计公允价值为1950万美元[249] 公司债务情况 - 截至2020年12月31日，公司未偿还可转换票据面值为3130万美元，年利率为5.0% [252] - 截至2020年12月31日，JPM持有的森林优先股面值为3500万美元，年股息率为9% [254] - 截至2020年12月31日，公司欠富国银行西北国民信托的高级票据为4890万美元，年利率为3.49%；次级票据为410万美元，年利率为15.0% [262][264] 公司资产负债表外安排情况 - 截至2020年12月31日，公司没有任何资产负债表外安排[267]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度，公司合并收入、净亏损和调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）分别为1660万美元、200万美元和340万美元 [9] - 投资管理业务本财年第二季度管理费用约为76万美元，与近几个季度部分相符，随着GECC多元化投资组合公允价值增加，管理费用有所增加 [23] - 投资管理业务本季度总收入（包括管理费用和行政费用）约为88.9万美元，GECM赚取但未确认激励费用61万美元，调整后EBITDA约为32.3万美元 [24][25] - 房地产本季度产生约130万美元租金收入、6万美元净收入和115万美元EBITDA，但未为公司产生杠杆自由现金流 [28] - 本季度公司综合业务净亏损主要因对GECC股票投资的未实现损失，部分被GECC股票股息和运营费用的审慎管理所抵消 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 运营公司（Great Elm DME） - 本季度DME产生1440万美元收入和350万美元调整后EBITDA，各主要产品类别均有显著增长，新PAP和呼吸机患者设置数量创历史新高 [13][14] - 本季度投资31.1万美元升级睡眠设备，杠杆自由现金流为210万美元，得益于维持运营所需的低维护资本支出 [19] 投资管理 - 近期计划通过在Great Elm Capital Corp. 适时发行额外债务、增加资产管理规模（通过BDC、并购或其他投资工具）来发展业务 [21][22] 房地产 - 继续瞄准商业、政府和其他物业类型的信用租户租赁融资和地面租赁结构，但在过热市场中发现有吸引力的机会有限 [26] 公司战略和发展方向及行业竞争 运营公司（Great Elm DME） - 专注收购资本不足但有显著增长潜力的公司，包括有机增长和并购 [10] - 计划收购互补、以患者为中心的业务并整合到现有平台，呼吸道耐用医疗设备行业分散，适合整合 [16] - 寻求在亚利桑那州、中西部和太平洋西北地区现有地理覆盖范围的相关或重叠市场进行扩张，探索利用公司资产和基础设施的互补产品线和服务 [17] 投资管理 - 认为该业务具有可扩展商业模式、高利润率和显著自由现金流生成潜力，计划通过上述两种方式增长业务 [20][21] 房地产 - 目标是利用公司大量税收资产和交易结构专业知识，成为增值合作伙伴或出租人 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目标是在2020财年通过Great Elm DME和投资管理业务的持续增长以及降低公司间接费用来产生合并自由现金流 [11][30] - 预计DME本财年收入和调整后EBITDA将继续增长，随着调整后EBITDA增长，DME自由现金流也将增长 [15][20] - 投资管理业务管理费用收入呈积极趋势，且终止了全圈咨询协议，预计该业务将持续产生自由现金流 [25] 其他重要信息 - 公司团队共持有约200万股，占公司股份的8%；包括董事会及其管理的基金在内，内部人士共持有约19%的流通股，有助于员工、董事和股东的长期利益一致 [11][12] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。

业绩总结 - Great Elm DME在2019年12月31日季度的收入为1440万美元，较2018年同期增长9.1%[6] - Consolidated（合并）收入在2019年12月31日季度为1660万美元，较2018年同期增长6.4%[6] - Great Elm DME的调整后EBITDA为350万美元，较2018年同期下降约2.8%[8] - Consolidated（合并）净亏损在2019年12月31日季度为200万美元，较2018年同期亏损减少53.5%[7] - 2019年12月31日止六个月，净收入（损失）为-530.5万美元[44] - 2019年12月31日止六个月，调整后EBITDA为614.9万美元[44] 用户数据 - DME在2019年12月31日季度的现金自由流量为2079万美元[19] - DME的维护资本支出为508万美元，其中约311千美元用于睡眠设备的升级[20] 财务状况 - 总资产为174,671千美元，现金及现金等价物为84,607千美元[38] - 总负债为110,481千美元，长期债务为61,919千美元[38] - 股东权益为64,190千美元[38] 其他信息 - Great Elm Capital的员工和董事合计持有约19%的流通股，显示出显著的利益一致性[12] - 杜绝医疗设备部门的EBITDA为2,744千美元[43] - 杠杆自由现金流为1,673千美元[36] - 材料成本为5,874千美元，销售、一般和管理费用为9,817千美元[39] - 2018年9月开始运营耐用医疗设备业务，之前没有相关活动[47]

业绩总结 - Great Elm Capital在2019年第三季度的总收入为1540万美元，同比增长137%[6] - DME部门在2019年第三季度的收入为1320万美元，同比增长222%[6] - 2019年第三季度净亏损为330万美元，较2018年同期的200万美元亏损增加65%[7] - 投资管理部门在2019年第三季度的总收入为867万美元，较2018年同期的收入持平[28] - 2019年第三季度调整后EBITDA为3,450,000美元，其中DME为3,015,000美元，房地产为1,149,000美元，普通企业为(1,719,000)美元[43] 用户数据 - DME部门的新患者设置同比增长22%[15] - 2019年第三季度自由现金流为(1,340,000)美元，其中DME为(861,000)美元，房地产为349,000美元，普通企业为524,000美元[43] 未来展望 - Fort Myers项目的假设物业价值为6120万美元，预计将显著增加公司的股权价值[31] - 房地产部门的信用租赁融资被视为吸引人的业务，因其高杠杆和显著的净经营损失可抵消[29] 新产品和新技术研发 - DME部门的调整后EBITDA为300万美元，较2019年第一季度的130万美元增长131%[8] - 投资管理部门的调整后EBITDA为1006万美元，较2018年同期的亏损45万美元显著改善[28] 财务状况 - 总资产为178,139,000美元，总负债为112,130,000美元[35] - 现金及现金等价物总计为10,855,000美元[35] - 2019年第三季度支付的利息费用为2,240,000美元，DME为1,786,000美元，房地产为454,000美元[43] 负面信息 - GAAP净收入为-2,474,000美元[33] - 2019年第三季度净自由现金流为(3,325,000)美元，DME为(2,322,000)美元，房地产为349,000美元[43] - 运营成本和费用总计为16,268,000美元[37]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度，公司合并收入、净亏损和调整后EBITDA分别为1540万美元、330万美元和350万美元 [9] - 投资管理业务管理费环比增长超2%，随着公司将资本投入利基银团杠杆信贷和专业金融投资，管理费有望持续增长 [18][19] 各条业务线数据和关键指标变化 运营公司业务（Great Elm DME） - 本季度收入1320万美元，调整后EBITDA为300万美元，主要产品类别均实现显著增长，新PAP患者设置同比增长约22% [13] - 本季度杠杆自由现金流为负81.8万美元，主要受一笔81.4万美元利息支付影响，剔除该支付后调整后杠杆自由现金流基本持平 [16] 投资管理业务 - 本季度总收入（包括管理费和行政费）约86.7万美元，Full Circle咨询协议扣除收入21.1万美元，GECM赚取但未确认激励费65.5万美元，调整后EBITDA约100万美元 [20] 房地产投资业务 - 第一季度租金收入约130万美元，净收入6.1万美元，EBITDA为115万美元 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 运营公司业务（Great Elm DME） - 专注收购资金不足但有增长潜力的公司，通过有机增长和并购实现扩张 [10] - 计划收购互补的、以患者为中心的业务，并整合到现有平台，拓展亚利桑那州、中西部和太平洋西北地区的相关市场 [14] 投资管理业务 - 通过在Great Elm Capital Corp.适时发行额外债务，增加GECC资产和管理费用；通过BDC、并购或其他投资工具增加资产管理规模 [17] 房地产投资业务 - 继续瞄准商业、政府和其他物业类型的信用租户租赁融资和地面租赁结构，利用公司大量税收资产和交易结构专业知识成为增值合作伙伴或出租人 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目标是在2020财年实现合并自由现金流增长，通过Great Elm DME和投资管理业务的持续增长以及降低公司管理费用来实现 [11][25] - 房地产市场过热，目前有吸引力的机会有限，但Fort Myers投资的股权价值有望在租赁到期前持续增长 [21][22] 问答环节所有提问和回答 问题：Full Circle咨询协议到期是否会降低GECC费用，节省的费用是否会归GEC - 该协议是GEC子公司Great Elm Capital Management与Full Circle的协议，与GECC无关，协议终止后节省的费用将使GEC受益 [28] 问题：房地产市场过热，公司是否会更关注其他两个业务板块的机会 - 公司认为房地产市场风险调整后的回报不理想，尚未找到类似Fort Myers的交易，因此更看好DME业务的附加业务或相邻业务以及投资管理业务的机会 [30] 问题：公司对房地产投资机会的偏好 - 公司倾向于寻找有稳定现金流的资产，利用公司的税收属性获得更高回报 [31]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度末，公司报告的合并收入和调整后EBITDA分别为1510万美元和320万美元 [8] - 2019财年，公司报告的合并收入和调整后EBITDA分别为5120万美元和1200万美元 [9] - 投资管理业务的管理费用环比增长超过7% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 运营公司（DME） - 2018年9月，公司以约6400万美元收购Valley Healthcare Group和Northwest Medical，相当于收购时LTM备考调整后EBITDA的4.9倍 [13] - 本季度DME产生了1290万美元的收入和280万美元的调整后EBITDA，无杠杆自由现金流超过170万美元 [14][19] - 6月，DME子公司以约630万美元收购Midwest Respiratory Care的呼吸资产，预计首年将使DME的无杠杆自由现金流增加约140万美元 [17] 投资管理 - 本季度发行了4500万美元的无担保票据 [21] - 本季度总收入约为92.6万美元，调整后EBITDA约为75.6万美元，GECM赚取但未确认的激励费用为74.9万美元 [23][24] 房地产 - 第四季度产生了约130万美元的租金收入、6.4万美元的净收入和120万美元的EBITDA [27] 一般企业 - 本季度正净收入主要来自对GECC股票投资的未实现收益、股息以及对运营费用的审慎管理 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 运营公司方面，专注于收购资本不足但有增长潜力的公司，DME计划收购互补业务并整合到现有平台，拓展相关市场 [10][16] - 投资管理方面，计划通过在GECC发行额外债务和增加其他投资工具的AUM来增长业务 [20][21] - 房地产方面，继续针对商业、政府等物业类型的信用租户租赁融资和地面租赁结构，利用公司税收资产和交易结构专业知识增加价值 [25] - 公司整体目标是在2020财年通过DME和投资管理业务的自由现金流增长以及降低公司间接费用来产生合并自由现金流 [11][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对DME的有机增长感到满意，预计未来一年收入、调整后EBITDA和自由现金流将增长 [14][15] - 认为投资管理业务具有可扩展性、高利润率和产生大量自由现金流的潜力，随着管理费用收入的积极趋势和运营费用的显著减少，该业务有望产生自由现金流 [19][24] - 房地产投资通过债务摊销不断增加股权价值 [26][27] 其他重要信息 - 公司团队共持有约200万股，占公司股份的8%，包括董事会及其管理的基金在内，内部人士共持有19%的流通股 [12] 问答环节所有提问和回答 问题1: 明年降低公司间接费用的具体措施和可降低程度 - 公司表示没有具体的前瞻性指导，但过去财年DME收购带来了一些非经常性的上市公司成本，预计未来财年这些费用会降低，且已采取措施减少其他较小的上市公司成本，但部分尚未反映在财务报表中 [33][36][38] 问题2: 除DME外是否会考虑其他领域的收购，以及与资产管理业务增长的比较 - 公司认为跨行业收购的门槛较高，期望为股东获得高回报，DME和投资管理业务因有现有基础设施，收购往往能带来更高的财务回报，但公司也会考虑各种机会 [39][40] 问题3: 房地产项目增加价值的具体细节 - 公司表示该物业有未开发的增量土地，会与租户讨论开发或利用这些土地的方式；在租户考虑续租或变更租赁时，可利用净运营亏损（NOLs）使交易对租户更具税收效益，实现双赢 [41][42][43] 问题4: 公司股票达到1亿美元以上市值时是否会寻求机构覆盖 - 公司表示自DME收购以来一直在努力建设基础设施以执行增长战略，随着工作取得进展且对增长速度感到满意，愿意以更开放的态度向更广泛的受众讲述公司故事，并可线下进一步探讨相关想法 [44][45][46] 问题5: 考虑对DME债务进行再融资的情况 - 公司认为当前利率环境对借款人有利，收购DME时承担的定期贷款赎回成本会随时间下降，且公司债务与EBITDA比率相对较低，认为在进行一项或多项收购时是寻求再融资的自然时机 [50][51] 问题6: 呼吸业务进入2020年的调整后EBITDA运行率 - 公司未给出精确答案，但表示结合已公布的1290万美元数据、目前的表现以及Midwest的情况，认为调整后EBITDA的绝对水平和增长率都很乐观 [53] 问题7: 患者增长与收入、EBITDA数据之间的差异原因 - 公司解释第四季度是医疗保健业务季节性最强的季度，第一季度是最弱的季度；重要产品类别增长迅速，但部分产品类别增长缓慢，随着主要类别持续增长，整体收入增长率将提高；为执行收购战略，公司在人员、流程和基础设施方面投入较大，导致利润率未达到最优 [55][57][58]

业绩总结 - Great Elm Capital在2019财年第四季度报告的合并收入为1510万美元，较去年同期的210万美元增长了619%[6] - 2019财年全年，Great Elm Capital的合并收入为5120万美元，较去年同期的590万美元增长了767%[7] - DME部门在2019财年第四季度的收入为1290万美元，调整后的EBITDA为280万美元[6] - DME部门在2019财年全年的收入为4190万美元，调整后的EBITDA为1040万美元[7] - 投资管理部门在2019财年第四季度的总收入为926,000美元，调整后的EBITDA为756,000美元[25] - 房地产部门的租金收入为1,271万美元，EBITDA为1,155万美元[29] - 总收入为5,459万美元，来自房地产部门[36] - 调整后的EBITDA为1,564万美元[32] - 杜拉布医疗设备部门的总收入为41,880万美元[36] - 总运营成本和费用为55,484万美元[36] - 净收入（损失）为3,131万美元[36] 用户数据与市场扩张 - DME在2019财年第四季度的新患者设置环比增长19.8%[13] - Great Elm Capital的员工和董事合计持有约19%的流通股，显示出内部人士与股东之间的利益高度一致[11] 新产品与并购 - DME于2019年6月收购Midwest Respiratory Care, Inc.的呼吸资产，交易金额约为630万美元，EBITDA倍数为4.6倍[15] 财务状况 - 总资产为182,727万美元，总负债为113,732万美元[34] - 2019年6月30日止三个月，GAAP净亏损为1,047,000美元，EBITDA为2,447,000美元，调整后EBITDA为3,175,000美元[41] - 2019年6月30日止年度，GAAP净亏损为3,131,000美元，EBITDA为6,434,000美元，调整后EBITDA为12,019,000美元[42] 负面信息 - 2018年6月30日止三个月，GAAP净亏损为2,532,000美元，EBITDA为(1,396,000)美元，调整后EBITDA为(42,000)美元[43] - 投资管理部门的净亏损为4910千美元，一般企业部门的净亏损为6679千美元[45] - 调整后的EBITDA为负1975千美元[45] - 从GECC获得的股息收入为负2352千美元，投资于GECC的未实现损失为2714千美元[45]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度，公司合并收入为1410万美元，调整后EBITDA为390万美元 [7] - DME业务本季度收入1180万美元，调整后EBITDA为320万美元，运营收入为88.1万美元，杠杆自由现金流约为200万美元 [10][13] - 投资管理业务本季度总收入约110万美元，调整后EBITDA约为100万美元，杠杆自由现金流为25.5万美元 [16] - 房地产本季度租金收入约130万美元，净收入3.8万美元，EBITDA为110万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 DME业务 - 本季度DME业务受整合问题影响约38.2万美元，但新患者设置和活跃租赁患者均实现两位数同比增长 [10] - 本季度DME业务在转诊、新患者设置和PAP及呼吸机产品的活跃租赁方面实现两位数增长，资本支出约250万美元，其中210万美元为创收资本支出 [11] 投资管理业务 - 同比管理费用大致不变，过去两个季度管理费用因市场波动部分减少，目前大部分减少已逆转，长期趋势指向管理费用增长 [15] 房地产 - 假设房产价值无增值，公司在迈尔斯堡房产的股权价值将在2030年租赁到期前持续增长，从收购时的一次性投资增长至7倍以上 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 运营公司专注于收购具有显著增长潜力的资金不足公司 [8] - 投资管理业务计划通过发行额外债务和增加共同投资资产管理规模来增长 [14] - 房地产继续瞄准商业、政府和其他物业类型的信用租户租赁融资和地面租赁结构 [17] 行业竞争 - 呼吸类耐用医疗设备行业分散，适合整合，DME业务寻求采用中心辐射式扩张战略 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度是公司三个业务板块全面活跃的第一个完整季度，公司对结果感到满意 [7] - 公司团队集体持有超过180万股，占公司股份的70%，内部人士合计持有超过18%的流通股，这有助于员工、董事和股东之间形成长期利益一致 [9] 其他重要信息 - 本季度公司综合企业部门的正净收入和自由现金流主要由与之前向Panoptis出售未连线专利遗留专利组合相关的和解协议推动 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 无回答内容 [23]

业绩总结 - Great Elm Capital在2019年第一季度的合并收入为1410万美元，相较于去年同期的负50万美元增长[6] - 2019年第一季度总收入为14,084万美元[38] - 2019年第一季度GAAP净收入为4,843万美元[33] - 2019年第一季度的净持续经营损失为265万美元[33] - 2019年第一季度的调整后EBITDA为(1,479)万美元[34] - 2019年第一季度的EBITDA为(265)万美元[34] - 2019年第一季度的其他收入总计为1,722万美元[33] 用户数据 - DME部门在2019年第一季度的收入为1180万美元，调整后的EBITDA为320万美元[12] - 投资管理部门在2019年第一季度的收入为110万美元，调整后的EBITDA为998万美元[27] - 房地产部门在2019年第一季度的租金收入为1272万美元，EBITDA为1141万美元[31] - DME的运营收入为881万美元，折旧和摊销费用为2275万美元[20] - DME在2019年第一季度的自由现金流为201万美元[20] 未来展望 - DME计划通过收购互补的以患者为中心的企业来推动增长[18] - Great Elm Capital的员工和董事合计持有超过18%的股份，显示出显著的利益一致性[10] 财务状况 - 2019年第一季度的现金及现金等价物总额为19,309万美元[36] - 2019年第一季度的总资产为180,346万美元[36] - 2019年第一季度的总负债为111,139万美元[36] - 2019年第一季度的杠杆自由现金流为238万美元[34] 其他信息 - 2019年3月31日止三个月，公司总净收入为4201千美元，其中一般企业净收入为4843千美元[44] - 2019年3月31日止三个月，EBITDA为3696千美元，较上年同期有所改善[44] - 2019年3月31日止三个月，折旧和摊销费用为2891千美元[44] - 2019年3月31日止三个月，调整后的EBITDA为3969千美元[46] - 2019年3月31日止九个月，公司总净损失为2084千美元[46] - 2019年3月31日止九个月，EBITDA为3987千美元[46] - 2019年3月31日止九个月，股权补偿费用为944千美元[46] - 2019年3月31日止九个月，未实现的GECC投资损失为1927千美元[46] - 2018年3月31日止三个月，公司总净损失为4389千美元[48] - 2018年3月31日止三个月，EBITDA为3942千美元[48]