网络流量趋势分析 - 4月份网络流量趋势显示互联网/软件板块存在差异，GoDaddy数据好坏参半，Wixcom数据改善，LegalZoom数据持续恶化 [1] - GoDaddy首页流量加速但登录页面流量下降，Wixcom趋势上升，LegalZoom环比比较趋势进一步恶化 [3] - 网络流量上升和中小企业表现好于预期，但25财年预订指引可能适度下调，取消下半年加速预期 [2] 公司评级与目标价 - 摩根士丹利给予Wixcom增持评级，目标价207美元，GoDaddy持股观望评级，目标价216美元，LegalZoom减持评级，目标价8美元 [1] 公司具体表现 - GoDaddy客户群面临压力但渠道趋势稳定，包括流失率和平均订单价值，历史显示其在宏观逆风时期具有弹性 [2] - LegalZoom新业务形成压力增加，预计25财年新业务形成将下降中至高个位数，低于此前持平预期，解散率未上升 [2] - Wixcom的最终宏观数据点待5月21日第一季度业绩报告 [2] 行业与宏观环境 - 宏观确定性水平提高，3月份前瞻性前景风险水平上升，全年指导可能下调 [1] - 近期关税政策严厉程度缓和，第一季度业绩数据比担忧的更好，小型企业支出持久性无需过度担心 [1] - 科技投资组合表现强劲，未来创新步伐加快，低风险前景和网络流量改善为投资者创造更有说服力的故事 [2] 公司运营策略 - 供应商专注于可控领域，包括控制开支和保护利润，招聘趋势低迷，招聘岗位徘徊在历史低点附近，低于新冠疫情前趋势 [2]

纪要涉及的公司 GoDaddy (GDDY) 纪要提到的核心观点和论据 1. **客户群体乐观且与公司关系良好**：GoDaddy针对小微企业的调查显示，这些企业对自身业务能力保持乐观，公司产品对他们至关重要，双方关系良好，公司通过多种方式与客户保持沟通并获得积极反馈 [4][5][6] 2. **公司战略有效，聚焦高意向客户** - 公司整体业务增长6% - 8%，五年内将正常化EBITDA利润率扩大900个基点，同时改善了自由现金流和每股自由现金流，过去四年回购了25%的完全摊薄流通股 [8][9] - 高意向客户指年消费超500美元的客户，数量从2023年的150万增至180万，这类客户能从公司技术栈中获取价值，长期留存率更高 [10][11] 3. **电商业务客户入口多元化**：传统上客户从域名注册开启在GoDaddy的旅程，如今客户入口更加多元，如先需求logo或直接需求网站，但域名仍是最大入口。公司推出AI驱动平台Arrow plus，可让客户在短时间内拥有开展业务所需的一切 [13][14][16] 4. **域名业务优势明显且持续增长** - 公司是最大的域名服务商，市场份额超20%，拥有超500个顶级域名（TLD），域名业务是获取高意向客户的入口，是稳定的增长点，由价格和销量共同驱动 [17][18][19] - 公司核心平台包括域名业务和二级市场，应用和商务业务通常是客户的第二、第三个产品选择，能推动EBITDA扩张 [21][22] 5. **AI技术赋能网站建设** - 公司拥有从域名到交易的完整技术栈，积累了大量数据，为Arrow提供支持，能为客户提供更个性化的响应，且对成本影响较小 [23][24][25] - Arrow已进入货币化阶段，新客户默认使用，老客户通过续约等方式接触，公司有机会进行向上销售和转化竞争对手的客户 [26][28] 6. **Conversations工具提升客户参与度**：以披萨店为例，Conversations工具能让商家在制作披萨的同时自动回复客户咨询，安排后续业务，节省成本，提高竞争力 [30][32][34] 7. **Arrow plus定价基于实验和价值考量**：Arrow plus是首个单独收费的SKU，每月收费5美元，价格设定基于对客户价值的评估和实验，后续会根据客户反应和使用情况进行调整 [36][37][39] 8. **定价和捆绑策略转变提升客户留存率** - 去年基于产品推出捆绑套餐，如邮件加安全套餐，取得成功；今年转向特定客户群体，根据客户产品使用属性创建捆绑套餐，并进行测试 [42][43] - 捆绑套餐有助于新客户增长和提高客户续约率，公司客户留存率达85%，随着客户使用产品数量增加，留存率进一步提高，推动长期盈利增长，自由现金流每股复合年增长率达20% [45][46] 9. **支付业务增长稳定**：公司支付业务持续增长，主要驱动力是新客户签约和现有客户转换，公司虽提高了交易手续费，但仍低于市场水平，且易用性吸引客户 [50][51][53] 10. **业务增长态势良好**：A和C部门各产品组均健康增长，有双位数预订，虽今年比较基数较高，但业务势头良好，公司设定了6% - 8%的收入增长目标，长期目标是实现自由现金流最大化 [58][59][61] 11. **ANC主要产品组表现出色**：ANC主要产品组包括网站建设（含托管WordPress和网站营销）、邮件（含微软邮件）和商务，公司会根据客户需求考虑引入新的产品或功能 [67][68][69] 12. **竞争优势显著**：公司拥有从域名到交易的完整技术栈，在小微企业市场具有优势，虽各产品组存在竞争，但公司专注的小微企业市场难以被竞争对手全面超越 [72][73] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **股权补偿政策稳定**：公司对员工的股权补偿政策保持一致，约占收入的2% - 3%，曾将归属期从四年调整为三年以符合行业标准，目前无重大变化 [76][77] 2. **自由现金流目标明确**：公司重申今年自由现金流目标为15亿美元以上，对实现目标有信心，且在2026年也设定了相关目标 [78] 3. **并购遵循严格标准**：公司会考虑并购机会，但需满足战略、财务模型和技术栈整合三个标准，目前对自身业务执行和战略感到满意 [80][81]

公司动态 - 公司首席财务官Mark McCaffrey将于2025年5月13日美国东部时间上午10:10（太平洋时间上午7:10）在波士顿举行的第53届摩根大通全球科技、媒体和通信年会上发表演讲 [1] - 演讲将通过公司投资者关系网站提供实时音频网络直播及会后音频回放 [1] 公司业务 - 公司为全球数百万企业家提供创业、发展和扩展业务的服务 [2] - 服务包括域名注册、网站建设、品牌设计、产品销售、支付处理等 [2] - 公司推出AI驱动产品GoDaddy Airo®，帮助中小企业快速上线创意、吸引流量并提升销售额 [2] - 公司提供24/7专家指导服务 [2]

文章核心观点 - 公司2025年第一季度财报显示营收和盈利有不同表现，各业务板块有增长，发布二季度展望并维持2025年指引，当前Zacks排名为3（持有） [1][8][11] 第一季度财报表现 盈利情况 - 每股收益1.27美元，低于Zacks共识预期5.93%，同比增长17.6% [1] 营收情况 - 营收12亿美元，超Zacks共识预期0.6%，同比增长7.7%（报告基础）和8%（固定货币基础） [1] 客户情况 - 第一季度末总客户数20484，同比下降2.4% [1] 业务板块表现 - 应用与商务（A&C）业务营收4.464亿美元，占总营收37.4%，同比增长16.5% [2] - 核心平台业务营收7.479亿美元，占总营收62.6%，同比增长3.1% [2] 其他指标 - 国际营收3.888亿美元，同比增长10.2%（报告基础）和11.4%（固定货币基础） [3] - 总预订额14亿美元，同比增长7.9%和8.7%（固定货币基础） [3] - 平均每用户收入（ARPU）225美元，同比增长9.2% [3] - 总年化经常性收入（ARR）40.5亿美元，同比增长7.5% [3] 业务动态 - 第一季度推出GoDaddy Agency合作伙伴计划，连接数字机构与中小企业潜在客户 [4] 运营结果 非GAAP指标 - 第一季度正常化EBITDA 3.644亿美元，同比增长16.4%，正常化EBITDA利润率同比扩大230个基点 [5] 运营费用 - 运营费用4.736亿美元，同比增长3.3%，占营收比例同比收缩170个基点至39.7% [5] 运营收入 - 运营收入2.473亿美元，同比增长40.6%，运营利润率同比扩大480个基点至20.7% [6] 资产负债表与现金流 现金与现金等价物 - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物7.194亿美元，2024年12月31日为11亿美元 [7] 债务情况 - 截至2025年3月31日，总债务38亿美元，净债务31亿美元 [7] 自由现金流 - 第一季度自由现金流4.113亿美元，上一季度为3.42亿美元，同比增长25.6% [7] 二季度展望与2025年指引 二季度展望 - 预计二季度营收11.95 - 12.15亿美元，中点同比增长7% [8] - 预计二季度A&C业务营收中两位数增长，核心业务营收低个位数增长 [9] - 预计二季度正常化EBITDA利润率31% [10] 2025年指引 - 维持2025年指引，预计总营收48.6 - 49.4亿美元，中点同比增长7% [10] - 预计全年A&C业务营收中两位数增长，核心业务营收低个位数增长 [10] - 预计全年正常化EBITDA利润率扩大超100个基点 [10] - 预计2025年自由现金流15亿美元 [10] Zacks排名与相关股票 公司排名 - 公司当前Zacks排名为3（持有） [11] 可考虑股票 - Synchronoss Technologies、Chegg和Compass在Zacks计算机与技术板块排名更好，当前Zacks排名为2（买入） [11] 财报发布时间 - Synchronoss Technologies定于5月6日公布2025年第一季度财报，Chegg定于5月12日公布，Compass定于5月8日公布 [12]

财务表现 - 2025年第一季度营收达11.9亿美元 同比增长7.7% [1] - 每股收益1.27美元 高于去年同期的1.08美元 [1] - 营收超Zacks共识预期0.6% 但每股收益低于预期5.93% [1] 业务指标 - 总预订量14.2亿美元 超过七位分析师平均预估的14亿美元 [4] - 期末客户总数2048万 略低于五位分析师预估的2074万 [4] - 应用与商务板块营收4.464亿美元 同比增长16.5% 超九位分析师预估的4.4126亿美元 [4] - 核心平台营收7.479亿美元 同比增长3.1% 略超九位分析师预估的7.4599亿美元 [4] 分部盈利能力 - 核心平台分部EBITDA 2.353亿美元 超两位分析师预估的2.3335亿美元 [4] - 应用与商务分部EBITDA 1.969亿美元 显著超两位分析师预估的1.8534亿美元 [4] 股价表现 - 过去一个月股价上涨4.3% 同期标普500指数下跌0.7% [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预示短期可能跑输大盘 [3]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日，公司总资产为78.388亿美元，较2024年12月31日的82.354亿美元下降4.82%[18] - 2025年第一季度，公司总营收为11.943亿美元，较2024年同期的11.085亿美元增长7.74%[20] - 2025年第一季度，公司运营收入为2.473亿美元，较2024年同期的1.759亿美元增长40.59%[20] - 2025年第一季度，公司净收入为2.195亿美元，较2024年同期的4.015亿美元下降45.33%[20] - 2025年第一季度，公司综合收入为1.896亿美元，较2024年同期的4.251亿美元下降55.39%[22] - 截至2025年3月31日，公司股东权益为1.997亿美元，较2024年12月31日的6.921亿美元下降71.15%[18] - 2025年第一季度，公司股权薪酬总费用为8040万美元，较2024年同期的7180万美元增长11.98%[20] - 2025年3月31日，A类普通股基本每股净收入为1.55美元，稀释后为1.51美元；2024年同期基本每股净收入为2.82美元，稀释后为2.76美元[20] - 2025年第一季度净收入为2.195亿美元，2024年同期为4.015亿美元[32] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为4.047亿美元，2024年同期为2.972亿美元[32] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为3600万美元，2024年同期提供的净现金为4370万美元[32] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为7.722亿美元，2024年同期为1.35亿美元[32] - 2025年第一季度现金及现金等价物净减少3.696亿美元，2024年同期净增加2.052亿美元[32] - 2025年第一季度末现金及现金等价物为7.194亿美元，2024年同期为6.64亿美元[32] - 2025年第一季度收入为11.943亿美元，2024年同期为11.085亿美元[45] - 2025年第一季度总营收为11.943亿美元，较2024年同期增长7.7%，按固定汇率计算约增长8.0%[123] - 2025年第一季度国际营收为3.888亿美元，较2024年同期增长10.2%，按固定汇率计算约增长11.4%[123] - 2025年第一季度总预订量为14.17亿美元，较2024年同期增长7.9%，按固定汇率计算约增长8.7%[123] - 2025年第一季度营业利润为2.473亿美元，较2024年同期增长40.6%[123] - 2025年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（Normalized EBITDA）为3.644亿美元，较2024年同期增长16.4%[123] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为4.047亿美元，较2024年同期增长36.2%[123] - 2025年第一季度标准化息税折旧摊销前利润（NEBITDA）为3.644亿美元，2024年同期为3.13亿美元[126] - 2025年第一季度年化经常性收入（ARR）为40.538亿美元，2024年同期为37.726亿美元[126] - 2025年第一季度总预订量为14.17亿美元，2024年同期为13.127亿美元，增长7.9%[126][137] - 2025年第一季度末总客户数量为2048.4万，2024年同期为2099.5万[126] - 2025年第一季度每用户平均收入（ARPU）为225美元，2024年同期为206美元[126] - 2025年第一季度总营收为11.943亿美元，2024年同期为11.085亿美元，增长7.7%[134] - 2025年第一季度成本收入（不包括折旧和摊销）为4.405亿美元，2024年同期为4.145亿美元，增长6.3%[139] - 2025年第一季度营销和广告费用为8750万美元，2024年同期为1.001亿美元，增长14.4%[143] - 2025年第一季度重组及其他费用为210万美元，2024年同期为2240万美元，下降90.6%[148] - 2025年第一季度折旧和摊销费用为3080万美元，2024年同期为3720万美元，下降17.2%[150] - 2025年第一季度经营活动净现金流入4.047亿美元，较2024年同期增加1.075亿美元；投资活动净现金流出360万美元，较2024年同期减少4730万美元；融资活动净现金流出7.722亿美元，较2024年同期增加6.372亿美元[160] - 2025年第一季度基本每股收益为1.55美元，摊薄后每股收益为1.51美元；2024年同期分别为2.82美元和2.76美元[104] - 2025年第一季度净收入为2.195亿美元，较2024年同期的4.015亿美元下降45.3%[104][111][123] 公司资产与负债相关数据变化 - 2025年3月31日商誉总额为35.593亿美元，2024年12月31日为35.189亿美元[57] - 2025年3月31日无形资产净值为10.383亿美元[57] - 2024年12月31日无形资产总值16.807亿美元，净值10.558亿美元[58] - 2025年和2024年第一季度摊销费用分别为1890万美元和2050万美元[58] - 2025年3月31日和2024年12月31日预付费用和其他流动资产分别为1.72亿美元和2.452亿美元[61] - 2025年3月31日非归属股权授予的未确认补偿费用为5.294亿美元，预计剩余加权平均确认期为1.9年[65] - 2025年3月31日和2024年12月31日递延收入分别为3.2646亿美元和3.1055亿美元[66] - 2025年3月31日和2024年12月31日应计费用和其他流动负债分别为3728万美元和3786万美元[68] - 2025年3月31日长期债务总额为38.477亿美元，扣除相关成本后为37.757亿美元[69] - 2025年3月31日循环信贷额度可用借款为9.987亿美元[70] - 2025年3月31日衍生工具名义金额总计41.371亿美元，资产公允价值9790万美元，负债公允价值1550万美元[76] - 截至2025年3月31日，公司估计7720万美元与指定套期保值相关的净递延收益将在未来12个月内计入收益[81] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司估计的间接税负债应计额分别为3090万美元和3150万美元[93] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日，公司应计重组成本分别为180万美元和1000万美元[97] - 2025年第一季度，公司有效税率为0.2%，与美国联邦法定税率不同主要是由于美国研发税收抵免、与股权薪酬相关的超额税收优惠和一项3460万美元的不确定税收立场一次性收益[98] - 截至2025年3月31日，公司总毛未确认税收优惠为1.624亿美元，其中1.025亿美元若全部确认将降低有效税率[101] - 截至2025年3月31日，公司长期债务协议下的循环信贷额度可用借款为9.987亿美元[170] - 截至2025年3月31日，外汇远期合约在累计其他综合收益（损失）（AOCI）中的已实现收益和未实现收益分别为550万美元和1020万美元[181] - 截至2025年3月31日，交叉货币互换的累计摊销名义金额为11.438亿欧元（约合12.372亿美元）[182] - 截至2025年3月31日，2031年定期贷款的借款总额为9.925亿美元，摊销率为每年1.00%，适用利差根据贷款类型分别为1.75%（SOFR贷款）和0.75%（ABR贷款）[186] - 截至2025年3月31日，2029定期贷款总借款为14.552亿美元，摊销率为每年1.00%，SOFR贷款适用利差为1.75%，ABR贷款适用利差为0.75%[187] - 截至2025年3月31日，利率互换名义金额为12.194亿美元，将部分2029定期贷款的可变利率借款转换为4.81%的固定利率[188] - 截至2025年3月31日，另一组利率互换名义金额为7.144亿美元，将部分2027定期贷款的可变利率借款转换为0.672%的固定利率，这些互换于2027年8月10日到期[189] 公司股票回购相关情况 - 2025年第一季度，公司回购A类普通股支出7.674亿美元，包含1%的消费税230万美元[24][25] - 2024年第一季度，公司回购A类普通股支出1.471亿美元，包含1%的消费税50万美元[28][29] - 董事会授权最高40亿美元的股票回购计划，2025年第一季度预付7.674亿美元，4月交付4359股A类普通股完成回购[60] - 2025年4月，公司董事会批准在2027年底前额外回购至多30亿美元的A类普通股[117] - 2025年第一季度，公司通过两项加速股票回购计划（ASRs）支付7.674亿美元回购A类普通股，4月结算交付4359股，加权平均价格为每股176.02美元[172] - 2025年4月，董事会批准在2027年底前额外回购不超过30亿美元的A类普通股[173] 公司套期保值相关数据变化 - 2025年第一季度，公司套期保值关系在累计其他综合收益（AOCI）中的未实现收益（损失）为净损失6370万美元，而2024年同期为净收益4150万美元[78] - 2025年第一季度，公司套期保值关系在收益中确认的总收益（损失）为收入130万美元、利息费用1840万美元、其他收入（费用）净损失2330万美元；2024年同期分别为160万美元、2350万美元和1240万美元[80] 公司经营租赁相关情况 - 截至2025年3月31日，公司经营租赁的剩余加权平均租赁期限为6.4年，经营租赁负债使用的加权平均折现率为5.4%[88] - 2025年第一季度，公司经营租赁费用为730万美元，2024年同期为830万美元[89] 公司重组活动相关情况 - 2024年第一季度，公司实施重组活动，影响约180名员工，确认1110万美元的税前重组费用[94] 公司业务市场风险相关情况 - 公司业务面临无法增加新老客户销售、无法及时响应客户需求等风险，可能对业务和经营业绩造成不利影响[198] - 公司近期增长部分得益于订阅业务增长和续订率提高，无法吸引新客户或续订率下降可能降低运营利润率[200] - 公司专注服务创业者和中小企业，这些客户预算有限，经济不确定性可能影响公司营收增长和盈利能力[202] - 公司推出GoDaddy Airo等新产品和服务，但新产品或改进可能因多种原因无法获得客户认可[203] - 公司使用AI技术存在知识产权侵权、隐私等风险，且AI相关法律法规的变化可能增加合规成本[205] - 公司使用生成式AI工具创作的内容可能无法获得知识产权保护，使用AI技术可能面临版权侵权等知识产权索赔[208] - 公司使用AI可能引发伦理问题，导致品牌声誉受损、运营效率低下等不利影响[209] - 有关AI的法律法规变化可能对公司AI的开发、应用等产生不利影响[210] - 互联网技术演变和客户行为变化可能影响公司产品价值和需求，替代系统普及或使域名注册需求消除[211] - 企业依赖社交媒体、消费者通过移动应用访问互联网，若公司产品无法与应用和设备有效集成，可能失去市场份额[213] - 公司产品市场竞争激烈，且竞争将持续加剧，公司可能无法维持或提升竞争地位和市场份额[214] - 公司和竞争对手持续投资AI，若无法成功开发、应用和维护AI产品服务，可能损害声誉[215] - 部分竞争对手资源更丰富、品牌知名度更高等，可能以低价或免费服务扰乱市场，影响公司市场份额和经营业绩[216] 公司财务报告内部控制情况 - 截至2025年3月31日，公司披露控制和程序设计合理且有效，能确保信息按规定时间记录、处理、汇总和报告[192] - 2025年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化[193] 公司不同市场业务数据关键指标变化 - 2025年第一季度美国市场收入为8.055亿美元，国际市场为3.888亿美元；2024年同期美国市场为7.556亿美元，国际市场为3.529亿美元[46] 公司不同业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度A&C业务营收为4.464亿美元，Core业务营收为7.479亿美元；2024年同期分别为3.831亿美元和7.254亿美元[111][125] - 2025年第一季度A&C业务收入4.464亿美元，同比增长6330万美元，增幅16.5%；EBITDA为1.969亿美元，同比增长3500万美元，增幅21.6%；EBITDA利润率为44.1%，同比提升180个基点[154] - 2025年第一季度Core业务收入7.479亿美元，同比增长2250万美元，增幅3.1%；EBITDA为2.353亿美元，同比增长1860万美元，增幅8.

公司业绩表现 - 季度每股收益为1.27美元 低于Zacks共识预期的1.35美元 但较去年同期1.08美元有所增长 经非经常性项目调整后数据 [1] - 本季度出现-5.93%的盈利意外 上一季度为-2.74%的负向意外 [1] - 过去四个季度中 公司两次超过EPS预期 四次超过收入预期 [2] - 季度收入达11.9亿美元 超出共识预期0.60% 去年同期收入为11.1亿美元 [2] 市场反应与股价表现 - 年初至今股价下跌4.6% 同期标普500指数下跌5.3% [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内将跑输大盘 [6] 未来展望 - 下季度共识预期为每股收益1.49美元 收入12亿美元 本财年预期每股收益6.35美元 收入48.9亿美元 [7] - 盈利预测修订趋势目前不利 但可能随最新财报发布后调整 [6] 行业比较 - 所属互联网交付服务行业在Zacks行业排名中处于后18%区间 [8] - 同业公司MakeMyTrip预计季度每股收益0.41美元 同比增长7.9% 收入预期2.4618亿美元 同比增长21.3% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度预订量增长8%，标准化EBITDA利润率扩大至31%，自由现金流增长26%至4.11亿美元 [5] - ANC收入增长17%，总营收增长8%至12亿美元，年度经常性收入增长7%至41亿美元 [14] - 国际收入增长10%，高利润率的ANC细分市场收入增长17%至4.46亿美元，核心平台细分市场收入增长3%至7.48亿美元 [15] - 标准化EBITDA增长16%至3.64亿美元，预订量达14亿美元，报告基础上增长8%，固定汇率基础上增长9% [16] - ARPU在过去十二个月增长9%至225美元，客户数量稳定在2050万，预计今年晚些时候恢复增长 [17] - 第一季度末现金为7.19亿美元，总流动性为17亿美元，净债务为31亿美元，净杠杆率为1.9倍 [18] - 重申2025年全年总营收在48.6 - 49.4亿美元之间，第二季度目标总营收在11.95 - 12.15亿美元之间 [20] - 重申全年标准化EBITDA利润率扩张目标为100个基点，全年自由现金流目标至少为15亿美元，增长超11% [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高利润率的ANC细分市场收入增长17%至4.46亿美元，预订量增长14%，细分市场EBITDA利润率扩大近200个基点至44% [15] - 核心平台细分市场收入增长3%至7.48亿美元，核心平台预订量增长5%，细分市场EBITDA利润率扩大超50个基点至31% [15][16] - 本季度商业增长强劲，年化总支付交易量健康增长，主要驱动力是现有客户群的转化 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略专注于吸引高意向客户，创造客户价值并转化为长期股东价值 [6] - 定价和捆绑是多年期计划，第一季度表现超预期，持续对不同客户群体进行测试 [7][8] - 无缝体验计划持续改善客户转化、产品参与度和续订率 [8] - 继续推动GoDaddy Aero在产品和客户体验中的渗透，Aero Plus正在推进改进 [9][10] - 利用AgenTik AI进一步提升Aero体验，为客户提供个性化服务 [11][57] - 公司致力于加强资产负债表，降低目标净杠杆率至3倍以下 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境包括关税受关注，但公司直接受关税影响不大，客户坚韧且公司解决方案有价值，对全年指导和投资者日目标有信心 [13][14] - 客户调查显示客户对经济的积极展望有压力，但整体仍积极，公司产品价值高于成本，能应对宏观变化 [26][27] - 公司有信心通过吸引高意向客户实现自由现金流的复合增长，朝着投资者日目标稳步前进 [17][22] 其他重要信息 - 4月完成40亿美元的2022年回购授权计划，累计回购4370万股，平均价格91美元，占完全摊薄后流通股超25% [19] - 董事会批准2025年至2027年最高30亿美元的回购授权 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 宏观变化信号及对指导的影响 - 4月调查显示客户对经济积极展望有压力，但整体仍在五年正常范围内，公司产品价值高，能应对宏观变化，因此重申指导 [26][27][31] 问题2: Arrow plus SKU的早期反馈和适用客户群体 - Arrow表现良好，订单规模和期限有改善，Arrow Plus处于测试早期，以有竞争力价格提供扩展服务，适合对Arrow有参与度的客户 [32][33] 问题3: Aero对平均订单规模、附加率等的影响 - 平均订单规模增长情况与第四季度相似，客户很快购买第二个产品，附加率高，开始在留存率上体现积极信号，Aero对转化和附加有积极作用 [38][39][42] 问题4: 客户数量稳定原因及超级碗广告效果 - 公司战略关注高意向客户，客户数量稳定是因为在消化之前的剥离行动影响，超级碗广告宣传活动效果良好，提高了GoDaddy的知名度 [46][47] 问题5: Aero与AgenTik.ai结合的愿景及定价和捆绑策略的成功领域 - AgenTik AI将提升Aero的自动化和简化能力，为客户提供个性化代理服务；定价和捆绑是多年期计划，第一季度超预期，将继续测试新捆绑和定价选项 [57][58][59] 问题6: 今年晚些时候恢复活跃客户增长的条件及毛利率扩张的驱动因素 - 公司战略是吸引高意向客户，随着消化之前的行动影响，有望在今年晚些时候实现客户正增长；毛利率扩张主要是由于有利的产品组合 [64][65] 问题7: Arrow和Arrow plus产品捆绑差异及回购原因 - Arrow为客户提供基本功能，免费随产品提供，Arrow plus提供更高端SKU；回购是基于市场机会，公司将继续评估并保持机会主义策略 [70][71][73] 问题8: 过去经济衰退时公司在客户增长和客户购买更多产品方面的目标及业务韧性 - 公司在过去各种宏观环境和衰退中都有增长，产品价值高、能吸引高意向客户、有定价和捆绑能力，使公司对自身地位有信心，业务对小微企业至关重要 [77][78][81] 问题9: 4月GPV情况 - 现有客户群的转化仍保持良好速度，客户交易健康，暂无突出情况 [82] 问题10: 定价和捆绑中第三方产品的添加方向及ANC预订情况 - 平台可快速捆绑第三方产品并在广泛客户群体中测试，无特定关注领域；预计全年ANC收入增长处于中两位数，将持续关注定价和捆绑进展 [88][91][92] 问题11: 2024年定价和捆绑的影响及2025年的变化，以及Arrow的价值创造和货币化情况 - 难以区分定价和捆绑的单独影响，捆绑创造价值时能带来更大的终身价值；Arrow的Conversations产品受客户欢迎，有货币化机会 [98][99][102] 问题12: 推动ARPU增长的产品贡献及Gaby的使用和优化潜力 - ARPU增长得益于去年的定价和捆绑、无缝体验以及Aero的推动，是吸引高意向客户战略的体现；Gaby在内部承担更多工作，暂无立即对外的计划 [110][111] 问题13: GoDaddy代理业务的可寻址机会、产品采用情况及捆绑对特定托管客户的努力 - 代理业务处于早期，是长期机会，目前在探索中；今年的定价和捆绑工作关注存在产品，包括托管、网站与营销和托管WordPress [120][121][125] 问题14: 与十二个月前相比，面向高端市场的机会及Aero对专业开发者用户的影响，以及ANC预订增长与收入增长的动态 - 公司商业业务有增长，目前专注服务现有客户，Aero在托管WordPress方面有新产品，但处于早期；预订代表季度现金收入，预计ANC收入中两位数增长，对进展有信心 [131][132][142] 问题15: 商业业务中客户是否倾向服务型企业以及微软产品价格上涨对预订的影响 - 商业客户倾向服务型企业，与整体客户群体相似；与微软有长期合同关系，其价格上涨不直接影响公司 [148][149] 问题16: 第一季度毛利率下降原因及后续趋势，以及数字营销套件的附加率和捆绑机会 - 毛利率在正常参数范围内，受产品组合影响，各季度可能有波动；数字营销套件规模小，表现良好，有捆绑机会但需测试 [153][155][157]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度ANC收入增长17%，总营收达12亿美元，按报告和固定汇率计算均增长8%，位于指引范围上限 [13] - 年度经常性收入增长7%至41亿美元，国际收入增长10%，高利润率的A&C业务收入增长17%至4.46亿美元，核心平台业务收入增长3%至7.48亿美元 [13][14] - 标准化EBITDA增长16%至3.64亿美元，利润率扩大至31%，提升超200个基点，超出本季度指引 [15] - 预订额达14亿美元，按报告基础计算增长8%，按固定汇率计算增长9%，自由现金流增长26%至4.11亿美元 [15][16] - 过去十二个月ARPU增长9%至225美元，客户数量自去年底以来保持稳定在2050万，预计今年晚些时候恢复增长 [16] - 第一季度末现金为7.19亿美元，总流动性为17亿美元，净债务为31亿美元，净杠杆率为1.9倍 [17] - 重申2025年全年展望，预计总收入在48.6 - 49.4亿美元之间，中点增长7%；第二季度目标总收入在11.95 - 12.15亿美元之间，中点增长7% [19] - 预计第二季度标准化EBITDA利润率约为31%，重申全年标准化EBITDA利润率扩大目标为100个基点，预计标准化EBITDA与自由现金流大致保持1:1转换 [19] - 重申全年自由现金流目标至少为15亿美元，增长超11% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高利润率的A&C业务收入增长17%至4.46亿美元，预订额增长14%，细分EBITDA利润率扩大近200个基点至44% [14] - 核心平台业务收入增长3%至7.48亿美元，预订额增长5%，细分EBITDA利润率扩大超50个基点至31% [14][15] - 本季度商业增长强劲，年化总支付量健康增长，主要驱动力是现有客户群的转化 [7] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略专注于吸引高意向客户，创造客户价值并转化为长期股东价值，持续推进定价和捆绑、无缝体验等关键举措 [5] - 定价和捆绑是多年期举措，在第一季度表现超预期，持续对不同客户群体进行测试，增强平台功能以整合第三方产品 [6] - 无缝体验举措改善了客户转化、产品参与度和续订率，提高了平均订单大小和续订率，推动了客户留存和终身价值 [6][7] - 商业业务推出高利润率产品如GoDaddy Capital和同日支付，虽规模较小但逐渐获得关注，强化一站式商业服务 [7] - GoDaddy Aero渗透到产品和客户体验中，带来更好的附加期限和续订率，改变客户行为，推动客户购买更多产品 [8][9] - 公司计划利用AgenTik AI进一步提升Aero体验，为客户提供个性化AI代理服务 [10] - 公司致力于加强资产负债表，将目标净杠杆率从2 - 4倍降至3倍以下，董事会批准了2025年至2027年最高30亿美元的回购授权 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境包括关税受关注，但公司直接受关税影响不大，客户坚韧且公司一站式解决方案对其至关重要 [12] - 公司耐用的业务模式和客户的韧性使其对2025年全年指引和投资者日目标有信心，包括实现长期自由现金流最大化的北极星目标 [13] - 4月客户调查显示客户对经济的积极展望有一定压力，但整体仍保持积极，公司产品价值远高于成本，有助于应对宏观变化 [27][28] - 公司客户倾向于服务行业，在市场中具有韧性和乐观态度，公司产品能帮助他们有效竞争，因此重申指引 [30][31][32] 其他重要信息 - 公司完成了2022年40亿美元的回购授权计划，累计回购4370万股，平均价格为91美元，自计划启动以来完全稀释流通股减少超25% [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 宏观变化信号及对指引的影响 - 4月客户调查显示客户对经济积极展望有压力，但整体仍在五年正常范围内，公司客户仍保持积极 [27] - 公司有具体数据如客户流失率、平均订单大小表现良好，产品价值高于成本，结合客户服务行业倾向，公司能应对宏观变化，因此重申指引 [28][30][32] 问题2: Arrow plus SKU的早期迹象、定价反馈及适用客户群体 - Arrow表现良好，订单大小和期限改善，客户购买第二和第三个产品增多，ArrowPlus为客户提供扩展服务且价格有竞争力 [33][34] - ArrowPlus处于测试早期，目前数据有限，但进展令人鼓舞 [34] 问题3: Aero对平均订单大小、附加、层级和转化的影响 - 本季度Aero在平均订单大小增长方面与第四季度情况相似，客户快速购买第二个产品，早期阶段对层级影响较小 [39][40] - Aero对转化和附加有积极作用，越来越多客户通过Aero接触网站加营销产品，公司吸引到高意向客户 [42][43][44] 问题4: 客户数量稳定原因、剥离影响及超级碗广告效果 - 公司战略关注高意向客户而非单纯客户增长，客户数量稳定是因为在消化过去剥离业务的影响 [46] - 超级碗广告活动效果良好，提高了GoDaddy除域名外其他服务的知名度，公司将持续有纪律地投入品牌宣传 [47] 问题5: Aero结合AgenTik.ai的愿景及定价和捆绑策略的成功领域和机会 - Aero的优势在于自动化，AgenTik AI将进一步简化客户操作，为客户部署代理完成不同产品的工作，公司还在投资大规模数据和AI平台以提供个性化体验 [58][59] - 定价和捆绑是多年期计划，第一季度表现超预期，将继续测试新捆绑和定价选项，一站式解决方案和引入第三方产品能为客户带来更大价值 [60] 问题6: 今年晚些时候恢复活跃客户增长的条件及毛利率扩大的驱动因素 - 公司战略是吸引高意向客户，而非单纯追求客户增长，随着过去剥离业务影响的消除，今年晚些时候有望实现客户正增长 [66] - 毛利率扩大主要是由于有利的产品组合，不同软件产品销售情况的差异导致毛利率在一定范围内波动 [67][68] 问题7: Arrow和Arrow plus产品捆绑差异及7亿美元回购原因 - Arrow为客户提供基本功能，购买产品即可免费使用；Arrow plus提供更高端SKU，当客户对Arrow参与度达到一定水平时适合升级 [72][73] - 公司在市场上采取机会主义回购策略，最低会回购稀释股份，2025年授权也将延续该策略 [75][76] 问题8: 过去经济衰退时公司在客户增长和客户购买方面的目标及业务韧性 - 公司在各种宏观环境和衰退中都实现了增长，主要优势在于产品价值与价格的高性价比、吸引高意向客户的策略以及定价和捆绑的复杂能力 [80][81] - 虽然难以预测未来，但公司产品对小微企业至关重要，在经济困难时期可能具有反周期特性 [81][83] 问题9: 4月GPV情况 - 4月GPV仍保持现有客户群的转化，交易情况良好，暂无突出变化 [85] 问题10: 定价和捆绑中第三方产品的添加位置及A&C预订情况 - 公司平台可快速捆绑第三方产品并在广泛客户群体中测试，测试数量增加，对结果有信心，但暂无特定关注领域 [92][93] - 预订代表当期现金收款，公司重申自由现金流目标，预计全年ANC收入增长为中两位数，将持续关注定价和捆绑进展 [94][95] 问题11: 2024年定价和捆绑的影响及2025年的变化，以及Arrow的应用案例和货币化机会 - 定价和捆绑难以分开评估，通过捆绑为客户创造价值能带来更好的长期回报 [101][102] - Arrow的Conversations产品受客户欢迎，可帮助客户轻松与客户沟通，有较大货币化潜力 [105][106] 问题12: 推动ARPU增长9%的产品贡献及Gaby的使用和优化潜力 - ARPU增长得益于去年定价和捆绑、无缝体验以及Arrow的推动，反映了公司吸引高意向客户策略的可持续性 [114] - Gaby在内部承担更多工作，与外部对话机器人共享数据，暂无立即对外的计划，但AI领域发展迅速 [115] 问题13: GoDaddy代理业务的可寻址机会、目标客户群体、现有产品采用情况及捆绑对特定托管客户的努力 - 代理业务处于早期阶段，公司产品有改进，是长期机会，但目前暂无具体数据可分享 [125][126][127] - 今年定价和捆绑工作聚焦于存在产品，包括托管、网站与营销以及托管WordPress，测试基于客户群体和参与度 [129][130] 问题14: 与12个月前相比，当前面向高端市场的机会，特别是Arrow Index的作用 - 公司商业服务有增长，产品有吸引力，目前专注于服务现有客户，满足其需求并保持价格竞争力 [133][134] 问题15: Aero在托管WordPress方面的进展及ANC预订增长与收入增长的动态关系 - 托管WordPress有使用Aero功能的产品，如站点优化器和新编辑器，但处于早期阶段，公司对其前景感到兴奋 [141][142] - 预订代表当期现金收款，公司对自由现金流目标有信心，预计ANC收入增长为中两位数，Q1预订同比比较较难，但整体进展良好 [143][144] 问题16: 商业业务中客户是否倾向于服务行业，以及微软产品价格上涨对公司预订的影响 - 商业业务客户倾向于服务行业，与公司整体客户群体特征一致 [149] - 公司与微软有长期合同关系，微软产品价格上涨对公司无直接影响 [150] 问题17: 第一季度毛利率下降原因及后续趋势，以及数字营销套件的附加率和捆绑机会 - 毛利率在正常参数范围内波动，受产品组合影响，公司对标准化EBITDA利润率进展满意，期待实现2026年目标 [155][156] - 数字营销套件规模较小，表现良好，有捆绑机会，但需通过测试找到合适客户群体 [157][158][159]

业绩总结 - 2025年第一季度收入为12亿美元，同比增长8%[48] - 应用与商务收入为4.46亿美元，同比增长17%[48] - 核心平台收入为7.48亿美元，同比增长3%[48] - 2023年净收入为13.76亿美元，较2022年增长289.5%[57] - 2023年NEBITDA为11.35亿美元，NEBITDA利润率为26.7%[57] - 2025年第一季度净现金提供的经营活动为4.05亿美元，较2024年第一季度增长36.1%[58] 现金流与资本支出 - 自由现金流为4.11亿美元，同比增长26%[48] - 2025年自由现金流预计超过15亿美元[47] - 2025年资本支出约为3000万美元[55] - 2023年资本支出为4200万美元，较2022年减少29.1%[59] 未来展望 - 预计2025年总收入在48.6亿至49.4亿美元之间[47] - 2024年预计净收入利润率为20.5%[57] 负债与流动性 - 现金及流动性总额为17.19亿美元，净债务为31亿美元[41] - 2025年3月31日的净债务为31.28亿美元[60] 股票回购 - 完成40亿美元的股票回购授权，回购4370万股，平均价格为每股91美元[43] 用户数据 - 2023年每用户平均收入（ARPU）为XX美元（具体数字未提供）[69] 预订量 - 2025年第一季度总预订量为14.17亿美元，按固定汇率调整后为14.27亿美元[61]