收购与资产处置 - 公司于2019年11月19日完成对Legacy Gannett的收购，交易价格为13.15亿美元，并通过一笔17.92亿美元的五年期高级担保定期贷款融资[200][210] - 2020年公司完成BridgeTower Media, LLC的出售，实现税前收益820万美元[207] - 2019年公司完成多项收购，总价5,340万美元，包括11家日报和11家周报等资产[210] 财务数据关键指标变化 - 2020年总营业收入为34.057亿美元，同比增长82%（15.378亿美元），其中收购的Legacy Gannett贡献收入21.85亿美元[233] - 2020年净亏损6.704亿美元，每股亏损5.09美元，较2019年净亏损1.198亿美元（每股亏损1.77美元）显著扩大[249] - 2020年调整后EBITDA为4.13895亿美元，较2019年的2.23871亿美元增长显著[337] - 2020年运营活动产生的净现金流为5770万美元，较2019年的2550万美元增长126%[397] - 2020年投资活动净现金流为1.601亿美元，主要来自出售资产收益1.963亿美元[397] - 2020年融资活动净现金流为-2.013亿美元，主要由于偿还债务6.810亿美元[397] 收入和利润 - 出版业务营业收入增长12.878亿美元（72%），广告和营销服务收入增长5.119亿美元，发行收入增长6.872亿美元[234] - 数字营销解决方案（DMS）业务营业收入增长2.794亿美元，主要来自广告和营销服务收入的2.809亿美元增长[235] - 出版部门2020年总营业收入为30.8亿美元，同比增长72%[251][252] - 广告和营销服务收入14.095亿美元，同比增长57%，其中数字广告和营销服务收入5.0819亿美元，同比增长超过100%[251][252] - 印刷广告收入9.0132亿美元，同比增长31%，但剔除收购影响后实际下降2.125亿美元[252][254] - 数字媒体收入3.4126亿美元，同比增长超过100%，但剔除收购影响后实际下降1550万美元[252][255] - 印刷发行收入13.167亿美元，同比增长93%，但剔除收购影响后实际下降6630万美元[252][256] - Digital Marketing Solutions部门2020年广告和营销服务收入增加2.809亿美元，主要由于收购Legacy Gannett带来的3.582亿美元收入，但排除收购影响后实际下降3470万美元[271][272] - 公司2020年广告与营销服务收入17.102亿美元，发行收入13.92亿美元[396] 成本和费用 - 2020年总运营费用为38.536亿美元，同比增长91%（18.387亿美元），其中出版业务运营费用增长14.966亿美元（84%）[237] - DMS业务运营费用增长3.172亿美元，主要来自运营成本增加1.776亿美元及商誉和无形资产减值4050万美元[238] - 2020年运营成本18.428亿美元，同比增长76%，其中薪酬福利支出增长81%至6.296亿美元[251][258] - 2020年折旧和摊销费用增长119.9%至2.217亿美元，主要由于收购资产和加速折旧[251][265] - 2020年Digital Marketing Solutions部门运营成本增加1.776亿美元，其中外部服务费用增长1.501亿美元（225%），薪酬福利增长1728万美元（64%）[273] - 2020年销售及行政费用增长7278万美元，其中薪酬福利增长7043万美元（164%），外部服务增长570万美元（96%）[276] - 2020年折旧及摊销费用为2.63819亿美元，较2019年的1.11882亿美元大幅增加[337] - 2020年整合及重组成本为1.45731亿美元，较2019年的5221.2万美元有所上升[337] - 新闻纸和墨水占2020年总运营费用的3%，2019年为5%[372] - 新闻纸价格每公吨上涨10美元将导致年度税前亏损增加200万美元[373] 债务与融资 - 公司签订五年期高级担保定期贷款，本金总额10.45亿美元，利率为伦敦银行同业拆借利率加7.00%或替代基准利率加6.00%[227] - 2020年利息支出为2.285亿美元，较2019年6370万美元增长，主要因收购定期贷款全年利息支出[241] - 2020年债务提前清偿损失为4380万美元，较2019年610万美元增长，主要因收购定期贷款交换[242] - 公司发行4.971亿美元2027年到期可转换票据，初始转换价格为每股5美元[290][294] - 截至2020年底，公司剩余定期贷款余额为10.19亿美元[290] - 2027年可转换票据的转换率调整后，持有人可转换为公司普通股的约42%[295] - 公司可以以130%的本金价格赎回约9940万美元的2027年票据[299] - 2027年票据持有人有权以面值回售约1亿美元的票据[297] - 2021年公司签订了10.45亿美元的五年期定期贷款，利率为伦敦银行同业拆借利率加7%[314] - 交易后公司总债务为15.45亿美元，包括10.45亿美元的五年期定期贷款和4.971亿美元的2027年票据[317] - 公司总合同现金义务为33.15582亿美元，其中2021年到期6.45239亿美元，2022-2023年到期7.03969亿美元，2024-2025年到期12.64872亿美元，此后到期7.01502亿美元[326] - 公司债务及利息义务总额为21.45859亿美元，其中2021年到期2.72856亿美元，2022-2023年到期3.29323亿美元，2024-2025年到期10.46586亿美元，此后到期4.97094亿美元[326] - 截至2020年12月31日，公司总债务为16亿美元，全部为固定利率[371] 商誉和无形资产减值 - 2020年公司因疫情导致商誉和无形资产减值3.934亿美元，2019年因业务条件疲软减值1.007亿美元[216] - 2020年公司因运营整合和成本削减计划确认资产减值1,100万美元[216] - 商誉和无形资产减值3.529亿美元，同比增长超过100%，主要受疫情影响[251][267] - 2020年Digital Marketing Solutions部门商誉和无形资产减值4049万美元，主要因COVID-19疫情影响[280] - 公司2020年商誉及无形资产减值损失达3.93446亿美元，而2019年为1.00743亿美元[337] - 公司2020年商誉和无限期无形资产（主要为报纸刊头）分别为5.341亿美元和1.714亿美元，年内计提减值3.934亿美元[389] - 公司2020年商誉减值3.934亿美元，无形资产减值1.007亿美元（2019年）[396] - 2020年商誉和无形资产减值达3.934亿美元，显著高于2019年的1.007亿美元[397] 业务线表现 - 2020年印刷广告收入在疫情前每年下降13%-19%，疫情加剧后第二和第三季度下降26%-47%[209] - 2020年数字广告收入在疫情前每年波动在下降5%至增长5%之间，但多数公司在2020年第二和第三季度未提供具体数据[209] - USA TODAY NETWORK Ventures在2020年成功将活动转为线上，举办了250场活动，收入保持2019年水平的88%[218] - 数字订阅用户增长29%至约110万[256] - Digital Marketing Solutions部门2020年总运营收入4.286亿美元，同比增长2.793亿美元（187%），但运营亏损扩大至5257万美元[271] - Digital Marketing Solutions部门2020年调整后EBITDA为2436万美元，较2019年的-328万美元改善2764万美元[282] 养老金和退休福利 - 公司养老金计划资产价值32亿美元，福利义务为32亿美元，资金覆盖率为102%[367] - 2020年养老金计划折现率假设为2.60%，50个基点的降低将增加计划义务约9500万美元[368] - 2020年养老金计划资产预期回报率为6.8%，50个基点的降低将增加2020年费用约810万美元[369] - 公司主要退休计划义务的折现率假设为2.60%[368] - 公司2020年养老金总负债32亿美元，养老金资产32亿美元，净养老金资产6420万美元，全年净养老金收益7180万美元[389] - 公司养老金及其他退休后福利义务总额为7959.3万美元，其中2021年到期6459.3万美元，2022-2023年到期1500万美元[326] 其他财务数据 - 公司支付一次性现金付款3040万美元终止修订后的管理协议[226] - 公司推迟了4160万美元的2020年联邦保险税缴纳，分两期于2021年和2022年支付[321] - 公司预计2021年资本支出总额约为5000万美元，主要用于数字产品开发和系统升级[323] - 公司暂停了季度股息支付，且目前无意恢复[320] - 2024年票据的初始发行规模为1.753亿美元，总本金为2.013亿美元[310] - 截至2020年12月31日，累计外币折算调整总额为970万美元，2019年为730万美元[375] - 英镑兑美元汇率10%的波动将导致2020年运营亏损减少或增加约1060万美元[377] - 公司2020年新闻纸使用量约为195,030公吨[373] - 公司2020年现金及现金等价物1.707亿美元，应收账款（净额）3.143亿美元，存货3507万美元[395] - 公司2020年总资产31.089亿美元，同比下降22.7%（2019年40.201亿美元）[395] - 公司2020年长期债务8.903亿美元，可转换债券5.814亿美元，总负债27.46亿美元[395] - 2020年末现金及现金等价物余额为2.067亿美元，较2019年增长9.6%[397] - 2020年累计亏损达7.864亿美元，较2019年的1.159亿美元大幅增加[398] - 2020年其他综合收益净增加4197万美元，主要受汇率变动影响[398] - 2020年股票薪酬费用为2635万美元，较2019年的1132万美元增长133%[398]

收入和利润（同比环比） - 公司2020年第三季度总营业收入为8.145亿美元，同比下降58%[16] - 2020年前九个月净亏损达5.493亿美元，同比扩大2038%[16] - 2020年前九个月净亏损5.483亿美元，相比2019年同期的2475万美元亏损大幅扩大[20] - 2020年前九个月净亏损扩大至5.493亿美元（2019年同期为2570万美元），亏损增幅达2036%[16] - 2020年第三季度净亏损为3126万美元[18] - 2020年前九个月净亏损为5.48305亿美元[20] - 2019年第三季度净亏损为1846.3万美元[18] - 2019年前九个月净亏损为2475.4万美元[20] - 公司2020年前九个月净亏损为5.498亿美元，而2019年同期净亏损为2570万美元[22] 成本和费用（同比环比） - 商誉和无形资产减值在2020年前九个月达3.934亿美元[16] - 2020年前九个月折旧和摊销费用达2.057亿美元，同比增长199%[16] - 公司2020年第三季度利息支出达5806万美元，同比增长479%[16] - 2020年前九个月股权激励费用为2281万美元，较2019年同期的253万美元增长801%[22] - 2020年前九个月商誉和无形资产减值达3.934亿美元，2019年同期无此项损失[22] - 2020年前九个月资本支出为2894万美元，较2019年同期的728万美元增长297%[22] - 2020年前九个月坏账费用2310万美元，较2019年同期550万美元增长320%[53] - 2020年前九个月利息支出为1.764亿美元，较2019年同期的2290万美元增长670.4%[22] - 2020年前九个月加速折旧费用达4500万美元，较2019年同期增长837.5%[72] 业务线表现 - 广告和营销服务收入从5.823亿美元降至1.249亿美元，降幅79%[16] - 2020年前九个月总营收25.302亿美元，其中数字广告及营销服务收入5.851亿美元（占比23.1%）[40] - 公司第三季度出版部门广告和营销服务外部销售额为3.036亿美元，营销解决方案部门为1.008亿美元[122] - 公司第三季度出版部门总收入为7.322亿美元，营销解决方案部门为1.054亿美元[122] - 公司前九个月出版部门总收入为22.863亿美元，营销解决方案部门为3.213亿美元[122] - 2020年前九个月广告和营销服务收入为12.492亿美元，较2019年同期的5.823亿美元增长114.6%[40] - 2020年前九个月数字广告和营销服务收入为5.851亿美元，较2019年同期的1.34亿美元增长336.8%[40] 各地区表现 - 国际收入占比7%，主要来自2020年前九个月业务[40] - 2020年前九个月国际收入占比约为7%[40] 管理层讨论和指引 - COVID-19疫情导致公司广告收入显著下降，已采取暂停股息、员工休假等措施应对[26] - 公司通过CARES法案延迟缴纳工资税，并协商推迟养老金缴款以改善现金流[26] - 公司因COVID-19疫情实施了成本削减措施，包括暂停季度股息和员工休假[26] 债务和借款 - 长期债务从2019年底的16.363亿美元降至2020年9月的16.160亿美元[14] - 公司于2019年11月与Apollo Capital Management, L.P.签订了为期五年、本金总额约18亿美元的高级担保定期贷款（Apollo Term Loan），年利率为11.5%，贷款于2024年11月19日到期[73] - 截至2020年9月30日，公司Apollo Term Loan未偿还本金总额为17.29亿美元，有效利率为12.9%[77] - 公司在2020年前九个月支付了1.76亿美元的利息，并记录了1.524亿美元的利息支出[77] - 公司于2018年4月发行了4.75%的可转换优先票据，本金总额为2.013亿美元，净收益约为1.953亿美元，到期日为2024年4月15日[78] - 截至2020年9月30日，剩余未偿还的可转换票据本金为330万美元，有效利率为6.05%[80] - 公司当前总负债从2019年底的30.37亿美元降至28.84亿美元，降幅5.0%[14] - Apollo定期贷款余额17.29亿美元，年利率11.5%，有效利率12.9%，2020年前九个月产生利息支出1.524亿美元[73][77] - 公司需保持至少2000万美元无限制现金以满足贷款条款，2020年第三季度将1520万美元贷款重新分类为短期债务[74][77] 现金流 - 2020年前九个月经营活动现金流为7428万美元，较2019年同期的9853万美元下降24.6%[22] - 公司现金及等价物期末余额为2.239亿美元，较期初1.887亿美元增长18.6%[22] - 公司现金及现金等价物（含受限现金）2020年9月30日为2.239亿美元，较2019年同期3.177亿美元增长605%[34] - 2020年前九个月运营现金流为7428万美元，较2019年同期的9853万美元下降24.6%[22] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为2.239亿美元，较2019年同期的3177万美元增长605%[22][34] 商誉和无形资产 - 截至2020年9月30日，商誉净值从2019年底的9.143亿美元降至5.602亿美元，主要因第二季度减值3.623亿美元[58][59] - 2020年第二季度因COVID-19影响，对Domestic Publishing、Newsquest和Marketing Solutions部门分别计提商誉减值2.565亿、6540万和4050万美元[65] - 同期对mastheads无形资产计提400万美元减值，并对广告商及其他客户关系无形资产计提2300万美元减值[63][64] - 商誉及无形资产净值从19.23亿美元降至17.09亿美元，主要因商誉减值[58] - 截至2020年9月30日，公司商誉净值为5.602亿美元，较2019年底的9.143亿美元下降38.7%，主要由于Publishing部门减值3.219亿美元和Marketing Solutions部门减值4049.9万美元[59][65] - 2020年第二季度公司确认商誉减值总额3.623亿美元，其中Domestic Publishing部门2.565亿美元，Newsquest部门6540万美元，Marketing Solutions部门4050万美元[65] - 2020年第二季度无形资产减值总额2700万美元，包括masthead资产减值400万美元和广告客户关系减值2300万美元[63][64] 重组和资产减值 - 2020年前九个月重组费用中，遣散费总计5480万美元，设施整合费用1918万美元[70][71] - 同期资产减值费用840万美元，加速折旧费用4500万美元[71][72] - 2020年前九个月重组费用总计7380万美元，包括5480万美元遣散费和1918万美元设施整合费用，其中Publishing部门占比达66%[70][71] - 2020年前九个月资产减值费用840万美元，主要来自Publishing和Marketing Solutions部门停止印刷业务[71] 养老金和退休福利 - 养老金和其他退休后福利义务从2.359亿美元降至1.982亿美元[14] - 截至2020年9月30日，公司养老金计划的总费用（收益）为-5413.9万美元，其他退休后福利计划的总费用为186.3万美元[82] - 公司在2020年前九个月向养老金和其他退休后福利计划分别贡献了1960万美元和570万美元[82] - 公司2020年第三季度养老金计划总费用为-1823.6万美元，其中服务成本为69.3万美元，利息成本为2067万美元，计划资产预期回报为-3957.3万美元[82] - 2020年前九个月养老金计划总费用为-5413.9万美元，其中服务成本为207.8万美元，利息成本为6180.3万美元，计划资产预期回报为-11794万美元[82] - 公司美国GRP养老金计划因疫情推迟部分供款，改为从2020年12月31日起每季度支付500万美元直至2022年9月30日[82] - 2019年计划年度所需的1100万美元最低供款被推迟至2021年1月1日[82] 税务 - 截至2020年9月30日，公司未确认的税收优惠总额约为3290万美元，应计利息和罚款为250万美元[89] - 公司2020年前九个月的税前净亏损为5.72085亿美元，所得税收益为2220万美元，有效税率为3.9%[84] - 2020年第三季度税前净亏损2835万美元，所得税费用309.8万美元[84] - 2020年前九个月税前净亏损5.72085亿美元，所得税收益2220万美元，有效税率为3.9%[84][85] - 截至2020年9月30日，未确认税务优惠总额为3290万美元，应计利息和罚款为250万美元[89] - 截至2020年9月30日，公司拥有约4.35亿美元的净经营亏损结转（NOLs）可用于抵消未来联邦应税收入[101] 股权和薪酬 - 公司2020年回购32.25万股库存股，支出196万美元[20] - 公司2014年授予管理层的652,311份期权行权价在2019年9月29日止九个月内因资本返还分配从12.95美元调整至11.46美元，2020年9月30日止九个月内进一步调整至9.94美元[94] - 公司2015年授予管理层的700,000份期权行权价在2019年9月29日止九个月内从18.94美元调整至17.45美元，2020年9月30日止九个月内调整至15.93美元[95] - 公司2016年授予管理层的862,500份期权行权价在2019年9月29日止九个月内从13.24美元调整至11.75美元，2020年9月30日止九个月内调整至10.23美元[96] - 公司2018年授予管理层的690,000份期权行权价在2019年9月29日止九个月内从16.45美元调整至14.96美元，2020年9月30日止九个月内调整至13.44美元[97] - 截至2020年9月30日，公司未归属限制性股票授予（RSGs）的内在价值合计为930万美元[100] - 公司2020年前九个月股票薪酬成本为2280万美元，2019年同期为250万美元[99] - 2020年第三季度股权激励费用为384.4万美元[18] - 2020年前九个月股权激励费用为2281.2万美元[20] 其他重要内容 - 流动负债从7.185亿美元降至6.102亿美元，降幅15%[14] - 2020年第三季度每股亏损0.24美元，去年同期为0.31美元[16] - 公司2020年前九个月未支付股息，2019年同期支付股息6890万美元[108] - 截至2020年9月30日，公司持有待售资产价值为320万美元，2019年12月31日为2550万美元[112] - 公司2020年前九个月累计其他综合亏损为641.1万美元，主要受退休金计划（476.9万美元）和外汇折算（164.2万美元）影响[105] - 公司CEO由Fortress关联公司雇佣，其薪酬由Fortress支付[125] - Fortress关联方持有公司约3%的流通股和40%的流通认股权证[124] - 公司支付给管理方的年度管理费为公司总股权的1.5%[126] - 公司向管理方发行了420.5607万股普通股和316.3264万份期权[128] - 管理协议将于2021年12月31日终止[127] - 公司2020年第三季度管理费支出为426.9万美元，同比增长73.8%（2019年同期为245.6万美元）[130] - 2020年前九个月累计管理费支付达1632.6万美元，较2019年同期862.3万美元增长89.3%[130] - 公司2020年9月30日无管理协议相关负债，而2019年底负债为650万美元[131] - 2020年第三季度后出售非核心资产（包括BridgeTower Media等）获得约1亿美元收益[132] - 2020年9月30日累计赤字为6.64263亿美元[18] - 2019年9月29日累计赤字为2087.2万美元[18]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总运营收入8.145亿美元，同比增长116.3%，同店预估基础上运营收入同比下降19.6% [35] - 调整后EBITDA为8800万美元，受约200万美元负影响，调整后EBITDA利润率为10.8%，较第二季度略有改善 [36][37] - 第三季度GAAP净亏损3130万美元，有效税率受年度有效税率小幅度下降影响 [43][44] - 第三季度末债务为17.32亿美元，支付860万美元后，现金余额1.89亿美元，净债务15.43亿美元 [44] - 第三季度资本支出680万美元，支付约5100万美元利息 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 出版业务 - 第二季度收入7.322亿美元，印刷广告收入同店预估基础上同比下降30.9%，较第二季度改善约14个百分点 [38] - 数字广告和营销服务收入同店预估基础上同比下降13.5%，较第二季度改善超13个百分点 [39] - 发行收入同店预估基础上同比下降13.2%，家庭配送趋势与第二季度一致 [40] - 付费数字订阅用户同比增长31.1%至约102.9万，数字订阅收入同比增长48.7% [41] - 调整后EBITDA为1.088亿美元，利润率14.9%，高于第二季度的13.2% [42] 营销解决方案业务 - 第三季度收入1.054亿美元，同店预估基础上同比下降17.4%，较第二季度的24%降幅有显著改善 [42] - 调整后EBITDA为420万美元，利润率4%，较第二季度提高超100个基点 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司高度专注向B2C和B2B订阅主导的商业模式转型，期望加速数字订阅业务增长，预计2021年增速高于当前的低30%趋势范围 [15] - 持续通过非战略和房地产资产销售以及自由现金流偿还债务，目标年底净债务降至14 - 15亿美元，并计划在2021年对现有定期贷款B进行再融资 [25][53] - 活动业务从线下向线上快速转型，未来将结合虚拟和现场体验以创造更多收入 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度财务表现从第二季度强劲反弹，预计第四季度收入和EBITDA将显著提升 [9][24] - 看到数字广告、数字订阅和活动业务的增长机会，对实现年度协同效应目标充满信心 [15][22] - 认为公司有能力满足定期贷款义务，且随着债务减少，利息支出成本将降低 [47][53] 其他重要信息 - 第三季度新闻编辑室产出众多优秀新闻作品，包括调查系列、重大事件报道等 [27][28] - USA TODAY华盛顿分社社长主持副总统辩论，三场辩论实时事实核查吸引200 - 300万次观看 [31][32] - 9月初新首席营销和战略官加入，其有丰富消费者订阅经验，将助力向数字订阅商业模式转型 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 年底和2021年债务减少目标及后续情况 - 公司预计年底净债务接近14 - 15亿美元，2021年有1 - 1.25亿美元房地产销售用于偿债，还有现金流偿债，计划2021年对现有定期贷款B进行再融资，资产销售进展良好，结合多余现金流和流动性清理，有信心完成再融资并降低利息成本 [53] 问题2: 同店发行趋势及明年预期 - 数字付费订阅增长约31%，收入增长近50%，预计2021年数字端趋势加速；印刷端关注客户保留和服务以缓和趋势，单份销售对印刷趋势负面影响最大，预计2021年印刷发行趋势好转，跌幅控制在10%以内 [56][57]

业绩总结 - 第三季度收入为8.145亿美元，同比下降19.6%[10] - 调整后的EBITDA为8800万美元[11] - 净亏损为3126万美元，包含了309.8万美元的所得税费用和5806.3万美元的利息费用[37] - 自由现金流为4285.3万美元，受到2680万美元的整合和重组成本的负面影响[38] - 年初至今已实施的年度化协同效应超过2.15亿美元，减少了第三季度的费用5450万美元[17] 用户数据 - 付费数字订阅用户达到102.9万，同比增长31.1%[10] - 订阅及其他收入总计为4.177亿美元，占总收入的51.3%[23] - 数字付费订阅用户同比增长31.1%，达到约1,029,000[20] 财务状况 - 现金余额为1.89亿美元[10] - 截至2020年9月30日，总债务为17.319亿美元，综合利率为11.49%[24] - 第三季度偿还债务860万美元，截止至2020年11月3日，债务总额为17.32亿美元[10] 未来展望 - 预计2020年第四季度将实现6000万至6500万美元的节省[17] - 预计2021年将加速数字订阅的增长[10] - 预计2021年将出售1亿至1.25亿美元的非核心资产[9] 市场表现 - 数字广告和营销服务收入为1.972亿美元，占第三季度总收入的24.2%[10] - 打印广告收入为2.037亿美元，占总收入的25.0%[23] - 全国销售同比增长8%，主要受数字展示广告销售强劲推动[20] 其他信息 - 公司强调调整后的EBITDA和自由现金流并非GAAP财务指标的替代品[36] - 公司使用非GAAP财务指标来补充GAAP结果，以提供更全面的业务影响因素和趋势理解[35] - 调整后的EBITDA不应单独使用，需与GAAP财务指标进行对比[34]

财务数据和关键指标变化 - 二季度总运营收入7.67亿美元，同比增长89.7%，同店预估基础上同比下降28% [48] - 调整后EBITDA为7800万美元，利润率为10.2%，与第一季度大致持平 [49] - 二季度费用按预估基础减少约26% [49] - 二季度GAAP净亏损4.369亿美元，主要受6.931亿美元非现金商誉和无形资产减值费用影响 [54] - 二季度末债务为17.4亿美元，支付630万美元后，现金余额为1.586亿美元，净债务为15.8亿美元 [55] - 二季度资本支出约840万美元 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 出版业务 - 二季度收入6.95亿美元，印刷广告同店预估基础上同比下降4%，4 - 6月同比改善约15个百分点 [50] - 数字广告和营销服务收入同店预估基础上下降26.7%，但季度内逐月改善 [51] - 发行收入同店预估基础上下降13.6%，付费数字订阅用户收入同比增长31.3%，达到约92.7万份订阅，数字订阅用户收入同比增长38% [52] - 调整后EBITDA为9200万美元，利润率为13.2% [53] 营销解决方案业务 - 二季度总收入9460万美元，同店预估基础上同比下降24% [53] - 调整后EBITDA为280万美元，利润率为2.9% [53] 活动业务 - 收入同比下降约37%，远好于许多同行超90%的降幅 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度数字资产每月平均有超1.47亿独立访问者 [24] - 5月下旬至6月初，当地网站日均访问量增长45% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来几年战略重点包括改善财务绩效、偿还债务、整合业务 [41] - 改善财务绩效方面，通过扩大数字订阅用户基础、发展数字营销服务业务、拓展活动业务来增加收入，同时建立高效成本结构 [42][43][44] - 偿还债务目标是在2021年底前对现有定期债务进行再融资，计划出售1 - 1.25亿美元房地产和4000 - 5000万美元非战略、非EBITDA资产 [44][45] - 持续整合Legacy Media和Legacy Gannett，预计实现3亿美元协同效应 [45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二季度受健康和经济危机影响显著，但公司迅速采取成本节约措施，保留了EBITDA利润率 [64] - 预计下半年仍面临挑战，但收入趋势持续改善令人鼓舞 [65] - 对未来充满信心，认为公司被低估，有明确途径创造更高企业和股东价值 [41][66][67] 其他重要信息 - 二季度实施超1.25亿美元成本节约措施，主要源于商品销售成本降低、休假、工资和员工减少以及可自由支配支出减少 [15][16] - 二季度实现4120万美元协同效应，年初至今已实施超1.6亿美元年化协同效应，有望在2021年底前超过3亿美元目标 [18] - 自2月下旬以来，冠状病毒内容浏览量超8.85亿次 [24] - 二季度推出91场虚拟活动，保留了关键财务绩效、赞助和合作伙伴关系 [32] - 计划在今天晚些时候实施最高5000万美元普通股的市价股权发行计划，目前无意以当前价格出售股票 [61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 无回答内容 [62]

收入和利润（同比环比） - 2020年第二季度总营业收入为7.67亿美元，同比增长89.6%[15] - 2020年第二季度广告和营销服务收入为3.569亿美元，同比增长74.4%[15] - 2020年第二季度运营亏损为4.376亿美元，而2019年同期为盈利1217万美元[15] - 2020年第二季度归属于Gannett的净亏损为4.369亿美元，而2019年同期为盈利281万美元[15] - 2020年第二季度每股基本亏损为3.32美元，2019年同期为盈利0.05美元[15] - 2020年上半年总营业收入为17.157亿美元，同比增长116.6%[15] - 公司2020年上半年净亏损为5.17亿美元，而2019年同期净亏损为629万美元[19] - 2020年第二季度总收入为7.67亿美元，同比增长89.6%，其中印刷广告收入1.88158亿美元，数字广告及营销服务收入1.6876亿美元，发行收入3.42646亿美元，其他收入6743.6万美元[38] - 2020年上半年总收入为17.15683亿美元，同比增长116.6%，其中印刷广告收入4.56亿美元，数字广告及营销服务收入3.87929亿美元，发行收入7.17369亿美元，其他收入1.54385亿美元[38] - 2020年第二季度广告和营销服务收入为3.569亿美元，同比增长74.4%（2019年同期2.047亿美元）[15] - 2020年第二季度净亏损4.368亿美元，而2019年同期净利润为281.5万美元[15] - 公司2020年上半年净亏损5.17亿美元，而2019年同期净亏损仅为629万美元[19] - 2020年第二季度公司净亏损为4.369亿美元，而2019年同期净利润为281.5万美元[92] - 2020年上半年公司净亏损扩大至5.170亿美元，2019年同期亏损629.1万美元[92] 成本和费用（同比环比） - 2020年第二季度商誉和无形资产减值损失为3.934亿美元[15] - 2020年第二季度利息支出为5792万美元，同比增长467.3%[15] - 2020年上半年商誉及无形资产减值损失达3.93446亿美元[20] - 2020年上半年资本支出为2215.7万美元，较2019年同期的493.4万美元增长349%[20] - 2020年上半年股票薪酬成本为1900万美元，较2019年同期的180万美元大幅增加[100] - 2020年上半年商誉和无形资产减值损失达3.934亿美元[15] - 2020年第二季度利息支出为5792.8万美元，同比增长467.3%（2019年同期1021.2万美元）[15] - 2020年上半年公司商誉和无形资产减值损失达3.93亿美元[20] - 2020年上半年公司资本支出为2215万美元[20] - 2020年第二季度加速折旧费用1100万美元，上半年累计加速折旧费用3580万美元[74] - 2020年第二季度公司支付贷款利息1.247亿美元，上半年利息支出总额1.014亿美元，实际利率12.9%[80] - 2020年上半年养老金计划总支出（收益）-3590万美元，其他退休后福利计划支出124万美元[85] - 2020年第二季度管理费支出为467.4万美元，同比增长90.3%（2019年同期245.6万美元）[129] - 2020年上半年激励费用支出为0美元，同比下降100%（2019年同期141.3万美元）[129] 业务线表现 - 公司业务分为出版和营销解决方案两大板块，出版业务覆盖美国46个州及英国市场[22][30] - 公司2020年第二季度出版部门广告和营销服务外部销售额为2.66398亿美元，营销解决方案部门为8980.9万美元[121] - 公司2020年第二季度出版部门总收入为6.95893亿美元，营销解决方案部门为9456.3万美元[121] - 公司2020年第二季度调整后EBITDA为7801.8万美元，其中出版部门贡献9199.1万美元，营销解决方案部门贡献278.4万美元[121] - 公司2020年上半年出版部门广告和营销服务外部销售额为6.36277亿美元，营销解决方案部门为2.06092亿美元[121] - 公司2020年上半年出版部门总收入为15.54043亿美元，营销解决方案部门为2.15844亿美元[121] - 公司2020年上半年调整后EBITDA为1.77084亿美元，其中出版部门贡献2.03014亿美元，营销解决方案部门贡献1066.8万美元[121] - 公司2020年上半年出版业务部门裁员相关费用为3141.8万美元，营销解决方案部门裁员费用为413.7万美元[72] - 公司2020年第二季度设施整合及重组费用总计656.4万美元，其中出版部门147.7万美元，营销解决方案部门20.9万美元，企业及其他部门487.8万美元[73] - 2020年第二季度出版部门固定资产减值费用690万美元，企业及其他部门同期记录130万美元减值[73] - 2020年上半年公司重组费用为4752.1万美元，其中出版业务占3141.8万美元[72] 地区表现 - 国际收入占比为季度6%和年度7%[38] 管理层讨论和指引 - 公司因COVID-19疫情暂停股息支付并实施员工休假、降薪等成本削减措施[24] - 公司因COVID-19疫情导致广告和数字营销服务需求下降[24] - 公司已暂停季度股息支付并实施员工休假等措施以降低成本[24] - 根据《CARES法案》，公司可追溯申请早期年度税收优惠并推迟2020年部分工资税缴纳[88] - 根据CARES法案，公司可推迟2020年部分雇主工资税支付至2021-2022年，并可能申请员工保留税收抵免[88] 现金流 - 2020年上半年公司现金及现金等价物期末余额为1.89167亿美元，较期初仅增长50.3万美元[20] - 2020年上半年经营活动产生的净现金流为2464万美元，较2019年同期的5765万美元下降57.3%[20] - 2020年上半年公司通过出售房地产和其他资产获得1779万美元现金流入[20] - 2020年上半年公司经营活动产生的净现金流入为2460万美元，较2019年同期的5765万美元下降57%[20] - 现金及现金等价物总额为1.89167亿美元，其中现金及现金等价物1.58603亿美元，受限现金包括在其他流动资产中的929.8万美元和包括在投资及其他资产中的2126.6万美元[32] - 现金及现金等价物总额为1.89167亿美元，其中受限现金为3056.4万美元（包括其他流动资产中的929.8万美元和其他资产中的2126.6万美元）[32] 资产和负债 - 截至2020年6月30日，公司累计其他综合亏损为1336万美元[17] - 递延收入期末余额为2.13988亿美元，其中广告、营销服务及其他为6451.7万美元，发行为1.49471亿美元[41] - 租赁相关资产及负债包括2.961亿美元的运营租赁使用权资产，4470万美元的短期运营租赁负债和2.829亿美元的长期运营租赁负债[43] - 2020年上半年租赁成本为5280.8万美元，其中运营租赁成本4832.1万美元，短期租赁成本448.7万美元[44] - 未来最低租赁付款总额为5.43136亿美元，扣除隐含利息后为3.27561亿美元[46] - 应收账款坏账准备期末余额为2656万美元，当期计提1734.5万美元，核销1201.9万美元，收回146.7万美元[49] - 由于COVID-19疫情，公司预估未来贸易应收账款信用损失为770万美元[50] - 公司收购Legacy Gannett的总资产最终公允价值为26.175亿美元，总负债为13.0297亿美元，净资产为13.1456亿美元[54] - 公司对Legacy Gannett的无形资产进行了调整，其中商誉增加1301.8万美元至6.5778亿美元，广告商关系减少1658万美元至2.5616亿美元[54] - 公司2019年以5340万美元收购了11家日报、11家周报等资产，截至2020年6月30日仍有700万美元对价未支付[56] - 公司2020年上半年对上述收购的资产进行了调整，其中商誉减少124.8万美元至1960.2万美元，其他客户关系增加294.2万美元至426.5万美元[59] - 公司2020年第二季度商誉减值3.6235亿美元，其中国内出版业务减值2.565亿美元，Newsquest减值6540万美元[63] - 公司2020年第二季度对无形资产进行减值测试，广告商和其他客户关系减值2300万美元[67] - 公司截至2020年6月30日的商誉净值为5.5962亿美元，较2019年底的9.1433亿美元大幅下降[61] - 公司2020年第二季度对mastheads无形资产进行减值测试，国内出版和Newsquest业务各减值400万美元[66] - 公司2020年上半年累计确认重组准备金4752.1万美元，预计将在未来12个月内支付[72] - 公司2019年11月获得阿波罗18亿美元五年期优先担保贷款，年利率11.5%，截至2020年6月30日未偿还本金17亿美元[75][80] - 公司可转换债券未偿还本金330万美元，实际利率6.05%[83] - 截至2020年6月30日，公司未确认税务优惠金额3380万美元，相关应计利息及罚款230万美元[90] - 截至2020年6月30日，持有待售资产价值为2160万美元，较2019年底的2550万美元有所下降[111] - 2014年授予管理层的652,311份期权行权价在2020年上半年从11.46美元调整至9.94美元[95] - 截至2020年6月30日，Fortress关联方持有公司4%的流通股和40%的流通认股权证[123] - 截至2020年6月30日，与管理协议相关的未偿负债为470万美元，较2019年底650万美元下降27.7%[130] - 截至2020年6月30日，公司累计赤字达6.33亿美元[17] - 公司2018年发行的2.013亿美元可转换债券于2019年12月赎回1.98亿美元，剩余330万美元未偿还本金[81][82] 其他重要内容 - 2020年第二季度公司回购了55,236股库存股，金额为326,000美元[17] - 公司广告及营销服务收入因会计政策调整增加1990万美元（2019年第二季度）[29] - 2020年上半年其他综合收益税后净亏损2156.4万美元[19] - 2020年上半年库存股回购支出194.1万美元[19] - 2020年上半年其他综合亏损净额为2156万美元，主要受外汇折算损失1658万美元影响[106] - 公司2019年第二季度向Fortress及其关联方支付股息20万美元，2019年上半年支付50万美元[123] - 公司与Fortress关联方签订的管理协议规定年管理费为公司总股权的1.5%[125] - 公司子公司Advertiser因地下水污染问题被美国环保署列为潜在责任方，最终成本待调查完成后确定[114] - 公司修订后的管理协议将激励费用从25%降至17.5%[126] - 公司向管理层发行4,205,607股普通股并授予3,163,264份期权，行权价为15.50美元[127] - 2020年上半年未支付股息，而2019年同期支付了4610万美元股息[107] - 公司股票回购计划于2020年5月19日到期，未进行延期或替换[94] - 2020年上半年未执行任何股票回购操作[94]

业绩总结 - Gannett公司第二季度总收入为767.0百万美元，同比下降28.0%[9] - 第二季度调整后的EBITDA为78.0百万美元[11] - Gannett在2020年第二季度的净收入（损失）为负436,893千美元[49] - 第二季度现金余额为158.6百万美元[36] - 第二季度偿还债务6.3百万美元，债务总额为1.739亿美元[9] 用户数据 - 数字订阅用户增长至927,000，同比增长31.3%[9] - 第二季度的订阅及其他收入为416.9百万美元，占总收入的54.4%[34] 收入来源 - 第二季度印刷广告收入为183.4百万美元，占总收入的23.9%[34] - 数字广告和营销服务收入为168.8百万美元，占第二季度总收入的22.0%[9] - 第二季度数字广告和营销服务的同店收入同比下降26.2%[37] - 第二季度同店印刷广告收入同比下降45.0%[37] 未来展望 - 预计到2021年底实现3亿美元的整合协同效应[8] - 预计在2020年和2021年通过房地产销售实现1亿至1.25亿美元的债务偿还[8] - 预计第三季度将实现5000万至5500万美元的成本节约[15] 负面信息 - 净亏损为436.9百万美元，其中包括393.4百万美元的商誉和无形资产减值[11] - 自由现金流（非GAAP基础）为负43,218千美元，受到23.7百万美元的整合和重组成本影响[50] 财务指标 - 截至2020年6月30日，Gannett公司的总债务为1,740.5百万美元，综合利率为11.49%[35] - Gannett公司的毛杠杆比率为4.05倍，净杠杆比率为3.68倍[36] - 2020年第二季度的利息支出为57,928千美元[49] - 2020年第二季度的折旧和摊销费用为66,327千美元[49] - 2020年第二季度的商誉和商标减值为393,446千美元[49] - 2020年第二季度的资本支出为负8,374千美元[50] - 2020年第二季度的非经营性养老金负债为负17,553千美元[49] - 2020年第二季度的整合和重组成本为32,306千美元[49]

业绩总结 - 第一季度调整后EBITDA为9910万美元[9] - 第一季度总收入为9.487亿美元，同比下降9.7%[10] - 同店总收入同比下降10.0%[10] - 净收入（损失）为-80,152千美元，显示出公司在该季度的财务挑战[44] - 自由现金流为46,706千美元，受到28.3百万美元的整合和重组成本影响[45] 用户数据与收入来源 - 数字广告和营销服务收入为2.192亿美元，占第一季度总收入的23.1%[10] - 利息支出为57,899千美元，表明公司在融资方面的支出[44] - 其他非经营项目净损失为-16,899千美元，显示出额外的财务压力[44] 未来展望与成本管理 - 预计在2020年第二季度实现3500万至4000万美元的成本节约[10] - 计划在2021年底前实施3亿美元的协同效应[8] - 预计在2020年和2021年通过房地产销售实现1亿至1.25亿美元的加速债务偿还[11] - 预计2020年将因CARES法案的几项条款获得5000万至6000万美元的流动性收益[28] - 打算在2020年将资本支出减少约20%[28] 资本结构与财务状况 - 第一季度偿还债务1270万美元，债务总额为17.47亿美元[11] - 调整后的EBITDA为99,069千美元，反映了公司日常运营表现[44] - 早期债务清偿损失为805千美元，属于融资相关费用[44] - 非现金补偿费用为11,577千美元，反映了公司在员工激励方面的支出[44] - 折旧和摊销费用为78,024千美元，影响了公司的运营成本[44] - 资本支出为-13,783千美元，影响了自由现金流的计算[45] 其他信息 - 公司强调非GAAP财务指标的局限性，建议读者参考GAAP财务指标[41]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总运营收入9.487亿美元，同比增长144.8%，按备考基准计算同比下降9.7%，同店收入下降10%，受疫情影响约有1700万美元负面影响 [61][62] - 调整后EBITDA为9910万美元，利润率为10.4%，费用按备考基准计算下降约10.5% [63] - 第一季度GAAP净亏损8020万美元，利息支出5790万美元，期末债务17.47亿美元，现金余额1.997亿美元，净债务15.43亿美元，资本支出1380万美元 [70][71] 各条业务线数据和关键指标变化 出版业务 - 第一季度收入8.582亿美元，印刷广告收入同店备考基准同比下降21.2%，数字广告和营销服务收入增长1.7%，发行收入下降7.5%，付费数字订阅用户同比增长29%至约86.3万，数字订阅收入增长36.6%，调整后EBITDA为1.109亿美元，利润率12.9% [64][65][68] 营销解决方案业务 - 第一季度收入1.213亿美元，同店备考基准同比增长3.8%，调整后EBITDA为790万美元，利润率6.5% [69] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月同店收入预计下降约30%，印刷广告下降超30%，数字业务更具弹性，活动业务收入预计下降40% - 50% [47][92][93] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020 - 2021年四个优先事项不变，包括实现至少1.5亿美元协同效应、持续常规成本削减、积极偿还债务并在杠杆率约2倍EBITDA时 refinance 定期贷款、改善同店收入趋势 [27] - 调整新销售重点，围绕危机中表现较好的业务领域，帮助现有客户特别是小企业加强数字存在 [48] - 推进整合工作，销售部门推出新区域领导团队并重新品牌化，编辑团队完成新区域化结构，实施或宣布23个印刷设施整合，迁移到通用技术平台 [56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩符合预期，但3月下旬疫情导致广告大幅下降，预计第二季度艰难，但公司采取行动应对，有望改善财务状况 [14][16] - 对实现协同效应目标有信心，预计到第二季度末实现1.4亿美元年化节约 [28][104] - 虽不确定疫情后续发展，但与贷款人关系良好，有信心应对不确定性，满足信贷协议要求 [39] - 4月下旬和5月初与客户沟通情况积极，谨慎乐观认为最坏时期已过去 [95][96] 其他重要信息 - 公司采取措施支持员工健康安全，3月20日将95%非生产和交付员工转为在家工作，实施社交距离和卫生措施 [43] - 4月1日实施成本措施，预计第二季度额外节省1 - 1.25亿美元，多数措施为临时性 [45] - 活动业务将许多活动转为虚拟体验，减少收入同时降低运营成本 [54][55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供更多房地产销售细节及为何有信心在当前环境完成交易 - 第二季度房地产销售已签订合同，有预定交割日期和定金支付，买家为有长期规划的战略本地买家，疫情对交易影响小，但未来两年销售可能有小问题和延迟 [75][76] 问题2: 疫情对发行收入未来影响如何，下降7%多的底层销量数据是多少 - 第一季度发行收入约3.75亿美元，其中数字订阅约6000万美元，印刷约3.15亿美元，数字订阅第一季度增长29%，4月加速超30%，预计数字订阅占比将增加，推动趋势向好，印刷除单份销售外趋势未恶化，整体发行趋势改善主要由数字驱动，印刷也有韧性 [79][80][82] 问题3: 当前环境下对定价有何看法 - 目前不会提价 [83] 问题4: 是否考虑消除系统中无利可图的印刷日 - 目前不在计划内，希望消费者每天获取本地新闻信息，不想因消除产品使消费者转向其他地方，但一切视收入情况和市场变化而定 [84][85] 问题5: 4月趋势在过去五周情况如何，提及的趋势是否包括数字广告和营销服务，数字是否比印刷表现好 - 预计4月整体收入下降30%，涵盖所有业务，印刷广告受冲击最大，下降超30%，数字业务更具弹性，发行最具韧性，活动业务收入预计下降40% - 50%，3月下旬情况恶化，4月前两周最差，4月下旬和5月初与客户沟通积极，但尚未反映在数据中，谨慎乐观认为最坏时期已过去 [92][93][96] 问题6: 房地产销售所得是否必须用于偿还定期贷款 - 根据信贷协议，出售资产所得需用于偿还债务 [98]

(State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) (I.R.S. Employer Identification No.) UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION 7950 Jones Branch Drive, McLean, Virginia 22107-0910 (Exact name of registrant as specified in its charter) ___________________________ Washington, D.C. 20549 _______________________ FORM 10-Q _______________________ Delaware 38-3910250 ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March ...