文章核心观点 - 公司将发布2023年第四季度和全年财报并召开电话会议讨论业务和财务结果 [1] 财务信息 - 公司将于2024年2月22日美股开盘前发布2023年第四季度和全年财务结果 [1] 会议信息 - 公司管理层将于2月22日上午8点30分召开电话会议和网络直播讨论业务和财务结果 [1] - 参与电话会议需在指定链接注册，网络直播可在公司投资者关系网站观看 [1] 公司介绍 - 公司使命是改变全球协作方式，让人才和机会更易获取 [1] - 过去一年全球超400万客户在平台与自由职业者合作，确保劳动力灵活适应变化 [1] - 公司提供Fiverr Business Solutions，大公司可按需找到合适人才和工具 [1] - 平台提供超700种技能服务，涵盖编程、3D设计等多个领域 [1] 联系方式 - 投资者关系联系人为Jinjin Qian，邮箱为investors@fiverr.com [3] - 媒体联系人为Siobhan Aalders，邮箱为press@fiverr.com [3]

文章核心观点 - 高盛分析师Eric Sheridan上调Fiverr股票评级为买入，目标价43美元，较当前有66%上涨空间，虽公司面临生成式AI竞争压力，但股价便宜值得冒险 [2][4] 股价表现 - 周五受知名分析师看好，Fiverr股价上涨，午盘涨约5%，盘中一度涨近11% [1] - 过去一年股价下跌22%，因投资者担忧生成式AI对业务的潜在损害 [3] 估值与业绩 - 股票市销率低于3，价格较低 [5] - 2023年预计营收增长6% - 8%，虽增速慢，但表明公司保留了疫情期间获得的业务 [6] 未来展望 - 不确定公司能否承受生成式AI竞争压力并在2024年实现增长，若能加快增长并控制成本，可能是跑赢市场的投资 [7]

文章核心观点 - Fiverr宣布12位创始人入选第三届Future Collective商业加速器计划 旨在助力美加早期黑人创业者解决融资等难题 推动公平创业环境 [1] 入选计划的企业 - Talent Poole是帮助公司提升招聘流程 促进更具包容性和平等性企业文化的咨询公司 [3] - Wanderstay Hospitality是拥有24张床位的旅社和10间客房精品酒店的混合酒店品牌 [3] - Three Keys Coffee是受爵士乐启发 提供多感官咖啡体验的获奖手工咖啡烘焙店和咖啡馆 [3] - Postal Petals®是全国配送鲜花盒用于DIY插花 以创意活动和治疗实践促进健康的公司 [3] - Peak + Valley是从全球再生农场采购原料 生产蘑菇和草药补充剂的正念公司 [3] - Orijin Bees是致力于在游戏中促进包容性 以黑人和棕色人种儿童为中心的多元文化儿童公司 [3] - Mino Care是提供一系列定制化 文化安全医疗服务的整体虚拟围产期医疗中心 [3] - Midnight Comics是亚特兰大第一大黑人家庭独立漫画和漫画书出版商 [3] - Evan Alexander Grooming是为现代男性定制优质天然美容产品的公司 [3] - BrickRose Exchange是专注于设计沉浸式虚拟体验 以增强员工参与度和促进社区联系的获奖科技公司 [3] - Best, Periodt.是让经期产品变得可持续 有趣 舒适和酷炫的经期护理公司 [3] - Brilliant or BS?是通过易学习 不可预测且能带来欢笑的游戏帮助人们创造回忆的桌面游戏出版公司 [3] 计划支持内容 - 每位入选创始人将通过Fiverr积分和现金赠款获得资金 还将获得1863 Ventures的6场现场研讨会 Fiverr课程补充以及6个月的一对一辅导 还有额外商业资源和社交机会 [4] 公司介绍 - Fiverr使命是改变全球合作方式 使人才获取和机会获取民主化 过去一年全球超400万客户在平台与自由职业者合作 提供超700种技能服务 [6] - 1863 Ventures为历史上被边缘化的新多数族裔创始人提供文化胜任力加速器计划 非稀释性融资和指导 支持美国超3000名创业者 [7]

行业现状 - 传统经济和职场持续演变，零工经济发展成果显著，去年规模超4550亿美元 [1] - 越来越多员工摒弃朝九晚五工作，预计到2027年超50%美国劳动力将投身零工经济，且零工经济扩张速度约为整体劳动力的3倍 [2] Fiverr公司 - 连接企业和自由职业者，运营平台连接420万买家，业务有价值且发展方向正确 [5] - 第三季度营收增长超12%，达9250万美元，实现盈利，去年亏损1140万美元，本季度净利润300万美元，稳定性强 [6][7] Uber公司 - 曾表现不佳，后实现转变，成为值得投资者关注的零工经济股票 [10] - 2022年前9个月亏损近100亿美元，一年后同期净利润4.58亿美元，网约车经济为众多劳动者提供收入 [10][11] Upwork公司 - 与Fiverr类似，运营零工经济平台连接自由职业者与工作，市场份额近60%，吸引技能更熟练员工，报酬更高 [14] - 近期营收增长11%，达1.757亿美元，处于盈利初期，本季度净利润1630万美元，上季度亏损，前一季度净利润1700万美元 [15] 综合评价 - 各公司在增长的零工经济领域搭建了强大平台，具有持续优势 [16]

财务数据和关键指标变化 - 收入为92.5百万美元,同比增长12.1% [1][2] - 调整后EBITDA为16.5百万美元,调整后EBITDA利润率为17.9% [1][4] - 公司实现了GAAP盈利,体现了公司持续提高运营效率的努力 [4] - 年活跃买家数为420万,买家平均消费为271美元,同比增长4% [4][5] 各条业务线数据和关键指标变化 - Fiverr Business Solutions业务取得了显著进展,增加了更多合作伙伴并为Fiverr Pro平台引入更多客户 [4][5] - 这些举措推动了买家人均消费的加速增长,买家群体向高质量、高预算人群持续演化 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 受10月7日以来地区局势动荡的影响,公司在该地区的卖家业务在最初两周出现了一定弱势,但目前已基本稳定下来 [5][6] - 尽管存在一定不确定性,但公司有信心继续保持强大的执行力和专注度 [6] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续推进向中高端客户群体的转型,这是公司在当前宏观环境下的战略重点 [9][12] - 公司正在大力整合人工智能技术,提升内部运营效率和客户体验 [12] - 公司不断扩展服务目录,满足新兴专业领域的需求 [12] - 公司正在加快国际市场的拓展,一些区域的增长速度已经超过整体市场 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管当前宏观环境存在不确定性,但公司有信心继续保持强大的执行力和专注度,长期发展前景仍然良好 [6][9] - 公司将继续专注于提升买家质量和消费水平,同时在适当时机把握增量增长机会 [9][12] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ron Josie 提问** 询问公司在以色列局势动荡中的运营情况,以及Fiverr Neo产品的进展情况 [6][7] **Mihal Kaufman 回答** 公司在以色列地区的卖家业务在最初两周出现一定波动,但目前已基本稳定下来 [7] Fiverr Neo产品已有超过10万用户尝试,初步反馈显示能提供更准确的匹配,用户满意度和复购率较高,公司正在不断优化产品体验 [7] 问题2 **Doug Anmuth 提问** 询问Fiverr Pro业务的客户使用情况和带来的消费水平提升,以及公司在提高服务费率方面的机会 [8][9] **Mihal Kaufman 和 Ofer Katz 回答** Fiverr Pro客户追求更优质的人才和增值服务,因此消费水平明显高于一般市场客户 [8][9] 公司在促销广告和卖家增值服务等方面仍有较大提升空间,未来将继续投入和优化这些产品 [9] 问题3 **Kunal Madhukar 提问** 询问公司整体收入波动的地域分布情况,以及对应的供给端影响 [13][14] **Mihal Kaufman 回答** 公司作为全球性企业,部分受战争影响的地区会出现一定程度的收入波动,但大部分已经趋于稳定 [14] 公司会根据不确定性因素适当保持谨慎态度,但相信长期发展前景仍然良好 [14]

第四季度财务表现 - 2023年第四季度营收为91502万美元，同比增长10.1%[7] - 2023年第四季度活跃买家数量为410万，较2022年同期下降5%[7] - 2023年第四季度每位买家的消费达到278美元，同比增长6%[7] - 2023年第四季度收入中的Take rate为31.8%，较2022年同期增长160个基点[7] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1610万美元，较2022年同期增长[8] 全年财务表现 - 2023年全年营收为3.614亿美元，同比增长7.1%[9] - 2023年全年调整后EBITDA为5920万美元，较2022年同期增长[10] 2024年展望 - 2024年预计GMV增速将加快，重点是扩大复杂服务类别的市场份额，推动Fiverr Business Solutions的采用，并继续围绕AI进行创新[4] - 2024年第一季度和全年的管理指导为：第一季度营收为9150 - 9350万美元，全年营收为3.79 - 3.87亿美元[14] 公司财务指标 - 2023年第四季度，公司净利润为4,701千美元，较去年同期的净亏损1,299千美元有显著增长[20] - 年度活跃买家数量为4,077千人，年度每位买家的平均消费为278美元[21] - 非GAAP毛利润为77,371千美元，较去年同期的69,051千美元有增长，毛利率为84.6%[21] - 非GAAP净利润为23,100千美元，较去年同期的10,743千美元有显著增长，基本每股净利润为0.60美元[22] - 调整后的EBITDA为16,112千美元，较去年同期的9,396千美元有增长，调整后的EBITDA利润率为17.6%[22] - 非GAAP研发支出为16,027千美元，较去年同期的15,839千美元略有增长[22] - 非GAAP销售和营销支出为36,292千美元，较去年同期的35,937千美元有轻微增长[22] - 非GAAP总务和行政支出为8,940千美元，较去年同期的7,879千美元有增长[22] 风险因素和展望 - 公司使用非GAAP指标作为衡量绩效的辅助指标，以消除与核心业务无关的影响[27] - 公司无法提供2024年第一季度和截至2024年12月31日的调整后的EBITDA和EBITDA利润率与净利润之间的调和，因为某些项目无法合理预测或不在公司控制范围内[30] - 公司在2024年2月22日向美国证券交易委员会提交的20-F表格中提到了重要的风险因素[31] - 公司的长期调整后的EBITDA利润率目标以及未来预期的调整后的EBITDA利润率[31] - 公司依赖于持续增长和扩张的自由职业者市场以及他们提供的服务[31]

业绩总结 - Fiverr在2020年的年化总交易额达到了10亿美元以上[1] - Fiverr的基础增长率在疫情期间翻倍，达到70%至100%[2] - Fiverr预计下半年活跃买家数量可能略有下降，但每位买家的消费额将增长[13] - Fiverr一直在改善EBITDA，预计未来会有更多的投资和增长[14] 用户数据 - Fiverr Business Solutions业务从几个季度前的5%增长到目前的10%[3] - Fiverr的大客户在平均消费额上有显著增长，他们的消费能力比小型企业更高[16] 未来展望 - Fiverr计划逐步扩大Fiverr Neo的使用范围，确保匹配质量和体验[12] - Fiverr计划增加对营销和其他团队的投资，但业务将支持和资助这些投资[14] 新产品和新技术研发 - Fiverr Neo是一个具有突破性的匹配工具，能够实现高度个性化的匹配[9] - Fiverr Neo的技术处于alpha阶段，每天发布两到三个新版本，不断提升功能[10] 市场扩张和并购 - Fiverr Business Solutions为大型企业提供了不同的工具和服务，使其更容易与自由职业者合作[6] 负面信息 暂无相关信息 其他新策略和有价值的信息 - Fiverr Certified是一个专门的合作伙伴市场，与合作伙伴合作以为长尾客户提供服务[7] - Fiverr的市场营销策略更加关注高价值客户，以提高未来客户群的质量[8] - Fiverr Neo通过积累深度认证的客户资料，为未来提供更好的帮助和理解[9] - Fiverr Neo提供了丰富的交互体验，包括文字、图像、视频等，帮助用户更好地理解和选择[11] - Fiverr Neo被认为是电子商务的未来，能够个性化体验，提供更好的服务[11]

业绩总结 - Fiverr在过去十年中保持40%至50%的高增长，甚至在COVID期间增长达70%至100%[2] - Fiverr的客户群体表现稳定，大部分收入来自于重复业务，新的高价值买家在首次购买时支出比旧客户高出15%[5] - 公司的长期目标是提高利润率，已经取得了明显的进展[15] 用户数据 - Fiverr在过去十年中保持40%至50%的高增长，甚至在COVID期间增长达70%至100%[2] - Fiverr的客户群体表现稳定，大部分收入来自于重复业务，新的高价值买家在首次购买时支出比旧客户高出15%[5] 未来展望 - AI对Fiverr平台是一种积极因素，能够提升产品体验、提高效率、拓展新的专业领域，AI的发展将为Fiverr带来更多机会[7] - 公司计划在未来24个月内继续投资，包括拓展产品目录、进军国际市场等[16] 新产品和新技术研发 - Fiber Pro是公司的一个产品，目前占据业务的10%，正在快速增长[9] - Fiber Enterprise是公司的企业级产品，帮助管理与自由职业者的关系，解决工作分类、治理合规等问题[9] - Fiber Neo是公司正在推出的新产品，利用内部和外部AI技术提供更好的用户体验[13] 市场扩张和并购 - Fiverr推出了Fiverr Business Solutions，包括Fiverr Pro和Fiverr Enterprise等产品，针对不同类型的企业提供不同层次的解决方案[8] - 中小型企业市场是一个巨大的未开发市场，公司看到了巨大的增长机会[10] 负面信息 - 小型和微型企业在当前宏观环境下面临较高的借贷成本和消费不足，导致对增长的投资较为谨慎[3]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度收入为8940万美元,同比增长5.1%,较第一季度的1.5%同比增长有所加速 [10] - 调整后EBITDA为1530万美元,超出指引范围,调整后EBITDA率为17.1% [10] - 公司通过过去几个季度的效率措施,财务实力不断增强,保持了一贯的出色执行能力 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司推出了全新的Fiverr Pro、Fiverr Enterprise、Fiverr Certified和Fiverr Business Solutions等新产品,以及最新推出的Fiverr Neo [12] - 这些新产品涵盖了公司两大重点发展方向:一是提升核心市场功能,二是进军中大型企业市场 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 活跃买家数为420万,与去年持平,但每个买家的消费额增长2%至265美元,较第一季度增加3美元 [24] - 公司将营销投放重点转向高价值买家,短期内可能会影响活跃买家数,但有助于提升每个买家的消费额 [24] - 新客户首次消费额较过去有所增加,公司的单位经济学指标保持很强 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出Fiverr Business Solutions,为大型企业提供一系列满足其复杂需求的解决方案 [16][17][18][19] - Fiverr Pro为企业客户提供精选的专业服务,Fiverr Enterprise支持企业合规和避免工作误分类,Fiverr Certified则通过合作伙伴渠道拓展中小企业市场 [16][17][18][19] - 这些产品大幅提升了公司服务大型客户的能力,获得了客户的积极反馈 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境相对稳定,小微企业受影响较大,中大型企业需求相对稳定 [60][61] - 公司将继续专注于高价值买家,提升每个买家的消费额,短期内可能会影响活跃买家数 [45][46][53][54][56] - 公司有信心在下半年加速收入增长并保持强劲的利润率 [29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Eric Sheridan 提问** 询问公司如何部署投资以拓展中大型企业市场,以及预期的投资回报和时间表 [33] **Micha Kaufman 回答** 公司已推出多款针对中大型企业的产品,包括升级版Fiverr Pro、Fiverr Enterprise和Fiverr Certified等,这些产品已贡献接近10%的收入,公司对此很满意,未来将继续推进这一战略 [34][35] 问题2 **Ronald Josey 提问** 询问Fiverr Neo的具体工作原理,以及在测试中的表现如何 [39] **Micha Kaufman 回答** Fiverr Neo利用最新的语言模型、神经网络和自然语言处理技术,能够与客户进行人性化的对话,深入了解客户需求,生成更精准的匹配结果,这是一个颠覆性的创新 [40][41][42][43] 问题3 **Doug Anmuth 提问** 询问公司在AI服务类目的进展,以及向高价值买家转移投入的影响 [50][51] **Ofer Katz 回答** AI服务类目进展良好,公司将继续投入。向高价值买家转移投入将使活跃买家数略有下降,但每个买家的消费额将提升,这是公司的战略方向 [52][53][54][55][56]

财务业绩 - Fiverr在2023年第三季度交付了强劲的业绩，营收和调整后的EBITDA处于指导范围的高端[1] - 2023年调整后的EBITDA边际率有所提高，将全年调整后的EBITDA指导范围提高至5800万至6000万美元，中间值为16.3%[1] - 本季度SPB较上季度增加6美元，达到271美元[2] - 2023年第三季度营收为9250万美元，同比增长12.1%[7] - 截至2023年9月30日，活跃买家为420万，每位买家的支出达到271美元，同比增长4%[7] - 2023年第三季度调整后的EBITDA为1650万美元，较2022年同期的660万美元有所增长，调整后的EBITDA边际率为17.9%[9] - 2023年第三季度，公司净现金流为23,399千美元，较去年同期的5,706千美元大幅增长[16] - 年度活跃买家数量为4,164千人，年度每位买家的平均消费为271美元[17] - 非GAAP毛利润为78,820千美元，较去年同期的68,309千美元增长，非GAAP毛利率为85.2%[17] - 非GAAP净收入为22,636千美元，较去年同期的8,628千美元增长，非GAAP基本每股净收入为0.59美元[18] - 调整后的EBITDA为16,533千美元，较去年同期的6,554千美元增长，调整后的EBITDA利润率为17.9%[18] 公司任命与管理 - Fiverr欢迎Matti Yahav担任新的CMO，同时也欢迎Yael Garten加入董事会[4] 财务指标 - 非GAAP研发费用为17,067千美元，较去年同期的16,927千美元略有增长[19] - 非GAAP销售和营销费用为36,815千美元，较去年同期的37,095千美元略有下降[19] - 非GAAP总务和行政费用为8,405千美元，较去年同期的7,733千美元略有增长[19] - 公司使用非GAAP财务指标作为衡量绩效的辅助指标，以消除与核心业务无关的影响[23] - 公司强调Adjusted EBITDA等非GAAP指标不应被单独视为衡量绩效的替代，而应结合GAAP结果进行综合评估[24] 风险与挑战 - 公司面临的风险包括政治、经济和军事不稳定因素，以及市场竞争、数据隐私和网络安全等方面的挑战[28]