业绩总结 - 2021年第三季度，Frontdoor的净收入为4.71亿美元，同比增长7%[23] - 2021年第三季度，调整后的EBITDA为1.22亿美元，较2020年同期的0.91亿美元增长31%[12][23] - 2021年第三季度，毛利润为2.54亿美元，占总收入的54.0%，相比2020年的48.8%提高了5.2个百分点[23] - 2021年第三季度收入为12.63亿美元，同比增长10%[29] - 2021年第三季度毛利润为6.44亿美元，占收入的51.0%[29] - 2021年第三季度净收入为1.22亿美元，较2020年同期的1.11亿美元增加11%[29] - 2021年第三季度每股收益（基本和稀释）均为1.42美元，较2020年同期的1.30美元和1.29美元分别增加0.12美元和0.13美元[30] - 2021年第三季度调整后EBITDA为2.72亿美元，较2020年同期的2.38亿美元增加34%[30] - 2021年第三季度自由现金流为1.4亿美元，较2020年同期的0.5亿美元增加180%[37] - 2021年第三季度经营活动提供的净现金为2.3亿美元，较2020年同期的1.3亿美元增加77%[37] - 2021年第三季度综合收入为1.31亿美元，较2020年同期的0.95亿美元增加38%[29] 现金流与融资 - 2021年截至9月30日，Frontdoor的自由现金流为1.19亿美元[18] - 截至2021年9月30日，Frontdoor的可用流动资金为3.79亿美元，其中包括1.31亿美元的无限制现金和2.48亿美元的未提取循环信贷额度[19] - 2021年第三季度，经营活动产生的净现金为1.42亿美元，较2020年的1.54亿美元有所下降[17] - 2021年第三季度，融资活动的净现金流出为4.07亿美元，较2020年的600万美元显著增加[17] 未来展望 - 2021年第四季度的收入预期在3.30亿到3.40亿美元之间[20] - 2021年全年收入预期为16亿美元，较2020年的14.7亿美元有所增长[21] - 2021年全年调整后的EBITDA预期为3.10亿到3.15亿美元[21] 成本与费用 - 2021年第三季度销售和管理费用占收入的31.0%，较2020年同期的31.1%略有下降[29] - 2021年第三季度利息费用为3200万美元，较2020年同期的4300万美元减少26%[29]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收4.71亿美元，同比增长7%，价格因素贡献5%，销量因素贡献2% [26] - 家庭服务计划续约收入同比增长8%，首年房地产渠道收入同比下降5%，直接面向消费者（D2C）渠道收入同比增长7%，其他渠道收入增加600万美元 [27][28][30] - 第三季度毛利润2.54亿美元，同比增长18%，毛利率54%，较去年同期提高约500个基点 [31] - 第三季度净利润7600万美元，调整后净利润7800万美元，同比增长55%，调整后EBITDA为1.22亿美元，同比增长34%，超出指引范围2000多万美元 [32] - 2021年前9个月经营活动净现金流1.42亿美元，投资活动净现金流使用2300万美元，融资活动净现金流使用4.07亿美元，自由现金流1.19亿美元 [37][40] - 预计第四季度营收在3.3 - 3.4亿美元之间，调整后EBITDA在4000 - 4500万美元之间 [43] - 预计2021年全年营收在15.9 - 16亿美元之间，同比增长约8%，全年毛利率预计提高至约50%，SG&A约为5.2亿美元，调整后EBITDA在3.1 - 3.15亿美元之间 [44][45][46] 各条业务线数据和关键指标变化 - ProConnect第三季度收入400万美元，截至9月的累计收入1400万美元，预计2021年全年收入超2000万美元，2022年目标收入翻倍 [30][12][13] - Streem第三季度收入300万美元，截至9月的累计收入700万美元 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国全国房地产经纪人协会（NAR）报告现有房屋销售市场紧张，房屋在市场上仅停留17天，库存水平接近历史低点2.4个月，去年年底现有房屋销售大幅反弹加剧了市场紧张 [14] - 2021年第三季度家庭服务计划类别互联网搜索需求较去年同期下降近20%，D2C广播费率在第二和第三季度同比增长超50% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是重塑家庭服务领域，成为住宅维修和维护解决方案的顶级提供商，长期规划包括拓展到家庭维护服务和家庭改善领域 [7][9] - 近期优先改善核心家庭服务计划客户的体验，提供数字自助服务选项，优先采用移动优先战略，计划明年推出应用程序 [10] - 利用Streem和ProConnect的协同效应和功能，提升整体客户体验，通过ProConnect拓展更大的家庭服务市场 [11][12] - 应对房地产市场挑战，D2C渠道推出针对新购房者的营销活动，房地产渠道推出强化价值主张的活动，拓展战略合作伙伴关系 [16] - 公司认为自身规模优势使其在采购能力和供应链方面优于竞争对手，通过技术应用和提升客户体验有望获得市场份额 [87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 房地产市场短期内仍将紧张，家庭服务计划销售困难，但这种下降是暂时的，市场恢复供需平衡后有望改善 [15] - D2C渠道面临的挑战大多已过去，未来几个季度将恢复增长势头，明年有望实现两位数收入增长 [17][20] - 客户留存率受新客户减少、动态定价模型、供应链挑战和客户体验等因素影响，公司正在采取措施改善 [20] - 全球供应链仍然脆弱，成本通胀和零部件供应问题将影响明年的成本和客户体验 [22][23] - 对2022年实现高个位数收入增长有信心，但需平衡通胀成本压力对毛利率的影响 [46][47] 其他重要信息 - 公司董事会批准了一项为期3年、价值4亿美元的股票回购计划，第三季度已回购2500万美元股票 [40] - 公司资本分配战略包括投资增长、优化债务结构和向股东返还现金 [41][42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: ProConnect是否按8万次服务请求、每次250美元的成本实现2000万美元收入目标，明年收入翻倍时单位成本是否会上升 - 公司不确定是否曾提及每次250美元的成本，今年目标是8万次服务请求；明年收入翻倍取决于业务组合，因计划拓展更多业务类型，难以给出具体每次服务请求的成本 [52][53] 问题2: 投资ProConnect和Streem的3000万美元SG&A成本是否都在今年发生，明年是否还有更多成本 - 3000万美元是今年的成本，明年主要成本将在营销方面；公司计划通过搜索和数字营销、向现有客户交叉销售、推动更多大型服务以及利用重复业务等方式降低营销成本，助力业务拓展 [54][55] 问题3: 索赔成本是否回到或低于疫情前水平，对明年有何预期；为何决定在明年平衡ProConnect的利润和增长 - 第三季度服务请求趋势接近疫情前水平，未受Delta变种疫情影响；对第四季度和2022年持谨慎乐观态度，将密切关注趋势 [60][61] - ProConnect业务发展良好，但为避免市场过热，需确保扩张准备充分，同时要为客户提供足够的维护服务选择以推动重复业务 [60] 问题4: 劳动力短缺情况如何，公司如何应对，对业务有何影响，会带来何种通胀 - 公司合同关系团队与承包商保持良好关系，部分网络承包商面临劳动力压力，主要是小型参与者；公司凭借与首选供应商的关系较好地应对了这一问题，目前主要受影响的是办公室工作人员 [66] 问题5: 2022年高个位数收入增长假设中，房地产市场是否会像第四季度一样下滑；2021年50%的毛利率展望是否适用于明年 - 2022年房地产渠道收入增长仍为负，需重建业务量，D2C渠道有望反弹，续约业务与今年相当，共同推动8%左右的收入增长 [71] - 动态定价和流程改进将继续对毛利率产生积极影响，但通胀压力，如劳动力、原材料和运输成本上升，将对毛利率构成挑战，难以确定明年毛利率情况 [74] 问题6: 动态定价在当前环境下对毛利率的作用 - 动态定价有一定作用，但不是本季度盈利能力的关键驱动因素；本季度毛利率提高主要得益于流程改进、服务请求减少、良好天气等因素；公司已调整动态定价模型以保留高成本客户 [79] 问题7: 宏观环境是否导致竞争环境发生变化，公司作为行业领导者能否借此获得市场份额；公司评估潜在并购交易的框架和各垂直领域的估值情况 - 公司规模优势使其在采购和供应链方面优于竞争对手，通过提升客户体验和数字化服务有望获得市场份额 [87] - 公司继续寻找有助于提升数字化体验的技术进行并购，对收购其他家庭服务计划公司持开放态度，但目前服务行业估值较高，会采取谨慎策略确保交易对投资者具有增值作用 [90] 问题8: 流程改进的收益还有多大提升空间；Streem如何融入流程改进，推广情况和协同效应如何 - Streem今年在核心家庭服务业务中逐步推广，客户和承包商反馈良好，未来有望成为差异化工具，还具有ESG效益；公司也在拓展企业客户 [94] - 今年动态定价和技术、流程改进带来了毛利率提升，但明年供应链和通胀情况不确定，公司将继续通过技术和流程改进降低成本 [94][95] 问题9: 对2022年D2C渠道反弹有信心的因素；如果通胀成本超预期，动态定价调整速度如何 - 对D2C渠道反弹有信心是因为之前面临的挑战已基本解决，公司通过多元化需求来源、优化销售流程、提升电商网站等措施，有望在明年实现业务反弹，同时受益于更好的产品组合和价格 [100] - 除房地产渠道外，公司在续约业务中可在不到一周内进行定价调整，速度较快 [100] 问题10: 对ProConnect的投资调整是暂时暂停还是业务转变，哪些因素会促使加大投资；劳动力因素对客户服务选择范围的影响 - 目前对ProConnect的投资调整并非暂停，而是平衡增长和成本；当看到更高的重复业务率、更好的交叉销售机会、更低的客户获取成本和良好的客户体验时，会加大投资 [104] - 公司需继续拓展现有客户的维护服务和ProConnect市场的核心业务；目前劳动力问题尚未对ProConnect造成重大影响，公司会密切关注 [104]

公司业务规模情况 - 截至2021年9月30日，公司拥有超200万份活跃家庭服务计划[99] - 截至2021年9月30日，家庭服务计划数量为223万份，2020年同期为224万份；客户保留率为74%，2020年同期为76%[130] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年和2020年第三季度，公司营收分别为4.71亿美元和4.40亿美元，净利润分别为7600万美元和4900万美元，调整后EBITDA分别为1.22亿美元和9100万美元[100] - 2021年和2020年前九个月，公司营收分别为12.63亿美元和11.51亿美元，净利润分别为1.22亿美元和1.11亿美元，调整后EBITDA分别为2.72亿美元和2.38亿美元[100] - 2021年第三季度营收4.71亿美元，2020年同期为4.4亿美元，同比增长7%；2021年前九个月营收12.63亿美元，2020年同期为11.51亿美元，同比增长10%[124][125][127] - 2021年第三季度净收入7600万美元，2020年同期为4900万美元，同比增长56%；2021年前九个月净收入1.22亿美元，2020年同期为1.11亿美元，同比增长10%[124] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月有效所得税率分别为24.3%和24.8%，九个月分别为24.4%和25.1%[145] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月净收入分别为7600万美元和4900万美元，九个月分别为1.22亿美元和1.11亿美元[146] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月调整后EBITDA分别为1.22亿美元和9100万美元，九个月分别为2.72亿美元和2.38亿美元[148] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，现金及现金等价物分别为3.09亿美元和5.97亿美元[156] - 2021年和2020年九个月经营活动提供的净现金分别为1.42亿美元和1.54亿美元[167] - 2021年和2020年九个月投资活动使用的净现金分别为2300万美元和2500万美元[167] - 2021年和2020年九个月融资活动使用的净现金分别为4.07亿美元和600万美元[167] - 截至2021年9月30日，公司股东权益盈余6200万美元，而2020年12月31日为赤字6100万美元，增长主要源于2021年前9个月产生的1.22亿美元净收入[181] 公司各业务线收入占比情况 - 2021年前九个月，公司总运营收入中69%来自现有客户续约，16%来自与现有房屋房地产交易相关的新家庭服务计划销售，12%来自直接面向消费者的销售，3%来自其他收入渠道[101] - 2020年前九个月，公司总运营收入中69%来自现有客户续约，18%来自与现有房屋房地产交易相关的新家庭服务计划销售，12%来自直接面向消费者的销售，1%来自其他收入渠道[102] 公司各业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度续约收入3.28亿美元，2020年同期为3.03亿美元，同比增长8%；2021年前九个月续约收入8.67亿美元，2020年同期为7.92亿美元，同比增长9%[125][127] - 2021年第三季度房地产收入7300万美元，2020年同期为7600万美元，同比下降5%；2021年前九个月房地产收入2.07亿美元，2020年同期为2.06亿美元，同比增长可忽略不计[125][127] - 2021年第三季度直接面向消费者收入5900万美元，2020年同期为5600万美元，同比增长7%；2021年前九个月直接面向消费者收入1.57亿美元，2020年同期为1.43亿美元，同比增长11%[125][127] 公司成本费用数据关键指标变化 - 2021年第三季度服务成本为2.17亿美元，2020年同期为2.25亿美元，同比下降4%；2021年前九个月服务成本为6.19亿美元，2020年同期为5.72亿美元，同比增长8%[124][131] - 2021年第三季度销售和管理费用为1.38亿美元，2020年同期为1.29亿美元，同比增长7%；2021年前九个月销售和管理费用为3.92亿美元，2020年同期为3.58亿美元，同比增长9%[124][134] - 2021年第三季度利息费用为700万美元，2020年同期为1400万美元，同比下降51%；2021年前九个月利息费用为3200万美元，2020年同期为4300万美元，同比下降25%[124][142] 公司债务相关情况 - 2021年前九个月债务清偿损失为3100万美元，主要与2021年6月17日赎回优先定期贷款工具和2026年票据有关[144] - 2021年2月17日，公司偿还了定期贷款工具的1亿美元未偿本金，记录了100万美元的债务清偿损失[160] - 2021年6月17日，公司签订修订信贷协议，赎回了先前定期贷款工具的5.34亿美元和2026年票据的3.5亿美元未偿本金，记录了3000万美元的债务清偿损失[161] - 2020年前9个月，公司偿还债务和融资租赁本金500万美元[177] - 2021年6月17日，公司赎回优先定期贷款工具剩余本金5.34亿美元和2026年票据剩余本金3.5亿美元[179] - 截至2021年9月30日，未来计划长期债务还款总额6.36亿美元，2021年剩余时间及2022 - 2026财年分别为400万美元、1700万美元、1700万美元、1700万美元、1700万美元和2.05亿美元[179] - 截至2021年9月30日，未来预计利息支付总额1.18亿美元，2021年剩余时间及2022 - 2026财年分别为600万美元、2400万美元、2400万美元、2300万美元、1900万美元和1000万美元[179] - 2021 - 2026财年末预计债务余额分别为6.32亿美元、6.15亿美元、5.98亿美元、5.81亿美元、5.64亿美元和3.59亿美元，加权平均利率分别为3.8%、3.8%、3.9%、4.0%、2.2%和2.3%[179] 公司季度业绩分布情况 - 2020年，公司约20%、28%、30%和22%的营收，约12%、43%、43%和2%的净利润，约17%、37%、34%和12%的调整后EBITDA分别在第一、二、三、四季度确认[107] 公司业务影响因素 - 2021年第一季度，不利的天气趋势对合同索赔成本产生负面影响[108] 公司收购情况 - 2019年，公司收购Streem以支持客户服务体验、降低成本并创造新的收入机会[112] - 2020年，公司收购一家企业以通过其智力资本、专业知识、技术平台能力和地理覆盖范围扩大ProConnect按需服务[112] 公司资产减值情况 - 截至2021年9月30日，公司认为没有迹象表明商誉或 indefinite - lived 无形资产存在潜在减值[122] 公司股份回购情况 - 2021年9月7日，公司宣布了一项为期三年、最高4亿美元的普通股回购授权，截至9月30日已回购542,227股，总成本2500万美元[162] - 2021年7 - 9月，公司回购542,227股普通股，平均每股价格46.11美元，总成本2500万美元[190][191] - 2021年9月7日，公司宣布一项为期三年的回购计划，最高回购4亿美元流通股，时间从2021年9月3日至2024年9月3日[191] - 截至2021年9月30日，公司根据回购计划可继续回购的股份最高价值3.75亿美元[190] 公司资产负债表外安排情况 - 截至2021年9月30日，公司无重大资产负债表外安排[180]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收同比增长11%，达4.62亿美元，其中约6个百分点来自销量增长，4个百分点来自价格提升 [23] - 客户续约的家庭服务计划营收同比增长9%，首年房地产营收同比增长4%，首年直接面向消费者（DTC）营收同比增长12%，其他渠道营收同比增加1000万美元 [24][25] - 第二季度毛利润同比增长11%，达2.42亿美元，毛利率为52%，略高于上年同期 [25] - 净收入为4000万美元，其中包括与近期再融资相关的3000万美元债务清偿费用；调整后净收入同比增加900万美元，达6500万美元 [25][26] - 2021年第二季度调整后EBITDA为1.14亿美元，高于上年同期的1亿美元，超出指引范围上限 [26] - 经营活动提供的净现金为1.19亿美元，同比减少2100万美元；投资活动使用的净现金为1500万美元，同比减少400万美元；融资活动使用的净现金为3.78亿美元，上年同期为400万美元 [32] - 截至2021年6月30日的6个月，自由现金流为1.04亿美元，上年同期为1.22亿美元；2021年第二季度末，总现金为3.22亿美元，其中受限净资产为1.73亿美元，不受限现金为1.5亿美元 [33] - 预计第三季度营收在4.7亿 - 4.8亿美元之间，调整后EBITDA在9500万 - 1.05亿美元之间；全年营收目标范围为16亿 - 16.2亿美元，预计增长9% - 10%；调整后EBITDA展望范围仍在2.8亿 - 3亿美元之间 [36][37][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - ProConnect有望实现2021年2000万美元的营收目标，业务拓展至新行业如管道、电气，并增加了维护服务 [14] - Streem在核心业务中提高了利用率，并通过增加新的软件即服务（SaaS）企业客户实现投资货币化 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 现有房屋销售市场持续紧张，6月数据显示，市场销售时间降至创纪录的17天，单户住宅平均价格同比上涨24%，约为37万美元，库存水平接近创纪录的2.6个月 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是实现可持续的两位数营收增长，计划通过投资DTC渠道、执行客户保留计划和扩大新兴业务规模来达成 [7] - 推进自动化计划，聘请Tony Bacos担任高级副总裁兼首席数字官，负责技术战略和执行，推动数字优先战略 [10] - 改善客户保留率，目前滚动12个月的保留率为75%，采取的措施包括改善客户体验、优化动态定价算法等 [12][13] - 扩大和拓展ProConnect和Streem经纪业务，以实现业务多元化和加速未来公司整体营收增长 [14] - 应对房地产市场挑战，采取的措施包括在DTC渠道推出针对购房者的营销活动、增加DTC渠道投资、开展针对房地产经纪人和购房者的宣传活动以及积极拓展合作伙伴关系 [18][19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自新冠疫情爆发以来，公司证明了其业务模式的稳健性和韧性，尽管面临市场挑战，但第二季度财务业绩良好 [6] - 尽管房地产市场存在短期挑战，但公司仍有望实现作为独立公司以来的最大年度营收增长，预计2022年及以后将实现可持续的两位数营收增长 [7][21][22] - 全球供应链问题对客户体验和保留率产生了影响，但过去几个月零部件和设备的可用性有了显著改善，预计未来供应情况将进一步好转 [12][13] 其他重要信息 - 公司近期完成债务再融资，预计与2020年相比，每年可减少约3000万美元的现金利息支出，同时将总债务减少约3.5亿美元 [31] - 公司净杠杆率已从2018年上市时的近4倍改善至1.8倍，目标是2021年全年调整后EBITDA转化为自由现金流的比例接近55% [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: ProConnect与传统保修业务的贡献利润率差异，以及如何使房地产板块在2021年下半年实现两位数增长 - 目前仍处于早期阶段，ProConnect的贡献利润率最终应接近家庭服务计划利润率，但取决于具体行业；公司通过增加DTC投资、针对购房者营销和拓展合作伙伴关系来推动房地产板块营收增长，且公司增长并非完全依赖房地产板块 [44][45][46] 问题2: 本季度服务请求量降低的驱动因素，是否回到疫情前正常水平，以及下半年服务请求量的指引 - 第二季度服务请求量低于预期，主要是因为尽管有冷却度日数影响，但疫情相关的家电和管道行业服务请求缓解速度快于预期；预计下半年疫情相关行业服务请求将继续减少，HVAC旺季情况有待观察 [49][51] 问题3: 如何考虑定价和成本回收，是否会因通胀提前提价；在收购方面，如何权衡收购与回购，理想的收购规模和杠杆水平是多少 - 公司能够根据地理和风险因素持续测试定价，已考虑通胀因素定价，且客户对价格不太敏感，可利用毛利率作为增长和盈利的杠杆；公司仍有收购意向，优先对业务进行负责任投资，会谨慎考虑收购，若有合适规模的收购可根据需要增加杠杆 [54][55][56] 问题4: 客户服务投资的进展和影响，以及每个百分点的保留率对营收的影响 - 公司通过数据和技术改善客户体验，投资将在保留率方面逐步体现效果，随着供应链改善，保留率有望提高；每个百分点的保留率约对应1500万 - 2000万美元的年度增量营收 [59][60][62] 问题5: 请详细介绍ProConnect的业务进展，包括提供的工作数量和类型以及市场拓展情况；本季度强劲毛利率和低服务请求水平的可持续性，以及客户满意度和保留率是否会受益 - ProConnect在35个城市开展业务，年底将增加管道和电气业务，并在维护服务方面找到亮点，有望实现2000万美元营收目标；服务请求量降低主要是因为疫情相关行业缓解，预计未来情况将持续改善；公司注重与首选承包商合作，有助于控制成本；随着供应链改善，客户服务和保留率将受益 [65][66][69] 问题6: 在房地产渠道，如何确保公司在渠道中处于首要位置；市场动态下，买家、经纪人或卖家支付计划的比例变化对保留率的影响 - 公司与顶级经纪公司保持合作，积极向房地产经纪人营销，同时开展针对购房者的直接营销活动，拓展合作伙伴关系；DTC客户保留率约为房地产客户的3倍，增加DTC业务将有助于提高保留率 [73][74][75]

业绩总结 - 2021年第二季度收入为4.62亿美元，同比增长11%[19] - 2021年第二季度调整后EBITDA为1.14亿美元，较2020年同期的1亿美元增长14%[11] - 2021年第二季度净收入为4000万美元，较2020年同期的4900万美元下降18%[19] - 2021年上半年收入为7.91亿美元，同比增长11%[23] - 2021年上半年净收入为4500万美元，较2020年同期的6200万美元下降27%[23] - 2021年第二季度毛利为2.42亿美元，占收入的52.3%[19] - 2021年第二季度销售和管理费用为1.36亿美元，占收入的29.3%[19] - 2021年第二季度的每股收益（稀释后）为0.47美元，较2020年同期的0.57美元下降17.6%[19] - 2021年上半年自由现金流为1.04亿美元[14] 未来展望 - 2021年第三季度收入预期在4.4亿到4.8亿美元之间[17] 现金流与费用 - 2021年第二季度经营活动提供的净现金为6700万美元，较2020年同期的8000万美元下降16.25%[32] - 2021年第二季度自由现金流为5900万美元，较2020年同期的7000万美元下降15.71%[32] - 2021年第二季度的重组费用为200万美元，较2020年同期的400万美元下降50%[28] - 2021年第二季度的所得税准备金为1400万美元，较2020年同期的1700万美元下降17.65%[28] 历年对比 - 2020年全年净收入为1.12亿美元，较2019年下降约12.5%[30] - 2020年全年调整后的EBITDA为2.7亿美元，较2019年增长约10%[30] - 2020年全年利息支出为5700万美元，较2019年增长约8.77%[30] - 2020年全年非现金股票补偿费用为1700万美元，较2019年增长约23.53%[30]

家庭服务计划情况 - 截至2021年6月30日，公司拥有超200万份活跃家庭服务计划[96] - 截至2021年和2020年6月30日，家庭服务计划数量分别为224万和218万，增长率均为3%，客户保留率均为75%[129] 营收、净利润及调整后息税折旧摊销前利润对比 - 2021年和2020年第二季度，公司营收分别为4.62亿美元和4.17亿美元，净利润分别为4000万美元和4900万美元，调整后息税折旧摊销前利润分别为1.14亿美元和1亿美元[97] - 2021年和2020年上半年，公司营收分别为7.91亿美元和7.11亿美元，净利润分别为4500万美元和6200万美元，调整后息税折旧摊销前利润分别为1.5亿美元和1.47亿美元[97] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月营收分别为4.62亿美元和4.17亿美元，增长11%；六个月营收分别为7.91亿美元和7.11亿美元，增长11%[120][121][123][125] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月净利润分别为4000万美元和4900万美元，下降17%；六个月分别为4500万美元和6200万美元，下降27%[120][121] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月净收入分别为4000万美元和4900万美元，六个月分别为4500万美元和6200万美元[144] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月调整后EBITDA分别为1.14亿美元和1亿美元，六个月分别为1.5亿美元和1.47亿美元[145] 运营收入渠道占比 - 2021年上半年，公司总运营收入中68%来自现有客户续约，17%来自与现有房屋房地产交易相关的新家庭服务计划销售，12%来自直接面向消费者的销售，3%来自其他收入渠道[98] - 2020年上半年，公司总运营收入中69%来自现有客户续约，18%来自与现有房屋房地产交易相关的新家庭服务计划销售，12%来自直接面向消费者的销售，1%来自其他收入渠道[99] 各季度营收、净利润及调整后息税折旧摊销前利润确认情况 - 2020年，公司约20%、28%、30%和22%的营收，约12%、43%、43%和2%的净利润，约17%、37%、34%和12%的调整后息税折旧摊销前利润分别在第一、二、三、四季度确认[104] 公司收购情况 - 2019年公司收购Streem以支持客户服务体验，2020年收购一家企业以扩展ProConnect按需服务[109] 财务指标说明 - 公司使用调整后息税折旧摊销前利润来促进各期运营绩效比较，该指标为非美国公认会计准则财务指标[110] - 公司关键业务指标包括营收、运营费用、净利润、每股收益、调整后息税折旧摊销前利润等[112] 商誉及无形资产减值情况 - 截至2021年6月30日，公司认为没有迹象表明商誉或indefinite - lived无形资产存在潜在减值[118] 各项成本费用对比 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月服务成本分别为2.21亿美元和2亿美元，六个月分别为4.02亿美元和3.47亿美元[120][121][130][131] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月销售及管理费用分别为1.36亿美元和1.25亿美元，六个月分别为2.54亿美元和2.29亿美元[120][121][133] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月折旧费用分别为600万美元和500万美元，六个月分别为1200万美元和1000万美元[136] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月摊销费用分别为300万美元和400万美元，六个月分别为600万美元和700万美元[137] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月重组费用均为100万美元，六个月分别为200万美元和400万美元[120][121][138] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月利息费用分别为1200万美元和1400万美元，六个月分别为2500万美元和2900万美元[120][121][140] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月利息及净投资（收入）损失分别为收入不足100万美元和损失300万美元，六个月分别为收入100万美元和损失100万美元[120][121][141] 债务清偿损失情况 - 2021年3月和6月的债务清偿损失分别为3000万美元和3100万美元，主要与赎回现有定期贷款和2026年票据有关[142] - 2021年2月17日，公司偿还了1亿美元的定期贷款本金，记录了100万美元的债务清偿损失[157] - 2021年6月17日，公司赎回了5.34亿美元的现有定期贷款和3.5亿美元的2026年票据，记录了3000万美元的债务清偿损失[158] 有效税率对比 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月有效税率分别为26.0%和25.5%，六个月分别为24.5%和25.4%[143] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，现金及现金等价物分别为3.23亿美元和5.97亿美元[153] - 2021年6月30日止六个月，现金及现金等价物减少，应付账款、家庭服务计划索赔增加，递延收入减少[175] 经营、投资、融资活动净现金情况 - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，经营活动净现金分别为1.19亿美元和1.4亿美元[163] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，投资活动净现金分别为 - 1500万美元和 - 1900万美元[163] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，融资活动净现金分别为 - 3.78亿美元和 - 400万美元[163] 债务偿还及赎回情况 - 2021年2月17日，公司偿还现有定期贷款安排未偿还本金1亿美元[172] - 2021年6月17日，公司签订修订信贷协议，用交易净收益和手头现金赎回现有定期贷款安排剩余未偿还本金5.34亿美元和2026年票据剩余未偿还本金3.5亿美元，赎回价格为面值的106.1%，并支付2026年票据“全额”赎回溢价2100万美元和债务发行成本800万美元[172][174] 未来债务及利息付款估计 - 截至2021年6月30日，未来计划的长期债务付款总额为6.4亿美元，2021年剩余时间及2022 - 2026财年的估计长期债务付款分别为800万美元、1700万美元、1700万美元、1700万美元、1700万美元和2.05亿美元[174] - 截至2021年6月30日，未来估计利息付款总额为1.26亿美元，2021年剩余时间及2022 - 2026财年的估计利息付款分别为1400万美元、2400万美元、2400万美元、2300万美元、1900万美元和1000万美元[174] 各财年末债务余额及利率估计 - 2021 - 2026财年末估计债务余额分别为6.32亿美元、6.15亿美元、5.98亿美元、5.81亿美元、5.64亿美元和3.59亿美元，各财年末估计债务余额的加权平均利率预计分别为3.8%、3.9%、3.9%、4.0%、2.2%和2.4%[174] 资产负债表外安排情况 - 截至2021年6月30日，公司无重大资产负债表外安排[176] 资产负债表项目变化情况 - 2021年6月30日止六个月，长期债务的流动部分增加，长期债务减少，股东权益总额从2020年12月31日的赤字6100万美元变为2021年6月30日的盈余300万美元，主要因2021年上半年产生4500万美元净收入减少累计赤字[177] 利率风险及管理情况 - 公司面临利率变化影响，通过使用浮动利率和固定利率债务以及利率互换管理风险，与2020年Form 10 - K中描述的债务义务和其他重大工具相关的市场风险无重大变化[179] 公司控制和程序情况 - 公司披露控制和程序有效，最近完成的财季内财务报告内部控制无重大变化[180][181]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度营收同比增长12%，达到3.29亿美元，其中约7个百分点来自销量增长，5个百分点来自价格上涨 [7][20] - 毛利润同比增长1%，达到1.48亿美元，毛利率为45% [26] - 净利润为500万美元，调整后净利润为900万美元，分别较上年同期下降800万美元和900万美元 [26] - 调整后EBITDA为3600万美元，上年同期为4700万美元，略高于指引区间上限 [27] - 经营活动提供的净现金为5200万美元，较上年同期减少700万美元 [34] - 投资活动使用的净现金为700万美元 [35] - 融资活动使用的净现金为1.05亿美元，上年同期为300万美元，主要是2月偿还了1亿美元的定期贷款 [35] - 自由现金流为4500万美元，上年同期为5200万美元 [36] - 现金总额为5.38亿美元，其中受限净资产为1.75亿美元，不受限现金为3.63亿美元 [36] - 2021年第一季度末可用流动性总额为6.11亿美元，包括循环信贷额度下的2.48亿美元可用额度 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 家庭服务计划客户续约收入同比增长12% [21] - 第一年房地产收入同比增长2%，主要来自价格实现的改善 [22] - 第一年直接面向消费者收入同比增长16%，主要是由于2020年第二和第三季度以及2021年第一季度增加了营销投资 [24] - 其他收入较上年同期增加500万美元，主要是由于ProConnect和Streem的增长轨迹增加 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 全国房地产经纪人协会报告称，第一季度现有房屋销售增长15%，3月中位价格创纪录增长17%，但房屋库存仍然非常紧张 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2021年的目标包括实现两位数的收入增长、推进自动化计划、扩大客户保留计划以及执行ProConnect和Streem的增长战略 [7][12][14][15] - 公司将继续在核心家庭服务计划业务以及ProConnect和Streem上进行投资，同时寻求收购机会 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2021年开局良好，业务表现出色，预计未来将实现持续的整体年度两位数收入增长 [7][18] - 尽管面临全球供应链问题和通胀压力，但公司有经验丰富的供应链团队，预计下半年情况将有所改善 [41][43] - 公司预计客户保留率将在2021年剩余时间内有所改善 [14] 其他重要信息 - 公司预计2021年全年有效税率约为25%，第一季度有效税率为9.8%，主要是由于基于股份的奖励带来的超额税收优惠 [46] - 公司预计第二季度营收在4.6亿 - 4.7亿美元之间，调整后EBITDA在9000万 - 1.05亿美元之间 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: DTC细分市场的市场效率、可持续性以及全年趋势，以及续约压力的原因和逆转情况 - 公司认为DTC的增长得益于去年和今年的投资，预计全年将保持两位数增长，同时会继续关注转化率和技术改进 [52] - 续约压力主要是由于行业范围内的电器问题和疫情初期呼叫中心的暂停，目前这些问题已经得到解决，预计保留率将在今年剩余时间内改善 [54][56] 问题2: 消费者对价格上涨的接受程度，以及Streem的商业化情况 - 公司在动态定价方面没有看到弹性变化，能够根据细分市场和风险等级进行调整，疫情也增加了产品的价值主张 [61] - Streem团队的SaaS业务正在增长，与Lowe's和CLEAResult等有合作，公司希望在外部增加收入的同时，将其更深入地融入业务运营 [62] 问题3: ProConnect的扩张计划和是否有机会超过目标，以及对零部件供应限制的可见性 - ProConnect目前进展良好，计划在现有35个市场中增加其他行业，并扩大业务量，但尚未确定是否会超过目标 [66] - 公司在零部件供应方面看到了一些改善的迹象，一方面是供应链团队的努力，另一方面是OEM和零部件供应商的产能提升，但需求仍然超过供应，预计年底情况将有所改善 [68] 问题4: 动态定价对保留率的影响，以及首选供应商网络的情况 - 动态定价可以平衡单位增长和毛利率扩张，公司有保留团队来处理客户问题，预计保留率将在下半年得到改善 [73][74] - 公司在承包商劳动力方面表现良好，首选承包商的利用率在80%左右，没有看到承包商短缺的问题，但承包商的办公室工作人员和调度员可能面临劳动力市场紧张的问题 [75][76] 问题5: 房地产渠道的管理方法和相关举措 - 公司在直接面向消费者和房地产市场都处于有利地位，由于库存低，市场是卖方市场，公司通过经纪合作伙伴将重点转向买家 [81][82] - 公司正在拓展新的垂直领域，与Mr. Cooper签署了合作协议，并与优秀的房地产经纪人建立数字联系，以便跟踪他们的业务 [83][84] 问题6: 资本配置的考虑 - 公司将继续投资于业务增长，包括家庭服务计划业务、Streem和ProConnect，同时考虑债务偿还和收购机会 [85] 问题7: 本次设备短缺与上次的比较 - 公司在技术方面取得了进步，能够更好地与供应商连接，提高库存可见性和动态授权能力 [93] - 公司拥有强大的供应链团队，与合作伙伴建立了紧密的关系，扩大了供应商基础，并利用技术提高了零部件的订购和跟踪效率，因此比两年前做得更好 [95][96] 问题8: 家庭服务计划合同定价的考虑 - 动态定价对公司很有帮助，能够快速调整价格，随着续约期的到来，预计去年和今年的定价调整将有助于抵消毛利率压力 [99] - 随着国家的开放，公司可以根据情况调整策略，关注单位增长或毛利率 [100]

业绩总结 - 2021年第一季度净收入为500万美元，较2020年同期的1300万美元下降了61.54%[16] - 2021年第一季度调整后EBITDA为3600万美元，较2020年同期的4700万美元下降了23.40%[16] - 2021年第一季度总收入为3.29亿美元，同比增长12%[16] - 2021年第一季度毛利为1.48亿美元，占总收入的45.0%[16] - 2021年第一季度自由现金流为4500万美元，较2020年同期的5200万美元下降了13.46%[22] - 2021年第一季度经营活动提供的现金为5200万美元，较2020年同期的6000万美元下降了13.33%[11] - 2021年全年收入预期为16.3亿至16.5亿美元，较2020年的14.7亿美元增长约10.88%至12.24%[13] - 2021年全年调整后EBITDA预期为2.8亿至3亿美元，较2020年的2.7亿美元增长约3.70%至11.11%[13] 成本与支出 - 2021年第一季度销售和管理费用为1.18亿美元，占总收入的35.9%[16] - 2021年第一季度的资本支出为700万美元，较2020年的300万美元有所增加[11]

业务规模数据 - 截至2021年3月31日，公司拥有超200万份活跃家庭服务计划[87] - 截至2021年3月31日，家庭服务计划数量为225万份，较2020年同期的217万份增长4%，客户保留率为75% [115] 财务关键指标年度对比 - 2021年和2020年第一季度，公司营收分别为3.29亿美元和2.94亿美元，净利润分别为500万美元和1300万美元，调整后息税折旧摊销前利润分别为3600万美元和4700万美元[88] - 2020年，公司约20%、28%、30%和22%的营收，约12%、43%、43%和2%的净利润，约17%、37%、34%和12%的调整后息税折旧摊销前利润分别在第一、二、三、四季度确认[95] 运营收入来源占比 - 2021年第一季度，公司总运营收入中68%来自现有客户续约，17%来自与现有房屋转售交易相关的新家庭服务计划销售，12%来自直接面向消费者的销售，2%来自其他收入来源[89] - 2020年第一季度，公司总运营收入中68%来自现有客户续约，19%来自与现有房屋转售交易相关的新家庭服务计划销售，12%来自直接面向消费者的销售，1%来自其他收入来源[90] 经营影响因素 - 2021年第一季度，公司财务状况和经营业绩受到新冠疫情不利影响，预计远程办公将增加家庭系统和电器的使用及服务需求，导致服务相关成本上升[93] - 宏观经济条件如房屋销售、消费者信心和就业率会影响客户消费模式，进而影响公司经营业绩，公司通过直销渠道获客可减轻房地产市场低迷的影响[94] - 公司业务受季节性波动影响，夏季中央空调工单数量增加是主要驱动因素，2020年和2021年第一季度，新冠疫情导致服务请求增加[95] - 天气状况会影响公司服务需求和经营业绩，极端温度会增加家庭系统服务请求，温和的冬夏季节可降低索赔频率[96] 战略规划 - 公司预计家庭服务计划领域的分散性将带来战略收购机会，将聚焦服务不足地区，还可能进行战略收购以拓展服务范围和提升技术能力[100] 财务指标季度对比及变动原因 - 2021年第一季度营收3.29亿美元，较2020年同期的2.94亿美元增长12%，主要因续约收入增加[111][112] - 2021年第一季度服务成本1.81亿美元，较2020年同期的1.47亿美元增加23%，主要因合同索赔成本增加[111][116] - 2021年第一季度销售及行政费用1.18亿美元，较2020年同期的1.05亿美元增加13%，主要因销售和营销成本、客户服务成本等增加[111][117] - 2021年第一季度净收入500万美元，较2020年同期的1300万美元下降63%，主要因运营结果不佳，但部分被所得税拨备减少所抵消[111][126] - 2021年第一季度调整后EBITDA为3600万美元，较2020年同期的4700万美元下降，主要因合同索赔成本、销售和营销成本等增加[127] 现金及流动性情况 - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物总计5.38亿美元，较2020年12月31日的5.97亿美元减少，可用流动性为6.11亿美元[133] - 公司目前认为，2021年3月31日运营产生的现金、手头现金和循环信贷安排下的可用借款能力将为公司提供足够的流动性以满足可预见未来的义务[133] - 2021年第一季度经营活动净现金流入为5200万美元，2020年同期为6000万美元[141][142] - 2021年第一季度投资活动净现金流出为700万美元，2020年同期为300万美元[141][144] - 2021年第一季度融资活动净现金流出为1.05亿美元，2020年同期为300万美元[141][147] - 2021年第一季度现金及现金等价物减少，主要因偿还定期贷款安排本金1亿美元，部分被经营活动现金流入抵消[151] 债务相关情况 - 2021年2月17日，公司偿还了定期贷款工具的1亿美元未偿本金，并记录了100万美元的债务清偿损失[134] - 公司子公司向公司分配资金和支付股息的能力受到经营结果、现金需求、财务状况、法律限制和监管要求等因素的限制[137][138][139] - 2021年第一季度偿还定期贷款安排本金1亿美元，将使2021 - 2025年利息支出总共减少约1200万美元[147][149] - 2021年第一季度长期债务减少，因偿还定期贷款安排本金1亿美元[151] 资本支出情况 - 2021年第一季度资本支出为700万美元，2020年同期为800万美元，预计2021年全年资本支出在3500万至4500万美元之间[145] 表外安排情况 - 截至2021年3月31日，公司无重大表外安排[150] 其他财务项目变动情况 - 2021年第一季度应付账款增加，反映业务季节性导致贸易应付款时间安排[151] - 2021年第一季度递延收入增加，主要因确认与月度付费客户收入相关的4500万美元合同负债[151]

公司整体财务数据关键指标 - 2020年公司实现收入14.74亿美元、净利润1.12亿美元和调整后息税折旧摊销前利润2.7亿美元[25] - 2019 - 2020年公司年收入增长8%，2008 - 2009年全球金融危机期间年收入分别增长4%和2%[36] - 2020年公司经营活动提供的净现金为2.07亿美元，自由现金流为1.75亿美元[37] 公司业务规模相关数据 - 2020年底公司拥有超200万活跃家庭服务计划[22] - 截至2020年12月31日，公司全国网络中有约17500家预认证专业承包商公司[24] - 截至2020年12月31日，公司分别有220万、220万和210万客户[54] - 公司拥有约17500家高质量、预认证的专业承包商公司，雇佣约62000名技术人员[55] - 截至2020年12月31日，公司约有2190名员工，其中约2140名在美国，约50名在国外（主要在印度）[63] 公司收入结构相关数据 - 2020年公司69%的收入为经常性收入[23] - 2020年公司通过现有客户续约产生的收入占比为69%，2019年和2018年分别为68%和66%；客户保留率从2010年的73%增长到2020年的76%[53] 业务线服务完成情况数据 - 2020年约82%的服务请求由公司的首选承包商网络完成[24] 行业市场规模及渗透率数据 - 美国住宅服务计划类别目前约占4000亿美元美国住宅服务行业收入中的30亿美元，美国家庭渗透率约为4%[26] 客户付款及续约相关数据 - 2020年约72%的客户参加了每月自动付款计划[36] - 2020年约140万套房屋带着家庭服务计划售出，占约560万套售出房屋的25%；房地产渠道客户首年合同到期后续约率为27%；该渠道2020、2019、2018年的收入分别为6.36亿美元、6.10亿美元和5.78亿美元[50] - 2020年约400万美国非转售家庭拥有家庭服务计划，占1.21亿美国家庭的4%；直接面向消费者渠道客户首年合同到期后续约率为76%；该渠道2020、2019、2018年的收入分别为8.22亿美元、7.46亿美元和6.74亿美元[52] 公司业务发展计划 - 公司计划通过增加家庭服务计划渗透率、提供卓越客户体验、扩大独立承包商供应网络和持续数字创新来实现业务盈利增长[38][39][40][41] 服务成本及供应商相关数据 - 2020年没有承包商占服务成本的比例超过5%；约95%的承包商计划在未来两年维持或扩大与公司的合作关系[55] - 2020年直接供应商支出约占服务成本的20%；有六家国家供应商的零部件、电器和家庭系统采购额占供应商支出的比例超过5%[56] 业务线上销售及服务请求方式数据 - 2020年约40%的直接面向消费者销售通过在线方式完成，超50%的服务请求通过在线或交互式语音响应系统提交；客户MyAccount平台在2020年底有超100万活跃用户[59] - 2020年底承包商门户有超8000名活跃用户，平台向客户发送近150万条“正在路上”通知[60] - 2020年约65%的房地产渠道订单通过在线方式下达；房地产经纪人门户在2020年底有超10万名活跃用户[61] 公司债务及利率相关数据 - 2018年10月24日公司签订利率互换协议，10月31日生效，2025年8月16日到期，名义金额3.5亿美元，公司按3.0865%固定利率支付利息，按基于1个月伦敦银行同业拆借利率的浮动利率收取利息，协议期间3.5亿美元定期贷款的实际利率固定为3.0865%加2.50%的增量借款利差[269] - 截至2020年12月31日，利率每变动1个百分点，定期贷款年度利息费用约变动300万美元，假设循环贷款全部提取，循环信贷年度利息费用约变动300万美元[270] - 截至2020年12月31日，可变利率债务总计2.86亿美元，平均利率5.1%；固定利率债务总计7亿美元，平均利率4.9%[272] - 2020年全年，利率互换协议在适用借款利差前的平均支付利率和平均收取利率分别为3.1%和0.6%[272] 外部因素对业务影响数据 - 2019年季节性温和气温使合同索赔成本下降，2020年有利天气趋势对合同索赔成本产生积极影响，新冠疫情使家电和管道行业服务请求增加[67] 公司知识产权相关数据 - 公司持有Frontdoor、American Home Shield等服务标记、商标和商号，拥有多项美国专利及美国和外国待决申请[68] 公司保险相关数据 - 公司维持包括工人补偿、汽车责任等在内的保险，通过全资附属保险公司为德克萨斯州的家庭服务计划索赔提供保险[69] 公司法规合规相关数据 - 公司受联邦、州和地方法律法规约束，涉及消费者保护、保险等多个方面，违规可能面临罚款、诉讼等[70][71][72] 公司信息披露相关数据 - 公司网站为www.frontdoorhome.com，会在网站投资者板块免费提供年报、季报等报告[73] 经济因素对公司影响数据 - 经济对可自由支配的消费者支出、劳动力工资等方面的影响可能对公司未来经营业绩产生重大不利影响[266]