财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售收入为1.453亿美元,同比增长11.8% [24] - 调整后毛利率为21.2%,同比提升40个基点 [14][26] - 年初至今调整后毛利率为21.1%,同比提升250个基点 [26] - 第三季度调整后EBITDA为1060万美元,同比增长14.2% [13] - 第三季度经营活动产生的现金流为1860万美元,为2019年第三季度以来最高水平 [15] - 第三季度末净债务率为2倍,较上季度末的2.5倍和去年同期的3.3倍大幅下降 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 铁路业务 - 第三季度铁路业务收入为8690万美元,同比增长12.3% [37] - 调整后铁路业务毛利率为19.8%,同比提升250个基点 [38] 预制混凝土业务 - 第三季度预制混凝土业务收入为3890万美元,同比增长33.9% [40] - 调整后预制混凝土业务毛利率为24%,同比提升150个基点 [41] 钢铁制品及测量业务 - 第三季度钢铁制品及测量业务收入为5750万美元,同比下降16.7% [43] - 调整后钢铁制品及测量业务毛利率为13.7%,同比提升480个基点 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在英国市场面临特别严峻的市场环境,需求水平较弱,客户流动性中断 [60] - 美国市场方面,基础设施投资计划带动了桥梁模板产品线的需求增长,防护涂料业务也从传统管线投资项目中获益 [60][61] - 预制混凝土业务在整个组合中的市场机会保持旺盛,公司正在通过收购VanHooseCo公司来拓展市场覆盖范围 [61] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在专注于铁路技术和预制混凝土业务的有机增长机会,并通过成本控制和效率提升来提高整体盈利能力 [59][64][65] - 公司预计未来几年基础设施投资超级周期将为公司带来持续的增长机会 [63] - 公司正在执行战略转型,通过剥离低毛利业务、并购高毛利业务来提升整体盈利水平和现金流 [11][53][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在美国和加拿大的铁路基础设施市场保持乐观,看好未来增长前景 [59] - 管理层对英国市场前景持谨慎态度,正在采取成本控制和投资限制等缓解措施 [60] - 管理层对公司2025年目标充满信心,预计未来增长和盈利能力将加速提升 [65] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alexander Rygiel 提问** 第三季度订单情况较弱是否存在季节性因素,未来订单情况如何? [71][72] **William Thalman 回答** 第三季度订单情况受季节性因素影响,但10月订单情况已经大幅改善,公司对未来订单前景保持乐观 [69][70][72][73] 问题2 **Chris Sakai 提问** 第三季度新订单情况如何,未来一个季度的订单前景如何? [79] **John Kasel 回答** 第三季度新订单情况有所波动,但10月订单情况已经大幅改善,公司对未来订单前景保持乐观,尤其是在铁路技术和预制混凝土业务方面 [80][81] 问题3 **John Blair 提问** [未提问] **John Kasel 回答** 公司第三季度现金流表现出色,达到2019年第三季度以来的最高水平,这给股东和投资者带来信心。公司将继续关注降低杠杆比率,并看好未来增长和盈利能力的提升 [84]

公司整体财务数据关键指标变化（2023年第三季度） - 2023年第三季度净销售额为145,345千美元，较去年同期增加15,330千美元，增幅11.8%，有机增长和收购分别推动销售增长14.5%和2.2%，剥离业务使销售下降4.8%[80][87] - 2023年第三季度毛利润为28,224千美元，较去年同期增加5,127千美元，增幅22.2%，毛利率扩大160个基点至19.4%[80][88] - 2023年第三季度销售和管理费用为24,160千美元，较去年同期增加1,542千美元，增幅6.8%，占净销售额的比例为16.6%，去年同期为17.4%[80][89] - 2023年第三季度其他净费用为917千美元，去年同期为168千美元，2023年主要是桥格板产品线退出产生1,069千美元成本，预计2024年还将产生520千美元人员费用[90] - 2023年第三季度公司有效所得税税率为 - 37.1%，去年同期为7.7%，与联邦法定税率21%不同主要因美国和英国递延所得税资产估值备抵变化[91] - 2023年第三季度归属于公司的净收入为515千美元，摊薄后每股收益0.05美元，较去年同期增加2,592千美元，摊薄后每股增加0.25美元[80][92] 公司整体财务数据关键指标变化（2023年前九个月） - 2023年前九个月公司净销售额408,867美元，同比增加48,543美元，增幅13.5%，有机增长和收购分别推动增长13.3%和5.5%，但出售业务使销售额下降5.3%[106][107] - 前九个月公司归属净利润1,894美元，摊薄后每股收益0.17美元，同比增加3,527美元，每股增加0.33美元[106][112] - 2023年前九个月经营活动提供净现金15,310美元，去年同期使用现金18,836美元，净收入及调整提供16,850美元，营运资金等使用1,540美元[126][127] - 2023年和2022年前九个月资本支出分别为2,784美元和4,559美元，2023年公司剥离Chemtec和Ties业务获现金流入7,706美元[128] - 2023年和2022年前九个月公司未偿还债务分别减少20,262美元和增加69,155美元，2023年减少因经营现金及剥离业务所得用于偿债[129] 公司业务线调整 - 2023年8月30日公司宣布停止桥格板产品线，预计第四季度停止相关运营，该产品线2023年第三季度和前九个月销售额分别为283千美元和3,749千美元，2022年同期分别为2,967千美元和12,975千美元[81] - 2022年6月21日公司以7,402千美元收购Skratch Enterprises Ltd.，含1,228千美元递延付款[82] - 2022年8月1日公司出售轨道组件业务，现金收益7,795千美元，记录出售损失467千美元[83] - 2022年8月12日公司以52,146千美元净价收购VanHooseCo Precast, LLC[84] 铁路、技术和服务部门数据关键指标变化（2023年第三季度） - 2023年第三季度铁路、技术和服务部门净销售额86,866美元，同比增加9,516美元，增幅12.3%，有机增长14.9%，但因出售业务下降2.6%[94][95] - 该部门毛利润17,229美元，同比增加3,853美元，增幅28.8%，毛利率从17.3%扩大至19.8%[94][96] - 2023年第三季度该部门新订单减少6,711美元，降幅11.9%，9月30日积压订单93,632美元，同比减少15,232美元，降幅14.0%[97] 铁路、技术和服务部门数据关键指标变化（2023年前九个月） - 铁路、技术和服务部门2023年前九个月净销售额为242,866美元，较去年同期增加20,009美元，增幅9.0%，有机增长13.1%，收购Skratch贡献0.7%，剥离业务致4.8%下降[114] 预制混凝土产品部门数据关键指标变化（2023年第三季度） - 2023年第三季度预制混凝土产品部门净销售额38,642美元，同比增加9,786美元，增幅33.9%，收购贡献2,800美元，有机增长6,986美元[98][99] - 该部门毛利润9,266美元，同比增加3,619美元，增幅64.1%，毛利率从19.6%扩大至24.0%[98][100] - 2023年第三季度该部门新订单和积压订单分别下降10.8%和7.2%[101] 预制混凝土产品部门数据关键指标变化（2023年前九个月） - 预制混凝土产品部门2023年前九个月净销售额为96,795美元，较去年同期增加29,318美元，增幅43.4%，收购VanHooseCo贡献27.2%，有机销售增长16.3%[117][118] 钢铁产品和测量部门数据关键指标变化（2023年第三季度） - 2023年第三季度钢铁产品和测量部门净销售额19,837美元，同比减少3,972美元，降幅16.7%[102][103] - 该部门毛利润1,729美元，同比减少2,345美元，降幅57.6%，毛利率从17.1%降至8.7%[102][104] 钢铁产品和测量部门数据关键指标变化（2023年前九个月） - 钢铁产品和测量部门2023年前九个月净销售额为69,206美元，较去年同期减少784美元，降幅1.1%，主要因Chemtec剥离和项目预期价值变化，防护涂料业务增长抵消部分下降[121] 公司债务与资金情况 - 截至2023年9月30日，公司总债务为71,689美元，较2022年12月31日的91,879美元有所减少，主要为循环信贷安排借款[124] - 截至2023年9月30日，循环信贷安排总承诺达130,000美元，可用借款额度为55,980美元，总可用资金为58,949美元[124][125] - 截至2023年9月30日，公司循环信贷安排的净可用额度为55,980，总债务为71,689[133] - 2021年8月13日，公司签订信贷协议，将循环信贷安排的总承付款项增至130,000，到期日从2024年4月30日延长至2026年8月13日[134] - 2022年8月12日和8月31日，公司分别修订并签订名义价值均为20,000的基于SOFR的利率互换协议[135] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为2,969美元，约2,243美元存于非美国银行账户[132] 公司股票回购情况 - 2023年第一季度公司董事会授权至2026年2月在公开市场回购至多15,000美元普通股，九个月内回购63,343股，价值878美元[130] 各业务线积压订单情况 - 2023年9月30日，铁路、技术和服务业务积压订单为93,632，2022年12月31日为105,241，2022年9月30日为108,864[136] - 2023年9月30日，预制混凝土产品业务积压订单为80,391，2022年12月31日为80,501，2022年9月30日为86,612[136] - 2023年9月30日，钢铁产品和测量业务积压订单为69,196，2022年12月31日为86,509，2022年9月30日为77,301[136] - 2023年9月30日，公司总积压订单为243,219，2022年12月31日为272,251，2022年9月30日为272,777[136]

业绩总结 - L.B. Foster Company在2023年第二季度的销售额为1.1亿美元，较去年同期增长10%[1] - 2023年第二季度的调整后EBITDA为3000万美元，较去年同期增长20%[1] - 2023年第二季度的净收入为350万美元，同比增长76.8%[10] - 2023年第二季度的营业收入为900万美元，较去年同期增长5%[1] - 2023年第二季度的毛利率为21.1%，同比提高380个基点[45] - 2023年第二季度的自由现金流为500万美元，较去年同期增加25%[1] - 2023年第二季度的总销售额为263.5百万美元，较2022年同期的230.3百万美元增长14.4%[104] 用户数据 - 2023年第二季度的未完成订单为2.5亿美元，较上季度增长10%[1] - 2023年第二季度的订单积压为2.901亿美元，同比增长15.6%[10] - 2023年第二季度的新订单总额为1.837亿美元，同比增长29.9%[159] - 2023年第二季度的订单与发货比率为1.2，显示出强劲的市场需求[1] 未来展望 - 公司预计2023年下半年的市场需求将继续增长，特别是在基础设施项目方面[1] - 预计未来将继续受益于基础设施投资的多年度超级周期[53] - 2023年全年收入指导为5.2亿至5.5亿美元，同比增长5%至11%[5] 新产品和新技术研发 - 预制混凝土产品的销售同比增长43.4%，达到3390万美元[32] - 净销售额同比增长12.8%，有机增长30.6%来自VanHooseCo收购[32] 财务健康状况 - 公司的总债务为1.5亿美元，净债务为1.2亿美元，净债务与调整后EBITDA的比率为4.0倍[1] - 2023年第二季度的毛杠杆比率为3.5倍，显示出公司的财务健康状况[1] - 2023年6月30日的总净债务为85.6百万美元，较2022年同期的41.6百万美元增长了44.0百万美元[90] 负面信息 - 由于Chemtec剥离，销售额下降13.6%，但有机增长为2.4%[38] - 由于剥离混凝土轨枕业务，订单积压较上年同期减少550万美元[11] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年第二季度的资本支出为1.5百万美元，较上季度的3.0百万美元有所减少[157] - 资产剥离的收益为7.7百万美元，较上季度的1.2百万美元显著增加[157] - 2023年6月30日的现金及现金等价物为390万美元，较2022年12月31日的290万美元增加[126]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为1.48亿美元，同比增长1650万美元或12.6%，有机增长达13.3% [21][32] - 毛利润率提高410个基点，本季度达到21.8% [21] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1060万美元，占销售额的7.2%，较去年增长近73%，是2020年第二季度以来的最高水平 [26] - 净债务增加820万美元，季度末总杠杆率为2.5倍，略有上升 [27] - 全年EBITDA指引区间两端各提高100万美元，销售额指引维持不变 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 铁路业务 - 第二季度收入为9160万美元，同比增长12%，有机增长17%，部分被并购净影响抵消 [51] - 订单和积压订单同比增长，新订单增长24.8%，积压订单增长超6%（不计轨道组件和轨枕业务剥离影响） [40] - 利润率扩大260个基点至21.7%，但受英国业务疲软影响有所抵消 [69] 预制混凝土业务 - 收入同比增加1030万美元，或43.4%，有机增长12.8%，VanHooseCo收购贡献720万美元 [52] - 订单和积压订单保持强劲，VanHooseCo分别贡献1580万美元和2020万美元 [53] 钢铁产品和测量业务 - 收入因Chemtec业务剥离下降13.6% [53] - 有机增长2.4%，防护涂料销售额增长93.5%，部分抵消了预制钢结构产品销量疲软的影响 [71] - 毛利率提高460个基点至21%，订单和积压订单分别增长17%和39.4% [71] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去12个月的订单出货比为1.13:1，第二季度综合订单出货比为1.24:1，各业务板块订单均增加 [72] - 综合积压订单反映了多数业务的商业活动强劲以及过去12个月并购行动的净收益 [73] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成7项战略投资组合交易，包括3项收购和4项剥离，实施盈利能力提升计划，克服通胀环境 [20] - 业务组合工作基本完成，现专注于执行有机增长机会，特别是预制混凝土和铁路技术领域 [35] - 资本配置优先考虑去杠杆化，谨慎投资有机增长机会，评估股票回购和小型收购机会，未来可能考虑股息分配 [60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 政府基础设施资金计划为业务带来顺风，订单簿已体现部分预期收益 [64] - 预计2025年目标意味着年销售额增长率约6%，EBITDA运营杠杆约30% [66] - 对铁路技术的长期增长前景保持乐观，预制混凝土业务保持强劲，防护涂料业务部分复苏 [77][78] - 认为公司处于基础设施投资超级周期的早期阶段，未来几年将获得强劲顺风 [79] 其他重要信息 - 公司将在本周结束前在网站上发布更新后的投资者关系资料，包含投资论点、增长驱动因素和资本配置优先级 [13] - 联合太平洋保修结算义务将于2024年全部履行，拥有1亿美元联邦净运营亏损（NOLs），预计未来可减少现金税支出 [58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年毛利润目标22% - 23%是否保守 - 公司原本2025年的目标是21%，目前已超过该目标 公司行事保守，希望给出合理预期，若能超出目标更好 [81][82][83] 问题2: 管道项目反弹情况及可见性 - 相关业务今年表现将远好于疫情前 公司目前主要是中游企业，已剥离上下游业务 [84] 问题3: 积压订单和价格实现潜力 - 积压订单达2900万美元，铁路、预制和钢铁产品及测量业务均有良好表现 英国业务积压订单同比增长81%，未来利润率有望提升 1900万美元的Summit订单预计2024年开始执行 中游市场有许多小项目，投标活动活跃 [92][93][94][95] 问题4: 预制业务终端市场及持续优势 - 公司未明确回复，但提到VanHooseCo所在的美国南部和东南部市场强劲，住房开工和民用基础设施建设高于疫情前水平 [100][112] 问题5: 涂料业务反弹驱动因素及持续性 - 中游市场的投标活动表明反弹将持续到明年 [115] 问题6: 是否有新的收购和剥离计划 - 公司会持续关注市场，收购将是小型的补充性收购，以扩展产品线或进入新地区 未提及明确的剥离计划 [104][105] 问题7: 客户对铁路技术产品的看法 - 铁路公司关注ESG，公司的摩擦管理产品有助于其实现燃油节省和碳足迹控制 公司的产品和服务能帮助客户提高运营效率 [109][111]

2023年第二季度整体财务数据关键指标变化 - 2023年第二季度净销售额为148,034千美元，较去年同期增长16,519千美元，增幅12.6%，有机增长和收购分别推动销售增长13.3%和6.0%，剥离业务使销售下降6.8%[73][80] - 2023年第二季度毛利润为32,252千美元，较去年同期增加8,959千美元，增幅38.5%，毛利率扩大410个基点至21.8%[73][81] - 2023年第二季度销售和管理费用为24,528千美元，较去年同期增加5,134千美元，增幅26.5%，占净销售额的16.6%，去年同期为14.7%[73][82] - 2023年第二季度其他净费用为719千美元，去年同期其他净收入为701千美元，2023年主要因剥离业务损失1,041千美元，2022年因剥离收益489千美元和保险收入318千美元[83] - 2023年第二季度公司有效所得税税率为13.9%，去年同期为29.4%，与联邦法定税率21%不同主要因实现部分美国递延所得税资产[84] - 2023年第二季度归属于公司的净利润为3,531千美元，摊薄后每股收益0.32美元，较去年同期增加1,521千美元，每股增加0.14美元[73][85] 公司收购与出售业务情况 - 2022年6月21日，公司以7,402千美元收购Skratch Enterprises Ltd.，含1,228千美元递延付款[75] - 2022年8月1日，公司出售Track Components业务，现金收入7,795千美元，记录损失467千美元[76] - 2022年8月12日，公司以52,146千美元收购VanHooseCo Precast, LLC[77] - 2023年3月30日和6月30日，公司分别出售Chemtec和Ties业务，收益分别为5,344千美元和2,368千美元，分别记录损失2,065千美元和1,009千美元[78][79] 各业务线第二季度数据关键指标变化 - 本季度铁路、技术和服务部门新订单增加23,048美元，增幅24.8%，6月30日积压订单为132,451美元，较上年同期增加434美元，增幅0.3%[90] - 截至6月30日的三个月，预制混凝土产品部门净销售额增加10,254美元，增幅43.4%，毛利润增加4,329美元，增幅129.3%，营业利润为1,296美元，较上年同期改善1,421美元[91][92][93] - 本季度预制混凝土产品部门新订单和积压订单分别增加65.0%和28.2%[94] - 截至6月30日的三个月，钢铁产品和测量部门净销售额减少3,554美元，降幅13.6%，毛利润增加444美元，增幅10.4%，营业利润增加694美元，增幅91.1%[95][96] - 本季度钢铁产品和测量部门新订单增加4,360美元，增幅17.0%，积压订单增加18,635美元，增幅39.4%[97] 截至6月30日六个月整体财务数据关键指标变化 - 截至6月30日的六个月，公司净销售额为263,522美元，较上年同期增加33,213美元，增幅14.4%，毛利润为55,543美元，增加15,803美元，增幅39.8%[98][99][100] - 截至6月30日的六个月，销售和管理费用增加9,259美元，增幅25.2%，其他费用净额为2,546美元，上年同期为其他收入净额1,264美元[101][102] - 截至6月30日的六个月，公司有效所得税税率为1.6%，上年同期为44.5%，归属于公司的净利润为1,379美元，即摊薄后每股0.12美元，较上年同期增加935美元[103][104] 各业务线截至6月30日六个月数据关键指标变化 - 截至6月30日的六个月，铁路、技术和服务部门净销售额增加10,493美元，增幅7.2%，毛利润增加5,943美元，增幅21.1%，营业利润为9,015美元，增加3,978美元[107][108] - 截至6月30日的六个月，预制混凝土产品部门净销售额增加19,532美元，增幅50.6%，毛利润增加7,405美元，增幅127.8%，营业利润为948美元，较上年同期改善1,864美元[110] - 预制混凝土产品部门2023年上半年毛利润增加7405美元，毛利率扩大770个基点至22.7%，营业利润为948美元，较上年同期增加1864美元[112] - 预制混凝土产品部门本季度新订单和积压订单分别增长76.0%和28.2%[113] - 钢铁产品和测量部门2023年上半年净销售额增加3188美元，即6.9%；毛利润增加2455美元，毛利率增加410个基点至16.6%；部门营业利润增加2834美元，增幅204.5%[114][115] - 钢铁产品和测量部门本季度新订单增加9057美元，即17.9%，积压订单增加18635美元，即39.4%[116] 公司资金相关情况 - 截至2023年6月30日，公司循环信贷额度总承诺为130000美元，可用借款额度为39547美元，总债务为89505美元[117] - 2023年上半年经营活动净现金使用量为3333美元，上年同期为13382美元；投资活动净现金为7716美元，上年同期为 - 7328美元；融资活动净现金为 - 3563美元，上年同期为18476美元[119] - 2023年和2022年上半年资本支出分别为1495美元和3048美元，2023年上半年公司剥离Chemtec和Ties业务资产，产生现金流入7706美元[121] - 2023年和2022年上半年公司未偿债务分别减少2920美元和增加18877美元[122] 公司股票回购情况 - 2023年第一季度，公司董事会授权在2026年2月前回购至多15000美元的公司普通股，上半年回购51241股，价值662美元[123][124] 公司总积压订单情况 - 截至2023年6月30日，公司总积压订单为290076美元，较2022年12月31日的272251美元和2022年6月30日的250845美元有所增加[130]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为1.155亿美元，同比增长1670万美元或16.9%，有机增长11.5% [36][47] - 调整后EBITDA为450万美元，占销售额的3.9%，是去年第一季度的两倍多 [47] - 毛利润增长41.6%，毛利率扩大360个基点至20.2%，为2019年以来第一季度最高 [29][36][47] - 净债务减少1150万美元至7750万美元，循环信贷安排的总杠杆率改善至2.4倍 [37][48] - 2023年营收指引两端均下调2000万美元，但调整后EBITDA范围维持在2700万至3100万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 铁路业务 - 第一季度铁路业务收入为6440万美元，同比略有增长，有机增长5.8%，部分被并购影响抵消 [2] - 铁路业务积压订单较去年下降8%，但较季度初增长8% [4] 预制混凝土业务 - 预制混凝土业务收入同比增长930万美元或61.8% [62] - 订单和积压订单分别增长18.9%和18.7%，积压订单较去年增长21% [62][66] 钢铁产品与测量业务 - 收入增长33.6%，主要受涂层和测量业务推动，部分被预制桥梁业务疲软抵消 [85] - 毛利率提高570个基点至13%，受防护涂层业务量增加推动，部分被预制桥梁业务量疲软和原材料成本上升抵消 [85] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国铁路安全关注度提高，为铁路技术产品带来需求提升机会；英国市场受通胀影响，需求疲软 [67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续进行投资组合调整，剥离Chemtech业务，将所得资金重新投资于符合增长平台的业务 [48][64] - 专注于铁路技术和预制混凝土业务的有机增长机会，同时进行去杠杆化活动 [87] - 不预计在可预见的未来进行重大收购 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管许多工业市场存在衰退情况，但由于政府资助的基础设施项目支持，关键终端市场将保持韧性 [38] - 对2023年剩余时间的有机和无机收入增长持乐观态度，预计毛利率将继续改善 [60][61] - 有信心实现到2025年约6亿美元收入和约5000万美元EBITDA的目标 [90] 其他重要信息 - 2月获得约300万美元联邦所得税退款，有近1亿美元联邦净营业亏损结转，预计未来可减少现金税 [86] - 资本支出预计占销售额的2%，略高于以往水平 [87] - 联合太平洋保修结算义务将在2023年和2024年各支付800万美元后全部履行 [87] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 预制业务毛利率能否维持在20%左右 - 第一季度达到20.2%是积极信号，公司将专注有机增长和核心竞争力，预计未来毛利率将继续增长 [7] 问题: 是否有更多剥离计划 - 若业务未达预期增长和回报，会考虑剥离，但目前会先消化现有业务，专注有机增长机会 [10] 问题: 公司是否有目标总杠杆率 - 公司长期目标杠杆率约为2倍，预计第二季度因营运资金投资，杠杆率会略有回升，年底有望接近2倍 [12][75][100] 问题: 公司铁路技术产品在行业客户中的接受度如何 - 公司推出了新技术产品，市场对相关材料、应用、解决方案和服务兴趣浓厚，后续会提供更多更新 [103][104] 问题: 传统预制混凝土产品业务销售和订单增长的驱动因素是什么 - 领导团队明确了机会，业务团队充分利用了机会，但未具体说明产品线条 [79][80] 问题: 与2025年长期愿景相比，公司目前进展如何，实现8% EBITDA利润率的催化剂是什么 - 考虑到疫情、通胀和劳动力等因素，公司认为目前进展符合预期，对实现目标有信心 [93] 问题: 如何看待钢铁产品与测量业务下一季度或全年的毛利润 - 该业务在部分设施有业务回升，但桥梁产品面临一些逆风，总体对该业务进展满意 [95][96]

净销售额和毛利润 - 2023年第一季度净销售额为11.5488亿美元，同比增长16.9%[55] - 2023年第一季度毛利润为2.3291亿美元，同比增长41.6%[55] - 2023年第一季度净亏损为2.152亿美元，每股摊薄亏损为0.20美元[55] - 公司2023年第一季度净销售额增长主要受到Skratch和VanHooseCo收购的推动，有机增长和收购分别带来了11.5%和9.3%的销售增长[61] - 公司2023年第一季度毛利润增长主要归因于战略转型计划中的投资组合变化以及产品组合和定价的改善[62] 收购和出售业务 - 公司在2022年收购了VanHooseCo Precast LLC和Skratch Enterprises Ltd.，分别为52146万美元和7402万美元[57][58] - 公司在2022年出售了Track Components和Chemtec Energy Services LLC业务，分别为7795万美元和5344万美元[59][60] 部门业绩 - 2023年第一季度，Precast Concrete Products部门的净销售额为24,288美元，同比增长61.8%[71] - 2023年第一季度，Steel Products and Measurement部门的净销售额为26,816美元，同比增长33.6%[75] - 2023年第一季度，Precast Concrete Products部门的毛利润增加了3,076美元，毛利率扩大至22.7%[73] - 2023年第一季度，Steel Products and Measurement部门的毛利润增加了2,012美元，毛利率提高至13.0%[76] - 2023年第一季度，Precast Concrete Products部门的新订单和积压订单分别增长了89.2%和21.2%[74] 财务活动 - 公司于2023年第一季度的经营活动中，净现金流为6,932美元，较去年同期的净现金流-7,636美元有所改喜[81] - 公司于2023年第一季度的投资活动中，资本支出为699美元，较去年同期的1,764美元有所减少[82] - 公司于2023年第一季度的融资活动中，减少了12,047美元的债务[84] - 公司于2023年第一季度未进行股票回购计划[85] - 公司于2023年第一季度的现金及现金等价物为2,639美元，主要用于资金管理和保值[87]

各业务板块净销售额占比情况 - 2022年和2021年各业务板块净销售额占总净销售额的比例：铁路、技术和服务分别为60%和58%，预制混凝土产品分别为21%和14%，钢铁产品和测量分别为19%和28%[14] 公司销售区域及团队情况 - 2022年和2021年约24%的公司总销售额来自美国以外[31] - 公司拥有约79人的销售团队，并通过欧洲、南美和亚洲的代理商网络拓展客户[31] - 公司的铁路、技术和服务业务在北美、南美、欧洲和亚洲设有销售办事处[15] - 预制混凝土产品业务为北美民用基础设施市场制造产品，在爱达荷州博伊西、得克萨斯州希尔兹伯勒和西弗吉尼亚州韦弗利设有制造工厂[22] - 钢铁产品和测量业务为美洲的关键民用和能源基础设施提供定制工程解决方案和服务[23] 公司业务收购与出售情况 - 2022年8月公司完成轨道组件部门资产出售[19] - 2022年6月公司收购英国Skratch Enterprises Ltd.的股票[21] - 2022年8月公司收购VanHooseCo Precast, LLC的运营资产[22] - 2021年9月24日公司完成打桩产品部门的出售[27] - 2022年6月21日，公司以7,402千美元收购Skratch Enterprises Ltd.的股票[221] - 2022年8月1日，公司以7,795千美元现金出售轨道组件业务资产[222] - 2022年8月12日，公司以52,146千美元收购VanHooseCo Precast LLC的运营资产[223] - 2021年9月24日，公司出售打桩产品业务，总收益为23,902美元[224] - 2022年6月21日，公司收购英国Skratch公司股票，纳入铁路、技术和服务部门的技术服务和解决方案业务单元[250] - 2022年8月1日，公司剥离加拿大魁北克的轨道部件业务，税前亏损467美元[250] - 2022年8月12日，公司收购田纳西州VanHooseCo公司的运营资产，纳入预制混凝土产品部门[251] - 2022年8月12日至12月31日，VanHooseCo贡献净销售额17,788美元和经营利润1,555美元[264] - 2022年公司收购Skratch Enterprises Ltd.花费7,402美元，收购VanHooseCo Precast LLC花费52,146美元[259][260] - 2022年8月1日，公司剥离Track Components业务，现金收入7,795美元，税前亏损467美元[268] - 2021年9月24日，公司出售Piling Products部门，总收益23,902美元，税前收益3,230美元[269] 公司可持续发展与标准符合情况 - 2022年公司聘请全职员工专注可持续发展和ESG倡议[41] - 公司有10个位于北美和欧洲的地点/业务符合ISO 14001:2015和ISO 45001:2018标准[42] 公司员工情况 - 截至2022年12月31日，公司有1131名员工，其中美国867人、加拿大43人、欧洲215人、其他地区6人[49] - 2022年公司有527名小时制生产工人和604名 salaried员工，约44名小时制生产工人由工会代表[49] - 两份分别涵盖约24名和20名员工的集体谈判协议将分别于2025年3月和9月到期[50] 公司管理层情况 - Brian H. Friedman 44岁，担任钢铁产品与测量副总裁[54] - Patrick J. Guinee 53岁，担任高级副总裁、总法律顾问兼秘书[54] - Peter D. V. Jones 56岁，担任技术服务与解决方案副总裁[54] - John F. Kasel 57岁，担任总裁兼首席执行官[54] - Brian H. Kelly 63岁，担任人力资源与行政高级副总裁[54] 公司财务关键指标变化（收入、利润等） - 2022年公司按投入法确认的随时间确认收入为6710万美元，计入合并利润表净销售额[195] - 2022年12月31日，公司合并资产负债表上商誉金额为3070万美元[198] - 2022年12月31日，公司现金及现金等价物为288.2万美元，2021年为1037.2万美元[203] - 2022年公司应收账款净额为8245.5万美元，2021年为5591.1万美元[203] - 2022年公司净销售额为4.97497亿美元，2021年为5.1362亿美元[206] - 2022年公司销售商品成本为3.55106亿美元，销售服务成本为5278万美元[206] - 2022年公司毛利润为8961.1万美元，2021年为8630.2万美元[206] - 2022年公司经营亏损720.6万美元，2021年经营收入447.1万美元[206] - 2022年公司净亏损4567.7万美元，2021年净收入347.1万美元[206] - 2022年基本和摊薄后每股亏损均为4.25美元，2021年分别为0.34美元和0.34美元[206] - 2022年持续经营业务净亏损45,677千美元，2021年净利润为3,471千美元[208][213] - 2022年持续经营活动产生的综合亏损为47,997千美元，2021年综合收入为4,876千美元[208] - 2022年持续经营活动净现金使用量为10,576千美元，2021年为810千美元[213] - 2022年持续投资活动净现金使用量为56,418千美元，2021年为净提供17,822千美元[213] - 2022年持续融资活动净现金提供量为60,240千美元，2021年净使用量为13,904千美元[213] - 2022年现金及现金等价物净减少7,490千美元，2021年净增加2,808千美元[213] - 2022年末现金及现金等价物为2,882千美元，2021年末为10,372千美元[213] - 2022年公司总净销售额为497,497美元，2021年为513,620美元，同比下降约3.14%[255][258] - 2022年公司总经营利润为2,322美元，2021年为13,308美元，同比下降约82.55%[255] - 2022年公司总折旧/摊销为14,779美元，2021年为13,887美元，同比增长约6.42%[256] - 2022年公司长期资产支出为7,633美元，2021年为4,620美元，同比增长约65.22%[256] - 2022年公司收购成本为2,043美元，计入销售和管理费用[263] - 2022年和2021年12月31日递延收入分别为19,452美元和13,411美元[272] - 2022年和2021年按时间确认的收入分别为135,910美元和153,631美元，占总净销售额的比例分别为27.3%和29.9%[272] - 2022年和2021年按时间点确认的收入占比分别为72.7%和70.1%[273] - 2022年和2021年12月31日合同资产余额分别为33,613美元和36,179美元[276] - 2022年和2021年12月31日合同负债分别为6,781美元和3,245美元[277] - 截至2022年12月31日，公司剩余履约义务约为272,251美元，其中约8.3%预计会延续到2023年12月31日之后[278] - 2022年和2021年12月31日商誉余额分别为30,733美元和20,152美元，2022年第四季度对预制桥梁报告单元的商誉进行100%减值，减值费用为3,011美元[279][282] - 2022年和2021年无形资产净额分别为23,831美元和31,023美元，摊销费用分别为6,144美元和5,836美元[282] - 2022年和2021年12月31日应收账款净额分别为82,455美元和55,911美元[284] - 2022年和2021年12月31日存货净额分别为75,721美元和62,871美元[286] - 2022年末物业、厂房及设备净值为85,344美元，2021年末为58,222美元；2022年折旧费用为8,635美元，2021年为8,051美元[287] - 2022年末经营租赁使用权资产为17,291美元，2021年末为15,131美元；2022年经营租赁成本为2,891美元，2021年为2,784美元[293] - 2022年末融资租赁物业、厂房及设备净值为312美元，2021年末为151美元；2022年融资租赁摊销费用为177美元，2021年为203美元[293] - 2022年末经营租赁加权平均剩余租赁期限为7年，加权平均折现率为5.2%；融资租赁加权平均剩余租赁期限为2年，加权平均折现率为3.7%[294] - 2022年末长期债务总额为91,879美元，2021年末为31,251美元；2022年末长期债务长期部分为91,752美元，2021年末为31,153美元[295] - 2022年末循环信贷安排借款利率为6.93%，借款金额为91,567美元；2021年末借款利率为1.61%，借款金额为31,100美元[295] - 2022年末公司遵守信贷协议中的契约，2022年末和2021年末未结清信用证分别约为619美元和544美元，净可用借款额度分别为37,814美元和98,356美元[305] - 2022年累计其他综合损失为21,165美元，2021年为18,845美元[309] - 2022年基本和摊薄后持续经营业务每股亏损4.25美元，2021年每股收益0.33美元[310] - 2022年持续经营业务税前亏损8,996美元，2021年收益4,590美元[311] - 2022年所得税费用为36,681美元，有效税率为 - 407.7%；2021年为1,119美元，有效税率为24.4%[311] - 2022年末净递延所得税负债为3,085美元，2021年末净递延所得税资产为33,489美元[312] - 截至2022年12月31日，公司有联邦净经营亏损结转96,034美元，联邦研究税收抵免结转1,531美元[314] - 2022年和2021年州所得税净经营亏损结转的税收利益分别为9,574美元和9,643美元[315] 公司固定资产折旧年限情况 - 建筑物折旧年限为8至40年，机器设备为2至50年，租赁改良为7至19年[230] 公司递延税项相关情况 - 公司认为实现递延税项资产可能性低于50%时需提供估值备抵[242] 公司外汇交易与研发费用情况 - 2022年和2021年，公司外汇交易损失分别为434美元和452美元，计入综合运营报表的“其他收入 - 净额”[244] - 2022年和2021年，公司研发费用分别为2,219美元和2,233美元，主要与铁路部门的摩擦管理和铁路监测系统产品有关[245] 公司会计政策情况 - 公司各报告分部的会计政策与附注1中重大会计政策摘要所述相同[254] 公司股权与激励计划情况 - 截至2022年和2021年12月31日，公司普通股授权股份为20,000,000股，已发行股份为11,115,779股，面值为每股0.01美元，两年均未支付股息[306] - 2022年末和2021年末，公司分别扣留27,636股和45,288股用于支付员工限制性股票奖励的预扣税，金额分别约为410美元和732美元[307] - 2022年末库存股数量为338,952股，流通股数量为10,776,827股[308] - 2022年和2021年公司分别记录股票薪酬费用2,380美元和1,945美元[322] - 截至2022年12月31日，公司未确认的预计归属奖励薪酬费用约为2,599美元，将在约4.2年内确认[322] - 综合计划允许以不低于授予日公平市值100%的价格向关键员工和董事授予2,058,000股普通股[324] - 股权和激励计划允许以不低于授予日公平市值100%的价格向关键员工和董事授予854,077股普通股[324] - 2022年和2021年非员工董事分别获授45,840和35,255股受限股，分别于2022年和2021年12月31日完全归属[327] - 2022年和2021年公司就非员工董事受限股奖励分别记录约697美元和650美元的薪酬费用[327] - 2022年按非员工董事递延薪酬计划向非员工董事账户分配5,730个递延股份单位[327] - 2022年和2021年授予的所有受限股的加权平均公平价值分别为每股13.09美元和17.87美元[328] - 截至20

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收1.372亿美元，较去年同期增加2420万美元，得益于有机增长和战略转型行动 [23] - 第四季度调整后EBITDA为750万美元，较去年同期增加430万美元，增幅132.6% [17] - 第四季度订单总额1.378亿美元，较上年增长44.8%，有机增长32.1%，收购贡献15.4%，剥离业务导致2.7%的下降 [25] - 第四季度积压订单同比增加6210万美元，有机增长22.9%，收购带来7.4%的增长，剥离业务有小幅下降 [25] - 2022年全年销售额下降1610万美元，降幅3.1%，剥离业务导致12.8%的下降，有机销售增长5.7%，收购贡献4% [41] - 2022年全年毛利润8960万美元，较去年增加330万美元，增幅3.8% [41] - 2022年销售和行政费用增加670万美元，增幅8.8%，占全年销售额的16.6%，高于2021年的14.8% [42] - 第四季度净债务减少500万美元，年底降至8900万美元；2023年2月底降至约8000万美元，较季度初减少900万美元 [30][32] 各条业务线数据和关键指标变化 预制混凝土业务 - 营收增加1650万美元，同比增长81.3%，有机销售增长24.8%，VanHooseCo收购贡献56.5%的增长 [27] - 毛利率增加220个基点，受VanHooseCo收购影响，报告的细分市场利润率包含30万美元不利的库存采购会计调整，稀释了80个基点的利润率 [27] - 订单和积压订单水平同比上升，预计有利趋势将随着政府基础设施资金计划延续 [27] 钢铁产品和测量业务 - 营收增加80万美元，同比增长3.6%，有机销售增长11%，但桩业务出售导致7.4%的下降 [28] - 毛利率提高30个基点，得益于桩业务出售和涂层及测量业务的利润率改善，部分被预制桥梁业务较弱的利润率抵消 [28] - 第四季度订单率增长95.2%，积压订单增长92.3% [28] 铁路业务 - 第四季度营收同比增加690万美元，有机增长10.2%，收购和剥离业务有小幅减少 [39] - 毛利率扩大350个基点，得益于Skratch收购、Track Components剥离以及铁路产品的销量杠杆 [39] - 第四季度新订单同比增长近26%，积压订单同比增长9% [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 全年综合订单出货比为1.11，铁路业务全年订单出货比为1.05，预制混凝土业务为1.04 [29][44] - 年底积压订单接近第三季度创下的纪录水平，同比增长约29.5%，有机增长22.9%，其余6.6%的净增长归因于投资组合变动 [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自2021年末开始战略转型，完成三笔收购和两笔剥离交易，未来将继续投资铁路技术和预制混凝土领域的有机增长计划 [12][35] - 董事会批准1500万美元的股票回购计划，为期三年，至2026年2月到期，任何连续12个月内购买不超过500万美元 [36] - 公司将自己定位为技术型、高增长的基础设施解决方案提供商，继续推动回报型业务提供现金，以审慎投资和管理资本结构 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管工业市场存在衰退风险，但政府基础设施计划将为产品和服务需求提供一定支持，公司对近期和长期增长前景保持乐观 [47][56] - 2023年销售预计在5.4亿 - 5.7亿美元之间，同比增长8.5% - 14.6%；调整后EBITDA预计在2700万 - 3100万美元之间，占销售额的4.7% - 5.7%，低于2022年下半年的6.2%，主要是由于业务的正常季节性因素 [48][58] 其他重要信息 - 公司在第四季度记录3790万美元的税收估值备抵，全额预留年终净递延税资产头寸，随着战略转型推动增长和盈利能力提升，这些税收资产未来有望提供税收抵免 [24] - 公司与联合太平洋的和解义务为1600万美元，将于2024年12月履行，2025年起每年运营现金流将增加800万美元 [33] - 公司钢铁产品和测量部门的Brian Friedman团队在2022年全年无可记录伤害事故，体现了公司对安全的重视 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司业务目前一到两年的有机增长中期目标是多少？ - 公司将把有机资本投入到铁路技术和预制混凝土领域的有机项目中，2023年销售增长指引在8.5% - 14.6%，其中包含2022年收购的部分影响，有机增长目标聚焦于高个位数 [51][52] 问题2: 一到两年内，EBITDA利润率改善的最大贡献因素有哪些？ - 公司提到去年第三季度预订的1900万美元的Summit订单，公司及其合作伙伴已扩大生产规模，近期两到三个月内员工数量翻倍，且还有其他管道涂层业务，预计2023年及以后该业务表现良好 [66] 问题3: 与FUCHS的合作进展如何，对双方有何意义？ - 公司在摩擦管理业务是品牌领导者，一直在寻找渠道和研发合作伙伴，FUCHS是理想选择，双方已合作1 - 1.5年，不久前签署协议，公司对合作带来的创新技术和市场拓展机会感到兴奋 [68] 问题4: 预制平台业务在哪些领域或市场能持续增长？ - 公司团队在推动战略和协同效应方面表现出色，预制业务的增长部分得益于《伟大户外法案》，收购VanHooseCo后，公司有机会进入相邻市场，如工业产品领域，并实现地理扩张 [70][78] 问题5: 俄亥俄州火车脱轨事件后，铁路新订单是否增加？ - 公司不评论相关调查，目前铁路及全公司的投标活动非常活跃，但不认为与特定事件相关 [74] 问题6: 2023年指导增长中，有多少与基础设施法案相关？ - 公司预计基础设施法案的款项将在2023年开始流入，但目前只有小部分进入订单和账单，大量增长得益于接近纪录水平的2.72亿美元积压订单，基础设施法案可能使公司达到增长指引的上限；预计下半年相关项目的订单量会增加，但由于衰退风险和利率逆风，项目可能会延迟 [75][76] 问题7: 涂层和测量业务的积压订单和新订单增加情况如何，2023年将如何发展？ - 传统业务受益于《伟大户外美国法案》，在国家公园业务稳定；收购VanHooseCo后，公司有机会进入相邻市场，如工业产品领域，并在田纳西地区实现地理扩张 [78]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA从440万美元增至930万美元，增长111%，调整后销售额同比增长3% [15] - 第三季度销售额为1.3亿美元，与去年基本持平，净销售额受Crossrail项目结算影响减少400万美元 [23] - 第三季度毛利润增加80万美元，增幅70个基点，Crossrail项目结算使本季度毛利率降低240个基点 [23] - 第三季度SG&A费用增加260万美元，部分原因是与收购、剥离活动及或有对价相关的140万美元成本 [25] - 第三季度运营现金流使用550万美元，主要因交付强劲有机销售和季度末积压订单所需的营运资金增加 [26] - 第三季度订单总额为1.373亿美元，较上年下降1.1%，有机增长5%，收购增长5.6%，但剥离业务导致下降11.7% [27] - 第三季度积压订单同比增加4110万美元，有机增长12.7%，收购增长6.7%，部分被剥离业务导致的1.6%下降所抵消 [27] - 年初至今销售额减少4030万美元，降幅10.1%，剥离业务导致减少6160万美元，部分被3.5%的有机销售增长和1.8%的收购增长抵消 [39] - 年初至今毛利润为6280万美元，减少440万美元，降幅6.6%，主要受打桩业务剥离和Crossrail项目结算影响，部分被预制业务销售增长抵消 [40] - 年初至今销售和管理费用增加150万美元，增幅2.5%，包括与公司当年转型活动相关的200万美元 [41] - 年初至今调整后EBITDA为1670万美元，较上年同期增长7.8% [42] - 第三季度净债务增至9400万美元，因完成5200万美元的VanHooseCo收购 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 铁路业务 - 第三季度铁路业务收入同比增加340万美元，有机增长11.8%，部分被收购和剥离活动导致的1.9%减少以及Crossrail项目结算导致的5.3%减少所抵消 [33] - 剔除Crossrail项目结算影响，铁路业务毛利率扩大250个基点，新订单较上年下降，主要因轨道组件业务出售和铁路分销订单时间问题 [34] - 过去12个月，销售额和订单约为3亿美元，积压订单无变化 [35] 预制混凝土产品业务 - 第三季度预制混凝土产品业务收入同比增加1090万美元，增幅60.6%，有机销售增长25.2%，VanHooseCo收购贡献35.4% [35] - 毛利率同比增加450个基点，主要受传统业务和VanHooseCo收购影响，传统业务毛利率同比提高410个基点 [35] - 订单和积压订单水平保持强劲，预计随着VanHooseCo收购和政府资助项目推进，这一有利趋势将持续 [36] 钢铁产品和测量业务 - 第三季度钢铁产品和测量业务收入同比减少1430万美元，降幅37.6%，有机销售增长5.2%，但打桩业务出售导致减少1630万美元，降幅42.8% [37] - 毛利率提高230个基点，主要因出售稀释性打桩业务、价格上涨和有利的业务组合，第三季度毛利率环比提高70个基点 [37] - 第三季度订单率增长58.8%，积压订单增长47.7%，主要因阿拉巴马州伯明翰工厂获得一份用于碳捕获和封存项目的涂层管道大订单 [38] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是将部分业务组合从增长缓慢的商品类产品转变为增长更快、更具盈利能力的技术解决方案，过去一年完成三笔收购和两笔剥离交易，为未来盈利增长奠定基础 [16][17] - 收购Skratch、Intelligent Video和VanHooseCo，出售轨道组件业务和打桩业务，这些交易与公司战略路线图一致 [12][17][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第三季度开始看到缓解措施的成效，各业务板块调整后利润率同比改善，特别是传统预制业务利润率同比提高410个基点 [13] - 尽管市场存在衰退风险，但公司对所服务市场的长期增长前景持乐观态度，积压订单处于五年高位，且未包括基础设施投资和就业法案相关的重大业务 [49] - 公司预计政府基础设施支出计划将在一定程度上缓解衰退压力，未来产品和服务需求有望稳定或改善 [53] - 公司将继续执行2021年12月投资者日推出的战略，致力于成为技术驱动的高增长基础设施解决方案提供商，目标是到2025年实现约6亿美元收入和5000万美元EBITDA [54] 其他重要信息 - 公司在财报中使用非GAAP财务指标，如调整后EBITDA、净债务和调整后净杠杆比率，相关披露和调节表可在收益报告和演示文稿中查看 [7][8] - 2021年9月宣布出售打桩产品部门，2022年8月1日完成轨道组件业务出售，这些业务在财务报表中作为持续经营业务列报 [9] - 2022年8月12日修订信贷协议，为VanHooseCo收购获得批准，并临时修改某些财务契约，预计第四季度和2023年总杠杆比率将改善 [43][44] - 第三季度通过轨道组件业务剥离获得约780万美元现金，最终收到560万美元联邦所得税退款，目前正在争取额外280万美元联邦税收退款 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前积压订单的隐含利润率如何，对2023年利润率有何启示 - 年初预制业务积压订单利润率相对较低，随着进入第三季度情况有所改善，第三季度预制业务利润率同比和环比均表现强劲 [60] - VanHooseCo在2022年约半个季度的运营中利润率也很强劲，对预制业务利润率有增值作用，尽管存在与收购库存相关的85.1万美元购买会计调整 [61] - 公司采取的缓解措施在本季度开始显现成效，预计利润率将继续改善 [62] 问题2: 如何量化碳管道项目的收入，以及收入确认的时间线 - 该项目是公司有史以来获得的最大订单之一，总长2000英里的管道，公司将负责约500英里24英寸管道的外部涂层，预计2023年第二季度初开始生产，销售额约为2000万美元 [66] 问题3: 预制产品交付瓶颈情况是否有所缓解 - 情况正在改善，新冠疫情导致的许可证获取和场地准备问题得到缓解，第三季度天气也有所帮助，目前情况比过去120天有明显好转 [71] 问题4: 美国铸铁何时开始生产管道，是否需等到项目所有权利完全锁定 - 由于项目规模大且涉及37个不同设施连接，可能是全有或全无的情况，但项目进展顺利，Sipco正在扩大产能，公司也在同步进行，对项目推进持乐观态度 [73][74] 问题5: 公司预计多久能偿还债务 - 第三季度因收购和强劲的有机收入增长增加了营运资金和库存，预计第四季度现金流将强劲 [77] - 进入2023年，公司将谨慎偿还债务，同时考虑支持VanHooseCo收购相关增长项目的资本需求，长期目标是将净杠杆率降至2倍左右 [78] 问题6: 是否有其他剥离业务的可能性以产生现金 - 评估业务组合以产生现金和确保业务未来可行性是一个持续的过程 [79] 问题7: 预制业务在南方的建筑销售增长情况如何，这一趋势是否延续到第四季度 - 田纳西州、北卡罗来纳州市场表现强劲，德克萨斯州周边是新兴的住宅市场，公司未来可能会进入佛罗里达州市场 [83] - 公司对VanHooseCo业务前景乐观，目前只有一家工厂运营，正在调试第二家工厂，将传统业务与VanHooseCo业务结合，在南方市场有良好前景 [84] 问题8: 预制基础业务毛利率扩张的驱动因素是什么 - 历史上预制业务约7000万美元的积压订单中，很大一部分与政府合同相关，这些项目周期长，公司在2021年承接的此类项目在价格调整方面受限 [85] - 公司在今年前几个季度逐步消化这些受限订单，目前能够根据需要调整价格，未来业务前景良好 [85] 问题9: 钢铁产品和测量业务的新订单情况如何，是否是增长趋势 - 涂层业务表现强劲，Willis Ball Winch收购业务也表现出色 [86] - 去年9月剥离打桩业务后，剩余的制造业务波动较大，但随着基础设施资金的投入，桥梁模板业务表现良好，投标活动非常活跃，预计2023 - 2024年及以后会有更多业务 [86][87] - 公司看到与基础设施投资和就业法案相关的大量投标和涂层活动，预计明年第一、二季度会有业务通过公司设施 [87]