财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度净收入为39.3万美元，每股收益0.04美元，全年净收入为1161.5万美元，每股收益1.21美元，较2019年的1617.7万美元和1.63美元有所下降 [7] - 2020年收入下降的主要原因是投资收入减少以及合资企业的亏损增加，尤其是Maren和Bryant Street项目的高利息和折旧费用 [7] - 部分亏损被物业销售收益所抵消，包括Lakeside Business Park的剩余地块、Gulf Hammock的采矿场地、Ft. Myers物业的通行权以及Hollander Business Park的仓库销售 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 资产管理业务：2020年第四季度收入同比增长44%，达到65.8万美元，运营利润为3.6万美元，去年同期为亏损21.3万美元，主要得益于Cranberry Run的租赁改善 [14] - 采矿和特许权使用费业务：2020年第四季度收入为238.3万美元，同比增长2.5%，运营利润为208.9万美元，创下公司历史最高收入 [15] - 开发业务：Bryant Street项目的Coda大楼已完成154套公寓的建设，截至2月底已签署34份租约，出租率为25% [26] - Maren项目：截至2020年底，公寓出租率为87.5%，预计本月将达到90%的入住率 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 华盛顿特区市场：Maren项目的公寓出租率超出预期，尽管受疫情影响，零售空间76%已出租，预计2021年第三季度入住 [23][24] - 巴尔的摩市场：Cranberry Run商业园区的出租率从年初的26.1%提升至年底的87.6% [13] - 格林维尔市场：Riverside和408 Jackson项目正在建设中，预计分别于2021年和2022年完工 [31][32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过合资企业继续推进多个混合用途项目，包括Bryant Street、Maren和Half Street项目，这些项目均位于机会区，享受税收优惠 [25][29][30] - 公司通过收购Cranberry Run Phase II扩展工业用地，计划在2022年底或2023年初开始建设 [33][34] - 公司通过贷款项目投资住宅开发，如Hyde Park和Amber Ridge项目，预计回报率超过27% [20][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对华盛顿特区市场保持乐观，认为随着疫苗接种的推进和疫情缓解，租赁活动将增加 [27][77] - 公司对Dock 79和Maren项目的表现感到满意，尽管受疫情影响，Dock 79的净运营收入为665.2万美元，同比下降7.1% [38] - 公司预计2021年将在Hampstead Overlook项目上取得实质性进展 [19] 其他重要信息 - 公司在2020年回购了510,145股股票，平均成本为41.78美元，年末现金及等价物为1.5亿美元 [10] - 公司通过12年期固定利率贷款为Dock 79和Maren项目融资1.8亿美元，利率为3.03%，预计每年节省超过100万美元的利息 [10] 问答环节所有提问和回答 问题: Bryant Street项目的Alamo Drafthouse租户破产影响 - 公司已与Alamo Drafthouse的加盟商签订租约，目前仍在评估破产影响，预计夏季开始内部装修 [50][51] - 如果Alamo Drafthouse退出，空间可以重新定位为其他零售用途，尽管需要一定时间 [53] 问题: Cranberry Run项目的租金和出售计划 - Cranberry Run项目的租金超出预期，尽管大部分为短期租赁，公司对出售持开放态度，但会根据市场情况决定 [54][56] 问题: 华盛顿特区市场的未来投资计划 - 公司对华盛顿特区市场保持乐观，尤其是Buzzard Point和Anacostia项目，预计随着基础设施改善和疫苗接种推进，市场将复苏 [77][81] 问题: Dock 79项目的COVID相关费用 - Dock 79项目因COVID增加了消毒等额外费用，预计疫情缓解后这些费用将减少 [87][88] 问题: 机会区投资的税务义务 - 机会区投资要求持有物业至少10年，以冻结税基并享受税收优惠，公司目前有多个项目符合机会区条件 [97][98] 问题: 2021年资本支出和资金来源 - 2021年资本支出预计为3600万美元，部分资金将通过Maren和Dock 79项目的再融资获得，预计将收回1675万美元 [128][130] 问题: 股票回购计划 - 公司董事会已批准1000万美元的股票回购计划，未来将根据市场情况灵活执行 [134][154]

公司业务板块构成 - 公司按四个可报告业务板块报告财务业绩，分别为资产管理、采矿特许权土地、开发和稳定合资企业[31] 公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日的九个月，公司总收入为1.773亿美元，2019年同期为1.796亿美元；运营利润为3579万美元，2019年同期为4820万美元[37] - 2020年和2019年第三季度，公司因过渡服务协议从Patriot产生的费用分别为29万美元和34.7万美元；九个月费用分别为87万美元和97.6万美元[39] - 2020年第三季度和前九个月，持续经营业务收入分别为527.1万美元和1074.7万美元，净利润分别为545.5万美元和1122.2万美元[45] - 2020年前九个月，公司回购379,809股，平均成本为每股41.30美元[46] - 2020年前九个月，公司记录的股票补偿费用为124.1万美元，2019年同期为20.6万美元[50] - 截至2020年9月30日，可行权价内期权的总内在价值为121.6万美元，流通价内期权的总内在价值为123.4万美元[51] - 公司为河岸项目二期记录了200万美元的环境修复费用，2018年第三季度减少46.5万美元，2020年进一步减少9.2万美元至零[54] - 截至2020年9月30日，一家租户占公司前九个月合并收入的32.1%，应收账款为37.4万美元[55] - 截至2020年9月30日，公司持有的46只公司债券未实现收益为111.7万美元，已实现收益为29.7万美元，投资摊余成本为1.03507亿美元[57] 采矿特许权土地业务线数据关键指标 - 采矿特许权土地板块拥有约15000英亩租赁用于采矿租金或特许权使用费的土地，不包括与Vulcan Materials在布鲁克斯维尔合资企业拥有的4280英亩土地[33] 公司债务相关数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，长期债务中Riverfront永久贷款为8902.7万美元，2019年12月31日为8892.5万美元[41] - 2019年2月6日公司与富国银行签订信贷协议，建立五年期循环信贷额度，最高额度2000万美元，截至2020年9月30日无债务未偿还，信用证未偿还41.1万美元，可用借款额度1958.9万美元[41] - 2017年11月17日，合资企业为Dock 79项目再融资，借款9000万美元，固定年利率4.125%，期限120个月[42] - 2020年第三季度和前九个月债务成本摊销分别为3.4万美元和10.2万美元[44] - 2020年和2019年第三季度公司资本化利息成本分别为94.8万美元和87万美元；前九个月分别为282.3万美元和196万美元[44] - 截至2020年9月30日，信贷协议中的契约限制公司支付股息最高为2.19亿美元，公司符合所有契约规定[41] - 截至2020年9月30日，公司其他长期债务的账面价值为8902.7万美元，公允价值为9513.8万美元[59] - 截至2020年9月30日，RiverFront Holdings II, LLC的贷款余额为6346.6万美元[63] - 2019年3月13日，合伙企业获得最高1.32亿美元建设贷款，利率为每日1个月伦敦银行同业拆借利率加2.25%，2020年9月30日贷款余额为6034.2万美元[64] - 2019年6月26日，公司与巴尔的摩开发商达成贷款协议，承诺最多投入1850万美元，利率10%，优先回报率20%[67] - 2019年12月20日，公司与MRP成立合资企业，公司投入3730万美元，2020年6月26日获得最高7400万美元建设贷款，利率为每日1个月伦敦银行同业拆借利率加2.25%[69] - 截至2020年9月30日，公司无任何可变利率债务，未进行利率变动对经营成果和现金流影响的敏感性分析[169] 公司合资企业相关数据关键指标变化 - 公司于2018年12月24日与MRP成立四个合伙企业，投入3200万美元现金获61.36%普通股权益，投入2300万美元现金作为优先股权益融资，利率8.0%[64] - 2018年1月27日，公司与巴尔的摩开发商达成贷款协议，承诺最多投入350万美元，利率10%，优先回报率20%，2020年5月获267万美元本金和利息还款，第三季度获126万美元本金和利息还款[65] - 2019年7月，公司投资600万美元于DST Hickory Creek，占26.65%权益，2020年前九个月获25.4万美元分红[66] - 2019年12月23日，公司与Woodfield成立合资企业开发两个项目，分别投入970万美元和620万美元，均获40%普通股权益[70][71] - 截至2020年9月30日，公司在各合资企业的总投资为1.67586亿美元，总利润（亏损）为 - 355.1万美元[72] - 截至2019年12月31日，公司在各合资企业的总投资为1.60452亿美元，总利润（亏损）为 - 120.1万美元[73] - 公司在多个项目中因位于机会区可享受2017年《减税与就业法案》规定的新社区开发计划税收优惠[64][69][70][71] - 截至2020年9月30日，合资企业房地产净投资总计4.18495亿美元，现金及现金等价物总计3296.5万美元[74] - 截至2019年12月31日，合资企业房地产净投资总计2.87106亿美元，现金及现金等价物总计4590.9万美元[76] - 公司未合并合资企业记录的资本比合并资产负债表中报告的合资企业投资多819.9万美元[76] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，合资企业的合并留存收益分别为 - 687.9万美元和 - 412.7万美元[77] 公司物业出售及终止经营业务数据关键指标 - 2018年5月21日，公司以3.472亿美元向黑石房地产合作伙伴八期有限责任公司的关联方出售40处工业仓库物业和3块土地[78] - 2019年6月28日，公司以1170万美元出售此前因租户行使优先购买权而排除在出售之外的一处仓库物业[78] - 2019年第三季度和截至9月30日的九个月，终止经营业务的租赁收入分别为0和46万美元[78] - 2019年第三季度和截至9月30日的九个月，终止经营业务的总运营利润分别为1.2万美元和15.1万美元[78] - 2019年第三季度和截至9月30日的九个月，终止经营业务的收入（亏损）分别为 - 1.3万美元和684.9万美元[79]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度净收入为545.5万美元，即每股0.57美元，而去年同期为200.1万美元，即每股0.20美元 [4] - 利息费用减少8.3万美元，因合资建设项目资本化更多利息 [4] - 合资企业亏损增加104.2万美元，主要是Maren运营亏损112.9万美元，以及出售Hollander商业园建筑和Fort Myers 87英亩土地获利573.2万美元 [5] - 本季度回购81,506股，平均价格为每股40.89美元，前九个月共回购379,809股，平均价格为每股41.30美元 [5] - 公司流动性良好，现金及等价物（包括投资）约为1.66亿美元 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 资产管理业务 - 截至第三季度末，该业务包括三处商业地产 [7] - 7月出售Baltimore的1801 62nd Street建筑，获现金1230万美元，利润380万美元 [8] - Cranberry Run的入住率从6月30日的71.9%增至季度末的78.6%，200万美元的翻新项目完成 [9] - 该业务总营收为72.1万美元，同比增加29.1万美元；营业利润为3.5万美元，去年同期营业亏损16万美元 [10] 采矿和特许权使用费业务 - 总营收为250.7万美元，去年同期为230.2万美元 [11] - 总营业利润为220万美元，同比增加17.9万美元 [11] - 截至季度末，骨料特许权使用费与去年前九个月的创纪录数字相差在1%以内，且高于2017年之前的任何一年 [11] - 当地政府对Fort Myers采石场行使征用权，公司获现金220万美元，利润190万美元 [12] 开发业务 - 本季度获得Hollander商业园两座投机性仓库建筑的最终许可并开工建设，总面积14.7万平方英尺，预计2021年第三季度交付 [13] - 与St. John's Properties的合资项目Phase 1，租赁比例增至47%，新增首个零售租户 [14] - Hampstead Overlook项目春季获得概念规划批准，目前正在寻求初步规划批准 [15] 贷款业务 - Hyde Park细分市场第一阶段结算于5月完成，本季度收到剩余本金167万美元和应计利息32.26万美元，80万美元票据还款将在2022年3月到期前产生额外利润 [16] - Amber Ridge住宅开发项目处于水平开发初期，两家全国性房屋建筑商签约购买187块土地，首批地块预计2021年第二季度交付 [17] 稳定合资企业业务 - Dock 79本季度净营业收入为163.4万美元，同比下降11.6%，公寓平均入住率为93.29%，续租率为52.3%，因华盛顿特区租金冻结，预计持续到2021年第一季度 [24] - 零售部分面积约1.46万平方英尺，季度末入住率和出租率均为76%，租户3月16日至6月底因疫情关闭，目前已恢复营业，租金支付基本恢复 [25] - 294单元的Hickory Creek公寓综合体第三季度平均入住率高于94%，分红8.6万美元，600万美元投资是1031同类交换的一部分，计划进一步翻新并提高租金后出售 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续重新部署仓库出售所得资金，保持流动性，平衡增长与应对不确定未来的能力 [35] - 公司在公寓开发领域积极投入，但也关注仓库开发和骨料业务，根据土地情况和市场机会进行资产配置 [80][81] - 公司寻找人口增长地区和合适的合作伙伴进行开发，如与Woodfield Development合作进入Greenville, South Carolina市场 [93] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受COVID - 19影响，但运营未受严重冲击，零售租户占净营业收入的6%，目前表现较好 [32] - 公司认为COVID - 19带来挑战的同时也带来机遇，将继续履行使命，关注疫情影响 [29] - 对Dock 79的未来持乐观态度，认为春季业务将回升，但租金冻结仍是问题 [45] - 对Bryant Street和1800 Half Street项目长期前景持谨慎乐观态度，虽受疫情影响，但机会区资产的性质使前期估计较为保守 [53][54] 其他重要信息 - 公司新网站www.frpdev.com已上线，更好地反映公司现状、投资和未来发展方向 [33] - 公司办公室有限开放，员工可在家远程办公，遵守政府防疫指导 [30] - 第一季度末有4个租户申请缓交租金，到第三季度末多数租户在制定合适的付款计划方面取得显著进展 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Dock 79在Q2和Q3的租赁率下降1.6%，入住率上升4.3%如何解释 - 若租赁到期前两个月未续约，该单元不计入租赁但仍计入入住 [43] 问题2: 从经济角度看，Dock 79的趋势是上升还是下降 - 由于零售业务未达100%运营，租金收入不及去年，停车收入也减少，但入住率保持稳定，预计春季业务将回升，租金冻结可能持续到2021年第一季度甚至更久 [44][45] 问题3: 进入冬季，Dock 79零售租户能否度过Q4和Q1 - 11月至3月是零售租户盈利较少的月份，租户正利用外部空间，争取丙烷加热器以维持经营 [46][47] 问题4: 骨料业务的增长受商业建筑、单户住宅建设和基础设施的影响如何，未来是否会下降 - 骨料销售传统上受单户住宅、商业建筑和基础设施驱动，佛罗里达州单户住宅建设占比较高，因COVID - 19人们向阳光地带迁移，佛罗里达州和佐治亚州的骨料业务将受益 [51] 问题5: Bryant Street和1800 Half Street项目的租金预期是否会下调 - 项目为机会区资产，前期估计较为保守，虽受疫情影响，但长期前景仍乐观，Bryant Street因公共交通使用减少，租赁将缓慢推进，1800 Half Street周边有多种有利因素 [53][54][55] 问题6: 能否与Vulcan合作获得1800 Half Street项目的滨水地役权 - 除非有商业驾驶执照能驾驶预拌混凝土卡车，否则不太可能，且周边有其他方式进入滨水区 [57][58][61] 问题7: 本季度新项目较少是否与对现有项目的信心有关 - 公司有多个公寓项目正在开发，Hollander商业园新项目因获取建筑许可耗时，且公司正在寻找增加仓库平台的机会 [68] 问题8: 是否有紧迫感将住宅项目推向市场 - 公司有三个住宅项目，两个贷款业务项目已出售或签约，Hampstead Overlook项目因分区变更和满足城镇及县标准面临挑战，但该地区适合居住，公司将尽快推进项目 [69] 问题9: Lee County行使通行权是否影响采矿 - 通行权区域在Vulcan采矿阶段之间，可能造成物流困扰，但不影响储量，且会激励Vulcan加快第一阶段采矿 [70] 问题10: 若出台基础设施法案，公司采矿业务是否有增长空间 - 价格有上涨空间，公司资产有增长潜力，希望政府重视基础设施建设法案 [73] 问题11: 公司是否将1031资金主要分配到公寓业务，未来是否会成为公寓和多户住宅公司 - 公司发展平台已从仓库和骨料业务扩展到公寓业务，但不会忘记根源，将根据土地情况和市场机会进行资产配置，未来多户住宅项目有一定规模，但不会只专注于某一资产 [80][81][82] 问题12: 公司看好哪些市场 - 公司看好东北部和大西洋中部地区，如Baltimore、Washington, D.C.和Northern Virginia的仓储市场，同时也进入了Greenville, South Carolina市场，关注人口增长地区和合适的合作伙伴 [92][93][94] 问题13: D.C.多户住宅项目的租金收取是否面临挑战 - 除一个租户外，公司未遇到租金收取问题，这得益于疫情前租户的质量 [97] 问题14: 银行对1800 Half Street项目的贷款政策如何 - 贷款价值比低于65%，可能在55% - 60%之间，银行更看重成本和借款人经验，比以前更保守 [112][114] 问题15: D.C.市场贷款收紧是否影响其他开发商和供应 - 一些开发商在某些地区放缓开发进度，银行对借款人及贷款成本比例更加谨慎，FRP因流动性好受影响较小 [115] 问题16: 1800 Half Street项目的目标客户群体是否与Maren和Dock 79相同 - 该地区更受千禧一代欢迎，项目为机会区投资，前期估计保守，且该项目租赁时周边无其他竞争项目 [117] 问题17: 1801 62nd Street的销售收益是否已计入第三季度资产负债表 - 是的 [118] 问题18: 出价1000万美元能否购买Buzzard Point的两英亩土地 - 不能，价格需高于1000万美元但低于10亿美元，该地区土地每FAR英尺约80美元以上，Vulcan所在土地面积约30 - 35万平方英尺，且有租户支付租金 [120][126][133] 问题19: 是否有更多单户住宅贷款项目机会 - 公司有相关业务，有人员具备住宅开发经验，会寻找有需求的土地，且需有感兴趣的建筑商并支付定金 [140][141] 问题20: Fort Myers 87英亩土地的出售是否涉及已获授权地块 - 不涉及，此次出售对未来开发至关重要，不影响土地开发能力，且获得了资金 [142][144]

业务板块构成 - 公司按四个可报告业务板块报告财务业绩，分别为资产管理、采矿特许权土地、开发和稳定合资企业[29] 各业务板块收入情况 - 2020年上半年各业务板块收入分别为资产管理136.8万美元、采矿特许权土地458.7万美元、开发57.2万美元、稳定合资企业510.5万美元，2019年同期分别为130.3万美元、486.2万美元、58.5万美元、532.7万美元[35] 各业务板块运营利润（亏损）情况 - 2020年上半年各业务板块运营利润（亏损）分别为资产管理50万美元、采矿特许权土地419.5万美元、开发亏损147.7万美元、稳定合资企业99.3万美元，2019年同期分别为22.5万美元、450.2万美元、亏损111.8万美元、104.9万美元[35] 长期债务情况 - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司长期债务中Riverfront永久贷款分别为8899.3万美元和8892.5万美元[40] - 2020年6月30日，公司其他长期债务的账面价值为8899.3万美元，公允价值为9560.6万美元；2019年6月30日，账面价值为8885.7万美元，公允价值为9254.1万美元[60] 信贷协议情况 - 公司与富国银行的信贷协议设立了最高额度2000万美元的五年期循环信贷安排，截至2020年6月30日，无未偿还债务，信用证项下未偿还41.1万美元，可用借款额度1958.9万美元[40] - 截至2020年6月30日，公司与富国银行信贷协议下的借款适用利差为LIBOR加1.0%[163] 合资企业借款情况 - 2017年11月17日，合资企业为Dock 79项目再融资借款9000万美元，固定年利率4.125%，期限120个月[41] 债务成本摊销情况 - 2020年3月和6月，公司分别记录债务成本摊销3.4万美元和6.8万美元[43] 资本化利息成本情况 - 2020年3月和6月，公司分别资本化利息成本94万美元和187.5万美元，2019年同期分别为70.5万美元和109万美元[43] 采矿特许权土地板块土地情况 - 公司采矿特许权土地板块拥有约13400英亩租赁用于采矿租金或特许权使用费的土地，不包括与Vulcan Materials在布鲁克斯维尔合资企业拥有的4280英亩土地[31] 过渡服务协议费用情况 - 2020年和2019年第二季度，公司因过渡服务协议分别产生费用29万美元和32.8万美元，上半年分别为58万美元和62.9万美元[38] 股票回购情况 - 2020年上半年公司回购298,303股，平均成本为每股41.41美元[45] 限制性股票授予及普通股发行情况 - 2020年3月，公司向员工授予20,520股限制性股票，将于未来五年内归属；2020年6月30日，可用于未来发行的普通股数量为443,820股[50] 公司债券投资收益情况 - 2020年6月30日，公司持有的59只公司债券未实现收益为158.4万美元，已实现收益为24.2万美元，投资的摊余成本为1.28474亿美元，账面价值和公允价值为1.30058亿美元[57][58] 合资企业经营及分担亏损情况 - 2006年，公司与Vulcan Materials Company成立合资企业，公司贡献资产账面价值254.8万美元及301.8万美元现金；2020年上半年该合资企业亏损，公司分担2.1万美元[61] 合资企业投入及贷款余额情况 - 2016年，公司与St. John Properties, Inc.成立合资企业，公司投入价值750万美元的25英亩土地，获初始现金分配213.0232万美元；2020年6月30日，贷款余额为1216万美元[62] - 2018年，公司与MRP成立合资企业开发项目，公司投入价值1630万美元的土地和620万美元现金，并提供1375万美元优先股融资；2020年6月30日，贷款余额为6070.4万美元[63] 每股收益情况 - 2020年第二季度和上半年，基本每股收益分别为0.43美元和0.59美元，摊薄每股收益分别为0.43美元和0.59美元；2019年同期基本每股收益分别为0.99美元和1.18美元，摊薄每股收益分别为0.99美元和1.17美元[44] 股票薪酬费用情况 - 2020年上半年，公司记录的股票薪酬费用为117.1万美元，2019年同期为5.7万美元[50] 租户收入及应收账款情况 - 截至2020年6月30日，一家租户占公司上半年合并收入的31.5%，应收账款为41.9万美元[55] 项目投资及贷款余额情况 - 公司为Bryant Street项目投入3200万美元现金获61.36%普通股权益，投入2300万美元作为优先股融资，利率8.0%，2020年6月30日贷款余额为3866万美元[65] 项目贷款协议及还款情况 - 公司与巴尔的摩开发商就Hyde Park项目达成贷款协议，承诺出资350万美元，利率10%，优先回报率20%，2020年5月获267万美元本金和利息还款[66] 项目投资及分红情况 - 公司于2019年7月向DST Hickory Creek投资600万美元，占26.65%权益，2020年前六个月获16.8万美元分红[67] 项目贷款协议情况 - 公司与巴尔的摩开发商就Amber Ridge项目达成贷款协议，承诺出资1850万美元，利率10%，优先回报率20%[68] 项目合资及贷款情况 - 公司与MRP为1800 Half Street项目组建合资企业，公司出资3730万美元，项目获最高7400万美元建设贷款，利率为LIBOR加2.25%[69] 项目合资出资及权益情况 - 公司与Woodfield为Greenville/Woodfield项目组建合资企业，公司为.408 Jackson项目出资970万美元获40%普通股权益，为1430 Hampton Avenue项目出资620万美元获40%普通股权益[70][71] 合资企业总投资及利润（亏损）情况 - 截至2020年6月30日，公司在合资企业的总投资为1.59779亿美元，总利润（亏损）为 - 198.5万美元[72] - 截至2019年12月31日，公司在合资企业的总投资为1.60452亿美元，总利润（亏损）为 - 195.4万美元[72] 合资企业总资产、负债和资本情况 - 截至2020年6月30日，合资企业的总资产为4.08448亿美元，总负债和资本为4.08448亿美元[73] - 截至2019年12月31日，合资企业的总资产为2.93456亿美元，总负债和资本为2.93456亿美元[73] 公司房地产投资净额、总资产、负债和资本情况 - 截至2019年12月31日，公司房地产投资净额为2.87106亿美元，总资产为3.34742亿美元，总负债和资本为3.34742亿美元[74] 非合并合资企业资本与合并资产负债表中合资企业投资差异情况 - 非合并合资企业记录的公司资本比合并资产负债表中报告的合资企业投资多880.9万美元[76] 合资企业合并留存收益情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，合资企业的合并留存收益分别为 - 557.4万美元和 - 412.7万美元[76] 物业出售情况 - 2018年5月21日，公司以3.472亿美元出售40处工业仓库物业和3块土地，1处价值1170万美元的仓库因租户行使优先购买权未出售[77] - 2019年6月28日，公司以1170万美元出售此前未售出的仓库物业[77] - 2020年7月，公司以1230万美元出售位于Hollander商业园的全租赁建筑，税前收益为380万美元[78] 终止经营业务相关情况 - 2019年第二季度和上半年，终止经营业务的租赁收入分别为22.2万美元和46万美元，经营利润分别为4.5万美元和13.9万美元[77] - 2019年第二季度和上半年，终止经营业务的税前收入分别为929万美元和940.7万美元，税后收入分别为677.6万美元和686.2万美元[77] - 2019年第二季度和上半年，终止经营业务的基本和摊薄每股收益均为0.68美元和0.69美元[77]

财务数据和关键指标变化 - 本季度公司回购21.5万股股票，均价41.39美元，目前获授权可再回购至多850万美元股票并计划择机进行 [7] - 季度盈利受推迟年度股票授予及COVID - 19影响，华盛顿Dock 79投资的零售场所部分时段关闭，恢复运营后速度远慢于去年，影响收入 [8] - 现金和投资维持在1.65亿美元左右 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 资产管理业务 - 截至二季度末，该业务板块含四处商业地产，本季度Cranberry Run入住率从3月31日的54%增至71.9%，200万美元的重大翻修项目完成，建筑升级获市场好评 [12][13] - 该业务板块总收入71.6万美元，同比增加5.4万美元 [14] - 运营利润5.8万美元，去年同期运营亏损1.1万美元，同比增加6.9万美元，主要因1801 62nd Street新的投机性建筑达到满租；7月31日，该仓库以1230万美元出售，实现销售收益380万美元，收益已存入1031交换基金 [15] 采矿和特许权使用费业务 - 总收入240.2万美元，去年同期为263.3万美元；总运营利润211万美元，去年同期为242.2万美元，减少31.2万美元，主要因Lake Louisa项目租户2019年7月获得采矿最终许可，不再支付双倍最低特许权使用费 [16] - 本季度出售Gulf Hammock物业，售价251万美元，实现销售收益170万美元；该业务板块短期和长期前景乐观，年化收入917.4万美元，过去12个月收入916.3万美元，为该业务板块历史第二好成绩 [17] 开发业务 - 与St. John Properties的合资项目一期总体入住率44% [18] - Hampstead Overlook项目今年春季获得概念规划批准 [19] - 海德公园土地开发项目一期于今年5月完成结算，产生267万美元本金和应计利息付款 [19] - Amber Ridge住宅开发项目正在争取授权，两家全国性房屋建筑商已签约购买187块土地，首批地块计划于2021年二季度交付 [20] - Maren项目截至6月30日完成98%，6月底出租率45%，入住率23%；截至8月3日，出租率60.98%，入住率47.73%；6月底签订5111平方英尺大型零售套房租约 [21][22] - 华盛顿特区Bryant Street混合用途开发项目一期截至6月30日完成67%，首栋建筑计划今年四季度交付，其余三栋预计2021年四季度完成，约4.4万平方英尺零售已预租 [23] - 1800 Half Street项目今年一季度购买土地，目前正在拆除现有建筑，三季度将开始垂直建设 [25][26] - 与Woodfield的Riverside项目今年一季度开工，预计2021年三季度完成 [28] - 与Woodfield的.408 Jackson项目4月底完成产权交割，已开工，预计2022年二季度迎来首批租户 [29] 稳定合资业务 - Dock 79本季度净运营收入109.2万美元，同比下降11%；本季度平均入住率91.5%，上一季度为93.52%；本季度续租率62.3%，上一季度为54%，因哥伦比亚特区法规禁止，暂无租金增长，预计禁令持续至年底 [30] - Dock 79零售部分约1.46万平方英尺，截至季度末出租率和入住率均为76%；零售租户因疫情关闭，6月22日大多恢复营业但远未达满负荷，租金支付基本恢复 [31][32] - 294单元的Hickory Creek公寓综合体二季度入住率94.6%，按时分配8.5万美元；公司对该项目投资600万美元，属1031同类交换的一部分，商业计划包括进一步翻新公寓内部、提高租金，适当持有期后以更高价值出售 [34] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划与具有相似理念的第三方平台合作，目前与Woodfield的合作进展良好，希望未来有更多合作 [62] - 鉴于当前情况，公司暂停部分潜在交易，优先完成在建项目，确保能履行债务义务；未来将更多关注工业开发机会 [63][65][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受COVID - 19影响，但Dock 79零售租户占公司净运营收入的6%，且表现好于多数同类租户；多数租户继续运营并支付租金，公司认为情况不会改变 [38] - 尽管面临挑战，但公司团队表现出色，土地和仓库销售处于周期顶部价格，资产负债表强劲、流动性良好，对未来有信心 [99][100] 其他重要信息 - 一季度末有四名租户申请暂缓支付租金，二季度末除一名租户外，其他租户在清理逾期租金和费用方面取得重大进展 [37] - 公司办公室有限开放现场活动，员工可在家全负荷工作，必要时员工会保持社交距离并采取其他防护措施 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 疫情和大城市社会动荡是否影响公司对城市多户住宅未来的看法 - 这是未知因素，会让人有所顾虑，但华盛顿特区是公司多数开发项目的核心，公司对此并不担忧，会持续关注 [47] 问题2: Dock 79和Maren能否进行实地参观 - 公司同时提供虚拟参观和实地参观服务 [49] 问题3: 该地区其他建筑是否提供租金激励和降价 - 公司在Dock 79和Maren提供约半个月租金的优惠，幅度不大，每平方英尺租金强劲，Maren的租赁速度惊人 [50] 问题4: Dock 79和Maren的区别 - 两者情况相近，Maren较新，每平方英尺价格略高，基本位置和配套设施相似，公寓大小相近，质量略有差异 [51][52] 问题5: Maren是否对宠物友好 - 与Dock 79情况相同 [53] 问题6: Vulcan是否会续租Buzzard Point的租约，是否影响新项目 - Vulcan会续租；公司认为疫情期间该项目是唯一新建建筑，有租赁优势，且是机会区投资项目，虽起步可能比Maren慢，但符合业务计划 [54][56][57] 问题7: 与Woodfield的两个新合资项目预期内部收益率是多少 - 两个项目都是机会区项目，但公司参与合作并非仅因此；公司期望内部收益率达到两位数 [61] 问题8: 与Woodfield的合作是否是未来更大项目的跳板 - 公司希望如此，计划与有相似理念的第三方平台合作，目前合作进展良好，希望未来有更多合作 [62] 问题9: 本季度是否有潜在交易，如何评价 - 公司在市场上关注混合用途和工业资产类别项目，看到一些有趣项目，但因疫情暂停，仍在积极寻找 [63] 问题10: 华盛顿特区多户住宅价格是否因租金冻结不确定性下降 - 租金冻结至10月底，公司提前约60天出租，因此暂不考虑租金增长；目前续租租金高于去年市场水平，公司更希望租户支付租金而非追求延期租金 [64] 问题11: Hollander Business Park剩余土地是否会加快开发 - 公司将于下周开始在紧邻已售建筑处动工建设两栋建筑 [68][69] 问题12: 是否有意增加采矿土地，可接受的价格是多少 - 公司很感兴趣，但很难获得，因运营商通常自有土地；公司希望项目首日回报率达6% - 7%，即购买土地后租户支付的最低特许权使用费加上赚取的特许权使用费，随着价格上涨，特许权使用费会增加，但业务增长成功的可能性不大 [70][71] 问题13: Lakeside Business Park地块是否已出售 - 地块已于4月出售 [77] 问题14: Dock 79租户未营业时如何确认收入，收入和净运营收入下降中，多户住宅和零售部分低入住率的影响分别是多少 - 净运营收入下降是因二季度入住率略有下降，但住宅部分预计很快回升至93% - 94%；零售部分向租户开票，设置可疑账户备抵，超过90天会进行相应处理；三名零售租户中两名已支付6月和7月租金及部分运营费用，仅欠4月和5月租金，第三名租户设置了可疑账户备抵，公司将关注其业务情况，预计年初后收回递延租金 [80][81][82] 问题15: 二季度租金和净运营收入下降是否与棒球赛季有关 - 是相关因素，棒球赛季开始但无观众，公司无法获得相关收益 [84][85] 问题16: 何时停止寻找交易并大幅增加股票回购 - 公司会根据情况决策，目前受回购限制，已尽可能快地回购；公司更倾向保留多余现金以应对疫情，确保能处理手头事务 [91] 问题17: 后疫情时代，一楼零售模式是否会改变，是否会影响未来开发 - 需观望，除Bryant Street项目外，零售在建筑中占比通常较小；公司认为餐厅和美食广场是可考虑的方向，希望打造无法在线上获得的零售组件，以支持居民并促进零售和住宅部分发展 [94][95] 问题18: 当前环境是否影响Bryant Street项目前景 - 公司认为不会，该项目一期规模大，首栋建筑位置稍偏；公司有强大的物业管理公司Bozzuto，计划四季度开始预租，样板间已获好评，周边社区也很期待，需观望 [96]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度公司总营收为578.3万美元，2019年同期为571.4万美元，同比增长1.21%[32] - 2020年第一季度公司运营利润为79.4万美元，2019年同期为135.5万美元，同比下降41.4%[32] - 2020年第一季度公司利息费用为5.1万美元，2019年同期为58.8万美元，同比下降91.33%[32] - 2020年第一季度公司折旧、损耗和摊销费用为146.8万美元，2019年同期为148.7万美元，同比下降1.28%[32] - 2020年第一季度公司资本支出为48.7万美元，2019年同期为671.9万美元，同比下降92.75%[32] - 截至2020年3月31日，公司可识别净资产为53469.9万美元，2019年末为53814.8万美元，同比下降0.64%[32] - 2020年第一季度基本每股收益为0.17美元，2019年同期为0.19美元；摊薄每股收益为0.16美元，2019年同期为0.19美元[40] 特定费用数据关键指标变化 - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司因过渡服务协议分别产生费用29万美元和30.1万美元[34] - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司分别资本化利息成本93.5万美元和38.5万美元[39] - 公司为安那考斯蒂亚河滨项目二期记录了200万美元的环境修复费用，2018年第三季度减少46.5万美元，2020年进一步减少9.2万美元至零[50] 公司债务相关数据 - 截至2020年3月31日，公司长期债务为8895.9万美元，与2019年末基本持平[36] - 截至2020年3月31日，其他长期债务的账面价值为8895.9万美元，公允价值为9548.6万美元；2019年3月31日，账面价值为8882.3万美元，公允价值为9017.3万美元[55] - 截至2020年3月31日，BC FRP Realty（Windlass Run）贷款余额为1211万美元；RiverFront Holdings II, LLC贷款余额为5156万美元；Bryant Street Partnerships贷款余额为1868.3万美元[57][58][60] - 公司与巴尔的摩开发商签订贷款协议，承诺提供至多350万美元，利率为10%，优先回报率为20%[61] - 2019年6月公司与巴尔的摩开发商达成贷款协议，为Amber Ridge项目提供最多1850万美元资金，利率10%，优先回报率20%[63] - 公司与富国银行的信贷协议下的可变利率借款面临利率变化影响，2020年3月31日适用利差为伦敦银行同业拆借利率加1.0%[145][146] - 2020年3月31日公司无可变利率债务，未进行利率变动对经营业绩和现金流影响的敏感性分析[147] 公司股权与薪酬相关数据 - 前三个月公司回购82,491股，平均成本为每股41.47美元[41] - 2020年3月授予员工20,520股限制性股票，将在未来五年内归属；授予员工11,448股股票而非股票期权；2020年第一季度记录的股票薪酬费用为60.1万美元，2019年为2.9万美元[46] - 截至2020年3月31日，未行使期权为132,504股，行权价格为33.82美元；可行权期权为114,189股，行权价格为32.11美元；可行权价内期权的总内在价值为131.8万美元，未行使价内期权的总内在价值为133.9万美元[46] - 截至2020年3月31日，授予FRP员工但尚未归属的期权未确认薪酬成本为26.6万美元，预计在3.4年内确认；授予的限制性股票未确认薪酬成本为90.3万美元，预计在4.2年内确认[47][48] 矿业特许权土地部门数据 - 截至2020年3月31日，矿业特许权土地部门的一个承租人占公司合并收入的30%，应收账款为40.6万美元[51] 公司债券相关数据 - 截至2020年3月31日，公司持有的68只公司债券未实现损失为33.1万美元，已实现收益为10.8万美元；债券摊销成本为1.48998亿美元，账面价值和公允价值为1.48667亿美元[53] 公司合资企业相关数据 - 2019年7月公司投资600万美元于DST Hickory Creek，占26.65%权益，2020年第一季度获8.3万美元分红[62] - 2019年12月公司与MRP成立合资企业开发1800 Half Street项目，公司出资3730万美元[64] - 2019年12月公司与Woodfield成立合资企业开发.408 Jackson项目，公司出资970万美元，占40%普通股权益[65] - 2019年12月公司与Woodfield成立合资企业开发1430 Hampton Avenue项目，公司出资620万美元，占40%普通股权益[66] - 截至2020年3月31日，公司对合资企业总投资1.61924亿美元，总利润亏损24.4万美元，公司分担亏损64.2万美元[67] - 截至2019年12月31日，公司对合资企业总投资1.60452亿美元，总利润亏损120.1万美元，公司分担亏损195.4万美元[67] - 截至2020年3月31日，合资企业投资房地产净值3.20996亿美元，现金及现金等价物5981.1万美元[69] - 截至2019年12月31日，合资企业投资房地产净值2.87106亿美元，现金及现金等价物4590.9万美元[69] - 非合并合资企业记录的公司资本比合并资产负债表中报告的合资企业投资多928.9万美元[70] 公司物业出售与终止经营业务数据 - 2018年5月21日，公司以3.472亿美元向黑石房地产伙伴八期有限合伙公司的关联方出售40处工业仓库物业和3块土地[71] - 一处价值1170万美元的仓库物业因租户行使优先购买权未被出售，2019年6月28日公司以1170万美元将其出售给同一买家[71] - 2020年3月31日和2019年3月31日止三个月，终止经营业务的租赁收入分别为23.8万美元[71] - 2019年3月31日止三个月，终止经营业务的总运营成本为14.4万美元，总运营利润为9.4万美元[71] - 2019年3月31日止三个月，终止经营业务的建筑物出售收益为2.3万美元，税前收入为11.7万美元[71] - 2019年3月31日止三个月，终止经营业务的所得税拨备为3.1万美元，终止经营业务收入为8.6万美元[71] - 2019年3月31日止三个月，终止经营业务的基本和摊薄每股收益均为0.01美元[71] 公司业务影响相关数据 - 新冠疫情对公司零售租户产生不利影响，公司正与租户就租金减免和现金流调整进行谈判，将影响净营业收入[72]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度净收入为161.8万美元，即每股0.15美元，而去年第一季度为189.8万美元，即每股0.19美元，缺口是由于股票薪酬时间安排导致，今年为60.1万美元，去年为2.9万美元 [5] - 公司保留了高水平的流动性，信贷额度基本未动用，为2000万美元，手头现金和债券投资组合约为1.6亿美元 [8] - 公司批准额外1000万美元用于股票回购，但计划机会性地使用该授权 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 资产管理业务 - 该业务板块由4处商业地产组成，本季度新项目租赁成功，Cranberry的入住率从去年12月底的26.1%增至54%，重大200万美元翻新项目接近完成 [11][12] - 该业务板块总收入为65.2万美元，同比增长1.7%，但运营亏损13.1万美元，较去年同期的6.6万美元亏损减少6.5万美元 [13] 采矿和特许权使用费业务 - 总收入为218.5万美元，去年同期为222.9万美元，总运营利润为190.4万美元，较去年同期减少9.7万美元，主要原因是Lake Louisa不再收取双倍最低特许权使用费 [14] 开发业务 - 与St. John Properties的合资项目一期整体入住率为44%；Hampstead Overlook住宅项目今年春季获得概念规划批准；Hyde Park土地开发项目预计今年第二季度结算；Amber Ridge住宅开发项目正在争取产权，两家全国性房屋建筑商已签约购买所有地块，首批地块计划于2021年第二季度交付 [15][16][17] - 华盛顿特区Anacostia河畔项目二期Maren于3月下旬迎来首个租户，截至3月31日完成95%，截至5月4日出租17.1%；华盛顿东北部混合用途开发项目Bryant Street一期截至3月31日完成53%，首栋建筑计划于2020年第四季度交付，其余3栋预计2021年第四季度完成，约4.4万平方英尺零售已预租 [18][19] - 2019年12月，公司向与MRP的合资项目1800 Half Street投入3730万美元股权，该项目今年第一季度购买土地，目前正在拆除现有建筑，预计今年第二或第三季度开始垂直建设 [22][23] - 2019年12月，公司与Woodfield Development达成两项合资协议，投资南卡罗来纳州格林维尔的两个开发项目，Riverside项目已开工，预计2021年第三季度完成；.408 Jackson项目4月底完成产权交割，5月下旬开工，预计2022年第二季度迎来首个租户，两个项目可递延430万美元税款 [24][25][26] 稳定合资企业业务 - Dock 79本季度净运营收入为181.2万美元，同比增长11.17%，公寓平均入住率为93.52%，本季度租户保留率为54%，平均租金涨幅为1.46%，零售部分截至季度末入住率为60 - 76%，出租率为76%，但受疫情影响租户关闭，3家租户寻求租金减免 [27][28] - 去年7月引入的里士满Hickory Creek公寓综合体，今年第一季度入住率从去年12月的92.9%升至94.3%，按时分配8.3万美元，税后年化回报率为5.65% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续将仓库销售所得资金重新部署到优质房地产项目，并机会性地回购公司股票 [4] - 鉴于当前经济形势，公司缩减资本支出，保留流动性以等待经济未反弹时的机会，计划机会性地使用额外1000万美元的股票回购授权 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19对世界经济产生前所未有的影响，但公司被视为必要业务，继续满负荷运营，遵循政府指导和命令，员工居家办公 [33] - 截至第一季度末，只有4名租户申请租金减免，占公司整个投资组合净运营收入的6%，绝大多数租户继续运营并支付租金，目前情况预计不会改变 [34] - 虽然当前情况带来挑战，但也带来机会，公司看好项目和现金流动性带来的选择空间 [35][37] 其他重要信息 - 公司认为目前购买的FRP股票价格远低于其内在价值，即使考虑新冠疫情影响 [4] - 公司从期权改为赠股，在本季度计入赠股全部价值，而非像期权那样在其有效期内分摊 [5] - 公司在华盛顿特区的部分项目位于指定机会区，可递延与2018年仓库平台销售相关的重大税务负债 [20][22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于Maren项目，预计何时能达到与Dock 79相似的入住率 - 目前难以确定，公司目前运营基本符合预算，每月约租赁15套单元，且过去两个月一直保持该租赁速度 [41][43] 问题2: 是否看到更多部署现金的机会，若有，在哪个业务板块 - 有很多部署现金的机会，但公司会暂停，先让现有大项目稳定并观察租赁情况，若情况持续，未来会有更好机会，正常项目回报可能翻倍或三倍，公司将进入机会主义模式观望 [47][48] 问题3: 寻找新机会时，是否考虑当前股价并更积极地进行股票回购 - 公司一直在进行股票回购，第一季度购买了大量股票，董事会会议获得额外1000万美元股票回购授权 [49] 问题4: 入住Maren项目的人群 demographics 以及与MRP的经济分成情况 - 入住人群主要是25 - 35岁的千禧一代；公司在Dock 79的所有权权益为66%，在Maren项目目前所有权权益为80%，达到稳定期可能会有股权稀释 [56][57] 问题5: 疲软经济和就业趋势是否会影响华盛顿特区多户住宅的供需基本面 - 目前一切都令人担忧，但亚马逊进入北弗吉尼亚对公司项目是利好，华盛顿有自身的生态系统且在不断发展，公司有乐观的理由；2008 - 2009年类似项目的NOI下降约15%，若当前情况持续，租户受影响可能导致NOI恶化，但目前尚未出现 [58][59] 问题6: Dock 79零售业务的NOI损失情况 - 难以确定具体损失程度，零售租户3月中旬关闭，每月损失约4 - 5万美元，若持续到6月，之后租金和运营费用报销会逐步恢复；Dock 79零售业务NOI占比不到10% [60][61] 问题7: 公司固定收益投资是否使用外部经理 - 公司使用外部经理进行固定收益投资 [62]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _________________ FORM 10-K _________________ | (Mark One) | | | --- | --- | | [X] | ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) | | OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | | | For the fiscal year ended December 31, 2019. | | | or | | | [_] | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) | | OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | | | Commission | File Number: 001-36769 | | _____________________ | | | FRP HOLDINGS, INC. | | | (E ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _________________ or [ ] TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from_________ to _________ Commission File Number: 001-36769 _____________________ FRP HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) _____________________ FORM 10-Q _________________ (Mark One) [X ] QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE A ...

业绩总结 - FRP Holdings, Inc. 2018年总销售吨数为7,603,639吨，较2017年增长了51.5%[41] - 2018年净营业收入为9,251千美元，较2017年增长了6.7%[61] - FRP矿权净营业收入（NOI）在2018年为8,672,000美元，较2017年增长了4.5%[43] - 2018年总资产为505,488千美元，较2017年增长了20.7%[59] - 2018年总负债为122,233千美元，较2017年减少了20.7%[59] - 2018年留存收益为306,307千美元，较2017年增长了63.9%[60] 用户数据 - Dock 79的平均入住率在2018年为94.77%，到2019年第二季度已提升至97.38%[54] - 34 Loveton Circle的出租率为95.2%[32] - Cranberry Run五栋建筑的出租率为26%[32] - St. John合资企业第一阶段的租赁率为44%[9] 未来展望 - 2019年6月30日，FRP Holdings, Inc.的现金及现金等价物为56,169千美元，较2018年12月31日显著增加[60] - 2019年6月30日，投资于合资企业为94,937千美元，较2018年12月31日有所增加[60] 新产品和新技术研发 - Hampstead Overlook项目获得了255个住宅单元的PUD批准，包括164个独立住宅和91个联排别墅[7] - RiverFront on the Anacostia项目的第一阶段Dock 79已完成并稳定运营[17] 市场扩张和并购 - FRP Holdings, Inc.于2018年以3.472亿美元的价格将其工业房地产组合出售给黑石房地产合作伙伴[3] - Bryant Street项目总投资为5500万美元，其中3200万美元为普通股权，2300万美元为优先股权[24] 负面信息 - FRP Holdings, Inc.的净投资物业在2018年为206,553千美元，较2017年的209,914千美元有所下降[59] 其他新策略和有价值的信息 - FRP Holdings, Inc.目前拥有约15,000英亩的矿业租赁土地，主要位于佛罗里达州和乔治亚州[37] - 截至2018年12月31日，FRP Holdings, Inc.的总估计矿藏量超过5.28亿吨[40] - Ft. Myers物业的可开采储量约为16百万吨，其中475英亩已获批准进行开采[46] - 2018年每吨平均矿权费用为1.02美元，较2017年的0.98美元增长了4.1%[42] - 2018年支付的矿权费用为7,304,314美元，较2017年增长了1,000,000美元[42] - 2018年Cement产品的总销售吨数为123,101吨，支付的矿权费用为936,223美元[42]