文章核心观点 - 公司2024财年财报显示业绩持续强劲增长,收入同比增长105.5%至16.4亿美元,净利润同比增长82.4%至3.75亿美元[1][2] - 公司资产规模大幅增长63%至83亿美元,主要体现在融资业务、贷款和交易证券等方面,表明公司持续快速增长[3] - 公司近年来大幅拓展业务范围,除金融服务外还投资了多家初创公司,并进军电信和媒体领域,正在构建综合性金融科技生态圈[5][6][7] - 公司迅速应对并独立调查了做空机构提出的指控,结果证明指控不成立,有助于提升公司信誉[8][9] 收入结构分析 - 经纪业务收入增长60.4%至6.17亿美元,客户数增至53万[4] - 银行业务收入增长151%至6.15亿美元,客户数增至90.35万[4] - 保险业务收入翻倍至3.41亿美元[4] - 其他业务收入由负转正,表现良好[4] 估值分析 - 与同行Kaspi对比,公司收入增速更快,但受2022年事件影响净利润有所下滑[11] - 公司估值指标中,市盈率略低于Kaspi,但市净率却是Kaspi的一半[12] - 分析师对公司未来业绩预测较少,给出的TTM指标可能偏低[13] - 假设未来净利润增速放缓至40%,并考虑市盈率适度下降,预计公司股价有50%的上涨空间[14] 风险提示 - 监管风险:之前的做空指控可能引发监管关注[15] - 声誉风险:即使指控被证伪,但负面影响可能持续[15] - 估值假设风险:未来实际业绩和市盈率可能低于预期[15] - 业务拓展风险:中亚市场有限,欧洲市场开拓可能受阻[16]

公司发展与收购 - 公司在2019年9月26日获得纳斯达克上市批准，股票于2019年10月15日开始在纳斯达克交易[9] - 公司于2020年12月完成收购哈萨克斯坦消费者银行JSC Kassa Nova Bank，并更名为Freedom Bank Kazakhstan JSC[9] - 公司于2020年12月完成收购纽约证券交易所注册的经纪商Prime Executions, Inc.，并获得FINRA批准从事投资银行和股本市场业务[9] - 公司于2022年5月完成收购两家保险公司，Freedom Finance Life JSC和Freedom Finance Insurance JSC[9] - 公司计划在哈萨克斯坦建立一个独立的电信运营商，提供各种电信和相关服务，包括高质量的互联网连接、移动虚拟网络运营商服务等[11] - 公司计划通过收购或内部开发不断增加互补服务，将数字金融科技平台扩展到其他市场[11] - 公司计划继续有机增长，包括进入亚美尼亚、奥地利、阿塞拜疆、比利时、保加利亚、法国、德国、希腊、意大利、荷兰、波兰、西班牙、阿联酋、英国和乌兹别克斯坦等新国家市场[13] 金融服务与数字化发展 - 公司的投资政策主要侧重于资本保值和支持流动性需求，通常投资于投资级证券，以最小化潜在的本金损失风险[14] - 公司在各个市场遵守当地要求，作为一家在纳斯达克资本市场上市的美国公司，公司受到各种监管机构的监管，努力成为各个司法管辖区中的可信赖参与者[15] - 公司拥有集团合规部门，负责建立合规控制、政策和程序，以支持子公司合规官员及其员工和各司法管辖区内部律师履行本地监管要求下的义务[15] - 公司在数字银行服务方面处于哈萨克斯坦的领先地位，为个人提供数字抵押贷款和数字汽车贷款[27] - 公司通过收购Ticketon Events LLP扩展数字产品组合，进一步加强数字产品提供，并增强在娱乐行业为客户服务的能力[47] - 公司通过收购Paybox Technologies LLP，成为哈萨克斯坦最大的收单银行，拓展产品供应并扩大地理覆盖范围[47] - 公司计划进入哈萨克斯坦电信市场，以建立数字金融科技生态系统，提供各种电信服务，包括高质量的互联网连接、移动虚拟网络运营商服务等[48] - 公司成立Freedom Media LLP作为Freedom Telecom的子公司，旨在成为哈萨克斯坦的国家媒体平台，提供各种媒体内容给客户[48] - 公司致力于通过整合在线和移动经纪服务、银行产品、保险产品、支付处理系统和在线商业售票服务，进一步扩展数字金融科技生态系统[48] - 公司推出SuperApp移动应用，整合所有重要金融服务于一个平台，为客户提供便捷的财务管理方式[48] - SuperApp提升用户体验，加强公司在市场中的竞争地位，通过先进的安全和便利技术不断改进和更新功能[49] - 公司重视信息技术，致力于建设强大的技术基础设施，促进创新，提升用户体验[50] - 公司的在线交易平台Tradernet提供广泛且用户友好的交易体验，支持各种金融工具的交易[50] - Tradernet通过先进的订单路由系统和强大的数据平台，确保交易以最优价格执行，提供实时市场数据和分析，自动化后台解决方案提高交易效率[52] 社会责任与环境保护 - 公司注重营造良好的工作环境，支持员工和服务所在地社区[62] - 公司通过不断投资提升员工的专业知识、技能和能力，实施在线教育活动[62] - 公司致力于社会责任投资，通过战略投资和合作伙伴关系加强社会责任，为当地社区发展做出重要贡献[62] - 公司支持和参与体育、文化和教育项目，如赞助国际大学生程序设计竞赛、建设新的教育建筑、为残障人士建造体育馆等[63][64][65] - 公司提供在线和线下金融素养培训课程，旨在扩大金融素养知识，教授交易基础[68] - 公司持续进行ESG诊断，逐步加强对环境活动效率的关注，计划未来评估资产、内外部金融活动和贷款活动的环境影响[69] - 公司支持外部环境项目，与国际阿尔海尔海救助基金执行局签署合作备忘录，计划在哈萨克斯坦部分种植黑色沙漠柳[70] 风险管理与合规 - 公司依靠商标、版权、商业秘密法律保护知识产权，致力于保护专有技术和品牌[71] - 公司在多个法域中运营，受到证券、银行、支付服务和保险业务活动的广泛监管，必须遵守各种法规[74] - 公司在哈萨克斯坦证券市场受到严格监管，持有证券市场和银行牌照，必须遵守资本充足率和流动性比率等规定[76] - 哈萨克斯坦银行体系为两级制，国家银行（NBK）为第一级，其他商业银行为第二级[79] - 哈萨克斯坦保险公司受到多项法律法规的监管，包括一般和寿险活动，以及针对特定类型保险活动的规定[79] - 在哈萨克斯坦，支付服务主要受到《支付和支付系统法》的监管，支付组织必须在国家银行注册，提供支付服务[81]

文章核心观点 压力引发公众健康危机，财务自由、提前退休概念兴起，文章讨论相关FIRE股票，包括加速投资组合的股票和长期稳定的股票 [1][11] 各公司相关要点 Ceva（CEVA） - 半导体专家，为全球半导体和OEM公司提供硅和软件知识产权解决方案，涵盖物联网连接方案，专注人工智能协议 [4] - 过去12个月净亏损2119万美元，每股亏损90美分，收入9323万美元；2024财年分析师预计每股收益27美分，提升170%，销售额达1.0335亿美元，增长6.1% [5] - 分析师一致强烈推荐买入，目标价2.50美元，暗示约144%的上涨潜力 [7] - 股价仅20.42美元，市值不到4.82亿美元，规模小但有上涨潜力 [13] Pixelworks（PXLW） - 利用人工智能提高分辨率和图像质量，客户包括移动设备制造商、投影仪制造商，与游戏设备及配件市场相关 [15] - 开发和销售半导体及软件解决方案，服务于移动、家庭和企业级客户，以及美国、日本、中国等国家的电影市场，专长于图像处理集成电路 [28] - 过去12个月收入6577万美元，最近一个季度同比增长率为61.1%；2024财年可能下滑，2025财年销售额可能飙升至7573万美元 [29] CRISPR Therapeutics（CRSP） - 基因编辑专家，专注开发治疗严重人类疾病的药物，基于CRISPR - Cas9平台，可对基因组DNA进行精确定向改变 [30] - 过去12个月净亏损2.1714亿美元，每股亏损2.70美元，收入2.7171亿美元；2024财年盈利和销售预计下滑，2025财年最乐观分析师预计销售额达33.1亿美元 [8] - 2023年第四季度前，分析师预计每股亏损7美分，实际每股收益1.10美元，盈利惊喜达1671.4% [17] PayPal（PYPL） - 在竞争激烈的先买后付领域表现不佳，今年股价仅上涨略超5%，自2021年9月以来表现不佳 [32] - 对新兴零工经济有重要意义，过去12个月净利润43.4亿美元，每股收益3.97美元，收入304.3亿美元 [9] - 分析师预计年底每股收益4.21美元，销售额近320亿美元，营收增长15% [33] PepsiCo（PEP） - 饮料和零食巨头，尽管肥胖危机引发减肥药兴起，但公司专注含咖啡因饮料，随着能量饮料增长率预计超过咖啡，有望成为实现退休财务自由的股票 [34][35] - 提供3.28%的远期股息收益率 [22] Chevron（CVX） - 全球顶级综合油气企业，覆盖油气价值链各领域，虽面临可再生能源压力，但全面转向电动汽车并非易事，且公司盈利能力强 [37] - 提供4.16%的远期股息收益率 [24] LTC Properties（LTC） - 房地产投资信托，投资老年住房和医疗保健物业，主要通过售后回租、抵押贷款融资等方式开展业务 [39] - 与老年护理概念相关，具有永久性相关性，过去四个季度平均盈利惊喜为0.35% [40] - 提供6.78%的远期股息收益率，按月支付 [26]

文章核心观点 公司宣布聘请会计师事务所完成财务报表审计，因监管行动更换审计机构并将重新审计2023财年，已获FINRA处理相关报价申请，计划申请OTC Markets的QB状态，正推进业务计划并与大麻行业公司洽谈潜在合并 [1][2][3][4] 审计相关 - 公司聘请Olayinka Oyebola & CO Chartered Accountants完成由美国上市公司会计监督委员会成员审计财务报表的要求 [1] - 因美国证券交易委员会对BF Borger CPA PC采取行政行动，公司需更换审计机构并重新审计2023财年，已于2024年5月20日提交8K文件反映这一变更 [2] 报价申请 - 2024年2月26日，FINRA处理了关于公司启动FHLD定价报价的211表格，意味着提交申请的经纪交易商已向FINRA证明符合相关规则要求，可在2月26日后四天内启动报价 [3] 业务计划 - 公司将与OTC Markets合作，尽快申请在OTC Markets板块获得QB状态 [4] - 公司已开始执行通过有机增长和收购实现股东价值增值的业务计划，正与大麻行业多家公司就潜在合并进行谈判 [4] - 公司CEO感谢Glendale Securities在15c211申请过程中的协助，完成审核后公司计划积极推进业务计划，包括购买设施用于大麻产品的提取、制造、种植和测试 [5]

文章核心观点 Proactive为全球投资受众提供商业和金融新闻内容，在多领域有专业报道且善用技术辅助内容创作 [1][3][5] 公司情况 - 编辑Angela Harmantas有超15年北美股票市场报道经验，曾在多国为领先行业出版物报道，还从事过投资者关系等工作 [1] - 新闻团队分布在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等世界主要金融和投资中心 [2] 报道领域 - 专注中小盘市场，也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛投资故事，内容吸引个人投资者 [3] - 报道涵盖生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等市场 [4] 技术运用 - 积极采用技术，内容创作者经验丰富且借助技术提升工作流程 [5][6] - 偶尔使用自动化和软件工具包括生成式AI，但所有内容由人工编辑和创作 [7]

公司业务范围 - Freedom Holding Corp. 是一家金融服务公司，主要在中亚和东欧地区经营，截至2023年12月31日，该地区占总收入的86%[305] - Freedom Holding Corp. 在欧洲（不包括东欧）地区运营，截至2023年12月31日，该地区占总收入的9%[306] - Freedom Holding Corp. 在美国运营，截至2023年12月31日，该地区占总收入的1.3%[307] - Freedom Holding Corp. 在中东/高加索地区运营，截至2023年12月31日，该地区占总收入的3%[308] - Freedom Holding Corp. 提供证券经纪服务，包括证券交易、保证金贷款、投资研究和投资教育[309] - Freedom Holding Corp. 提供资本市场和投资银行业务，包括战略咨询服务和资本市场产品[311] - Freedom Holding Corp. 在哈萨克斯坦通过 Freedom Bank KZ 子公司提供银行服务，包括贷款业务、存款服务等[312] - Freedom Holding Corp. 在哈萨克斯坦通过 Freedom Life 和 Freedom Insurance 子公司提供寿险和一般保险产品和服务[313] - 公司通过收购Ticketon和Paybox扩大数字产品组合[314] - 公司计划进入哈萨克斯坦电信市场，成立新的独立电信运营商Freedom Telecom[314] - 公司成立Freedom Media作为Freedom Telecom的子公司，打造哈萨克斯坦国家媒体平台[314] 公司财务状况 - 公司在2023年完成了多项收购，包括Internet-Tourism LLP、Aviata LLP、Arbuz和ReKassa LLP[324] - 公司计划通过Freedom Telecom子公司进入哈萨克斯坦电信市场，预计未来五年的资本支出将约为6.5亿美元[325] - Freedom Telecom预计在2024年至2026年每年亏损，从2027年开始盈利[326] - 公司的总净收入为418,634美元，较2022年同期增长96%[335] - 公司的利息收入为226,445美元，较2022年同期增长182%[329] - 公司的外汇操作净收益为38,825美元，较2022年同期增长86%[329] - 公司的衍生品净损益为42,568美元，较2022年同期增长98%[330] - 公司的经纪服务费和佣金收入为120,159美元，较2022年同期增长49%[336] - 公司的净损益交易证券为5,089美元，较2022年同期减少30,545美元[338] 公司风险管理 - 公司主要受到哈萨克斯坦利率波动的影响，100个基点的利率上升会导致投资组合价值下降[401] - 公司在外汇风险管理方面采取了一系列措施，10%美元对其他货币价值的不利变化会导致税前收入下降[402] - 公司的股票投资受到市场价格波动的影响，10%的股价下降会导致股票价值减少[403] - 公司通过向客户提供保证金贷款和短期交易等服务，面临着信用风险，目前已有941.5百万美元的保证金贷款[404] - 公司在操作风险方面采取了措施，包括业务连续性计划和加强监控客户账户[406] - 公司面临着法律和合规风险，包括与各国监管机构合规、合同和商业风险等[407]

地区收入与支出 - 公司在中亚和东欧地区的收入为3.872亿美元，占总收入的89%，支出为2.537亿美元，占总支出的84.3%[294] - 公司在欧洲（不包括东欧）地区的收入为3750万美元，占总收入的9%，支出为2830万美元，占总支出的9%[301] - 公司在美国地区的收入为160万美元，占总收入的0.4%，支出为1750万美元，占总支出的5.8%[303] - 公司在中东/高加索地区的业务处于发展阶段，尚未产生利润[304] - 2023年9月30日止三个月，中亚和东欧地区净收入增长242%，达到3.87199亿美元[439] - 2023年9月30日止三个月，中东/高加索地区净收入增长48505%，达到923.5万美元[439] - 2023年9月30日止六个月，中亚和东欧地区净收入增长215%，达到6.69977亿美元[443] - 2023年9月30日止六个月，中东/高加索地区净收入增长16207%，达到945.8万美元[443] - 2023年9月30日止三个月，欧洲（不包括东欧）地区净收入下降41%，至3752.9万美元[441] - 2023年9月30日止六个月，欧洲（不包括东欧）地区净收入下降53%，至6289.5万美元[445] - 2023年9月30日止六个月，美国地区净收入增长36%，至946.1万美元[443] 员工与办事处 - 公司在中亚和东欧地区拥有43个办事处，提供经纪和金融服务[296] - 公司在中亚和东欧地区的经纪业务拥有2774名员工，其中2338名为全职员工[297] - 公司在中亚和东欧地区的银行业务拥有1841名全职员工[298] - 公司在中亚和东欧地区的保险业务拥有661名员工，其中641名为全职员工[299] - 公司在欧洲（不包括东欧）地区拥有9个办事处和217名员工，其中216名为全职员工[301] - 公司在美国地区拥有49名员工，其中48名为全职员工[303] - 截至2023年3月31日，公司员工总数从2022年的1,704人增加到3,689人，办公室数量从66个增加到126个[320] 收购与剥离 - 公司决定剥离俄罗斯子公司Freedom RU和Freedom Bank RU，并于2023年2月28日完成剥离[312] - 2023年4月26日，公司以190万美元收购了哈萨克斯坦在线票务聚合平台Internet-Tourism LLP[328] - 2023年4月26日，公司以3080万美元收购了哈萨克斯坦在线票务聚合平台Aviata LLP[329] - 截至2023年9月30日，公司持有Arbuz 81.92%的股权，旨在加速电子商务领域的增长[330] - 2023年7月27日，公司以310万美元收购了哈萨克斯坦现金交易数据管理平台ReKassa LLP 90%的股权[331] - 2023年2月16日，公司签署了收购Maxim Group的协议，总对价约为4亿美元，但该协议于2023年11月6日终止[332][333] 财务表现 - 2023财年，公司出售了750万股SPB交易所股票，导致7340万美元的亏损[317] - 2023年第三季度，公司总净收入为4.356亿美元，相比2022年同期的1.801亿美元增长了142%[365] - 2023年第三季度，公司费用和佣金收入为1.117亿美元，占总收入的25.6%，相比2022年同期的8315万美元增长了34%[364] - 2023年第三季度，公司利息收入为2.131亿美元，占总收入的48.9%，相比2022年同期的5899万美元增长了261%[364] - 2023年第三季度，公司保险承保收入为5797万美元，占总收入的13.3%，相比2022年同期的2620万美元增长了121%[364] - 2023年第三季度，公司交易证券净收益为5077万美元，占总收入的11.7%，相比2022年同期的900万美元增长了464%[364] - 2023年第三季度，公司外汇操作净亏损为369万美元，占总收入的-0.8%，相比2022年同期的455万美元净收益下降了181%[364] - 2023年第三季度，公司衍生品净亏损为138万美元，占总收入的0.3%，相比2022年同期的232万美元净亏损有所改善[364] - 公司2023年第三季度总费用和佣金收入为1.117亿美元，同比增长2850万美元，增幅34%[368] - 支付处理佣金收入增加1030万美元，主要由于Paybox及其子公司在2023财年第四季度的收购[369] - 银行服务费用和佣金收入增加350万美元，增幅61%，主要由于Freedom Bank KZ支付卡服务量的增长[369] - 经纪服务费用和佣金收入增加940万美元，增幅12%，主要由于Freedom Global交易量的增加[370] - 公司2023年第三季度交易证券净收益为5080万美元，同比增加4180万美元，主要由于哈萨克斯坦财政部债券的出售[372] - 公司2023年第三季度利息收入为2.131亿美元，同比增加1.541亿美元，增幅261%，主要由于交易证券利息收入的增加[375] - 公司2023年第三季度外汇操作净亏损为370万美元，主要由于哈萨克斯坦坚戈的贬值[377] - 公司2023年第三季度保险承保收入为5800万美元，同比增加3180万美元，增幅121%，主要由于保险业务的扩展[379] - 公司2023年第三季度总费用为3.009亿美元，同比增加1.826亿美元，增幅154%，主要由于利息费用和工资及奖金的增加[383] - 公司2023年第三季度利息费用增加9850万美元，增幅241%，主要由于短期融资和客户存款利息费用的增加[385] - 公司2023年第三季度的净收入为1.155亿美元，同比增长324%[395] - 公司2023年第三季度的保险理赔净额增加了1650万美元，同比增长94%，主要由于保险准备金费用增加了1450万美元，同比增长213%[386] - 公司2023年第三季度的工资和奖金支出为4000万美元，同比增长132%，主要由于业务扩展和员工增加[387] - 公司2023年第三季度的专业服务费用为1200万美元，同比增长197%，主要由于审计服务费用增加770万美元[388] - 公司2023年第三季度的广告费用为860万美元，同比增长352%，主要由于Freedom EU的广告支出增加410万美元[391] - 公司2023年第三季度的信用损失准备金为470万美元，同比增长27%，主要由于贷款组合的增长和ASC 326的采用[393] - 公司2023年第三季度的所得税费用为1920万美元，有效税率从2022年同期的20.4%下降至14.3%[394] - 公司2023年第三季度的外汇折算损失为2990万美元，主要由于哈萨克斯坦坚戈对美元贬值4.9%[399] - 公司2023年上半年的总收入为7.518亿美元，同比增长113%，主要由于利息收入、交易证券净收益和保险承保收入的增加[403] - 公司2023年上半年的手续费和佣金收入为2.104亿美元，同比增长22%，主要由于支付处理收入和银行服务收入的增加[406] - 公司2023年9月30日止六个月的利息收入为3.624亿美元，同比增长2.548亿美元，增幅237%，主要得益于交易证券利息收入增长1.356亿美元，增幅208%[413] - 公司2023年9月30日止六个月的保险承保收入为1.028亿美元，同比增长5240万美元，增幅104%，主要由于保险业务扩展导致已赚保费增长5678万美元，增幅100%[417][418] - 公司2023年9月30日止六个月的外汇操作净收益为1560万美元，同比增长650万美元，主要由于子公司Freedom Bank KZ的外汇交易量增长694%[415] - 公司2023年9月30日止六个月的衍生品净亏损为2920万美元，同比增加2810万美元，主要由于子公司Freedom Bank KZ的衍生品净亏损3010万美元[416] - 公司2023年9月30日止六个月的总支出为5.325亿美元，同比增长2.938亿美元，增幅123%，主要由于利息支出、薪酬和奖金以及一般行政费用增加[420][421] - 公司2023年9月30日止六个月的利息支出为2.344亿美元，同比增长1.535亿美元，增幅190%，主要由于证券回购协议的短期融资利息支出增加1.27亿美元，增幅194%[423] - 公司2023年9月30日止六个月的薪酬和奖金支出为7160万美元，同比增长3800万美元，增幅113%，主要由于业务扩展和员工增加[426] - 公司2023年9月30日止六个月的广告支出为1670万美元，同比增长1100万美元，增幅191%，主要由于社交媒体品牌推广和贷款产品营销费用增加[429] - 公司2023年9月30日止六个月的信用损失准备为1899万美元，同比增长1283万美元，增幅209%，主要由于贷款组合增长和采用ASC 326会计准则[431] - 公司2023年9月30日止六个月的净收入为1.834亿美元，同比增长113%[434] - 公司持有Arbuz 81.92%的股权和ReKassa 90%的股权，剩余股权为非控股权益[435] - 2023年9月30日止六个月，哈萨克斯坦坚戈对美元贬值5%，导致外汇折算损失3170万美元[438] - 中亚和东欧地区的总费用净额在2023年9月30日结束的六个月内增长了159%，主要由于证券回购协议和客户存款的利息费用增加[449] - 欧洲（不包括东欧）地区的总费用在2023年9月30日结束的六个月内增长了20%，主要由于证券回购协议和客户存款的利息费用增加[449] - 美国地区的总费用在2023年9月30日结束的六个月内增加了1000万美元，主要由于审计服务的专业服务费用增加[449] - 中东/高加索地区的总费用净额在2023年9月30日结束的六个月内增长了181%，主要由于工资、奖金和广告费用增加[449] - 截至2023年9月30日，公司持有的现金及现金等价物为4.63875亿美元，其中16%（约7210万美元）受反向回购协议约束[452] - 2023年9月30日，公司的交易证券总额为36.03884亿美元，其中76%（约27.54亿美元）受证券回购协议约束[463] - 2023年9月30日，公司的总资产为71.38305亿美元，较2023年3月31日的50.84558亿美元显著增长[452] - 2023年9月30日，公司的净流动资产为23.38691亿美元，较2023年3月31日的18.52886亿美元有所增加[452] - 2023年9月30日，公司的总负债为62.239亿美元，其中客户负债为24.392亿美元[452] - 公司在2023年9月30日结束的六个月内，用于投资活动的净现金流出为4.502亿美元，主要用于贷款发放和收购活动[458] - 公司采用CECL方法评估贷款损失准备金，综合考虑历史贷款违约和核销趋势、当前经济状况以及合理可支持的预测[473] - 截至2023年9月30日，公司商誉为5160万美元[475] - 公司在美国和多个外国司法管辖区缴纳所得税，税法的复杂性导致实际税务后果可能与估计存在重大差异[476] - 公司根据资产和负债的账面价值与税基之间的差异确认递延税项资产和负债，使用预期逆转年度的适用税率进行计量[477] - 公司定期评估税务审计中可能产生的潜在损失，并根据新信息或事件调整未确认的税务利益[479] - 公司评估是否应合并FST Belize，最终决定不合并，因为FST Belize不是可变利益实体（VIE）且其控制权由单一股东持有[481] - FST Belize由单一股东Turlov全资拥有，Turlov拥有100%的所有权，并有权做出所有决策[482] 客户与账户 - 截至2023年9月30日，公司拥有约433,947个客户账户，其中57%的账户持有正现金或资产余额[326] - 截至2023年9月30日，公司拥有约170,282名哈萨克斯坦零售经纪客户，占总客户数的40%，以及50,106名俄罗斯零售经纪客户，占总客户数的12%[326] FST Belize - FST Belize产生的费用和佣金收入在2023年第三季度占公司总费用和佣金收入的17%，相比2022年同期的73%大幅下降[337] - FST Belize产生的利息收入在2023年第三季度占公司总利息收入的4%，相比2022年同期的12%有所下降[338] - 截至2023年9月30日，公司对FST Belize的保证金贷款应收款为3.965亿美元，相比2023年3月31日的2.902亿美元有所增加[339]

地区收入分布 - 中亚和东欧地区在2023财年占总收入的71%为566.1百万美元[19] - 欧洲地区在2023财年占总收入的27%为216.5百万美元[23] - 美国地区在2023财年占总收入的2%为13.1百万美元[24] - 中东/高加索地区在2023财年总收入不重要[25] 产品和服务领域 - 公司的主要产品和服务领域包括证券经纪服务、资本市场/投资银行服务、商业银行、保险和支持金融技术[27] - 公司提供全面的证券经纪服务，包括证券交易、保证金贷款、投资研究和投资者教育[28] - 公司在2023财年拥有约52,000活跃账户[30] - 公司提供投资教育和培训课程给零售经纪客户和公众[30] - 公司进行专有交易和投资活动，以支持客户交易和投资目的[30] - 公司的资本市场/投资银行业务集中在哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦，提供战略咨询服务和资本市场产品[31] - 公司提供股权和债务融资解决方案，包括首次公开发行和跟进发行[32] - 公司通过Freedom Bank KZ子公司在哈萨克斯坦提供商业银行服务，包括贷款业务和存款服务[34] - 公司发行了多种支付卡，包括投资卡、存款卡、Freepay卡和Freedom卡[35][36][37] - Freedom Bank KZ推出高度数字化的抵押贷款产品，通过在线流程获得抵押贷款[38] - Freedom Bank KZ推出数字化汽车贷款产品，允许在线获得汽车贷款[39] - 公司收购了哈萨克斯坦的两家保险公司，Freedom Life和Freedom Insurance[40] - Freedom Life提供各种健康和人寿保险产品，拥有360,744份有效合同[41] - Freedom Insurance是哈萨克斯坦在线保险领域的领导者，提供各种一般保险产品[42] - 公司致力于扩大数字生态系统和产品范围，包括在线票务销售和支付平台[44] 竞争和合规 - 公司在各市场面临激烈竞争，主要竞争对手包括哈利克金融、BCC投资、第一心脏证券等[45] - 公司制定了业务连续性计划，以确保在各种灾难和信息技术基础设施故障情况下能够继续向客户提供服务[46] - 公司在15个国家拥有3689名员工，致力于提供安全、积极的工作环境，为员工提供学习、成长和晋升机会，公平的薪酬和福利[48] - 公司通过精心招聘和员工发展计划，培养员工的实际工作技能，提供持续的核心教育机会和高级培训[49] - 公司提供竞争性薪酬、奖金、带薪休假和基于绩效的激励和认可制度[50] - 公司成立ESG部门，致力于可持续发展实践，计划发布首份可持续发展报告[51] - 公司重视员工发展和社会责任，通过各种方式支持当地社区，如举办慈善活动、赞助体育、文化和教育项目[52] 合规和风险管理 - 公司在美国外国腐败实践法案（FCPA）和反洗钱、反恐融资和经济制裁法律方面有严格的合规要求[73] - 公司与Sum and Substance签订协议，使用其KYC/AML合规套件，以确保数字服务的合规性[73] - 公司与FST Belize签订跨境对应关系协议，进行客户交易的随机检查，以确保合规[74] - 公司在2023财年为受制裁个人和实体提供经纪服务，涉及的客户负债总额为1780万美元，占总客户负债的0.92%[74] - 公司需遵守外国账户税收合规法案（FATCA），并与多个国家签订政府间协议以共享数据[74] - 公司受到世界各地监管机构的监管，包括数据隐私和网络安全方面的法律法规[77] 金融风险管理 - 公司的投资组合和债务受到利率变化的影响，对哈萨克斯坦的利率波动最为敏感[248] - 公司管理外汇风险的方式包括持有相同货币、到期日和利率配置的金融负债[249] - 公司的股票投资受到市场价格风险的影响，通过多样化和设定限制来管理风险[250] - 公司在2023年3月31日的股票投资暴露于股价下跌10%的风险，可能导致价值减少[252] - 公司主要面临的信用风险来自于通过提供的经纪服务向机构和个人借款人暴露的信用风险[253] - 公司在2023年3月31日的专有投资组合中，企业股权为2,289,557美元，企业债务为1,269,879美元[253] - 公司通过向客户提供保证金贷款扩大了信用风险，特别是在市场快速波动或抵押品集中的情况下[253] - 公司实施了全面的政策，根据监管标准评估和监控投资者参与各种交易活动的适当性，以减轻风险[254]

公司业务 - 公司已经达成协议出售其俄罗斯子公司Freedom RU和Freedom Bank RU[23] - Freedom RU成立了俄罗斯子公司Freedom Finance Auto LLC，并已完成出售[24] - 公司通过其子公司在多个股票交易所提供专业服务，包括KASE、AIX、MOEX、SPBX、UX、UZSE、UZCE、NYSE和纳斯达克[25] - Freedom UA的经纪牌照被乌克兰当局暂停五年，并被列入制裁名单，公司正在申诉[26] 财务报表 - 公司的财务报表符合美国通用会计准则（U.S. GAAP）[27] - 公司的财务报表呈现了FRHC及其合并子公司的合并账户[28] - 根据有关变量利益实体（VIEs）的会计准则，公司对VIE的资产和负债进行了合并[30] - 公司根据ASC Topic 606确认收入，包括经纪服务佣金、银行服务佣金和投行服务佣金[32] 贷款和金融资产 - 公司对购买的贷款进行初始公允价值确认，并根据信用恶化的会计准则进行会计处理[40] - 公司进行季度分析以确定贷款组合的减值情况，并评估准备金的充分性[44] - 金融资产被分类为交易性证券，如果金融资产主要是为了短期出售而收购[53] - 交易性证券按公允价值计量，任何重新计量产生的收益或损失应在收入中确认[54] 资产管理 - 公司应根据资产减值或处置的会计准则定期评估持有和使用的长期资产的账面价值[63] - 截至2022年12月31日，公司的商誉总额为9,460美元，公司每年至少进行一次商誉减值测试，除非在中间期存在商誉减值迹象[64] - 公司将资产和负债（“处置组”）分类为待售资产的条件包括管理承诺以其现状出售处置组，并且销售被认为在一年内可能完成[67] 税务 - 公司根据税收基础和财务报表基础之间的差异确认递延所得税资产和负债，使用预期将在差异预计反转的年度中生效的实施税率[70] - 公司根据资产和负债方法核算所得税，递延所得税资产和负债使用预计影响应纳税收入的差异的实施税率进行计量[73] 保险业务 - 非寿险和综合保险的损失准备是对最终损失的估计汇总，包括已报告但未解决的索赔和已发生但未报告的索赔[90] - 寿险合同上的未发生索赔准备（NIC）等于截至报告日期有效的所有寿险合同的NIC金额[91] - NIC保留在年金合同上是未来利益的现值，年金保险的索赔和年金保险合同维护的管理费用的现值之和减去保险公司在结算日期后应收到的保险费的现值[93] 公司运营 - 公司的首席执行官将公司视为在欧亚地区提供金融服务的单一运营部门，但在2022年3月31日结束的财年第四季度，首席执行官将公司的运营重组为五个地理区域[95] - 公司正在评估ASU 2016-13和2017-12对其合并财务报表和相关披露的影响[97] - 公司预计ASU 2021-06不会对其合并财务报表和相关披露产生重大影响[100] - 公司正在评估ASU 2022-02对其合并财务报表和相关披露的影响[105] - 公司正在评估ASU 2022-04对其合并财务报表和相关披露的影响[109] 公司收购 - 公司在2022年12月31日收购了哈萨克斯坦的两家保险公司，分别是Freedom Life和Freedom Insurance，收购价格分别为13977美元和12611美元[113] - 根据ASC 805业务组合要求，对于与公司共同控制的收购，需要将所有先前呈现的期间重新计算到卖方最初收购日期。因此，Freedom Life和Freedom Insurance的财务结果已经在2022年12月31日三个和九个月的简明合并财务报表中进行了合并[114] - 截至2022年12月31日，Freedom RU和Freedom Bank RU计划出售的资产和负债符合持有待售标准，因此这些子公司根据ASC 205和360在2022年12月31日三个和九个月的简明合并财务报表中被呈现为已停止运营[115] 资产和负债 - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为625547美元，交易证券为1203479美元，受限现金为553680美元，贷款发放为94797美元，其他资产为37725美元，总资产为2921009美元[116] - 截至2022年12月31日，证券回购协议义务为775178美元，客户负债为1417937美元，保证金贷款和交易应付款为45229美元，保险活动负债为106329美元，总负债为2413334美元[117] - 2021年12月31日三个月的净收入为145684美元，其中手续费和佣金收入为117316美元，交易证券净收益为403美元，利息收入为27828美元，外汇操作净收益为451美元[117] - 2021年12月31日三个月的总支出为93992美元，其中手续费和佣金支出为22716美元，利息支出为20799美元，运营支出为50496美元，净收入为51692美元[118] - 2021年12月31日，公司的基本和稀释每股收益为0.98美元，(0.09)美元和0.91美元[119] - 2021年12月31日，公司的基本和稀释每股收益为5.40美元，(0.08)美元和5.34美元[120]

资产变化 - 可变利益实体(VIE)总资产从2022年3月31日的863.4万美元下降至2022年9月30日的690.9万美元，降幅为20.0%[37] - 交易性证券从2022年3月31日的294.2万美元增加至2022年9月30日的343.7万美元，增幅为16.8%[37] - 交易证券总额从2022年3月31日的11.58亿美元增长至2022年9月30日的13.60亿美元，增幅达17.4%[124] - 可供出售证券总额从2022年3月31日的1.61亿美元增至2022年9月30日的1.68亿美元，增长4.2%[124] - 可供出售证券总额从2022年3月31日的16.18亿美元增长至2022年9月30日的16.82亿美元，增幅为4.0%[136] - 保证金贷款应收款从2022年3月31日的1.39亿美元大幅增至2022年9月30日的4.00亿美元，增幅达188%[137] - 已发放贷款总额从2022年3月31日的0.92亿美元大幅增至2022年9月30日的3.57亿美元，增幅达288%[147] - 保险和再保险应收款项总额从2022年3月31日的571万美元增至2022年9月30日的1271万美元，增幅122.6%[164] - 与2022年3月31日相比，总资产从32.28亿美元增长至47.84亿美元，增幅约为48.2%[229] 负债变化 - 可变利益实体(VIE)总负债从2022年3月31日的1308.9万美元下降至2022年9月30日的997.0万美元，降幅为23.8%[37] - 证券回购协议义务从2022年3月31日的326.7万美元降至2022年9月30日的0美元[37] - 客户负债从2022年3月31日的843.9万美元增加至2022年9月30日的936.2万美元，增幅为10.9%[37] - 证券回购协议义务总额从2022年3月31日的8.40亿美元增至2022年9月30日的9.81亿美元，增幅为16.8%[151] - 与抵押贷款计划相关的负债从2022年3月31日的644.7万美元激增至2022年9月30日的1.50亿美元[141] - 客户负债总额从2022年3月31日的7.656亿美元显著增长至2022年9月30日的15.675亿美元，增幅达104.6%[153] - 应付贸易款项总额从2022年3月31日的4508万美元增至2022年9月30日的6909万美元，增幅53.3%[157] - 已发行债务证券总额从2022年3月31日的3.439亿美元增至2022年9月30日的5.1798亿美元，增幅50.6%[161] - 保险和再保险应付款项总额从2022年3月31日的1.195亿美元增至2022年9月30日的1.5008亿美元，增幅25.6%[165] - 与2022年3月31日相比，总负债从26.81亿美元增长至41.63亿美元，增幅约为55.3%[229] 现金及现金等价物变化 - 现金及现金等价物从2022年3月31日的13.4万美元大幅增加至2022年9月30日的164.5万美元，增幅为1127.6%[37] - 受限现金从2022年3月31日的284.3万美元降至2022年9月30日的0美元[37] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物总额为7.904亿美元，较2022年3月31日的2.2546亿美元增长250.4%[120] - 截至2022年9月30日，受限制现金总额为4.4003亿美元，较2022年3月31日的5.4795亿美元下降19.7%[122] 收入和利润表现 - 公司总收入为4.417亿美元，其中保险承保收入为3009.8万美元[115] - 公司净收入为2.067亿美元[113] - 持续经营业务收入为2.617亿美元[115] - 费用和佣金收入为1.744亿美元[115] - 交易证券净收益为1.903亿美元[115] - 利息收入为4556.6万美元[115] - 公司基本和稀释后每股收益为3.47美元[114] - 净收入为2.621亿美元，归属于普通股股东的净收入为2.622亿美元[116] - 综合收益总额为2.662亿美元，归属于普通股股东的综合收益为2.663亿美元[116] - 公司总收入1.80312亿美元，其中中亚地区贡献1.13367亿美元（占比62.9%），欧洲地区贡献6360.7万美元（占比35.3%）[224] - 公司持续经营业务利润为6185.7万美元，欧洲地区利润贡献最大，为4353.5万美元[224] - 公司2022财年上半年（截至9月30日）总收入为3.52亿美元，相比2021财年同期的4.42亿美元下降20.3%[225][227] - 公司2022财年上半年持续经营业务利润为9236.3万美元，相比2021财年同期的2.62亿美元下降64.7%[225][227] - 手续费及佣金收入从2021财年上半年的1.74亿美元增至2022财年上半年的1.87亿美元，增长7.5%[225][227] - 交易证券净收益大幅下降，从2021财年上半年的1.90亿美元降至2022财年上半年的1343.9万美元，降幅达92.9%[225][227] - 利息收入从2021财年上半年的4556.6万美元增至2022财年上半年的9268.2万美元，增长103.4%[225][227] 成本和费用表现 - 总支出为1.428亿美元，其中保险理赔支出为2480.9万美元[115] - 所得税支出为3722万美元[115] - 总费用从2021财年上半年的1.43亿美元增至2022财年上半年的2.38亿美元，增长66.9%[225][227] 各地区表现 - 截至2022年9月30日的三个月，公司总费用和佣金收入为93,123千美元，其中欧洲地区贡献最大，为73,006千美元[174] - 截至2022年9月30日的六个月，总费用和佣金收入增至187,483千美元，较2021年同期的174,431千美元增长7.5%[174][176] - 欧洲地区是公司最大收入来源，2022财年上半年收入为1.33亿美元，但相比2021财年同期的3.40亿美元大幅下降60.9%[225][227] - 中亚地区2022财年上半年收入增长112.8%，从9975.9万美元增至2.12亿美元[225][227] - 美国业务持续亏损，2022财年上半年亏损1953.2万美元，而2021财年同期亏损3086.1万美元[225][227] - 欧洲地区税前利润从2021财年上半年的2.88亿美元降至2022财年上半年的8632.9万美元，下降70.0%[225][227] - 美国地区持续经营业务税前亏损524.7万美元，所得税费用547.2万美元，导致税后亏损1071.9万美元[224] - 利息收入4903.3万美元，其中中亚地区贡献4627.5万美元（占比94.4%）[224] - 费用和佣金收入9312.3万美元，其中欧洲地区贡献7300.6万美元（占比78.4%）[224] - 中亚地区净资产从3月31日的2.20亿美元增长至9月30日的2.76亿美元[229] - 美国地区净资产从3月31日的0.13亿美元增长至9月30日的0.26亿美元[229] - 欧洲地区净资产从3月31日的3.16亿美元略降至9月30日的3.12亿美元[229] 关联方交易 - 截至2022年9月30日，公司对关联方的保证金贷款应收款项大幅增至335,992千美元，较2022年3月31日的107,649千美元增长212%[186] - 截至2022年9月30日，公司对关联方的客户负债为128,700千美元，较2022年3月31日的325,904千美元下降60.5%[189] - 截至2022年9月30日，存放在关联方处的受限客户现金为246,965千美元，其中83%来自FFIN Brokerage[190] - 在2022年第三季度，公司向FFIN Credit购买贷款总额为18,115千美元，并回售贷款9,713千美元[191] - 2022年第三季度，来自关联方的佣金收入为68,541千美元，较2021年同期的81,524千美元下降15.9%[181] - 截至2022年9月30日的六个月，来自关联方的佣金收入为147,669千美元，其中FFIN Brokerage贡献占比为100%[181] - 对单一关联方客户的应收款从2022年3月31日的1.03亿美元增至2022年9月30日的3.27亿美元，占总应收款净额的比例从70%升至82%[138] - 2022年9月30日，对单一关联方的应付贸易款项为565万美元，占总额的8%，而2022年3月31日为3889万美元，占总额的86%[157] 投资与证券活动 - 截至2022年9月30日，证券回购协议项下购买的证券为4704.9万美元，平均利率在1.38%至15.81%之间[120] - 公司债务类交易证券从7.12亿美元减少至6.66亿美元，下降6.5%[124] - 非美国主权债务类交易证券从3.61亿美元大幅增加至6.34亿美元，增幅达75.7%[124] - 公司持有两家发行人的债务证券超过其总交易证券的10%：哈萨克斯坦可持续发展基金3.22亿美元及哈萨克斯坦财政部6.22亿美元[125] - 按公允价值计量，第三级（Level 3）交易证券从2022年3月31日的914万美元减少至2022年9月30日的417万美元，降幅54.3%[132][134] - 公司债务类交易证券的加权平均利率从9.09%上升至10.90%[129][132] - 非美国主权债务类交易证券的加权平均利率从13.15%下降至10.90%[129][132] - 可供出售证券中，1年内到期的公司债务从6936万美元减少至5053万美元，下降27.1%[125] - 使用重大不可观察输入值（Level 3）计量的非美国主权债务公允价值从752万美元降至334万美元，主要因贴现率从69.0%调整为48.8%[133][134] - 作为回购协议抵押品的证券公允价值从2022年3月31日的8.35亿美元增至2022年9月30日的9.89亿美元[151] 商誉及减值 - 截至2022年9月30日，公司商誉总额为951.2万美元，较2022年3月31日的589.8万美元增长61.2%[66][67] - 商誉增加主要由于收购Ticketon带来317.2万美元以及收购London Almaty带来48.5万美元[67] - 截至2022年3月31日，公司确认商誉减值损失230万美元[66] - 在截至2022年9月30日的三个月中，公司为终止经营业务记录了4146.4万美元的减值拨备[68] - 在截至2022年3月31日的财年第四季度，由于俄乌冲突导致的经济不确定性，公司确认了与收购Zerich相关的客户基础减记费用312.5万美元[65] 收购与剥离活动 - 公司已达成协议出售其俄罗斯子公司Freedom RU和Freedom Bank RU[30] - 公司于2022年5月17日以12,611美元收购了Freedom Life的100%流通股[107] - 公司于2022年5月17日以13,977美元收购了Freedom Insurance的100%流通股[107] - 收购Freedom Life和Freedom Insurance的款项需在2022年12月31日前支付给Timur Turlov[107] - 公司于2022年9月1日以1,634.3万美元的总收购价完成对London-Almaty保险公司的收购，其公允价值为1,585.8万美元[206][207] - 公司于2022年9月30日以300万美元的总收购价收购Ticketon，其负公允价值为17.2万美元，并确认商誉317.2万美元[209] - 公司计划剥离俄罗斯业务，并于2022年10月17日签署出售协议，该交易导致截至2022年9月30日确认非现金减值损失4,146.4万美元[211][213] - 2022年5月，公司收购两家保险公司，对价26,588千美元需在2022年12月31日前支付给首席执行官Timur Turlov[196] 终止经营业务 - 在截至2022年9月30日的三个月和六个月内，终止经营业务的税前亏损分别为1,830.2万美元和80万美元[215] - 终止经营业务净现金流出：经营活动产生现金2958.3万美元，投资活动使用现金1207.3万美元[216] - 终止经营业务计提减值准备4146.4万美元，因待售净资产预计售价为1.4亿美元，低于调整后账面价值1.81464亿美元[218] - 待售净资产总额为11.57079亿美元，对应负债总额为10.8988亿美元，净值为6719.9万美元[218] - 截至2022年9月30日，与计划出售Freedom RU和Freedom Bank RU相关的资产和负债符合持有待售标准[109] - 截至2022年9月30日，持有待售资产总额为111,561.5万美元，持有待售负债总额为108,988万美元[215] 财务重述 - 由于收购共同控制下的实体，公司对截至2022年9月30日的三个月和六个月的财务报表进行了重述[106][108] - 截至2022年3月31日，重述后总资产为32.2775亿美元，较原先报告的29.21009亿美元增长10.5%[110] - 现金及现金等价物重述后为2.25464亿美元，较原先报告的6.25547亿美元大幅下降64.0%[110] - 交易性证券重述后为11.58377亿美元，较原先报告的12.03479亿美元下降3.7%[110] - 客户负债重述后为7.65628亿美元，较原先报告的14.17937亿美元下降46.0%[111] - 证券回购协议义务重述后为8.40224亿美元，较原先报告的7.75178亿美元增长8.4%[111] - 重述后总负债为26.81142亿美元，较原先报告的24.13334亿美元增长11.1%[111] - 股东权益总额重述后为5.46608亿美元，较原先报告的5.07675亿美元增长7.7%[111] - 截至2021年9月30日的三个月，重述后费用及佣金收入为0.95215亿美元，较原先报告的1.16534亿美元下降18.3%[111] - 截至2021年9月30日的三个月，重述后交易性证券净收益为1.81603亿美元，较原先报告的1.75252亿美元增长3.6%[111] - 截至2021年9月30日的三个月，重述后利息收入为0.24429亿美元，较原先报告的0.20063亿美元增长21.8%[111] - 重述后，截至2021年9月30日六个月，经营活动产生的净现金流入为2084.7万美元[119] - 重述后，截至2021年9月30日六个月，投资活动产生的净现金流出为6625.2万美元[119] - 重述后，截至2021年9月30日六个月，融资活动产生的净现金流入为1.5287亿美元[119] 税务与利率 - 截至2022年9月30日，公司没有应计利息或与不确定税务状况相关的罚款[74] - 公司有效税率从2021年同期的12.5%上升至2022年六个月期间的18.9%[149] 会计准则与承诺 - 公司正在评估ASU 2022-02对合并财务报表和相关披露的影响，该准则对2022年12月15日之后开始的财政年度生效[101] - 公司正在评估ASU 2022-03对合并财务报表和相关披露的影响，该准则对2023年12月15日之后开始的财政年度生效[102] - 公司正在评估ASU 2022-04对合并财务报表和相关披露的影响，该准则对2022年12月15日之后开始的财政年度生效[104] - 总贷款相关承诺从2022年3月31日的1767.6万美元下降至2022年9月30日的1477万美元[222] - 银行担保承诺从638.4万美元下降至354.1万美元[222] 股权激励与租赁 - 2022年第三季度，公司确认的股权激励费用为3,103千美元，上半年总计为6,801千美元[199] - 截至2022年9月30日，与未归属普通股相关的总未确认薪酬成本为1,709.4万美元，预计在3.82年的加权平均期内确认[200] - 2022年9月30日，公司使用权资产为1,360.2万美元，租赁负债为1,334.8万美元[203] - 截至2022年9月30日，租赁负债年度到期总额为1,667.9万美元，加权平均贴现率为12%[204] - 本