文章核心观点 Flutter Entertainment公布2025年第一季度财报，各项财务指标表现良好，美国业务增长强劲带动集团盈利显著提升，同时更新2025年业绩指引，预计收购将带来额外收入和利润增长 [1][4]。 Q1 2025财务亮点 运营指标 - 平均每月玩家（AMPs）达14,880千，同比增长8% [1] - 收入36.65亿美元，同比增长8% [1] 盈利指标 - 净利润3.35亿美元，去年同期亏损1.77亿美元，同比增长289% [1] - 调整后EBITDA 6.16亿美元，同比增长20% [1] - 每股收益1.57美元，去年同期亏损1.10美元，同比增长243% [1] 现金流指标 - 经营活动提供的净现金1.88亿美元，同比下降44% [1] - 自由现金流0.88亿美元，同比下降52% [1] 杠杆比率 - 杠杆比率为2.2倍，与2024年12月持平 [1] 2025年全年业绩指引亮点 调整原因 - 反映美国体育赛事结果和外汇变动自2024年第四季度盈利以来的影响 - 考虑2025年4月30日完成的Snai和预计5月完成的NSX收购的预期贡献 [3][22] 调整后预期 - 集团收入和调整后EBITDA中点分别为170.8亿美元和31.8亿美元，同比分别增长22%和35%（不包括收购收益前分别为14%和30%） [4] - 美国收入和调整后EBITDA分别为74.0亿美元和11.3亿美元，同比分别增长28%和123% [24] - 国际收入和调整后EBITDA分别为96.8亿美元和23.0亿美元，同比分别增长17%和11% [25] 各地区业务表现 美国业务 - 保持领先地位，收入增长18%，其中体育博彩收入增长15%，iGaming收入增长32% - 调整后EBITDA达1.61亿美元，是去年同期的5倍 [4][11] 国际业务 - 收入同比增长1%（按固定汇率计算增长3%），调整后EBITDA下降1%（按固定汇率计算增长2%） - 各地区表现不一，南欧和非洲、中东欧收入增长，亚太、巴西和其他地区收入下降 [4][15] 资本结构与股东回报 资本结构 - 可用现金约15亿美元，与上季度持平 - 总债务增至68.24亿美元，净债务为53.29亿美元，杠杆比率为2.2倍 - 预计近期杠杆率将上升，但随着集团增长机会显现将迅速下降 [20] 股东回报 - 股份回购计划持续进行，第一季度回购89.1万股，花费2.30亿美元 - 预计2025年通过该计划向股东返还约10亿美元现金 [21] 非GAAP财务指标定义与调整 定义 - 包括调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、自由现金流、净债务、杠杆比率、固定汇率等 [39] 调整原因 - 提供核心业务财务表现的额外视角，便于与美国竞争对手比较 [39] 局限性 - 不能替代GAAP财务指标，存在一定分析局限性 [45] 财务报表 资产负债表 - 截至2025年3月31日，总资产248.25亿美元，总负债130.52亿美元，股东权益100.36亿美元 [51][53] 综合收益表 - 第一季度收入36.65亿美元，净利润3.35亿美元，综合收益6.81亿美元 [54] 现金流量表 - 经营活动提供净现金1.88亿美元，投资活动使用现金1.00亿美元，融资活动使用现金2.71亿美元 [55] 非GAAP财务指标 reconciliation 调整后EBITDA - 从净利润调整而来，加回所得税、其他收入（费用）、利息费用等项目 [57][58] 调整后净利润归属股东 - 对净利润进行多项调整，包括交易费用、重组成本、无形资产摊销等 [61][62] 调整后每股收益 - 基于调整后净利润归属股东计算 [64][65] 净债务 - 从总债务调整而来，考虑交易成本、外汇影响和现金等价物 [67][68] 自由现金流 - 从经营活动净现金中扣除物业、设备和无形资产购买等现金支出 [69][70] 固定汇率增长率 - 消除外汇汇率波动影响，便于业绩比较 [72][73]

公司业绩表现 - 第一季度调整后每股收益为1.59美元 低于华尔街预期的1.89美元 [1] - 第一季度营收为36.7亿美元 低于华尔街预期的38.4亿美元 [1] - 业绩未达预期主要受NCAA大学篮球锦标赛客户友好型结果影响 [1] 业绩展望调整 - 因不利体育赛事结果下调美国市场全年指引 [2] - 基于汇率调整和国际收购上调全球业绩展望 [2] 行业消费趋势 - 尽管全球经济担忧影响消费者情绪 但预计客户将维持在线体育和赌场游戏支出 [2]

收购与扩张 - 公司完成对意大利领先的全渠道运营商Snai的收购，交易金额约为23亿欧元（26亿美元）[131] - 公司宣布收购巴西运营商NSX Group的56%股权，现金对价约为3.46亿美元（巴西雷亚尔19.81亿），预计2025年5月完成[132] 地区业务表现 - 美国业务覆盖22个州、华盛顿特区和波多黎各，其中5个州已合法化并监管iGaming[136] - 巴西于2025年1月1日启动在线体育博彩和赌场的监管市场，公司于2024年12月31日获得临时许可证[147] - 意大利政府计划在2025年第三季度实施新的在线游戏许可证制度，公司预计不会受到重大影响[144] - 伊利诺伊州于2024年7月1日提高在线体育博彩税率，马里兰州将于2025年6月1日将税率从15%提高至20%[138] 用户活跃度 - 2025年3月31日止三个月，公司总平均月活跃玩家（AMPs）为14,880千，同比增长8.4%（2024年同期为13,722千）[149] - 体育博彩产品平均月活跃玩家为8,798千，同比增长5.5%（2024年同期为8,340千）[149] - iGaming产品平均月活跃玩家为7,260千，同比增长11.1%（2024年同期为6,535千）[149] - 其他产品平均月活跃玩家为1,498千，同比增长8.8%（2024年同期为1,377千）[149] - 美国市场活跃玩家(AMPs)增长11%至431.2万，其中iGaming玩家数增长28%至98.5万[164][167] - 国际业务部门活跃玩家数量（AMPs）增长8%[176] 收入与利润 - 公司2025年第一季度总收入同比增长8%至36.65亿美元，其中美国市场收入增长18%至16.66亿美元[152][166] - 美国市场体育博彩收入增长15%至11.34亿美元，投注金额增长8%至146.06亿美元，净收入利润率提升50个基点至7.8%[166] - 国际市场收入微增1%至19.99亿美元，其中iGaming收入增长4%至10.5亿美元，体育博彩收入下降2%至8.8亿美元[152][173] - 公司整体毛利率保持53%，销售与营销费用占比下降300个基点至23%[153][155] - 运营利润同比增长80%至2.23亿美元，主要受益于美国市场运营杠杆改善[157] - 调整后EBITDA增长20%至6.16亿美元，利润率提升170个基点至16.8%[162] - 公司净收入从去年同期的亏损1.77亿美元转为盈利3.35亿美元，净利率从-5.2%提升至9.1%[161] - 国际业务部门总收入同比增长1%至19.99亿美元（2024年同期为19.87亿美元）[176] 国际业务细分表现 - 体育博彩收入下降2%至8.8亿美元（2024年同期为9亿美元），投注金额下降6%至69.12亿美元，主要受英国及爱尔兰（UKI）和澳大利亚赛马市场下滑影响[177] - 体育博彩净收入利润率同比提升50个基点至12.7%，结构性利润率提升110个基点至16.9%，但促销支出增加50个基点至投注额的4.4%[178] - iGaming收入增长4%至10.5亿美元（2024年同期为10.06亿美元），主要得益于UKI和南欧及非洲地区活跃玩家增长9%[179] - 南欧及非洲（SEA）收入增长14%，活跃玩家达180万（同比增长25%），其中意大利收入增长9%至3.78亿美元，土耳其收入增长57%[182] - 亚太地区（APAC）收入下降13%，澳大利亚体育博彩收入下降18%，但印度iGaming收入增长45%[183] - 巴西收入下降44%，主要受新监管市场客户重新注册流程影响[185] - 调整后EBITDA下降1%至5.18亿美元（2024年同期为5.24亿美元），EBITDA利润率下降50个基点至25.9%，主要因中东欧税收增加[186] 财务数据 - 其他净收入增加3.9亿美元至2.16亿美元，主要因Fox期权负债公允价值变动带来3.89亿美元正向影响[158] - 截至2025年3月31日，公司现金及等价物为15.37亿美元，长期债务总额70亿美元，其中12个月内到期3900万美元[195][198] - 2024年股票回购计划已回购133.57万股普通股，总金额3.5亿美元（计划总额50亿美元）[201] - 2025年第一季度经营活动产生的净现金流入同比下降44%，从3.37亿美元降至1.88亿美元[204] - 2025年第一季度投资活动净现金流出同比下降61%，从2.59亿美元降至1亿美元[206] - 2025年第一季度融资活动净现金流出同比增加50%，从1.81亿美元增至2.71亿美元[207] - 玩家存款负债导致2.2亿美元现金流出，其他负债因收购Singular相关奖金支付导致2.1亿美元现金流出[205] - 应付账款因付款周期延长产生1.02亿美元现金流入[205] - Fox Option负债的公允价值范围在5200万美元至20.98亿美元之间，取决于投资者单位股权价值±10%变动[212] 风险管理与审计 - 国际业务重组后，公司对五个报告单元进行商誉减值测试，未发现减值情况[215] - 加权平均资本成本率或终端增长率变动±50个基点不会导致任何报告单元商誉减值[215] - 公司未披露任何可能对财务状况产生重大影响的表外安排[208] - 2025年第一季度市场风险敞口无重大变化[218]

Flutter Entertainment Reports First Quarter 2025 Financial Results May 7, 2025 (New York): Flutter Entertainment (NYSE:FLUT; LSE:FLTR), the world's leading online sports betting and iGaming operator, announces Q1 results, and updates 2025 guidance. A letter to shareholders has also been published on the Group's website at www.flutter.com/investors Key financial highlights: | | | Three months ended March 31, | | | --- | --- | --- | --- | | In $ millions except where stated otherwise | 2025 | 2024 | YOY | | A ...

公司发展 - FanDuel Sports Network付费订阅用户数量在8周内翻倍至近65万，并预计年底前达到100万直接消费者用户[2] - 公司拥有15个自有运营的网络频道，覆盖30支MLB、NBA和NHL球队的比赛[3] - 自2025年MLB赛季开始以来，流媒体平台日均独立用户达25万，月均独立用户约100万[4] - 每场比赛的平均观看时间同比增长9%至92.5分钟[4] 战略合作 - 公司与亚马逊Prime Video达成非独家协议，使其网络可在该流媒体平台上观看[5] - 与SB Nation和Yahoo Sports建立合作关系，旨在加速订阅增长并扩大流媒体应用的知名度[6] - 合作关系包括在SB Nation内容中整合联盟链接和观看信息，并与Yahoo的体育幻想社区绑定[6] 商业模式 - 订阅价格从每月19.99美元起，根据地区不同提供更广泛的访问权限[11] - 相对较高的价格点源于与付费电视提供商的合同关系[11] - 公司计划测试更低的价格点以吸引更多用户[11] 行业趋势 - 区域体育网络正面临付费电视订阅用户大量流失的挑战[8] - 传统上区域体育网络对球队和联盟来说是利润丰厚的商业模式，但用户转向流媒体选择迫使网络需要适应[9] - MSG Networks与Altice USA的纠纷显示了区域体育网络模式在演变过程中面临的财务困境[10]

文章核心观点 公司完成对意大利领先全渠道运营商Snaitech S.p.A.的收购，符合其投资国际市场领导地位的战略，预计创造股东价值，交易通过债务融资完成，公司将在5月7日公布一季度结果时提供进一步更新 [1][2][3] 收购情况 - 公司完成对意大利领先全渠道运营商Snaitech S.p.A.的收购，企业价值为23亿欧元 [1] - 收购的Snaitech S.p.A.将位于国际部门的南欧和非洲地区 [2] 收购意义 - 符合公司投资国际市场领导地位的战略，预计通过提供市场领先产品和能力为Snaitech S.p.A.带来增长机会，创造股东价值 [2] - 增加公司在意大利的市场地位，将其在线市场份额提高到约30% [5] - 增强公司“本地英雄”品牌组合，扩大和多样化客户获取机会 [5] - 通过利用Flutter Edge实现价值创造，目标运营成本协同效应至少7000万欧元，资本支出协同效应1000万欧元 [5] 资金来源 - 公司与银行签订修订和重述的承诺函，获得25亿欧元高级有担保第一留置权定期贷款承诺 [4] - 2025年4月29日，公司将承诺转化为确定的过渡信贷协议，全额提取贷款 [5] 贷款用途 - 为收购相关应付金额提供资金或再融资 [6] - 为公司选择的某些债务提供资金或再融资 [6] - 支付相关费用和开支 [6] - 为集团的一般公司用途和营运资金提供资金 [6] 贷款条款 - 贷款于2026年4月29日到期，有两次6个月的延期选择权 [13] - 年利率为欧元银行间同业拆借利率加1.25%的适用利差，期限内可能逐步上调 [13] 公司概况 - 公司是全球领先的在线体育博彩和电子游戏运营商，在全球市场包括美国占据领先地位 [10] - 运营多元化的在线体育博彩和电子游戏品牌组合，包括FanDuel、Sky Betting & Gaming等 [11]

文章核心观点 - 领先的在线体育博彩和电子游戏运营商Flutter Entertainment宣布将于2025年5月7日收盘后发布2025年第一季度财报，并将举行财报电话会议 [1][2] 公司财报信息 - 公司将于2025年5月7日美国东部时间下午4:05（英国夏令时晚上9:05）收盘后发布2025年第一季度财务结果，财报和补充材料将在公司网站“投资者”板块公布 [1] 电话会议安排 - 公司管理层将于2025年5月7日美国东部时间下午4:30（英国夏令时晚上9:30）举行电话会议回顾财报并接受提问，可通过网络直播和电话参与，直播需注册，直播结束约一小时后有回放 [2] - 分析师和投资者若要参加现场电话会议，需拨打指定号码并使用会议ID 20251，需提前10分钟拨入 [3] 公司概况 - 公司是全球领先的在线体育博彩和电子游戏运营商，在包括美国在内的全球市场占据领先地位，旨在利用规模和挑战精神推动行业变革，实现长期增长并促进可持续发展 [3] - 公司运营着包括FanDuel、Sky Betting & Gaming等在内的多元化在线体育博彩和电子游戏品牌组合 [4] 联系方式 - 投资者关系联系邮箱为Investor.relations@flutter.com，媒体关系联系邮箱为corporatecomms@flutter.com [5]

核心观点 - Flutter Entertainment在即将发布的财报中有可能延续其超出盈利预期的记录 该公司的Zacks Earnings ESP指标为正值且Zacks评级为持有 显示分析师对其短期盈利潜力趋于乐观 [1][5][8] 盈利表现 - 过去两个季度平均盈利超出预期幅度达120.70% [1] - 最近季度每股收益实际值为2.94美元 较预期1.56美元超出88.46% [2] - 前一季度每股收益实际值为0.43美元 较预期0.17美元超出152.94% [2] 预测指标 - 当前Zacks Earnings ESP指标为+12.41% 表明分析师上调近期盈利预测 [8] - 正向Earnings ESP与Zacks持有评级组合的股票 有近70%概率实现盈利超预期 [6] - 盈利发布前修订预测的分析师可能掌握更准确的最新信息 [7] 行业特征 - 公司属于Zacks博彩行业 采用在线赌博业务模式 [1] - 许多公司最终实际盈利会超过市场共识预期 但这不是股价上涨的唯一因素 [9] - 部分股票即使未达盈利预期 股价仍可能保持稳定 [9]

As an official partner of Churchill Downs Inc., FanDuel will once again deliver unmatched access during Derby Week with premier betting options, live FanDuel TV broadcasts, and exclusive events  Churchill Downs®, Kentucky Derby®, Kentucky Oaks® and the Twin Spires® are registered trademarks of Churchill Downs Incorporated NEW YORK, April 23, 2025 /PRNewswire/ -- FanDuel, North America's premier online gaming company, is off to the races for the 151st "Run for the Roses" with the #1 sportsbook app where fans ...

文章核心观点 - 公司获监管批准收购Snai，巩固其在意大利市场的领先地位，预计交易4月底完成 [1][2][3] 收购情况 - 公司已获收购Snai所需的反垄断、博彩和监管确认 [1] - 收购Snai符合公司在有吸引力的国际市场投资领先地位的战略，将巩固其在意大利的领导地位 [2] - 公司将以23亿欧元企业价值的现金对价从Playtech plc子公司收购Snai，预计交易4月底完成，5月7日公布一季度业绩时提供进一步更新 [3] 公司概况 - 公司是全球领先的在线体育博彩和电子游戏运营商，在美国和全球处于市场领先地位 [4] - 公司运营着包括FanDuel、Sky Betting & Gaming等在内的多元化领先在线体育博彩和电子游戏品牌组合 [5] - 2024财年全球营收140.48亿美元，同比增长19%，截至2024年12月31日的季度全球营收37.92亿美元 [5]