文章核心观点 公司2024年第二季度和上半年财务指标有增有减，净利息收入下降、信贷损失准备金增加致盈利减少，但非利息收入和费用表现良好，信贷质量保持强劲，流动性和资本状况稳健 [1][4][5] 各部分总结 分析2024年上半年收益 - 净利息收入因利息支出增加1.88亿美元、利息收入仅增加0.99亿美元而下降，付息负债成本升128个基点、生息资产收益率升45个基点，净息差在上半年企稳 [4] - 信贷损失准备金为57万美元，2023年同期为转回110万美元，储备覆盖率稳定在0.88%，贷款和投资组合整体信贷质量保持强劲 [5] - 非利息收入（除2023年证券销售损失）增加45.4万美元，增幅8.8%，银行自有寿险和存款账户服务费等经常性收入分别增长7.8%和10.5% [6] - 非利息费用下降100万美元，降幅3.1%，主要因占用和设备费用、电信费用、专业费用和薪资福利减少 [7] - 所得税费用减少140万美元，有效税率降至3.9%，主要因银行房地产投资信托和银行自有寿险税前收入占比增加 [8] 分析2024年第二季度与2023年第二季度收益 - 2024年第二季度净收入减少210万美元，主要因净利息收入下降340万美元和信贷损失准备金增加57万美元，部分被薪资福利和占用设备费用减少抵消 [10] 分析2024年第二季度与第一季度收益 - 2024年第二季度净收入增加36.3万美元，部分得益于净利息收入增加27万美元，以及薪资福利减少47.4万美元，部分被信贷损失准备金增加抵消 [11] - 第二季度净息差从第一季度的1.79%升至1.80%，主要因批发资金成本稳定，平均付息存款增加7310万美元、高成本借款减少5200万美元 [12] 流动性 - 2024年上半年平均存款总额下降8100万美元，降幅2.4%，反映行业趋势，6月30日隔夜贷款和其他借款分别较2023年末减少7000万美元和4250万美元 [14] - 银行有11亿美元抵押借款额度和2000万美元无担保信贷额度，还有2.825亿美元未抵押现金和证券，6月30日可用流动性约14亿美元 [14] 资本 - 公司资本状况良好，6月30日杠杆率约9.91%，每股账面价值从2023年6月30日的16.22美元升至16.71美元 [16] - 公司宣布本季度每股0.21美元现金股息，本季度无股票回购，董事会和管理层继续评估资本管理工具以实现股东价值最大化 [16]

文章核心观点 - 市场预期美联储最早9月FOMC会议降息，利好银行业，投资者看好银行股致The First of Long Island股价上涨，同时提醒关注其盈利预期修正趋势对股价的后续影响 [1][6] 公司表现 The First of Long Island - 股价连续四个交易日上涨，上一交易日飙升6.5%收于10.93美元，成交量可观，过去四周涨幅6% [1][4] - 预计即将发布的季度报告每股收益0.19美元，同比下降38.7%，营收2090万美元，同比下降14.8% [5] - 近30天该季度的共识每股收益预期未变 [6] - 股票目前Zacks排名为3（持有） [3] Equity Bancshares - 上一交易日收盘上涨4.4%，收于36.76美元，过去一个月回报率4.6% [7] - 即将发布的报告共识每股收益预期过去一个月维持在0.92美元，较去年同期增长15% [3] - 目前Zacks排名为4（卖出） [3] 行业趋势 - 市场参与者预计美联储最早9月FOMC会议降息，银行资金成本将随利率下降，投资者对银行股转为看涨 [1] - 实证研究表明盈利预期修正趋势与短期股价走势密切相关 [2]

公司信息 - 第一长岛公司是长岛第一国民银行的母公司，通过以First National Bank LI为品牌的分行网络，专注于长岛和纽约市的企业和消费者需求，提供广泛的贷款、存款、投资和数字产品，以卓越服务和“客户至上”的银行体验著称 [3] 财报会议安排 - 公司将于2024年7月26日下午2点（东部时间）举行财报电话会议，讨论第二季度业绩，财务结果将于2024年7月25日股市收盘后公布 [4] 参会方式 - 感兴趣的投资者和分析师需在2024年7月23日前在网页https://www.cstproxy.com/fnbli/earnings/2024/q2/注册，使用网页提供的电话号码和访问码接入电话会议 [1] - 想通过电话收听会议的人可在会议开始前约10分钟拨打1 800 - 450 - 7155（国际来电拨打 +1 857 - 999 - 9155），使用会议ID 4165075 [2] 会议录音 - 电话会议的音频记录将在会议结束后两天内发布在同一网页上，直至2024年8月9日，也可在公司网站www.fnbli.com上获取 [5] 联系方式 - 如需更多信息可联系高级执行副总裁兼首席财务官Janet Verneuille，电话(516) 671 - 4900，分机7462 [2]

文章核心观点 - 公司将于2024年7月26日举行第二季度财报电话会议 [1][2][3] - 公司将于2024年7月25日收盘后发布财报 [1] - 公司提供电话和网页两种方式供投资者和分析师参与会议 [2][3] - 会议录音将在会议结束后两天内在公司网页上提供 [4] - 公司专注于长岛和纽约市的商业和消费者需求,提供广泛的贷款、存款、投资和数字产品 [5] 公司概况 - 公司全称为第一长岛公司,是第一国民银行长岛的母公司 [4] - 公司通过以"第一国民银行长岛"为品牌的网点,为中小企业、专业服务公司、非营利组织、地方政府和消费者提供优质的客户体验 [5]

文章核心观点 - 该银行近年来面临严峻挑战,主要由于联邦基金利率快速上升[1][2][3] - 银行的有形净资产账面价值(TBV)增长停滞,主要是由于可供出售证券的公允价值下降[4][5][6] - 银行的盈利能力也出现大幅下滑,净息差从2.34%下降至1.79%[7] - 尽管银行面临诸多问题,但市场反应过于悲观,银行的估值已经处于历史低位[8][9] 根据相关目录分别进行总结 银行概况 - 该银行成立近100年,总部位于纽约梅尔维尔[1] - 银行市值大幅下滑,从2017年末的31美元/股跌至目前不到10美元/股[1][2] - 银行的有形净资产账面价值(TBV)增长停滞,但银行基本面仍然良好[2] 银行面临的挑战 - 可供出售证券的公允价值下降导致银行权益受损,约占银行权益的15%[6] - 银行的净息差从2.34%下降至1.79%,主要是由于存款成本上升未能完全被贷款收益改善所覆盖[7] - 贷款需求骤然下降,银行难以增加贷款规模[7] 银行的未来前景 - 银行管理层预计2024年贷款组合将小幅增长,存款成本增速有所放缓[11][14] - 如果联储开始降息,银行的有形净资产账面价值和净息差有望得到改善[15][16] - 银行的股息收益率高达8.58%,处于历史高位,且股息支付有保障[18][20] - 银行的估值处于历史低位,市盈率仅为0.58倍有形净资产,存在较大上涨空间[22][23][26]

文章核心观点 - 第一长岛公司宣布2024年第二季度每股0.21美元现金股息，将于7月18日支付给7月10日登记在册股东 [1] 公司情况 - 第一长岛公司是长岛第一国民银行母公司 [2] - 银行通过第一国民银行LI品牌分行网络，专注长岛和纽约市企业与个人需求 [2] - 银行提供广泛贷款、存款、投资和数字产品 [2] - 银行以卓越服务文化和“客户至上”银行体验著称，服务中小企业、专业服务公司、非营利组织、市政当局和消费者 [2]

文章核心观点 公司宣布2024年第二季度每股0.21美元现金股息，将于7月18日支付给7月10日登记在册股东 [1] 公司信息 - 公司是第一长岛国民银行母公司 [2] - 银行通过第一国民银行LI品牌分行网络，专注长岛和纽约市企业与个人客户需求 [2] - 银行提供广泛贷款、存款、投资和数字产品 [2] - 银行以卓越服务和“客户至上”银行体验著称，服务中小企业、专业服务公司、非营利组织、市政当局和个人客户 [2] 联系方式 - 联系人为高级执行副总裁兼首席财务官Janet Verneuille，电话(516) 671 - 4900，分机7462 [3]

净利润与每股收益 - 2024年第一季度净利润为440万美元，摊薄后每股收益为0.20美元，而2023年同期分别为650万美元和0.29美元[82] 净利息收入与净息差 - 2024年第一季度净利息收入为1840万美元，较2023年同期减少570万美元，降幅23.8%，净息差从2.34%降至1.79%[97] 利息收支与收益率 - 2024年第一季度利息支出增加1100万美元，利息收入增加550万美元，生息负债成本增加151个基点，生息资产收益率增加52个基点[83][97] 非利息收入 - 2024年第一季度非利息收入（不包括证券销售损失）增加27.2万美元，银行自有寿险和存款账户服务费分别增长7.7%和11.8%，其他非利息收入增长12.7%[84][99] 非利息支出 - 2024年第一季度非利息支出减少36.5万美元，主要因法律费用、占用和设备费用及董事费用减少，但被薪资和员工福利增加部分抵消[85] - 2024年第一季度非利息支出下降36.5万美元，降幅2.2%，主要因法律费用、占用和设备费用及董事费用减少，部分被薪资和员工福利增加抵消[101] 信贷损失拨备与ACL - 2024年第一季度未计提信贷损失拨备，2023年第一季度从ACL转回110万美元，2024年ACL变化主要由65.7万美元的净冲销驱动[86] - 2024年3月31日，ACL与总贷款的比率为0.88%，逾期贷款和非应计贷款分别为29.2万美元和120万美元[86] - 2024年第一季度，贷款损失准备金（ACL）减少65.7万美元，3月31日为2830万美元，占总贷款的0.88%[114] 所得税费用与税率 - 2024年第一季度所得税费用减少35.7万美元，有效税率从9.1%降至6.2%[87] - 所得税费用减少35.7万美元，有效税率从2023年第一季度的9.1%降至本季度的6.2%[102] 存款与借款 - 2024年3月31日，总平均存款较2023年第一季度减少1.626亿美元，隔夜预付款较2023年末减少7000万美元，其他借款增加4250万美元至5.15亿美元[88] - 2024年第一季度，总存款增长5550万美元，增幅1.7%，3月31日达到33亿美元[124] - 2024年3月31日无隔夜预支款项，其他借款增加4250万美元，增幅9.0%，达到5.15亿美元[125] 股票回购与股息 - 2024年第一季度公司回购167,526股，成本200万美元，银行宣布每股0.21美元的季度现金股息[90] - 2024年第一季度，公司回购167,526股普通股，总成本200万美元，根据董事会批准的回购计划还可回购1300万美元[134] 贷款相关风险元素 - 2024年3月31日，贷款相关风险元素总计189.3万美元，低于2023年12月31日的457万美元[111] 贷款组合结构 - 2024年3月31日，商业抵押贷款占总贷款的59%，为19亿美元，多户家庭贷款占商业房地产投资组合的45%，为8.593亿美元[112] - 2024年3月31日，32亿美元的贷款组合包括19亿美元商业抵押贷款、12亿美元住宅抵押贷款和1.233亿美元商业和工业贷款[123] 现金及现金等价物 - 2024年3月31日，公司现金及现金等价物为1.069亿美元，高于2023年12月31日的6090万美元[119] 证券资产 - 2024年第一季度，证券减少1880万美元，从2023年末的6.959亿美元降至3月31日的6.771亿美元[120] - 2024年3月31日，公司拥有约2.93亿美元无抵押可供出售（AFS）证券[127] 可用流动性与存款结构 - 2024年3月31日，公司与纽约联邦住房贷款银行（FHLB）和纽约联邦储备银行（FRB）有11亿美元的抵押借款额度，与一家代理银行有2000万美元的无担保信贷额度，还有3.752亿美元无抵押现金和证券，可用流动性约15亿美元，无保险和无抵押存款约13亿美元，占总存款的39%[129] 股东权益 - 2024年3月31日，股东权益为3.771亿美元，较2023年12月31日的3.801亿美元有所减少，主要因AFS投资证券税后损失增加130万美元、宣布现金股息470万美元和普通股回购200万美元，部分被净收入440万美元抵消[130] 资产回报率、净资产收益率与每股账面价值 - 2024年第一季度，公司的资产回报率（ROA）和净资产收益率（ROE）分别为0.42%和4.72%，2023年同期分别为0.62%和7.09%；2024年3月31日，每股账面价值为16.78美元，2023年末为16.83美元；基于2024年3月31日每股市场价值11.09美元，股息收益率为7.6%[131] 杠杆率与资本充足率 - 2024年3月31日，公司和银行的杠杆率分别为9.99%和9.92%，满足及时纠正行动法规下的资本充足率要求[133] 利率变动影响 - 假设静态资产负债表，利率立即上升100、200或300个基点，可能对公司截至2025年3月31日年度的净利息收入产生负面影响；利率立即下降100、200或300个基点，可能产生正面影响[142] - 利率上升300、200、100个基点时，2024年3月31日经济价值的权益（EVE）分别为3.70086亿美元、4.08193亿美元、4.55861亿美元，较基期分别下降25.4%、17.8%、8.2%；净利息收入分别为6834.7万美元、7087.7万美元、7387.4万美元，较基期分别下降10.3%、7.0%、3.1%[142] - 利率下降100、200、300个基点时，2024年3月31日EVE分别为5.32065亿美元、5.48575亿美元、5.47861亿美元，较基期分别增长7.2%、10.5%、10.4%；净利息收入分别为7816.4万美元、7899.4万美元、7917.6万美元，较基期分别增长2.6%、3.6%、3.9%[142] 贷款和证券重新定价或到期情况 - 2024年3月31日，公司约8.77亿美元（占比22.4%）的贷款和证券在一年内重新定价或到期[142]

净收入与每股收益变化 - 2024年第一季度净收入440万美元，每股收益0.20美元，2023年同期分别为650万美元和0.29美元[4] - 2024年第一季度净收入较2023年第四季度下降160万美元[11] - 截至2024年3月31日的三个月，公司净收入为443.5万美元，而2023年同期为648.1万美元[25] - 2024年一季度基本每股收益和摊薄每股收益均为0.20美元，2023年同期均为0.29美元[25] 净利息收入变化 - 2024年第一季度净利息收入较2023年同期下降550万美元，降幅23.2%[4] - 2024年一季度净利息收入为1841.6万美元，净利息利差为0.61%，净利息收益率为1.79%[28] 非利息收入变化 - 2024年第一季度非利息收入（不包括证券销售损失）较2023年同期增加27.2万美元，增幅10.9%[6] 非利息支出变化 - 2024年第一季度非利息支出较2023年同期下降36.5万美元，降幅2.2%[7] 信贷损失准备金变化 - 2024年第一季度未计提信贷损失准备金，2023年同期为110万美元[8] - 2024年3月31日，信贷损失准备金为2833.5万美元，占总贷款的0.88%[27] 所得税费用与税率变化 - 2024年第一季度所得税费用减少35.7万美元，有效税率从2023年第一季度的9.1%降至6.2%[9] 净息差变化 - 2024年第一季度净息差从2023年第四季度的2.00%降至1.79%[12] 总平均存款变化 - 截至2024年3月31日，总平均存款较2023年第一季度下降1.626亿美元，降幅4.7%[14] 公司杠杆率与账面价值 - 2024年3月31日，公司杠杆率约为10.0%，账面价值每股16.78美元[16] 加权平均普通股与稀释受限股单位 - 2024年一季度加权平均普通股为2252.0568万股，稀释受限股单位为7.3827万股[25] 资产回报率变化 - 2024年一季度资产回报率（ROA）为0.42%，2023年同期为0.62%[25] 问题贷款及资产变化 - 截至2024年3月31日，问题贷款及资产总计189.3万美元，较2023年12月31日的457万美元有所下降[27] 平均生息资产相关数据 - 2024年一季度，平均生息资产为40.90836亿美元，利息及股息收入为4175.1万美元，平均利率为4.08%[28] 储蓄等存款相关数据 - 2024年一季度，储蓄、NOW和货币市场存款平均余额为15.34081亿美元，利息支出为1008.3万美元，平均利率为2.64%[28] 股息支付率变化 - 2024年一季度股息支付率为105.00%，2023年同期为72.41%[25]

财务数据和关键指标变化 - 净收入从2023年第一季度的6.5百万美元下降到2024年第一季度的4.4百万美元,下降主要是由于净利息收入下降5.5百万美元和2023年第一季度有3.5百万美元的证券出售损失 [11] - 与上一季度相比,净收入下降6.1百万美元,主要是由于净利息收入下降1.8百万美元和员工福利费用增加1.9百万美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业及工业贷款(包括自用商业房地产贷款)较年末增长6% [5] - 住房贷款和家庭信用额度减少21.2百万美元,被商业贷款增长所抵消 [13] - 贷款总体收益率从2023年第一季度的3.70%上升到2024年第一季度的4.14% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 税收托管存款在第四季度用于支付房地产税,导致平均存款下降约1亿美元 [6] - 市政存款在第四季度下降9750万美元,这是过去5年中的第4次出现 [7] - 第一季度末市政存款较上一季度增加4660万美元 [7] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司希望商业及工业贷款(包括自用商业房地产贷款)占比从目前的11%提高到25%,成为贷款组合的四等分之一 [26][27] - 公司正在增加中型企业贷款团队,但整体贷款市场活动较为低迷,受利率上升影响 [28] - 公司预计全年贷款将保持低个位数增长 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为净息差可能已经触底,未来将在较窄的区间波动,但如果资金结构改善或收益率曲线更有利,第二半年可能会有所改善 [9] - 管理层对未来利率走势持谨慎态度,不确定是否会有降息,因此在预测净息差时保持谨慎 [58][59] - 管理层认为资产质量保持良好,但对商业房地产市场,特别是受2019年法案影响的租金管制多户型房地产市场保持高度关注 [18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alex Twerdahl 提问** 询问公司未来商业贷款组合占比目标及实现时间 [25][26][27] **Chris Becker 回答** 公司希望未来商业及工业贷款(包括自用商业房地产贷款)占比达到25%,但这需要一个较长的时间,而不是几个月就能实现 [26][27][28] 问题2 **Alex Twerdahl 提问** 询问公司是否考虑通过资产负债表调整来提升净息差 [32][33][35][36][37] **Janet Verneuille 和 Chris Becker 回答** 公司会持续关注并评估相关措施,但目前尚未发现可以在短期内带来明显收益的机会 [33][36][37] 问题3 **Chris O'Connell 提问** 询问公司对未来净息差走势的预判 [57][58][59][60][61] **Chris Becker 回答** 公司保持谨慎态度,但认为从已经重定价的负债端和即将重定价的资产端来看,净息差存在上升空间,但也存在一些不确定因素 [58][59][60][61]