文章核心观点 - FinWise Bancorp (FINW) 的股票评级被上调至Zacks Rank 2 (买入)，这主要基于其盈利预期的上升趋势，而盈利预期的变化是影响股价的最强大力量之一 [1] - 评级上调反映了市场对其盈利前景的乐观态度，这可能转化为买入压力并推动股价上涨 [3] - 该股票因此被置于Zacks覆盖的4000多只股票中排名前20%的位置，暗示其近期可能跑赢市场 [10] Zacks评级系统方法论 - Zacks评级完全依赖于公司盈利预期的变化，通过追踪卖方分析师对当前及下一财年每股收益的一致预期（Zacks共识预期）来实现 [1] - 该系统利用四个与盈利预期相关的因素，将股票分为五组，从Zacks Rank 1 (强力买入) 到 5 (强力卖出) [7] - 该系统在任何时间点都为其覆盖的整个股票池（超过4000只）维持“买入”和“卖出”评级的均等比例，仅有排名前5%的股票获得“强力买入”评级，接下来的15%获得“买入”评级 [9] - 自1988年以来，Zacks Rank 1 的股票实现了平均年化回报率 +25% 的经外部审计的优异记录 [7] 盈利预期修正与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化（体现在盈利预期修正中）已被证明与其股价的短期走势高度相关 [4] - 这种相关性部分源于机构投资者的行为，他们使用盈利及盈利预期来计算公司的公允价值，估值模型中盈利预期的增减会直接导致股票公允价值的升降，进而引发机构投资者的买卖行为，其大额交易推动股价变动 [4] - 实证研究表明，盈利预期修正趋势与短期股价波动之间存在强相关性 [6] FinWise Bancorp具体数据 - 对于截至2025年12月的财年，该公司预计每股收益为1.25美元，与上年报告的数字持平 [8] - 在过去的三个月里，该公司的Zacks共识预期增长了15.2% [8]

公司核心财务表现 - FinWise Bancorp的投入资本回报率高达30.90%，加权平均资本成本为12.15%，两者比值为2.54，表明其创造的投资回报显著高于资本成本，资本运用效率卓越 [2][5] - 与同业相比，FinWise Bancorp的ROIC与WACC比值（2.54）远超所有可比公司，显示出其卓越的盈利能力和资本配置效率 [2][4][5] 同业比较分析 - 可比公司Third Coast Bancshares的ROIC为7.48%，WACC高达22.61%，两者比值仅为0.33，资本运用效率相对较低 [3] - 可比公司Southern States Bancshares的ROIC与WACC比值为0.53，表明其在资本利用方面有改进空间 [3] - 可比公司USCB Financial Holdings的ROIC与WACC比值为0.62，在同行中显示出最高的增长潜力，但仍远低于FinWise [4] - 可比公司Five Star Bancorp和Primis Financial Corp.的ROIC与WACC比值分别低至0.09和0.08，在创造高于资本成本的回报方面面临显著挑战 [4]

股价表现与华尔街目标 - 公司股票近期收于17.99美元，在过去四周内上涨0.5% [1] - 华尔街分析师设定的平均目标价为22.67美元，暗示有26%的上涨潜力 [1] - 三个短期目标价范围从21美元到24美元，最低目标意味16.7%的涨幅，最乐观目标意味33.4%的涨幅 [2] 分析师目标价的可信度 - 分析师设定目标价的能力和公正性长期受到质疑 [3] - 研究表明目标价经常误导投资者，很少能准确预测股价实际走向 [7] - 分析师可能因所在机构与目标公司存在业务关系而设定过于乐观的目标价 [8] 盈利预测修正的积极信号 - 分析师近期对公司盈利前景越发乐观，表现为一致上调每股收益预期 [11] - 过去30天内，本年度Zacks共识预期上调了9.7%，且只有上调没有下调 [12] - 公司目前Zacks评级为第2级，位列基于盈利预期相关四因素排名的4000多只股票的前20% [13] 分析师共识的解读 - 目标价的标准差为1.53美元，较低的标准差表明分析师对股价变动方向和幅度的共识度较高 [2][9] - 尽管目标价本身可能不可靠，但其暗示的股价运动方向似乎是一个较好的指引 [14] - 盈利预期修正的积极趋势已被证明能有效预测股价上涨 [4]

贷款发放额 - 2025年第三季度贷款发放额增至18亿美元，较2024年同期的14亿美元增长28.6%；2025年前九个月发放额增至45亿美元，较2024年同期的37亿美元增长21.6%[169] 净利息收入 - 2025年第三季度净利息收入为1860.7万美元，较2024年同期的1476.3万美元增长26.0%；2025年前九个月净利息收入为4761.4万美元，较2024年同期的4338.4万美元增长9.8%[170] - 截至2025年9月30日的九个月净利息收入为4.7614亿美元，而2024年同期为4.3384亿美元[176] - 截至2025年9月30日的九个月，利率变化使净利息收入增加9545万美元，而成交量变化使其减少5315万美元[177] - 截至2025年9月30日的九个月，净利息收入在扣除信贷增级计划费用后为4.5544亿美元，调整前为4.7614亿美元[265] 净息差 - 2025年第三季度净息差为9.01%，较2024年同期的9.70%下降69个基点；2025年前九个月净息差为8.37%，较2024年同期的10.05%下降168个基点[169][173] - 截至2025年9月30日的九个月净息差为8.37%，较2024年同期的10.05%下降168个基点[176] - 截至2025年9月30日的九个月，净息差（NIM）在扣除信贷增级计划费用后为8.01%，而调整前为8.37%[265] 净利润 - 2025年第三季度净利润为489.1万美元，较2024年同期的345.4万美元增长41.6%；2025年前九个月净利润为1217.6万美元，较2024年同期的994.9万美元增长22.4%[169][170] 信贷损失拨备 - 2025年第三季度信贷损失拨备为1279.9万美元，较2024年同期的215.7万美元激增493.4%；2025年前九个月拨备为2086.1万美元，较2024年同期的769.6万美元增长171.1%[170] - 2025年第三季度信贷损失准备金增加，主要原因是信贷增强贷款组合的增长以及更高的净冲销额[178] - 2025年第三季度，公司计提的信用损失准备金为1265.8万美元，远高于2024年同期的194.4万美元，增幅达551.1%[233] - 截至2025年9月30日，贷款信用损失准备金总额为2577.8万美元，较2024年12月31日的1317.6万美元增长95.6%[233][235] - 截至2025年9月30日，与信贷增级贷款相关的信贷损失准备金为1121.4万美元，而截至2024年12月31日为11.1万美元[268] 非利息收入 - 2025年第三季度非利息收入为1805.2万美元，较2024年同期的605.4万美元大幅增长198.2%；2025年前九个月非利息收入为3619.9万美元，较2024年同期的1688.2万美元增长114.4%[170] - 截至2025年9月30日的九个月总非利息收入为3.6199亿美元，较2024年同期的1.6882亿美元增长114.4%[181] - 2025年第三季度信贷增强收入为876万美元，而2024年同期仅为4.7万美元，增幅高达18,585%[179] - 2025年第三季度贷款销售利得为185万美元，较2024年同期的39.3万美元增长372.1%[179] - 2025年第三季度非利息收入扣除信贷增级收入后为929万美元，调整前为1805.2万美元[267] 非利息支出 - 2025年第三季度总非利息支出为1745万美元，较2024年同期的1405万美元增长24.2%[182] - 截至2025年9月30日的九个月，公司非利息支出总额为4667.9万美元，较2024年同期的3927.2万美元增加740.7万美元，增长18.9%[183] - 薪酬及员工福利支出增加530.1万美元至3113.1万美元，增幅20.5%，主要归因于为保留和激励员工而产生的递延薪酬奖励摊销[183] - 信用增级担保费用从2024年的3000美元大幅增加至2025年的180.9万美元，增幅高达69,538.6%，与信用增强贷款的增长相关[183] - 其他运营费用增加168.9万美元至930.4万美元，增幅22.2%，主要由于130万美元的计算机软件支出和60万美元的经营租赁折旧[183] - 专业服务费用减少144.8万美元至273.2万美元，降幅34.6%，主要因与2025年启动的各种项目开发相关的合同服务减少了120万美元[183] - 2025年第三季度非利息支出扣除信贷增级计划费用后为1548.1万美元，调整前为1744.9万美元[266] 所得税 - 2025年第三季度及前九个月的实际所得税税率分别为23.7%/25.2%和25.1%/25.2%，高于21%的联邦法定税率，主要受州税和永久性差异影响[184] 资产变化 - 截至2025年9月30日，总资产增至8.999亿美元，较2024年12月31日增加1.54亿美元，增长主要来自持有待售贷款和持有至投资贷款[169] - 总资产增加15.3953亿美元至89.9929亿美元，增幅20.6%；存款增加13.7358亿美元至68.231亿美元，增幅25.2%[192] - 截至2025年9月30日，总资产为8.999亿美元，较2024年12月31日增加1.54亿美元，增幅为17.1%[240] - 资产增长主要由持有至到期投资贷款净额增加8570万美元和持有待售贷款增加6510万美元驱动[240] 平均生息资产与付息负债 - 2025年第三季度平均生息资产增至8.197亿美元，平均付息负债增至5.239亿美元，导致净利息收入增长的部分原因包括投资组合中信用增强余额增加4070万美元[171][172][175] - 截至2025年9月30日的九个月总生息资产平均余额为76.0251亿美元，较2024年同期的57.6814亿美元增长31.8%[176] - 截至2025年9月30日的九个月总利息收入为6.2243亿美元，较2024年同期的5.4991亿美元增加7252万美元[176][177] 可报告分部变更 - 公司修订了可报告分部，从单一分部变为三个分部：传统银行业务、银行即服务（BaaS）以及资金和行政管理[167][168] 贷款组合构成 - 截至2025年9月30日，公司总持有至到期贷款组合为5.678亿美元，较2024年12月31日的4.652亿美元增长22.0%[202] - SBA贷款组合从2024年底的2.551亿美元（占总贷款54.8%）降至2025年9月30日的2.401亿美元（占42.2%）[202][204] - 商业租赁贷款从2024年底的7015万美元（占15.1%）增至2025年9月30日的9041万美元（占15.9%）[202][206] - 战略计划贷款总额从2024年底的2010万美元（占4.3%）大幅增至2025年9月30日的6300万美元（占11.1%）[202][209] - 有信用增强的战略计划贷款从2024年底的89万美元激增至2025年9月30日的4137万美元[202][210] - 商业房地产贷款从2024年底的4240万美元（占9.1%）增至2025年9月30日的8470万美元（占14.9%）[202][211] - 其中，业主自用商业房地产贷款从2024年底的4105万美元增至2025年9月30日的8330万美元[202][211] - 住宅房地产贷款从2024年底的5157万美元（占11.1%）增至2025年9月30日的6050万美元（占10.7%）[202][208] - 商业非房地产贷款从2024年底的369万美元（占0.8%）增至2025年9月30日的483万美元（占0.9%）[202][207] - 消费贷款从2024年底的2221万美元（占4.8%）增至2025年9月30日的2425万美元（占4.3%）[202][212] - 截至2025年9月30日，带有信贷增级的LHFI未偿还总额约为4140万美元，而截至2024年12月31日约为90万美元[268] 贷款组合利率与期限结构 - 截至2025年9月30日，公司贷款组合总额为56.78亿美元，其中固定利率贷款为20.97亿美元，可变利率贷款为35.81亿美元[213] - 贷款组合中，一年内到期的金额为1.63亿美元，一至五年内到期的金额为21.45亿美元，五至十五年内到期的金额为14.03亿美元，十五年后到期的金额为5.03亿美元[213] - 战略计划贷款（Strategic Program loans）的固定利率部分总额为6.30亿美元，可变利率部分总额为40万美元[213] - 小企业管理局（SBA）贷款的固定利率部分总额为680万美元，可变利率部分总额为2.33亿美元[213] - 商业租赁（Commercial leases）的固定利率部分总额为9040万美元，可变利率部分为0[213] 不良资产 - 截至2025年9月30日，公司不良资产总额为4280万美元，其中包括50万美元的重大贷款修改[217] - 截至2024年12月31日，公司不良资产总额为3650万美元，其中包括80万美元的重大贷款修改[217] - 2025年9月30日的不良资产中，有2330万美元的SBA 7(a)贷款余额由SBA担保，而2024年12月31日时为1920万美元[217] - 不良资产从2024年底增加的主要原因是SBA 7(a)贷款组合中被归类为停止计息资产的增加，主要由于持续高利率对公司小企业借款人的负面影响[217] - 截至2025年9月30日，未偿还贷款修改余额约为30万美元[218] 贷款信用质量指标 - 战略计划贷款的信用损失准备金占比显著上升，截至2025年9月30日占准备金总额的68.3%，而其贷款总额占比仅为11.1%[235] - 2025年第三季度，战略计划贷款的年化净冲销率高达16.5%，但低于2024年同期的44.4%[237] - 2025年前九个月，总贷款的年化净冲销率为2.1%，低于2024年同期的2.6%[238][239] - 截至2025年9月30日，信用损失准备金占总持有至到期投资贷款的比例为4.5%，高于2024年12月31日的2.8%[235][236] - 非应计贷款占总持有至到期投资贷款的比例从2024年12月31日的7.7%微降至2025年9月30日的7.4%[235][236] - 2025年第三季度，商业及工业贷款的年化净冲销率为4.7%，显著高于2024年同期的1.3%[237] 投资证券 - 持有至到期投资证券净额减少194.8万美元至1061.7万美元，降幅15.5%；可供出售投资证券减少216.9万美元至2776.1万美元，降幅7.2%[192] - 截至2025年9月30日，投资证券组合的加权平均收益率为3.67%，其中可供出售的美国国债收益率为4.19%，持有至到期抵押贷款相关证券收益率为1.83%-2.83%[197] 持有待售贷款 - 截至2025年9月30日，战略计划持有待售贷款大幅增加6513万美元至1.56718亿美元，增幅71.1%，主要因某些计划的新发贷款持有期延长[192][200] 存款 - 截至2025年9月30日，公司总存款为6.823亿美元，较2024年12月31日的5.4495亿美元增加1.374亿美元，主要由1.05亿美元经纪定期存款增长所驱动[242][243] - 截至2025年9月30日，公司估计的未投保存款为1.82亿美元，其中6210万美元为战略协议规定必须维持的存款，另有4460万美元与母公司或银行自身账户相关[244] - 截至2025年9月30日，公司合同义务总额为6.8718亿美元，其中无到期日存款2.5417亿美元，定期存款4.2814亿美元[259] 负债 - 公司总负债从2024年12月31日的5.723亿美元增至2025年9月30日的7.122亿美元，增幅为24.4%，主要原因是存款增加[245] 股东权益与资本比率 - 截至2025年9月30日，公司股东权益增加1400万美元至1.878亿美元，主要得益于期内报告的1220万美元收益[253] - 公司股本对总资产比率从2024年12月31日的23.3%降至2025年9月30日的20.9%[253] 回报率 - 公司总资产回报率在截至2025年9月30日的三个月和九个月分别为2.2%和2.0%，而平均股本回报率同期分别为10.6%和9.1%[254] 流动性 - 公司流动性资产（定义为现金、存放同业款项及计息存款）截至2025年9月30日总计1.056亿美元，占总资产的11.7%[251] - 截至2025年9月30日，公司拥有从美联储获得2.168亿美元抵押借款的额度，以及无担保和担保信贷额度合计2460万美元，当时均无未偿还余额[250] 股票回购 - 公司股票回购计划自启动以来已回购并注销44,608股股票，总金额50万美元，平均价格为每股10.30美元[258] 贷款收益率调整 - 截至2025年9月30日的三个月，公司贷款和应收款项（LHFI）的平均收益率在扣除信贷增级计划费用后为10.34%，而调整前为11.76%[263] 利率风险敏感性 - 在利率上升400个基点的情况下，公司未来12个月净利息收入预计将增加13.7%[270] - 在利率下降400个基点的情况下，公司股权经济价值（EVE）预计将减少20.9%[271] - 公司通过资产/负债管理委员会（ALCO）管理利率风险，不使用杠杆衍生品、金融期权或期货合约来降低风险[274][275]

核心观点 - 投资者可能看好FinWise Bancorp 因其盈利预期近期显著改善且短期股价已呈现强劲势头 这一趋势可能随盈利前景持续向好而延续 [1] - 盈利预期上调趋势反映分析师对其盈利前景日益乐观 这与短期股价走势高度相关 公司因此获得Zacks Rank 2买入评级 [2][9] - 公司股价过去四周上涨6% 显示投资者正押注其强劲的盈利预期修正 可考虑将其加入投资组合以受益于盈利增长前景 [10] 盈利预期修正 - 当前季度每股收益预期为0.35美元 较去年同期增长75% 过去30天内有一项预期上调且无下调 Zacks共识预期上调16.67% [6] - 全年每股收益预期为1.25美元 较上年增长34.4% 过去一个月内有一项预期上调且无下调 共识预期上调9.65% [7][8] - 覆盖分析师在上调盈利预期方面存在强烈共识 推动下一季度及全年共识预期显著提高 [3] Zacks评级表现 - Zacks Rank 1评级股票自2008年以来实现平均25%的年回报率 评级系统具有经过外部审计的优秀表现记录 [3] - 公司获得Zacks Rank 2买入评级 研究表明该评级及Strong Buy评级股票表现显著超越标普500指数 [9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净利润为490万美元，环比增长19%，同比增长42% [16] - 稀释后每股收益为0.34美元，上一季度为0.29美元，去年同期为0.25美元 [16] - 期末总资产首次突破9亿美元 [17] - 平均贷款余额为6.83亿美元，上一季度为6.34亿美元 [18] - 平均计息存款为5.24亿美元，上一季度为4.94亿美元 [18] - 净利息收入增至1860万美元，上一季度为1470万美元 [18] - 净息差为9.01%，上一季度为7.81% [19] - 费用收入为1810万美元，上一季度为1030万美元 [22] - 非利息支出为1740万美元，上一季度为1490万美元 [22] - 效率比为47.6%，上一季度为59.5% [23] - 有效税率为23.7%，上一季度为24.5% [24] - 有形账面价值每股为13.84美元，上一季度为13.51美元 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度贷款发放量为18亿美元，环比增长21%，同比增长24% [8] - 信用增强型贷款余额达到4100万美元 [4] - SBA 7(a)贷款发放量环比下降7.8%，同比增长68% [10] - 信用损失准备金总额为1280万美元，其中880万美元归因于信用增强型贷款余额的增长，上一季度准备金总额为470万美元，其中230万美元归因于信用增强型贷款余额增长 [12] - 第三季度净核销额为310万美元，上一季度为280万美元 [13] - 第三季度仅有300万美元贷款迁移至不良贷款，期末不良贷款总额为4280万美元 [14] - 在不良贷款总额中，2330万美元由联邦政府担保，1940万美元无担保 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 联邦政府停摆对SBA贷款业务产生影响，包括新贷款审批暂停、部分贷款交割受影响以及二级市场销售暂停 [10] - SBA贷款服务未受到实质性影响，预计政府停摆不会对信贷质量产生不利影响 [11] - 公司继续在市场溢价有利的情况下出售SBA贷款的担保部分 [11] - 截至第三季度末，SBA担保余额和战略计划贷款持有待售占贷款组合总额的40% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与DreamFi和Tally Technologies达成两项新的战略计划协议 [4][5] - 与Tally Technologies的协议预计将在第四季度带来约5000万美元的信用增强型贷款余额 [9] - 公司积极与其他潜在战略合作伙伴进行讨论，渠道保持强劲 [5] - 公司评估增加高收益贷款美元余额，但政策限制这些贷款占总组合的比例低于10% [6] - 公司专注于纪律性增长和运营卓越，以实现股东持续回报 [7] - 公司的一对多业务模式具有独特性，每个完成的协议都有潜力释放巨大价值 [5][6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司战略投资开始产生有意义的结果，第三季度业绩强劲 [4] - 10月份前四周的贷款发放量按季度计算约为14亿美元，反映学生贷款合作伙伴的季节性减速和节假日减少 [8] - 预计2026年贷款发放量从14亿美元的季度水平以5%的年化增长率增长是合适的 [8] - 预计第四季度信用增强型贷款余额将达到约1.15亿美元，高于此前5000万至1亿美元的预期 [9] - 预计2026年信用增强型贷款余额的有机增长为每月800万至1000万美元 [10] - 预计第四季度净息差可能相对第三季度有所压缩，主要由于与Tally Technologies的新合作 [19][20] - 长期来看，包括信用增强型贷款余额的净息差预计将上升，而不包括的净息差预计将逐渐下降 [21][22] - 预计第四季度约1000万至1200万美元的关注列表贷款可能迁移至不良贷款 [15] - 预计2025年第四季度的税率约为26% [24] 其他重要信息 - 信用增强型贷款相关的信用损失准备金被未来回收确认完全抵消，反映在非利息收入中的信用增强收入中 [12][17] - 信用增强型费用包括服务费和担保费，反映信用增强型贷款组合的增长 [17][22] - 排除信用增强型贷款的影响后，效率比为59.7%，上一季度为65.3% [23] - 第三季度应计利息反转约为17.5万美元，上一季度为51.4万美元 [31] - 公司正在分析人工智能对效率的潜在影响 [28][58] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于信用增强型贷款在组合中的集中度舒适水平 - 每个计划的集中度政策限制在组合的约15% [26][27] 问题: 关于全职员工减少和自动化系统 - 员工数量略有下降是由于纪律性管理，而非人工智能自动化，但公司正在分析人工智能的潜在效率影响 [28] 问题: 关于信用增强计划费用和担保费用的区别 - 信用增强费用主要指担保费，服务成本相对较小且包含在费用部分 [29] 问题: 关于应计利息反转的量化影响 - 第三季度应计利息反转约为17.5万美元，上一季度为51.4万美元 [31] 问题: 关于未来贷款增长是否全部来自信用增强型产品 - 增长将来自各个方面，但信用增强型组合将是主要驱动力，SBA组合销售与生产基本持平，设备租赁每季度有所增长 [33] 问题: 关于2026年信用增强型增长偏离基线的因素 - 超出预期可能由于现有计划加速增长，低于预期可能由于性能恶化导致停止发放 [35][36] 问题: 关于信用增强计划费用中的增量服务成本 - 服务成本是差额部分，通常按资产百分比计算，随计划成熟和增长而变化 [37][38] 问题: 关于其他费用增加的具体驱动因素 - 主要驱动因素是信用增强组合的服务费用，还包括存款保险评估和数据服务软件成本增加 [39] 问题: 关于信用增强型贷款和无担保贷款的区别 - 信用增强型贷款有担保，无担保贷款为全风险保留计划，余额稳定但开始略有增长 [45][46] 问题: 关于第四季度净息差压缩和CD成本机会 - 净息差压缩主要由于Tally合作的结构，收入分拆为利息收入和交换费 [50][53] 问题: 关于支付和MoneyRails的2026年收入前景 - DreamFi预计在2026年下半年产生存款，还有额外合作伙伴可能产生存款、费用和BIN赞助机会，但具体收入规模尚未准备披露 [55][57] 问题: 关于人工智能在合规和IT方面的机会 - 公司视人工智能为未来增长中调节生产相关员工数量的机会，而非直接减少现有员工 [59]

贷款发放与总额 - 贷款发放总额为18.0亿美元，较上一季度的14.8亿美元增长21%，较去年同期的14.5亿美元增长24%[1][5][6] - 截至2025年9月30日，总持有至到期投资贷款额为5.678亿美元，较2025年6月30日增加3780万美元，较2024年9月30日增加1.338亿美元[23][24] - 贷款总额（持有待售和持有至投资）从2024年9月30日的5.02065亿美元增至2025年9月30日的6.90267亿美元，增幅为37.5%[41] - 投资类贷款平均余额大幅增长至132.314亿美元，较上季度119.402亿美元增长10.8%，较去年同期70.123亿美元增长88.7%[45] - 持有至到期贷款平均余额增至550.534亿美元，较上季度514.222亿美元增长7.1%，其平均收益率升至11.76%，上季度为10.02%[45] - 截至2025年9月30日，带有信贷增强的投资类贷款未偿还总额约为4140万美元，较2025年6月30日的1170万美元增长253.8%[54] - 有信用增级的战略计划贷款余额在2025年第三季度增加2960万美元，达到4140万美元[24] 收入与利润 - 净利润为490万美元，较上一季度的410万美元增长19%，较去年同期的350万美元增长42%[1][4][5][6] - 净利润从2024年第三季度的345.4万美元增长至2025年第三季度的489.1万美元，增幅为41.6%[43] - 净利息收入为1860万美元，较上一季度的1470万美元增长27%，较去年同期的1480万美元增长26%[5][6][9] - 净利息收入从2024年第三季度的1476.3万美元增至2025年第三季度的1860.7万美元，增幅为26.0%[43] - 净利息收入增至1.8607亿美元，较上季度1.4728亿美元增长26.3%，净息差扩大至9.01%，上季度为7.81%[45] - 非利息收入为1805万美元，较上一季度的1034万美元增长75%，较去年同期的605万美元增长198%[14] - 非利息收入从2024年第三季度的605.4万美元大幅增长至2025年第三季度的1805.2万美元，主要受信贷增强收入（876.2万美元）驱动[43] - 2025年第三季度非利息收入为1805.2万美元，环比增长74.6%，同比增长198.2%；扣除信贷增强收入后为929万美元，环比增长15.2%，同比增长54.7%[53] - 信贷增强计划相关收入为8762万美元，显著高于上季度的2275万美元和去年同期的47万美元[47] - 2025年第三季度信贷增强收入为876.2万美元，较2025年第二季度的227.5万美元增长285.1%[53] 每股收益 - 稀释后每股收益为0.34美元，较上一季度的0.29美元增长17%，较去年同期的0.25美元增长36%[1][5][6] - 基本每股收益从2024年第三季度的0.26美元增至2025年第三季度的0.36美元，增幅为38.5%[43] 净息差与生息资产 - 净息差为9.01%，较上一季度的7.81%上升120个基点，但较去年同期的9.70%下降69个基点[6][11] - 总生息资产平均余额增长至819.749亿美元，较上季度756.561亿美元增长8.4%，较去年同期605.525亿美元增长35.4%[45] - 扣除信贷增强计划费用后，持有至到期贷款的平均收益率调整为10.34%，GAAP准则下为11.76%[49] - 扣除信贷增强计划费用后，净息差调整为8.05%，GAAP准则下为9.01%[51] 效率比率 - 效率比为47.6%，较上一季度的59.5%和去年同期的67.5%显著改善[5][6][19] - 效率比率显著改善至47.6%，上季度为59.5%，去年同期为67.5%[47] - 调整后效率比率为59.7%，上季度为65.3%，反映信贷增强计划对运营效率的影响[47] 信贷损失拨备与准备金 - 信贷损失拨备为1280万美元，显著高于上一季度的470万美元和去年同期的220万美元[13] - 2025年第三季度信贷损失拨备为1266万美元，显著高于2025年第二季度的480万美元和2024年同期的194万美元[31] - 信贷损失拨备在2025年第三季度显著增加至1279.9万美元，而2024年同期为215.7万美元[43] - 截至2025年9月30日，信贷损失准备金率为4.5%，高于2025年6月30日的3.1%和2024年9月30日的2.9%[29][31] - 截至2025年9月30日，信贷损失准备金为2577.8万美元，较2025年6月30日增长58.7%，较2024年9月30日增长103.5%[54] - 截至2025年9月30日，与信贷增强贷款相关的信贷损失准备金为1121.4万美元，较2025年6月30日增长354.4%[54] - 截至2025年9月30日，扣除信贷增强贷款影响后的信贷损失准备金为1456.4万美元，较2025年6月30日增长5.7%，较2024年9月30日增长15.8%[54] 不良贷款 - 不良贷款余额为4280万美元，较上一季度的3970万美元增长8%，较去年同期的3060万美元增长40%[5] - 截至2025年9月30日，不良贷款总额为4280万美元，占总贷款的7.5%，而2025年6月30日和2024年9月30日分别为3970万美元（7.5%）和3060万美元（7.1%）[29] 净冲销额 - 2025年第三季度净冲销额为312万美元，高于2025年第二季度的278万美元和2024年同期的241万美元[30][31] 存款 - 截至2025年9月30日，总存款额为6.823亿美元，较2025年6月30日增加4710万美元，较2024年9月30日增加1.937亿美元[25] - 总存款从2024年9月30日的4.88659亿美元增至2025年9月30日的6.82310亿美元，增幅为39.6%[41] - 总存款平均余额增至523.9亿美元，较上季度493.59亿美元增长6.1%，其平均付息成本为4.06%，与上季度4.07%基本持平[45] 资产与股东权益 - 总资产在期末达到约9.0亿美元，创公司历史新高[4][22] - 总资产从2024年9月30日的6.83031亿美元增长至2025年9月30日的8.99929亿美元，增幅为31.8%[41] - 现金及现金等价物从2024年9月30日的8576.8万美元增至2025年9月30日的1.05627亿美元，增幅为23.2%[41] - 截至2025年9月30日，股东权益总额为1.878亿美元，较2025年6月30日增加580万美元，较2024年9月30日增加1740万美元[26] - 股东权益从2024年9月30日的1.70370亿美元增至2025年9月30日的1.87765亿美元，增幅为10.2%[41] 银行杠杆比率 - 截至2025年9月30日，银行杠杆比率为17.2%，低于2025年6月30日的18.0%和2024年9月30日的20.3%，但仍高于9.0%的监管要求[27] 贷款结构（SBA贷款占比） - SBA贷款占比从2024年9月30日的57.9%下降至2025年9月30日的42.2%[23] 非利息支出 - 2025年第三季度非利息支出为1744.9万美元，环比增长17.0%，同比增长24.2%；扣除信贷增强计划支出后为1548.1万美元，环比增长4.4%，同比增长10.2%[52] - 2025年第三季度信贷增强计划支出为196.8万美元，较2025年第二季度的9万美元大幅增加2086.7%[52]

核心业绩摘要 - 公司2025年第三季度实现净利润490万美元，环比增长19%，同比增长42% [4] - 季度贷款发放量达18亿美元，环比增长21%，同比增长24% [6][10] - 摊薄后每股收益为0.34美元，环比增长17%，同比增长36% [6] - 总资产规模首次突破历史记录，接近9亿美元 [4][21] 盈利能力分析 - 净利息收入为1860万美元，环比增长27%，同比增长26% [6][9] - 净息差为9.01%，环比上升120个基点，但同比下降69个基点 [5][11] - 非利息收入大幅增长至1805万美元，环比增长75%，同比增长198% [13] - 效率比率显著改善至47.6%，环比下降1190个基点，同比下降1990个基点 [6][18] 信贷业务表现 - 信贷损失拨备为1280万美元，环比增长172%，同比增长482% [12] - 投资组合中信用增强贷款余额增长2960万美元，推动相关收入增长 [9][13] - 不良贷款余额为4280万美元，占总贷款比例维持在7.5% [6][30] - 贷款损失准备金覆盖率提升至4.5%，环比上升140个基点 [30] 资产负债表构成 - 投资组合贷款总额达56.78亿美元，环比增长7.1%，同比增长30.8% [23][24] - 存款总额增长至6.82亿美元，环比增长7.4%，同比增长39.6% [25][26] - 股东权益增至1.88亿美元，环比增长3.2%，同比增长10.2% [27] - 杠杆比率为17.2%，仍远高于9%的监管要求 [28] 战略项目进展 - 与DreamFi Inc和Tallied Technologies达成两项战略项目协议 [4] - 战略项目贷款发放量增长主要来自新上线项目和现有项目扩张 [10] - 信用增强项目推动收入多元化，相关收入达876万美元 [13] - BIN赞助和支付计划预计将进一步提升未来效率 [18]

业绩总结 - 截至2025年第三季度，公司的总存款达到6.823亿美元[51] - 截至2025年第三季度，公司的总资产首次接近9亿美元[64] - 截至2025年9月30日，公司的股东权益总额为187,765,000美元，较2025年6月30日的181,959,000美元增长了4.4%[87] - 每股有形账面价值为13.84美元，较2025年6月30日的13.51美元增长了2.4%[87] - 2025年9月30日的净利息收入为18,607,000美元，较2025年6月30日的14,728,000美元增长了26.5%[88] - 2025年9月30日的非利息收入为18,052,000美元，较2025年6月30日的10,337,000美元增长了74.8%[88] - 调整后的运营收入为36,659,000美元，较2025年6月30日的25,065,000美元增长了46.3%[88] - 2025年第三季度，公司的拨备覆盖率（ACL/总贷款）为4.5%[45] - 2025年第三季度，公司的效率比率为47.6%[79] - 效率比率较2025年6月30日的59.5%下降了20.1个百分点[88] 用户数据 - 截至2025年第三季度，贷款组合中40%为小企业管理局(SBA)担保和战略项目贷款[11] - 截至2025年第三季度，公司的贷款组合中，SBA担保贷款和战略计划贷款的持有销售比例为39.9%[50] - 截至2025年第三季度，公司的贷款组合中，SBA无担保贷款占比从2024年第三季度的18.7%下降至14.9%[50] - 截至2025年第三季度，公司的贷款组合中，CRE非SBA贷款占比为11.7%，且98.3%为自用物业[49] 新产品和新技术研发 - 公司在合规和风险管理方面持续投资，以支持金融科技公司的监管监督[12] - 2025年第三季度，支付解决方案的总收入贡献为48.1%[15] 市场扩张和并购 - 截至2025年9月30日，战略平台贷款在资产负债表上的金额为2.197亿美元，占71.3%为持有至出售(HFS)，28.7%为持有至到期(HFI)[15] - SBA贷款在资产负债表上的金额为2.401亿美元，其中55.1%为担保贷款，44.9%为未担保贷款[15] 负面信息 - 2025年9月30日的非利息支出为17,449,000美元，较2025年6月30日的14,912,000美元增长了16.9%[88] - 调整后的非利息支出为15,481,000美元，较2025年6月30日的14,822,000美元增长了4.4%[90] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在过去三年中，基于三年平均税前资产回报率（ROA）排名第一[60] - 公司在2023年被评为美国银行家年度最佳表现上市银行前3名[60] - 公司在过去五年中，基于收入增长被评为犹他州50家增长最快的公司之一[60]

合作协议概述 - FinWise Bancorp与Tallied Technologies公司达成计划管理、网络发卡处理和服务商协议，旨在为金融科技公司及其客户提供信用卡产品和卡处理解决方案 [1] - Tallied通过其云原生和API优先的平台，为信用卡价值链上的广泛参与者提供端到端基础设施，用于构建、启动和扩展消费者及企业信用卡计划，包括实体卡、数字卡和虚拟卡 [1] 具体产品计划 - 作为协议的一部分，FinWise和Tallied计划于2025年11月推出两款万事达卡联名信用卡计划：消费者奖励世界精英万事达卡计划和企业奖励世界精英万事达卡计划 [2] - 每个信用卡计划都将具有定制的持卡人奖励计划 [2] 双方角色分工 - Tallied作为计划管理者，将负责信用卡计划的处理、组合管理、服务、营销和资产负债表要素 [3] - FinWise将作为发卡行，提供合规和风险管理监督，并为信用卡计划提供信用增强的资产负债表支持 [3] 合作战略意义 - 此次合作符合FinWise扩大其信用卡赞助业务并通过利息和费用相关收入实现收入多元化的承诺 [4] - Tallied创始人兼CEO表示，与FinWise的合作将加强其提供无缝且一流的用卡体验的能力，并使Tallied在服务金融科技和商业参与者方面处于长期增长的有利位置 [4] 公司背景信息 - Tallied是一家成立于2022年的金融科技基础设施公司，提供云原生、API优先的信用卡发卡处理和计划管理平台 [5] - FinWise通过可扩展的API驱动基础设施为领先的金融科技品牌提供存款、贷款和支付计划，其战略计划贷款业务还包括信用增强资产负债表计划 [6]