文章核心观点 - 2025年4月29日FinWise Bancorp宣布与Backd Business Funding推出新战略贷款计划，双方合作将为中小企业提供商业分期贷款及相关服务，有望推动业务规模增长 [1][2] 合作内容 - FinWise通过与Backd合作，为中小企业提供商业分期贷款，并为Backd提供信用增强资产负债表计划 [2] 双方表态 - Backd CEO称与FinWise的合作使其有机会扩大业务规模，且能获得监管专业指导，认为中小企业占GDP近44%，数字借贷和信贷市场约7340亿美元，有很大增长空间 [3] - FinWise高管表示很高兴Backd选择其战略贷款和信用增强资产负债表计划，体现了公司多产品服务和创新贷款产品的优势 [3] 公司介绍 Backd - 成立于2019年，旨在支持创业者，为企业主提供快速灵活融资，以克服财务挑战，通过定制资金解决方案推动企业发展 [1][4] FinWise - 为金融科技品牌提供银行和支付解决方案，通过可扩展API驱动基础设施开展战略计划贷款业务，还提供信用增强资产负债表计划，管理多种贷款项目，正拓展支付和BIN赞助业务，注重合规监督和风险管理 [5] 联系方式 - FinWise：investors@finwisebank.com、media@finwisebank.com [6] - Backd：info@backd.com、marketing@backd.com [6]

文章核心观点 - 公司将于2025年4月30日收盘后公布2025年第一季度财报并举办财报电话会议和网络直播 [1] 会议信息 - 电话会议将于美国东部时间下午5:30举行，讨论2025年第一季度财务结果，拨号号码为1 - 877 - 423 - 9813（免费）或1 - 201 - 689 - 8573（国际），会议ID为13752183，需提前10分钟拨号 [2] - 网络直播将在公司网站FinWise Earnings Call Live Webcast上进行，通话重播将在Investor Relations | FinWise Bancorp (gcs - web.com)上提供6个月 [3] - 除分析师在电话会议中现场提问外，公司还接受在2025年4月30日美国东部时间下午5:30之前通过电子邮件提交的问题，邮箱为investors@finwisebank.com [4] 公司业务 - 公司为金融科技品牌提供银行和支付解决方案，通过整合支付（MoneyRails）和BIN赞助服务来扩展和多元化其商业模式 [5] - 现有战略计划贷款业务通过可扩展的API驱动基础设施，为领先金融科技品牌提供存款、贷款和支付计划，还管理SBA 7(a)、业主自用商业房地产和租赁等其他贷款计划，以实现资产负债表的稳健增长 [5] - 公司通过合规监督和风险管理优先的文化，帮助金融科技公司完成严格流程以实现监管合规 [5] 联系方式 - 如需更多信息，可访问https://investors.finwisebancorp.com [6] - 联系邮箱为investors@finwisebank.com和media@finwisebank.com [6]

投资证券情况 - 截至2024年12月31日，公司将总资产的5.7%投资于投资证券[174] - 公司可能因利率上升或经济和市场条件恶化，在投资证券上确认损失[174] 行业事件影响 - 2023年第一季度媒体强调了极端存款流失风险，硅谷银行、签名银行和第一共和银行的倒闭导致金融服务行业重大混乱和负面媒体关注[180] - 2022年和2023年利率快速上升，导致证券投资组合公允价值下降，增加了美国银行系统健康的波动性和不确定性[181] 金融科技合作风险 - 公司预计通过金融科技银行和支付解决方案关系获取存款账户，若关系终止可能大幅减少存款、资产和收入[187] - 公司与金融科技银行和支付解决方案客户的协议可能产生有限收入，并使公司面临客户合规违规的责任[191] 监管法规影响 - 公司作为银行控股公司受《1956年银行控股公司法》及美联储监管，监管增加合规成本，可能限制战略目标实现[192] - 公司旗下银行作为犹他州特许银行，受FDIC和UDFI监管，监管可能要求银行改变资产估值、增加贷款损失准备金或限制业务[193][194] - 立法和监管行动可能增加公司成本，影响业务、治理结构、财务状况或经营业绩[195] - 税法第162(m)条自2021年12月31日起将公司高管薪酬可抵扣额度限制为每年100万美元，预计未来收购上市公司会增加受限高管数量[196] - 2026年12月31日后，根据《美国救援计划法案》，“受限员工”定义将扩大至公司薪酬排名接下来的5位最高薪员工[197] - 2022年10月，FDIC发布最终规则，自2023年起将所有参保存款机构的初始基础存款保险评估率提高2个基点[210] - 公司可能无法扣除支付给“受限员工”超过税法第162(m)条规定门槛的薪酬，这可能增加所得税并减少净收入，影响股价[198] - 因《多德 - 弗兰克法案》，公司面临更严格的资本要求，银行未维持最低杠杆率会带来诸多不利影响[199] - 联邦和州银行机构定期检查公司业务，不遵守监管行动会产生不利影响[200] - 公司面临反洗钱法规的合规风险，政策等被认定不足会导致责任和监管行动[201][202] - 隐私、信息安全和数据保护法规可能增加成本，限制业务机会，不遵守会导致调查、诉讼等[203] - 公司需遵守消费者保护法律，不遵守会面临多种制裁，影响声誉和经营[204][205] - 2021年5月11日，美国参议院以52 - 47的投票结果废除OCC的“真实贷款人”规则[224] - 2021年6月24日，美国众议院以218比208的投票结果通过废除OCC规则的决议[224] - 2021年6月30日，拜登总统签署联合决议撤销OCC的真实贷款人规则[224] - 2021年伊利诺伊州和缅因州颁布法律，规范持有银行发起贷款主要经济利益的人[225] - 2022年1月1日起，夏威夷对“分期贷款人”实施新的许可要求[225] - 2015年7月财政部发布信息请求研究市场借贷行业[219] - 2016年5月10日财政部发布关于在线市场借贷行业的白皮书[219] - 2022年4月CFPB宣布将审查可能对消费者构成风险的非银行金融公司[219] 财务报表风险 - 公司财务报表和相关披露的准确性可能受关键会计政策中判断、假设或估计不准确的影响[173] 运营风险 - 公司面临运营风险，包括客户、员工或第三方欺诈，可能导致财务损失和声誉损害[176] 收入构成 - 2024年全年约54.1（单位未提及），即55.9%的总收入通过战略计划产生[215] - 2024年全年约24.6（单位未提及），即25.5%的总收入来自年利率超过36%的战略计划[221] 股权持有情况 - 截至2024年12月31日，公司董事和高管实益持有2,907,932股，约占已发行和流通普通股的21.2%[239] 新兴成长公司优势 - 公司作为新兴成长公司，可享受降低的监管和报告要求，最长可达五年或在某些条件达成时提前结束，如年度总收入超过12.35亿美元、三年发行超过10亿美元的非可转换债务或成为“大型加速申报公司”[240][241] 控制权相关规定 - 根据《银行控股公司法》和《银行控制权变更法》，收购公司25%或以上任何类别有表决权股票将被确凿推定为获得控制权；收购10%或以上且符合特定“控制因素”会产生可反驳的控制权推定；根据《犹他州金融机构法》，个人投票权达20%或以上、非个人投票权超过10%被定义为控制[245] 利率变动影响 - 2024年12月31日静态EAR分析显示，利率变动对净利息收入影响：-400bps时为-17.3%，-300bps时为-12.6%，-200bps时为-8.1%，-100bps时为-3.9%，+100bps时为4.8%，+200bps时为9.7%，+300bps时为14.6%，+400bps时为19.5%[401] - 2024年12月31日EVE分析显示，利率变动对经济价值的权益影响：-400bps时为-20.6%，-300bps时为-13.1%，-200bps时为-7.6%，-100bps时为-3.4%，+100bps时为3.2%，+200bps时为6.3%，+300bps时为9.1%，+400bps时为11.6%[403] 业务合作风险 - 公司进行合资、战略合作等业务安排，这些活动存在风险和不确定性，业务关系失败可能对公司业务和经营业绩产生重大不利影响[233][235] - 公司探索收购和战略合作可能面临竞争，且不一定能按可接受条款达成，也无法预测何时能达成[236] 股价波动风险 - 公司普通股市场价格可能大幅波动，影响投资者按期望的数量、价格和时间出售股票[237][238] 反收购条款影响 - 公司组织文件和犹他州法律的某些条款可能具有反收购效果，会延迟、阻碍或防止收购或管理层变更[243][244] 法律诉讼管辖规定 - 公司章程和细则规定特定法律诉讼的专属司法管辖区，可能限制股东选择有利司法管辖区的能力，若条款不适用或不可执行，公司可能产生额外成本[246][247] 利率风险管理 - 公司资产负债管理委员会（ALCO）根据董事会批准的政策管理利率风险暴露[407] - ALCO根据感知到的利率风险水平制定策略[407] - ALCO在确定适当的利率风险水平时会考虑利率当前展望、潜在变化、区域经济等因素[407] - ALCO定期开会审查资产和负债对利率变化的敏感性等内容[407] - ALCO还会审查流动性、资本规划等内容[407] - 管理层采用分析生息资产与付息负债关系和利率冲击模拟模型等方法管理利率风险[407]

文章核心观点 - FinWise Bancorp近期受抛售压力股价下跌15.7%，但处于超卖区域且华尔街分析师预计其盈利将改善，股价有望反弹 [1] 超卖股票识别指南 - 用相对强弱指数（RSI）判断股票是否超卖，它是衡量价格变动速度和变化的动量振荡器 [2] - RSI在0到100之间波动，通常RSI低于30时股票被视为超卖 [2] - RSI可帮助快速检查股票价格是否接近反转点，因不合理抛售致股价远低于公允价值时，投资者可寻找入场机会 [3] - RSI有局限性，不能单独用于投资决策 [4] FINW股价反弹原因 - FINW的RSI为29.93，表明大量抛售可能即将结束，股价可能反弹以恢复供需平衡 [5] - 卖方分析师上调了FINW今年的盈利预期，过去30天其共识每股收益（EPS）预期提高了9.1%，盈利预期上调通常会带来短期股价上涨 [6] - FINW目前的Zacks排名为1（强力买入），处于基于盈利预期修正趋势和EPS意外情况排名的4000多只股票的前5%，这更能说明其股价短期内可能反转 [7]

文章核心观点 FinWise Bancorp宣布任命Jim Noone为FinWise Bank首席执行官兼总裁，他在公司有七年成功领导经验，公司对其能力表示信心，他也期待带领银行实现下一阶段增长 [1][2][3] 公司人事变动 - 公司宣布任命Jim Noone为FinWise Bank首席执行官，他同时担任银行总裁，Kent Landvatter继续担任FinWise Bancorp董事长兼首席执行官以及FinWise Bank执行董事长 [1] - Jim Noone在FinWise有七年成功领导经验，2018年2月加入银行，2018年6月任执行副总裁兼首席信贷官，2023年3月任银行总裁，有超20年金融服务经验 [2] - Kent Landvatter表示Jim Noone对塑造战略路线、发展基础设施和创造创新银行产品有重要作用，相信其管理日常运营的能力，Jim Noone将继续与其合作制定银行长期战略和市场定位 [3] - Jim Noone称很荣幸担任新角色，感谢Kent的领导和指导，期待与各方合作推动银行下一阶段增长 [3] 公司业务情况 - 公司为金融科技品牌提供银行和支付解决方案，通过整合支付和BIN赞助服务来扩展和多元化业务模式 [4] - 现有战略计划贷款业务通过可扩展的API驱动基础设施，为领先金融科技品牌提供存款、贷款和支付项目，还提供信用增强计划 [4] - 公司管理其他贷款项目，如SBA 7(a)、业主自用商业房地产和租赁项目，通过合规监督和风险管理文化，帮助金融科技公司实现监管合规 [4] 公司联系方式 - 公司官网为https://www.finwise.bank/ [5] - 投资者联系邮箱为investors@finwisebank.com，媒体联系邮箱为media@finwisebank.com [5]

文章核心观点 - 2月24日为投资者推荐具有买入评级和强劲动量特征的股票FinWise Bancorp（FINW） [1] 公司情况 - 公司为银行控股公司 向消费者和小企业提供贷款并吸收存款 [1] - 公司Zacks排名为1（强力买入） 过去60天Zacks对其本年度收益的共识预期增长14.4% [1] - 公司股价在过去三个月上涨6.6% 同期标准普尔500指数仅上涨0.4% [2] - 公司动量评分为B [2]

文章核心观点 - 鉴于公司盈利预期显著修正，FinWise Bancorp（FINW）或可纳入投资组合，其股价近期上涨趋势或延续 [1] 盈利预期修正趋势 - 分析师对公司盈利前景乐观致预期修正呈上升趋势，该趋势应反映在股价上，盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [2] - 覆盖该公司的分析师在提高盈利预期上达成强烈共识，推动下一季度和全年的共识预期大幅提高 [3] 季度盈利预期修正 - 本季度公司预计每股收益0.25美元，与去年同期报告数字相比变化为0% [4] - 过去30天，因两份预期上调且无下调，Zacks对该公司的共识预期提高36.11% [4] 年度盈利预期修正 - 全年公司预计每股收益1.03美元，同比变化为+10.75% [5] - 过去一个月，两份预期上调且无下调，推动全年共识预期提高13.6% [5] Zacks评级情况 - 因预期修正良好，公司目前Zacks评级为1（强力买入），该评级工具经实践检验，助投资者利用盈利预期修正做出正确投资决策 [6] - 研究显示Zacks评级为1（强力买入）和2（买入）的股票显著跑赢标准普尔500指数 [6] 总结建议 - 公司盈利预期大幅修正吸引投资，过去四周股价上涨10.4%，仍有上涨空间，可考虑立即纳入投资组合 [7]

业务模式 - 为金融科技公司提供银行和支付解决方案，贷款组合45.0%为SBA担保和战略计划HFS贷款[9] - 2025年业务模式纳入信用增强、支付和BIN赞助，以增强扩展和增长能力[22] 财务状况 - 4Q24总存款为5.45亿美元，有机会逐步多元化存款构成并降低资金成本[46] - 截至4Q24末，ACL/总持有至到期贷款为2.8%，反映出低风险贷款组合[41] 风险管理 - 38%的全职员工从事IT、合规、风险管理和BSA职能，保障监管监督[20] - 严格的尽职调查和合规评估流程，筛选金融科技合作伙伴[38] 市场与行业 - 预计金融科技公司和非金融机构将寻求提供金融产品接入的银行合作伙伴[25] 业绩表现 - 按3年平均ROAE排名，公司位列资产低于20亿美元的上市银行前3[58] - 按3年平均税前ROA排名，公司连续3年在同类银行中排名第1[58] 增长策略 - 扩大和多元化收入来源，增加优质贷款占比，提升盈利能力[28]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入为280万美元，摊薄后每股收益为0.20美元，2024年全年摊薄后每股收益为0.93美元 [28] - 第四季度平均贷款余额为5.222亿美元，上一季度为4.929亿美元，增长源于SBA 7(a)商业租赁和消费项目 [29] - 第四季度平均计息存款为3.55亿美元，上一季度为3.412亿美元，增长主要由计息活期存款、货币市场账户和经纪定期存单增加驱动 [30] - 第四季度净利息收入为1550万美元，上一季度为1480万美元，净利息收益率为10.0%，上一季度为9.70%，预计净利息收益率将随降低投资组合信用风险的策略逐渐压缩 [31][32] - 第四季度非利息收入为560万美元，上一季度为610万美元，变化主要由赎回可赎回经纪存单损失89.5万美元导致其他杂项收入下降，部分被更高的SBA贷款服务费用和出售SBA贷款担保部分的收益抵消 [33] - 第四季度非利息支出降至1360万美元，上一季度为1400万美元，效率比率从67.5%提高到64.2% [35] - 第四季度有效税率为24.3%，上一季度为25.1%，预计2025年有效税率在25.0% - 25.5%之间 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度贷款发放额为13亿美元，2024财年总发放额为50亿美元，较上一年的43亿美元增长16% [14] - 2024年第四季度私人学生贷款项目发放量季节性减速，新贷款项目暂无重大产出，2025年1月前3周贷款发放量按季度率计算为13亿美元 [15] - SBA 7(a)贷款发放量在第四季度较第三季度再次增加，SBA担保余额环比增长1.5%，第四季度开始出售部分SBA贷款担保部分，带来出售收益增加 [16][17] - 设备租赁和业主自用商业房地产贷款组合持续增长，提供稳定利息收入和良好信贷质量 [17] - 第四季度信贷损失拨备为390万美元，上一季度为220万美元，净冲销总额为320万美元，上一季度为240万美元 [19][20] - 本季度不良贷款余额为3640万美元，上一季度为3060万美元，增加580万美元，低于预期的1000万美元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是扩大和多元化收入来源以增强长期增长，2024年新增4个贷款项目、1个支付项目和1个信用卡项目，新战略项目管道有动力 [7][8][9] - 公司有能力引导金融科技公司通过严格监管流程，合规和风险管理基础设施投入多年，约38%员工从事合规、风险管理、BSA和IT职能 [9][10] - 预计2025年信用增强解决方案将有显著贡献，BIN赞助和支付计划逐步取得进展，现有项目发放量保持稳定，去年末签署的项目将在未来几个季度扩大规模 [11] - 公司致力于产生正经营杠杆，新举措增量投资基本完成，未来费用增长主要由生产驱动 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务前景感到兴奋，预计2025年业务逐步增长，信用增强产品提供近期增长机会，BIN赞助和支付提供中长期增长机会 [10][11] - 虽然高利率环境影响不良贷款，但公司对投资组合、承销流程和管理实践有信心，若利率进一步下降，可能对不良贷款指标有积极影响 [23] 其他重要信息 - 本季度开始在收益报告和投资者资料末尾包含与信用增强贷款相关的资产负债表和损益表账户以及非GAAP披露，目前金额不重要，但有助于理解公司财务表现 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度末贷款增长的驱动因素是什么，全年持有待投资组合增长24%是否可重复，如何看待资产负债表上贷款组合的增长 - 第四季度SBA、战略计划持有待投资组合、租赁组合和业主自用商业房地产组合均有增长，公司对这些资产的信贷质量和类型感到满意 [41] - 持有待售余额增长与发放活动相关，预计未来会持续，过去18个月投资组合增长主要来自SBA担保部分，第四季度开始出售部分担保部分，随着信用增强资产负债表产品在2025年获得吸引力，投资组合增长组合可能会有所变化 [44][45][46] 问题: 战略计划费用在发放量下降的情况下保持季度持平的原因是什么 - 战略计划费用季度持平或略有上升，无特别需要注意的行为，合作伙伴的多元化有助于维持费用水平 [48][49] 问题: 公司未来3 - 4年的样子，新卡和支付计划的潜在收入增长以及信用增强计划对公司风险状况的影响 - 未来3 - 4年将是令人兴奋的时期，公司建立了强大的业务基础，新的BIN和支付计划以及信用增强资产负债表预计将大幅增长，预计2025年底信用增强余额将增加5000万 - 1亿美元 [52][53][54] 问题: 如何选择战略合作伙伴，未来合作伙伴是否会参与卡或支付计划 - 公司目前有强大的合作伙伴管道，正在考虑的项目多来自成熟、强大的金融科技公司，提供支付、卡赞助和信用增强资产负债表扩大了市场，吸引了更强大的合作伙伴 [56][57] 问题: 目前公司最担心的事情是什么 - 公司担心网络安全、对金融科技公司的适当监督、监管问题以及确保产品符合金融科技公司需求，但通过保持警惕来应对这些问题 [59][60] 问题: 信用增强贷款与SBA贷款的净收益率差异如何 - 两者净收益率相对相似，因为SBA投资组合和信用增强贷款组合的信用风险都很低，公司定价基于风险，认为两者风险相似 [64][66] 问题: 本季度经纪人存款变更的时间，存款成本是否会进一步降低，如何看待其在第一季度的进展 - 10月中旬赎回了约8000万美元可赎回CD，获得最大降幅，月底又赎回约8000万美元，降幅较小，第四季度赎回可赎回CD计划的好处将在第一季度继续体现，但程度不如第四季度 [68][69] 问题: 2025年新增2 - 3个贷款合作伙伴的目标是否包括专注于BIN赞助支付、信用增强贷款的金融科技合作伙伴，是否可能新增超过2 - 3个新项目 - 2 - 3个目标是针对贷款项目，可能包括信用增强和传统持有待售模式的混合，卡和/或支付计划将在此基础上增加 [71] 问题: 与较小合作伙伴相比，引入更成熟金融科技合作伙伴的复杂性和时间差异如何 - 引入合作伙伴的最坏情况是12个月，最好情况是2.5个月，更成熟的合作伙伴倾向于较短时间，平均约6 - 7个月，这取决于合作伙伴的成熟度、人员配备水平以及产品的复杂性和独特性 [74][75] 问题: 第一季度潜在不良贷款增加1200万美元的说法是否正确，其中有多少是SBA担保的，驱动因素是什么 - 第四季度不良贷款余额季度环比增加580万美元，低于预期的1000万美元，主要是高利率环境的持续压力导致，53%的不良贷款余额由SBA全额担保，预计第一季度30天以上逾期余额将从约900万美元降至约400万美元，但高利率环境仍有压力，预计第一季度可能有1200万美元的不良资产迁移 [77][78][79] 问题: 随着资产负债表增长来自低信用风险来源（SBA或信用增强贷款），公司是否更有信心将有形普通股权益（TCE）或杠杆率维持在历史20%以下 - 银行过去一年杠杆率约为20%，控股公司约为25% - 26%，公司对资产负债表增长后杠杆率降至中低两位数水平感到满意 [81][82] 问题: 预计何时看到BIN赞助和支付新举措的业务增长 - 信用增强资产负债表将在短期内产生增长影响，BIN和支付业务将在全年逐步发挥作用，从较小基数开始增长，一旦开始增长，将成为重要组成部分 [87][88] 问题: 扣除赎回CD的一次性损失89.5万美元后，第四季度核心每股收益是否接近0.25美元 - 核心每股收益是一个非GAAP概念，在这种情况下，将赎回CD的成本加回收入并除以平均流通股数，核心每股收益为0.25美元 [90] 问题: 公司对LendingPoint是否有重大风险敞口 - 公司自2017年以来一直与LendingPoint合作，对FinWise的信用或收入风险影响不大，将继续支持其作为合作伙伴 [92] 问题: 金融科技公司使用公司信用增强产品的好处是什么 - 信用增强资产负债表产品填补了公司战略计划贷款业务的空白，为合作伙伴提供资产生成能力，同时为银行建立稳定利息收入并降低信用风险，有助于合作伙伴多元化资金来源，减少行政上需要协调的各方数量 [96]

文章核心观点 - 介绍FinWise Bancorp 2024年第四季度财报情况及关键指标表现，帮助投资者了解公司业绩与市场预期对比 [1][2][3] 财务数据 - 2024年第四季度营收2113万美元，同比增长3.6%，高于Zacks共识预期的2069万美元，带来2.14%的惊喜 [1] - 该季度每股收益0.20美元，去年同期为0.32美元，符合共识预期 [1] 股价表现 - 过去一个月，公司股价回报率为1.6%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为1.2% [3] - 目前公司股票Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 关键指标表现 - 效率比率为64.2%，两位分析师平均预估为69.1% [4] - 净冲销与平均贷款比率为2.8%，两位分析师平均预估为2.5% [4] - 不良贷款为3643万美元，两位分析师平均预估为4047万美元 [4] - 净息差为10%，两位分析师平均预估为9.7% [4] - 总生息资产为6.1774亿美元，两位分析师平均预估为6.2487亿美元 [4] - 非利息总收入为560万美元，两位分析师平均预估为550万美元 [4] - 净利息收入为1553万美元，两位分析师平均预估为1520万美元 [4]