收入和利润（同比环比） - 公司第二季度2025年摊薄每股收益(EPS)为1.16美元，相比去年同期的0.20美元大幅增长，净利润为9100万美元，去年同期为2100万美元[2] - 2025年第二季度总收入为424,844千美元，同比增长6%[24] - 2025年第二季度净收入为91,000千美元，同比增长333%[24] - 2025年第二季度每股收益为1.16美元，同比增长480%[24] - 2025年上半年总收入为848,384千美元，同比增长6%[25] - 2025年上半年净收入为192,134千美元，同比增长100%[25] - 2025年上半年每股收益为2.40美元，同比增长114%[25] - 2025年第二季度运营收入为117,084千美元，同比增长188%[24] - 2025年上半年运营收入为248,856千美元，同比增长79%[25] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度营业收入增加2230万美元(6%)，主要得益于货币市场和股票资产平均规模增长带来的收入增加[10] - 2025年上半年营业收入增加4940万美元(6%)，主要来自货币市场和股票资产平均规模增长以及绩效费用增加[15] 各业务线表现（资产规模） - 截至2025年6月30日，公司管理资产规模创纪录达到8457亿美元，同比增长630亿美元(8%)，环比增长59亿美元(1%)[3] - 股票资产规模在2025年6月30日达到890亿美元，同比增长111亿美元(14%)，环比增长81亿美元(10%)[5] - 固定收益资产规模在2025年6月30日为987亿美元，同比增长34亿美元(4%)，环比下降8亿美元[7] - 另类/私募市场资产规模在2025年6月30日为207亿美元，同比增长6亿美元(3%)，环比增长13亿美元(7%)[8] - 货币市场资产规模在2025年6月30日达到6344亿美元，同比增长478亿美元(8%)，环比下降27亿美元[9] - 公司2025年第二季度53%的收入来自货币市场资产，46%来自长期资产(28%来自股票，12%来自固定收益，6%来自另类/私募市场和多资产)[10] - 截至2025年6月30日，公司长期资产总额达到2112.75亿美元，较上季度增长4.25%（202.651→211.275亿美元）[27] - 截至2025年6月30日，公司长期资产总额为2112.75亿美元，较上季度增长4.25%（2025年3月31日为2026.51亿美元）[31][33] - 2025年第二季度货币市场资产规模达6344亿美元，占管理总资产的75%[33] - 固定收益类资产在2025年6月30日达986.87亿美元，环比下降0.8%（2025年3月31日为994.86亿美元）[33] - 股票类资产季度环比增长10%，从2025年3月的809.13亿美元增至2025年6月的889.94亿美元[33] - 另类/私募市场资产规模达207.38亿美元，创历史新高[33] - 2025年上半年平均管理资产规模达8402.54亿美元，同比增长8%[35] 各业务线表现（资金流动） - 股票类资产季度净流入17.81亿美元（销售79.61亿-赎回61.8亿），外汇影响带来10.23亿美元增值[27] - 固定收益类资产季度净流出23.85亿美元（销售52.67亿-赎回76.52亿），但市场收益贡献13.73亿美元[27] - 另类/私募市场资产季度净流入2.31亿美元，外汇影响带来10.91亿美元增值，抵消1.18亿美元市场损失[27] - 多资产类别季度净流出9300万美元，但市场收益贡献1.25亿美元[27] - 分产品类型看，股票类基金销售47.64亿美元，单独账户销售31.97亿美元，净流入合计17.81亿美元[29] - 固定收益类基金净流出11.88亿美元，单独账户净流出11.97亿美元[29] - 另类资产通过收购获得1.09亿美元新增资产[29] - 2025年上半年净销售额为6.28亿美元，较2024年同期的净赎回75.93亿美元实现逆转[31] 市场及外汇影响 - 外汇波动对总资产产生23.22亿美元正向影响（股票10.23亿+固定收益2.08亿+另类10.91亿）[27] - 六个月期间市场总收益达76.24亿美元，其中股票类贡献47.08亿美元[27] - 外汇波动对长期资产产生23.22亿美元正向影响（2025年第二季度）[31] - 市场收益贡献66.57亿美元（2025年第二季度长期资产），占季度增长额的62%[31] 管理层讨论和指引 - 公司董事会宣布每股0.34美元的股息，并授权新的股票回购计划，允许在公开市场回购最多500万股B类普通股[4] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日，公司现金及其他投资为607,479千美元，较2024年底下降5%[26] - 截至2025年6月30日，无形资产净值为1,207,039千美元，较2024年底增长7%[26] 产品结构 - 基金资产中股票配置占比44.7%（493.59亿美元），独立账户中股票占比39.3%（396.35亿美元）[33]

PITTSBURGH, July 31, 2025 /PRNewswire/ -- Federated Hermes, Inc. (NYSE: FHI), a global leader in active investing, today reported earnings per diluted share (EPS) of $1.16 for Q2 2025, compared to $0.20 for the same quarter last year, on net income of $91.0 million for Q2 2025, compared to $21.0 million for Q2 2024. Federated Hermes' Q2 2024 results included a $66.3 million non-cash expense, or ($0.76) per diluted share, related to the impairment of an indefinite-lived intangible asset. Federated Hermes' to ...

核心观点 - 联邦爱马仕(FHI)相比科恩斯蒂尔斯(CNS)在当前为价值投资者提供更具吸引力的投资机会 基于更优越的估值指标和盈利预期修正趋势 [1][7] 投资策略框架 - 最佳价值投资策略结合Zacks评级与价值风格评分 针对盈利预测上调且具有特定估值特征的公司 [2] - Zacks评级聚焦盈利预测修正趋势 价值风格评分通过传统估值指标评估公司公允价值 [2][4] 公司评级对比 - 联邦爱马仕获得Zacks第2级买入评级 科恩斯蒂尔斯为第3级持有评级 [3] - 联邦爱马仕的盈利展望持续改善 反映近期盈利预测获得积极修正 [3] 估值指标分析 - 联邦爱马仕远期市盈率11.17倍 显著低于科恩斯蒂尔斯的24.45倍 [5] - 联邦爱马仕PEG比率0.87倍 显示增长调整后估值更具吸引力 科恩斯蒂尔斯PEG比率达2.40倍 [5] - 联邦爱马仕市净率3.59倍 远低于科恩斯蒂尔斯的7.29倍 [6] 综合价值评估 - 联邦爱马仕获得B级价值评分 科恩斯蒂尔斯仅获D级评分 [6] - 联邦爱马仕在估值指标全面领先 包括市盈率、PEG比率和市净率等核心指标 [5][6][7]

公司表现 - 公司股票近期表现强劲，过去一个月上涨11.4%，创下52周新高47.3美元 [1] - 年初至今累计上涨14.5%，跑赢Zacks金融板块9.2%和投资管理行业0.9%的涨幅 [1] - 连续四个季度盈利超预期，最近一次季度EPS为1.1美元，超出共识预期0.91美元，营收超预期0.88% [2] 财务预期 - 当前财年预计EPS为4.37美元，营收1.72美元，分别同比增长35.29%和5.25% [3] - 下一财年预计EPS为4.43美元，营收1.78美元，分别同比增长1.23%和3.42% [3] 估值指标 - 当前市盈率10.8倍，低于同业平均11.9倍 [7] - 现金流倍数13.3倍，略高于同业平均12.4倍 [7] - PEG比率0.84，显示估值吸引力 [7] - 价值评分A，成长评分C，动量评分B，综合VGM评分B [6] 行业比较 - 同业公司Affiliated Managers Group(AMG)同样表现优异，过去一个月上涨14.2% [12] - AMG当前财年预计EPS为23.33美元，营收20.6亿美元 [11] - AMG远期市盈率9.03倍，现金流倍数8.56倍 [12] - 投资管理行业在所有行业中排名前11% [12] 投资评级 - 公司获得Zacks买入评级(2级) [8] - 符合推荐标准(Zacks评级1-2级且风格评分A-B) [9]

公司业绩表现 - Federated Hermes（FHI）属于金融-投资管理行业，是美国最大的货币市场基金管理公司之一 [1] - 公司在过去两个季度平均盈利超出预期14.61% [1] - 最近一个季度每股收益1.1美元，超出预期0.91美元20.88% [2] - 前一季度每股收益1.04美元，超出预期0.96美元8.33% [2] 盈利预测指标 - 公司目前Zacks盈利ESP（预期惊喜预测）为+0.68%，表明分析师近期对其盈利前景持乐观态度 [7] - 当正面的盈利ESP与Zacks排名2（买入）结合时，预示公司可能再次超出盈利预期 [7] - 研究显示，具有正面盈利ESP和Zacks排名3（持有）或更好的股票，近70%的时间会产生正面惊喜 [5] 盈利预测方法 - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks共识估计进行比较 [6] - 最准确估计是基于分析师在盈利发布前的最新修订，可能比早期预测更准确 [6] - 下一次盈利报告预计将于2025年7月31日发布 [7]

动量投资方法论 - 动量投资的核心是追踪股票近期趋势 无论上涨或下跌方向 在多头行情中投资者遵循"买高卖更高"逻辑 [1] - 该策略关键在于捕捉股价趋势延续性 一旦趋势确立 大概率沿原方向持续运动 目标是通过趋势路径实现及时盈利交易 [1] 动量指标构建 - 动量指标存在定义难度 Zacks动量风格评分系统通过量化分析解决该问题 聚焦价格变动和盈利预测修正等核心驱动因素 [2][3] - 评分系统与Zacks评级形成互补 评级为"强力买入"且风格评分A/B级的股票 历史数据显示其未来一个月表现跑赢市场 [4] 联邦爱马仕(FHI)短期动能 - 过去一周股价上涨2.92% 显著跑赢金融-投资管理行业1.91%的涨幅 [6] - 月度涨幅达8.15% 较行业4.59%的表现更具优势 显示短期动能强劲 [6] - 20日平均交易量达592,996股 量价配合良好 [8] 联邦爱马仕(FHI)长期表现 - 季度累计涨幅23.29% 大幅超越标普500指数19.67%的涨幅 [7] - 年度涨幅达37.45% 相较标普500指数12.87%的涨幅呈现显著超额收益 [7] 盈利预测修正 - 过去两个月内 全年盈利预测获5次上调 无下调 共识预期从4.20美元提升至4.36美元 [10] - 下财年预测同样获4次上调 无负面修正 反映分析师持续看好盈利前景 [10] 综合评估 - 联邦爱马仕同时获得Zacks"强力买入"评级和B级动量评分 量价配合与盈利预测上调形成双重支撑 [12]

投资服务定位 - iREIT+HOYA Capital是Seeking Alpha平台上专注于收益投资的顶级服务 提供可持续投资组合收入、多元化和通胀对冲机会的资产类别投资策略 [1] - 该服务提供免费两周试用期 并展示其独家收益投资组合中的优选标的 [1] 资产配置策略 - 轻资产公司在组合多元化中表现突出 尤其在关税威胁持续存在的背景下 对依赖国际采购的制造业企业形成优势 [2] - SPDR金融板块ETF的超额收益印证了轻资产策略在当前环境下的有效性 [2] 注：文档3-4为合规声明内容 根据任务要求不予总结

股价表现 - 公司股价在周五触及52周新高4450美元 收盘微跌至4425美元 [2] - 过去一年股价累计上涨351% 表现优于行业及同业AMG与TROW [2][8] 资产管理规模(AUM)增长 - 2020-2024年AUM复合年增长率达74% 2025年Q1同比增长78%至8398十亿美元 [4][8] - 货币市场资产在2025年Q1同比增长101%至6371十亿美元创纪录 [5][8] - 通过2021-2022年收购Hermes Fund Managers等标的推动产品多元化 [6] 财务与资本运作 - 截至2025年3月现金储备5418百万美元 长期债务3482百万美元 [9] - 2023年10月启动500万股回购计划 2024年10月追加500万股 截至2025年3月剩余270万股额度 [10] - 2025年4月季度股息提升97%至每股034美元 五年内五次上调 当前股息收益率31% [11] 运营成本与收入结构 - 2020-2024年运营费用复合增长率109% 主要来自无形资产与人力成本 [12] - 投资顾问费占总收入679% 存在收入集中风险 [13] 盈利预测与估值 - 2025年营收与盈利预期同比增长48%和331% 2026年增速分别为31%和09% [14] - 当前市盈率1025倍 低于行业平均1749倍及同业TROW的1143倍 [15][18]

股价表现 - 公司股价近期表现强劲，过去一个月上涨4.9%，并在前一交易日创下52周新高44.5美元 [1] - 年初至今公司股价累计上涨7.6%，同期Zacks金融板块上涨7.8%，而金融-投资管理行业下跌5.3% [1] 业绩表现 - 公司连续四个季度盈利超预期，最近一次财报(2025年4月24日)显示每股收益1.1美元，超出预期0.91美元，营收超出预期0.88% [2] - 本财年预计每股收益4.3美元(同比增长33.13%)，营收17.1亿美元(同比增长4.81%) [3] - 下一财年预计每股收益4.33美元(同比增长0.85%)，营收17.6亿美元(同比增长3.09%) [3] 估值指标 - 当前市盈率10.3倍，低于行业平均11.6倍 [7] - 现金流倍数12.5倍，略高于行业平均12倍 [7] - PEG比率0.8倍 [7] 投资评级 - 公司获得Zacks 2(买入)评级，得益于稳健的盈利预期修正趋势 [8] - 价值评分为B，增长评分D，动量评分C，综合VGM评分B [6] - 符合Zacks推荐的买入标准(评级1-2且风格评分A-B) [8]

Zacks Premium服务 - Zacks Premium提供多种工具帮助投资者提升信心和决策能力 包括每日更新的Zacks Rank和行业排名 完整访问Zacks第一排名清单 股票研究报告和高级选股工具 [1] - 该服务还包含Zacks风格评分系统 帮助投资者识别未来30天可能跑赢市场的股票 [2] Zacks风格评分系统 - 评分分为A/B/C/D/F五档 评分越高股票表现潜力越大 评分基于价值 成长和动量三大特征 [2] - 价值评分通过P/E PEG 市销率等指标识别被低估股票 [3] - 成长评分分析预测和历史盈利 销售收入等指标筛选可持续增长公司 [4] - 动量评分利用周价格变动和盈利预测月度变化捕捉趋势机会 [5] - VGM评分综合三大风格评分 加权评估股票整体吸引力 [6] Zacks Rank评级系统 - 该系统基于盈利预测修正构建 自1988年以来排名第一(强力买入)股票年均回报达25.41% 超标普500两倍 [8] - 每日有超过200家公司获强力买入评级 另有600家获买入评级 [8] - 建议优先选择Zacks Rank 1-2级且风格评分A-B的股票 持有评级股票需确保评分达到A-B [9][10] 联邦爱马仕案例 - 公司是全球资产管理巨头 截至2025年3月管理资产达8398亿美元 由Federated Investors和Hermes Investment Management合并成立 [11] - 当前Zacks Rank为持有(3级) VGM评分B级 价值评分B级 远期市盈率仅9.77倍 [11] - 过去60天4位分析师上调2025财年盈利预测 共识预期上调0.42美元至4.33美元/股 历史盈利超预期幅度达13.1% [12]