业绩总结 - 2021年第四季度GAAP每股收益（EPS）为0.77美元，非GAAP每股收益为0.51美元[7] - 2021年GAAP每股收益为2.35美元，非GAAP每股收益为2.60美元[7] - 2021年净收入为12.83亿美元，较2020年的10.79亿美元增长约18.8%[66] - 2021年现金流来自运营的总额为28亿美元，超出2021年原始指导的2亿美元[23] - 2021年总收入为23.24亿美元，较上年同期增长了8.5%[55] - 2021年电力销售收入为22.68亿美元，较上年同期增长了8.5%[55] - 2021年运营收入为1.36亿美元，较上年同期下降了38.5%[55] - 2021年特殊项目影响GAAP每股收益为-0.25美元，包括监管费用-0.30美元和调查相关费用-0.58美元等[23] 用户数据 - 2021年总销售量为145,250千兆瓦时（MWh），较2020年的141,823千兆瓦时增长约2.9%[76] - 2021年天气调整后的销售量为145,449千兆瓦时，较2020年的143,336千兆瓦时增长约1.5%[80] - 2021年各州的实际回报率（ROE）为：俄亥俄州13.8%，宾夕法尼亚州10.1%，新泽西州8.6%，西弗吉尼亚州9.1%，马里兰州8.2%[72] 未来展望 - 2022年GAAP每股收益预测更新为2.41至2.61美元，非GAAP每股收益指导维持在2.30至2.50美元[7] - 预计2022年现金流指导为26亿至30亿美元[7] - 2022年第一季度GAAP每股收益预测为0.50-0.60美元，非GAAP每股收益预测为0.55-0.65美元[31] - 2022年FirstEnergy Consolidated的净收入（GAAP）预计在13.75亿至14.90亿美元之间[93] - 2022年第一季度FirstEnergy Consolidated的净收入预计在2.85亿至3.45亿美元之间[93] 新产品和新技术研发 - 2021-2025年可持续投资计划总额为170亿美元，预计年均运营每股收益增长为6-8%[26] - 2022年投资计划为33亿美元[69] 市场扩张和并购 - 宣布34亿美元的转型股权融资交易，增强信用状况并消除所有非SIP/DRIP股权需求[13] - 预计2022年将任命Blackstone推荐的董事候选人加入FirstEnergy董事会[13] 负面信息 - 通过和解解决多起股东派生诉讼，预计将向FirstEnergy支付1.8亿美元[15] - 预计2022年的特别项目成本将对每股收益产生负面影响，约为0.11美元[93] 其他新策略和有价值的信息 - 继续推进合规和道德文化建设，建立更为集中和强大的伦理与合规程序[18] - FirstEnergy的信用评级为S&P BBB-，Moody's Ba1，Fitch BB+，并且大部分子公司的评级为BBB或以上[86] - FirstEnergy的可用流动性为50亿美元，其中包括约5.15亿美元的现金和现金等价物[88] - FirstEnergy的长期目标是成为BBB级公司，专注于投资级评级[88]

FirstEnergy Corp. (NYSE:FE) Q4 2021 Earnings Conference Call February 11, 2022 9:00 AM ET Company Participants Irene Prezelj - Vice President, Investor Relations Steve Strah - President and Chief Executive Officer Jon Taylor - Senior Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Michael Lapides - Goldman Sachs David Arcaro - Morgan Stanley Angie Storozynski - Seaport Global Operator Greetings and welcome to the FirstEnergy Corp. Fourth Quarter 2021 Earnings Conference Call. [Operat ...

FirstEnergy Corp (NYSE:FE) Q3 2021 Earnings Conference Call October 29, 2021 10:00 AM ET Company Participants Irene Prezelj - VP, IR & Communications Steven Strah - President, CEO & Director Jon Taylor - SVP & CFO Conference Call Participants Jeremy Tonet - JPMorgan Chase & Co. Steven Fleishman - Wolfe Research Julien Dumoulin-Smith - Bank of America Merrill Lynch Shahriar Pourreza - Guggenheim Securities Agnie Storozynski - Seaport Research Partners Durgesh Chopra - Evercore ISI Michael Lapides - Goldman S ...

业绩总结 - 2021年第三季度GAAP每股收益为0.85美元，非GAAP每股收益为0.82美元[6] - 2021年截至9月的GAAP每股收益为1.57美元，较2020年的1.54美元增加0.03美元[19] - 2021年净收入（GAAP）为10.03亿美元，较2020年的8.00亿美元增长25.4%[37] - 2021年基本每股收益为1.84美元，较2020年的1.48美元增长24.3%[37] - 2021年第三季度的净收入为4.63亿美元，较2020年的4.54亿美元增加[31] - 2021年第三季度的特殊项目影响为每股-0.03美元，而2020年为0.00美元[30] - 2021年第三季度的运营收入为6.31亿美元，较上年同期下降48%[47] - 2021年第三季度的总收入为31.24亿美元，其中电力销售为27.05亿美元[47] 用户数据 - 住宅用电量同比增长0.3%，商业用电量增长3.3%，工业用电量增长3.6%[18] - 2021年第三季度的天气调整销售表现优于预期[17] - 2021年第三季度的天气调整销售总量为1,448,840千兆瓦时，较2020年同期增长1.4%[60] 未来展望 - 更新2021年GAAP收益预测至11.65亿至12.20亿美元，或每股2.14至2.24美元[6] - 提高并缩小2021年非GAAP每股收益指导至2.55至2.65美元（之前为2.40至2.60美元）[6] - 预计2022年下半年将收到新泽西州公共事业委员会的决定[13] - 2021年现金流指导提高至26亿至29亿美元[22] 新产品和新技术研发 - 计划在2022年第一季度为所有员工提供商业行为准则培训[10] 市场扩张和并购 - 继续进行与俄亥俄州公共事业委员会的和解讨论，进展良好[8] - 重新结构化的循环信贷设施从两个扩展至六个，承诺总额为4.5B，直到2026年10月18日可用[71] 负面信息 - 由于缺乏解耦和失去的分销收入，2021年每股收益减少0.17美元[39] - 2021年特殊项目总计每股影响为-0.53美元，而2020年为-0.29美元[39] - 2021年第三季度的净收入为4.63亿美元，较上年同期下降23%[47] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年调整后的现金运营总额为24亿美元，较内部计划的5亿美元和2020年的6亿美元均有改善[22] - 2021年FFO与债务的目标提高至13%，以支持新的穆迪升级阈值12%[25] - 2021年预计可用流动性为51亿美元[85] - 2021年CFO预扣流动负债比率的升级阈值为12%[87]

业务规模与发电容量 - 受监管配电业务服务约600万客户，控制3580兆瓦发电容量[237] - 截至2021年9月30日，公司其他业务持续运营中包含67兆瓦发电容量[239] 罚款与调查 - 2021年第三季度公司支付2.3亿美元罚款解决美国检察官办公室调查[243] - 2021年第三季度公司支付2.3亿美元罚款以解决美国检察官办公室对其游说和政府事务活动的调查[374] 客户退款 - 公司将退还客户此前根据解耦机制收取的约2700万美元及利息[259] 信贷安排 - 2021年10月18日公司签订总额45亿美元的新信贷安排[264] - 2021年10月18日，公司及子公司与多家银行签订六项高级无抵押五年期银团循环信贷安排，总承诺金额45亿美元[378] “FE Forward”计划 - “FE Forward”计划预计到2024年实现约3亿美元的年度资本支出效率[266] - “FE Forward”计划预计到2022年实现约2.5亿美元的营运资金改善[266] - “FE Forward”计划预计到2023年产生约1.5亿美元成本，将通过效率提升自筹资金[266] 债务情况 - 截至2021年9月30日，公司其他业务持有约74亿美元控股公司债务[239] 董事会调整 - 公司董事会规模从12人增加到16人[249] 现金流与投资计划 - 2021 - 2023年总现金流改善分别为2.4亿美元、3亿美元、2.5亿美元[268] - 2021 - 2023年受监管配电业务计划投资最高达66亿美元，受监管输电业务计划投资最高达51.5亿美元[268][269] - 公司认为现有输电基础设施有超200亿美元的增量投资机会[270] - 公司分布和输电业务每年有高达30亿美元的以客户为中心的投资机会[271] 营收与利润 - 2021年前三季度公司营收84.72亿美元，同比增长3%；净利润8.56亿美元，同比增长2%[278] - 2020年第三季度公司总收入30.22亿美元，净收入4.54亿美元[282] - 2021年第三季度与2020年同期相比，总收入增加1.02亿美元，净收入增加900万美元[284] - 2021年第三季度受新泽西州费率案等因素影响，受监管配电业务净收入增加300万美元[286] - 2021年第三季度配电业务总收入增加9800万美元，其中配电收入增加600万美元，发电销售收入增加9900万美元，其他收入减少700万美元[286][287][289][292] - 2021年第三季度总运营费用增加1.05亿美元，其中燃料费用增加3100万美元，购电成本增加1.07亿美元，其他运营费用减少1.66亿美元[292][293][296] - 2021年第三季度零售发电销售数量减少600万美元，主要因天气相关使用量降低；价格增加5500万美元，主要因宾夕法尼亚州拍卖费率提高[289][290] - 2021年第三季度批发发电收入增加5000万美元，主要因现货市场能源价格和容量收入增加[291] - 2021年第三季度其他收入减少700万美元，主要因俄亥俄州PIR再融资成本回收降低[292] - 2021年第三季度其他费用减少900万美元，主要因养老金和OPEB非服务成本降低[300] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，受监管配电业务有效税率分别为20.6%和20.9%[301] - 2021年第三季度，受ATSI和解费用、新债务发行利息增加等因素影响，受监管输电业务净收入较2020年同期减少4500万美元[302] - 2021年第三季度，总收入较2020年同期增加200万美元，主要因MAIT和ATSI运营费用回收及费率基数提高[303] - 2021年第三季度，总运营费用较2020年同期增加5900万美元，主要因ATSI和解费用、费率调整及资产折旧和财产税增加[306] - 截至2021年9月30日的三个月，受监管输电业务有效税率为24.7%，2020年同期为23.3%[307] - 2021年第三季度，公司/其他业务净亏损较2020年同期减少5100万美元，主要因终止经营业务收益、股权投资回报及所得税收益增加[308] - 2021年前九个月，受监管配电业务收入为73.87亿美元，受监管输电业务收入为12.33亿美元，公司合并总收入为84.72亿美元[311] - 2021年前九个月，受监管配电业务运营费用为60.58亿美元，受监管输电业务运营费用为7.16亿美元，公司合并总运营费用为69.7亿美元[311] - 2021年前九个月，受监管配电业务营业收入为13.29亿美元，受监管输电业务营业收入为5.17亿美元，公司合并总营业收入为15.02亿美元[311] - 2021年前九个月，公司持续经营业务收入为8.09亿美元，终止经营业务净收益为4700万美元，净收入为8.56亿美元[311] - 2020年前九个月，公司持续经营业务收入为7.91亿美元，终止经营业务净收益为4600万美元，净收入为8.37亿美元[313] - 2021年前九个月受天气需求、投资收益等因素影响，受监管配电业务净收入增加2.03亿美元[317] - 2021年前九个月总营收增加1.8亿美元，其中配电服务、零售和批发发电销售分别增加4200万、8500万和7200万美元，其他收入减少1900万美元[318] - 2021年前九个月住宅、商业和工业配电交付量分别增长2.0%、2.6%和3.9%，总交付量增长2.8%[319] - 2021年前九个月新泽西和宾夕法尼亚替代供应商供电占比分别从47%降至45%、从64%降至63%[322] - 2021年前九个月批发发电收入增加7200万美元，主要因销量、现货价格和容量收入增加[323] - 2021年前九个月总运营费用增加1.52亿美元，其中燃料和购电成本分别增加8600万和1.3亿美元，其他运营费用减少1.74亿美元[325][326][329] - 2021年前九个月折旧和监管资产摊销分别增加1200万和1.91亿美元，一般税收增加1600万美元[330][331][332] - 2021年前九个月其他费用减少2.92亿美元，主要因2020年养老金和其他退休福利按市值调整及杂项收入增加[333] - 2021年和2020年前九个月受监管配电业务有效税率分别为20.6%和15.3%，税率变化因递延收益确认[334] - 2021年前九个月受监管输电业务净收入减少5100万美元，主要因和解费用、利息支出增加等[335] - 2021年前九个月总营收为12.33亿美元，较2020年的11.98亿美元增加3500万美元[338] - 2021年前九个月总运营费用较2020年同期增加9900万美元，主要因ATSI和解费用、运维成本、财产税和折旧增加[339] - 2021年前九个月总其他费用较2020年同期减少300万美元，主要因2020年第一季度有1900万美元养老金和其他退休后福利按市值调整[340] - 截至2021年9月30日和2020年9月30日的九个月里，受监管输电业务的有效税率分别为24.0%和22.9%[341] - 2021年前九个月公司/其他业务净亏损较2020年同期增加1.33亿美元，主要因2.3亿美元DPA罚款、长期债务利息增加等[342] - 截至2021年9月30日的九个月，公司录得终止经营业务税后收益4700万美元[343] 碳中和与环保计划 - 公司承诺到2050年实现碳中和，到2030年在直接运营控制范围内将温室气体排放量减少30%[274] - 2021年起公司计划新购置的轻型和高空作业卡车车队100%为电动或混合动力汽车，到2030年实现车队电动化30%[274] - 2021年晚些时候公司将申请在西弗吉尼亚州建设至少50兆瓦的太阳能发电项目[274] 多元化战略目标 - 公司战略计划目标包括到2025年将代表性不足的种族和族裔员工及领导人数增加30%，目标供应链支出的20%与多元化供应商合作[276] 股票发行 - 公司预计每年发行最高1亿美元的股票用于常规股票投资和员工福利计划[272] - 公司预计每年为常规股票投资和员工福利计划发行至多1亿美元股权，将在2021年第四季度提供更多融资计划信息[362] 监管资产情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，部分监管资产分别约为1.04亿美元和1.17亿美元，其中2021年9月30日有6400万美元包含在待与FERC达成的和解协议中[346] 新冠疫情费用 - 公司预计在可预见的未来会产生与新冠疫情相关的费用，包括保护员工、承包商和客户的额外成本等[369] 资金池借款利率 - 2021年第三季度，受监管公司资金池借款平均年利率为1.26%，不受监管公司资金池借款平均年利率为0.74%[392] 财务风险与应对 - 公司领导团队致力于执行战略和运营业务，但政府调查、诉讼和监管行动结果不确定，可能对财务状况产生重大不利影响[376] - 公司已削减受监管配电和输电资本投资计划，并考虑削减运营费用和改变股权发行计划[376] - 公司未对浮动利率债务的利率风险进行套期保值，LIBOR变化可能导致利息费用波动，影响公司经营业绩、现金流、财务状况和流动性[381] 财务指标与流动性 - 截至2021年9月30日，公司净营运资金赤字主要源于应付账款、长期债务当期部分以及应计利息、税款和薪酬福利[377] - 截至2020年12月31日，公司有22亿美元短期借款；截至2021年9月30日，无未偿还短期借款[383] - 截至2021年10月25日，公司外部可用流动性总计50.53亿美元，其中循环信贷安排可用额度44.96亿美元，现金及现金等价物5.57亿美元[383] - 截至2021年9月30日，公司及其子公司可额外发行约60亿美元债务，或减少32亿美元股权，仍符合财务契约限制[398] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物约为5.77亿美元，受限现金为1.07亿美元，而2020年12月31日分别约为17亿美元和0.67亿美元[400] - 2021年前九个月，经营活动提供的现金约为21亿美元，2020年同期为8.51亿美元，增长主要因无9.78亿美元现金结算和税收分享付款等因素[403] - 2021年前九个月，融资活动提供（使用）的现金为 - 14亿美元，2020年同期为9.37亿美元，新发行债务15亿美元，赎回/偿还债务0.58亿美元等[404] - 2021年前九个月，投资活动使用的现金主要用于物业添置，2021年第三季度较2020年同期减少3.6亿美元，主要因出售Yards Creek收益和较低资本支出[407] - 截至2021年9月30日，公司及其子公司在担保和其他保证下未来可能需支付的最大潜在金额约为11亿美元[409] - 截至2021年9月30日，公司或其子公司已质押5500万美元抵押品，均因2020年第四季度信用评级下调而质押[411] - 截至2021年9月30日，潜在额外信用评级或有合同抵押义务总计3.46亿美元，其中公用事业和FET为8800万美元，FE为2.58亿美元[412] 信用评级 - 2021年7月23日，标普将公司及其子公司评级的信用观察影响从负面修订为正面[393] - 2021年10月19日，标普对部分子公司适用评级上调一档，公司和所有子公司的正面信用观察指定不变，公司和FET评级得到确认[395] 贷款与担保 - 截至2021年9月30日，Global Holding在2024年11月12日到期的1.2亿美元银团高级有担保定期贷款安排下的未偿本金余额为6800万美元，FE为该贷款提供担保[416] 衍生品与风险管理 - 截至2021年9月30日，FirstEnergy在某些公用事业的非套期保值衍生品合约中有900万美元的净资产，这些合约与FTRs相关[420] - FirstEnergy使用各种对市场风险敏感的工具（包括衍生品合约）管理价格和利率波动风险，其风险管理和风险政策委员会负责促进有效设计和实施健全的风险管理计划[418][419] 养老金与OPEB计划 - 截至2021年9月30日，FirstEnergy养老金计划资产分配为：35%股权证券、32%固定收益证券、8%绝对回报策略、10%房地产、8%私募股权、2%衍生品和5%现金及短期证券；OPEB计划资产分配为：48%股权证券、51%固定收益证券和1%现金及短期证券[421] - 2021年前九个月，FirstEnergy的养老金和OPEB计划资产分别增长约3.4%和8.5%，而计划资产的年度预期回报率为7.5%[422] - 若FirstEnergy在2021年第三季度末进行重计量，基于约3.0%的贴现率和截至2021年第三季度的实际投资表现，税前按市值计价收益约为9000万美元；若贴现率增减25个基点，预计税前按市值计价收益将增减约3.7亿美元[424] 地区业务投资与费率 - PE在2018 - 2020年的EmPOWER Maryland计划预计总投资1.16亿美元，2021 - 2023年计划预计投资约1.48亿美元[431] - 2019年3月22日，MDPSC批准PE的2018年基本费率案申请，批准每年费率增加620万美元；2021年5月26日，法官发布拟议命令将PE基本费率降低210万美元，PE上诉被驳回[432] - 2021年6月16日，MDPSC向PE提供约400万美元的COVID - 19救济资金，用于减少某些住宅客户公用事业应收账款欠款[434] 股权质押 - 69.99%的Global Holding在

FirstEnergy Corp. (NYSE:FE) Q2 2021 Earnings Conference Call July 23, 2021 10:00 AM ET Company Participants Irene Prezelj - VP, IR Steve Strah - President and CEO John Somerhalder - Vice Chairperson and Executive Director Jon Taylor - SVP and CFO Hyun Park - Senior Vice President & Chief Legal Officer Conference Call Participants Shahriar Pourreza - Guggenheim Partners Jeremy Tonet - JPMorgan Stephen Byrd - Morgan Stanley Julien Dumolin-Smith - Bank of America Steve Fleishman - Wolfe Research Durgesh Chopra ...

业绩总结 - 总资产为440亿美元，服务客户超过600万，覆盖六个州[4] - 2021年资本支出预计达到29亿美元[13] - 预计2021年运营（非GAAP）每股收益指导为2.40-2.60美元[12] - 2021年第二季度的非GAAP每股收益为0.59美元，超出年初至今计划的7%和2020年同期实际的16%[23] - 调整后的非GAAP运营现金流为8.35亿美元，超出年初至今计划的约16%和2020年同期实际的约23%[23] - 2021年GAAP净收入预计在10亿至11.1亿之间，544百万股流通在外[152] - 2020年第一能源公司的净收入为10.79亿美元，归属于普通股东的每股收益为1.99美元[198] 用户数据 - 预计将向客户退还约2700万美元的解耦收入及利息[17] - 2020年，俄亥俄州的平均居民月账单为$92，低于州平均水平$90[83] - 2020年，宾夕法尼亚州的平均居民月账单为$130，低于州平均水平[84] 未来展望 - 计划在2022-2023年每年筹集最多6亿美元的股权资金[10] - 预计2021年运营现金流指导为23亿至27亿美元[23] - 预计2021年累计自由现金流改善预计约为8亿美元，2024年及以后年均资本支出效率约为3亿美元[25] - 预计到2030年实现温室气体排放减少30%，基于2019年水平[126] 新产品和新技术研发 - 计划在未来12至18个月内部署至少六个机器人和四个分析模型[38] - 公司在宾夕法尼亚州成功部署约210万台智能电表，覆盖率达到100%[61] - 预计到2022年8月，俄亥俄州将部署70万台智能电表，目前已安装约46.9万台[61] 市场扩张和并购 - 计划在2021至2025年间帮助客户实现超过750万MWh的电力节省[38] - 预计在宾夕法尼亚州的长期基础设施投资计划中，将有高达5.72亿美元的设备服务恢复[67] - 新泽西州的智能电表项目预计总成本为7.32亿美元，计划在2023年至2025年间部署[69] 负面信息 - 商业基础分配收入主要基于客户的计费需求，受COVID-19限制影响，餐厅仅提供外卖服务，收入波动较小[79] - 2020年自由现金流为负23.26亿美元，2021年预计为负11.65亿至负7.65亿美元[166] 其他新策略和有价值的信息 - 目标未来FFO与债务比率为12-13%[8] - 目标股息支付比率为55-65%，当前股息收益率约为4%[8] - 2021年养老金计划的资金状态为82%，资产总额为90亿，养老金负债为110亿[157]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度末，公司总营收26.22亿美元，2020年同期为25.22亿美元，同比增长4%[232] - 2021年上半年末，公司总营收53.48亿美元，2020年同期为52.31亿美元，同比增长2.2%[232] - 2021年第二季度末，公司持续经营业务收入为5800万美元，2020年同期为3.07亿美元，同比下降81.1%[232] - 2021年上半年末，公司持续经营业务收入为3.93亿美元，2020年同期为3.31亿美元，同比增长18.7%[232] - 截至2021年6月30日，公司总资产443.63亿美元，2020年12月31日为444.64亿美元，略有下降[232] - 截至2021年6月30日，公司总商誉56.18亿美元，与2020年12月31日持平[232] - 2021年上半年收入为53.48亿美元，较2020年同期的52.31亿美元增长2%；运营费用为44.77亿美元，较2020年同期的41.84亿美元增长7%；净收入为3.93亿美元，较2020年同期的3.83亿美元增长3%[285] - 2021年第二季度收入为26.22亿美元，较2020年同期的25.22亿美元增长4%；运营费用为23.1亿美元，较2020年同期的20.07亿美元增长15%；净收入为5800万美元，较2020年同期的3.09亿美元下降81%[285] - 2021年前六个月公司合并净收入为3.93亿美元，2020年同期为3.83亿美元，同比增加0.1亿美元[319][321][323] - 2021年前六个月公司合并总收入为53.48亿美元，2020年同期为52.31亿美元，同比增加1.17亿美元[319][321][323] - 2021年前六个月公司合并总运营费用为44.77亿美元，2020年同期为41.84亿美元，同比增加2.93亿美元[319][321][323] - 公司2021年前六个月总营收增加8200万美元，从45.46亿美元增至46.28亿美元[326] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，净监管负债分别为19.26亿美元和17.44亿美元，变化为 - 1.82亿美元[354] - 2021年6月30日与2020年12月31日相比，客户未来所得税应付款从23.69亿美元变为23.12亿美元，变化为0.57亿美元[354] - 2021年6月30日与2020年12月31日相比，递延输电成本从3.19亿美元变为2.18亿美元，变化为 - 1.01亿美元[354] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，因风暴相关成本分别有1.52亿美元和1.67亿美元正通过费率收回[362] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，不产生当前回报的净监管资产分别约为6.65亿美元和7.89亿美元，变化为 - 1.24亿美元[368] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司短期借款分别为5亿美元和22亿美元[394] - 截至2021年7月21日，公司外部可用流动性总计39.56亿美元，其中循环信贷安排34.96亿美元，现金及现金等价物4.6亿美元[395] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物约为13亿美元，受限现金为5800万美元，较2020年12月31日分别减少约4亿美元和900万美元[405] - 2021年前六个月，经营活动提供的现金约为13亿美元，而2020年同期为1.5亿美元，主要因2020年2月无9.78亿美元现金结算和税收分享付款等因素[409] - 2021年前六个月，融资活动提供（使用）的现金为 - 6.62亿美元，而2020年同期为7.42亿美元，2021年新发行无担保票据11.5亿美元等[410] - 2021年前六个月，投资活动使用的现金主要用于物业增加，较2020年同期减少2.32亿美元，主要因出售Yards Creek的收益和较低的资本支出[416] - 截至2021年6月30日，公司及其子公司在担保和其他保证下的最大潜在未来付款金额约为12亿美元[418] - 截至2021年6月30日，公司或其子公司已质押3300万美元的抵押品，其中3200万美元是由于2020年第四季度的信用评级下调而质押的[420] 受监管配电业务数据关键指标变化 - 受监管的配电业务为约600万客户服务，控制3580兆瓦的受监管发电容量[236] - 受监管配电业务计划在2020 - 2023年投资最多66亿美元[264] - 受监管配电业务计划在2020 - 2023年投资最多66亿美元用于资本支出[373] - 2021年第二季度，受监管的配电业务收入为22.58亿美元，运营收入为3.77亿美元[288] - 2020年第二季度，受监管的配电业务收入为21.88亿美元，运营收入为3.43亿美元[290] - 2021年第二季度，受天气相关需求增加等因素影响，受监管配电业务净收入增加2300万美元，总营收增加7000万美元[294] - 2021年第二季度，配电交付量总计3432.1万兆瓦时，较2020年增长5.3%；其中商业和工业交付量分别增长9.8%和11.4%，住宅交付量下降3.3%[296] - 2021年和2020年第二季度，受监管配电业务有效税率分别为20.6%和21.1%[309] - 2021年前六个月受监管配电业务净收入为5.87亿美元，2020年同期为3.87亿美元，同比增加2亿美元[319][321][323][325] - 2021年前六个月受监管配电业务总收入为46.28亿美元，2020年同期为45.46亿美元，同比增加0.82亿美元[319][321][323] - 2021年前六个月受监管配电业务总运营费用为38.46亿美元，2020年同期为37.99亿美元，同比增加0.47亿美元[319][321][323] - 受监管配电业务2021年前六个月净收入增加主要因2020年无养老金和其他退休后福利按市值计价调整、天气相关需求增加等因素[325] - 2021年前六个月配电服务收入增加3600万美元，住宅、商业和工业客户的电力配送量分别增长4.9%、3.0%和4.2%[326] - 2021年前六个月发电收入增加5800万美元，零售发电销售因天气相关使用量增加和客户购物减少而增长，新泽西和宾夕法尼亚替代供应商供电占比分别从49%降至47%、从65%降至63%[328][329] - 2021年前六个月其他收入减少1200万美元，主要因电线杆附着收入降低[331] - 2021年前六个月总运营费用增加4700万美元，燃料成本增加5500万美元，购电成本增加2300万美元，其他运营费用减少800万美元[332][333][336] - 2021年前六个月其他费用减少2.83亿美元，主要因2020年有2.57亿美元的养老金和其他退休后福利按市值计价调整[340] - 受递延收益确认影响，受监管配电业务2021年和2020年前六个月有效税率分别为20.7%和8.3%[341] 受监管输电业务数据关键指标变化 - 受监管的输电业务通过前瞻性公式费率和规定输电费率获取收入[237] - 受监管输电业务计划在2020 - 2023年投资最多5.15亿美元[266] - 公司认为现有输电基础设施有超过200亿美元的增量投资机会[267] - 公司认为现有输电基础设施有超过200亿美元的增量投资机会[374] - 2021年第二季度，受监管的输电业务收入为4.19亿美元，运营收入为1.95亿美元[288] - 2020年第二季度，受监管的输电业务收入为3.84亿美元，运营收入为1.85亿美元[290] - 2021年第二季度，受监管输电业务净收入增加200万美元，总营收增加3500万美元，主要因MAIT和ATSI的费率基数提高[310][311] - 2021年第二季度，输电业务总运营费用增加2500万美元，主要因运营维护成本和财产税增加；其他费用增加500万美元，主要因新债务发行和循环信贷额度借款增加导致利息费用上升[314][315] - 2021年和2020年第二季度，受监管输电业务有效税率分别为24.2%和23.0%[316] - 2021年前六个月受监管输电业务净收入为2.25亿美元，2020年同期为2.31亿美元，同比减少0.06亿美元[319][321][323] - 2021年前六个月受监管输电业务总收入为8.24亿美元，2020年同期为7.85亿美元，同比增加0.39亿美元[319][321][323] - 2021年前六个月受监管输电业务总运营费用为4.39亿美元，2020年同期为3.93亿美元，同比增加0.46亿美元[319][321][323] - 受新债务发行和循环信贷额度借款增加影响，受监管输电业务2021年前六个月净收入减少600万美元[342] 公司法律与合规相关情况 - 2021年7月21日，公司与美国检察官办公室达成三年延期起诉协议，需支付2.3亿美元罚款[242] - 公司面临美国检察官办公室、SEC、FERC等的调查以及多起诉讼[241][243] - 公司需在60天内支付2.3亿美元罚款以解决美国检察官办公室调查[254] - 2021年3月31日宣布俄亥俄公司将退还约2700万美元及利息给客户[257] - 2021年7月21日，公司与美国检察官办公室达成三年延期起诉协议，需在60天内支付2.3亿美元罚款[382] 公司业务计划与目标 - FE Forward计划到2024年预计产生约3亿美元的年度化资本支出效率，到2022年预计实现约2.5亿美元的营运资金改善[264] - 公司承诺到2050年实现碳中和，到2030年在直接运营控制范围内将温室气体排放量较2019年水平减少30%[280] - 2021年起，公司计划新购买的轻型和高空作业卡车车队100%为电动或混合动力汽车，到2030年实现车队电动化率达30%[282] - 2021年晚些时候，公司将申请在西弗吉尼亚州建设至少50兆瓦的太阳能发电项目[282] - 公司2025年目标是将代表性不足的种族和族裔群体的员工和领导人数各增加30%，并将20%的供应链支出用于与多元化供应商合作[283] 公司融资与债务情况 - 公司两项五年期银团循环信贷安排总承诺为35亿美元，2022年12月6日到期[262] - 2021年3月19日，FET发行5亿美元2.866%的2028年到期高级无抵押票据[271] - 2021年4月9日，MP发行2亿美元3.55%的2027年到期第一抵押债券，实际利率约2.06%[272] - 2021年6月30日，FET偿还3.5亿美元，使FET循环信贷安排下的未偿还本金余额降至1.5亿美元，剩余可用额度8.5亿美元[276] - 2021年6月30日，Penn偿还了FE循环信贷安排下的5000万美元短期借款[277] - 公司预计2021年无需增发股权，2022年和2023年每年最多发行6亿美元股权，其中包括用于定期股票投资和员工福利计划的最多1亿美元股权[278] - 2022年和2023年公司预计每年最多发行6亿美元股权，其中包括为常规股票投资和员工福利计划发行最多1亿美元股权[371] - 公司及子公司参与两个五年期银团循环信贷安排，总承贷额35亿美元，其中FE循环信贷安排可借25亿美元，FET循环信贷安排可借10亿美元，均到2022年12月6日到期[386] - 信贷安排借款可用于营运资金等一般公司用途，各借款人需保持合并债务与总资本比率不超过65%，FET为75%[387] - 公司循环信贷安排利率基于LIBOR波动，1周和2个月LIBOR及非美元LIBOR将于2021年12月31日停止发布，隔夜、1个月等LIBOR将于2023年6月30日停止发布[389] - 2020年11月17日修订信贷安排，FE循环信贷安排适用子限额降至15亿美元，并提高借款定价层级[390] - 2020年11月23日，JCP&L等在FE循环信贷安排借款9.5亿美元，FET等在FET循环信贷安排借款10亿美元[391] - 截至2021年6月30日，各借款人在信贷安排下有相应借款子限额和短期债务限制[396] - 2021年第二季度，受监管公司资金池借款平均利率为1.75%，非受监管公司资金池为1.06%[401] - 截至2021年6月30日，公司及其子公司可额外发行约53亿美元债务，或减少29亿美元股权，仍符合信贷协议规定[404] - 公司约38.5亿美元高级无担保票据的应付利率，若评级机构下调评级，可能会不时调整，单级下调可能导致票面利率提高25个基点，累计上限为发行利率的2%[403] - 2021年3月19日，FET发行5亿美元2.866%的2028年到期高级无担保票据，所得款项用于偿还循环信贷协议下的短期借款[410] - 2021年4月9日，MP额外发行2亿美元3.55%的2027年到期第一抵押债券，所得款项用于资本支出等[411] - FE为Global Holding一笔1.2亿美元银团高级有担保定期贷款提供担保，截至2021年6月30日，未偿还本金

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度GAAP每股收益为0.62美元，运营每股收益为0.69美元，处于指引范围上限 [6][41] - 重申2021年运营每股收益指引为2.40 - 2.60美元，并给出第二季度指引为0.48 - 0.58美元 [25][45] - 第一季度调整后运营现金流增加1.25亿美元，自由现金流增加1.85亿美元 [45] - 3月31日养老金资金状况从去年底的78%升至81%，未偿养老金义务减少5亿美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 配电业务 - 与2020年相比，2021年第一季度实际和经天气调整后的居民用电量均有所增加，增量附加费和费率上调带来增长，但因俄亥俄州解耦收入缺失和放弃收取居民及商业客户配电损失收入，每股收益减少0.10美元 [42] - 2021年第一季度总配电交付量经天气调整后较去年下降2%，居民销售增长2%，商业销售下降7%，工业类第一季度负荷下降3% [43] 受监管输电业务 - 由于净融资成本增加，收益下降，但FE和子公司的费率增长部分抵消了这一影响 [44] 企业部门 - 运营费用降低，但因2020年第一季度能源港破产后养老金/OPEB信贷缺失以及利息费用增加，结果受到影响 [44] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先事项包括确保员工和客户安全、强化合规文化、执行FE Forward计划以及投资基础设施增长机会 [8] - FE Forward计划旨在将公司转变为更具弹性的行业领导者，为客户和股东创造价值，已确定300多个改进机会，本季度末将开始实施 [21][23] - 公司将根据各州情况评估启动费率案例的节奏，关注新兴技术、智能电网、电动汽车基础设施和客户能源需求，以减少碳足迹 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度开局良好，重申2021年运营收益指引，领导团队致力于执行战略，以客户为中心，使公司成为受各方尊重的企业 [25] - 与美国司法部的讨论具有建设性，但无法预测解决时间、结果和影响 [74][75] - 拜登基础设施计划若实施，公司作为受监管的输电和配电公司可能受益，公司目标和战略与该计划一致，但从政策到实际改善还有很多工作要做 [80][82] 其他重要信息 - 公司已停止向501(c)(4)组织捐款，暂停其他政治支出，限制政治参与，扩大政治支出披露，以增强透明度 [12] - 在俄亥俄州，公司采取多项措施减少监管不确定性，包括向客户退还约2700万美元、与俄亥俄州总检察长达成部分和解、不寻求追回配电损失收入等 [14][15] - 新泽西州JCP&L提交了一项为期四年、价值5000万美元的电动汽车驱动计划，宾夕法尼亚州PUC批准了一项为期五年、价值3.9亿美元的能源效率与保护计划 [18][19] - 公司出售了JCP&L在Yards Creek抽水蓄能水电站50%的股权，获得1.55亿美元收益，并计划出售Penelec在纽约的配电资产 [19][20] - 公司内部调查未发现新的重大问题，重点已转向与政府调查合作，正在建立一流的合规计划，预计在提交第四季度财报时解决与高层基调相关的重大弱点 [29][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 养老金资金要求取消后，股权融资要求为何不同步降低 - 股权是实现目标FFO与债务比率12% - 13%的重要部分，若不用于偿还养老金债务，将用于偿还其他资产负债表相关债务，以改善资产负债表 [54][56] 问题2: 配电资本支出项目细节与指导的匹配情况 - 部分未获批准的申请不在当前资本支出预测中，属于额外收益；已获批准的项目在预测中，2022 - 2023年预计实施的俄亥俄州电网改造2项目虽未获批但在预测中 [57][58][59] 问题3: 俄亥俄州监管更新情况及是否进入和解谈判 - 公司与俄亥俄州各方就一系列问题进行了开放、透明和建设性的讨论，包括四方审查、SEET案件等，各方对公司解决问题的方式表示赞赏，目前处于倾听阶段，对话在正式程序之外进行 [61][62][64] 问题4: 股权替代方案的目标 - 公司正在考虑多种比发行普通股更具增值性的股权融资替代方案，需符合资产负债表优先事项和长期客户增长重点 [66][67] 问题5: 俄亥俄州解决方案的预期及递延起诉协议是否为前提 - 目前难以预测俄亥俄州解决方案的结果，公司将继续保持开放和透明，倾听各方意见；递延起诉协议与俄亥俄州事务分开看待 [71][73][74] 问题6: FFO增加和调整后债务相对平稳是否能解决信用指标差距 - 调整后债务相对平稳的计划包含最多12亿美元的股权融资；FFO增加是由于部分资本支出项目采用公式费率、JCP&L费率案例实施等因素，公司有望自然达到12% - 13%的FFO与债务比率，额外股权用于满足特定资金需求 [76][77][78] 问题7: 拜登基础设施计划对公司的机会 - 公司作为受监管的输电和配电公司，在清洁能源转型中可能受益，公司目标和战略与该计划一致，但从政策到实际改善还有很多工作要做 [79][80][82] 问题8: FERC RTO附加费发展对公司的影响 - FERC发布的补充拟议规则制定通知可能取消输电组织参与RTO的50个基点激励，对公司的影响约为每股0.04 - 0.05美元，但该通知需经过评论、回复评论和FERC行动等程序；同时，FERC将在9月就输电激励措施召开技术会议，公司将积极参与讨论 [83][84][85] 问题9: 为何在当前水平发行股权而非出售资产 - 公司正在考虑类似杜克印第安纳州交易的股权融资替代方案，以最大化股权需求的价值 [86][87] 问题10: 公司政治活动政策修订情况 - 公司正在整合修订政治活动政策，目前已采取停止向501(c)(4)组织捐款、暂停政治行动委员会支出等措施，未来将增加透明度和问责制 [89][90][91] 问题11: 内部调查是否完成 - 自上次财报电话会议以来，内部调查未发现新的重大问题，目前已从主动调查转向与政府调查合作 [92] 问题12: DOJ谈判与俄亥俄州事务的关系及提前在俄亥俄州提交配电费率案例的情况 - DOJ谈判和俄亥俄州事务是不同的工作流程，公司会协调处理；JCP&L已实施配电费率案例结算，FERC批准了JCP&L输电前瞻性公式费率结算，公司计划在2023年第一季度在马里兰州提交费率案例，2024年5月在俄亥俄州提交费率案例，未来将持续评估成本与收入情况，决定是否及何时寻求基本费率案例 [95][96][100] 问题13: 消除重大弱点是审计要求还是与信用机构合作的要求 - 消除重大弱点是公司文化、高层基调、治理和合规方面的重要步骤，对信用评级机构也很重要；公司正在按照审计委员会合规小组委员会的建议实施相关措施，预计在提交第四季度财报时解决重大弱点 [103][104][105] 问题14: 信用评级机构对公司治理行动的要求 - 信用评级机构希望看到公司实施治理和合规方面的改进措施，以及详细的支出控制措施，以确保类似问题不再发生 [106][107] 问题15: 解耦对季度和年度的影响 - 2021年第一季度解耦影响为每股0.10美元，包括2019年收入调整、2020年温和气温影响和放弃收取配电损失收入；第二季度预计有每股0.03美元的不利影响，第三季度为每股0.04美元，第四季度影响将反转 [110][111] 问题16: 停止向501(c)(4)组织捐款是否永久及财务影响 - 公司正在审查该决定，未来将不再参与501(c)(4)组织的政治活动，但会继续作为优秀企业公民帮助社区和客户，不会有重大财务影响或潜在节省 [114][115] 问题17: 输电投资预测降低的原因 - 输电资本支出调整主要与FE Forward计划有关，旨在降低成本结构和提高效率；公司将在明确美国司法部调查结果后考虑增加资本支出；此次调整并非特定项目原因，而是与重组供应商合同和资产健康建模有关 [119][120][121]

业绩总结 - 截至2021年3月31日，FirstEnergy的总资产为440亿美元，服务客户超过600万，覆盖六个州[3] - 2021年第一季度的GAAP每股收益为0.62美元，非GAAP每股收益为0.69美元，超出指导中点0.02美元[22] - 2021年第一季度的调整后现金流为5.57亿美元，比计划高出约29%[22] - 2021年资本支出达到6.72亿美元，计划完成高达29亿美元的资本支出[22] - 预计2021年每股收益指导范围为2.40至2.60美元[10] - 2021年每股运营收益指导范围为2.40至2.60美元，预计同比增长约5%[160] - 2021年季度股息为每股0.39美元，支付日期为2021年6月1日[190] 用户数据 - 2021年第一季度的住宅电力销售量为14,890千兆瓦时，同比增长12.8%[143] - 2021年第一季度的商业电力销售量为8,631千兆瓦时，同比下降-5.5%[143] - 2021年第一季度的工业电力销售量为13,257千兆瓦时，同比下降-3.0%[143] - 2021年第一季度的总电力销售量为36,778千兆瓦时，同比下降-2.4%[143] 未来展望 - 预计2020-2023年期间，费率基础年均复合增长率约为6%[6] - 预计2021年可用流动性为36亿美元，其中包括16亿美元现金[10] - 预计2021年自由现金流改善预计为2.5亿美元，较2022年的3亿美元下降16.67%[24] - 预计2020年至2023年每年FFO（资金来自运营）将增加1.5亿至2亿美元[181] 新产品和新技术研发 - 计划在2023年至2025年间安装约120万个先进电表，预算为4.18亿美元[149] - 计划在俄亥俄州部署70万个智能电表，已安装38.1万个[60] - 预计在2022年8月之前在俄亥俄州完成70万个智能电表的部署[60] - 公司在电动汽车基础设施项目中计划投资5000万美元，预计对当前平均住宅月账单的影响约为0.14美元，约占0.1%[152] 市场扩张和并购 - 计划在2021年在西弗吉尼亚州拥有至少50兆瓦的太阳能发电[36] - 西弗吉尼亚州的太阳能项目预计在2022至2025年期间投资约1亿美元[71] - 预计到2023年，FirstEnergy将在马里兰州提交新的配电费率申请，以与2019-2022年的电力分配投资附加费（EDIS）结束对齐[110] 负面信息 - 2020年自由现金流为负23.26亿美元，2021年预计为负9.35亿至负5.35亿美元[180] - 2020年到2023年期间，预计总交付量的年均复合增长率为-2%[77] 其他新策略和有价值的信息 - 计划将FFO/债务比率提高至12-13%[9] - 目标股息支付比率为55-65%，当前股息收益率约为4%[6] - 预计2021年，公司的工业交付量将增长约8%[80] - 预计2020年至2023年的债务融资计划预计在预测期内增加27.5亿美元的长期债务[169]