财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度GAAP每股收益为0.62美元，运营每股收益为0.69美元，处于指引范围上限 [6][41] - 重申2021年运营每股收益指引为2.40 - 2.60美元，并给出第二季度指引为0.48 - 0.58美元 [25][45] - 第一季度调整后运营现金流增加1.25亿美元，自由现金流增加1.85亿美元 [45] - 3月31日养老金资金状况从去年底的78%升至81%，未偿养老金义务减少5亿美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 配电业务 - 与2020年相比，2021年第一季度实际和经天气调整后的居民用电量均有所增加，增量附加费和费率上调带来增长，但因俄亥俄州解耦收入缺失和放弃收取居民及商业客户配电损失收入，每股收益减少0.10美元 [42] - 2021年第一季度总配电交付量经天气调整后较去年下降2%，居民销售增长2%，商业销售下降7%，工业类第一季度负荷下降3% [43] 受监管输电业务 - 由于净融资成本增加，收益下降，但FE和子公司的费率增长部分抵消了这一影响 [44] 企业部门 - 运营费用降低，但因2020年第一季度能源港破产后养老金/OPEB信贷缺失以及利息费用增加，结果受到影响 [44] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先事项包括确保员工和客户安全、强化合规文化、执行FE Forward计划以及投资基础设施增长机会 [8] - FE Forward计划旨在将公司转变为更具弹性的行业领导者，为客户和股东创造价值，已确定300多个改进机会，本季度末将开始实施 [21][23] - 公司将根据各州情况评估启动费率案例的节奏，关注新兴技术、智能电网、电动汽车基础设施和客户能源需求，以减少碳足迹 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度开局良好，重申2021年运营收益指引，领导团队致力于执行战略，以客户为中心，使公司成为受各方尊重的企业 [25] - 与美国司法部的讨论具有建设性，但无法预测解决时间、结果和影响 [74][75] - 拜登基础设施计划若实施，公司作为受监管的输电和配电公司可能受益，公司目标和战略与该计划一致，但从政策到实际改善还有很多工作要做 [80][82] 其他重要信息 - 公司已停止向501(c)(4)组织捐款，暂停其他政治支出，限制政治参与，扩大政治支出披露，以增强透明度 [12] - 在俄亥俄州，公司采取多项措施减少监管不确定性，包括向客户退还约2700万美元、与俄亥俄州总检察长达成部分和解、不寻求追回配电损失收入等 [14][15] - 新泽西州JCP&L提交了一项为期四年、价值5000万美元的电动汽车驱动计划，宾夕法尼亚州PUC批准了一项为期五年、价值3.9亿美元的能源效率与保护计划 [18][19] - 公司出售了JCP&L在Yards Creek抽水蓄能水电站50%的股权，获得1.55亿美元收益，并计划出售Penelec在纽约的配电资产 [19][20] - 公司内部调查未发现新的重大问题，重点已转向与政府调查合作，正在建立一流的合规计划，预计在提交第四季度财报时解决与高层基调相关的重大弱点 [29][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 养老金资金要求取消后，股权融资要求为何不同步降低 - 股权是实现目标FFO与债务比率12% - 13%的重要部分，若不用于偿还养老金债务，将用于偿还其他资产负债表相关债务，以改善资产负债表 [54][56] 问题2: 配电资本支出项目细节与指导的匹配情况 - 部分未获批准的申请不在当前资本支出预测中，属于额外收益；已获批准的项目在预测中，2022 - 2023年预计实施的俄亥俄州电网改造2项目虽未获批但在预测中 [57][58][59] 问题3: 俄亥俄州监管更新情况及是否进入和解谈判 - 公司与俄亥俄州各方就一系列问题进行了开放、透明和建设性的讨论，包括四方审查、SEET案件等，各方对公司解决问题的方式表示赞赏，目前处于倾听阶段，对话在正式程序之外进行 [61][62][64] 问题4: 股权替代方案的目标 - 公司正在考虑多种比发行普通股更具增值性的股权融资替代方案，需符合资产负债表优先事项和长期客户增长重点 [66][67] 问题5: 俄亥俄州解决方案的预期及递延起诉协议是否为前提 - 目前难以预测俄亥俄州解决方案的结果，公司将继续保持开放和透明，倾听各方意见；递延起诉协议与俄亥俄州事务分开看待 [71][73][74] 问题6: FFO增加和调整后债务相对平稳是否能解决信用指标差距 - 调整后债务相对平稳的计划包含最多12亿美元的股权融资；FFO增加是由于部分资本支出项目采用公式费率、JCP&L费率案例实施等因素，公司有望自然达到12% - 13%的FFO与债务比率，额外股权用于满足特定资金需求 [76][77][78] 问题7: 拜登基础设施计划对公司的机会 - 公司作为受监管的输电和配电公司，在清洁能源转型中可能受益，公司目标和战略与该计划一致，但从政策到实际改善还有很多工作要做 [79][80][82] 问题8: FERC RTO附加费发展对公司的影响 - FERC发布的补充拟议规则制定通知可能取消输电组织参与RTO的50个基点激励，对公司的影响约为每股0.04 - 0.05美元，但该通知需经过评论、回复评论和FERC行动等程序；同时，FERC将在9月就输电激励措施召开技术会议，公司将积极参与讨论 [83][84][85] 问题9: 为何在当前水平发行股权而非出售资产 - 公司正在考虑类似杜克印第安纳州交易的股权融资替代方案，以最大化股权需求的价值 [86][87] 问题10: 公司政治活动政策修订情况 - 公司正在整合修订政治活动政策，目前已采取停止向501(c)(4)组织捐款、暂停政治行动委员会支出等措施，未来将增加透明度和问责制 [89][90][91] 问题11: 内部调查是否完成 - 自上次财报电话会议以来，内部调查未发现新的重大问题，目前已从主动调查转向与政府调查合作 [92] 问题12: DOJ谈判与俄亥俄州事务的关系及提前在俄亥俄州提交配电费率案例的情况 - DOJ谈判和俄亥俄州事务是不同的工作流程，公司会协调处理；JCP&L已实施配电费率案例结算，FERC批准了JCP&L输电前瞻性公式费率结算，公司计划在2023年第一季度在马里兰州提交费率案例，2024年5月在俄亥俄州提交费率案例，未来将持续评估成本与收入情况，决定是否及何时寻求基本费率案例 [95][96][100] 问题13: 消除重大弱点是审计要求还是与信用机构合作的要求 - 消除重大弱点是公司文化、高层基调、治理和合规方面的重要步骤，对信用评级机构也很重要；公司正在按照审计委员会合规小组委员会的建议实施相关措施，预计在提交第四季度财报时解决重大弱点 [103][104][105] 问题14: 信用评级机构对公司治理行动的要求 - 信用评级机构希望看到公司实施治理和合规方面的改进措施，以及详细的支出控制措施，以确保类似问题不再发生 [106][107] 问题15: 解耦对季度和年度的影响 - 2021年第一季度解耦影响为每股0.10美元，包括2019年收入调整、2020年温和气温影响和放弃收取配电损失收入；第二季度预计有每股0.03美元的不利影响，第三季度为每股0.04美元，第四季度影响将反转 [110][111] 问题16: 停止向501(c)(4)组织捐款是否永久及财务影响 - 公司正在审查该决定，未来将不再参与501(c)(4)组织的政治活动，但会继续作为优秀企业公民帮助社区和客户，不会有重大财务影响或潜在节省 [114][115] 问题17: 输电投资预测降低的原因 - 输电资本支出调整主要与FE Forward计划有关，旨在降低成本结构和提高效率；公司将在明确美国司法部调查结果后考虑增加资本支出；此次调整并非特定项目原因，而是与重组供应商合同和资产健康建模有关 [119][120][121]