财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度总收入同比增长1365%至974亿美元 主要得益于2021年收购的Global Franchise Group Twin Peaks Fazoli's和Native Grill & Wings的贡献 [24] - 第一季度调整后EBITDA为1510万美元 较2021年第四季度的1040万美元大幅增长 [19] - 第一季度GAAP净亏损为2380万美元 或每股亏损145美元 而去年同期净亏损为240万美元 或每股亏损020美元 [25] - 公司预计2022年系统销售额将超过22亿美元 全年EBITDA将达到9000万至9500万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年全年拥有的品牌(如Fatburger Johnny Rockets Hurricane Grill & Wings)系统销售额同比增长158% [7] - 包括2021年收购的品牌 系统销售额同比增长135% [8] - 同店销售额(仅包括2021年全年拥有的品牌)同比增长168% 其中Johnny Rockets增长401% Hurricane Grill & Wings增长91% [8] - 国际同店销售额同比增长241% [8] - Twin Peaks和Round Table Pizza的同店销售额分别增长244%和7% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度新开设27家门店 年初至今共开设34家 预计全年将开设超过100家新店 [5] - 目前全球有超过860个已签约并支付协议的新店开发项目 [10] - 今年已签署44份协议 承诺在全球各地开设139家新店 [10] - 正在扩展非传统地点 如Six Flags Great Adventure游乐园 皇家加勒比邮轮 拉斯维加斯会议中心等 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续寻求战略性收购机会 重点关注具有长期可持续盈利能力的品牌 [13] - 2021年收购了8个新餐饮概念 包括通过Global Franchise Group收购的5个品牌 以及Twin Peaks Fazoli's和Native Grill & Wings [14] - 计划通过手头现金 证券化工具收益和潜在股权资本市场融资来支持未来收购 [16] - 正在积极寻求对现有证券化设施进行评级和再融资 预计将大幅降低资本成本 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临冬季天气和Omicron变种的影响 许多餐厅的销售额已达到或超过疫情前水平 [6] - 公司鼓励加盟商提高价格以应对通胀 保持利润率 [13] - 预计2022年将实现强劲的收入和EBITDA增长 [26] - 公司预计2023年可能实现净收入转正 最迟2024年 [39] 其他重要信息 - 公司在乔治亚州的工厂第一季度销售额为820万美元 目前仅运行约30%的产能 具有巨大的增长潜力 [12] - 公司正在与银行合作 计划在第二和第三季度分别赎回Twin Peaks和Global Franchise Group出售方持有的135亿美元B系列优先股 [18] - 公司新增首席信息官Michael Chachula 以推动各品牌的技术发展 [21] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第一季度业绩是否符合预期 - 公司对调整后EBITDA从第四季度到第一季度的增长感到满意 预计第二季度将进一步增长 尽管受到天气和Omicron变种的影响 但销售额仍超出预期 [27] 问题: 通胀对商品价格的影响 - 鸡翅价格大幅下降 但肉类价格尚未出现类似下降 [28] 问题: 利率上升对再融资计划的影响 - 尽管利率上升 但公司仍预计通过债券再评级和再发行实现显著节省 可能略低于最初预期的3-4% 但仍将节省数千万美元 [30] 问题: 资本需求和优先股赎回计划 - 公司可能通过股权市场筹集资金 或利用证券化信托中的超额资本来赎回优先股 [31] 问题: 第二季度业绩展望 - 公司预计第二季度将实现显著增长 类似于第一季度相对于第四季度的增长 业务正在快速增长 协同效应正在显现 [35] 问题: 公司直营店比例 - 公司直营店约占5% 约125家 但贡献了约15%的系统销售额 [36] 问题: 通胀对整体系统的影响 - 作为特许经营商 公司受通胀影响较小 特许经营商提高价格反而会增加公司的特许权使用费收入 [37] 问题: 何时实现净收入转正 - 公司预计2023年可能实现净收入转正 最迟2024年 主要取决于证券化融资节省的时间和利率 [39] 问题: 股息政策 - 公司预计将继续支付普通股和优先股股息 并希望看到股息增长 [40] 问题: 优先股赎回价格 - 135亿美元B系列优先股将以发行价22-23美元赎回 当前交易价格显著低于赎回价 [41] 问题: 股价表现 - 公司认为当前股价被低估 与行业其他公司相比表现良好 且股息收益率具有吸引力 [43] 问题: Twin Peaks的发展情况 - 目前有30家直营店和60家加盟店 今年计划新开3家直营店 已开1家 [47] - 每家直营店投资约100-200万美元 可产生约100万美元EBITDA 现金回报率在40%-60%之间 [48] 问题: G&A费用展望 - 随着业务整合和协同效应实现 G&A费用有望下降 但随着业务增长 G&A费用可能会有所增加 [49] - 从长期来看 G&A费用占收入的比例有望下降 [52] 问题: 供应链对开店速度的影响 - 供应链问题导致部分门店开业时间略有延迟 但预计今年仍将开设超过100家新店 [57] 问题: Johnny Rockets的恢复情况 - 南美和亚洲部分市场仍有少数门店关闭 但正在中东地区推进200家门店的合作计划 [60]

COVID-19疫情的影响 - COVID-19疫情导致公司部分零售店关闭或调整营业时间，对收入产生负面影响[86] - COVID-19疫情可能延迟新店开业和品牌收购，影响公司增长计划[87] - 疫情可能导致员工和顾客避免聚集，进一步影响餐厅客流量和员工招聘[88] - COVID-19疫情的不确定性可能对公司业务、运营结果和流动性产生长期不利影响[89] 食品安全与健康风险 - 其他健康流行病或食品安全问题可能对公司业务产生重大不利影响[90][92] 特许经营风险 - 公司大部分餐厅由特许经营商运营，特许经营商的财务成功直接影响公司的运营和财务结果[95] - 特许经营商可能少报销售额，减少公司应得的特许权使用费收入[97] - 公司依赖招募足够数量的合格特许经营商来开设新餐厅，若招募失败将影响收入增长[98][99] - 新餐厅开业面临选址、融资、招聘等多重挑战，可能导致开业延迟或失败[101][102] 品牌与声誉风险 - 负面舆论可能影响公司品牌价值，进而影响销售和运营结果[103][105] - 公司依赖品牌价值和消费者忠诚度，任何负面事件或诉讼都可能损害品牌声誉并导致收入下降[115] 财务与融资风险 - 公司通过四个全资融资子公司发行票据为收购和运营提供资金，截至2021年12月26日，全业务证券化设施的总债务本金余额为9.382亿美元[107] - 公司可能通过收购新品牌和餐厅概念来实现增长，但未来可能面临更少的收购机会和更高的收购价格[109] - 公司可能面临整合新收购品牌的挑战，包括协调地理上分散的系统、整合管理团队、维护员工士气等[110] 酒精饮料销售风险 - 公司可能因Twin Peaks餐厅销售酒精饮料而受到额外的监管和潜在责任，任何酒精饮料销售的中断都可能对收入产生重大影响[113] - 公司可能因Twin Peaks餐厅的酒精饮料销售而面临“酒馆法”诉讼，此类诉讼可能导致重大赔偿并影响公司财务状况[114] 知识产权与数据安全风险 - 公司可能因未能保护其服务标志和其他知识产权而面临业务受损的风险，尤其是在国际市场上[116] - 公司及其特许经营商可能因未能保护客户信用卡数据而面临数据泄露、诉讼和声誉损害的风险[118] 信息技术风险 - 公司依赖计算机系统处理交易和管理业务，任何系统中断或故障都可能对业务运营产生重大不利影响[122] 供应链与成本风险 - 公司可能因供应链中断或食品原料价格上涨而面临成本增加和收入减少的风险，特别是在2021年下半年鸡肉翅和纸制品价格上涨的情况下[127] 国际市场扩张风险 - 公司目前在40个国家拥有特许经营餐厅，包括美国48个州，并计划继续在国际市场扩张[131] - 国际市场的扩张可能受到当地经济、市场和地缘政治条件的影响，可能导致特许经营者的运营利润率低于预期[131] 高管与劳动力风险 - 公司依赖关键高管团队，特别是首席执行官Andrew Wiederhorn，失去任何高管可能对公司业务和前景产生重大不利影响[134] - 劳动力短缺或难以找到合格员工可能减缓公司增长，损害业务并降低盈利能力[135] - 劳动力成本和其他运营成本的增加可能对特许经营者的利润率、销售量和业务持续能力产生不利影响[137] 法律与合规风险 - 公司面临与政府调查相关的风险，可能导致重大法律和会计费用，并分散管理层对其他业务问题的注意力[138] - 公司子公司Fog Cutter Acquisition, LLC涉及环境诉讼，可能产生1200万至2200万美元的损害赔偿[146] - 公司及其特许经营者需遵守众多法律法规，合规成本可能较高，任何不合规行为可能损害公司声誉和财务业绩[162] 公司治理与股东权益风险 - 公司由Fog Cutter Holdings LLC控制，其持有公司55.2%的投票权，可能与其他股东利益产生冲突[169] - 公司采用双重股权结构，B类普通股每股拥有2000票投票权，A类普通股每股仅1票，限制了A类股东对公司事务的影响力[171] - 公司可能继续发行优先股，这可能使其他公司难以收购公司，并对普通股持有者产生不利影响，从而压低普通股价格[178] - 公司已授权并发行了B系列优先股，其清算和股息权利优于普通股，优先股的潜在发行可能延迟或阻止公司控制权的变更[179] - 公司董事会可能单方面决定减少或停止支付现金或股票股息，股息支付能力取决于子公司的盈利和现金流[185] - 公司运营和财务表现未达到公开指引可能导致股价下跌[182] - 公司提供的未来运营和财务结果指引为前瞻性声明，实际结果可能不符合指引或分析师预期[183] - 公司受特拉华州普通公司法限制，禁止与持有至少15%普通股的股东进行合并、重大股票或资产出售或业务组合[177] - 公司章程要求某些类型的诉讼只能在特拉华州衡平法院提起，这可能抑制对公司董事和高管的诉讼[180][181] - 公司董事会负责任命管理团队成员，相关条款可能影响股东更换管理层的尝试[176] - 公司可能通过发行优先股阻止控制权变更，并影响普通股的市场价格和投票权[179] - 公司股息支付能力受特拉华州法律限制，可能限制可用于分配给股东的资金[185]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总收入同比增长1042% 达到7420万美元 主要得益于新收购品牌和同店销售增长124% [39] - 第四季度GAAP净亏损1960万美元 每股亏损138美元 调整后净亏损1650万美元 每股亏损116美元 [42] - 预计2022年正常化年收入运行率约为4亿美元 [43] - 预计2022年调整后EBITDA运行率在9000万至9500万美元之间 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传统品牌组合（Fatburger Johnny Rockets等）第四季度同店销售较2019年增长56% 较2020年增长124% [12] - 新收购品牌第四季度同店销售表现：Johnny Rockets较2019年下降74% 较2020年增长525% Global Franchise Group较2019年增长106% 较2020年增长161% Twin Peaks较2019年增长158% 较2020年增长304% Fazoli's较2019年增长256% 较2020年增长157% Native Grill & Wings较2019年增长165% 较2020年增长207% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2021年底 全球仍有23家门店因疫情暂时关闭 其中8家在美国 15家在海外 较第三季度末的52家有所减少 [15] - 尽管堂食恢复 外卖销售仍保持韧性 得益于在线订餐系统的推广 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长战略包括收购和有机增长 目前有850多家新店在筹备中 预计未来几年单位增长33% EBITDA增长50% [8] - 制造业务目前仅以30%产能运行 有巨大增长空间 [20] - 未来收购计划将结合现金 证券化工具和股权资本市场融资 [22] - 近期完成Twin Peaks 3亿美元和Fazoli's 13亿美元收购 预计2022年分别贡献3000万和1450万美元EBITDA [24][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管Omicron变种在第四季度末带来一定阻力 但整体表现良好 [12] - 供应链和通胀带来挑战 预计第一季度利润率有所压缩 但公司正在采取措施应对 [48][49] - 预计2022年将开设120-125家新店 尽管供应链问题可能导致部分开业推迟1-2个月 [50] 其他重要信息 - 公司面临政府调查和股东诉讼 但管理层表示这些不会影响公司运营 [28][29][30][31] - 公司拥有强大的管理团队和董事会 专注于业务运营和新品牌整合 [32] 问答环节所有提问和回答 问题: 同店销售数据是否准确 - 确认Twin Peaks和Fazoli's的同店销售数据在演示文稿中被错误调换 实际数据为Twin Peaks较2019年增长158% 较2020年增长304% Fazoli's较2019年增长256% 较2020年增长157% [45][46][56] 问题: 供应链和通胀的影响 - 通胀率在5%-7%之间 公司鼓励加盟商和直营店提价 但强调需要提供相应价值 [48][49] - 供应链问题主要影响新店开业设备供应 可能导致部分开业推迟1-2个月 [50] 问题: 采购规模优势 - 6亿美元的年采购规模可为加盟商节省200个基点成本 在价格上涨环境下表现为涨幅较小 [51] 问题: 制造业务扩展计划 - 计划在2022年显著扩大制造业务 重点增加饼干等产品的生产 [52][66][67] 问题: 俄乌冲突的影响 - 公司在俄罗斯和乌克兰没有业务 但全球加盟商都感受到通胀压力 [55] 问题: 第一季度业绩展望 - 第一季度表现强劲 预计将显著改善 但尚未达到9000-9500万美元EBITDA运行率 [57][59] 问题: 股息政策 - 普通股和优先股股息将继续发放 优先股当前价格被低估 [61] 问题: 债务再融资计划 - 计划在2022年第三或第四季度进行债务再融资 预计可节省200-300个基点利息成本 [62][63] 问题: 现金状况 - 截至2021年底 公司持有约5500万美元现金 [65] 问题: 新店开业计划 - 2022年计划开设120家新店 其中Twin Peaks和Fazoli's各约20家 其余来自汉堡和披萨等品牌 [68][69] 问题: 制造业务增长机会 - 重点发展饼干业务 计划在现有品牌中推广 并可能通过收购进一步扩大 [66][67]

业绩总结 - 2021年第三季度系统范围内销售增长378%与2020年第三季度相比[35] - 2021年第三季度同店销售增长16.2%与2020年第三季度相比[36] - 2021年第三季度同店销售增长3.5%与2019年第三季度相比[37] - 2021年第三季度系统范围内销售总额为3.498亿美元[38] - 2021年第三季度总收入为2980万美元[38] - 2021年第三季度总收入为29,761千美元，相比2020年同期的4,089千美元增长了627.5%[49] - 2021年第三季度的调整后EBITDA为7,200千美元，调整后EBITDA利润率为30.3%[49] - 2021年第三季度的特许权使用费收入为13,742千美元，较2020年同期的3,156千美元增长了335.5%[49] - 2021年第三季度的广告费用为5,483千美元，较2020年同期的803千美元增长了584.1%[49] - 2021年第三季度的净亏损为3,621千美元，相比2020年同期的568千美元亏损增加了536.8%[49] - 2021年第三季度的基本和稀释每股亏损为0.26美元，较2020年同期的0.04美元亏损增加了550%[49] - 2021年第三季度的总成本和费用为27,385千美元，较2020年同期的5,385千美元增长了408.5%[49] 用户数据与市场扩张 - 当前开发管道中有846个新店计划建设[10] - FAT Brands在2020年疫情期间成功收购了5个餐饮品牌以多样化其投资组合[12] - 2021年收购的品牌将继续整合以实现协同效应[12] 财务状况 - 2021年第三季度的债务总额为942,300千美元，平均利率为6.97%[42] - 2021年9月26日的利息支出净额为7245千美元，较2020年同期的446千美元增加了1525%[50] - 2021年9月26日的税收收益为1183千美元，相较于2020年同期的19千美元显著增加[50] 其他信息 - FAT Brands的采购能力约为6亿美元，预计将实现采购节省[13] - 2021年9月26日的折旧和摊销费用为2377千美元，较2020年同期的263千美元增加了803%[50] - 2021年9月26日的收购成本为2336千美元，较2020年同期的503千美元增加了368%[51] - 2021年9月26日的坏账准备为202千美元，较2020年同期的225千美元略有下降[50]

收入增长 - 公司2021年前三季度总收入为4469.3万美元，同比增长285%，主要得益于Johnny Rockets和GFG的收购以及COVID-19疫情后餐厅销售的恢复[201][203] - 2021年第三季度总收入为2976.1万美元，同比增长628%，主要由于Johnny Rockets和GFG的收购以及COVID-19疫情后餐厅销售的恢复[211] 成本和费用 - 2021年前三季度总成本和费用为4110.1万美元，同比增长112%，主要由于GFG收购和增加的职业费用[204][205] - 2021年第三季度总成本和费用为2738.5万美元，同比增长409%，主要由于GFG收购和增加的职业费用[212] 广告费用 - 2021年前三季度广告费用为804.3万美元，同比增长241%，主要由于GFG和Johnny Rockets的广告费用增加以及客户活动的恢复[206] - 2021年第三季度广告费用为548.3万美元，同比增长574%，主要由于GFG和Johnny Rockets的广告费用增加以及客户活动的恢复[213] 收购成本 - 2021年前三季度收购成本为298.5万美元，主要用于GFG和Twin Peaks的收购[207] - 2021年第三季度收购成本为205.3万美元，主要用于GFG和Twin Peaks的收购[214] 其他费用 - 2021年前三季度其他费用为1889.3万美元，主要包括1270万美元的净利息支出和640万美元的债务清偿净损失[209] - 2021年第三季度其他费用为720万美元，主要由720万美元的利息费用组成[217] 再特许经营收益 - 2021年第三季度再特许经营收益为50万美元，主要由于再特许经营餐厅的销售净收益[216] 税务 - 2021年第三季度的有效税率为24.6%，而2020年同期为3.2%[218] 现金及流动性 - 截至2021年9月26日，公司的现金及受限现金余额为4350万美元，相比2020年12月27日的720万美元大幅增加[225] - 公司预计在未来12个月内将遵守债务契约并有足够的现金来源满足流动性需求[224] 投资活动 - 2021年前三个季度的净现金用于投资活动为3.462亿美元，主要由于收购GFG[231] 融资活动 - 2021年前三个季度的净现金来自融资活动为3.8647亿美元，主要由于两次证券化交易和优先股发行[233] - 2021年7月22日，公司完成了GFG证券化票据的发行，净收益为3.389亿美元，主要用于收购GFG[237] - 2021年4月26日，公司完成了2021年证券化票据的发行，净收益为1.408亿美元，部分用于偿还2020年发行的票据[241] 净亏损 - 2021年前三个季度的净亏损为1200万美元，而2020年同期为720万美元[229] 扩张计划 - 公司计划通过特许经营模式进行全球扩张，并计划收购更多餐饮概念，这些举措需要大量资金支持[220][221] 风险披露 - 未提供具体的财务数据或市场风险披露[249]

业绩总结 - 2021年第二季度系统范围内销售额为1.44亿美元，同比增长201.9%[6] - 2021年第二季度同店销售增长为55.3%[7] - 2021年第二季度调整后EBITDA为210万美元，总收入为830万美元[9] - 2021年第二季度与2019年相比，系统范围内销售增长为44.5%[9] - 2021年第二季度平均每周销售额从第一季度的16,472美元增加至20,056美元[12] - FAT Brands Inc. 第二季度总收入为8,282千美元，较去年同期的3,107千美元增长了166.5%[22] - FAT Brands Inc. 第二季度特许经营费用为482千美元，较去年同期的273千美元增长了76.5%[22] - FAT Brands Inc. 第二季度广告费用为1,370千美元，较去年同期的613千美元增长了123.5%[22] - FAT Brands Inc. 第二季度总成本和费用为6,238千美元，较去年同期的8,897千美元下降了29.8%[22] - FAT Brands Inc. 第二季度运营收入为2,044千美元，去年同期为亏损5,790千美元[22] - FAT Brands Inc. 第二季度调整后的EBITDA为2,091千美元，去年同期为亏损361千美元[24] 用户数据与市场表现 - 2021年第二季度的系统范围内销售额同比增长55.3%，显示出疫苗接种和COVID限制放松的积极影响[11] - 全球特许经营集团的餐厅中，97.7%为特许经营店，86.7%位于美国[15] - 全球特许经营集团的Round Table Pizza占系统范围内销售的约60%[15] 未来展望与战略 - 全球特许经营集团的收购使FAT品牌的餐厅总数超过2,000家，合并的年销售额约为14亿美元[14] - FAT Brands Inc. 宣布每股现金股息为0.26美元，去年同期未分配股息[22] 财务状况 - FAT Brands Inc. 截至2021年6月27日的总资产为169,168千美元，总负债为214,323千美元[23] - FAT Brands Inc. 第二季度净亏损为5,926千美元，较去年同期的4,251千美元亏损增加了39.4%[24] - FAT Brands Inc. 第二季度每股基本和稀释亏损为0.48美元，去年同期为0.36美元[22]

收入增长 - 公司2021年上半年总收入为1493.1万美元，同比增长98.3%，主要得益于Johnny Rockets的收购和COVID-19疫情后餐厅销售特许权使用费的恢复[169] - 2021年第二季度总收入为828.2万美元，同比增长166.6%，主要得益于Johnny Rockets的收购和COVID-19疫情后餐厅销售特许权使用费的恢复[177] 成本和费用 - 2021年上半年成本和费用为1278.3万美元，同比下降8.0%，主要由于资产减值费用减少[170] - 2021年第二季度成本和费用为623.8万美元，同比下降30.0%，主要由于资产减值费用减少[178] 广告费用 - 2021年上半年广告费用增加100万美元，同比增长65.8%，主要由于Johnny Rockets的收购和客户活动的增加[172] - 2021年第二季度广告费用增加80万美元，同比增长123.0%，主要由于Johnny Rockets的收购和客户活动的增加[180] 商誉和商标减值 - 2021年上半年公司录得非现金商誉和商标减值费用150万美元和170万美元，分别与Ponderosa和Bonanza品牌相关[173] 其他费用 - 2021年上半年其他费用为1263.2万美元，主要包括540万美元的净利息费用和640万美元的债务清偿净损失[175] - 2021年第二季度其他费用为1000万美元，主要包括270万美元的利息费用和640万美元的债务清偿净损失[183] 税务 - 2021年第二季度有效税率为25.1%，相比2020年同期的20.4%有所上升[184] 现金流和财务状况 - 公司现金及受限现金余额从2020年12月27日的720万美元增至2021年6月27日的5400万美元[192] - 2021年上半年净现金用于经营活动增加100万美元，净亏损为1050万美元，而2020年同期净亏损为660万美元[192] - 2021年上半年融资活动净现金流入为5150万美元，主要来自2021-1证券化票据的1.408亿美元净收益和B系列优先股的830万美元净收益[199] - 2021年上半年投资活动净现金流入为22.1万美元，而2020年同期净现金流出为632.6万美元[198] - 公司预计在未来12个月内将遵守债务契约并有足够的现金来源满足流动性需求[190] - 2021年证券化票据要求每周隔离现金流以确保支付季度本金和利息，公司截至2021年6月27日遵守了所有财务契约[202] 融资和债务 - 公司于2021年4月26日完成三批固定利率担保票据的发行，净收益约为5700万美元，用于偿还2020年证券化票据[188] - 公司于2021年6月22日完成460,000股8.25% B系列累积优先股的发行，净收益为830万美元[189] - 公司计划通过债务或股权交易为未来的餐厅概念收购融资，若无法获得可接受的融资，收购能力可能受到负面影响[187] 股息 - 公司于2021年4月20日和6月1日分别宣布每股普通股0.13美元的现金股息，总计320万美元[200]

业绩总结 - 2021年第一季度系统范围内销售额为1.144亿美元，同比增长35.3%[3] - 2021年第一季度同店销售增长为7.8%[4] - 2021年第一季度总收入为664.9万美元，较2020年第一季度的442.3万美元增长50.2%[16] - 2021年第一季度调整后EBITDA为110.5万美元，较2020年第一季度的28.3万美元显著增长[18] - 2021年第一季度净亏损为243.2万美元，基本和稀释每股亏损为0.20美元[16] 用户数据与市场表现 - 2021年4月，平均每周销售额较3月增长5.0%[8] - 2021年第一季度新开店铺数量为5家[6] 财务状况 - 截至2021年3月28日，公司总资产为1.18093亿美元，总负债为1.63669亿美元[17] - 2021年第一季度的利息支出为274.8万美元，较2020年第一季度的207.4万美元有所增加[18] 融资与资本运作 - 2021年4月26日，公司完成了1.445亿美元的全业务证券化[8]

财务表现 - 公司2021年第一季度总收入为664.9万美元，同比增长50.3%，主要得益于2020年9月收购Johnny Rockets带来的收入增长[207] - 公司2021年第一季度净亏损为243.2万美元，相比2020年同期的237万美元略有扩大[206] - 公司2021年第一季度特许权使用费收入为489.8万美元，同比增长48%[203] - 公司2021年第一季度广告费用为119.2万美元，同比增长28%[210] - 公司2021年第一季度一般及行政费用为492.6万美元，同比增长39.5%[209] - 公司2021年第一季度其他费用为266.5万美元，同比增长27.5%[211] - 公司2021年第一季度未识别出任何资产减值[252] 资金与融资 - 公司2021年4月通过私募发行债券获得约5700万美元净收益，用于偿还2020年证券化票据[217] - 公司2020年3月6日完成了一项全业务证券化，发行了2000万美元的Series 2020-1固定利率高级担保票据（A-2）和2000万美元的Series 2020-1固定利率高级次级票据（B-2），净收益为3738.9万美元[231][232] - 2020年9月21日，公司完成了4000万美元的Series 2020-2固定利率资产支持票据（M-2）的发行，净收益为3537.1万美元，其中约2473万美元用于收购Johnny Rockets[235][236] - 2021年4月26日，公司完成了三批固定利率高级担保票据的发行，总金额为1.44472亿美元，包括9710.4万美元的Series 2021-1 A-2票据、3236.8万美元的Series 2021-1 B-2票据和1500万美元的Series 2021-1 M-2票据[244] 股息与现金管理 - 公司2021年第一季度未宣布任何普通股股息，但在季度结束后于2021年4月20日宣布每股0.13美元的现金股息，总额为159万美元[229] - 公司2021年第一季度投资活动净现金使用量同比减少284万美元，主要由于对非合并附属公司的预付款减少[227] - 公司2021年第一季度融资活动净现金同比减少1295万美元，主要由于2020年第一季度偿还了2414.9万美元的债务[228] - 公司2021年第一季度没有重大资本支出承诺[247] 业务扩展与品牌管理 - 公司计划通过收购新品牌和扩大现有品牌来推动增长[197] - 公司截至2021年3月28日拥有9个餐饮品牌，约700家门店[198] 税务与会计准则 - 公司采用两步骤方法确认和计量不确定的税务状况，首先评估税务状况是否可能被税务当局认可，然后计量税务利益为最终结算时超过50%可能实现的最大金额[255] - 公司符合较小报告公司（SRC）的定义，并采用ASU 2016-13的延期实施期，直到2022年12月15日之后的财年开始[259] - 公司正在评估ASU 2016-13对其合并财务报表的影响，预计不会产生重大影响[259] - 公司采用修改后的追溯过渡方法，通过累积效应调整期初留存收益[259] 特许权使用费 - 公司特许权使用费收入为净销售额的0.75%至6%，在相关销售发生时确认为收入[250] 市场与运营展望 - 公司预计未来12个月的流动性足以支持运营，主要得益于美国疫苗接种率提高和防疫限制放宽[218]

COVID-19疫情影响 - COVID-19疫情导致公司部分餐厅关闭或调整营业时间，影响了消费者流量和收入[94] - 公司旗下Fatburger、Johnny Rockets等品牌在美国大部分餐厅暂时转为仅提供外卖服务[95] - COVID-19疫情可能延迟新店开业和品牌收购计划[95] - 疫情可能导致员工和顾客避免聚集，进一步影响餐厅客流量和员工招聘[96] 特许经营模式风险 - 公司特许经营模式依赖特许经营者的财务成功，特许经营者的财务困境可能影响公司的运营和财务结果[103] - 特许经营者可能少报销售额，从而减少公司应得的特许权使用费收入[105] - 公司增长战略依赖于招募足够数量的合格特许经营者，未能做到可能影响收入增长[107] - 公司依赖特许经营商的销售报告系统来跟踪销售和计算特许权使用费[131] 新餐厅开业挑战 - 新餐厅开业面临选址、融资、招聘等多重挑战，可能导致开业延迟或失败[109] 品牌价值与负面新闻 - 负面新闻可能影响公司品牌价值，进而影响所有特许经营餐厅的销售[111] 债务与现金流 - 公司面临大量债务，需产生足够现金流以满足债务支付义务[116] - 公司全业务证券化设施下的债务本金为8000万美元[117] 增长战略 - 公司计划通过收购新品牌和餐厅概念来实现增长[119] - 公司目前在全球37个国家拥有特许经营餐厅，并计划继续国际扩张[139] 竞争与市场风险 - 公司面临来自食品零售行业的激烈竞争，包括价格、产品质量和新产品开发[133] - 食品和原材料供应短缺或中断可能增加成本或减少收入[134] - 公司业务可能受到消费者可支配支出变化、经济状况或消费者行为的影响[137] 劳动力与运营成本 - 劳动力短缺或难以找到合格员工可能减缓公司增长并影响盈利能力[143] - 劳动力和运营成本的变化可能对公司业绩产生不利影响[145] 法律诉讼与环境风险 - 子公司Fog Cutter Acquisition, LLC涉及环境诉讼，可能面临1200万至2200万美元的赔偿[150] - 公司可能因法律诉讼增加支出，分散管理层注意力，并面临重大赔偿[147][148] - 公司可能因政府法规变化或不合规而影响业务运营、增长前景和财务状况[151][165] - 公司可能因违反反贿赂或反腐败法律而面临民事或刑事处罚，影响声誉和业务[167] 公司治理与控制权 - Fog Cutter Holdings LLC持有公司58.4%的投票权，对公司管理和事务具有重大影响力[169] - 公司可能因反收购条款而阻碍或延迟对公司控制权的变更，即使这种变更对股东有利[171][173] - 公司可能因发行优先股而影响普通股持有者的权益，并阻碍公司控制权的变更[175] 财务与股东权益 - 公司可能因未能达到公开的业绩指引而导致股价下跌[180] - 公司支付股息的能力受董事会自由裁量权、控股公司结构和特拉华州法律的限制[181][182]