财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度总收入同比增长1365%至974亿美元 主要得益于2021年收购的Global Franchise Group Twin Peaks Fazoli's和Native Grill & Wings的贡献 [24] - 第一季度调整后EBITDA为1510万美元 较2021年第四季度的1040万美元大幅增长 [19] - 第一季度GAAP净亏损为2380万美元 或每股亏损145美元 而去年同期净亏损为240万美元 或每股亏损020美元 [25] - 公司预计2022年系统销售额将超过22亿美元 全年EBITDA将达到9000万至9500万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年全年拥有的品牌(如Fatburger Johnny Rockets Hurricane Grill & Wings)系统销售额同比增长158% [7] - 包括2021年收购的品牌 系统销售额同比增长135% [8] - 同店销售额(仅包括2021年全年拥有的品牌)同比增长168% 其中Johnny Rockets增长401% Hurricane Grill & Wings增长91% [8] - 国际同店销售额同比增长241% [8] - Twin Peaks和Round Table Pizza的同店销售额分别增长244%和7% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度新开设27家门店 年初至今共开设34家 预计全年将开设超过100家新店 [5] - 目前全球有超过860个已签约并支付协议的新店开发项目 [10] - 今年已签署44份协议 承诺在全球各地开设139家新店 [10] - 正在扩展非传统地点 如Six Flags Great Adventure游乐园 皇家加勒比邮轮 拉斯维加斯会议中心等 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续寻求战略性收购机会 重点关注具有长期可持续盈利能力的品牌 [13] - 2021年收购了8个新餐饮概念 包括通过Global Franchise Group收购的5个品牌 以及Twin Peaks Fazoli's和Native Grill & Wings [14] - 计划通过手头现金 证券化工具收益和潜在股权资本市场融资来支持未来收购 [16] - 正在积极寻求对现有证券化设施进行评级和再融资 预计将大幅降低资本成本 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临冬季天气和Omicron变种的影响 许多餐厅的销售额已达到或超过疫情前水平 [6] - 公司鼓励加盟商提高价格以应对通胀 保持利润率 [13] - 预计2022年将实现强劲的收入和EBITDA增长 [26] - 公司预计2023年可能实现净收入转正 最迟2024年 [39] 其他重要信息 - 公司在乔治亚州的工厂第一季度销售额为820万美元 目前仅运行约30%的产能 具有巨大的增长潜力 [12] - 公司正在与银行合作 计划在第二和第三季度分别赎回Twin Peaks和Global Franchise Group出售方持有的135亿美元B系列优先股 [18] - 公司新增首席信息官Michael Chachula 以推动各品牌的技术发展 [21] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第一季度业绩是否符合预期 - 公司对调整后EBITDA从第四季度到第一季度的增长感到满意 预计第二季度将进一步增长 尽管受到天气和Omicron变种的影响 但销售额仍超出预期 [27] 问题: 通胀对商品价格的影响 - 鸡翅价格大幅下降 但肉类价格尚未出现类似下降 [28] 问题: 利率上升对再融资计划的影响 - 尽管利率上升 但公司仍预计通过债券再评级和再发行实现显著节省 可能略低于最初预期的3-4% 但仍将节省数千万美元 [30] 问题: 资本需求和优先股赎回计划 - 公司可能通过股权市场筹集资金 或利用证券化信托中的超额资本来赎回优先股 [31] 问题: 第二季度业绩展望 - 公司预计第二季度将实现显著增长 类似于第一季度相对于第四季度的增长 业务正在快速增长 协同效应正在显现 [35] 问题: 公司直营店比例 - 公司直营店约占5% 约125家 但贡献了约15%的系统销售额 [36] 问题: 通胀对整体系统的影响 - 作为特许经营商 公司受通胀影响较小 特许经营商提高价格反而会增加公司的特许权使用费收入 [37] 问题: 何时实现净收入转正 - 公司预计2023年可能实现净收入转正 最迟2024年 主要取决于证券化融资节省的时间和利率 [39] 问题: 股息政策 - 公司预计将继续支付普通股和优先股股息 并希望看到股息增长 [40] 问题: 优先股赎回价格 - 135亿美元B系列优先股将以发行价22-23美元赎回 当前交易价格显著低于赎回价 [41] 问题: 股价表现 - 公司认为当前股价被低估 与行业其他公司相比表现良好 且股息收益率具有吸引力 [43] 问题: Twin Peaks的发展情况 - 目前有30家直营店和60家加盟店 今年计划新开3家直营店 已开1家 [47] - 每家直营店投资约100-200万美元 可产生约100万美元EBITDA 现金回报率在40%-60%之间 [48] 问题: G&A费用展望 - 随着业务整合和协同效应实现 G&A费用有望下降 但随着业务增长 G&A费用可能会有所增加 [49] - 从长期来看 G&A费用占收入的比例有望下降 [52] 问题: 供应链对开店速度的影响 - 供应链问题导致部分门店开业时间略有延迟 但预计今年仍将开设超过100家新店 [57] 问题: Johnny Rockets的恢复情况 - 南美和亚洲部分市场仍有少数门店关闭 但正在中东地区推进200家门店的合作计划 [60]
FAT Brands(FAT) - 2022 Q1 - Earnings Call Transcript