Key Takeaways Expeditors has surged 32.6% in the past six months, outperforming the transportation-services industry.Earnings estimates for EXPD have moved higher, signaling growing confidence in its outlook.Expeditors posts consistent earnings beats and benefits from e-commerce-driven demand.Expeditors International of Washington, Inc. (EXPD) has performed well in the past year and has the potential to sustain the momentum in the future. If you have not taken advantage of its share price appreciation yet, ...

文章核心观点 - 文章旨在评估Expeditors International (EXPD) 在运输板块中的相对表现 并指出其与同行LATAM (LTM) 均为表现优异的股票 [1][7] 公司表现与评级 - Expeditors International (EXPD) 今年以来股价回报率为37% 显著跑赢运输板块平均2.6%的涨幅 [4] - EXPD目前拥有Zacks Rank 1 (强力买入) 评级 该模型基于盈利预测修正 青睐盈利前景改善的公司 [3] - 过去一个季度 市场对EXPD全年盈利的共识预期上调了7.8% 表明分析师情绪转强且盈利前景改善 [4] - LATAM (LTM) 今年以来股价回报率高达95.5% 同样跑赢运输板块 [5] - LATAM目前拥有Zacks Rank 2 (买入) 评级 其当前财年每股收益(EPS)共识预期在过去三个月上调了5.4% [5] 行业背景与排名 - 运输板块包含122家公司 在Zacks的16个行业板块排名中位列第6 [2] - Expeditors International 属于运输-服务子行业 该子行业包含22只股票 在Zacks行业排名中位列第172 [6] - 运输-服务子行业股票今年以来平均上涨约4.8% EXPD表现优于该子行业平均水平 [6] - LATAM 属于运输-航空子行业 该子行业包含26只股票 在Zacks行业排名中位列第95 [6] - 运输-航空子行业今年以来上涨了16.1% [6]

公司概况与市场地位 - 公司为总部位于华盛顿州西雅图的领先第三方物流提供商Expeditors International of Washington, Inc. (EXPD) 提供包括国际空运和海运货运代理及整合在内的全球物流管理服务 [1] - 公司市值达203亿美元 属于大盘股范畴 反映了其在物流行业的巨大规模和影响力 [1][2] 近期股价表现 - 公司股价在昨日交易中触及153.84美元的历史高点 随后小幅回调 [3] - 过去三个月股价飙升24.1% 显著跑赢同期道琼斯工业平均指数5.6%的涨幅 [3] - 年初至今股价上涨38.1% 过去52周上涨27.1% 但表现逊于道指在2025年14.5%的涨幅和过去一年10.3%的回报率 [4] - 自8月初以来 股价主要交易于200日移动均线上方 自5月中旬以来主要交易于50日移动均线上方 凸显其看涨趋势 [4] - 公司股价表现显著优于同行J.B. Hunt Transport Services, Inc. (JBHT) 后者在2025年上涨16.9% 过去一年回报率为9.6% [6] 第三季度财务业绩 - 在11月4日公布超预期的第三季度业绩后 公司股价在单个交易日内飙升10.8% [5] - 由于持续的宏观挑战以及供需模式转变 公司当季营收同比下降3.5%至29亿美元 但仍大幅超出市场预期7.8% [5] - 当季每股收益同比增长61个基点至1.64美元 超出市场普遍预期17.1% [5] 分析师观点与估值 - 覆盖EXPD股票的15位分析师给出的共识评级为“持有” [6] - 当前股价显著高于其128.77美元的平均目标价 [6]

核心观点 - 五家公司被列入Zacks Rank 1（强力买入）名单 其共同特点是市场对其当前财年盈利的共识预期在过去60天内均显著上调 [1][2][3] 物流服务行业 - 华盛顿国际货运（EXPD） 一家物流服务公司 其当前财年Zacks共识盈利预期在过去60天内上调了7.6% [1] 半导体行业 - 凌云逻辑（CRUS） 一家无晶圆厂半导体公司 其当前财年Zacks共识盈利预期在过去60天内上调了9.3% [1] - 克雷多科技（CRDO） 一家连接解决方案提供商 其当前财年Zacks共识盈利预期在过去60天内上调了7.4% [2] 零售行业 - 美国鹰牌服饰（AEO） 一家专业零售公司 其当前财年Zacks共识盈利预期在过去60天内上调了9% [2] 教育服务行业 - 麦格劳希尔（MH） 一家教育解决方案提供商 其当前财年Zacks共识盈利预期在过去60天内大幅上调了43% [3]

公司近期股价与市场表现 - 自上份财报发布以来一个月内 公司股价上涨约7.4% 表现优于同期标普500指数 [1] - 市场关注其积极趋势能否在下次财报发布前持续 或是否会出现回调 [2] 2025财年第三季度财务业绩概要 - 第三季度每股收益为1.64美元 超出Zacks一致预期1.40美元 同比增长0.6% [3] - 季度总收入为28.9亿美元 超出Zacks一致预期26.8亿美元 但同比下降4% 主要受海运及服务业务疲软影响 [3] - 季度运营收入同比下降4%至2.88亿美元 [4] - 季度总运营费用同比下降3.5%至26亿美元 [4] 2025财年第三季度分业务表现 - 空运服务收入同比增长3.4%至10亿美元 主要受北美和南亚出口空运吨位增长推动 [5] - 海运及服务收入同比大幅下降26.7%至7.461亿美元 受价格波动和货量下降拖累 [5] - 报关及其他服务收入同比增长13.5%至11.3亿美元 该类别下所有业务均表现强劲 [5] - 当季空运吨位同比增长4% 海运集装箱货量同比下降3% [4] 股东回报与财务状况 - 第三季度通过股票回购向股东回报2.12亿美元 [6] - 截至第三季度末 年内已通过股票回购和股息向股东返还7.25亿美元 [6] - 第三季度末现金及现金等价物为11.9亿美元 较2024年底的11.5亿美元有所增加 [6] 业绩发布后市场预期变动 - 自财报发布以来 市场对公司的盈利预估呈现向上修正趋势 [7] - 共识预期因此变动而上调了13.51% [7] 股票评级与前景 - 公司目前Zacks综合评级为第2级（买入）[9] - 盈利预估呈上升趋势 修正幅度积极 预计未来几个月股票回报将高于平均水平 [9] 股票评分概览 - 公司增长评分为D 动量评分为B 价值评分为D [8] - 综合VGM评分为D 在价值投资者中处于后40% [8] 同行业公司表现对比 - 公司所属Zacks行业为运输服务 过去一个月内 同行业的C.H. Robinson Worldwide股价上涨4.2% [10] - C.H. Robinson在截至2025年9月的季度营收为41.4亿美元 同比下降10.9% 每股收益1.40美元 上年同期为1.28美元 [11] - 市场预计C.H. Robinson当前季度每股收益为1.11美元 同比下降8.3% 过去30天Zacks共识预期下调0.2% [11] - C.H. Robinson的Zacks评级为第3级（持有） VGM评分为D [12]

公司概况与商业模式 - 公司为全球第三方物流和货运代理公司 在全球100多个国家设有340个网点 [2] - 采用轻资产模式 向承运人购买货运舱位并转售 同时提供涵盖空运、海运、报关、仓储和订单管理的综合供应链解决方案 [2] - 轻资产模式赋予公司敏捷性 资本回报率高 并能在客户群中高效扩张 无单一客户贡献超过5%的收入 [2] 业务构成与市场定位 - 服务组合均衡 空运占34% 海运占30% 报关占36% 是电子、医疗、汽车和零售等行业的关键合作伙伴 [3] - 关税环境的变化既带来阻力也创造机会 全球贸易量下降对航线构成压力 但供应链复杂性上升增加了对公司在外贸区和关税优化重组方面专业知识的市场需求 [3] 竞争优势 - 公司专有技术生态系统以EXP O NOW为核心 并得到TMS、OMS以及Tradeflow和Cargo Signal等专业工具支持 增强了可视性、合规性和实时决策能力 并能与全球承运商和客户无缝集成 [3] - 差异化不仅在于技术 更在于其建立在授权、深厚专业知识和长期留任基础上的文化与人力资本 这创造了稳固的客户关系和高转换成本 [4] - 坚持有机增长而非大规模收购 以保护其文化并维护统一技术平台的完整性 [5] 财务状况与投资亮点 - 截至11月28日 公司股价为146 9美元 根据雅虎财经 其过往市盈率为23 93 远期市盈率为24 45 [1] - 轻资产模式支持卓越的回报 投入资本回报率超过40% 净负债为负 现金流强劲 并通过回购和股息持续回报资本 [6] - 公司提供7 3%的EBITDA/企业价值收益率 并拥有持久的竞争优势 [6] - 投资催化剂包括：供应链复杂性增加、EXP O NOW采用率扩大以及持续的股票回购 [6]

核心观点 - 联合包裹服务公司（UPS）与康捷国际物流公司（EXPD）均为运输行业重要公司，尽管面临经济不确定性，两家公司今年均提高了股息，体现了对股东的回报承诺 [1] - 文章通过对比分析两家公司的股息可持续性、股价表现、财务预测及估值，认为EXPD在股息安全性、近期业绩势头和盈利前景方面优于UPS，是当前更具吸引力的投资选择 [7][18][19] 股息政策与可持续性 - UPS在2月将季度现金股息从每股1.63美元提高至1.64美元（年化从6.52美元增至6.56美元）[2] - EXPD在5月将半年度股息提高5.5%，从每股0.73美元增至0.77美元，公司维持25%的派息率，并实现了8%的五年股息增长率 [3] - UPS的高股息支付率引发了对股息长期可持续性的担忧，其自由现金流自2022年达到90亿美元的峰值后呈下降趋势 [4][5] - 截至2024年底，UPS的自由现金流为63亿美元，仅略高于54亿美元的股息支付额；2025年前九个月，公司仅产生27亿美元自由现金流，却支付了超过40亿美元的股息，这损害了其运营灵活性 [6] - 相比之下，EXPD较低的派息率使其股息的长期持续性无类似担忧 [6] 股价与近期表现 - 在过去六个月中，EXPD股价上涨了31%，表现强劲，而UPS同期股价表现令人失望 [8][10] - UPS股价表现疲软主要归因于疲软的营收趋势，地缘政治紧张和高通胀持续影响消费者信心并抑制增长预期，导致包裹运输量下降 [11] - EXPD近期的势头得益于空运环境改善，9月当季吨位同比增长4%，同时公司的成本削减措施以及电子商务和科技行业的扩张也巩固了其基本面 [12] 财务预测与共识预期 - 市场对EXPD 2025年销售额的共识预期意味着同比增长3.9%，2026年预期则同比下降2.2% [13] - 对EXPD 2025年每股收益（EPS）的共识预期意味着同比增长3.5%，2026年预期则同比增长0.6% [13] - 对UPS 2025年销售额的共识预期意味着同比下降3.4%，2026年预期则同比下降0.07% [14] - 对UPS 2025年每股收益（EPS）的共识预期意味着同比下降10.7%，2026年预期则同比增长5.7% [14] - 数据显示，市场对EXPD的盈利预期在过去60天内被持续上调 [14] 估值比较 - EXPD的远期市销率为1.77倍，价值评分为D；而UPS的远期市销率为0.9倍，价值评分为B [16] - EXPD相对于UPS更昂贵的估值表明，投资者愿意为这家主要的运输行业公司支付溢价 [18]

公司财务表现与股东回报 - 美国银行将公司目标股价从142美元上调至150美元，并维持第四季度每股收益预测为1.49美元，同时将2026财年每股收益预测上调3%至6.50美元 [2] - 公司在第三季度回购了2.12亿美元普通股，并通过回购和股息在年内向股东返还了7.25亿美元 [4] 业务运营与市场动态 - 公司在2025年第三季度出口空运吨位实现增长，特别是在北美和南亚地区 [3] - 公司在技术、制药和航空等战略垂直领域扩大了业务布局 [3] - 公司持续受益于技术客户在人工智能基础设施方面的重大投资 [3] - 美国银行上调预期引用了海关和空运业务强于预期的需求 [2] 投资属性 - 公司被列入15只适合长期投资者的高质量股息股名单 [1]

核心观点 - 公司过去一年表现良好且未来有望保持势头 股价年初至今大幅上涨并显著跑赢行业 是具吸引力的投资选择 [1] 股价表现与市场评级 - 公司股价年初至今上涨30.2% 远超所属运输服务行业0.1%的跌幅 表现出色 [2] - 公司目前拥有Zacks Rank 1（强力买入）评级 该评级代表最佳投资机会之一 [4] 盈利预测与修正趋势 - 过去60天内 2025年第四季度盈利的Zacks共识预期上调了12.5% [5] - 过去60天内 当前财年盈利的共识预期上调了6.36% [5] - 根据表格数据 过去60天内 下一财年盈利预期也上调了6.46% [8] 盈利惊喜历史 - 公司在过去四个季度中每个季度的盈利均超出Zacks共识预期 [8] - 过去四个季度的平均盈利惊喜幅度为13.94% [8] - 最近四个季度的盈利惊喜幅度分别为17.14%、8.06%、13.08%和17.48% [9] 增长驱动因素 - 2025年公司盈利预计将同比增长2.27% [10] - 电子商务的增长是公司的顺风因素 其重要性提升导致对多式联运服务的需求增加 [10] - 电子商务需求强劲预计将继续支持公司等企业的增长 [10] 财务状况与股东回报 - 公司强劲的财务状况支持其通过收购实现增长的策略 [11] - 公司通过股息支付和股票回购来回报股东 此类举措增强了投资者信心并对公司盈利产生积极影响 [11] 同业可比公司参考 - 投资者可关注运输板块中同样拥有Zacks Rank 2评级的LATAM航空集团和SkyWest公司 [12] - LATAM航空集团当前财年预期盈利增长率为52.63% 过去四个季度平均盈利惊喜为29.84% 过去60天内2025年盈利预期上调5.34% [13] - SkyWest公司当前财年预期盈利增长率为32.95% 过去四个季度均超预期 平均惊喜幅度21.24% 过去60天内2025年盈利预期上调3.82% [14]

网络研讨会安排 - 网络研讨会时长为50分钟 [2] - 会议期间参与者摄像头关闭且音频静音 [2] - 问题可通过问答框提交并在会议结束时解答 [2][3] 会议材料与后续跟进 - 网络研讨会结束后一小时将通过电子邮件发送调查问卷 [4] - 完成调查问卷后可链接至登录页面下载演示材料、国际贸易术语图表及其他参考资料 [4] - 本次会议不进行录制但将提供网络研讨会演示材料 [4]