UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ANNUAL REPORT Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Fiscal Year Ended March 31, 2020 Commission File No. 1-12984 EAGLE MATERIALS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State of Incorporation) 75-2520779 (I.R.S. Employer Identification No.) 5960 Berkshire Lane, Suite 900, Dallas, Texas 75225 (Address of principal executive offices) (214) 432-2000 (Registran ...

Eagle Materials, Inc. (NYSE:EXP) Q4 2020 Earnings Conference Call May 19, 2020 8:30 AM ET Company Participants Michael Haack - President, Chief Executive Officer Craig Kesler - Executive Vice President, Chief Financial Officer Conference Call Participants Trey Grooms - Stephens Brent Thielman - DA Davidson Anthony Pettinari - Citi Jerry Revich - Goldman Sachs Stanley Elliott - Stifel Phil Ng - Jefferies Josh Wilson - Raymond James Robert Muir - Berenberg Keith Hughes - SunTrust Rob Whitworth - Exane BNP Pa ...

1 Fiscal Year and Fourth Quarter 2020 Earnings Release and Conference Call May 19, 2020 Forward-Looking Statements Forward-Looking Statements. This presentation contains forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934 and the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements may be identified by the context of the statement and generally arise when the Company is discussing its beliefs, ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Quarterly Period Ended December 31, 2019 Commission File Number 1-12984 EAGLE MATERIALS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State of Incorporation) 75-2520779 (I.R.S. Employer Identification No.) 5960 Berkshire Lane, Suite 900, Dallas, Texas 75225 (Address of principal executive offices) (214) 432-2 ...

1 Third Quarter Fiscal Year 2020 Earnings Conference Call February 4, 2020 Forward-Looking Statements Forward-Looking Statements. This presentation contains forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934 and the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements may be identified by the context of the statement and generally arise when the Company is discussing its beliefs, estimates or ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入增长5%至3.5亿美元，主要受水泥销量和价格上涨、石膏板与纸板销量提升以及小型混凝土和骨料收购的推动 [15] - 每股收益为亏损2.77美元，包含2.24亿美元与石油和天然气支撑剂业务相关的资产减值费用等非经常项目影响，调整后每股收益为1.51美元，同比增长22% [15][16][13] - 经营现金流在前九个月增长9%至3.21亿美元，资本支出略降至8400万美元 [20] - 债务与资本比率为51%，现金持有量为1.26亿美元，净债务与EBITDA杠杆比率约为1.8倍 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 重材料部门（水泥、混凝土和骨料）收入增长18%，运营收益增长19%，主要得益于水泥销量增长7%以及水泥和混凝土价格改善 [17] - 轻材料部门（石膏板、纸板）收入下降4%，运营收益下降7%至4800万美元，反映石膏板平均售价下降8%，部分被销量增长所抵消 [18] - 石油和天然气支撑剂部门收入下降48%，运营亏损700万美元 [19] - 纸板厂因扩建计划停产造成约150万美元影响，预计3月将有更长的停产期以连接新设备 [19][74] 各个市场数据和关键指标变化 - 水泥需求强劲，德克萨斯州在2019年需求量达到约1800万至1900万吨，所有市场均呈现增长，伊利诺伊州等地区基础设施支出增加带来改善 [37][38] - 石膏板需求健康，销量增长2%，预计未来可见低个位数增长 [6][33] - 纸板业务中，旧瓦楞纸箱价格处于历史低位并趋于稳定，预计未来价格将持平或略有上升 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划于夏季将业务分拆为重型材料和轻型材料两个独立实体，目前进展顺利 [12] - 宣布收购Kosmos水泥厂及相关资产，预计在第四财季完成，将使年水泥产能增加近25%至超过750万吨，并立即贡献现金流 [10][11][23] - 重材料网络战略注重填补市场空白，Kosmos收购将扩展在美国中心地带的影响力，并通过驳船等多种运输方式整合网络 [41][42][43] - 正在评估非核心重材料资产（如压裂砂业务）的处置方案，本季度已对该资产进行减值处理 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 建筑市场条件保持有利，预计未来需求将保持低个位数增长，风险偏向上行 [4][5] - 已在所有市场宣布水泥和石膏板涨价，水泥涨价幅度约为每吨8美元，石膏板涨价已于1月启动，具体实施效果有待市场确定 [7][29][32] - 成本通胀压力温和，主要投入成本如旧瓦楞纸箱、天然气和能源价格保持低位或稳定，公司正利用低气价进行对冲 [66] 其他重要信息 - Kosmos收购交易已通过HSR审查，公司为此设立了6.65亿美元的定期贷款融资 [11][22] - 收购带来的税收优惠预计约1.2亿美元，通过立即抵扣部分购买价格，可能使公司进入净经营亏损状态，减少未来税负 [73] - 为管理资本结构，公司已暂停股票回购计划 [20] - 纸板厂扩建项目预计于2020年春季完成，并在第二日历季度逐步提高产能 [8][9] 问答环节所有的提问和回答 问题: Kosmos收购的地理市场契合度、需求定价前景及工厂效率 - 该资产与现代工厂（2002年改造）将增强公司在伊利诺伊州、费尔本和糖溪地区的网络整合与服务能力，定价与公司其他区域平均水平相近 [25][26][27][45] 问题: 水泥和石膏板涨价实施情况及竞争环境 - 水泥和石膏板涨价已全面推出，具体市场接受度尚待观察；石膏板需求基本面健康，预计低个位数增长 [28][29][32][33] 问题: 区域水泥市场需求动态 - 所有市场均呈现增长，德克萨斯州需求强劲，伊利诺伊州等通过基础设施预算改善逐步体现 [36][37][38] 问题: 纸板成本展望，特别是旧瓦楞纸箱价格 - 旧瓦楞纸箱价格已趋稳定，预计未来持平或略有上升，长期销售合同包含基于投入成本的调价条款 [39][47] 问题: 重型材料网络战略及市场空白填补 - 收购Kosmos是网络战略的一部分，侧重于填补中心地带市场空白，不排除未来投资机会，但当前重点在业务分拆 [41][42][67] 问题: 水泥产能利用及供应能力 - 通过全年生产存储熟料及增加研磨能力满足需求，预计能支持低个位数增长需求，客户定价对话正在进行 [51][52][53] 问题: 石膏板销量、竞争及市场份额 - 石膏板销量表现稳健，市场份额五年内波动不超过40个基点，未发现重大预购行为，需求改善带动销量 [54][55][56][62] 问题: 纸板厂扩建影响、成本驱动及财务指标 - 扩建导致的停产主要影响成本效率，旧瓦楞纸箱价格是利润率主要驱动；库存和应付天数下降与季节性及熟料管理相关 [48][60][62] 问题: 成本通胀及对冲政策 - 成本通胀温和，天然气等价格低位，公司正进行对冲以锁定成本；分拆及收购相关业务开发成本为340万美元 [65][66][71] 问题: Kosmos交易税收优惠及纸板厂停产计划 - 税收优惠来自购买价格即时抵扣，可能产生净经营亏损；纸板厂预计3月有进一步停产以完成扩建 [73][74] 问题: 水泥运输成本及分拆费用 - 运输成本趋于稳定，分拆等业务开发成本为本季度340万美元 [70][71]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Quarterly Period Ended September 30, 2019 Commission File Number 1-12984 EAGLE MATERIALS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State of Incorporation) 75-2520779 (I.R.S. Employer Identification No.) 5960 Berkshire Lane, Suite 900, Dallas, Texas 75225 (Address of principal executive offices) (214) 432- ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司截至2019年6月30日的三个月总收入为3.706亿美元，同比下降6%[114][115] - 公司同期净利润为4130万美元，同比下降38%，稀释后每股收益为0.94美元，同比下降32%[114][127] - 公司同期毛利润为7530万美元，同比下降18%，毛利率从23%下降至20%[114][118] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司企业一般及行政费用增加约1330万美元，主要源于战略投资组合审查的专业费用（约590万美元）和CEO退休加速的股权激励费用（约530万美元）[120] - 公司净利息费用增加约220万美元，同比增长33%，主要因信贷额度借款利息增加[123] - 公司有效税率从上年同期的22%上升至25%[126] 业务线表现：水泥业务 - 公司重型材料业务中，水泥部门营收为1.956亿美元，同比增长5%[130] - 水泥部门营业利润为3610万美元，同比下降3%，每吨营业利润从24.71美元降至23.30美元[130] 业务线表现：混凝土与骨料业务 - 混凝土与骨料业务营收下降3%至3980万美元，主要因混凝土和骨料销量分别下降3%和7%，对营收产生约140万美元负面影响[134] - 混凝土与骨料业务营业收益下降19%至443.4万美元，主要因运营成本增加和销量下降，分别减少收益约120万美元和30万美元[135] 业务线表现：石膏墙板业务 - 石膏墙板业务营收下降11%至1.267亿美元，主要因销量下降7%和销售均价下降4%，分别对营收产生约1000万美元和570万美元负面影响[137][138] - 石膏墙板业务营业收益下降25%至3793万美元，主要因销量、销售均价下降及运营成本上升，其中运营成本增加主要来自运费、维护和固定成本[137][139] 业务线表现：再生纸板业务 - 再生纸板业务营收下降5%至4270万美元，主要因销售均价和销量下降，分别对营收产生约190万美元和60万美元负面影响[141][142] - 再生纸板业务营业收益微降1%至994.4万美元，销售均价和销量下降的负面影响部分被运营成本降低约190万美元所抵消[141][143] 业务线表现：油气支撑剂业务 - 油气支撑剂业务营收大幅下降45%至1523万美元，主要因销售均价下降52%，对营收产生约1560万美元负面影响，部分被销量增长11%所抵消[145][146] - 油气支撑剂业务营业亏损扩大52%至367万美元，销售均价下降增加亏损约1560万美元，部分被运营成本降低约1430万美元所抵消[145][147] - 公司压裂砂产品销量和售价受到行业完井活动疲软的负面影响，该影响超出预期[112] 现金流与营运资本 - 公司经营活动现金流下降3120万美元至5069.8万美元，主要因合资企业收益和分红减少，分别减少现金流约2500万美元和650万美元[152] - 公司营运资本增加2530万美元至2.736亿美元，主要因现金及应收账款分别增加约760万美元和4560万美元[153] 投资活动与资本支出 - 截至2019年6月30日的三个月，投资活动所用现金净额约为2180万美元，较2019财年的5080万美元减少约2900万美元[158] - 水泥业务资本支出减少约910万美元，油气支撑剂业务资本支出减少约2760万美元，再生纸板业务资本支出增加约750万美元[158] - 再生纸板业务升级项目预计在2020年春季完成前还需投入约4500万美元[158] - 截至2019年6月30日的三个月，资本支出总额为2548.8万美元，较2018年同期的5307.3万美元下降约52%[183] - 2020财年资本支出预计在1.4亿美元至1.55亿美元之间[183] - 已确定的项目包括一项7000万美元的投资，用于扩建和升级纸厂，预计将使纸张产能增加约7万吨[183] - 截至2019年6月30日的三个月披露的资本支出比未经审计合并现金流量表上的数字多出370万美元，因其包含了应计项目[184] 融资活动与债务 - 截至2019年6月30日的三个月，融资活动所用现金净额约为1830万美元，较2019财年的2610万美元减少780万美元，主要由于净借款增加1.55亿美元，部分被股票回购增加1.461亿美元所抵消[159] - 截至2019年6月30日，公司债务资本化比率和净债务资本化比率分别为45.4%和44.8%，而截至2019年3月31日分别为36.4%和36.1%[160] - 2019年5月，公司将其循环信贷额度从5亿美元提高至7.5亿美元，该额度将于2021年8月2日终止[161] - 截至2019年6月30日，循环信贷额度下未偿还借款为4.95亿美元，基于杠杆比率，扣除未偿还信用证后，可用借款额度为2.481亿美元[163] - 公司拥有2026年到期的4.500%高级无抵押票据，本金总额为3.5亿美元[164] - 截至2019年6月30日，公司租赁负债约为6790万美元，平均剩余期限约为8.8年；拥有4000万美元的信用证额度，其中690万美元信用证未偿还[173] - 公司拥有7.5亿美元的信贷额度，截至2019年6月30日，该额度下的借款余额为4.95亿美元，利率为浮动利率[185] - 利率每上升100个基点，将使公司年度利息支出增加约500万美元[185] 股东回报 - 截至2019年6月30日的三个月，公司支付股息450万美元；2019年第二季度共回购2,239,873股股票，平均价格为每股88.56美元[177][178] 管理层讨论和指引 - 公司预计2020财年再生纸板业务的主要原材料OCC（旧瓦楞纸箱）价格将低于2019财年[111] 其他重要内容：风险因素 - 公司面临煤炭、焦炭、天然气和电力等主要商品的价格变动风险[186]

收入和利润（同比环比） - 公司截至2018年12月31日的三个月收入为3.33285亿美元，同比下降7%（减少2610万美元）[127] - 公司截至2018年12月31日的九个月收入为11.0854亿美元，同比增长1%（增加670万美元）[128] - 公司截至2018年12月31日的三个月毛利润为8042.1万美元，同比下降15%，毛利率降至24%[131] - 公司截至2018年12月31日的九个月毛利润为2.69986亿美元，同比下降3%，毛利率降至24%[132] - 公司截至2018年12月31日的三个月净收益为5771.5万美元，同比下降43%[125] - 公司截至2018年12月31日的九个月净收益为1.96657亿美元，同比下降10%[125] - 公司第三季度净利润下降43%至5770万美元，每股收益下降40%至1.24美元；九个月净利润下降10%至1.967亿美元，但每股收益增长8%至4.15美元[147] - 公司第三季度净收入下降7%至3.333亿美元，九个月净收入增长1%至11.085亿美元；第三季度总营业收入下降15%至8993万美元，九个月总营业收入下降4%至2.989亿美元[149] 成本和费用（同比环比） - 公司2019财年前三季度因运输拥堵导致运费成本增加约10%-12%[124] - 公司2019财年前三季度所得税费用增加至5467.5万美元，而去年同期为361.3万美元，主要受《减税与就业法案》影响[145] - 公司九个月所得税费用增至5470万美元，而去年同期为360万美元，主要受《减税与就业法案》影响，该法案将公司税率从35%降至21%，并导致递延所得税负债减少约6100万美元[146] 水泥业务表现 - 水泥业务第三季度收入增长1%至1.637亿美元，营业收入下降10%至4720万美元，运营利润率从33%降至29%；九个月收入增长1%至5.437亿美元，营业收入下降8%至1.421亿美元，运营利润率从29%降至26%[149][150][151][153][154][155] - 公司第三季度水泥销量为134万吨（增长0%），水泥平均净售价为107.54美元/吨（增长1%）[149] 混凝土和骨料业务表现 - 混凝土和骨料业务第三季度收入下降20%至3084万美元，营业收入下降70%至104万美元；九个月收入下降12%至1.114亿美元，营业收入下降29%至1062万美元[149][156][157][158][159] - 公司第三季度混凝土销量为23.7万立方码（下降22%），混凝土平均净售价为102.94美元/立方码（增长2%），骨料销量为74.7万吨（下降9%），骨料平均净售价为8.68美元/吨（下降10%）[149] 石膏板业务表现 - 石膏板业务第三季度收入下降2%至1.31亿美元，但营业收入增长9%至4354万美元，运营利润率升至33%；九个月收入增长5%至4.03亿美元，营业收入增长13%至1.397亿美元，运营利润率升至35%[149][160][162][163][164] - 公司第三季度石膏板销量为6.53亿平方英尺（下降8%）[149] 再生纸板业务表现 - 再生纸板业务第三季度收入下降18%至3964万美元，营业收入下降31%至748万美元，运营利润率从23%降至19%[149][165][166] - 再生纸板收入在截至2018年12月31日的九个月内下降9%至1.26亿美元，平均净销售价格和销量分别对收入产生约970万美元和250万美元的负面影响[167] - 营业利润增长17%至2610万美元，主要得益于运营成本降低约1360万美元的正面影响，部分被平均净销售价格和销量分别约970万美元和40万美元的下降所抵消[168] - 营业利润率从16%提高至21%，主要原因是运营成本降低[168] 石油和天然气支撑剂业务表现 - 石油和天然气支撑剂业务第三季度运营亏损932万美元，同比扩大1155%；九个月运营亏损1955万美元，同比扩大332%[149] - 石油和天然气支撑剂部门季度收入下降47%至约1410万美元，主要因总销售价格和销量分别对收入产生约960万美元和270万美元的负面影响[170] - 石油和天然气支撑剂部门季度营业亏损增至约930万美元，主要因总销售价格降低使营业亏损增加约960万美元，部分被运营成本降低约100万美元所抵消[171] 合资企业及收购表现 - 公司合资企业（Texas Lehigh Cement Company LP）的权益收益在截至2018年12月31日的三个月为950.7万美元，同比下降16%[133] - 公司于2017年7月27日以约3680万美元收购Wildcat Minerals LLC，其业务在截至2018年12月31日的九个月内贡献收入约1030万美元[118][128] 现金流量表现 - 在截至2018年12月31日的九个月内，经营活动产生的现金流量增加1900万美元至2.941亿美元，主要归因于合资企业股息增加和来自非现金活动的调整增加，分别对现金流量产生约100万美元和7360万美元的正面影响[177] - 营运资本减少5100万美元至2.284亿美元，主要因受限现金、应收账款项和票据、存货、应收所得税及长期债务的流动部分分别减少约3880万美元、870万美元、690万美元、550万美元和3650万美元[178] - 在截至2018年12月31日的九个月内，用于投资活动的净现金约为1.242亿美元，同比增加约370万美元，主要与石油和天然气支撑剂及水泥部门的资本支出增加有关，分别使投资活动所用现金增加约2030万美元和1980万美元[182] - 在截至2018年12月31日的九个月内，用于融资活动的净现金约为2.009亿美元，同比增加6130万美元，主要因普通股回购和退休增加1.669亿美元以及来自普通股行权的收益减少2170万美元[183] 债务与融资活动 - 公司债务与资本化比率及净债务与资本化比率在2018年12月31日分别为30.6%和30.0%[183] - 公司发行了3.5亿美元、利率4.500%的2026年到期高级无抵押票据[189] - 公司于2007年私募发行了2亿美元高级无抵押票据，截至2018年12月31日，剩余D档票据本金为3650万美元，利率6.48%[190][191] - 2007年私募票据协议要求公司维持债务与EBITDA比率不超过3.50:1.00，利息覆盖比率至少为2.50:1.00，公司在2018年12月31日符合所有财务比率要求[194] - 公司除信贷额度外无其他承诺性外部融资来源，并约有6000万美元的经营租赁（表外债务），平均剩余期限约15年[197][198] - 截至2018年12月31日，公司拥有4000万美元的信用证额度，已开立780万美元的信用证，并为2610万美元的履约保证金承担或有负债[198] - 截至2018年12月31日，公司信贷额度为5亿美元，借款余额2.45亿美元，利率每上升100个基点，年利息支出将增加约250万美元[208] 资本配置与股东回报 - 公司在截至2018年12月31日的9个月内支付股息1430万美元，上一年同期为1460万美元[202] - 公司在截至2018年12月31日的9个月内以平均每股87.62美元的价格回购了2,189,100股股票，此后至2019年1月25日又以平均每股64.94美元回购了340,000股[203] - 公司在截至2018年12月31日的9个月内的资本支出为1.26446亿美元，预计2019财年资本支出在1.5亿至1.6亿美元之间，其中维护性资本支出为4000万至4500万美元[207] 风险因素 - 公司面临煤炭、焦炭、天然气和电力等商品价格波动的风险，并通过签订合同或增加替代燃料使用来管理风险[209]