业务出售情况 - 2020年4月17日，公司出售Western和Mathews业务，总售价9350万美元，获得收益5200万美元[103] - 2020年9月18日，公司出售油气支撑剂业务，该业务不再单独列报[102] 市场需求趋势 - 2021年第一季度，住宅建设活动强劲，基础设施支出处于高位，预计墙板和水泥业务需求在2022财年保持强劲[104] - 波特兰水泥协会估计，2021年水泥消费量将比2020年增长约2%，2022财年公司有机水泥销量增长预计受限[106] - 2021年前六个月，经季节性调整后，住宅开工数比2020年增长约29%，预计全年保持强劲[107] 公司整体财务数据 - 2021年第二季度末三个月，公司收入4.758亿美元，同比增长4880万美元，增幅11%[109][110] - 2021年第二季度末三个月，公司商品销售成本3.493亿美元，同比增长2460万美元，增幅8%[109][111] - 2021年第二季度末三个月，公司毛利润1.265亿美元，同比增长24%，毛利率从24%提升至27%[109][113] - 2021年第二季度末三个月，公司持续经营业务净利润9530万美元，同比下降2%，摊薄后每股收益2.25美元，同比下降3%[109][122] 各业务线财务数据 - 2021年第二季度末三个月，水泥业务收入2.703亿美元，同比增长3%，主要因销售价格提高，销量略有下降[127] - 截至2021年6月30日的三个月，水泥运营收益增长3%至6250万美元，运营利润率保持在23%[128] - 截至2021年6月30日的三个月，混凝土和骨料收入增长1%至4480万美元，运营收益下降1%至约530万美元[130][131] - 截至2021年6月30日的三个月，石膏墙板收入增长28%至1.663亿美元，运营收益增长53%至6330万美元，运营利润率增至38%[133][134][135] - 截至2021年6月30日的三个月，再生纸板收入增长18%至4330万美元，运营收益增长15%至330万美元，运营利润率保持在8%[137][138][139] 现金流量情况 - 截至2021年6月30日的三个月，经营活动提供的净现金增加1580万美元至1.111亿美元[145][147] - 截至2021年6月30日的三个月，投资活动使用的净现金约为1190万美元，较2020年同期减少约7940万美元[151] - 2021年第二季度融资活动净现金使用约为5620万美元，2021财年第一季度为8200万美元[152] 营运资金与资产情况 - 截至2021年6月30日，营运资金增加5000万美元至5.423亿美元[148] - 2021年6月30日应收账款增加，占季度销售额的40%，较3月31日的43%有所下降[149] - 2021年6月30日库存余额较3月31日下降约1860万美元[150] 债务与融资情况 - 2021年6月30日，公司债务资本化比率和净债务资本化比率分别为42.2%和33.7%，3月31日分别为42.8%和35.6%[153] - 新循环信贷安排借款能力为7.5亿美元，包括2500万美元的摆动贷款子限额和4000万美元的信用证安排，6月30日有430万美元未偿还信用证[156] - 2021年6月30日循环信贷安排无未偿还借款，7月19日为偿还高级无担保票据借款1亿美元，之后新循环信贷安排有6.457亿美元可用借款[157] - 2021年6月30日公司有3890万美元租赁负债，平均剩余寿命约为10.5年[161] 股息与回购情况 - 2020年第二季度股息支付为420万美元，2021年第二季度无股息支付，2021年5月宣布恢复季度股息并于7月支付每股0.25美元股息[162] - 2021年第二季度公司共回购42.55万股，平均每股价格为145.54美元[164] 资本支出情况 - 2021年第二季度公司资本支出为1193.5万美元，2020年同期为2599.1万美元，2021财年资本支出预计在9000万至1亿美元之间[167] 利率风险情况 - 假设利率提高100个基点，2021年6月30日定期贷款6.65亿美元借款将使年度利息费用增加约670万美元，之后新循环信贷安排1亿美元借款将使年度利息费用增加约100万美元[171] 风险应对情况 - 公司面临煤炭、焦炭、天然气和电力等商品价格变化的风险，试图通过签订合同或增加替代燃料使用来限制风险敞口[172] 资金支持情况 - 公司认为目前有足够资金支持未来至少十二个月的业务和运营[144]

美国水泥行业市场概况 - 美国水泥消费量2020年达1.121亿短吨，同比增长2.1%[36] - 进口水泥占比从2019年的16%升至2020年的17%[36][49] - 四大生产商占据美国石膏墙板市场约85%份额[91] - 美国石膏墙板年产能估计为327亿平方英尺[91] - 2020年石膏墙板行业出货量达262亿平方英尺，其中住宅和维修改造市场占比超过80%[87] 公司产能与设施 - 公司熟料总产能为670万短吨，占美国总产能6%[39] - 公司拥有8座水泥厂和29个水泥储运终端[39][51] - 合资的休斯顿进口终端年采购能力达49.5万短吨[40] - 芝加哥矿渣粉磨设施年产能50万短吨[40] - 纸板厂年产能提升至约39万吨[107] 水泥业务表现 - 公司2021财年水泥产量690万短吨，同比增长27.8%[43] - 公司2021财年水泥净销量750万短吨，同比增长27.1%[43] 骨料业务表现 - 公司2021财年骨料总销量为200万吨，较2020财年330万吨下降39.4%[72] - 公司2021财年骨料总产量为250万吨，较2020财年410万吨下降39.0%[72] 石膏墙板业务表现 - 公司2021财年石膏墙板总产量为29.07亿平方英尺，较2020财年27.06亿平方英尺增长7.4%[85] - 公司2021财年石膏墙板总销量为28.57亿平方英尺，较2020财年26.94亿平方英尺增长6.1%[85] - 石膏墙板业务前三大客户占2021财年销售额的35%[89] 内部供应链协同 - 公司中央德克萨斯地区混凝土业务内部供应骨料比例为45%[76] - 公司堪萨斯城地区混凝土业务内部供应水泥比例为100%[76] - 公司北内华达地区混凝土业务内部供应水泥比例为100%，骨料比例为95%[76] - 纸板厂40%产量供公司内部石膏墙板生产使用[108] 成本与费用 - 燃料成本在2021财年第四季度因天然气价格上涨而增加[57] - 纸张成本约占石膏墙板生产成本的三分之一[94] - 天然气成本占2021财年生产成本不足10%[95] - 公司与钢铁厂签订年采购55万吨矿渣颗粒的长期协议[58] 环境合规资本支出 - 公司2021财年水泥业务环境合规资本支出为240万美元，预计2022财年将增至290万美元[67] - 公司2021财年混凝土和骨料业务环境合规资本支出为20万美元，预计2022财年将增至50万美元[78] - 2021财年石膏墙板环保合规资本支出为20万美元[103] 石膏墙板业务资本支出与运输 - 2022财年预计石膏墙板资本支出为200万美元[103] - 铁路运输占2021财年石膏墙板销量不足10%[90]

Eagle Materials Inc. (NYSE:EXP) Q4 2021 Earnings Conference Call May 19, 2021 8:30 AM ET Company Participants Michael R. Haack - CEO and President Craig Kesler - EVP, Finance & Administration and Chief Financial Officer Robert S. Stewart - EVP, Strategy, Corporate Development and Communications Michael R. Nicolais - Chairman of the Board Conference Call Participants Trey Grooms - Stephens, Inc. Brent Thielman - D.A. Davidson and Company Adrian Huerta - JP Morgan Anthony Pettinari - Citigroup Jerry Revich - ...

业绩总结 - 2021财年公司实现创纪录的收入为16亿美元，同比增长16%[2] - 2021财年每股摊薄收益为7.99美元，同比增长46%[8] - 经营现金流增长61%，达到6.43亿美元[2] - 2021财年自由现金流为5.89亿美元[18] - 2021财年毛利率扩大80个基点[2] 用户数据 - 墙板销售量增长6%，净销售价格增长1%[18] 市场扩张与并购 - 收购Kosmos水泥公司的交易总价为6.65亿美元，已全部偿还，增强了公司的财务灵活性[2] - 水泥业务在2021财年贡献了1.76亿美元的收入和3,400万美元的经营收益[9] 未来展望 - 由于COVID-19的影响，预计未来需求将受到消费者支出减少和失业率上升的影响[1] 其他策略 - 每季度现金分红恢复并增加至每股0.25美元，比疫情前水平提高150%[6]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收4.05亿美元，较上年增长18%，有机营收增长7%，反映了水泥和墙板销量及价格的增长 [20] - 第三季度持续经营业务每股收益1.94美元，同比提高87%，剔除非常规费用后，第三季度每股收益增长28% [20] - 前九个月经营现金流增长69%，资本支出降至4600万美元 [25] - 截至2020年12月31日，净债务与资本比率从财年末的60%降至41%，净债务与EBITDA杠杆比率远低于2倍，季度末现金为1.43亿美元，总流动性为8.88亿美元，且近期无债务到期 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 重质材料部门 - 营收增长21%，主要受Cosmos水泥业务贡献推动，有机水泥销售价格提高4%，有机销量持平，设施继续保持高利用率 [21] - 运营收益增长31%，有机运营收益增长8%，主要反映了水泥净销售价格的提高 [22] - 混凝土和骨料业务受益于有机销量增加和柴油成本降低，利润率较上年显著提高 [22] 轻质材料部门 - 墙板和纸板业务第三季度营收增长8%，墙板销量创历史新高，销售价格上涨1% [23] - 该部门季度运营收益增长1%至4800万美元，墙板销量和价格的增长部分被较高的投入成本（主要是再生纤维成本）抵消 [24] 各个市场数据和关键指标变化 墙板市场 - 住房建设对墙板需求有积极的短期、中期和长期影响，近期开工和许可的增加将在未来几个月对墙板需求产生最大影响 [8] - 疫情导致购房激增，住房库存处于历史低位，预计2022年前住房供需失衡问题难以通过新建住房解决 [9][10] 水泥市场 - 基础设施支出约占美国水泥需求的一半，住宅是第二大重要驱动因素，预计即使没有联邦支持，水泥需求也将在大部分地区保持个位数增长 [13][15] - 非住宅建设短期内仍面临压力，办公项目管道显著减少，且具有地域依赖性，制造业建筑支出开始改善，仓库建设趋势在许多地区表现强劲 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有高性能、低成本的运营网络，能够利用市场机会，但水泥业务产能利用率已处于高位，墙板业务有通过销量和价格增长实现盈利扩张的空间 [17][18][19] - 公司持续关注并购机会，但要求符合一定标准，包括适合公司网络、能带来回报等 [36] - 公司密切关注基础设施法案和环保法规的变化，认为联邦资助的基础设施法案将对公司有益，但实施需要时间 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司进入业务周期阶段，所有产品需求强劲，市场条件改善，公司运营具有地理优势 [6][7] - 疫苗有望改变局面，公司业务风险偏向上行，未来前景乐观 [20] - 墙板业务需求将受益于单户住宅建设活动的增加，为进一步提价提供机会 [32] 其他重要信息 - 公司在Sugar Creek工厂进行了粉磨产能扩张，并对网络和分销渠道进行了优化 [35] - 公司计划通过混合水泥和添加添加剂等方式减少水泥生产中的二氧化碳排放 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 墙板业务销量强劲的原因，是否存在提前采购、市场份额转移等情况 - 公司受益于强大的区域布局，主要位于美国南部，墙板需求主要由住宅建设活动驱动，特别是单户住宅建设，近期住房开工和许可数据强劲，推动了墙板业务的增长 [29][30] 问题2: 墙板业务的长期定价前景 - 单户住宅建设活动的增加将为墙板进一步提价提供机会，需求前景是定价的重要因素 [32] 问题3: 水泥合资企业销量下降6%的原因及当前市场情况 - 得克萨斯市场的部分需求下降与油井钻探减少有关，公司正在将业务向建筑级材料转移，预计销量将有所回升 [33] 问题4: 是否有扩大水泥资产产能的计划 - 公司今年进行了一些扩张，目前部分资产已达到产能，但有一些战略项目正在筹备中，不过现有设施的产能不会显著增加 [35] 问题5: 关于增长举措和并购的看法 - 公司一直关注并购机会，但要求符合公司标准，包括适合网络、能带来回报等 [36] 问题6: 2021年水泥价格举措及行业能否恢复传统的两次提价 - 价格举措取决于客户需求，行业水泥价格通常在春末夏初上涨，公司正在与客户进行相关讨论 [37] 问题7: 新政府可能带来的监管影响 - 公司关注基础设施法案和环保法规的变化，认为联邦资助的基础设施法案将有益，但实施需要时间，公司会严格遵守环保标准并持续关注政策变化 [39][40] 问题8: 是否有减少二氧化碳排放的计划，是否考虑使用混合水泥 - 公司一直在关注减少水泥生产中的二氧化碳排放，通过混合水泥和添加添加剂等方式进行探索，并已有相关工厂运营 [43] 问题9: 混凝土和骨料业务有机营收增长13%的驱动因素及未来增长趋势 - 增长得益于销量和价格的提升，以及柴油成本降低和运营效率提高，住房市场的强劲将继续推动业务增长 [45] 问题10: 本季度烃类通缩的收益及对第四季度的影响 - 混凝土业务的收益不足100万美元，墙板和纸板业务使用的天然气成本相对稳定，过去三四年有显著改善 [47] 问题11: 基础设施市场的DOT活动节奏及联邦资金的影响 - 州政府在基础设施建设支出中起主要作用，税收收入已恢复到接近或高于疫情前水平，公司所在市场未出现显著下降，联邦资金若通过法案，将在项目实施后带来额外收益 [50][51] 问题12: 墙板业务的定价理念、给客户的提前通知时间及与过去的对比 - 需求环境比价格调整节奏更重要，当前的定价节奏与需求环境相符，给客户的通知时间将取决于需求情况 [53][54] 问题13: 分离业务的进展及净债务分配的更新想法 - 分离业务是董事会会议的讨论议题，目前暂无进一步评论，待董事会讨论后会公布进展 [56] 问题14: 墙板业务的交付时间和经销商库存水平 - 建筑供应链目前面临压力，墙板交付时间有所延长，暂无其他重大变化 [59] 问题15: 并购更关注重质业务还是轻质业务 - 公司关注两侧业务的机会，但更注重重质业务的增长机会 [60] 问题16: 墙板产能及能否达到40亿平方英尺 - 墙板产能接近40亿平方英尺，目前仍有增长空间，特别是俄克拉荷马州和新墨西哥州的工厂，利用率在过去几个月有所提高 [62][63] 问题17: Cosmos工厂3月份的销量情况 - Cosmos工厂位于北方市场，3月份是水泥业务的淡季，且公司在3月6日才收购该资产，存在同比比较问题，暂无法提供具体销量数据 [63][64][65] 问题18: 墙板业务成本增加的驱动因素及未来应对措施 - 本季度成本增加主要是由于再生纤维成本上升，价格调整在季度中期实施，尚未完全体现效益，长期价格走势尚不确定 [68] 问题19: 纸板业务与墙板业务销量趋势差异的原因 - 销量差异与墙板厂和纸厂的库存水平以及采购模式有关，随着新设备的安装和运营效率的提高，销量变化将趋于一致 [69] 问题20: 墙板业务6%的12个月滚动增长率是否可持续 - 公司所在市场表现优于全国平均水平，鉴于当前住房建设的强劲势头，墙板需求有望保持当前增长速度 [71] 问题21: 纸板业务利润率下降的原因 - 主要是由于再生纤维的投入成本增加，且该成本会滞后一个季度传导至墙板业务，此外，纸厂设备的折旧也对经营收入产生了影响，应从EBITDA利润率的角度进行同比比较 [74] 问题22: 骨料定价下滑的原因 - 骨料定价包括基础价格、沙子和岩石价格，本季度基础销售占比相对较高，而基础产品价格通常较低 [75] 问题23: 业务拆分的准备工作进展及完成时间 - 公司正在进行与SEC和IRS相关的财务报告等长期准备工作，以及其他行政事项，但目前难以确定具体时间和节奏 [77]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Quarterly Period Ended December 31, 2020 Commission File Number 1-12984 EAGLE MATERIALS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State of Incorporation) 75-2520779 (I.R.S. Employer Identification No.) 5960 Berkshire Lane, Suite 900, Dallas, Texas 75225 (Address of principal executive offices) (214) 432-2 ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收创纪录达4.48亿美元，较上年增长12%，主要因收购Kosmos水泥业务，有机营收增长2% [18] - 第二季度持续经营业务每股收益为2.16美元，提高20%，包含一次性每股0.14美元税收优惠 [19] - 前6个月经营现金流增长94%，资本支出降至4100万美元，预计2021财年资本支出在6000 - 7000万美元 [24] - 9月30日，净债务与资本比率为48%，净债务与EBITDA杠杆比率为2倍，季度末总流动性超7亿美元，无近期债务到期 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 水泥业务 - 本季度水泥销量增长23%，财年增长28%，有机水泥销量和价格分别提高1%和4% [7][21] - 因疫情，本季度水泥工厂维护成本比上年同期增加约500万美元 [22] 墙板业务 - 本季度墙板发货量增长6%，财年增长6%，行业本季度发货量增长1% [13] - 第二季度墙板和纸业营收增长1%，运营收益下降1%至4800万美元，因墙板价格下降部分抵消销量增长 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 水泥市场：州和地方预算是基础设施资金主要来源，虽受疫情影响但州DOT预算仍有韧性，零售和汽油税已反弹，长期需求有望积极，但短期内经济不确定性可能导致增长放缓 [7][8][10] - 墙板市场：南部住房开工领先，公司战略布局在阳光地带，受益于地理优势，单户住宅开工与墙板需求密切相关，行业趋势有望持续 [12][13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划分离水泥和墙板业务，但因经济不确定性，分离时间未确定，业务合并有助于公司去杠杆，支持未来分离 [15][16] - 公司宣布下周实施墙板价格上涨，因需求强劲 [14][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司连续季度实现创纪录营收和净利润增长，资产负债表进一步增强，在疫情环境下取得成果 [6] - 水泥业务产能利用率高，若需求持续当前速度，生产将无法跟上增长 [11] - 墙板业务受益于地理布局和单户住宅建设，预计未来趋势将保持 [13] 其他重要信息 - 9月完成油气支撑剂业务出售，该业务财务结果在损益表和资产负债表中作为终止经营单独列示 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：请谈谈水泥定价和需求变化 - 各市场在定价和需求方面均有贡献，网络表现良好，各地区贡献均衡 [28] 问题：请谈谈关键州的DOT资金环境及下半年和2021年情况 - 公司预计为低个位数增长，目前运营地区需求强劲，主要集中在中心地带和内华达州 [29][30] 问题：目前产能利用率如何，如何看待供需平衡及是否有扩张机会 - 不便评论其他公司产能公告，公司墙板工厂所在地区市场有韧性，利用率上升，单户住宅建设将推动需求 [32] 问题：请谈谈哪些水泥市场提价更成功 - 水泥网络各部分贡献均衡，价格和提价情况在全美较为一致，有机价格实现增长4%，高于过去两年 [35][36] 问题：未来12个月是否有更多定价权 - 公司业务产能利用率高，生产无法跟上需求增长，利用率将是与客户讨论定价的关键因素 [37] 问题：住宅和商业墙板业务表现如何 - 墙板需求约85%由住宅建设驱动，单户住宅消耗墙板是多户住宅的2倍 [39][40] 问题：本季度和10月需求趋势如何 - 墙板消费在房屋开工后60 - 90天体现，本季度和10月需求强劲，符合住房开工趋势 [41] 问题：Kosmos业务量是否可作为常规运营率，本季度有无特殊因素 - Kosmos业务量符合预期，有季节性因素，非季节性月份符合预期 [42] 问题：本季度墙板业务规模如何 - 本季度略低于平均水平1美元 [43] 问题：秋季和冬季水泥业务量环境如何 - 各地区业务量稳定，10月保持一致，受天气影响较大 [44][45] 问题：本季度墙板价格下滑原因，非住宅业务对ASP和利润率有无影响 - 价格下滑非产品组合因素，类似产品价格变化；非住宅业务变化对整体利润率影响不大 [48] 问题：水泥业务有机销量表现出色原因，大州业务有无放缓 - 10月业务表现良好，目前无重大干扰因素，业务受天气影响较大 [50] 问题：货运和物流价格上涨对业务有何影响 - 经济复苏，货运价格上涨，但目前对公司影响不大，会密切关注 [51] 问题：年初OCC价格上涨对第三季度有何影响，未来墙板利润率如何 - 造纸厂盈利能力提高，部分因新设备投产和价格传导机制；墙板业务OCC成本影响将在全年平衡；公司有低成本供应结构，单户住宅建设将推动利润率提高 [53][54][55] 问题：Santee Cooper工厂情况对公司有无影响 - Santee Cooper是长期合作伙伴，能满足合同要求，公司无担忧 [57] 问题：中期合成石膏供应情况及对行业成本影响 - 合成石膏供应减少、价格上涨，公司有长期供应协议，处于有利地位 [58][59] 问题：能否量化新闻稿中提到的天气不利影响 - 9月前几周受天气影响，但未显著改变季度业绩 [61] 问题：未来净利润率有无维护成本时间变化或燃料非经常性收益 - 因疫情调整了部分工厂维护计划，最后一个工厂维护将在本季度完成，影响不大 [62][63] 问题：纸板设备是否已达到满负荷运行，还有无提升空间 - 设备已安装，仍在调试中，预计未来两个季度产量将逐步提高 [64] 问题：完成业务拆分需要市场出现哪些情况 - 需要市场有可持续性和正常化，连续几个季度运营稳定，让拆分后的业务有稳定发展空间 [67] 问题：竞争对手宣布明年1月提价，公司是否会参与 - 未来定价决策将先与客户沟通，暂不做推测 [68]

收入和利润表现 - 公司第二季度收入同比增长12%，达到4.47684亿美元[127] - 净利润同比增长34%，达到9603.4万美元[127][141] - 公司营收同比增长16%至8.747亿美元，其中收购贡献1.094亿美元，剥离业务贡献1730万美元，内生性营收增长4%[142][143] - 毛利率提升至26%，毛利润增长20%至2.251亿美元，主要得益于更高的销售价格和销量以及更低的运营费用[142][145] - 持续经营业务税前利润增长54%至2.396亿美元，有效税率降至22%[142][152][153] - 持续经营业务净利润增长58%至1.87亿美元，稀释后每股收益增长63%至4.49美元[142][155] 成本和费用 - 毛利率从28%下降至27%[130] - 净利息支出同比增长24%，增加约250万美元[127][135] - 净利息支出增长40%至2659万美元，主要因定期贷款利息增加960万美元[142][151] - 公司一般及行政费用下降17%至2890万美元，主要因薪酬及专业费用减少[142][148] 业务部门表现：水泥 - 水泥部门营收增长28%至5.395亿美元，销量增长28%至426.5万吨，平均净销售价格微增1%至每吨110.38美元[159][162] - 水泥部门营业利润增长37%至1.404亿美元，营业利润率从24%提升至26%[159][163] - 有机水泥销量增长1%[125] 业务部门表现：混凝土与骨料 - 混凝土与骨料业务第三季度营收下降17%至4630万美元，排除特定资产影响后营收增长30万美元或1%[166] - 第三季度混凝土销量下降17%至35.7万立方码，骨料销量下降55%至47.5万吨[165] - 第三季度混凝土平均售价上涨8%至每立方码116.55美元，骨料平均售价上涨8%至每吨10.02美元[165] - 第三季度混凝土与骨料业务营业利润下降28%至525.5万美元，排除特定资产影响后下降40万美元或8%[167] 业务部门表现：石膏板 - 石膏板业务第三季度营收增长2%至1.312亿美元，销量增长6%至7.2亿平方英尺[172] - 第三季度石膏板平均净销售价格下降3%至每千平方英尺143.41美元，营业利润下降2%至3760.6万美元[171][173] - 石膏墙板发货量增长6%[125] - 上半年石膏板业务营业利润增长3%至7893.1万美元，主要得益于销量增长和运营成本降低[175] 业务部门表现：再生纸板 - 再生纸板业务第三季度营收增长10%至4607.1万美元，销量增长1%至8.7万吨[178] - 第三季度再生纸板平均售价上涨8%至每吨513.11美元，营业利润增长6%至1065.2万美元[177][179] - 上半年再生纸板业务营业利润下降32%至1354.7万美元，主要因运营效率低下和纤维成本上升[181] 投资与剥离活动 - 公司于2020年9月18日出售其石油和天然气支撑剂业务，实现约920万美元收益[115][139] - 公司于2020年3月6日以约6.69亿美元收购Kosmos Cement Company[122] - 公司于2020年4月17日以9350万美元出售Western Aggregates LLC和Mathews Readymix LLC业务，实现5200万美元收益[123] - 出售业务产生约5197万美元收益，相关交易金额约为9350万美元[142][149] 现金流状况 - 公司经营活动产生的现金流量净额增加1.737亿美元至3.584亿美元，主要归因于净利润增加、合资企业股息增加以及营运资本变动减少[189] - 投资活动产生的现金流量净额约为5030万美元，较上年同期的投资活动现金净流出9080万美元增加约1.412亿美元[193] - 融资活动使用的现金流量净额为3.215亿美元，较上年同期的4870万美元增加2.728亿美元[194] 营运资本与资产效率 - 营运资本减少2320万美元至4.853亿美元，主要由于存货和所得税应收款分别减少约4500万美元和9970万美元[190] - 应收账款占季度销售额的比例从2020年3月31日的48%下降至2020年9月30日的40%[191] - 存货余额减少约4500万美元，其中原材料和在制品、成品水泥、骨料分别减少约2610万、1460万和490万美元[192] 资本结构与流动性 - 公司循环信贷额度余额在第二季度减少约2.4亿美元[135] - 债务资本化比率和净债务资本化比率分别为51.9%和47.6%，较2020年3月31日的61.7%和60.0%有所改善[196] - 公司总流动性约为7.009亿美元，包括手头现金2.009亿美元和循环信贷额度下5亿美元的可用借款[199][200] - 公司拥有7.5亿美元循环信贷额度[213] - 截至2020年9月30日，循环信贷额度和定期贷款项下的借款总额为9.1亿美元[213] 资本支出与股东回报 - 2021财年资本支出预计在6000万至7000万美元之间，将集中于关键维护、安全和监管项目[210] - 股息支付从2019年同期的880万美元降至420万美元，公司已于2020年4月宣布暂停未来季度股息[206] 联营企业表现 - 来自联营企业的权益收益下降16%至1837万美元，主要因销售价格和销量下降以及运营成本增加[142][147] 税率影响 - 有效税率从24%下降至18%[137] 风险因素 - 利率每上升100个基点，公司年度利息支出将增加约910万美元[213] - 公司面临煤炭、焦炭、天然气和电力等大宗商品价格波动的风险[214]

收入和利润（同比变化） - 公司2020年第二季度营收为4.280亿美元，较2019年同期的3.706亿美元增长15%[134] - 2020年第二季度净利润为9620.6万美元，较2019年同期的4130.4万美元增长133%[134] - 2020年第二季度摊薄后每股收益为2.31美元，较2019年同期的0.94美元增长146%[134] - 净利润增长133%至9620万美元，稀释后每股收益增长146%至2.31美元[146] - 税前利润增至1.288亿美元，主要得益于毛利率提升和业务出售收益[144] 成本和费用（同比变化） - 2020年第二季度毛利率提升至24%（2019年同期为21%），主要得益于运营费用降低[137] - 2020年第二季度公司一般及行政费用减少350万美元（16%），主要因薪资及激励薪酬降低410万美元[140] - 净利息费用增加约520万美元，增幅达59%，主要因循环信贷安排和定期贷款利息增加[143] - 所得税费用增长140%至3260万美元，有效税率保持25%不变[145] 各业务线表现 - 水泥部门营收增长34%至2.614亿美元，销量增长35%至208.5万吨，营业利润增长67%至6045万美元[149][150] - 混凝土与骨料部门营收增长11%至4419万美元，营业利润增长22%至542万美元[152][153] - 石膏板部门营收增长3%至1.3015亿美元，销量增长7%至7.04亿平方英尺，营业利润增长9%至4133万美元[155][156][157] - 再生纸板部门营收下降14%至3674万美元，营业利润下降71%至290万美元[159][160][161] - 油气支撑剂部门营收下降93%至103万美元，销量下降89%至4.5万吨，营业亏损收窄64%至132万美元[163] - 石油和天然气支撑剂部门收入下降93%至约100万美元，销量和销售价格分别对收入产生约1350万美元和70万美元的不利影响[164] - 季度营业亏损减少64%至约130万美元，主要与运营活动缩减和人员减少有关[165] 收购和剥离活动 - 公司于2020年3月6日以约6.69亿美元收购Kosmos Cement Company[123] - 公司于2020年4月17日以9350万美元出售Western和Mathews业务，实现收益5200万美元[124] - 公司出售Western和Mathews业务获得约9350万美元收益[141] - 剔除收购和剥离业务影响后，2020年第二季度营收增长760万美元（2%），主要得益于销量增长约800万美元[135] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额增加4460万美元至9530万美元，主要因合资企业股息增加和营运资本变动减少，分别增加现金流约650万美元和4050万美元[171] - 投资活动产生的现金流量净额约为6750万美元，而去年同期为使用2180万美元，增加约8930万美元，主要与出售Western和Mathews资产获得约9350万美元有关[176] - 融资活动使用的现金流量净额约为8200万美元，同比增加6370万美元，主要因净借款减少7500万美元以及普通股回购减少1.984亿美元[177] 营运资本和资产状况 - 营运资本增加6300万美元至5.716亿美元，主要受现金及应收款项和票据增加约8080万美元和4280万美元推动[172] - 库存余额减少约2940万美元，其中原材料和在制品、成品水泥及骨料分别减少约1450万美元、990万美元和480万美元[175] - 应收账款约占季度销售额的45%，较上一季度的48%有所下降，管理层未发现应收账款可收回性出现显著恶化[173] 资本支出 - 2020年第二季度资本支出总额为2599.1万美元，与2019年同期的2548.8万美元基本持平[193] - 2020年第二季度土地和采石场资本支出为479.5万美元，相比2019年同期的20.6万美元大幅增加[193] - 2020年第二季度工厂资本支出为1721.6万美元，相比2019年同期的2388.5万美元有所下降[193] - 2020年第二季度建筑物、机械和设备资本支出为398万美元，相比2019年同期的139.7万美元显著增加[193] - 2021财年预计资本支出范围为6000万至7000万美元，将分配给重型和轻型材料板块[193] 债务和流动性 - 债务资本化比率和净债务资本化比率分别为58.3%和54.8%，较上一季度（61.7%和60.0%）有所改善[178] - 公司总流动性约为4.59亿美元，包括手头现金1.994亿美元和循环信贷额度下2.6亿美元的可动用借款[181][182] - 公司拥有7.5亿美元循环信贷额度，以及截至2020年6月30日未偿还的定期贷款[194] - 循环信贷额度与定期贷款项下的借款总额为11.5亿美元，利率为浮动利率[194] - 利率每上升100个基点，将使公司年度利息支出增加约1150万美元[194] 市场与风险因素 - 2020年6月美国失业率从2月的3.5%升至11.1%，可能对新住宅市场产生负面影响[127] - 2020年第二季度油井水泥销量占水泥总销量不足2%，受钻井活动减少负面影响[130] - 公司面临煤炭、焦炭、天然气和电力等商品价格波动的风险[195]

业绩总结 - 2021财年第一季度收入为4.28亿美元，较2020财年第一季度的3.71亿美元增长15%[4] - 每股收益（稀释后）为2.31美元，较2020财年第一季度的0.94美元增长146%[5][6] - 重材料部门收入为3.05亿美元，较2020财年第一季度的2.35亿美元增长[7][8] - 轻材料部门收入为1.53亿美元，较2020财年第一季度的1.52亿美元略微增长[10] 用户数据 - 水泥销售量提升35%[8] - 墙板销售量增长7%，净销售价格下降3%[10] - 油气支撑材料部门收入为100万美元，销售量下降89%[11] 现金流与债务 - 2020年6月30日的经营现金流为9530万美元，较2019年同期的5070万美元增长[13] - 自由现金流为6930万美元，较2019年同期的2890万美元增长[13] - 2020年6月30日的净债务占资本比率为55%[14]