公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为3.99437亿美元和2.94024亿美元[30] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司总负债分别为0.83543亿美元和0.56617亿美元[30] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司股东权益分别为3.15894亿美元和2.37407亿美元[30] - 2022年12月31日现金及现金等价物为8339.1万美元，2021年为1.03303亿美元[30] - 2022年12月31日其他投资为864.7万美元，2021年为1120万美元[30] - 2022年12月31日应付账款及应计负债为3983.1万美元，2021年为3199.1万美元[30] - 2022年12月31日已发行普通股为1.89995563亿股，2021年为1.70537307亿股[30] - 2022年公司收入为210,160千美元，2021年为165,320千美元，同比增长约27.12%[31] - 2022年公司净收益为6,201千美元，2021年为13,955千美元，同比下降约55.56%[31] - 2022年基本每股收益为0.03美元，2021年为0.08美元[31] - 截至2022年12月31日，公司股东权益为315,894千美元，2021年为237,407千美元，同比增长约32.98%[33] - 2022年经营活动产生的现金流量为54,993千美元，2021年为23,462千美元，同比增长约134.31%[35] - 2022年投资活动使用的现金流量为111,450千美元，2021年为38,006千美元，同比增长约193.24%[35] - 2022年融资活动产生的现金流量为36,756千美元，2021年为56,651千美元，同比下降约35.12%[35] - 2022年末现金及现金等价物为83,391千美元，2021年末为103,303千美元，同比下降约19.27%[35] - 2022年公司发行股份净收益为43,116千美元，2021年为58,389千美元，同比下降约26.15%[33] - 2022年末其他投资余额为1003.5万美元，非流动有价证券为138.8万美元，2021年末分别为1120万美元和0[112] - 2022年末应收账款和其他应收款为1313.6万美元，2021年末为1446.2万美元[114] - 2022年末总IVA应收款为1821.6万美元，其中流动部分为806.2万美元，非流动部分为1015.4万美元[117] - 2022年末存货为1918.4万美元，2021年末为2748.5万美元[118] - 2022年公司因共享办公和行政服务产生费用9000美元，2021年为5000美元[120] - 2022年公司关键管理人员薪酬为588.1万美元，2021年为687.9万美元[122] - 2022年末矿产、厂房和设备的账面净值为23389.2万美元，2021年末为12219.7万美元[125] - 截至2022年12月31日，公司已承诺2657.6万美元用于购买资本设备[126] - 2022年公司在特定物业上的每吨生产费用和特许权使用费支出为1687.3万美元，2021年为1253.2万美元[129] - 2022年El Compas相关停工成本为58万美元，2021年为136.7万美元，其中2021年遣散费为87万美元[131] - 2022年公司从Capstone获得72.2万美元特许权使用费，2021年为54.2万美元[148] - 2022年末贷款应付余额为1451万美元，较2021年末的1049.4万美元增加；设备融资总额为2661.2万美元，加权平均利率为6.6%[163] - 截至2022年12月31日，设备净账面价值中包括2437.9万美元用于设备融资抵押的设备，2021年末为1610万美元[164] - 2022年末租赁负债余额为107.3万美元，较2021年末的100.1万美元增加；加权平均利率为8.37%[167] - 2022年末复垦和修复准备金余额为760.1万美元，较2021年末的739.7万美元增加[171] - 2022年末股票期权数量为3,899,630份，加权平均行权价格为4.09加元，2021年末分别为3,848,200份和3.68加元[180] - 2022年公司确认基于股票期权的股份支付费用为1,642加元，2021年为1,973加元[180] - 2022年加权平均无风险利率为2.19%，预期股票价格波动率为67%，2021年分别为0.66%和66%[182] - 2022年末绩效股份单位数量为1,158,000个，2021年末为1,639,000个[185] - 2022年公司确认与绩效股份单位相关的股份支付费用为1,713千美元，2021年为1,663千美元[189] - 2022年授予递延股份单位109,634个，年末数量为104,596个，确认相关股份支付费用为523千美元，2021年均为零[191] - 2022年末现金结算递延股份单位数量为1,044,204个，公允价值为3,375千美元，2021年末分别为1,348,765个和5,682千美元[193] - 2022年末股票增值权数量为181,739个，公允价值为111千美元，2021年末分别为113,670个和113千美元[195] - 2022年摊薄每股收益为0.03美元，2021年为0.08美元[197] - 2022年公司收入为210,160千美元，其中白银销售142,688千美元，黄金销售70,501千美元，2021年分别为165,320千美元、97,257千美元和70,022千美元[198] - 2022年精矿销售总收入为5399.5万美元，2021年为5682.8万美元；精炼金属销售2022年为15616.5万美元，2021年为10849.2万美元；2022年总营收为21016万美元，2021年为16532万美元[200] - 截至2022年12月31日，基础金属价格变动10%，将使收入和应收账款变动66.3万美元（2021年12月31日为47万美元）[200] - 2022年勘探与评估费用为1618.6万美元，2021年为1792.5万美元[201] - 2022年一般及行政费用为1061.3万美元，2021年为1006.3万美元[202] - 2022年维护保养费用为58万美元，2021年为135.6万美元[203] - 2022年维护保养费用中包含遣散费0美元，2021年包含遣散费87万美元[203] - 2022年勘探与评估的折旧和损耗为62.4万美元，2021年为33万美元[201] - 2022年一般及行政的折旧和损耗为21.4万美元，2021年为16.5万美元[202] - 2022年维护保养的折旧和损耗为7万美元，2021年为5.5万美元[203] 审计相关事项 - 审计委员会审查合并财务报表、管理层讨论与分析等事项，并向董事会推荐独立审计师[4] - 毕马威对公司2022年和2021年合并财务报表发表无保留意见[8] - 毕马威对公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制有效性发表无保留意见[9] 公司业务范围 - 公司主要从事墨西哥的白银开采及相关活动，也在智利和美国开展勘探活动[37] 财务报表编制及会计政策 - 合并财务报表按国际财务报告准则编制，需管理层进行判断、估计和假设，影响会计政策应用及报表金额[44] - 确定矿化储量和资源、厂房及设备使用寿命等需管理层判断，估值存货、矿产等需管理层估计[46][47] - 厂房和设备按成本减累计折旧等列示，折旧采用直线法（年率5% - 30%）或产量法[64][69] - 矿产的资本化勘探和评估成本在项目具备技术可行性和商业可行性后转入矿产成本[68] - 公司每年评估矿产、厂房和设备的剩余余额、使用寿命和折旧方法，变化将前瞻性应用[70] - 非流动资产在报表日进行减值迹象审查，减值损失在当期确认，若可收回金额增加可转回[71][73] - 合同开始时评估是否为租赁，租赁开始日确认使用权资产和租赁负债[77] - 使用权资产按成本初始计量，采用直线法折旧至使用寿命结束或租赁期结束较早者[77] - 租赁负债按未支付租赁付款额现值初始计量，未来租赁付款额变化时重新计量[78] - 公司不确认短期租赁（租期12个月及以下）和低价值资产租赁的使用权资产和租赁负债，相关租赁付款额在租赁期内直线法费用化[79] - 公司在环境扰动发生时确认复垦和修复义务负债，并将成本资本化到相应资产，按特定税前利率折现[82] - 多雷收入在综合收益表中按销售协议毛额记录，精矿收入按净额记录，收入在金属控制权转移时确认[84] - 多雷金属销售在执行且公司不可撤销指示精炼商交付时确认收入，精矿销售按临时价格确认，最终结算期为交付后2 - 6个月[85][86] - 权益结算的股份支付按授予权益工具公允价值计量，现金结算的按公允价值在归属期确认费用和负债[89][90] - 所得税费用包括当期和递延税，当期税按报告日税率计量，递延税按资产负债法核算[91][92][93] - 基本每股收益按普通股股东可获净收益除以加权平均股数计算，稀释每股收益采用库存股法[94] - 企业合并采用购买法，成本超可辨认净资产公允价值确认为商誉，反之计入损益[95] - 金融资产和负债初始按公允价值计量，后续按不同分类计量，包括摊余成本、公允价值计入其他综合收益和公允价值计入损益[99][100] - 公司金融工具按不同类别确认，如现金等按摊余成本，部分按公允价值计入损益[108] - 公司于2022年1月1日采用IAS 16窄范围修订，对相关资产账面价值、销售收入和成本无影响[109] 公司资产收购与出售 - 2022年9月9日公司将Minera Oro Silver 100%权益出售给Grupo ROSGO，Grupo ROSGO承担500万美元贷款，初始支付25万美元，后续分期支付，销售日贷款应收款公允价值估计为388.2万美元，截至2022年12月31日账面价值为372.9万美元[132][133] - 出售Minera Oro Silver时其净资产账面价值为114.9万美元，公司记录273.3万美元销售收益[134] - 2021年公司出售El Cubo矿及相关资产，收到总对价1970万美元，包括0.5万美元现金首付、700万美元现金、980万美元股份和240万美元无担保本票，公司确认580万美元处置收益[135][136][137] - 2021年公司完成Terronera项目可行性研究，2022年进行道路建设、设备采购等项目基础设施建设[141] - 2016年公司收购SSR的Parral物业，支付530万美元，承诺200万美元勘探支出，2021年以53万美元购买相关特许权使用费[142][143] - 2021年公司以1000万美元现金收购Bruner Gold项目，确认为1010万美元矿产物业资产[152] - 2022年公司以7000万美元收购Pitarrilla项目，包括2559万美元股份和3506.7万美元现金及88万美元收购成本，收购资产公允价值6175.1万美元，承担负债21.4万美元[154][155][158][159] - 2021年4月9日公司出售El Cubo矿，2022年9月出售El Compas矿[203] 公司股份发行 - 2021年1月1日至7月20日，公司通过ATM设施发行1006.0398万股普通股，平均价格为每股5.96美元，总收益为5999.8万美元[175] - 2022年3月22日，公司完成招股书股权融资，发行929.315万股普通股，价格为每股4.95美元，总收益为4600.1万美元[177] 公司项目复垦和修复相关 - 瓜纳塞维矿、博拉尼托斯矿、特罗内拉开发项目和皮塔里利亚勘探项目的复垦和修复估计义务未折现总金额分别为615.6万美元、449.9万美元、81.4万美元和4.4万美元[168] - 瓜纳塞维、博拉尼托斯和特罗内拉的负债特定无风险利率分别为7.37%、7.45%和7.88%，估计通货膨胀率分别为5.1%、5.38%和4.47%[170] 公司资产减值相关 - 公司在每个报告期末确定包含采矿物业、厂房和设备的现金产生单元的可收回金额[160] - 截至2022年12月31日，公司因储量和资源变化，判定博拉尼托斯矿存在减值迹象[161] - 模型采用的白银平均预测价格为每盎司21.66美元，黄金为每盎司1738美元；金银平均预测价格降低5%，可收回金额将减少470万美元；提高5%，可收回金额将增加390万美元[162

Endeavour Silver Corp. (NYSE:EXK) Q3 2022 Results Conference Call November 8, 2022 1:00 PM ET Company Participants Galina Meleger - Vice President, Investor Relations Dan Dickson - Chief Executive Officer Don Gray - Chief Operating Officer Christine West - Chief Financial Officer Conference Call Participants Heiko Ihle - HC Wainwright Craig Hutchison - TD Securities Joseph Reagor - ROTH Capital Partners Operator Thank you for standing by. This is the conference operator. Welcome to the Endeavour Silver Corp ...

Endeavour Silver Corp. (NYSE:EXK) Q2 2022 Earnings Conference Call August 9, 2022 1:00 PM ET Company Participants Galina Meleger - Vice President, Investor Relations Dan Dickson - Chief Executive Officer Conference Call Participants Marcus Giannini - H.C. Wainwright Jake Sekelsky - Alliance Global Partners Joseph Reagor - ROTH Capital Partners Justin Stevens - PI Financial Operator Thank you for standing by. This is the conference operator. And welcome to the Endeavour Silver Second Quarter 2022 Financial R ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度综合产量同比增长4%至200万白银当量盎司[5] - 收入大幅增长接近67% 主要由于出售了2021年末持有的约一半未售金银 这些金银以显著高于12月的价格售出[8] - 经营活动产生的现金流量超过2200万美元[8] - 截至3月31日 公司拥有1.51亿美元现金 无长期债务 营运资金为1.68亿美元[9] - 每盎司全部维持成本(AISC)比去年同期高5% 处于20-21美元/盎司的指导范围内[10] 各条业务线数据和关键指标变化 - Guanacevi矿场第一季度表现优异 受更高金银品位驱动 且预计近期将继续 公司还从当地矿商购买矿石以进一步提升品位[6] - Bolañitos矿场的黄金品位和产量在第一季度下降 但白银产量和品位显著提高 预计2022年该矿场将保持稳定生产并持续产生矿山自由现金流[7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正积极构建长期未来 重点关注Terronera项目融资和Pitarrilla收购的完成[11] - Terronera项目预计将使公司产量翻倍 并将成本削减一半[12] - 公司正在推进可持续性文件以满足项目贷款融资要求 预计5月底完成[12] - 如果能在本季度末获得债务融资 预计Terronera将在2024年上半年完成调试[13] - 董事会已批准2100万美元用于推进Terronera项目 去年已花费1200万美元 第一季度又花费600万美元 第二季度计划再花费950万美元[13] - Pitarrilla项目是世界最大的未开发银矿之一 有潜力成为一级资产 收购预计在6月底前完成 收购价为7000万美元 50%以股份支付 50%以现金支付[14][15] - 为支付现金部分 公司在3月完成了4600万美元的包销交易[15] - 公司发布了新的可持续发展战略 聚焦人员、地球和业务三大支柱 并将发布2021年可持续发展报告[16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 在通胀和供应受限的环境中 控制成本仍是主要焦点 这是一个全行业问题 预计将持续全年[10] - 电力成本来自墨西哥联邦电力委员会(CFE) 已显著增加 是公司的第三大成本[20] - 劳动力是最大成本 约占运营成本的33% 且难以获得让步[20] - 公司在承包商、氰化物和钢材方面看到成本上涨 正尝试通过合并Bolañitos和Guanacevi的采购来获得一些购买力[20] - 公司约60%至65%的成本与墨西哥比索挂钩[27] - 2021年墨西哥比索通胀率略低于6% 2022年预计略高于此 与美国水平相当[28] - 油价上涨通常对墨西哥比索有利 预计旅游业将随着疫情缓解而复苏[28] 其他重要信息 - 公司预计今年能实现670万至760万白银当量盎司的产量指导[7] - 年度股东大会将于温哥华大都会酒店举行[34] 问答环节所有提问和回答 问题: 在通胀背景下 公司在哪些领域的谈判有效 哪些无效 - 无法缓解的领域包括电力成本(来自CFE)和劳动力成本(受工会合同保护)[20] - 可以在承包商方面施压 并尝试合并Bolañitos和Guanacevi的采购 但在氰化物和钢材等主要投入品上成效有限[20] - Terronera项目因提前采购了大量设备(如球磨机已到场)而处于有利位置[20] 问题: 现金基础上的G&A费用展望 - G&A的波动主要来自董事会递延股票单位的按市值计价[22] - 现金基础上的G&A预算在600万至800万美元之间 即约700万美元 大致为每季度150万至200万美元[22] - 第一季度因审计等行政事务通常成本较高[22] 问题: Pitarrilla收购延迟的原因及对6月时间表的信心 - 延迟主要因等待墨西哥联邦经济竞争委员会(COFECE)的反垄断批准 公司已提交所有文件并回答了多次问题[24] - 管理层对6月的时间表非常满意 认为批准即将到来 可能在5月底前获得 之后可相对快速地完成交易[24] 问题: 本地货币与美元通胀率的差异及成本结构 - 劳动力成本(占运营成本33%)以墨西哥比索计价[27] - 剩余成本中约一半来自墨西哥 一半与美元挂钩 总计约60%-65%与比索挂钩[27] - 2021年比索通胀率略低于6% 2022年略高 与美国水平相当[28] - 油价上涨对比索有利 预计旅游业复苏将支撑比索[28] 问题: 对当前资产负债表的看法及是否需要更多资金 - 营运资金为1.68亿美元 现金超过1.5亿美元 即使支付Pitarrilla的3500万美元现金后 现金状况仍非常强劲[30] - Terronera的初始资本支出为1.75亿美元 将分两年支付 公司计划通过项目贷款融资引入8000万至9000万美元债务 认为这对股东是谨慎的做法[31] - 目前不考虑增加更多资金 公司正专注于Pitarrilla和Terronera 但企业开发团队始终在寻找增值机会 必要时会融资[32]

财务数据和关键指标变化 - 2021年白银当量产量830万盎司 同比增长27% 超出上调后的指导范围上限 [5] - 收入增长20% 创5年新高 主要受销量和价格上涨推动 [6] - 每股收益0.08美元 营运现金流超过3200万美元（扣除营运资本变动前） [7] - 全部维持成本和现金成本分别比指导高出1%和3% [8] - 行业通胀影响显著 电力成本上涨28% 劳动力成本上涨6%-8% [8][24] - 现金余额1.03亿美元 无长期债务 营运资本1.21亿美元 包括成本超过1500万美元的未售出金银库存（市价约3100万美元） [9][10] 各条业务线数据和关键指标变化 - Guanacevi和Bolañitos矿山表现良好 抵消了El Compas矿山年中停产的影响 [5] - Guanacevi矿山因第三方矿石采购和运营开发导致费用增加 [8] - 因产量和盈利能力提升 触发特殊矿业税 使特许权使用费增加 [8][9] - 2022年计划投入3400万美元维持资本以优化现有资产性能 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥Durango州新收购的Pitarrilla项目拥有历史指示和推断资源5.25亿盎司白银 品位接近100克/吨 另含铅锌 [17] - 内华达州Walker Lane地区的Bruner项目拥有历史资源30万盎司黄金和1300万盎司白银 [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重点发展大型增长项目 包括Terronera、Parral和Pitarrilla 以实现成为顶级白银生产商的目标 [16][21] - Terronera项目预计使公司产量翻倍 成本减半 矿山寿命12年（预计可延长至20-25年） [12][31] - 2021年完成资产组合优化 出售El Cubo 暂停El Compas运营 收购毗邻Guanacevi的资产和Bruner项目 [16][56] - 持续勘探投入1300万美元 以扩大矿产储量和资源 [20] - 保持主要白银生产商定位 维持白银收入占比超过51% [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业通胀持续 2022年预算中预计通胀率6%-9% 影响劳动力、电力和消耗品 [23][24] - 积极应对通胀 提前采购Terronera项目长周期设备以锁定价格 [26][27] - 预计2022年白银价格走高 可能降低矿山边界品位 [36] - 地缘政治局势（欧洲）对经营环境存在潜在影响 [61] 其他重要信息 - Terronera项目2021年投入1200万美元用于土地收购、初始开发和设备采购 2022年第一季度预算950万美元用于场地清理和详细工程 [14] - 等待债务融资方案和修订许可获批后 将寻求董事会建设批准 [15] - Parral项目计划2022年下半年启动初步经济评估（PEA） [21] - Pitarrilla项目收购预计2022年第二季度完成 目标年底完成当前资源量确认 [18][21] 问答环节所有提问和回答 问题: 供应链通胀的影响及应对措施 - 2022年预算中预计通胀率6%-9% 电力成本2021年底大幅上涨28% 已纳入预算 [23][24] - 通过提前采购Terronera项目长周期设备（如移动车队）锁定部分价格 但无法锁定全部成本 项目可行性研究中已包含应急费用 [26][27] - 尽管通胀可能持续 但因项目对公司转型至关重要（产量翻倍、成本减半） 不会延迟建设 [30][31] 问题: 燃料成本占比 - 作为地下脉矿 柴油成本占比6%-9% 低于露天矿 第二大成本为电力成本 [32][33] 问题: Guanacevi矿山长期品位展望 - 2022年品位预计与2021年相似 2018-2019年高水平难以恢复 但El Curso新发现带来高品位矿化 若银价上涨可能降低边界品位 [35][36] 问题: Terronera之后的下一个重点增长项目 - Parral和Pitarrilla是重点 Pipeline项目 Parral需将资源量从4000万盎司增至6000-6500万盎司以具备规模经济 预计2022年完成钻探后启动PEA [38][39][50] - Pitarrilla作为潜在一级资产 计划2023年完成经济研究 建设时间可能在2024-2025年 [40][42] - 项目优先级取决于钻探结果 目前Pitarrilla和Parral领先于Bruner项目 [59] 问题: Terronera项目融资进展 - 目标债务融资8000万-1亿美元 因疫情导致银行技术尽职调查延迟 预计本季度末获得银行承诺 [45] 问题: 并购策略 - 持续关注并购机会 优先考虑能产生现金流的主要白银资产 以维持白银收入占比超过51% [46][47][48] - 当前白银资产稀缺 且需价格合理 [48] 问题: 吨矿处理成本上升原因 - 尽管处理量增长17% 但单位成本同步上升 主要受通胀影响（电力成本上涨30% 劳动力成本上升）及特许权使用费增加 [52][53][54] 问题: Bruner项目详情 - 以1000万美元收购 属绿地勘探项目 无基础设施 需完成资源量确认和勘探 目前优先级低于Parral和Pitarrilla [56][57][59]

Endeavour Silver Corp. (NYSE:EXK) Q3 2021 Earnings Conference Call November 9, 2021 1:00 PM ET Company Participants Galina Meleger - Investor Relations Dan Dickson - Chief Executive Officer Conference Call Participants Marcus Giannini - H.C. Wainwright Joseph Reagor - ROTH Capital Partners Operator Thank you for standing by. This is the conference operator. Welcome to the Endeavour Silver Corp. 2021 Third Quarter Financial Results Conference Call. As a reminder, all participants are in listen-only mode, and ...

业绩总结 - 2021年上半年银矿生产达到210万盎司，黄金生产为22,275盎司，总银当量生产为390万盎司，同比增长50%[10] - 2021年上半年收入为8220万美元，现金储备为1.25亿美元，营运资金为1.468亿美元[11] - 2021年银的现金成本为每盎司13.03美元，综合维持成本为每盎司25.39美元，均高于指导预期[11] - 2021年第二季度现金成本较第一季度增加52%，达到每吨17.06美元[23] - 2021年第二季度的综合维持成本较第一季度增加29%，达到每吨24.68美元[23] 用户数据 - Guanacevi矿的银生产占比为63%，Bolanitos矿占比34%，El Compas矿占比3%[14] - Bolanitos矿的2021年计划矿石处理量为Lucero 35%、San Miguel 25%、La Luz 40%[25] - Bolanitos矿的储量为313,000吨，银当量品位为251 g/t，包含250万盎司银当量[25] - Q2 2021 Bolanitos矿的生产吨数为1,186吨/天，较Q1 2021增长10%[29] - El Compas矿的Q2 2021银当量生产为120,759盎司，较Q1 2021下降(4%)，银品位为30 g/t，较Q1 2021下降(36%) [32] 未来展望 - 2021年银生产预期为360万至430万盎司，黄金生产预期为31,000至35,500盎司[12] - Terronera项目的预可行性研究显示，预计年均生产银300万盎司和黄金33,000盎司，银当量为590万盎司[34] - Terronera项目的生命周期内（LOM）收入预计为942.7百万美元，EBITDA为476.4百万美元[35] - Terronera项目的NPV（5%）为1.37亿美元，内部收益率（IRR）为30%[36] - Terronera项目预计在未来几年内增加600万盎司银当量的产量，银金比为80:1[49] 新产品和新技术研发 - 公司计划在2021年分配250万美元用于Terronera项目的钻探[33] - Paloma项目为高硫化金银靶区，具有世界级的勘探潜力[47] 负面信息 - 2021年第二季度Bolnaitos矿的现金成本为每盎司银当量$30.39，较Q1 2021增加30%[29] - 2020年报告的伤害率减少了25%[10] - 2020年减少了34%的温室气体排放[11] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在2021年第二季度完成了El Cubo矿的出售，获得现金和股权支付共计1980万美元[15] - 截至2021年6月30日，公司的流动资金为1.47亿美元，负债极少[53] - 2021年8月3日的市场资本为9亿美元，股价为5.27美元[50]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入同比增长136%至4770万美元 主要得益于110万盎司白银和近1万盎司黄金的销售 平均实现银价26.82美元/盎司 金价1866美元/盎司[11] - 上半年总收入达到8220万美元[11] - 矿山营业利润为1020万美元 净利润670万美元或每股4美分 若剔除El Cubo矿出售收益 调整后净利润略低于100万美元[12] - 季度EBITDA接近1600万美元 营运现金流（扣除营运资本前）为870万美元 较2020年同期显著增长[13] - 现金成本为13.03美元/盎司白银 同比增长370% 全维持成本超过25美元/可售盎司白银 同比增长70%（已扣除黄金副产品收益）[13] - 期末现金余额高达1.25亿美元 长期债务极少[15] 各条业务线数据和关键指标变化 - Guanacevi矿是顶级资产 贡献超过60%的合并产量 第二季度因处理量和品位高于计划 产量超出预期[16] - Bolañitos矿重点开发Belen矿脉并扩大Melladito矿脉生产 本季度处理吨数高于计划但品位略低[16] - El Compas矿因储量枯竭将于本月暂停运营 该矿年产量占比不足5% 预计产生130万美元的暂停成本[14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 管理层完成平稳过渡 新CEO上任 聚焦安全文化 ESG和盈利能力三大领域[6][7] - 正在制定多年ESG业务战略 预计第四季度发布 这对Terronera项目的开发决策尤为重要[8][9] - 行业面临广泛的通胀压力 主因全球供应链限制 公司已制定计划应对下半年成本上升[10] - 核心增长项目Terronera已做好开发准备并获完全许可 最终可行性研究将于本季度发布 预计投产后可年产超过500万盎司白银当量 持续10年[18] - 宣布收购内华达州Bruner黄金勘探项目 被视为机会主义收购 可纳入Terronera之后的增长计划[18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管墨西哥仅25%人口完全接种疫苗 Delta变种对未接种员工构成风险 但原有防疫协议已降低了风险 公司正开展内部活动以提高员工及其家庭的疫苗接种率[10] - 看到全行业的通胀压力 涉及建筑供应 试剂 劳动力成本等多个方面 特别是在即将进入Terronera建设阶段之际[25][26] - 对长期金银价格持乐观态度 当前金银比率为75:1 预计将回落至65:1 认为政府资产负债表和通胀问题将支撑贵金属价格[48] 其他重要信息 - 第二季度Guanacevi矿特许权使用成本因银价高和开采高品位材料而激增近400%至430万美元 相当于每盎司近4美元的成本[14] - 公司持有价值约1700万美元的成品金银库存 出于对长期价格的信念而战略性持有[22] - 在智利Paloma的钻探成本较高 部分因进行了大量地表工作和许可工作 该地区运营成本普遍较高 公司目标仍是寻找可改变游戏规则的世界级资产[28] 问答环节所有提问和回答 问题: El Compas矿最可能的结果是什么 时间表如何 - 公司已与多个有意向的团体进行洽谈 该地区仍存在勘探机会 但目前尚处于早期阶段 无法提供具体时间表[21] 问题: 成品库存下降的原因 - 成品库存的公平市场价值实际上从第一季度的1500万美元增至第二季度的1700万美元 公司出于对金银长期价格的信念而战略性持有 预计秋季价格将回升[22] 问题: 最担忧的供应链问题是什么 与30天前有何不同 - 最大的担忧是进入Terronera建设阶段后的钢材等建筑供应成本上涨 其他成本压力包括试剂 劳动力成本上升 墨西哥外包规则变更导致额外现金支出 预计通胀将在第三和第四季度影响几乎所有投入品[25][26] 问题: 智利Paloma钻探成本高的原因 - 该地区预算本身较高 且包含地表工作和许可费用 智利运营成本普遍较高 公司目标是寻找能改变游戏规则的世界级资产[28] 问题: 成本压力在第二季度体现了多少 会否延续至第三季度 - 目标是将通胀压力控制在第二季度 一些一次性项目如奖金 PTU支付和人员转换导致的劳动力成本增加不会流入第三季度 此外 高额特许权使用费和Guanacevi的开发费用在第二季度发生 预计第三季度成本状况将降低[31] 问题: 是否维持年度成本指导 - 目前尚未更改成本指导[32] 问题: 如何将通胀和墨西哥法规变化纳入Terronera可行性研究 - 预计初始资本支出将增加 可行性研究团队已考虑通胀压力 公司作为金银生产商 其产品价格最终能对冲通胀 劳动力成本占比较大 但以美元计算会保持相对稳定 公司采取长期视角[34][56] 问题: 收购Bruner黄金项目的策略及是否因难寻白银资产 - 全球初级银矿稀缺 公司希望保持50%以上的白银产量 进入内华达州和黄金领域更多是机会主义而非战略转变 公司仍更偏爱白银资产 但需要双方达成协议才能收购[35][36] 问题: Guanacevi第二季度与非储备开发相关的成本细节及后续影响 - 在El Porvenir地区花费约50万美元进行开发以获取矿石 根据IFRS规则费用化 预计第三和第四季度此类支出很少 此外 还支付了约25万美元的PTU和20-25万美元的奖金[40][41] 问题: 为何未提高年度黄金产量指导 - 出于对COVID的担忧 目前不准备提高指导 但预计Guanacevi和Bolañitos下半年的产量不会下降 品位预计保持稳定[43][44] 问题: 是否有Terronera相关的股权融资计划 - 资产负债表状况良好 现金充足 正寻求6000万至1亿美元的项目融资 以保留现金用于其他机会[45] 问题: 对贵金属价格表现的看法及下半年展望 - 不感到意外 认为近期下跌是调整 预计金银比率将从75:1回落至65:1 政府资产负债表和通胀问题将支撑金银价格长期走高 但无法预测具体时间[48] 问题: 改善ESG概况的最简单途径 - 无单一特定领域 需持续改进文化和治理 重点关注碳足迹管理 Terronera项目提供了实施最佳实践以减少环境足迹的机会[51] 问题: Bolañitos矿的长期前景及品位趋势 - 预计该矿将变得更偏向黄金而非白银 目前银品位在50-60克/吨之间波动 目标是通过开发新区域和增加工作面来提高混合银品位[54] 问题: 下半年优化运营成本的关键变量及预期降低幅度 - 关键涉及劳动力及所有投入品成本 重点是通过消除一次性项目并确保实现计划和品位 将成本控制在年度指导的19-20美元/盎司范围内 这需要全面努力而非单一项目[57]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度白银产量为104万盎司 同比增长22% 黄金产量为10900盎司 同比增长31% 白银当量产量为190万盎司[6] - 现金成本为每盎司6美元 与去年同期基本持平 计入黄金抵扣后的全部维持成本(AISC)为1994美元 同比增长8%[7] - 第一季度营收为3510万美元 同比增长58% 主要得益于产量提升和金属价格上涨[7] - 经营现金流为520万美元 较去年同期大幅增长 每股收益为1220万美元 相比去年同期1600万美元的亏损显著改善[8] - 期末持有未售白银库存53万盎司 黄金库存1700盎司 公司计划在价格回升时销售这部分库存[12][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - Guanacevi矿区第一季度表现强劲 白银当量品位超出计划15% 主要得益于El Curso矿体的高品位矿石[28][29] - 矿区开发进度超前 为未来生产提供了灵活性 但劳动成本上升对运营成本产生压力[20][21] - 特许权使用费因金属价格上涨而增加 白银实际售价达到27美元/盎司 高于指导价22美元[27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司采用季节性销售策略 在3月底金属价格下跌时保留库存 等待第二季度价格回升后销售[13][14] - 目前白银库存水平已从53万盎司降至约30万盎司的正常水平 公司在价格达到26-27美元时进行了部分销售[15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Terronera项目可行性研究预计在第三季度完成 尽管面临钢材等原材料成本上涨压力 公司仍预期该项目具有良好的经济性[37][38] - 勘探活动取得积极成果 El Curso矿体可能与Porvenir Quatro和Malachi矿体连成连续矿化带 延伸长度达15公里[30][33] - 公司正与Frisco公司协商 希望获得两个矿体之间的空白区域采矿权 以证明矿化的连续性[36] - 公司保持以银为主的生产策略 现有项目银收入占比约60% 开发中的Terronera项目预计银收入占比65% Prowl项目则为100%白银[41] - 在并购方面 公司对金银资产持开放态度 但希望保持白银收入占比超过50%[42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球供应链紧张状况预计将持续至少六个月 劳动力成本面临上行压力[23] - 公司通过ATM融资筹集3000万美元 期末现金余额达8600万美元 营运资本113亿美元 为Terronera项目融资做好了准备[44][45] - 公司维持年初发布的产量和成本指导目标[25] 其他重要信息 - 公司完成了El Cubo资产出售 在第一季度确认了资产减值转回 第二季度将确认全部出售收益[9][16] - 管理层发生变动 Brad Cooke将CEO职位移交Dan Dickson 自己转任执行董事长[50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 成品金属库存策略和当前水平 - 公司采用基于金属价格季节性和季度波动的销售策略 目前白银库存已从53万盎司降至约30万盎司的正常水平[13][15] - 这种策略在去年9月曾成功实施 当时保留库存后在第四季度以更高价格销售[13][14] 问题: El Cubo资产出售的会计处理 - 第一季度确认了历史账面价值的减值转回 第二季度将确认全部出售收益 包括或有对价[16] 问题: 成本上升趋势和应对措施 - 劳动力成本上升和奖金支出增加对第一季度成本产生影响 公司希望通过提升吨位产量来改善单位成本[21][22][25] - 资本支出增加主要是因为Guanacevi矿区开发进度超前 但全年预算保持不变[20] 问题: Guanacevi矿区特许权使用费和未来生产计划 - 特许权使用费增加是因为实际金属售价高于指导价以及El Curso矿体高品位矿石产量增加[27][28] - El Curso矿体可能与周边矿体形成连续矿化 公司正在与Frisco协商获取空白区域的采矿权[33][36] 问题: Terronera项目可行性研究的成本压力 - 公司意识到钢材等原材料成本上涨的风险 但认为可以通过优化运营成本来保持项目经济性[38] - 可行性研究仍在进行中 有机会在未来一两个月内最终确定成本估算[38] 问题: 公司并购策略和金属组合偏好 - 公司对金银资产都持开放态度 但希望保持白银收入占比超过50%[42] - 现有项目管道将使公司成为最"银"的银生产商之一[41] 问题: ATM融资的价格和股份数量 - ATM融资平均价格略高于5美元/股 共筹集3000万美元[44] - 当前流通股数量约为167亿股[44] 问题: 勘探预算和结果发布计划 - 公司可能在中途增加勘探预算 特别是在获得良好钻探结果的情况下[46] - Bolanitos矿区结果预计将在Terronera结果之后发布[47] 问题: Terronera钻探结果与可行性研究的时间安排 - 资源量估算已在去年底完成 近期钻探结果不会纳入当前的可行性研究[48]

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