公司业绩 - Evercore Inc. (NYSE: EVR)在2023年第四季度和全年的净收入分别为$784.2亿和$2.4亿[1] - Evercore的私人资本咨询和筹款业务在2023年表现强劲，第四季度成功定价了首个Collateralized Fund Obligation ("CFO")，标志着该业务新增了一个新的产品能力[1] - 在2023年，Evercore几乎是所有承销的股票发行的簿记管理人，并且在GE HealthCare Technologies的$22亿发行中担任首席簿记管理人[1] - 公司在2023年全年特殊费用中包括业务重组成本，主要涉及在墨西哥停止运营时对不可收回资产的冲销[24][25] - 公司2023年全年有效税率为22.0%，较去年同期的24.5%有所下降，主要受到员工股权奖励股价升值所带来的减税影响[26] - 公司投资银行和股票业务方面的调整净收入在2023年全年下降了12%，主要是由于大型交易收入的减少[28] - 公司2023年全年员工薪酬和福利支出减少了2%，主要是由于低于去年同期的净收入，调整后的员工薪酬比率为67.6%[35] - 公司2023年全年非薪酬成本增加了11%，主要是由于旅行和相关费用的增加，以及通讯和信息服务费用的增加[36] - 公司2023年全年调整后的有效税率为23.4%，较去年同期的24.5%有所下降，主要受到员工股权奖励股价升值所带来的减税影响[38] - 公司截至2023年12月31日，现金及现金等价物为5.969亿美元，投资证券和存款为14亿美元，流动资产超过流动负债17亿美元[39] - 公司2023年12月31日雇员总数为2,195人，其中投资银行和股票业务部门的高级董事总数为174人[40][41] - 公司2023年发放了2.5百万未投资限制股单位(RSUs)和1.63亿美元的延期现金奖励给员工，与2022年奖金奖励相关[43][44] - 公司2023年12月31日预计将通过2027年的各个日期支付3.669亿美元的延期现金奖励，受到某些归因事件的影响[47] - 公司2024年1月30日董事会宣布每股0.76美元的季度股息，将于2024年3月8日支付给股东[49] 公司发展 - 自2023年以来，有11位咨询高级董事承诺加入Evercore，他们已经加入了公司[1] - 在2024年1月，Neil Wolitzer加入了Evercore的房地产团队，这是公司的增长领域[1] - 在2024年1月，公司晋升了七位咨询高级董事和一位股票高级董事为高级董事，展示了公司对内部人才发展的重视[1] 财务数据 - Evercore认为调整后的财务数据是一种非通用会计原则（非GAAP）的衡量标准[55] - 调整后的结果是基于美国通用会计准则（U.S. GAAP）的基础上进行调整，以反映公司的经营结果[60] - 调整后的结果排除了与业务组合和剥离相关的调整，以及与所在地税收相关的调整[61] - 调整后的结果还考虑了利息支出、股权法下的投资收益等因素，以更准确地反映公司的运营状况[66]

Neil Wolitzer加入Evercore - Neil Wolitzer加入Evercore担任房地产投资银行集团高级董事[1] - Evercore认为房地产是公司的重点增长领域，期待Neil Wolitzer的经验、创造力和愿景能帮助该业务在未来十年及以后实现增长[1] - Neil Wolitzer表示，房地产领域迫切需要独立建议、新思路和差异化的资本筹集能力，而Evercore提供了完美的平台来满足客户需求，他对未来与专业团队合作感到非常兴奋[2] Neil Wolitzer的经验和教育背景 - Neil Wolitzer曾在高盛的房地产投资银行集团担任合伙人和董事，为房地产客户提供战略和资本筹集交易服务近20年[3] - Neil Wolitzer拥有杜克大学法学院的法学博士学位和普林斯顿大学的优等学士学位[4]

文章核心观点 Evercore宣布Tammy Kiely加入公司担任科技投资银行部门高级董事总经理，专注半导体领域，其丰富经验和人脉将助力公司业务发展 [1][2] 人员动态 - Tammy Kiely加入Evercore担任科技投资银行部门高级董事总经理，专注半导体领域 [1] - Tammy Kiely此前在高盛工作近25年，曾担任科技投资银行合伙人兼联席主管等多个职位 [1] 各方表态 - Evercore美国投资银行联席主管Naveen Nataraj表示欢迎Tammy Kiely，认为其经验和人脉对公司业务和客户服务很有价值 [2] - Tammy Kiely称很高兴在Evercore平台继续为科技客户服务，认可Evercore以客户为中心和追求卓越的理念 [3] 人员背景 - Tammy Kiely拥有斯坦福大学商学院MBA学位和加州州立理工大学圣路易斯奥比斯波分校工商管理与会计学学士学位 [4] - Tammy Kiely是圣何塞艺术博物馆董事会主席，也是朱尼佩罗·塞拉高中咨询委员会成员 [4] 公司介绍 - Evercore是全球领先的独立投资银行咨询公司，提供并购、战略股东咨询等服务，还帮助客户筹集资金、提供股权研究等服务 [5] - Evercore成立于1995年，总部位于纽约，在美洲、欧洲、中东和亚洲的主要金融中心设有办事处 [5]

投资银行和股票业务部门收入 - 投资银行和股票业务部门的总收入包括服务费、交易相关客户报销和其他收入[96] - 投资银行和股票业务部门的收入趋势通常与并购活动、重组活动和资本咨询活动的量相关[97] - 2023年第三季度投资银行和权益业务咨询费下降4%至467,401千美元，低于2022年的488,224千美元[106] - 投资银行和股票业务的净收入为2023年第三季度为5.52641亿美元，较2022年同期的5.60518亿美元减少了0.79亿美元，降幅为1%[116] - 2023年前三季度投资银行和股票业务的净收入为15.89698亿美元，较2022年同期的18.80069亿美元减少了2.904亿美元，降幅为15%[117] 投资管理部门收入 - 投资管理部门的收入主要包括管理费、受托费和投资收益（或损失）[97] 薪酬和福利支出 - 员工薪酬和福利支出包括所有员工提供的服务支付以及作为薪酬计入的业务利润权益[98] 其他运营支出 - 我们的其他运营支出包括租金和设备租赁费、专业费用、差旅和相关费用、通信和信息技术服务、折旧和摊销、执行、清算和托管费用以及其他运营支出[102] 财富管理业务收入 - 财富管理业务的资产管理和管理费收入在2023年第三季度为1.7304亿美元，较2022年同期的1.5641亿美元增长11%[119] - 财富管理业务的净收入在2023年第三季度为1.7579亿美元，较2022年同期的1.6419亿美元增长7%[119] - 财富管理业务的营业收入在2023年第三季度为3.614亿美元，较2022年同期的3.480亿美元增长4%[119] 财富管理业务运营支出 - 财富管理业务的运营支出在2023年第三季度为1.3965亿美元，较2022年同期的1.2939亿美元增长8%[119] 资产管理规模和组合 - Wealth Management 2023年9月30日的资产管理规模为112.73亿美元，较2022年底的105.37亿美元增长了7%[123] - Wealth Management 2023年9月30日的资产管理组合中，63%为股票，20%为固定收益，12%为流动性资产，5%为替代投资[123] 税收和股权投资 - 我们根据ASC 740“所得税”会计准则记录所得税，该准则要求在资产和负债的财务报告和税务基础之间的暂时差异上承认税收收益或费用[104] - 我们记录与ABS、Atalanta Sosnoff、Luminis和Seneca Evercore的股权投资的收入（损失）[103]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后净收入为5.76亿美元,同比下降1%,但环比增长14% [23][24] - 第三季度调整后营业收入和调整后净收入分别为8300万美元和5500万美元,同比分别下降39%和42% [24] - 第三季度调整后每股收益为1.30美元,同比下降41% [24] - 第三季度调整后营业利润率为14% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 投行业务中,第三季度调整后咨询费用为4.68亿美元,同比下降4% [25] - 第三季度承销费用为3100万美元,同比增长7% [26] - 第三季度佣金及相关收入为4900万美元,同比略有下降 [26] - 第三季度调整后资产管理及行政费用为1900万美元,同比增长9% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在欧洲咨询业务方面保持强劲活跃,包括债务咨询业务 [15] - 公司的赞助商覆盖业务取得良好进展,与私募基金咨询和募集业务的协同效应将持续推动 [15] - 私募基金咨询和募集业务在本季度保持韧性,持续基金活动保持较高水平,新业务活动强劲,尽管整体募集环境较为低迷 [16][86] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行既定的战略计划,包括持续投资于公司的专业能力,拓展覆盖范围和地域,提升产品和执行能力,增强智力资本 [20] - 公司今年创纪录地大幅增加了高级管理董事的招聘,这些新加入的高管将与过去两年内晋升或招聘的40多名高管一起,为公司未来中长期的收入和利润增长奠定基础 [12][13] - 公司在重点领域如TMT、赞助商覆盖、商业服务、工业、房地产和资本咨询等方面进行了战略性投资和布局 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司内部看到客户活动水平保持较高,管理层和董事会的信心水平有所提升,融资渠道有所改善但成本更高,股票市场活动也有缓慢回暖迹象 [10] - 尽管市场不确定性仍存,但公司预计2024年活动水平将继续增长,目前的订单量与上一季度相似 [11] - 公司对2024年市场环境和自身业务前景保持乐观,认为新招聘的高管以及过去两年内晋升和招聘的高管将为公司未来的收入和利润增长奠定基础 [35] 其他重要信息 - 公司在第三季度完成了多项重大并购交易,包括雪佛龙600亿美元收购赫斯、WestRock与Smurfit Kappa200亿美元合并、Danaher分拆Veralto以及Bristol-Myers Squibb48亿美元收购Mirati [14] - 公司的股票研究团队在机构投资者全美股票研究调查中再次获得第一名,并首次拥有华尔街第一名分析师 [19] - 公司在第三季度通过股息和回购共向股东返还4.9亿美元,过去三年返还给股东的现金超过公司市值的三分之一 [33][34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Devin Ryan 提问** 咨询业务高级董事人数下降5人,公司如何看待这一变化 [38] **John Weinberg 回答** 公司一直在积极招聘高质量人才,同时也在进行适当的人员管控,内部晋升和外部招聘并举,过去两年内部晋升24人为高级董事 [42][43] 问题2 **Brennan Hawken 提问** 公司对2024年全年的薪酬率水平有何预期 [52][55] **Tim LaLonde 回答** 很难精确预测薪酬率,因为它很大程度取决于收入水平,但预计第四季度和全年薪酬率可能与第二、三季度相当 [53][54][57] 问题3 **John Weinberg 回答** 公司内部指标显示客户活动和对话保持旺盛,对2024年市场环境和自身业务前景持乐观态度,但难以准确预测复苏的具体节奏和幅度 [61][62][63]

业绩总结 - Evercore在2023年第二季度的顾问收入为2,245百万美元，较去年同期增长17%[10] - Evercore的净收入在2018年至2022年间的年复合增长率为11%[39] - Evercore的每股收益在2018年至2022年间的年复合增长率为17%[39] - 2023年第二季度的调整后每股收益为8.82美元，较2022年12月的12.01美元有所下降[86] - 2023年第二季度的营业利润率为21.3%，低于2022年的25.9%[86] - 2023年第二季度的调整后营业收入为505,116千美元，较2022年为696,042千美元，下降了27.4%[105] 用户数据 - Evercore在2023年第二季度的顾问收入在所有独立公司中排名第一，且在所有公司中排名第四[18] - Evercore在2022年独立顾问收入中排名第一，整体排名第四[45] - Evercore的全球市场资本化的并购占比处于历史低点，提供了新的机会[41] 股东回报 - 自2008年以来，Evercore已向股东返还30亿美元资本[39] - 2023年第一季度，Evercore的季度股息增加6%，自2007年以来每年均有增加[39] - 2023年第二季度每股股息增加至0.76美元，标志着连续第16年增加股息[74] - 2023年上半年回购了270万股股票，现金及现金等价物和投资总额约为15亿美元[74] 市场扩张与并购 - 2022年，Evercore的承销业务参与了49笔交易，总筹资额为205亿美元[45] - 2023年第二季度，Evercore作为GE医疗技术22亿美元交易的主承销商，这是该季度最大的二次发行[45] - 全球私募股权干粉总额超过3.7万亿美元，显示出未来的投资机会[67] 负面信息 - 2022年，Evercore的顾问收入为23.92亿美元，较2021年的27.52亿美元下降约13%[62] - 2023年第二季度的调整后每股收益为0.96美元，2022年为2.16美元，下降了55.6%[112] - 2023年第二季度的收入来自股权法投资为893千美元，较2022年第二季度的1,217千美元下降了26.7%[104] 新产品与技术研发 - 2023年上半年新增11名顾问高级管理人员，其中7名在第二季度被聘用[69] 其他新策略 - Evercore在过去四年中，非并购业务占总收入的至少1/3[25] - Evercore在2022年独立研究领域被评为“最佳研究公司”，这是第九年连续获此殊荣[46]

总收入 - 总收入反映了来自投资银行和股票以及投资管理业务部门的收入，包括服务费、与交易相关的客户报销和其他收入[94] 投资银行和股票业务收入 - 投资银行和股票业务部门通过提供有关并购、资本筹集、杠杆收购、重组、私募基金咨询和私人资本市场服务等方面的建议以及承销和私募活动等赚取费用[94] 投资管理业务收入 - 投资管理业务主要包括管理费、受托费和我们投资的收益（或损失）[95] 费用支出 - 非薪酬支出包括租金和设备租赁费、专业费用、差旅和相关费用、通信和信息技术服务、折旧和摊销、执行、清算和托管费用以及其他运营费用[99] - 其他费用包括特殊费用，包括业务重组成本[100] 财务表现 - 2023年第二季度，Evercore Inc.的净收入为4.99亿美元，较2022年同期下降了21%[104] - 2023年前六个月，Evercore Inc.的净收入为10.72亿美元，较2022年同期下降了21%[107] 资产管理 - 2023年第二季度，Evercore Inc.的资产管理和管理费用增长了4%，达到1.66亿美元[104] - 投资管理部门的资产管理和管理费收入在2023年6月份的三个月内为17,173千美元，较去年同期增长了10%[117] 财富管理 - 财富管理业务在2023年6月份的资产管理规模为115亿美元，较去年同期增长了9%[120] - 2023年6月30日，财富管理业务的资产管理规模（AUM）为114.88亿美元，较2022年12月31日的105.37亿美元增长了9%[121] - 财富管理业务的AUM构成中，63%为股票、20%为固定收益、12%为流动性资产、5%为另类投资[121] 现金流和投资 - 截至2023年6月30日，现金、现金等价物和受限现金为529.5万美元，较2022年12月31日的672.1万美元减少了142.6万美元[125] - 公司持有的投资证券和存款证明总额为$962.1百万美元，主要由高流动性投资组成[140] 融资活动 - 公司在2023年6月30日的六个月内回购了2,689,165股A类股票，总计3.442亿美元，平均每股价格为128.01美元[129] - 公司在2023年第二季度以2百万美元的价格购买了额外0.7%的EWM Class A Units[130] - 公司在2023年6月30日的六个月内以2百万美元的价格购买了RECA业务的员工股份，并计划在2024年早期支付剩余的现金[132] 债券发行 - 公司在2016年3月30日发行了总计1.7亿美元的高级票据，包括4.88%的A系列票据、5.23%的B系列票据、5.48%的C系列票据和5.58%的D系列票据[134] - 公司在2019年8月1日通过私人放款发行了2亿美元和2.5亿英镑的高级无抵押票据，包括4.34%的E系列票据、4.44%的F系列票据、4.54%的G系列票据和3.33%的H系列票据[135] - 公司在2021年3月29日发行了3,800万美元的1.97%的I系列票据[136] - 公司在2022年6月28日发行了6,700万美元的4.61%的J系列票据[138] 风险管理 - 公司持有外国业务，主要在欧洲和亚洲，以及为其他司法管辖区的客户提供服务，这会带来外汇风险[146] - 公司维持现金和现金等价物，以及具有高信用评级的金融机构的存款[147]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度调整后净收入为5.05亿美元,同比下降21% [30] - 第二季度调整后营业收入和调整后净收入分别为6300万美元和4000万美元,同比下降59%和63% [30] - 第二季度调整后每股收益为0.96美元,同比下降61% [30] - 第二季度调整后营业利润率为13% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度调整后咨询费收入为3.75亿美元,同比下降35% [31] - 第二季度承销收入为3800万美元,同比大幅增加 [32] - 第二季度佣金及相关收入为5000万美元,同比下降5% [33] - 第二季度调整后资产管理和管理费收入为1800万美元,同比下降1% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲咨询业务在艰难的市场环境下表现良好,但相比去年同期的创纪录季度有所下降 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极扩大在TMT、sponsor覆盖、商业服务、房地产和资本咨询等领域的人才队伍,以支持长期战略计划 [9][10] - 公司正在持续关注提升股本市场业务的覆盖范围和能力 [55] - 公司的重组业务保持强劲,主要来自负债管理以及公司在债权人和债务人业务的领先地位 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观不确定性和融资成本上升继续影响市场,全球宣布价值超过1亿美元的并购交易在2023年上半年同比下降近40% [13] - 公司看到客户对话水平和交易流水线有所增加,反映出市场情绪有所改善 [12][45] - 公司对未来保持谨慎乐观,认为已做好准备迎接市场复苏 [23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steven Chubak 提问** 公司在股权资本市场业务方面取得了显著的市场份额增长,这主要来自哪些方面? [50][51][52][53] **John Weinberg 和 Tim LaLonde 回答** - 公司持续加强股权资本市场业务的客户联系和能力展示,在交易中的地位不断提升 [51] - 由于2022年下半年和2023年上半年市场低迷,有很多早期公司积累了融资需求,预计在市场正常化后会有一波新的发行 [54] - 公司正在不断拓展行业覆盖范围,增强股权资本市场业务的多元化 [55] 问题2 **Brennan Hawken 提问** 公司今年前三季度的薪酬比率为65.1%,这是否反映了公司对全年的最佳预期?其中是否包括下半年新增员工的薪酬? [66][67][68] **Tim LaLonde 回答** - 前三季度65.1%的薪酬比率不包括下半年新增员工的薪酬,因为新员工大部分要到下半年才会入职 [67][68] - 第二季度67%的薪酬比率反映了新员工入职后的水平,预计全年薪酬比率会维持在这一水平 [68]

总收入 - 总收入反映了投资银行和股票业务以及投资管理业务部门的收入，包括服务费、与交易相关的客户报销和其他收入[94] 投资银行和股票业务 - 投资银行和股票业务部门通过提供有关并购、资本筹集、杠杆收购、重组、私募基金咨询和私人资本市场服务等方面的建议以及承销和私募活动等赚取费用[94] - 2023年第一季度，Evercore Inc.的投资银行与权益业务部门的净收入为5.55亿美元，较2022年同期下降21%[108] - 2023年第一季度，Evercore Inc.的投资银行与权益业务部门的运营支出为4.49亿美元，较2022年同期下降10%[108] 投资管理业务 - 投资管理部门的收入主要包括管理费、受托费和我们投资的收益（或损失）[95] - 2023年第一季度，Evercore Inc.的投资管理部门的净收入为1,733.2万美元，较2022年同期下降7%[111] - 2023年第一季度，Evercore Inc.的投资管理部门的运营支出为1,323.8万美元，较2022年同期增长2%[111] 财务状况 - 2023年第一季度，Evercore Inc.的净收入为5.72亿美元，较2022年同期下降21%[104] - 2023年第一季度，Evercore Inc.的净利润为8,337.8万美元，较2022年同期下降47%[105] - 2023年第一季度，现金、现金等价物和受限现金为5.881亿美元，较2022年12月31日的6.721亿美元减少了8400万美元[118] 资产管理 - 2023年3月31日，财富管理业务的资产管理规模（AUM）为110亿美元，较2022年12月31日的105亿美元增长了5%[114] - 2023年3月31日，财富管理业务的AUM构成为：股票占62%，固定收益占20%，流动性资产占13%，替代投资占5%[115] - 2023年3月31日，财富管理业务的AUM增长5%，主要受市场升值影响[115] 其他财务信息 - 公司在2022年第一季度购买了EWM Class A Units的0.4%，总计1.4百万美元[123] - 公司在2021年第一季度从RECA业务员工手中购买了价值54.3百万美元的股票[124] - 公司在2023年第一季度支付了0.7百万美元的可变现金作为RECA业务员工的奖励[125]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度调整后净收入为5.78亿美元,同比下降21% [12][26] - 公司第一季度调整后净收入和每股收益分别下降26%和43% [12][26] - 公司第一季度调整后营业利润率为20%,低于去年同期近30%,但与2020年和2019年第一季度的19%和23%基本持平 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 咨询业务第一季度调整后收入为4.63亿美元,同比下降26% [28] - 承销业务第一季度收入为2300万美元,同比下降37% [30][31] - 经纪业务第一季度收入为4800万美元,同比下降6% [32] - 资产管理和管理费收入为1700万美元,同比下降10% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球宣布的100亿美元以上的并购交易在第一季度同比下降43%和44% [13] - 公司在欧洲咨询业务表现强劲,正在积极建立管线 [15] - 公司重组业务活跃,随着利率上升和信用市场收紧,传统重组和负债管理活动有所增加 [16][17] - 私募基金咨询和募资业务客户对话和活动强劲,但低于2021年高峰水平 [18] - 承销业务受到广泛的市场和宏观经济不确定性的影响 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于积极管理费用,同时执行未来的增长计划 [14] - 公司看到了吸引高质量人才的重大机会,并已经在多个战略重点领域完成了新的高级管理合伙人的招聘 [14] - 公司相信无论宏观环境如何,都将从中脱颖而出,并将处于更强大的地位 [9][10] - 公司将继续专注于投资人才,拓宽和深化产品和能力,以更好地服务客户 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 持续的市场波动和不确定性导致了第一季度的挑战性环境 [11] - 宏观经济和地缘政治风险持续,加上融资市场受限,影响了交易活动 [13] - 市场复苏将由宏观经济明朗、信心水平提高和融资市场改善来引领 [14] - 公司对中期和长期前景保持乐观,并有明确的发展路径 [22][24] 其他重要信息 - 公司董事会宣布每股0.76美元的股息,增加6% [21] - 公司在第一季度通过净结算和公开市场回购了220万股,抵消了大部分限制性股票单位授予的摊薄影响 [41] - 公司现金和投资证券总额近14亿美元,超额现金占总现金和投资证券的比例在25%左右,为公司提供了充足的流动性 [39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Devin Ryan 提问** 询问公司重组业务的现状及未来前景 [45][46] **John Weinberg 回答** 公司重组业务活动持续增加,预计未来几年将保持较高的基础水平,但不会达到2008年金融危机时的高峰 [47] 问题2 **Brennan Hawken 提问** 询问公司薪酬比率的预期及其影响因素 [49][50] **Tim LaLonde 回答** 薪酬比率63.5%反映了公司目前的最佳预期,未来会根据收入情况和招聘进度进行调整 [51][52] 问题3 **Steven Chubak 提问** 询问公司在降低费用方面的具体措施 [59][60] **Tim LaLonde 回答** 公司正在通过控制差旅费用、优化其他合同成本等方式来管控非薪酬费用,并将继续保持谨慎的态度 [61][62][63]