文章核心观点 - Element Solutions公司股价在过去六个月上涨11.5%，跑赢行业22.3%的跌幅，分析其股价上涨因素并推荐相关股票 [1] Element Solutions公司情况 业绩表现 - 2024年有望实现创纪录的调整后EBITDA，已将预测从5.15 - 5.30亿美元上调至5.30 - 5.45亿美元，预计调整后每股收益在1.40 - 1.46美元，自由现金流2.80 - 3.00亿美元 [2] - 2024年第二季度调整后每股收益36美分，超预期；净销售额6.127亿美元，同比增长5%，超预期；有机净销售额增长4%，调整后EBITDA同比增长16%至1.35亿美元 [3] - 过去四个季度中有三个季度超预期，过去四个季度平均盈利惊喜为3.8%，2024年每股收益共识估计为1.42美元，同比增长10% [5] 市场因素 - 第二季度受益于电子市场复苏，高价值终端市场带来有利产品组合，原材料成本下降时的定价举措提升利润率，电子业务销售额同比增长10%至3.917亿美元，有机净销售额同比增长7% [4] 评级情况 - 目前Zacks评级为1（强力买入） [6] 其他推荐股票情况 纽蒙特公司（Newmont Corporation） - Zacks评级为1（强力买入），当前年度收益共识估计为2.82美元，同比增长75%，过去60天共识估计增长16%，过去一年股价上涨近33.8% [6][7] franco - Nevada公司（Franco - Nevada Corporation） - Zacks评级为2（买入），当前年度收益共识估计为3.24美元，过去60天共识估计增长2%，过去四个季度中有三个季度超预期，平均盈利惊喜为6% [6][8] 巴里克黄金公司（Barrick Gold Corporation） - Zacks评级为2（买入），当前年度收益共识估计为1.21美元，同比增长44%，过去四个季度均超预期，平均盈利惊喜为21.2%，过去一年股价上涨28.6% [6][9]

财务业绩 - 公司第二季度净销售额为6.127亿美元，同比增长4.5%[21] - 第二季度毛利为2.672亿美元，同比增长16.9%[21] - 第二季度营业利润为9,620万美元，同比增长82.7%[21] - 第二季度净利润为9,320万美元，同比增长211.7%[21] - 第二季度每股基本收益为0.39美元，同比增长225%[23][24] - 第二季度经营活动产生的现金流量为2.093亿美元，同比增长41.1%[32] - 公司在2023年上半年实现净收入149.3百万美元[33] - 公司在2023年上半年实现来自持续经营的净收入147.7百万美元[33] - 公司在2023年上半年实现经营活动产生的现金流量净额124.8百万美元[33] - 公司第二季度和上半年的净销售额分别为6.127亿美元和11.877亿美元，同比分别增长4.5%和2.3%[101] - 电子业务分部第二季度和上半年的调整后EBITDA分别为9.22亿美元和17.61亿美元，同比分别增长20.8%和18.2%[102] - 工业与特种业务分部第二季度和上半年的调整后EBITDA分别为4.29亿美元和8.6亿美元，同比分别增长7.8%和8.3%[102] - 公司第二季度和上半年的总调整后EBITDA分别为13.51亿美元和26.21亿美元，同比分别增长16.3%和14.8%[102] - 公司第二季度和上半年的净收入分别为9.33亿美元和14.93亿美元，同比分别增长214.1%和105.2%[103] 财务状况 - 截至6月30日，公司现金及现金等价物余额为3.093亿美元，较年初增加6.9%[31] - 截至6月30日，公司总资产为49.824亿美元，较年初增加0.2%[31] - 截至6月30日，公司总负债为25.937亿美元，较年初下降1.4%[31] - 截至6月30日，公司股东权益为23.887亿美元，较年初增加1.9%[31] - 公司在2023年6月30日的现金及现金等价物余额为309.3百万美元[33] - 公司在2023年6月30日的股东权益总额为2373.1百万美元[35][36] - 公司在2023年6月30日的非控制性权益为15.6百万美元[35][36] - 公司总资产为23.197亿美元[38] - 公司净利润为7.27亿美元[38] - 公司其他综合收益损失为6.38亿美元[38] - 公司发行新股筹集资金0.7亿美元[38] - 公司支付股息3.89亿美元[38] - 公司存货总额为3.354亿美元[46] - 公司固定资产净值为2.976亿美元[48] - 公司商誉总额为22.856亿美元[50] - 公司无形资产净值为8.066亿美元[53] - 公司总债务为19.283亿美元[57] 资金管理 - 公司于2024年6月30日符合信贷协议中的债务契约要求，在循环信贷额度下未使用的借款能力为3.69亿美元[64] - 公司发行了3.875%到期于2028年的美元票据[65][66] - 公司获得了各种循环信贷额度、短期债务融资设施和透支设施,用于满足短期现金需求[67] - 公司使用利率掉期和交叉货币掉期来降低利率风险和外汇风险,总名义价值为11.4亿美元[70][71] - 公司持有外汇远期合约和商品衍生合约来规避外汇和商品价格波动风险[75][76][77] - 公司长期债务的账面价值和估计公允价值分别为19.3亿美元和18.8亿美元[84] - 公司在2024年上半年支付了3940万美元的现金股利,并支付了750万美元用于满足限制性股票单位解锁相关的税收预扣[176] 营业分部表现 - 电子业务分部第二季度和上半年的调整后EBITDA分别为9.22亿美元和17.61亿美元，同比分别增长20.8%和18.2%[102] - 工业与特种业务分部第二季度和上半年的调整后EBITDA分别为4.29亿美元和8.6亿美元，同比分别增长7.8%和8.3%[102] - 公司电子业务分部的三大业务线Assembly Solutions、Circuitry Solutions和Semiconductor Solutions第二季度和上半年的销售额均有不同程度的增长[101] - 公司工业与特种业务分部的三大业务线Industrial Solutions、Graphics Solutions和Energy Solutions第二季度和上半年的销售额变动不一[101] - 电子业务第二季度净销售额同比增长10%，按固定汇率计算增长13%，有机增长7%[131] - 电子业务中，组装解决方案业务净销售额增长8%，电路解决方案业务增长18%，半导体解决方案业务增长5%[131] - 工业与特殊业务第二季度净销售额同比下降4%，按固定汇率计算下降1%，有机下降1%[132] - 电子业务净销售额同比增长7%，其中Circuitry Solutions和Semiconductor Solutions业务分别增长11%[140] - 工业与特殊业务净销售额同比下降4%，其中Industrial Solutions业务下降7%[141] - 电子业务毛利润同比增长16%，工业与特殊业务毛利润同比增长6%[146][147] - 电子业务毛利率同比提升350个基点至43.2%，工业与特殊业务毛利率同比提升420个基点至43.0%[143] 其他 - 公司与Mariposa Capital LLC的关联交易咨费从年化300万美元降至200万美元[97] - 公司第二季度毛利率为43.6%，同比提升460个基点[126] - 公司第二季度经营利润率为15.7%，同比提升670个基点[

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度取得了出色的业绩,调整后EBITDA同比增长21%,有机销售增长4% [9][22] - 电子业务分部有机销售增长7%,主要得益于高价值的电路板金属化化学品和云存储市场的存储盘销售增长 [23][28] - 工业与特殊业务分部有机销售下降1%,主要受到工业表面处理和金属价格附加费下降的影响 [23][34] - 公司整体毛利率和调整后EBITDA利润率均有大幅提升,分部毛利率均提升超过200个基点 [24][25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子业务分部中,电路板解决方案业务有机销售增长22%,主要得益于云存储、移动和电动车等新兴应用的强劲需求 [28][29] - 半导体解决方案业务有机销售增长2%,先进封装应用强劲增长抵消了电力电子业务的疲软 [32] - 工业与特殊业务分部中,工业解决方案业务有机销售下降3%,主要受到金属价格附加费下降的影响 [34] - 能源解决方案业务有机销售增长9%,保持了较高的利润率 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 智能手机市场仍未完全复苏,第三方预测第二季度全球智能手机出货量同比增长7%,主要来自中国本土品牌 [30][31] - 工业和汽车市场在欧洲疲软,但中国出口需求有所改善 [34] - 数据中心、高性能计算和电动车等新兴应用带动了公司电子业务的强劲增长 [10][13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续投资于电子业务的新能力,如先进封装、纳米铜等,以满足新兴应用的需求,并成为关键的发展合作伙伴 [17][18][19] - 公司看好电子业务的长期增长前景,未来12-18个月将重点扩大相关制造能力以满足商业机会 [20] - 公司保持灵活和机会主义的并购策略,将根据可用机会部署资本 [79][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管整体工业和电子市场环境仍然疲软,但公司有信心在下半年保持强劲的业绩增长 [40][44] - 公司看好电子业务的长期增长前景,新兴应用带来的需求增长将持续多年 [65] - 公司预计下半年智能手机市场的复苏幅度将决定业绩的上限,但即使智能手机表现一般,公司也有信心实现中值指引 [42][48][55] 其他重要信息 - 公司在第二季度产生了5200万美元的自由现金流,主要用于补充营运资金 [37][38] - 公司净负债率为3.2倍,预计到年底将降至3倍以下 [39] - 公司正在多个领域如功率电子、纳米铜等进行产能扩张和应用开发投资 [115][116][117] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Roberts 提问** 智能手机市场对公司业务的重要性,以及公司下半年业绩的季节性变化 [47][48][50] **Benjamin Gliklich 回答** 智能手机市场仍是公司电路板业务的重要驱动因素,但新兴应用也在快速拉动业务增长 [48][49] 公司下半年业绩通常较上半年增长5%-10%,今年增长幅度约5%,主要取决于智能手机市场的复苏情况 [50] 问题2 **Joshua Spector 提问** 二季度业绩强劲是否存在提前拉动的情况,以及三季度业绩的不确定性 [52][53][54][56][57] **Benjamin Gliklich 回答** 二季度业绩增长并非提前拉动,而是新兴应用带来的持续性需求增长 [53][54][55] 三季度业绩的不确定性主要在于智能手机厂商对第三季度出货量的预测存在分歧 [55] 问题3 **Chris Parkinson 提问** 公司半导体业务的中长期发展前景 [61][62][63][64][65] **Benjamin Gliklich 回答** 公司半导体业务包括先进封装和半导体组装,在新兴应用如人工智能、高性能计算等领域有很强的竞争力和增长潜力 [62][63][64][65] 这些新兴应用带来的需求增长将持续多年,为公司电子业务带来可观的长期增长机会 [65]

业绩总结 - 公司实现了净销售额613亿美元，同比增长5%[7] - 电子业务部门的净销售额为392亿美元，同比增长10%[9] - 调整后的EBITDA为135亿美元，同比增长16%[10] - 调整后的EBITDA利润率为22.1%，同比增长230个基点[10] - 公司的市值为66.31亿美元[24] - 电子业务的有机净销售增长为7%[42] 未来展望 - 2024年全年调整后的EPS预期为1.40至1.46美元[29] - 2024年全年调整后的自由现金流预期为2.8亿至3亿美元[29] - 公司的净债务与调整后的EBITDA比率为3.2倍[20] - 2024年全年调整后的EBITDA预期为5.3亿至5.45亿美元[29] 新产品和新技术研发 - 自由现金流为52百万美元[44]

文章核心观点 公司2024年第二季度财报显示营收和每股收益超预期，不同业务板块表现有差异，当前股票评级为买入，关键指标对比有助于投资者准确预测股价表现 [1][2][5] 营收情况 - 2024年第二季度营收6.127亿美元，较Zacks共识预期的6.116亿美元高出0.18%，同比增长4.5% [1][5] 每股收益情况 - 2024年第二季度每股收益0.36美元，较去年同期的0.31美元有所增长，较共识预期的0.35美元高出2.86% [1][5] 股票表现 - 过去一个月公司股价回报率为 -0.7%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -0.2% [2] - 股票目前Zacks排名为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [2] 业务板块情况 工业与专业业务 - 净销售额2.21亿美元，低于两位分析师平均预期的2.4211亿美元，同比下降4% [3] - 调整后息税折旧摊销前利润4290万美元，略低于两位分析师平均预期的4350万美元 [3] 电子业务 - 净销售额3.917亿美元，高于两位分析师平均预期的3.6949亿美元，同比增长10.1% [3] - 调整后息税折旧摊销前利润9220万美元，高于两位分析师平均预期的8646万美元 [3]

文章核心观点 - 介绍Element Solutions季度财报情况及股价表现，分析未来走势并提及同行业Hawkins业绩预期 [1][3][9] Element Solutions财报情况 - 本季度每股收益0.36美元，超Zacks共识预期0.35美元，去年同期为0.31美元，本季度盈利惊喜为2.86% [1] - 上一季度预期每股收益0.32美元，实际为0.34美元，盈利惊喜为6.25% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收6.127亿美元，超Zacks共识预期0.18%，去年同期为5.861亿美元，过去四个季度仅一次超共识营收预期 [2] Element Solutions股价表现 - 年初以来股价上涨约16.4%，而标准普尔500指数涨幅为14.5% [3] Element Solutions未来走势分析 - 股价短期走势及未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 可通过公司盈利前景判断股票走势，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可借助Zacks Rank工具跟踪 [5] - 财报发布前盈利预测修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（买入），预计短期内股票表现超市场 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前未来季度共识每股收益预期为0.38美元，营收6.2395亿美元，本财年共识每股收益预期为1.41美元，营收24.2亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，特种化学品行业目前处于250多个Zacks行业前38%，排名前50%的行业表现超后50%两倍多 [8] Hawkins业绩预期 - 预计7月31日公布截至2024年6月季度财报，预计本季度每股收益1.01美元，同比变化-9.8%，过去30天本季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收2.543亿美元，较去年同期增长1.3% [10]

财务业绩 - 公司第二季度净销售额为6.13亿美元，同比增长5%，有机增长4%[1] - 电子业务净销售额增长10%至3.92亿美元，有机增长7%[5] - 工业及特殊业务净销售额下降4%至2.21亿美元，有机下降1%[5] - 第二季度每股收益(GAAP)为0.38美元，上年同期为0.11美元[5] - 第二季度调整后每股收益为0.36美元，上年同期为0.31美元[5] - 第二季度净利润为9300万美元，同比增长213%[5] - 第二季度调整后EBITDA为1.35亿美元，同比增长16%，按固定汇率计算增长21%[5][6] - 公司2024年第二季度的净销售额为6.127亿美元,同比增长5%[23] - 公司2024年第二季度的调整后EBITDA为1.351亿美元,同比增长16%[25] - 公司2024年第二季度的净利润率为15.2%,同比增长1010个基点[26][27] 财务指引 - 公司上调2024年全年调整后EBITDA指引至5.30亿美元至5.45亿美元区间[7] - 公司预计2024年全年自由现金流将在2.80亿美元至3.00亿美元之间[7] 资产负债表 - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为3.093亿美元[20] - 公司2024年6月30日的应收账款净额为4.807亿美元[20] - 公司2024年6月30日的存货为3.354亿美元[20] - 公司2024年6月30日的总资产为49.824亿美元[20] - 公司2024年6月30日的总负债为25.937亿美元[20] - 公司2024年6月30日的总股东权益为23.731亿美元[20] - 公司2024年6月30日的总债务为19.443亿美元,现金余额为3.093亿美元,净债务为16.35亿美元[30] - 公司100%的债务已经固定利率化[1] - 2024年6月30日公司的调整后每股收益为0.70美元，调整后普通股数为244.5亿股[48] - 公司2024年6月30日及2023年6月30日的调整后普通股股数[51] 非GAAP指标 - 公司剔除了与收购和整合相关的费用，因为认为这些费用不反映持续经营[3][49] - 公司剔除了外汇收益和损失,因为相信长期来看这些收益和损失会抵消[4][49] - 公司采用了20%的非GAAP有效税率,这一税率反映了公司对其调整后非GAAP收益的长期税收预期[45][49] - 公司调整了普通股数,以更好地反映其每股业绩[50] - 公司使用EBITDA和调整后EBIT指标来衡量业绩和盈利能力[52] - 公司2024年第二季度和2023年第二季度的调整后EBITDA分别为1.351亿美元和1.161亿美元[53] - 公司2024年上半年和2023年上半年的调整后EBITDA分别为2.621亿美元和2.284亿美元[53] - 公司使用自由现金流指标来衡量公司的流动性[55] - 公司2024年第二季度和2023年第二季度的自由现金流分别为5.21亿美元和6.71亿美元[57] - 公司2024年上半年的自由现金流为9.13亿美元[57] - 公司预计2024年全年自由现金流将在2.8亿美元至3亿美元之间[57] - 公司2024年全年调整后EBITDA和调整后EBITDA同比增长的指引仅以非GAAP口径提供[35] 分部业绩 - 公司电子业务分部的收入受益于金属价格的转嫁定价,但受到收购的负面影响[43] - 公司工业与专业业务分部的收入受到汇率变动的负面影响[41] 其他 - 公司剔除了与土耳其高通胀会计相关的损失,因为认为这不反映持续经营[6][49] - 公司提供了投资者关系和媒体联系方式[58][59] - 文件共有12页[60]

文章核心观点 投资者可通过分析师对特定关键指标的预测来洞察公司季度业务表现，且盈利预测的修订对预测投资者行为和股票短期价格表现至关重要 [2][5] 盈利预测情况 - 过去30天该季度的共识每股收益（EPS）估计保持不变，反映覆盖分析师在此期间对初始预测的重新评估 [1] - 即将发布的报告预计公司季度每股收益为0.35美元，较去年同期增长12.9%，分析师预测收入为6.116亿美元，同比增长4.4% [8] 关键指标预测 电子业务 - 分析师预测“电子业务净销售额”将达到3.6949亿美元，同比变化+3.9% [3] - “电子业务调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）”的共识估计为8646万美元，去年同期该公司报告为7630万美元 [4] 工业与特种业务 - 分析师平均预测“工业与特种业务净销售额”为2.4211亿美元，同比变化+5.1% [6] - 分析师集体评估“工业与特种业务调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）”估计为4350万美元，去年同期为3980万美元 [7] 股价表现 - 过去一个月，公司股价变动为 -1.2%，而Zacks标准普尔500综合指数变动为 -0.3%，公司股票Zacks排名为2（买入），预计近期将跑赢整体市场 [8]

文章核心观点 - 建议投资者关注表现良好的基础材料股Element Solutions和L.B. Foster [8] 行业情况 - 基础材料板块有238只个股 该板块在Zacks板块排名中位列第8 [1] - 化学专业行业有33只个股 在Zacks行业排名中位列第82 该行业个股今年平均下跌18.4% [4] - 钢铁生产商行业有20只个股 排名第221 该行业今年以来下跌14.5% [10] 公司情况 Element Solutions - 属于化学专业行业 今年迄今回报率为19.3% 跑赢基础材料板块平均水平（-3.3%） [4][7] - 过去一个季度 其全年收益的Zacks共识估计上调2.4% 分析师情绪改善 盈利前景呈积极趋势 [2] - 当前Zacks排名为2（买入） [6] L.B. Foster - 属于钢铁生产商行业 今年迄今股价上涨5% [3][10] - 过去三个月 其本年度的共识每股收益估计提高30.8% [9] - 当前Zacks排名为2（买入） [9]

文章核心观点 公司预计2024年调整后EBITDA创历史新高 电子业务表现强劲推动股价上涨 同时介绍了相关公司盈利预期和股价表现 [2][6][8] 公司业绩与预期 - Element Solutions预计2024年调整后EBITDA达5.3 - 5.45亿美元 此前预期为5.15 - 5.3亿美元 预计调整后每股收益在1.4 - 1.46美元 [2] - 2024年第一季度电子市场复苏 电子业务净销售额同比增长3%至3.49亿美元 有机净销售额同比增长4% [3] - 2024年第一季度调整后每股收益34美分 超Zacks共识预期的32美分 净销售额5.75亿美元 与去年持平但低于预期 有机净销售额微增1% 调整后EBITDA同比增长13%至1.27亿美元 [9] - 公司将第二季度调整后EBITDA预期从1.25亿美元上调至约1.35亿美元 [8] - Zacks对Element Solutions 2024年每股收益共识预期为1.41美元 较上年增长9.3% 过去四个季度平均盈利惊喜为3% [10] 股价表现 - Element Solutions股价在过去六个月上涨15.2% 跑赢行业20.7%的跌幅和标普500指数14.5%的涨幅 [6] - Carpenter Technology股价在过去一年飙升96.3% [5] - Ecolab股价在过去一年上涨近32.9% [12] - ATI股价在过去一年上涨35.3% [14] 盈利预期与排名 - Zacks对Carpenter Technology当前年度盈利共识预期为4.31美元 同比增长278% 过去四个季度三次超预期一次符合预期 平均盈利惊喜为15.1% 该公司Zacks排名为1（强力买入） [5][11] - Zacks对Ecolab当前年度盈利共识预期为6.59美元 较上年增长26.5% 过去四个季度均超预期 平均盈利惊喜为1.3% 该公司Zacks排名为2（买入） [12][11] - ATI过去四个季度均超盈利预期 平均盈利惊喜为8.34% 该公司Zacks排名为2（买入） [14][11] - Element Solutions当前Zacks排名为3（持有） [13]