公司并购 - E-Home Household Services Holdings Limited宣布其子公司Zhongrun（福建）制药有限公司拟收购NBL（新西兰）有限公司[1] - E-Home Household Services Holdings Limited董事长兼首席执行官谢文山先生表示，Zhongrun（福建）制药有限公司拟收购NBL（新西兰）有限公司是从服务向医疗制药行业的研发+生产+服务转型以及Zhongrun（福建）制药有限公司拓展国际市场的结果。这一并购将有助于Zhongrun（福建）制药有限公司完成研发+生产+服务+市场+绩效[4] 公司资产 - NBL（新西兰）有限公司拥有先进的全自动生产线和三个主要生产车间，主要生产鱼油、维生素、抗衰老等保健药品的粉剂和软胶囊[2] - 为了满足不同生产车间的洁净要求，并确保特殊生产工艺的低温低湿要求，所有车间均符合国际ISO、新西兰GMP、GB以及GMP 10万级洁净车间的无尘标准，工厂总面积超过5000平方米，净化车间面积超过2200平方米[3]

公司业务 - E-Home Household Services Holdings Limited宣布与Shibang Taihe Property和Jinhui Property签署了新的社区清洁和护理合同，涉及福建省近20个项目，价值超过4000万元人民币[1] - 公司成立于2014年，是一家总部位于中国福州的纳斯达克上市家庭服务公司，提供集成家庭服务，包括家电和智能家居的安装和维护，家政、保姆、月嫂和清洁服务，互联网养老服务等[1] - 公司已形成面向个人消费者和商业客户的两大主要服务和四项辅助服务，主要业务包括家政、保姆、家庭养老护理和清洁，以及公共清洁和清洁机器人设备[2]

公司运营风险 - E-Home是一家在开曼群岛注册的控股公司，主要在中国大陆经营业务，通过其子公司产生收入[13] - 中国政府可能对E-Home的业务进行监管和干预，可能会对公司的价值和证券价值造成重大影响[15] - 中国法律体系带来的风险和不确定性可能对公司运营和普通股价值造成重大不利影响[21] - 公司在中国经营主要通过子公司进行，目前没有子公司需要获得额外许可证或许可证[23] - 公司的股息分配将受到中国企业应付的10%的预扣税的影响[33] - E-Home的中国子公司分红和其他分配可能受到中国政府资本管制措施的审查[36] - 公司依赖外部服务提供商提供几乎所有客户现场服务[81] - 公司面临激烈竞争，需要成功竞争现有和新竞争对手[82] - 公司在家电和家政服务行业面临激烈竞争，需要维持管理和关键人员的连续性，提高品牌知名度和声誉，以及扩大服务提供商网络和推荐[83] - 公司在家庭和商业服务行业竞争激烈，许多竞争对手拥有更多资源，可能导致客户满意度降低、需求减少或市场份额减少[85] - 公司的增长取决于中国经济增长，需要扩展服务范围、拓展客户群、成功应对竞争挑战、保持和发展与战略合作伙伴的关系等[87] - 公司可能无法有效管理增长和扩张，实施业务战略，可能对业务和运营结果产生重大不利影响[86] - 公司的扩张到新服务、技术和地理区域可能面临新挑战和更多竞争风险[93] - 公司的在线平台功能和功能的任何变化、中断或不连续可能会对收入产生负面影响[104] - 公司的网络性能和服务水平可能会受到各种事件的干扰，可能导致服务中断或服务水平下降[105] - 公司依赖商标和商业秘密法律保护知识产权，未经授权使用可能损害竞争优势和业务[108] - 信息系统中断可能影响未来运营并对业务和运营结果产生不利影响[109] - 无法成功管理信息系统和备份系统可能对业务和运营结果产生不利影响[110] - 接受各种支付方式可能使公司面临第三方支付处理相关风险[111] - 需要额外资本，发行其他股权证券可能导致股东权益进一步稀释[112] - 预计现金和未来经营现金流应足以满足未来现金需求，但可能需要额外现金资源[113] - 销售额外股权和债务可能导致股东权益进一步稀释和增加债务服务义务[114] - 市场增长预测可能不准确，公司未必以相似速度增长[115] - 公司业务可能受到新冠疫情爆发的不利影响，包括业务中断和财务影响[117] - 中国劳动力成本增加可能对业务和运营结果产生不利影响[119] 法律法规风险 - 2023年2月17日，中国证监会发布了《国内企业境外证券发行和上市试行管理办法》，要求中国国内企业在特定情况下完成与证监会的备案和报告[18] - 中国国内企业在完成境外上市后，若发生重大事件，需在3个工作日内向证监会提交报告，违规可能导致行政处罚[19] - 根据《持有外国公司问责法》，如果审计师连续三年无法接受PCAOB的完全检查，公司的证券将被禁止交易[22] - 根据中国内地与香港特别行政区之间的税收协定，中国企业向香港企业支付股息的预扣税率可能降至5%[34] - 公司可能需要根据网络数据安全法规进行网络安全审查，但具体解释和实施仍存在不确定性[148] - 公司认为自己不符合网络数据安全法规中的在线平台运营商定义，但对于法规的解释和实施仍存在不确定性[149] - 2006年8月8日，中国六家监管机构联合发布了《外国投资者并购境内企业规定》，即M&A规定[151] - 外国投资者在中国进行并购活动将更加耗时和复杂，需提前通知商务部或获得商务部批准[152] - 根据中国《反垄断法》和《企业集中申报门槛规定》，企业集中必须提前通知反垄断执法机构[153] - 中国外汇管理局发布了关于境内居民离岸投资和融资的相关问题的通知，要求境内居民注册特殊目的车辆[157] - 美国政府对与中国有关联的公司采取行动，可能影响公司在美国筹资[138] - 公司业务受到隐私和数据保护法律法规的影响，可能需要承担巨额费用并影响业务[140] - 中国新的数据安全法规规定数据处理活动必须基于“数据分类和分级保护体系”，违规者将面临高额罚款和业务暂停等处罚[141] - 中国网络数据安全法规要求关键信息基础设施运营商在中国境内存储个人信息和重要数据，未通过网络产品和服务的网络安全审查可能导致高额罚款[142] - 中国国家安全法扩大了数据处理运营商的网络安全审查范围，要求拥有超过100万用户个人信息的数据处理运营商在境外上市前进行网络安全审查[143] - 中国个人信息保护法规定对于处理个人信息的实体，如未能符合规定可能面临高额罚款和暂停相关活动等处罚[145] 财务风险 - 公司通过发行可转换票据和证券购买协议等方式筹集资金，用于业务运营和其他支出[27] - E-Home作为控股公司，可能依赖其中国子公司的股息和其他股权分配来满足其现金和融资需求[28

收入和利润（同比环比） - 公司2022年6个月总收入为3887.7万美元，较2021年同期的3407.9万美元增长14.1%[8] - 公司2022年6个月净亏损为331.6万美元，较2021年同期的60.6万美元亏损扩大447.2%[8] - 公司2022年6个月基本和稀释每股亏损为5.31美元，2021年同期为3.61美元[8] - 公司2022年六个月期间净亏损为3,316,128美元[15] 成本和费用（同比环比） - 公司2022年6个月销售和市场费用为834万美元，较2021年同期的435.8万美元增长91.4%[8] - 公司2022年六个月期间折旧和摊销费用合计为1,330,221美元[15] - 公司2022年六个月期间利息支出为375,847美元[15] - 公司2022年六个月期间递延所得税收益为233,797美元[15] - 2022年下半年折旧费用为613,247美元，较2021年同期的34,814美元大幅增加[130] - 2022年下半年无形资产摊销费用为716,974美元，较2021年同期的5,597美元显著增长[138] - 2022年下半年经营租赁成本为234,404美元，短期经营租赁费用为1,284,118美元[159] - 2022年12月31日的融资租赁利息支出为9,709美元，较2021年同期的12,059美元有所下降[168] 现金及现金等价物 - 公司2022年12月31日现金及现金等价物为6247万美元，较2022年6月30日的5484.2万美元增长13.9%[5] - 公司2022年12月31日现金及现金等价物期末余额为62,470,005美元[15] - 人民币兑美元汇率波动风险：截至2022年12月31日和2022年6月30日，人民币计价的现金及现金等价物分别为62,458,602美元和53,946,205美元[100] 经营活动现金流 - 公司2022年六个月期间经营活动产生的净现金流入为3,805,834美元[15] - 公司2022年六个月期间投资活动净现金流出为3,468,043美元[15] - 公司2022年六个月期间融资活动净现金流入为9,167,098美元[15] 应收账款 - 公司2022年12月31日应收账款为209.9万美元，较2022年6月30日的87.8万美元增长139.1%[5] - 截至2022年12月31日和2022年6月30日，公司确定所有应收账款均可收回，坏账准备均为0美元[35] - 应收账款净额从2022年6月30日的877,931美元增长至2022年12月31日的2,099,251美元，增幅达139%[119] 商誉及无形资产 - 公司2022年12月31日商誉为1122.3万美元，2022年6月30日无商誉[5] - 无形资产中客户关系价值为7,748,590美元，版权和商标价值为242,556美元[133] - 公司总可识别净资产为2,058,956美元，商誉为3,534,093美元[115] - 公司采用直线法对无形资产进行摊销，软件、养老服务应用程序、版权、商标和客户关系的摊销期为5至10年[45] - 截至2022年12月31日，公司通过定性评估认为商誉的公允价值不低于其账面价值，无需进一步减值测试[48] - 公司2023年至2027年的摊销费用预计为每年1,465,813美元，之后年份为11,337美元，总计7,330,138美元[139] 业务合并及收购 - 公司2022年12月31日止六个月完成多项业务合并，总收购对价合计19,948,542美元，其中11,223,456美元分配至商誉[111] - 收购Zhongrun 75%股权的总对价为2,574,424美元，其中2,000,091美元通过发行普通股支付，574,333美元为现金[110] - 收购Youyou 60%股权确认的可辨认净资产公允价值为329,725美元，非控制权益公允价值131,890美元，商誉2,376,589美元[110] - 收购Chuangying 100%股权中，可辨认无形资产（客户关系）公允价值6,321,792美元，递延税负债(1,580,448)美元[113] - 公司通过发行股票收购Zhongrun 75%股权，交易总价值约11,350,320美元[133] - 公司计划以约559万美元收购Chuangying 100%股权，对价全部以股票支付[136] - 2022年下半年公司完成多项业务合并，总收购对价19,374,209美元，其中11,223,456美元计入商誉[148] 租赁及融资活动 - 公司采用ASC 842会计准则，对超过12个月的租赁确认使用权资产和租赁负债，该准则对财务状况产生重大影响[55] - 截至2022年12月31日，公司经营租赁使用权资产净值为6,150,306美元，较2022年6月30日增加241,069美元[141] - 公司于2021年7月支付2,319,791美元（1500万人民币）获得74英亩农地使用权，租期12.5年[141] - 2022年12月31日经营租赁负债为2,121,053美元，加权平均剩余租期16年，加权平均折现率4.06%[157][158] - 经营租赁付款的未折现现金流总额为2,618,326美元，与折现现金流的差额为497,273美元[164] - 经营租赁负债的折现率分别为：别墅4.1239%，基站塔3.1365%，仓库3.9%[164] - 公司车辆融资租赁负债总额为426,095美元，其中长期部分为366,359美元，当期部分为59,736美元[167][168] - 融资租赁负债的未折现现金流总额为495,531美元，与折现现金流的差额为69,436美元[172] - 公司车辆融资租赁的年利率为4.9%，到期日为2027年12月31日[168] 可转换票据及认股权证 - 公司于2021年12月发行了本金5,275,000美元的可转换票据，年利率8%，包含250,000美元的原始发行折扣[173] - 可转换票据2021的权益部分价值为1,092,460美元，认股权证价值为212,105美元[180] - 公司于2022年5月发行了本金3,170,000美元的可转换票据2022，年利率8%，包含150,000美元的原始发行折扣[182] - 可转换票据2021的发行成本总额为667,920美元，其中392,920美元为佣金[181] - 2022年可转换票据的权益部分和认股权证价值分别为683,393美元和133,372美元，总计816,765美元[188] - 2022年可转换票据的负债部分净账面价值为2,286,153美元，未摊销发行成本为883,847美元[190] - 2021年和2022年可转换票据的负债部分净账面价值总计为4,628,249美元，未摊销发行成本为1,167,899美元[190] - 2021年和2022年可转换票据的权益部分净账面价值总计为1,472,987美元，未摊销发行成本为302,866美元[191] - 2021年和2022年可转换票据的摊销发行成本、债务折扣和利息成本总计为995,753美元[192] - 2021年和2022年可转换票据的有效利率分别为33.10%和34.51%[192] - 公司发行了544,529份认股权证，平均行权价格在0.49美元至2美元之间[196] - 2021年认股权证使用Black-Scholes模型估值，波动率为117%，无风险利率为2.04%[196] - 2022年认股权证使用Black-Scholes模型估值，波动率为129%，无风险利率为0.27%[196] 其他财务数据 - 公司2022年12月31日总资产为1.103亿美元，较2022年6月30日的8049.2万美元增长37.1%[5] - 公司2022年12月31日股东权益为8845.9万美元，较2022年6月30日的6452.9万美元增长37.1%[5] - 公司2022年12月31日短期借款为140.7万美元，2022年6月30日无短期借款[5] - 公司2022年12月31日总资产为88,459,376美元[12] - 预付账款及其他流动资产从2022年6月30日的11,265,410美元下降至2022年12月31日的1,609,293美元，主要由于潜在收购存款减少[120] - 贷款应收款从2022年6月30日的0美元增至2022年12月31日的5,181,680美元，包括向Jianping Guo和Yuwin Group Limited提供的短期无息贷款[128] - 物业、厂房及设备净值从2022年6月30日的4,595,104美元增至2022年12月31日的5,256,814美元，主要由于建筑物及改善支出增加[130] - 2022年12月31日，公司长期存款及其他非流动资产为3,046,462美元，较2022年6月30日的372,501美元大幅增加[147] - 截至2022年12月31日，应付账款及应计费用总额为9,270,526美元，较2022年6月30日的4,598,076美元显著增加[151] - 2022年12月31日客户预付款为2,213,847美元，其中老年护理服务预付款1,950,352美元[155] - 公司在2022年六个月期间获得政府补贴43,616美元，而2021年同期为0美元[84] - 公司于2021年9月将福州福茂的持股从67%降至20%，投资金额为600万人民币（约861,500美元），并于2022年12月以成本价转让该股权[140] 收入来源及确认 - 收入主要来自安装维护、家政服务、老年护理服务、药品销售和教育咨询服务[69] - 老年护理服务收入分为电子手表销售收入和服务收入，分别在不同时点确认[75] - 公司采用ASC 606收入确认标准，对财务报表未产生重大影响[68] - 公司作为主要责任人确认收入，按总额法记录[74][75][79] 汇率风险 - 2022年12月31日和2021年12月31日的年终汇率分别为1美元=6.9646人民币和1美元=6.3757人民币[89] - 人民币兑美元汇率波动风险：截至2022年12月31日和2022年6月30日，人民币计价的现金及现金等价物分别为62,458,602美元和53,946,205美元[100] 会计准则及政策 - 公司采用FASB ASU 2016-13信用损失准则，自2022年7月1日起实施，对合并财务报表无重大影响[105] - 公司计划于2024年7月1日采用ASU 2020-06可转换工具会计准则，预计不会对合并财务报表产生重大影响[106] - 业务合并估值采用收益法、市场法和成本法，关键参数包括折现率、终端现金流预测及行业可比公司倍数[112] - 公司采用三级公允价值层次结构来计量金融工具的公允价值[65][66] - 短期金融资产和负债的账面价值近似于公允价值[67] - 公司在开曼群岛注册，无需缴纳所得税或资本利得税[198]

融资与股权交易 - 公司2021年5月完成IPO，获得净收益约2166万美元，2021年12月发行本金527.5万美元可转换票据，2022年5月发行本金317万美元无担保可转换票据[24] - 2022年6月14日公司子公司以300万元人民币现金和28041992股普通股收购中润55%股权[33] - 2022年9月23日公司股东批准20股合1股，授权股本从5.1万美元增至102万美元[34] - 2021年公司签订多项收购协议，部分未完成交割[55] 股息分配 - 公司目前未向美国投资者支付股息或进行分配，预计在可预见的未来也不会支付[27] - 中国企业向非中国居民企业支付股息适用10%预扣税，中国大陆与香港税收协定下，支付给香港企业的股息预扣税可降至5% [28] - 中国子公司分配股息基于可分配收益，需按规定提取法定储备金，至少10%的税后利润，直至储备金达到注册资本的50% [29] - 2016年四季度后中国实施资本控制措施，未来公司中国子公司的股息和其他分配可能受到更严格审查[31] - 公司股价波动大，短期内不计划支付股息[44] - 公司预计在可预见未来不支付现金股息，股东投资回报可能完全依赖股价升值[183] VIE结构与合规 - 公司于2021年10月解散VIE结构，法律顾问认为未来因先前VIE结构面临处罚的风险极小[17] - 公司注册会计师事务所TPS Thayer, LLC不受PCAOB无法检查或调查的限制，但未来若有变化，公司进入美国资本市场可能受限[20] - 截至年报日期，公司中国子公司无需额外许可证或执照，仅需常规营业执照[21] - 因公司普通股在修订的《网络安全审查办法》生效前在纳斯达克上市，且不构成在线平台运营者，无需进行网络安全审查，但存在不确定性[22] 公司运营风险 - 投资公司股票风险高，公司运营受中美法规和关系变化影响[36] - 公司面临业绩、客户、竞争、管理等多方面风险[38] - 公司业务依赖客户服务和客户、服务提供商留存，否则业务将受影响[46][48] - 中国家电和家政服务行业竞争激烈，公司需多方面提升竞争力[52] - 公司增长依赖中国经济、行业需求及多方面能力，扩张可能带来管理挑战[54][56] - 未来战略联盟或收购可能对公司业务、声誉和业绩产生不利影响[58] - 公司扩张至新服务、技术和地区可能面临新挑战和竞争风险，新业务盈利能力可能低于旧业务[60] - 收购新资产和业务可能分散管理层精力、转移资源，还可能产生大量现金支出、股权稀释、商誉减值等问题[59] - 若营销活动效果不佳、获客成本或服务成本增加，公司经营业绩和财务状况将受不利影响[61] - 若高级管理层无法有效合作或离职，公司业务可能严重中断，还可能导致客户、技术和人员流失[66] - 终端客户或服务提供商不付款，若应收账款回收困难，将影响公司收入和盈利能力[67] - 在线平台功能出现问题、无法及时升级，或基础设施容量不足，将影响公司收入和客户留存[70][72] - 公司运营依赖中国互联网和电信网络，网络故障、费用上涨等会影响公司业务和成本[73] - 若无法保护知识产权，公司竞争优势和业务将受损，品牌价值可能被稀释[74] 疫情影响 - 2020年2月公司业务表现较2019年2月下降约98%，主要受COVID - 19和春节假期延长影响[83] - 2020年2月公司继续为商店、办公室和部分居民区提供清洁服务，但暂停了家庭清洁及家电维修服务[84] - 新冠疫情不确定性或使公司缩减或暂停运营，若疫情未短期有效控制，公司业务和财务状况或受重大不利影响[85] 成本与财务状况 - 公司在2022、2021和2020财年的销售和营销费用分别为11989918美元、10279274美元和7514211美元，预计将继续投入大量资金用于获客和留客[62] - 中国劳动力成本上升，若公司无法控制或转嫁成本，财务状况和经营业绩或受不利影响[86] - 公司无商业保险，未投保的业务中断或导致成本增加和资源转移，影响经营业绩和财务状况[87] - 公司财务报告内部控制存在重大缺陷，若未整改或致财务信息不可信和股价下跌[89][90] - 公司不再符合“新兴成长公司”资格后，合规成本将增加，寻找合格董事和高管或更难[91][92] 法规政策影响 - 开曼群岛新经济实质立法对公司长期影响尚不确定[93] - 中国政府对公司业务有重大监督和干预权，政策变化或影响公司业务、财务和证券价值[95][96][97][98][99][100][101][102] - 中美法规变化或关系紧张，可能影响公司业务、融资能力和股价[104][105] - 中国法律解释和执行存在不确定性，行政和法律程序或导致成本增加和资源分散[106] - 公司通过海外发行股权证券获得外部融资的能力可能受到负面影响[108] - 若《管理规定》和《办法》按当前形式生效，公司需在规定过渡期内向中国证监会进行必要的注册备案[111] - 公司控股结构可能被中国监管机构认定不合法，导致运营和证券价值发生重大不利变化[112] - 遵守中国新的数据安全法等法律法规可能带来高额费用，影响公司业务[113] - 修订后的《网络安全审查办法》将数据处理活动的网络安全审查范围扩大到拥有超100万用户个人信息的运营商[116] - 《个人信息保护法》规定严重违规将处以最高5000万元人民币或上一年度年收入5%的罚款[119] - 遵守中国网络安全法和数据安全法可能增加服务成本，改变运营方式或阻碍服务提供[120] - 公司注册用户超200万，若《网络安全审查办法（修订征求意见稿）》生效，不确定是否需进行网络安全审查[121] - 中国法律法规使外国投资者收购中国公司程序复杂，可能影响公司通过并购扩张业务的能力[122] - 公司认为根据《并购规则》无需向中国证监会申请向外国投资者发行普通股的批准，但存在不确定性[129] - 现行网络安全审查措施不适用于公司及其子公司，因其在措施生效前已在纳斯达克上市，但措施解读和实施仍存在不确定性[131] - 公司可能无法满足未来海外融资活动的新监管要求，面临数据隐私等更严格要求，虽目前未收到相关问询等，但监管结论可能与法律顾问不同[134][135] - 中国居民投资境外公司的法规可能使公司中国居民实益拥有人或中国子公司面临责任或处罚，限制注资和利润分配能力[136] - 公司中国居民股东正按规定申请境外投资登记，但无法确保所有股东及时完成登记，否则可能影响公司业务和财务状况[138] - 境外控股公司向中国实体贷款和直接投资受法规限制，公司无法确保及时完成政府登记或获得批准，可能影响业务资金支持[140][143] - 违反外汇管理规定的相关通知可能导致行政处罚，限制公司向中国子公司转移外汇的能力，影响业务资金和扩张[142] - 违反中国员工股权激励计划法规，参与者或公司可能面临罚款等制裁，且登记存在不确定性，可能限制激励计划支付和资金分配[145][146] 税收影响 - 若公司被认定为中国税收居民企业，需按25%的税率就全球收入缴纳中国企业所得税，这可能大幅降低盈利能力和现金流[152][153] - 中国外商投资企业向境外母公司分配经营利润，预提所得税税率为10%，若香港居民企业持有中国公司超过25%股权，税率可降至5%[154] - 非居民企业间接转让中国应税资产，若无合理商业目的且旨在避税，可能被视为直接转让，收益需缴纳中国企业所得税，税率为25%或10%[158] 汇率影响 - 公司净收入以人民币计价，人民币在经常项目下可兑换，资本项目下受限制，未来相关部门可能限制或取消经常项目购汇能力[161] - 2005 - 2008年人民币兑美元升值超20%，2015年8月11 - 13日，人民币兑美元分别贬值1.9%、1.6%和1.1%，汇率波动可能导致外汇损失[162] - 公司营收和成本基本以人民币计价，人民币大幅重估可能对以美元报告的经营业绩和财务状况产生重大不利影响[163] 股东权益与公司治理 - 公司主要在中国运营，多数高管和董事居住在美国境外，公众股东保护自身利益可能面临困难[164] - 美国对在中国有重大业务的上市公司监管审查增加，若PCAOB无法完全检查审计工作，公司证券交易可能被禁止，甚至被摘牌[166] - 2020年12月美国颁布《外国公司问责法案》，若上市公司审计师连续三年未接受PCAOB检查，SEC将禁止其证券在美国证券交易所交易[168] - 2021年6月美国参议院通过《加速外国公司问责法案》，若生效，将要求SEC禁止审计师连续两年未接受PCAOB检查的发行人证券在美国证券交易所交易[166] - 若公司被SEC认定为需提交文件和披露信息的发行人，每年需承担额外合规成本；若被认定有三个连续“非检查”年，其证券将被禁止在美国交易；若AHFCA法案生效，禁止交易或摘牌时间将从三年减至两年[172] - 公司审计机构TPS Thayer, LLC总部位于美国，接受PCAOB定期检查，审计工作底稿存于美国可供检查，但未来若PCAOB无法检查，公司证券交易将被禁止[174] - 公司普通股交易价格过去和未来可能高度波动，受市场、行业、公司业绩、监管等多种因素影响[178][179][180] - 若证券或行业分析师不发布研究报告、发布不准确或不利报告、停止覆盖公司，公司普通股市场价格和交易量可能下降[182] - 公司是开曼群岛注册公司，股东获得的某些判决可能无法执行，股东通过美国法院保护权利的能力可能受限[185][186] - 开曼群岛公司股东无普遍权利检查公司记录或获取股东名单，公司董事可自行决定是否及在何种条件下允许股东检查[189] - 公司作为外国私人发行人，可豁免美国证券规则和法规中适用于美国国内发行人的某些规定，向SEC提交或提供的信息不如美国国内发行人广泛和及时[191][192] - 公司可豁免纳斯达克某些公司治理要求，遵循开曼群岛治理实践，股东可能无法享受纳斯达克市场规则某些公司治理要求带来的好处[193][195] - 公司高管和大股东签订投票协议，集中所有权和投票权，增加对股东决策的影响力[195] - 公司董事长兼首席执行官谢文山通过E - home Group Limited间接持有约30.43%已发行普通股，加上Lucky Max Global Limited委托投票的14.61%股份，谢文山目前对约45.04%已发行普通股拥有投票权[196] - 非美国公司在应税年度内若75%以上的总收入为被动收入，或50%以上的季度平均资产价值由产生被动收入的资产构成，则被认定为被动外国投资公司（PFIC），公司预计本应税年度不会成为PFIC，但无法保证[197][198] - 若公司在某应税年度成为PFIC，美国投资者持有公司普通股可能面临不利的美国联邦所得税后果[199] 其他风险 - 公司声誉和品牌受损或未能提升品牌知名度，可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[200] - 无法吸引、招募、培训、发展和留住合格人员或充足劳动力，同时控制劳动力成本，公司业务可能受到重大不利影响[203] - 无法开发现有服务的增强功能和新特性或符合要求的新服务以跟上技术发展，公司业务将受损[205] - 第三方声称公司侵犯其知识产权，可能导致重大成本并严重损害公司业务和经营成果[207] - 网络安全事件可能对公司业务和经营成果产生负面影响[208] 公司基本信息 - 公司于2018年9月24日在开曼群岛注册成立，作为中国业务的控股公司[210][211] - 公司主要行政办公室位于中国福州市鼓楼区杨桥路东百中心B座东塔楼18层，电话号码为( + 86) 591 - 87590668[210] 资金转移 - 截至2022年6月30日，公司通过E - Home HK向E - Home Pingtan转移约710万美元，向E - Home HK发送约1471万美元[24] 子公司股息限制 - 公司很大程度依赖中国运营子公司的股息和股权分配来满足境外现金和融资需求[147][148] - 中国子公司需每年将至少10%的净利润存入法定储备金，直至累计金额达到注册资本的50%，且弥补亏损后才能分配利润，限制了向公司转移资产的能力[149] - 中国子公司支付股息的能力受限，可能影响公司获取运营现金，进而影响投资、收购、向股东支付股息等业务开展[150]

财务数据 - 2021财年总营收为7452.5434万美元，较2020财年的4620.0949万美元增长约61.31%[20] - 2021财年净利润为639.9899万美元，较2020财年的564.8008万美元增长约13.31%[20] - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物为5241.0472万美元，较2020年的2502.2199万美元增长约109.45%[21] - 截至2021年6月30日，总资产为7435.4798万美元，较2020年的4094.9191万美元增长约81.58%[21] - 2020年2月公司业务表现较2019年2月下降约98%[68] - 2019财年至2020财年收入从约5115万美元降至约4620万美元，降幅约9.67%，净收入从约1017万美元降至约565万美元，降幅约44.48%[69] - 2020财年至2021财年收入从约4620万美元增至约7453万美元，增幅约61.31%，净收入从约565万美元增至约640万美元，增幅约13.31%[69] - 2019 - 2021财年分别收到服务订单96.4万、83.5万和139.366万单[186] - 截至2021年6月30日，注册会员超280万，其中约185万会员使用过服务[188] - 2020财年总营收约4620万美元，较上一年下降约9.67%；2021财年营收和净利润分别增长61.31%和13.31%[191] - 家电安装和维护服务2020财年收入约3222万美元，较上一年下降20.36%；2021财年收入约5155万美元，增长59.98%[203] - 2021财年家政服务客户约54.45万，2020财年约20.9万[204] - 2020财年家政服务收入约为1170万美元，较2019财年的约1051万美元增长约11.42%，即约120万美元[207] - 2021财年家政服务收入约为1679万美元，占总收入的22.53%，较2020财年的约1170万美元增长约43.47%，即约509万美元[207] - 2019年2月开始老年护理服务测试运营，2020财年该业务收入约206万美元，2021财年约604万美元[208] 公司面临的风险 - 公司面临业绩、客户、竞争、管理等方面的风险，可能影响业务和财务状况[24] - 中国政府干预、中美法规变化等可能对公司业务、股价和融资能力产生不利影响[25] - 公司业务受隐私和数据保护法规影响，合规可能带来高额费用[26] - 公司未来海外融资活动可能需获中国证监会等监管机构批准[26] - 汇率波动可能导致外汇损失，降低投资价值[27] - 股东因公司运营地和高管所在地问题，可能面临权益保护和权利行使困难[28] - 美国对在华有重大业务的上市公司监管审查增加，或使公司业务、股价和声誉面临不确定性，若审计工作不符合PCAOB要求，证券交易可能被禁或被摘牌[29] - 公司普通股交易价格波动大，短期内不计划支付股息，投资者回报依赖股价上涨[30] - 公司业务成功取决于提供优质服务和良好客户体验的能力，若服务不佳，将损害声誉并导致客户流失[31][32][33][34] - 公司依赖外部服务提供商，其服务中断或延迟会损害业务和声誉[35] - 中国家电和家政服务行业竞争激烈，公司需在多方面提升竞争力以避免市场份额流失和亏损[36][37] - 未来战略联盟和收购可能对公司业务、声誉和经营业绩产生重大不利影响，整合新资产和业务也需大量管理精力[42][43] - 公司拓展新服务、技术和地理区域可能面临新挑战和竞争风险，盈利能力可能低于现有业务[44] - 公司成功依赖高级管理层的持续服务，若他们无法有效合作或离职，可能严重扰乱业务[50][51] - 公司依赖服务提供商向终端客户提供服务及应收账款回收，终端客户或服务提供商不付款可能影响收入和盈利能力[52][53] - 在线平台功能变化、中断或无法及时升级会影响收入，托管软件缺陷或中断会导致服务中断，失去客户[55][56] - 公司运营依赖中国互联网和电信网络，网络故障或成本上升会影响业务[58] - 无法保护知识产权会损害公司竞争优势和业务[59] - 信息系统中断会影响公司未来运营和业务结果[61] - 接受多种支付方式使公司面临第三方支付处理风险，可能增加成本和面临罚款[62] - 公司内部控制存在重大缺陷，若无法整改可能影响财务报告准确性和投资者信心[74][75] - 公司不再符合“新兴成长型公司”资格后，合规成本将增加，难以预测额外成本金额和时间[76][77] - 开曼群岛新经济实质立法可能对公司产生不利影响，目前无法确定长期影响[78] - 中国政府可能干预公司运营，影响公司业务、财务状况和股价[80][81][82][83] - 中美法规变化或关系恶化可能影响公司业务、融资能力和股价[84][85][87] - 中国法律法规解释和执行存在不确定性，行政和诉讼程序可能耗时且成本高[88] - 中国政府加强对海外上市中资公司监管，可能影响公司海外股权融资能力[89][90] - 公司需遵守复杂的数据隐私和保护法规，合规成本可能较高[92] - 中国新《数据安全法》规定违规最高罚款500万元人民币[93] - 《网络安全审查办法（修订草案征求意见稿）》将审查范围扩大到拥有超100万用户的运营商，公司微信平台注册用户超200万，不确定该草案影响[95] - 《个人信息保护法》规定严重违规最高罚款5000万元人民币或上一年度年收入的5% [96] - 遵守中国网络安全法和数据安全法可能大幅增加公司服务成本，改变运营方式，甚至影响业务开展，违规可能损害声誉、面临处罚并影响财务状况[97] - 公司通过微信平台的注册用户超200万，若《网络安全审查办法（修订草案征求意见稿）》生效，公司可能需进行网络安全审查，否则影响普通股交易价格[99] - 中国法律法规使外国投资者收购中国公司程序复杂，可能影响公司通过并购扩张业务和维持市场份额[100] - 《关于外国投资者并购境内企业的规定》要求境外特殊目的公司海外上市需获中国证监会批准，但适用范围存在不确定性[101] - 公司认为按现行法规无需向中国证监会申请向外国投资者发行普通股的批准，但法规解释和实施存在不确定性[107] - 中国监管机构将加速海外证券发行和上市相关规则制定，更新数据安全等法规，公司未来海外融资可能面临更严格要求[108] - 中国居民投资境外公司的法规可能使公司中国居民实益拥有人或中国子公司面临责任或处罚，限制注资和利润分配[111] - 《关于境内居民通过特殊目的公司境外投融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》要求中国居民设立或控制境外实体需登记，未登记可能影响公司业务[112] - 公司中国居民股东正按规定申请境外投资登记，但无法确保所有股东及时合规登记，否则影响公司业务和财务状况[113] - 境外控股公司向中国子公司提供资金受法定限制，需向相关部门登记或备案[115] - 外汇管理局19号文和16号文或限制公司向中国子公司转移外币的能力，影响公司流动性和业务扩张[116] - 公司无法保证能及时完成对中国子公司未来贷款或注资所需的政府登记和审批，可能影响公司流动性和业务扩张[117] - 公司及其中国居民董事、高管和员工参与股权激励计划需向外汇管理局登记，未完成登记可能面临罚款和法律制裁[118] - 公司依赖中国运营子公司的股息和其他股权分配来满足离岸现金和融资需求，子公司债务和法规可能限制其向公司支付股息的能力[119] - 中国法律要求E - Home WFOE及其中国子公司每年将至少10%的净利润存入法定储备金，直至累计金额达到注册资本的50%，这限制了子公司向公司转移资产的能力[120] - 公司可能被视为中国税收居民企业，需按25%的税率就全球收入缴纳中国企业所得税[122] - 中国子公司向境外子公司分配利润需缴纳10%的预扣税，若香港子公司持有中国子公司超过25%的股权，税率可降至5% [123] - 公司无法保证能享受税收协定规定的优惠预扣税率[125] - 非中国居民企业间接转让中国应税资产可能被视为直接转让，需缴纳中国企业所得税，税率可能为25%或10% [127] - 公司在涉及中国应税资产的交易中面临不确定性，可能需承担申报义务或税款，这可能对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响[128] - 公司净收入以人民币计价，未来净收入和现金流也多为人民币，外汇兑换限制或影响公司境外业务资金使用和外币分红支付[130] - 人民币兑美元汇率波动大，2005 - 2008年升值超20%，2015年三天分别贬值1.9%、1.6%、1.1%，汇率波动或致外汇损失和投资价值降低[132] - 公司营收和成本多以人民币计价，人民币大幅重估或影响公司运营结果、财务状况及普通股价值和股息[133] - 公司主要运营在中国，多数高管居住在美国境外，股东保护自身利益和行使权利可能存在困难[134] - 美国对在美上市中概股监管审查增加，若审计师未被PCAOB检查，公司证券可能被禁止交易或摘牌[136][138][139] - 公司普通股交易价格高度波动，受市场、行业、公司业绩、汇率等多种因素影响[141][142][143] - 若证券或行业分析师不发布研究报告或发布不准确、不利报告，公司普通股市场价格和交易量可能下降[145] - 公司预计在可预见未来不支付股息，股东投资回报依赖股价上涨[146] - 公司董事会对是否分红有完全决定权，未来分红的时间、金额和形式取决于多种因素[147] - 公司在开曼群岛注册，股东获得的某些判决可能无法执行，通过美国法院保护权利的能力可能受限[148][149] - 公司面临成为被动外国投资公司（PFIC）的风险，虽当前预计本纳税年度不会成为PFIC，但无法保证未来不会[160][161] - 公司声誉受损、无法吸引和留住人才、无法开发服务新功能、面临知识产权侵权指控、遭遇网络安全事件等，均可能对业务和经营成果产生重大不利影响[163][166][168][170][171] 公司收购与业务调整 - 2021年公司签订多项收购协议，包括收购福州四洁清洁服务有限公司51%股权等，但部分收购尚未完成[39] - 2021年公司签订多项股权收购协议，包括福州四洁清洁服务有限公司51%股权等，但部分尚未完成交割[190] - 2021年10月公司决定不开展增值电信业务并解散VIE结构，E - Home WFOE收购E - Home Pingtan和Fuzhou Bangchang的全部股权[177] - 2021年9月15日，公司将福州富茂健康科技有限公司的持股比例从67%降至20%[178] 公司运营与市场 - 公司在广告和品牌推广上投入大量资金，2019 - 2021财年销售和营销费用分别为410.196万美元、751.4211万美元和1027.9274万美元，未来预计继续投入[46] - 公司是福州的家政服务公司，业务覆盖中国21个省份，服务包括家电服务、家政服务和养老服务[184] - 公司与超2600个个人和服务商店合作提供家电服务，与超2800名清洁工和保姆合作提供家政服务[184] - 约90%的客户为城市居民，特别是白领[205] - 公司拥有超2800名清洁工和保姆提供家政服务[205] - 公司按每小时40元人民币（约6.26美元）的标准向服务提供商支付月工资，服务提供商每月工作约120小时[206] - 老年护理服务主要针对60岁以上老年人群体[208] - 公司与老年协会合作开发基于互联网的居家老年护理服务项目[208] - 公司开发了可定制智能手表，其制造外包给广州100ecare Technology Ltd. [208] - 广州100ecare为公司提供技术服务，使公司能接收客户的实时身体状况数据[208] 公司股权与治理 - 公司董事长兼首席执行官谢文山通过E - home Group Limited拥有约30.43%已发行普通股，Lucky Max Global Limited拥有约14.61%已发行普通股，二者达成投票协议后谢文山可支配约45.04%已发行普通股的投票权[159] - 公司董事长兼首席执行官通过持股和投票安排，对约45.04%的流通普通股拥有投票权[182] - 公司于2018年9月24日在开曼群岛注册成立，作为中国业务的控股公司[174] - 2018年10月16日在香港成立全资子公司E - Home Household Service Holdings Limited，该子公司持有2018年12月5日在中国成立的E - Home WFOE的全部股权[175] - 公司于2021年5月14日在纳斯达克资本市场开始交易，5月18日完成首次公开募股，发行5,575,556股普通股，发行价为每股4.50美元[176] - 公司作为开曼群岛豁免公司，股东无一般权利查阅公司记录或获取股东名单副本，董事有权决定是否及在何种条件下允许股东查阅[152] - 公司作为外国私人发行人，可豁免美国证券规则和法规的某些规定，包括无需提交10 - Q季度报告和8 - K当前报告等[154] - 公司需在每个财年结束后四个月内提交20 - F年度报告，可按季度发布财报新闻稿并向美国证券交易委员会提交6 - K报告[155]

收入和利润表现 - 2020财年总营收为46,200,949美元，较2019财年的51,149,326美元下降约9.7%[17] - 2020财年营业利润为7,470,682美元，较2019财年的13,721,517美元大幅下降约45.6%[17] - 2020财年净利润为5,649,451美元，较2019财年的10,233,775美元下降约44.8%[17] - 公司截至2020年6月30日财年收入从约5115万美元降至约4620万美元，下降约9.67%[75] - 公司截至2020年6月30日财年净收入从约1017万美元降至约565万美元，下降约44.48%[75] - 2020财年收入约为4620万美元，较2019财年的约5115万美元下降约9.67%；净利润从2019财年的约1017万美元下降至约565万美元，降幅约44.48%[199] - 2019财年收入从2018财年的约4581万美元增长至约5115万美元，增幅约11.66%；净利润从约969万美元增长至约1017万美元，增幅约4.95%[199] 成本和费用表现 - 2020财年销售和营销费用为7,514,211美元，较2019财年的4,101,960美元增长约83.2%[33] - 2020财年总营业费用为8,629,195美元，较2019财年的5,656,483美元增长约52.5%[17] - 2018财年销售和营销费用为5,008,263美元，2019财年为4,101,960美元，同比下降约18.1%[33] 业务运营数据 - 截至2020年6月30日财年，公司服务订单量约为83.5万单，较2019财年的约96.4万单下降约13.38%[195] - 截至2020年6月30日，公司注册会员数超过201万，其中约150万会员使用过服务；注册会员数从2019年6月30日的约162.9万增长至2020年6月30日的超过200万[197] - 公司拥有超过2500名个人和服务店合作伙伴提供家电服务，以及超过2300名清洁工和保姆提供家政服务[193] - 公司业务覆盖中国32个省份，通过网站和微信平台"e家快服"运营[193] - 公司目前拥有约380名员工支持运营[194] - 家政服务当前标准收费约为每小时50元人民币（约7.56美元），最低服务时长为4小时；2020财年服务约20.9万客户，2019财年服务约21.5万客户[213] - 公司目前拥有超过2300名清洁工和保姆提供家政服务，约90%的客户为城市居民，特别是白领[214] - 公司与中国超过2600名个人和服务店有合作，通常公司获得服务费的约40%，服务提供商获得约60%[209] - 服务提供商通常在订单服务完成后的30至40天内收到客户付款的约70%[206] 各业务线表现 - 安装和维护服务收入在2020财年下降约20.20%至32,435,217美元，2019财年收入为40,644,254美元；该业务收入在2019财年较2018财年的42,206,282美元下降约3.70%[212] - 安装和维护服务收入占总收入比例在2020财年、2019财年和2018财年分别约为79.46%、92.13%和92.13%[212] - 公司近期推出养老服务和智能社区服务，截至2020年6月30日相关收入有限[194] 财务健康状况 - 截至2020年6月30日，现金及现金 equivalents 为25,022,199美元，较2019年同期的23,229,372美元增长约7.7%[18] - 截至2020年6月30日，总资产为40,949,191美元，较2019年同期的37,254,104美元增长约9.9%[18] - 截至2020年6月30日，股东权益为32,728,325美元，较2019年同期的28,164,960美元增长约16.2%[18] 市场竞争与运营风险 - 公司面临中国市场竞争激烈风险，竞争对手可能拥有更多财务、技术等资源[26] - 公司依赖第三方服务提供商提供几乎所有现场服务，服务中断可能导致业务中断、客户不满和收入损失[47][48] - 公司面临中国劳动力成本持续上涨的压力，包括工资和法定员工福利[77] - 公司依赖中国有限的电信服务提供商和互联网基础设施，存在服务中断风险[79] - 公司业务可能受到中国经济或全球经济严重或长期低迷的不利影响[70] - 公司2020年2月业务表现因新冠疫情和春节假期延长，较2019年2月下降约98%[74] 信用与支付风险 - 若最终客户拒付或服务提供商未汇款，公司可能产生重大坏账核销，对收入和盈利能力产生不利影响[51] - 公司接受多种支付方式（如微信支付、支付宝），面临欺诈风险、交易费用增加和合规问题，可能影响利润率[65] 技术与数据安全风险 - 网络攻击可能导致数据泄露、系统中断、声誉损害和销售损失[63] - 信息系统中断可能影响客户服务订单管理和业务运营[61][62] - 知识产权保护不足可能损害公司竞争优势，中国知识产权执法存在风险[58] 法律与监管风险 - 公司通过VIE结构在中国开展业务，若该结构被认定不合规，可能面临处罚或失去对VIE的控制权[88][90][93] - 公司计划未来从事电信相关业务，但受限于外资持股不得超过50%的规定[89] - 中华人民共和国外商投资法于2020年1月1日生效，但未提及可变利益实体结构，其合法性存在不确定性[100] - 公司的业务、财务状况和经营业绩可能受到中国政府政治和经济政策变化的重大不利影响[105][108] - 海外上市可能需获得中国证券监督管理委员会的事先批准，相关规定存在不确定性[112][113] - 若审计师连续三年无法接受PCAOB检查，公司证券可能被禁止在美国交易所交易[149] - 美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）获取审计工作文件的新的上市标准过渡期至2022年1月1日[150] - 任何由此产生的行动、程序或新规则可能对公司等在美国上市的中国发行人的上市和合规状态产生不利影响[150] 公司治理与内部控制 - 公司截至2020年6月30日的财务报告内部控制存在重大缺陷且无效[81][82] - 合并可变利益实体的股东（包括董事长兼首席执行官Wenshan Xie和首席营销官兼董事Chenan Yang）可能存在利益冲突[103] - 公司作为上市公司将产生显著增加的合规成本，特别是在失去“新兴成长公司”资格后[84][85] - 公司作为开曼群岛豁免公司，股东无普遍权利查阅公司记录或股东名册[166] - 公司作为外国私人发行人，豁免于美国国内发行人适用的部分季度报告（10-Q）和当期报告（8-K）的申报要求[169] 资本结构与融资 - 未来可能需要额外资本，增发股票可能导致股东稀释，产生债务会增加偿债义务[66][67] - 公司不预期在可预见的未来支付任何现金股息[157][158] - 公司首次公开发行后普通股流通数量预计为33,555,556股（包括新发行的5,555,556股），若承销商全额行使超额配售权则为34,222,223股（包括新发行的6,222,223股）[162] - 公司董事长兼首席执行官通过E-home Group Limited持有公司约36.50%的已发行普通股[174] - E-home Group Limited与Lucky Max Global Limited签订投票协议，使其拥有合计约54.02%的投票权[174] - Lucky Max Global Limited持有公司约17.52%的已发行普通股[174] - 公司股权结构显示董事长兼首席执行官通过E-home Group Limited持有约36.50%的已发行普通股，并通过投票协议控制Lucky Max Global Limited持有的约17.52%股份，总计控制约54.02%的投票权[184] 税务相关风险 - 公司面临潜在的重大不利税务后果，包括转让定价调整[95] - 公司若被视为中国税收居民企业，其全球收入可能需按25%税率缴纳企业所得税[134] - 中国子公司向境外子公司支付股息的标准预扣税率为10.0%[137] - 若香港居民企业持有中国公司超过25.0%股权，预扣税率可降至5.0%[137] - 间接转让中国应税资产，若被认定无合理商业目的，收益可能需缴纳10%或25%的中国企业所得税[140] - 公司的财务业绩可能受到中国税收法规变化的不利影响[108] 外汇与资金流动风险 - 公司面临货币兑换限制，资本项下外汇交易仍需获得批准或进行登记[142] - 人民币兑美元汇率在2005年后三年内升值超过20%，2015年至2016年底贬值约10%[143] - 公司所有收入和绝大部分成本以人民币计价，汇率波动可能对公司业绩和股息价值产生重大不利影响[144] - 中国居民股东正在根据汇发[2014]37号文（Circular 37）和汇发[2015]13号文（Circular 13）申请境外投资外汇登记[118] - 未能完成外汇登记可能导致公司中国子公司被禁止向境外母公司分配利润以及进行后续跨境外汇活动[117] - 根据汇发[2015]19号文（Circular 19），外商投资企业外币注册资本结汇所得人民币资金不得用于向非关联企业发放贷款[123] - 公司作为境外控股公司向中国子公司提供贷款需在外汇管理局当地分支机构登记[122] - 资本注入中国子公司需在外商投资综合管理信息系统备案并向其他中国政府机构登记[122] - 公司依赖E-Home WFOE和VIE子公司的股息及其他股权分配来满足境外现金和融资需求[130] VIE结构及相关安排 - 公司通过VIE架构控制两家中国可变利益实体，包括平潭易家和福州邦昌，并合并其财务报表[185] - 公司依赖与合并可变利益实体及其股东的合同安排来运营业务[96][97] - 公司所有收入均归属于合并可变利益实体[97] - 公司可依据独家期权协议，要求股东将其在可变利益实体的全部股权转让给公司指定的中国实体或个人[99][104] - 合同安排受中国法律管辖，争议通过在中国仲裁解决[98] - 公司注册资本变动或资产处置超过人民币1000万元（约145万美元）需经WFOE事先书面同意[192] - 公司VIE架构下独家期权协议规定股权购买价格为人民币10元（约1.45美元），或适用中国法律允许的最低价格[192] - 公司合同安排中重大合同定义为价格超过人民币50万元（约72,722美元）的合同[192] 利润分配与储备金政策 - E-Home WFOE需将每年净利润的至少10%拨入法定储备金，直至累计金额达到其注册资本的50%[131] - 法定储备金和注册资本不计入可分配现金股利的留存收益[131] - E-Home WFOE在弥补所有往年亏损前不得分配利润[131] - E-Home WFOE的利润分配需经其执行董事和股东批准后方可生效[131] 战略发展与投资风险 - 未来战略联盟或收购可能导致大量现金使用、股权稀释、商誉减值和未知负债[42][43] - 扩展新服务（如老年护理）和地区面临经验有限、技术挑战和盈利能力较低的风险[44][45] 保险与责任风险 - 公司目前没有任何商业责任险或业务中断险[78] 潜在投资分类风险 - 公司存在被认定为被动外国投资公司（PFIC）的风险，若被动收入占比超过75%或被动资产占比超过50%[178] 市场交易风险 - 公司股票交易价格可能高度波动，影响因素包括人民币与美元之间的汇率波动等[154]