医疗保险和社会保险调查结果 - 80%尚未加入医疗保险的美国人担心该计划未来无法为他们提供服务 其中千禧一代最为悲观 [4] - 76%受访者低估或不清楚退休后平均医疗成本 40%预期花费不超过10万美元 但实际平均成本接近20万美元 [4] - 34%受访者不愿通过增税或削减福利来维持医疗保险 30%愿意削减现有受益人福利 24%愿意增加工资税 [4] 社会保险认知偏差 - 80%未参保者担心社会保险不可持续 婴儿潮一代担忧比例最低(68%) 千禧一代最高(85%) [4] - 28%低估获得社会保险所需工作年限 26%高估年限 26%不清楚 仅20%正确选择10年标准 [4] - 47%低估平均月度社会保险支付金额(约2000美元) 35%高估 仅17%回答正确 [4] - 54%认为社会保险偿付能力将维持至2033年后或不确定 17%预期可持续至2050年后 [4] 公众态度与行业洞察 - 78%受访者对医疗保险持正面看法 但81%仍担忧退休医疗费用 [4] - 73%对社会保险持积极态度 [4] - 行业专家强调需建立退休医疗成本现实预期 建议通过专业理财规划优化保障方案 [3] 调查背景与公司信息 - 调查由eHealth与Retirable联合开展 2025年6月采集1111份样本 误差幅度±3% [6] - eHealth运营在线健康保险市场 连接180余家保险公司 提供25年保险经纪服务 [7] - Retirable专注退休规划平台 提供投资/计划/支出全周期服务 2019年由CFP专业人士创立 [9]

业绩总结 - 2023年GAAP总收入为4.53亿美元，非GAAP总收入为4.05亿美元[76] - 2023年第四季度实现了正的经营现金流[8] - 2023年第四季度的调整EBITDA为2400万美元，预计2024年将达到3400万美元[49] - 2023年累计调整后的EBITDA改善为3700万美元[43] - 2023年累计现金流改善为1.56亿美元[43] - 2023年第四季度，eHealth的自由现金流为-170万美元[75] - 2023年第四季度，GAAP净亏损为2800万美元[76] 用户数据 - 2023年第四季度，Medicare Advantage的客户生命周期价值（LTV）为1151美元，较2021年第四季度增长了13.2%[71] - 2023年第四季度，Medicare Advantage的客户获取成本（CAC）为1.5倍，较2021年第四季度增长了36.4%[67] 未来展望 - 预计2023年至2026年期间，收入年复合增长率（CAGR）为8-10%[8] - 2024年总收入指导范围为4.7亿至4.95亿美元[43] - 2024年全年的GAAP净亏损预期在3650万美元至2200万美元之间[77] - 2024年全年的调整后EBITDA预期在750万美元至2500万美元之间[77] - 预计到2025年3月的滚动12个月内实现正自由现金流[8] 成本与效率 - 通过业务转型，已从成本结构中削减超过1亿美元[10] - 2023年员工参与度在员工调查中提高了5个百分点，达到74%[64] 资产与负债 - 目前的佣金应收账款余额为8.32亿美元，企业价值为3.65亿美元[52] - 截至2024年6月30日，eHealth的企业价值为市场资本化、短期债务和可转换优先股的当前应计价值之和，减去现金、现金等价物和短期可交易证券[57]

公司荣誉 - eHealth被Great Place To Work和Fortune杂志评为2025年德克萨斯州最佳工作场所之一，排名第25位 [1] - 评选基于对近116,000名员工的调查，评估公司在建立信任和提供积极体验方面的表现 [2][5] - 公司首席人力资源官Jana Brown强调远程优先策略在全国范围内的卓越工作环境 [3] 评选标准 - 参选公司需获得Great Place To Work认证，拥有至少10名美国员工且总部位于德克萨斯州 [4][5] - 调查覆盖130万美国员工，代表840万美国工人，最终116,000份反馈用于排名 [5] - 评选关注员工体验的全面性，包括不同角色和层级的积极成果 [3][5] 公司业务 - eHealth是一家领先的在线私人健康保险市场，运营25年，服务数百万美国人 [4] - 平台提供超过180家健康保险公司的产品，包括全国性和区域性公司 [4] - 消费者可通过网站或持牌保险顾问获取服务，匹配需求与可负担的保险方案 [4] 行业背景 - Great Place To Work拥有30多年职场文化研究经验，通过专有平台评估员工体验 [7] - Fortune以权威商业报道和榜单著称，如财富500强和最具影响力女性榜单 [9] - 两家机构通过严格基准衡量企业表现，推动行业标准 [9]

公司业绩表现 - 公司2025年第一季度调整后每股亏损8美分，较Zacks共识预期的41美分亏损有所收窄，且较去年同期的79美分亏损显著改善 [2] - 季度营收达1.131亿美元，同比增长21.7%，超出共识预期23.1% [2] - 净收入200万美元，同比飙升111%，调整后EBITDA达1250万美元，同比增长858% [4] 业务板块分析 **Medicare板块** - 营收1.037亿美元，同比增长26%，毛利润3570万美元，同比增长62% [4] - Medicare Advantage申请量同比增长25%，获批会员数增长16% [1][3] - 核心代理和Amplify平台提交量整体增长22% [3] **Employer and Individual板块** - 营收950万美元，同比下降11%，毛利润600万美元，同比下降19% [5] - 下滑主因个人、家庭及小型企业获批会员减少 [5] 财务数据更新 - 期末现金及等价物1.211亿美元，较2024年底的3920万美元显著增加 [6] - 总资产11亿美元，较2024年底的12亿美元下降 [6] - 运营现金流7710万美元，高于去年同期的7080万美元 [6] 2025年业绩指引 - 重申全年营收预期5.1-5.5亿美元（中值同比降0.5%） [7] - GAAP净收入预期维持-1000万至1500万美元区间 [7] - 调整后EBITDA指引3500-6000万美元，运营现金流预期-2500万至1000万美元 [7] 同业比较 - Root Inc (ROOT) 当前Zacks排名第1，全年营收预期14亿美元（+17.3%），每股收益预期1.11美元 [10] - EverQuote (EVER) 全年营收预期6.403亿美元（+28%），每股收益预期1.17美元 [11] - Heritage Insurance (HRTG) 全年营收预期8.549亿美元（+4.6%），每股收益预期3.25美元 [12]

健康保险市场认知现状 - 79%的年轻人在评估工作时将健康福利视为高优先级，但对其覆盖选项理解有限[1][6] - 80%的18-25岁年轻人不知如何自行寻找健康保险[2][6] - 57%的毕业生承认对保险选项理解不足[6] 政策认知缺口 - 54%的年轻人未意识到可留在父母健康计划中直至26岁[6] - 仅5%知晓年收入达6万美元仍可能获得《平价医疗法案》补贴[1][6] 行业动态与公司行动 - eHealth发布针对毕业生群体的健康保险选择指南，涵盖父母计划、雇主计划及个人市场选项[3] - 公司作为独立保险经纪机构，提供超过180家保险公司的产品接入[4] - 2025年5月调研显示，抽样误差为±4%，样本量500人[5]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度，公司总营收为1.13119亿美元，同比增长22%，其中佣金收入为9894.6万美元，同比增长22%，其他收入为1417.3万美元，同比增长18%[154][156] - 2025年第一季度，公司总运营成本和费用为1.08321亿美元，占总营收的96%，较2024年同期的119%有所下降，运营收入为479.8万美元，而2024年同期为亏损1791.1万美元[154] - 2025年第一季度，医疗保险业务佣金收入增加1900万美元，或27%，主要因整体医疗保险计划获批会员数增长16%，以及前期净调整收入增加[160] - 2025年第一季度，E&I业务佣金收入减少90万美元，或9%，主要因个人和家庭计划及小企业计划获批会员数分别下降19%和28%，部分被前期净调整收入增加和每获批会员佣金受限LTV改善所抵消[160] - 2025年第一季度，合并总收入为11311.9万美元，较2024年同期增长22%，总毛利为4173.5万美元，增幅42%[181] - 2025年第一季度各业务毛利经调整后，综合收益（亏损）表中收入为372.6万美元，2024年同期为 - 1832.9万美元[183] - 2025年第一季度净调整收入为250万美元，高于2024年同期的150万美元[189] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度，医疗保险每位MA等效获批会员的CC&E成本为361美元，同比下降14%；可变营销成本为393美元，同比下降5%；总获取成本为754美元，同比下降10%[147] - 2025年第一季度，个人和家庭计划每位IFP等效获批会员的CC&E成本为189美元，同比增长17%；可变营销成本为119美元，同比增长105%；总获取成本为308美元，同比增长41%[147] - 2025年第一季度，营销和广告费用为4118.9万美元，同比增长6%，主要因可变广告成本增加390万美元，部分被固定营销成本减少100万美元所抵消[162] - 2025年第一季度，客户关怀和注册费用为3722.1万美元，同比增长13%，主要因人员和薪酬成本增加580万美元，部分被其他运营费用减少130万美元所抵消[164] - 2025年第一季度，技术和内容费用为1260.1万美元，较2024年同期减少70.4万美元，降幅5%，占总收入比例从14%降至11%[166] - 2025年第一季度，一般及行政费用为1731万美元，较2024年同期减少230.9万美元，降幅12%，占总收入比例从21%降至15%[169] - 2025年第一季度，无减值、重组及其他费用，2024年同期为631.3万美元，降幅100%，占总收入比例从7%降至0[170] - 2025年第一季度，利息费用为264.8万美元，较2024年同期减少16.1万美元，降幅6%，占总收入比例从3%降至2%[171] - 2025年第一季度，其他收入净额为157.6万美元，较2024年同期减少81.5万美元，降幅34%，占总收入比例从3%降至1%[173] 各条业务线表现 - 2025年第一季度，公司Medicare Advantage总提交量同比增长25%[128] - 2025年第一季度与2024年同期相比，总批准会员增长14%，达到111,810人[132] - 2025年第一季度与2024年同期相比，Medicare批准会员增长16%，达到87,878人，其中Medicare Advantage批准会员增长26%，达到82,671人[132][134] - 2025年第一季度与2024年同期相比，Individual and Family批准会员下降19%，为5,817人；Small Business批准会员下降28%，为1,190人；Ancillary批准会员增长21%，为16,925人[132] - 2025年第一季度与2024年同期相比，Medicare Advantage计划受限终身价值佣金下降5%，为907美元；Medicare Supplement计划增长31%，为1,256美元；Medicare Part D计划下降30%，为167美元[136] - 2025年第一季度与2024年同期相比，Non - Qualified Health Plans受限终身价值佣金无变化，为386美元；Qualified Health Plans增长3%，为415美元[136] - 2025年第一季度与2024年同期相比，Short - term受限终身价值佣金下降36%，为118美元；Dental增长8%，为134美元；Vision增长5%，为88美元；Small Business增长16%，为249美元[136] - 截至2025年3月31日与2024年同期相比，总估计会员数下降2%，为1,158,663人[143] - 截至2025年3月31日与2024年同期相比，Medicare Advantage估计会员增长1%，为601,431人；Medicare Supplement下降2%，为90,917人；Medicare Part D下降4%，为180,076人[143] - 截至2025年3月31日与2024年同期相比，Individual and Family估计会员下降14%，为69,652人；Ancillary下降2%，为175,270人；Small Business下降8%，为41,317人[143] - 个人和家庭计划、附加计划和小企业计划预计会员数同比分别下降14%、2%和8%，医疗保险预计会员数同比持平，其中医疗保险优势计划预计会员数增长1%，医疗保险补充计划和D部分计划分别下降2%和4%[144] - 与2024年同期相比，个人和家庭计划及小企业计划获批会员分别下降19%和28% [189] 管理层讨论和指引 - 公司大部分佣金收入通常在每年第四季度确认，营销和广告费用也在第四季度较高[207][210] - 全职内部福利顾问占电话销售产能的大部分[211] - 公司计划全年维持内部电话销售福利顾问数量，扣除自然流失因素[211] - 公司期望通过拓展附属产品和运营商呼叫中心外包项目，提高非注册期内部福利顾问的利用率[211] - 公司聘请非全职的季节性顾问来支持季节性高业务量[211] - 新代理招聘规模由当年的注册增长目标驱动[211] - 公司客户服务和注册费用通常在第四季度最高，在第二季度最低[211] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司关键会计政策和估计包括收入确认和合同资产、基于股票的薪酬以及所得税会计，自2024年年报以来无重大变化[152] - 截至2025年3月31日，公司现金、现金等价物和短期有价证券为1.556亿美元，运营现金流为7710万美元[186] - 2025年3月31日，短期租赁义务为840万美元，服务和许可义务为760万美元；长期租赁义务为2130万美元，服务和许可义务为290万美元[190] - 2021年4月30日，公司向H.I.G.出售225万股A类可转换优先股，净收益2.14亿美元，截至2025年3月31日，已累计现金股息140万美元[191] - 2022年2月28日，公司获得7000万美元定期贷款信贷额度，截至2025年3月31日，贷款账面价值为6880万美元，利率为11.57% [193] - 2025年第一季度，运营活动提供净现金7710万美元，主要源于净运营资产和负债变化6620万美元、非现金项目调整890万美元和净收入200万美元[200] - 2025年第一季度，投资活动提供净现金550万美元，主要源于有价证券到期和赎回收益3630万美元，部分被购买有价证券支出2740万美元和资本化内部使用软件及网站开发成本310万美元抵消[204] - 2025年第一季度，融资活动使用净现金70万美元，主要用于回购股份以满足员工预扣税义务[206] - 可在本季度报告10 - Q表格的简明合并财务报表附注中查看可能对公司有影响的最新会计准则[212] - 作为“较小报告公司”，公司无需提供市场风险的定量和定性披露信息[213]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1.131亿美元，增长22%，主要因医保新增参保人数增加和正向净调整收入推动 [7][24] - GAAP净利润200万美元，调整后EBITDA为1250万美元 [7] - 季度末现金、现金等价物和短期有价证券达1.556亿美元，反映新医保参保的强劲收款 [7] - 运营现金流在第一季度为7710万美元，高于去年的7080万美元；截至2025年3月31日的12个月，运营现金流为负1200万美元 [31] - 期末佣金应收账款余额为9.233亿美元，相比2024年3月31日的8.453亿美元有所增加 [31] - 2025年尾收收入范围更新为1100万 - 2000万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 医保业务 - 医保业务营收1.037亿美元，增长26% [24] - 医保提交量增长22%，代理模式提交量增长25% [24] - 医保业务毛利润3570万美元，增长62% [25] - 每MA等效获批会员的总获取成本同比改善10%，CC和E成本改善14%，可变营销成本改善5% [25][26] - MA LTV下降5%，医保补充LTV增长31% [26] - 每获批医保会员的LTV与可变营销成本比率为2.3倍，完全分配的LTV与CAC比率为1.2倍，均与去年持平 [26] 雇主和个人业务 - 第一季度营收940万美元，业务毛利润600万美元，同比均下降 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 医保市场，第一季度医保提交量增长22%，代理模式下MA申请提交量增长26%，混合参保方式提交的MA申请增长38% [6][11][12] - 医保补充提交量在代理模式下增长32%，附属保险产品也实现强劲增长 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以客户为中心的选择模式在复杂医保环境中更具相关性，将继续优化销售和营销流程，提升品牌知名度 [6] - 加强会员保留计划，扩大保留和客户服务团队规模，降低每获批医保会员的获取成本 [9] - 计划将品牌延伸至在线体验，为即将到来的年度参保期做准备 [14] - 实施创新试点项目，将人工智能融入电话参保渠道，评估和完善相关能力 [14] - 看好核心MA能力之外的多元化机会，推动附属保险产品和医保补充业务增长 [17] - 公司认为自身在医保市场具有竞争优势，包括全渠道能力、优质客户服务和独特消费者品牌 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 医保受益人面临复杂多变的医保计划格局，公司服务价值凸显 [6] - 4月CMS发布的最终规则和报销率对整个医保优势生态系统是积极发展，虽最大经纪人佣金率未公布，但历史上与最终医保优势费率相关 [9][10] - 目前判断即将到来的参保周期情况还为时过早，需等待运营商投标策略和其他重要数据点 [10][11][32] - 第二季度同比比较将面临挑战，预计营收在4000多万美元，调整后EBITDA亏损在3000多万美元 [19][32][33] - 对第一季度业绩的潜在实力感到鼓舞，相信公司战略举措有助于实现今年及未来目标 [33] 其他重要信息 - 公司面临美国司法部投诉，但认为指控无事实依据，将在法庭上积极抗辩，截至目前未计提诉讼损失准备金 [20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 运营商Elevance移除医保优势计划对公司的影响及此类行动的普遍性 - 公司与近50家医保优势运营商建立合作关系，不依赖单一或少数运营商推动业绩；这种行动在当前季节不太常见，预计运营商会在2026年年度参保期前重新评估决策 [35][36][37] 问题: 除报销率通知外，公司期望从最终规则通知中获得哪些对运营和受益人体验有帮助的内容 - 监管环境的确定性增加，新政府减少监管要求令人鼓舞；预计2026年年度参保期的波动性会降低，但仍需观察运营商投标策略；佣金率通常在6月确定，可能与运营商费率变化一致，但公司尚未将其纳入预算或预测 [42][43][44] 问题: 在连续获得积极费率的环境下，公司对Amplify业务的看法及业务更新情况 - Amplify业务将继续发展，无论费率环境如何，都会有新机会；运营呼叫中心复杂且具有季节性，特殊选举期的变化可能促使组织考虑外包解决方案 [45][46] 问题: 诉讼是否导致运营商在营销方面的讨论发生变化 - 目前判断还为时过早，公司与运营商合作伙伴会经常沟通，但截至目前暂无相关情况报告；部分运营商支持赞助计划，部分不参与，并非全行业情况 [51][52] 问题: 公司是否为运营商提供其他服务以推动关注并减少对核心佣金收入的依赖 - 公司目前提供的服务处于起步阶段，仅涉及少数运营商，包括入职协助、提供商调度服务和HRA服务等，对收入结构影响不大；理论上这些服务有助于保留客户，但目前作用较小 [54][55]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1.131亿美元，增长22%，主要受医保新增参保人数增加和正向净调整收入推动 [6][21] - GAAP净利润200万美元，调整后EBITDA为1250万美元 [6] - 季度末现金、现金等价物和短期有价证券为1.556亿美元，反映了新医保参保的强劲收款 [6] - 医保业务营收1.037亿美元，增长26%；零售营收1050万美元，上年同期为250万美元 [21] - 医保业务毛利润3570万美元，增长62%，得益于营收增长和单位经济效益提升 [23] - 雇主和个人业务第一季度营收940万美元，毛利润600万美元，同比均下降 [27] - 第一季度净收入200万美元，上年同期净亏损1700万美元；调整后EBITDA为1250万美元，上年同期为负170万美元 [27] - 非GAAP运营费用1.045亿美元，增长6%；非GAAP营销和广告费用仅增长7%，非GAAP技术和内容费用下降3%，非GAAP一般和行政费用下降8% [28] - 第一季度运营现金流7710万美元，上年为7080万美元；截至2025年3月31日的12个月运营现金流为负1200万美元 [29] - 期末佣金应收账款余额为9.233亿美元，2024年3月31日为8.453亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 医保业务 - 全履约模式下的医保提交量同比增长22%；代理履约模式下，提交的MA申请同比增长26% [10][11] - 混合参保（老年人结合使用公司专有在线工具和持牌咨询支持）提交的MA申请同比增长38% [12] - 医保补充提交量在代理履约模式下增长32% [15] - 医保业务产生800万美元尾收收入，大部分来自医保补充和PDP业务 [21] - 医保非佣金收入1390万美元，增长20%，主要是由于Amplify基于费用的收入增加 [21][22] - 每MA等效获批会员的总获取成本同比改善10%；CC和E成本每MA等效获批会员改善14%；第一季度可变营销成本每MA等效获批会员改善5% [23][24] - MA LTV下降5%，医保补充LTV同比增长31%；第一季度每获批医保会员的LTV与可变营销成本之比为2.3倍；完全分配的LTV与CAC之比为1.2倍，两者同比持平 [24] 雇主和个人业务 - 第一季度营收940万美元，毛利润600万美元，同比均下降；该业务中，附属和ICHRA业务有积极迹象，但传统产品收入下降 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月发布了最终医保优势和PDP规则以及2026年医保优势报销率，最终报销率超出市场预期，高于年初的初步费率 [8][9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以客户为中心的选择模式在复杂的医保计划环境中更具相关性，将继续优化销售和营销流程，提升品牌知名度 [5] - 临近下一个年度参保期（AEP），公司将实施全面举措，扩展品牌形象，加强品牌、顾问和在线消费平台之间的联系 [13] - 公司致力于保持行业技术领先地位，上周宣布了一项跨电话参保渠道集成人工智能的创新试点计划 [13] - 公司看好核心MA业务之外的多元化机会，第一季度附属保险产品实现强劲增长 [15] - 公司认为自身在新医保参保人群方面具有先进技术能力和精准受众定位策略的优势，Q2和Q3将重点关注这一消费群体 [17] - 行业面临监管变化、医疗成本增加和计划利用率上升等挑战，但最终医保优势报销率的调整为行业提供了缓解 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度执行出色，营收和盈利能力同比显著增长，客户中心选择模式在当前环境中更具相关性 [5] - 近期医保规则和报销率的发布对整个医保优势生态系统是积极发展，公司对监管环境持谨慎乐观态度 [8][40] - 尽管第一季度业绩超出预期，但由于年度周期尚早，且等待行业相关重要数据，暂不改变全年指引 [16] - 进入Q2，由于双特殊需求计划（DSNP）参保规则的监管变化，预计同比比较将面临挑战，但公司认为在新医保参保人群方面有优势 [17] - 公司对第一季度业绩的内在优势感到鼓舞，相信战略举措将有助于实现全年及未来目标 [32] 其他重要信息 - 公司上周被美国司法部起诉，但公司自2022年初以来一直配合调查，认为指控没有依据，将在法庭上积极抗辩，截至目前未计提诉讼损失准备金 [18][19] 问答环节所有提问和回答 问题: 医保优势（MA）运营商Elevance移除线上营销平台上所有医保优势计划的影响 - 宏观环境不断变化，公司战略注重提供广泛选择，与近50家医保优势运营商建立了合作关系，不受单一或两家运营商影响 [35] - 这种行动在本季节较为罕见，但二、三季度通常是业务淡季，预计运营商会在2026年AEP前重新评估决策 [36] 问题: 除报销率通知外，最终规则通知中哪些内容有助于公司运营和改善受益人体验 - 公司持谨慎乐观态度，监管环境更加确定，新政府减少监管要求的承诺令人鼓舞；预计2026年AEP季节的波动性会降低，但仍需观察运营商的投标策略 [40][41] - 佣金率通常由CMS在6月确定，可能会与运营商费率变化一致，但公司尚未将其纳入预算或预测 [41][42] 问题: 连续获得积极费率是否会改变公司对Amplify业务的看法及该业务的最新情况 - Amplify业务将继续发展，无论费率环境如何，都会有新机会；运营呼叫中心复杂且具有季节性，特殊选举期的变化可能促使运营商寻求外包解决方案 [43][44] 问题: 司法部诉讼是否导致运营商在营销方面的讨论发生变化 - 目前消息公布时间较短，暂无相关情况报告；部分运营商支持赞助计划，部分不参与，这并非全行业现象 [49][50] 问题: 除Amplify外，公司是否为运营商提供其他服务以减少对核心佣金流产品的依赖 - 公司目前提供的服务处于起步阶段，仅涉及少数运营商，包括入职协助、提供商调度服务和HRA服务等，但对收入结构影响不大；这些服务对保留客户有一定作用，但目前效果不显著 [52][53]

业绩总结 - 2025年第一季度总收入为1.131亿美元，同比增长22%，2024年第一季度为9300万美元[5] - 2025年第一季度GAAP净收入为200万美元，相比2024年第一季度的1700万美元净亏损显著改善[5] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1250万美元，较2024年第一季度的负170万美元改善1420万美元[5] - 2025年第一季度运营现金流为7710万美元，同比增长9%，2024年第一季度为7080万美元[5] - 2025年第一季度GAAP净亏损为1.950百万美元，相较于2024年同期的16.984百万美元有所改善[38] 用户数据 - 2025年第一季度医疗保险提交量同比增长22%，主要受医疗保险优势计划提交量增长25%推动[5] - 医疗保险部门收入同比增长26%，2025年第一季度为1.037亿美元，2024年第一季度为8240万美元[10] - 医疗保险部门毛利润同比增长62%，2025年第一季度为3570万美元，2024年第一季度为2200万美元[10] 未来展望 - 2025年全年总收入指导范围为5.1亿至5.5亿美元[29] - 2025年GAAP净收入（亏损）指导范围为-1000万至1500万美元[29] - 2025年全年的GAAP净亏损预期在60.0百万美元至35.0百万美元之间[39] - 2025年全年的调整后EBITDA预期在35.0百万美元至60.0百万美元之间[39] 新产品和新技术研发 - 2025年第一季度的股权激励费用为3.789百万美元，较2024年同期的5.540百万美元有所减少[38] - 2025年第一季度的折旧和摊销费用为3.934百万美元，较2024年同期的4.406百万美元有所下降[38] - 2025年第一季度的利息费用为2.648百万美元，较2024年同期的2.809百万美元有所减少[38] - 2025年第一季度的其他收入净额为-1.576百万美元，较2024年同期的-2.391百万美元有所改善[38] 其他新策略 - 2025年第一季度总现金收入为2.059亿美元，同比增长14%[13] - 2025年全年的折旧和摊销费用预期在18.0百万美元至17.0百万美元之间[39] - 2025年全年的所得税费用预期在4.0百万美元至9.0百万美元之间[39]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度总营收1.131亿美元，较2024年第一季度的9300万美元增长22%[4] - 2025年第一季度正净调整收入为1050万美元，2024年第一季度为250万美元[4] - 2025年第一季度非GAAP总营收（不包括净调整收入）同比增加1210万美元，即增长13%[4] - 2025年第一季度GAAP净收入为200万美元，2024年第一季度GAAP净亏损为1700万美元[4] - 2025年第一季度非GAAP净亏损为600万美元，较2024年改善810万美元，即改善57%[4] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1250万美元，较2024年的 - 170万美元改善1420万美元[4] - 2025年第一季度总营收1.13119亿美元，较2024年的9296.4万美元增长22%[19] - 2025年第一季度运营收入为479.8万美元，而2024年为亏损1791.1万美元，同比增长127%[19] - 2025年第一季度净收入为195万美元，而2024年为亏损1698.4万美元，同比增长111%[19] - 2025年第一季度归属于普通股股东的净亏损为997.2万美元，较2024年的2771.1万美元减少64%[19] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1252.1万美元，而2024年为亏损165.2万美元，同比增长858%[19] - 2025年第一季度总佣金收入为98,946美元，较2024年的80,927美元增长22%[34] - 2025年第一季度GAAP总收入为113,119千美元，较2024年的92,964千美元增长22%[47] - 2025年非GAAP总收入（不包括净调整收入）为102,635千美元，较2024年的90,494千美元增长13%[47] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度运营总成本和费用为1.08321亿美元，较2024年的1.10875亿美元下降2%[19] - 2025年第一季度GAAP营销和广告费用为41,189千美元，2024年为38,737千美元[43] 各条业务线表现 - 2025年第一季度Medicare Advantage提交量同比增长25%，推动总Medicare提交量同比增长22%[1][4] - 2025年第一季度总Medicare获批会员同比增长16%，其中MA获批会员同比增长26%[4] - 2025年第一季度总批准会员数为111,810人，较2024年的98,259人增长14%[36] - 2025年3月31日总估计会员数为1,158,663人，较2024年的1,180,026人下降2%[40] 管理层讨论和指引 - 2025年全年正净调整收入预期更新为1100万 - 2000万美元，此前为0 - 2000万美元[6] - 2025年全年GAAP净亏损归属于普通股股东的指引为 - 6000万至 - 3500万美元[49] - 2025年全年调整后EBITDA指引为3500万至6000万美元[49] 其他没有覆盖的重要内容 - 非GAAP总营收排除净调整收入，通过从总营收中排除前期获批会员的净佣金收入影响来计算[55] - 非GAAP运营成本和费用通过从相应GAAP运营成本和费用中排除与股票期权、受限股票奖励等相关的基于股票的薪酬费用影响来计算[55] - 非GAAP净收入（亏损）通过从GAAP净收入（亏损）中排除净调整收入、减值、重组和其他费用（税后）来计算[55] - 调整后EBITDA通过从归属于普通股股东的GAAP净收入（亏损）中排除优先股股息等多项费用来计算[55] - 调整后EBITDA利润率为调整后EBITDA除以营收[55] - 计算会员获取指标时，分子是CC&E和营销与广告运营费用中与会员获取直接相关部分，分母基于代表新获取会员相对价值的衍生指标[58] - MA等效获批会员计算方式为将获批的医疗保险优势和补充会员总数与获批的医疗保险D部分会员总数的25%相加[58] - IFP等效获批会员计算方式为将获批的合格和非合格健康计划会员总数与短期获批会员总数的33%相加[58] - 估计会员数基于估计期间已收到或已申请佣金支付的会员数以及预计将收到佣金支付的获批会员数[58] - 估计医疗保险相关、个人和家庭及附属健康保险计划会员数时，考虑最多三个月前收到或申请佣金支付的会员数及该期间获批会员数[62] 现金流情况 - 2025年第一季度经营现金流为7710万美元，较2024年的7080万美元增长9%[4] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为7712.1万美元，较2024年的7076.1万美元有所增长[22] - 2025年第一季度投资活动提供的净现金为547.2万美元，而2024年使用了1028.7万美元[22] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为69.9万美元，较2024年的125.9万美元有所减少[22] 现金及等价物情况 - 2025年第一季度末现金、现金等价物和受限现金为1.24182亿美元，较2024年的1.78076亿美元有所减少[22]