公司贷款情况 - 2020年4月16日公司根据薪资保护计划从银行贷款140万美元，5月12日全额偿还[29] - 截至2021年2月28日，公司循环银行信贷额度贷款余额为520万美元，可用额度为960万美元[78][86] 销售顾问数据 - 2021财年新增销售顾问56100人，2020财年为22600人；2021财年末活跃销售顾问为57600人，2020财年末为29600人[49] - UBAM部门2021财年活跃顾问平均数量为48700人，较2020财年的32500人增加16200人，增幅49.8%[70] - 2021财年末约4.0%的活跃顾问持有寄售库存，截至2021年2月28日和2020年2月29日，寄售库存总成本分别为1.1百万美元和1.5百万美元[108] 出版部门业务数据 - 2021财年出版部门来自全国连锁书店的净收入占比为5%，2020财年为9%；其他市场类型占比2021财年为95%，2020财年为91%[62] - 出版部门2021财年净收入为860万美元，较2020财年的970万美元减少110万美元，降幅11.3%[75] - 出版部门2021财年运营收入为260万美元，较2020财年的270万美元减少10万美元，降幅3.7%[77] 公司整体财务关键指标 - 2021财年净收入为2.046351亿美元，2020财年为1.130119亿美元[63] - 2021财年商品销售成本为6003.7万美元，2020财年为3686.33万美元[63] - 2021财年总运营费用为1.286424亿美元，2020财年为6910.59万美元[63] - 2021财年利息费用降至60万美元，较2020财年减少30万美元[66] - 2021财年其他收入增至180万美元，较2020财年增加20万美元[67] - 2021财年所得税增至460.68万美元，较2020财年增加250万美元[68] - 2021财年有效税率降至26.7%，较2020财年下降0.5%[68] - 2021财年公司经营活动产生正现金流780万美元，投资活动使用现金410万美元，融资活动使用现金490万美元[80][81] UBAM部门业务数据 - UBAM部门2021财年净收入达1.96亿美元，较2020财年的1.033亿美元增加9270万美元，增幅89.7%[70] - UBAM部门2021财年毛利润达1.404亿美元，较2020财年的7160万美元增加6880万美元，增幅96.1%[71] - UBAM部门2021财年总运营费用达1.076亿美元，较2020财年的5410万美元增加5350万美元，增幅98.9%[72] - UBAM部门2021财年运营收入达3280万美元，较2020财年的1740万美元增加1540万美元，增幅88.5%[74] 股息与股票回购 - 2021财年第一季度公司将季度股息从0.05美元提高到0.06美元，第三季度进一步提高到0.10美元[90] - 2019年股票回购计划授权公司最多购买800,000股普通股，占2021年2月28日已发行股份约10%，截至该日还有514,594股可购买[91] 销售退货、补偿费用及准备金相关 - 公司为2021财年和2020财年估计的销售退货准备金为0.2百万美元[101] - 2021财年和2020财年，公司分别确认与授予股份相关的补偿费用为0.9百万美元和0.7百万美元[102] - 截至2021年2月28日和2020年2月29日，公司估计的坏账准备分别为0.3百万美元和0.2百万美元，其中均包含0.1百万美元的供应商折扣准备金[105] - 截至2021年2月28日和2020年2月29日，非流动库存余额（估值备抵前）分别为0.9百万美元和1.2百万美元[107] - 截至2021年2月28日和2020年2月29日，公司估计的库存估值备抵（包括寄售库存准备金）分别为0.7百万美元和0.5百万美元[109] 公司经营特性 - 公司主要供应商通常要求单个书名最少再订购6,500本以上才能进行单独印刷[110] - 公司产品正常经营周期合理估计为2.5年[110] - 公司在秋季销售增加，夏季库存增加以应对秋季销售增长，春季和秋季会发布新书，发布前几个月库存会增加[94]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年净收入6675.03万美元，2019年为4082.46万美元；2020年九个月净收入1.642921亿美元，2019年为9285万美元[72] - 2020年三个月非报告分部总运营费用增至610万美元，较去年同期增加240万美元，增幅64.9%；九个月增至1480万美元，较去年同期增加470万美元，增幅46.5%[74][77] - 2020年三个月利息费用降至10万美元，较去年同期减少10万美元，降幅50.0%；九个月降至40万美元，较去年同期减少30万美元，降幅42.9%[75][78] - 2020年三个月所得税增至150万美元，较去年同期增加40万美元，增幅36.4%；九个月增至380万美元，较去年同期增加190万美元，增幅100.0%[76][79] - 2021财年前九个月，公司运营产生正现金流3961.78万美元，投资活动使用现金204万美元，融资活动使用现金908.29万美元[99][100][101] UBAM业务线数据关键指标变化 - 2020年三个月UBAM净收入增至6420万美元，较去年同期增加2610万美元，增幅68.5%；九个月增至1.580075亿美元，2019年为8508.37万美元[80][81] - 2021财年第三季度UBAM活跃顾问平均数量为57200人，较2020财年第三季度增加23600人，增幅70.2%[81] - 2020年三个月UBAM毛利润增至4590万美元，较去年同期增加1960万美元，增幅74.5%；毛利润占净收入百分比增至71.6%，较去年同期增加2.6%[82] - 2020年三个月UBAM总运营费用增至3510万美元，较去年同期增加1530万美元，增幅77.3%[83] - 2020年三个月UBAM运营收入增至1080万美元，较去年同期增加430万美元，增幅66.2%；运营收入占净收入百分比为16.9%，与2019年同期的17.1%基本持平[84] - 2020年三个月UBAM运营和销售费用增至1010万美元，较去年同期增加450万美元；销售佣金增至2290万美元，较去年同期增加1000万美元；一般及行政费用增至220万美元，较去年同期增加90万美元[83] - UBAM九个月净收入增加7290万美元，增幅85.7%，达1.58亿美元，活跃顾问平均数量增加12300人，增幅37.4%，达45200人[85] - UBAM九个月毛利润增加5420万美元，增幅92.2%，达1.13亿美元，毛利润率从69.1%增至71.5%[87] - UBAM九个月总运营费用增加4220万美元，增幅95.0%，达8660万美元，其中销售佣金增加2820万美元至5670万美元[88] - UBAM九个月运营收入增加1190万美元，增幅82.6%，达2630万美元，运营收入占净收入百分比从16.9%降至16.7%[89] 出版部门业务线数据关键指标变化 - 出版部门三个月净收入减少10万美元，降幅3.7%，至260万美元，毛利润减少10万美元，降幅7.7%，至120万美元[90][91] - 出版部门九个月净收入减少150万美元，降幅19.2%，至630万美元，毛利润减少70万美元，降幅18.9%，至300万美元[94][95] - 出版部门九个月总运营费用减少20万美元至120万美元，运营收入减少40万美元，降幅17.4%，至190万美元[96][97] 公司债务情况 - 截至2020年11月30日，公司有1110万美元定期贷款Tranche A，利率4.23%，还有1000万美元信贷额度，无借款，可用信贷额度1000万美元[103][104] - 2021财年第二季度，公司提前还清420万美元Tranche B贷款和290万美元Term Loan 2贷款[105] 公司各项准备金情况 - 截至2020年11月30日和2月29日，公司估计的销售退货准备金为0.2百万美元[114] - 2020年11月30日和2月29日，公司估计的坏账准备分别为0.3百万美元和0.2百万美元，其中包含0.1百万美元的供应商折扣准备金[115] - 2020年11月30日和2月29日，非流动资产账面余额（估值备抵前）分别为1.0百万美元和1.2百万美元，估值备抵均为0.2百万美元[118] - 2020年11月30日和2月29日，顾问寄售库存总成本分别为1.3百万美元和1.5百万美元，本财年公司因新冠疫情增加约0.2百万美元寄售库存准备金[119] - 截至2020年11月30日和2月29日，公司估计的库存估值备抵分别为0.7百万美元和0.5百万美元[120] 公司其他业务相关情况 - 2021财年第三季度末，约4.2%的活跃顾问持有寄售库存[119] - 主要供应商一般要求单品最小再订购量为6500本以上才能单独印刷[121] - 公司认为产品的正常经营周期约为2.5年[121] 公司薪酬相关情况 - 公司对基于股份的薪酬按授予日的估计公允价值计量[122] - 2021财年前九个月，公司确认与2019年长期激励计划授予股份相关的薪酬费用为0.7百万美元[124]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度净收入约为5930万美元，较2020财年第二季度的约2440万美元增加3480万美元，增幅达143% [5] - 第二季度税前利润总计580万美元，较去年第二季度的140万美元增加440万美元；税前利润占净收入的百分比从2020财年第二季度的5.7%增至2021财年第二季度的9.8% [6] - 2021财年第二季度净收益总计430万美元，而2020财年第二季度约为100万美元，同比增长322%；摊薄后每股收益从2020财年第二季度的每股0.12美元增至2021财年第二季度的每股0.51美元，增长325% [7] - 公司支付了720万美元的建筑债务，目前仅剩下约1100万美元的建筑债务 [24] - 8月底公司拥有2200万美元现金和极少债务，本季度选择偿还债务并将股息提高67%，股息增加了0.10美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - UBAM业务收入增长162%，活跃顾问数量从约36000名增至季度末的超50000名 [9] - 出版部门本季度销售额下降13.5%，但较去年第一季度31%的降幅有所改善 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司股票收盘价达到历史最高，为19.17美元 [3] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划让每位销售顾问寻找一位朋友加入，以增加顾问数量 [20] - 考虑采用线上线下混合的会议模式，若无法实现则继续举办线上会议 [28] - 公司计划在10 - 12月根据需求增设一条生产线和一个班次 [33] - 公司推出现金选项和虚拟书展，以适应学校需求 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为目前处于有利位置，能够利用市场对家庭教育产品的需求 [40] - 公司预计零售和学校图书馆业务的损失将在未来反弹 [39] 其他重要信息 - 公司在第二季度增加了第二班次，仓库运营和IT运营进展顺利 [16][19] - 公司实施了新的后台办公软件，并将其迁移到云端，还增加了短信提醒和库存通知功能，库存通知带来了近100万美元的销售额 [17][18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年会议的筹备情况以及仓库效率和班次问题 - 关于会议，公司认为线上会议效果不错，未来可能采用线上线下混合模式，若不行则继续线上会议 [27][28] - 关于仓库效率，增加第二班次提高了生产力，公司准备在需要时开设第三班次 [30] 问题2: 是否预计11月增设第三班次 - 公司计划在10 - 12月根据需求增设一条生产线和一个班次，目前正在招聘人员 [33] 问题3: 租户是否支付租金 - 公司表示租户是一家70亿美元的公司，不担心其支付租金问题 [34] 问题4: 销售顾问的销售方式以及学校业务反馈 - 销售主要来自线上，学校和图书馆部门也在努力适应需求，公司推出了现金选项和虚拟书展 [36][37][38] - 公司预计零售损失约500万美元，学校和图书馆业务损失约1500万美元，这些损失未来有望反弹 [39]

公司整体营收与费用情况 - 2020年第二季度末至8月31日的三个月内，公司总营收5925.01万美元，2019年同期为2443.8万美元；六个月内，总营收9754.18万美元，2019年同期为5202.54万美元[72] - 2020年8月31日止三个月，非报告分部的总运营费用增加190万美元，增幅61.3%，达500万美元；六个月内，增加230万美元，增幅35.9%，达870万美元[74][77] - 2020年8月31日止三个月，利息费用减少10万美元，降幅50.0%，至10万美元；六个月内，减少20万美元，降幅40%，至30万美元[75][78] - 2020年8月31日止三个月，所得税增加110万美元，增幅275.0%，至150万美元；六个月内，增加150万美元，增幅187.5%，至230万美元[76][79] UBAM部门运营情况 - UBAM部门2020年8月31日止三个月净收入增加3520万美元，增幅162.2%，达5690万美元；六个月内，净收入增加4685.45万美元，达9383.78万美元[82][84] - 2021财年第二季度，UBAM部门活跃顾问平均数量为45400名，较2020财年同期的33600名增加11800名，增幅35.1% [84] - 2020年8月31日止三个月，UBAM部门毛利润增加2580万美元，增幅172.0%，达4080万美元；毛利润率较去年同期增加2.5%，至71.7% [85] - 2020年8月31日止三个月，UBAM部门总运营费用增加1950万美元，增幅168.1%，至3110万美元[86] - 2020年8月31日止三个月，UBAM部门运营及销售费用增加570万美元，至910万美元；销售佣金增加1300万美元，至2020万美元；一般及行政费用增加70万美元，至170万美元[86] - UBAM部门活跃顾问数量增加，源于家庭寻求非传统收入、新顾问套件降价、顾问成功计划重组及技术改进等因素[84] - UBAM部门2020年8月31日止三个月运营收入增加620万美元，增幅177.1%，达970万美元[87] - UBAM部门2020年8月31日止六个月净收入增加4680万美元，增幅99.6%，达9380万美元，活跃顾问平均数量增加6700人，增幅20.6%，达39300人[88] - 2020年8月31日止六个月毛利润增加3450万美元，增幅106.2%，达6700万美元，占净收入百分比从69.2%增至71.4%[91] - 2020年8月31日止六个月总运营费用增加2690万美元，增幅109.3%，达5150万美元[92] - UBAM部门2020年8月31日止六个月运营收入增加760万美元，增幅96.2%，达1550万美元[93] 出版部门运营情况 - 出版部门2020年8月31日止三个月净收入减少40万美元，降幅14.8%，至230万美元[95] - 出版部门2020年8月31日止六个月净收入减少130万美元，降幅26.0%，至370万美元[100] 公司现金流与债务情况 - 2021财年上半年公司运营产生正向现金流2854.99万美元，投资活动使用现金44.09万美元，融资活动使用现金847.21万美元[105][106][107] - 截至2020年8月31日，公司有1120万美元定期贷款，利率4.23%，到期日2025年12月1日，还有1000万美元信贷额度，到期日2021年8月15日[109] - 2021财年第二季度，公司提前还清420万美元和290万美元两笔贷款[111] - 截至2020年8月31日，公司无未偿还信用证[114] - 未来五年及以后长期债务到期金额分别为2020年256,200、2021年533,400、2022年556,700、2023年581,000、2024年605,300、之后8,711,000，总计11,243,600[116] 公司各项准备金情况 - 截至2020年8月31日和2月29日，公司估计并计入的销售退回准备金为0.2百万美元[120] - 截至2020年8月31日和2月29日，公司估计并计入的坏账准备分别为0.3百万美元和0.2百万美元，其中包含0.1百万美元的供应商折扣准备金[121] - 2020年8月31日和2月29日，非流动资产账面余额分别为0.6百万美元和1.2百万美元，非流动资产减值准备分别为0.1百万美元和0.2百万美元[124] - 2021财年第二季度末，约5.0%的活跃顾问持有寄售库存，2020年8月31日和2月29日，顾问寄售库存总成本分别为1.3百万美元和1.5百万美元，本季度公司因疫情增加约0.2百万美元寄售库存准备金[125] - 截至2020年8月31日和2月29日，公司估计的存货（包括寄售存货）减值准备分别为0.6百万美元和0.5百万美元[126] 公司业务相关其他情况 - 主要供应商一般要求单次印刷重订数量不少于6,500本[127] 公司股份支付情况 - 公司对股票期权和限制性股票等基于股份的支付交易按授予日的估计公允价值计量[128] - 2021财年上半年，公司确认与授予股份相关的补偿费用为0.4百万美元[130]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度净收入约3830万美元，较2020财年第一季度的约2760万美元增加1070万美元，增幅38.8% [4] - 第一季度税前利润总计260万美元，较去年第一季度的180万美元增加80万美元 [4] - 税前利润占净收入的百分比从去年第一季度的6.7%增至2021财年第一季度的6.9% [4] - 2021财年第一季度净收益总计190万美元，2020财年第一季度约为140万美元 [4] - 税前收益较去年第一季度增长41.6% [4] - 完全摊薄后每股收益从2020财年第一季度的0.17美元增至2021财年第一季度的0.23美元，每股增加0.06美元，季度每股收益较去年增长35.3% [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 3月出版业务因门店关闭下滑，学校和图书馆销售及面对面销售基本不存在，人力顾问业务受干扰，季度销售额3月下降25% [5] - 4月订单量猛增，业务量较去年4月增长60% [5] - 5月业务进一步好转，销售额增长116%左右，达1600万美元，去年5月约为700万美元 [7] - 6月成为公司历史上收入最高的月份，超过以往最大收入月份，出版业务收入开始回升，部分门店开业补货 [9][10][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去30天股票交易活跃，今日4 - 5天内有80万股交易，平均日交易量为2.7万股 [8][9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 关注秋季销售旺季需求增长，考虑大幅扩建设施以应对可能增加的业务量 [13] - 行业内有公司销售额达5 - 6亿美元，公司认为自身产品更优，有发展空间 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 零售行业不确定，门店开了又关，但公司业务呈增长趋势，第二季度势头延续且加速 [12] - 公司有信心应对业务增长，过去有相关经验，且员工收入增加，公司发展态势良好 [10][13][15] 其他重要信息 - 3月底公司申请PPP贷款获批144万美元，用于维持员工就业 [6] - 3月仓库员工每周工作32小时，本周每天工作10小时且周日上班，每周工作58小时并有夜班 [5][13][14] - 4 - 5月新增10700名顾问，6月新增6000名顾问，6月底活跃顾问数量达约39000名 [7][10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司租客受新冠疫情影响的情况如何 - 公司主要租客去年税后利润4亿美元，是一家国际建筑行业供应商，实力雄厚，公司给予其90天租金减免并将减免部分计入租约后续收取，租客租金可支付公司房贷，双方关系良好 [17] 问题: 对出售库存股偿还债务以改善资产负债表和减少利息支出的看法 - 公司无需出售股票偿还全部债务，订单均为预付，是现金充裕的公司，可选择投资、偿还债务或增加股息，目前债务仅为建筑房贷且由租客支付，不视为债务，会综合考虑相关决策 [20][21][22]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年净收入3829.17万美元，2019年为2758.74万美元，成本、毛利、运营费用等各项指标均有变化[75] - 截至2020年5月31日的三个月，非报告分部总运营费用增加50万美元，即15.2%，达到380万美元[77] - 截至2020年5月31日的三个月，利息费用维持在20万美元[78] - 截至2020年5月31日的三个月，所得税增加20万美元至70万美元，有效税率从26.2%增至27.0%[79] - 2021财年第一季度，公司运营产生正现金流1259.52万美元，投资活动使用现金14.38万美元，融资活动使用现金68.53万美元[94][95] - 2021财年前三个月，公司确认与授予股份相关的补偿费用为20万美元[118] UBAM业务线数据关键指标变化 - UBAM在2020年三个月内净收入增加1170万美元，即46.4%，达到3690万美元，活跃顾问数量增加1500人，即4.7%[81] - UBAM在2020年三个月内毛利增加880万美元，即50.6%，达到2620万美元，毛利率提高2.0%至71.1%[82] - UBAM在2020年三个月内总运营费用增加730万美元至2040万美元[85] - UBAM在2020年三个月内运营收入增加140万美元，即31.8%，达到580万美元[86] 出版部门业务线数据关键指标变化 - 出版部门在2020年三个月内净收入减少90万美元，即39.1%，降至140万美元[88] 公司债务情况 - 截至2020年5月31日，定期贷款1的A类贷款为1140万美元，固定利率4.23%；B类贷款为420万美元；定期贷款2为290万美元，公司季度末还清该贷款；信贷额度为1500万美元，有效期至2020年8月15日[97] - 截至2020年5月31日，循环信贷协议下可用信贷额度为900万美元，且在2020年5月31日和2月29日无借款[99] - 截至2020年5月31日，公司调整后有息债务与EBITDA比率为2.44%[101] - 未来五年及以后长期债务到期情况：2021年83.7万美元、2022年115.55万美元、2023年119.55万美元、2024年123.71万美元、2025年127.86万美元、之后1284.46万美元，总计1854.83万美元[103] 公司准备金及存货情况 - 截至2020年5月31日和2月29日，公司估计的销售退回准备金为20万美元[107] - 截至2020年5月31日，公司坏账准备为30万美元；2月29日为20万美元，其中包含供应商折扣准备金10万美元[109] - 截至2020年5月31日和2月29日，非流动存货余额（估值备抵前）分别为100万美元和120万美元[111] - 2021财年第一季度末，约7.4%的活跃顾问持有寄售库存，截至2020年5月31日和2月29日，寄售库存总成本分别为130万美元和150万美元[112] - 截至2020年5月31日和2月29日，公司存货估值备抵分别为60万美元和50万美元[113]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第四季度净收入约为2020万美元，较2019财年第四季度的约2300万美元下降340万美元，降幅为14.7% [3] - 2020财年第四季度税前利润率与去年同期持平，均为3.5%，净收益约为50万美元，与去年同期一致 [3] - 2020财年第四季度摊薄后每股收益为0.06美元，较去年同期的0.07美元下降0.01美元 [4] - 2020财年净收入约为1.13亿美元，较2019财年的约1.188亿美元下降580万美元，降幅为4.9% [4] - 2020财年税前利润率从2019财年的7.7%降至6.9%，主要与净收入减少有关 [5] - 2020财年净收益为560万美元，较2019财年的约670万美元下降110万美元，降幅为15.5% [5] - 2020财年摊薄后每股收益为0.68美元，较2019财年的0.81美元下降0.13美元 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - UBAM部门4月收入较去年4月增长约60%，且未计入学校和图书馆业务 [11] - 零售部门受门店关闭影响，销售额下降约60% - 70%，学校和图书馆业务（图书展销会）几乎为零 [9] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司引入新的招聘推广计划和IT后台办公程序，为当前年度奠定基础 [8] - 公司将举办虚拟会议，已有超6200人注册，而去年实体会议净成本为25.8万美元，今年虚拟会议可能盈利 [23][24] - 公司预计2020年业务增长将超过预期，并准备增加500 - 1000万美元的库存以应对可能的持续增长趋势 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020财年业绩低于预期，但仍是公司历史上第二好的年份，目前业务发展态势良好 [7] - 3月受零售部门门店关闭和学校业务停滞影响，收入下降25%，但4月业务爆发，还清了144万美元的PPP贷款 [8][10] - 公司认为当前业务增长趋势与2016年相似，且有信心应对增长，预计趋势将持续 [15] - 公司所处的儿童教育材料市场前景良好，即使学校业务恢复，也不会影响整体增长趋势 [18][19] - 公司业务增长带来订单量增加，通过改进软件系统、增加仓库人员和班次等方式，能够应对当前订单量，且有进一步扩展产能的潜力 [31][32][33] 其他重要信息 - 公司租户年销售额约70亿美元，税后利润4亿美元，公司给予其租金减免 [9] - 公司在4月获得144万美元PPP贷款，40天后无短期债务并主动还款 [10] - 4月和5月公司新增约10000名销售新兵 [11][12] - 公司预计本季度收入在3650 - 3850万美元之间，高于去年第一季度的2700万美元 [13] 问答环节所有提问和回答 问题: 随着疫情恢复，业务增长是一次性效应还是新趋势的开始？ - 公司认为当前业务增长趋势与2016年相似，且有信心应对增长，预计趋势将持续 [15] - 有很多因素导致业务增长，如大量失业人员将此作为副业，家庭教育市场需求增加等 [16][18] - 公司业务产生了积极的发展势头，新加入的顾问取得了早期成功，这为业务持续增长提供了潜力 [20][21] 问题: 公司能否证明这是一个可以谋生的业务？ - 公司表示处于儿童教育材料市场的有利位置，客户对产品需求旺盛，即使学校业务恢复，也不会影响整体增长趋势 [18][19] - 公司分享了两个成功案例，表明普通人通过该业务取得了显著的收入和业绩 [25][27] 问题: 公司如何应对业务增长带来的订单量增加？ - 公司通过改进处理订单的软件系统，增加仓库人员和班次等方式，能够应对当前订单量，且有进一步扩展产能的潜力 [31][32][33] - 公司预计2020年业务增长将超过预期，并准备增加500 - 1000万美元的库存以应对可能的持续增长趋势 [36][37]

公司业务板块与顾问情况 - 公司运营UBAM和Publishing两个业务板块，2020财年新增22,600名顾问，年末活跃顾问29,600名[45][50] - 2020财年和2019财年，UBAM部门新增顾问分别为22600人和21500人，财年末活跃顾问分别为29600人和31800人[50] - 2020财年末约12%的活跃顾问持有寄售库存，2020年2月29日和2019年2月28日顾问寄售库存总成本均为150万美元[106] - 2020财年末，约12%的活跃顾问持有寄售库存，2020年2月29日和2019年2月28日寄售库存总成本为1.5百万美元[106] 公司整体财务业绩 - 2020财年公司净收入1.13亿美元，较2019财年的1.19亿美元有所下降；净利润564.51万美元，较2019财年的667.84万美元减少[63] - 2020年和2019年，公司净收入分别为1.130119亿美元和1.188113亿美元，净利润分别为564.51万美元和667.84万美元[63] 非业务板块运营费用 - 2020财年非业务板块运营费用为1310万美元，较上一年减少50万美元，主要因货运处理成本、工资、短期激励计划费用和银行费用降低[64] - 2020财年非报告分部运营费用为1310万美元，较上一年减少50万美元[64] 利息费用与其他收入 - 2020财年利息费用约90万美元，与2019财年持平；其他收入约160万美元，两年保持一致[65] - 2020财年和2019财年利息费用均约为90万美元，其他收入均约为160万美元[65] 所得税情况 - 2020财年所得税降至210.68万美元，较2019财年减少40万美元，有效税率保持在27%左右[66] - 2020财年所得税降至210万美元，较上一年减少40万美元，有效税率保持在27.2%左右[66] UBAM板块财务情况 - UBAM板块2020财年净收入1.033亿美元，较2019财年的1.084亿美元下降4.7%，主要因第四季度活跃顾问销售活动减少300万美元[68] - UBAM板块2020财年毛利润7155.14万美元，较2019财年的7477.92万美元减少320万美元，占净收入比例略增至69.3%[69] - UBAM板块2020财年总运营费用5410.68万美元，较2019财年的5552.91万美元下降2.5%，主要因销售佣金和银行费用减少[70] - UBAM板块2020财年运营收入1744.46万美元，较2019财年的1925.01万美元下降9.8%，主要因净收入减少[71] - UBAM部门2020财年净收入降至1.033亿美元，较2019财年减少510万美元，降幅4.7%[68] - UBAM部门2020财年毛利润降至7160万美元，较2019财年减少320万美元，毛利率升至69.3%[69] - UBAM部门2020财年运营费用降至5410万美元，较2019财年减少140万美元，降幅2.5%[70] Publishing板块财务情况 - Publishing板块2020财年来自全国连锁书店的净收入占比降至9%，其他占比升至91%[62] - 2020财年出版部门净收入降至970万美元，较2019财年减少70万美元，降幅6.7%[73] - 2020财年毛利润降至460万美元，较2019财年减少40万美元，毛利率从47.6%降至47.4%[74] - 2020财年运营收入降至270万美元，较2019财年减少20万美元，降幅6.9%[75] - 2020财年和2019财年，出版部门来自全国连锁书店的净收入占比分别为9%和14%，其他市场占比分别为91%和86%[62] - 出版部门2020财年净收入降至970.13万美元，较2019财年减少70万美元，降幅6.7%[73] - 出版部门2020财年毛利润降至460万美元，较2019财年减少40万美元，毛利率降至47.4%[74] 公司现金流情况 - 2020财年公司经营活动产生正现金流420万美元，主要源于净收益564.51万美元等[77] - 2020财年投资活动现金使用为60万美元，主要用于软件升级等资本支出[78] - 2020财年融资活动现金使用为380万美元，主要用于支付股息、回购股票和偿还长期债务[79] - 2020财年公司运营产生正现金流420万美元，投资活动用资60万美元，融资活动用资380万美元[77][78][79] 银行信贷额度与长期债务 - 2020财年末循环银行信贷额度贷款余额为0，可用额度为1100万美元[76] - 2020财年末公司循环银行信贷额度贷款余额为0，可用额度1100万美元[76] - 公司长期债务未来五年及以后到期金额总计1881.17万美元[88] 股票回购计划 - 2019年新股票回购计划授权公司最多购买80万股，截至2020年2月29日，尚有53.7159万股可购买[90] - 2019年公司获批新股票回购计划，可购80万股，截至2020年2月29日，剩余537,159股可购[90] 销售与库存情况 - 公司预计销售在秋季增加，夏季库存会因预期秋季销售增长而增加[93] - 公司秋季销售增加，夏季库存增加，春秋季新书发布前库存也会增加[93] - 2020年2月29日和2019年2月28日，非流动存货估值备抵前余额分别为120万美元和90万美元[105] - 2020年2月29日和2019年2月28日，公司对流动和非流动存货估值备抵分别为50万美元和40万美元[107] - 公司库存包含超2000个品种，大部分产品在多个国家印刷，印刷和交付需4 - 6个月[103] - 截至2020年2月29日和2019年2月28日，未计估值备抵前的非流动资产存货余额分别为1.2百万美元和0.9百万美元[105] - 截至2020年2月29日和2019年2月28日，公司估计的库存估值备抵分别为0.5百万美元和0.4百万美元[107] 股份补偿与销售退回准备金 - 2020和2019财年，公司分别确认与授予股份相关的补偿费用0.7百万美元和0.4百万美元[99] - 公司为2020和2019财年估计并计入销售退回准备金0.2百万美元[101] 坏账准备 - 截至2020年2月29日和2019年2月28日，公司估计的坏账准备分别为0.2百万美元和0.3百万美元[102] 供应商订购要求 - 公司主要供应商要求单品最低再订购量为6500本以上才能单独印刷[108] - 公司主要供应商一般要求单品最小再订购量为6500本以上才能单独印刷[108]

净收入情况 - 2019年净收入为4082.46万美元，2018年为4048.26万美元；2019年前九个月净收入为9285万美元，2018年为9518.59万美元[77] - 2019年11月30日止三个月，UBAM净收入增至3810万美元，较去年同期增加80万美元，增幅2.1%，活跃顾问平均数量增至33600人，较去年同期增加3400人，增幅11.3%[85] - 2019年11月30日止九个月，UBAM净收入降至8510万美元，较去年同期减少200万美元，降幅2.3%[89] - 2019年第三季度出版部门净收入降至270万美元，同比减少50万美元或15.6%[95] - 2019年前三季度出版部门净收入降至780万美元，同比减少30万美元或3.7%[98] 运营费用情况 - 2019年11月30日止三个月，非报告分部总运营费用降至370万美元，较去年同期减少10万美元，降幅2.6%[79] - 2019年11月30日止三个月，UBAM总运营费用增至1980万美元，较去年同期增加40万美元，增幅2.1%[87] 所得税情况 - 2019年11月30日止三个月，所得税增至110万美元，较去年同期增加10万美元，增幅10%，有效税率升至28.7%，较去年同期增加2.7%[81] - 2019年11月30日止九个月，所得税降至190万美元，较去年同期减少30万美元，降幅13.6%，有效税率升至27.5%，较去年同期增加1.0%[83] 毛利润情况 - 2019年11月30日止三个月，UBAM毛利润增至2630万美元，较去年同期增加50万美元，增幅1.9%，占净收入百分比降至69.0%，较去年同期减少0.2%[86] - 2019年11月30日止九个月，UBAM毛利润降至5880万美元，较去年同期减少140万美元，降幅2.3%，占净收入百分比维持在69.1%[90] - 2019年第三季度出版部门毛利润降至130万美元，同比减少20万美元或13.3%[96] - 2019年前三季度出版部门毛利润维持在370万美元，毛利率升至47.7%，同比增加1.3%[99] 运营收入情况 - 2019年11月30日止九个月，UBAM运营收入降至1440万美元，较去年同期减少140万美元，降幅8.9%[92] 现金流量情况 - 2020财年前九个月公司经营活动现金流入902.28万美元，投资活动现金使用40.22万美元，融资活动现金使用283.1万美元[104][105][106] 债务与准备金情况 - 截至2019年11月30日，公司长期债务总额为1905.72万美元，未来五年及以后有不同到期金额[119] - 截至2019年11月30日和2月28日，公司估计的销售退货准备金均为20万美元[121] - 截至2019年11月30日和2月28日，公司坏账准备分别为20万美元和30万美元[122] 库存情况 - 截至2019年11月30日和2月28日，公司非流动库存余额分别为120万美元和90万美元[124] - 2020财年第三季度末约10.5%的活跃顾问持有寄售库存，截至2019年11月30日和2月28日，寄售库存总成本分别为180万美元和150万美元[125] 估值备抵情况 - 截至2019年11月30日和2019年2月28日，公司对当前和非流动资产的估值备抵分别为60万美元和40万美元[126] 供应商与运营周期情况 - 主要供应商要求单品最低再订购量为6500件以上才能单独印刷，小订单需与其他客户共享印刷，可能导致交货延迟[127] - 公司认为产品的正常运营周期约为2.5年[127] 股份支付情况 - 公司对员工的股份支付交易按授予日的估计公允价值计量[128] - 2019年长期激励计划下授予的受限股奖励包含服务和绩效条件，公司仅对可能归属的部分确认股份支付费用[130] - 对于可调整受限股分配的奖励，服务起始日期可能早于授予日期，补偿成本从服务起始日期开始计提[131] - 2020财年前九个月，公司确认了与授予股份相关的补偿费用50万美元[131]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第二季度净收入约2440万美元，较2019财年第二季度的2470万美元下降30万美元或1% [5] - 2020财年第二季度所得税前收益约140万美元，较2019财年第二季度的约200万美元减少60万美元或30% [5] - 2020财年第二季度税前利润占净收入的比例为5.6%，而2019财年第二季度为8.1% [6] - 2020财年第二季度净收益约100万美元，较2019财年第二季度的约150万美元减少50万美元或33% [6] - 2020财年第二季度摊薄后每股收益为0.12美元，较2019财年第二季度的0.18美元减少0.06美元或33% [6] - 该季度使用40万美元现金回购6万股股票 [21] - 该季度宣布股息为每股0.05美元，相当于拆股前计划的水平，全年约为0.20美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 UBAM部门 - 第二季度通常是该部门全年净收入最低的季度，本季度开局比去年稍慢 [7] - 7月开展30周年特别招募活动，带来超1万名新销售顾问，使8月净收入同比增长超8%，预计秋季销售季将持续增长 [8] 出版部门 - 销售在零售商店、玩具店和书店的收入较去年第二季度增长近4%，主要得益于分销渠道，且该部门有新负责人，公司对其进展感到兴奋 [9] 公司战略和发展方向及行业竞争 公司战略 - IT部门负责两个重大项目，一是升级顾问后台系统，使其更适合移动设备使用，并引入业务游戏化元素；二是优化电子商务网站，使其更具移动响应性和友好性，增加社交媒体互动等功能，以提高客户转化率 [12][13] - 与PayPal建立合作，成为商户服务提供商，为用户提供更多支付选择和更好体验 [14] 行业竞争 - 直销行业因不道德行为受到攻击，但公司强调自身业务模式无任何不道德或非法行为，经营30年从未收到投诉 [22][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度通常是收入最疲软的季度，主要因UBAM部门处于淡季，学校放假等因素导致费用对利润影响较大 [16] - 尽管面临一些费用波动和行业负面舆论，但公司业务模式具有优势，本季度仍保持盈利，对未来前景持乐观态度 [21][57] 其他重要信息 - 公司曾为激励销售人员提供旅行奖励，因部分人员选择退出，上一年获得35万美元退款，但今年无此退款，且今年有525人参加旅行，费用约100万美元 [18][19] - 上一年8月获得州政府的大额财产税退税 [20] - 公司仓库旧楼前1/3已出租，预计每年带来约14万美元额外收入 [55][56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 当前季度（9 - 11月）和后续季度，去年费用结构中是否有一次性收益影响对比分析？ - 回答: 去年第四季度有来自大型供应商的40万美元回扣，但第三季度无异常调整 [27] 问题2: 每增加一美元收入，在税前能转化为多少营业利润？ - 回答: UBAM部门和零售部门会计处理不同，UBAM部门大部分费用在销售和佣金项下，零售部门折扣在毛利之上记录。以10美元书籍为例，成本占25%，公司运营成本占25%，营销成本占50%，UBAM部门增量收入贡献约为25%，出版部门为50% [28][31] 问题3: 8月底顾问数量是否为当前数量？7月招募的1万人在7 - 9月的销售情况如何？ - 回答: 顾问数量随时变化，公司会定期调整统计。7月招募的1万人中约7000人有销售，销售额约600万美元，且这7000人在8月又招募了1000人 [32][33][34] 问题4: UBAM部门8月收入同比增长8%，且预计增长持续到秋季销售季，是否意味着前期比较容易，后期增长可能面临挑战？ - 回答: 公司每日甚至每小时监控销售情况，各月对比天数相同，是直接可比的，不存在前期容易后期难的情况 [39] 问题5: 几个季度前Facebook政策变化对线上派对销售造成挑战，顾问是否适应？未来是否预计有更多变化？ - 回答: 难以预测Facebook是否有更多变化，但顾问团队富有创造力，能找到应对方案，预计即使有变化影响也不会太大 [40][41] 问题6: 书籍在英国制造，欧盟新关税是否会增加成本？ - 回答: 公司通过加州出版商监测关税情况，目前产品代码在前几个阶段豁免关税，但12月中旬可能开始征收，公司约70%产品在中国生产。不过公司有大量库存，可作为战略缓冲，且行业内竞争对手也会受影响 [48][49][50] 问题7: 下一个财年的资本支出估计是多少？ - 回答: 公司不公布资本支出预测。过去仓库操作系统升级有较大支出，目前仓库无重大资本增加计划，IT项目资本支出也不显著，公司整体属于低资本支出型企业 [53][54] 问题8: 旧楼未来有何规划？ - 回答: 旧楼前1/3已出租，租户进行了翻新，预计每年带来约14万美元收入，剩余空间用于存放库存 [55][56]