销售与收入情况 - 2019年前三个月总销售额为3254.17万美元，2018年同期为3301.36万美元；2019年前六个月总销售额为6901.54万美元，2018年同期为7208.84万美元[11] - 2019年前三个月净收入为2443.8万美元，2018年同期为2468.1万美元；2019年前六个月净收入为5202.54万美元，2018年同期为5470.33万美元[11] - 2019年前三个月净利润为100.76万美元，2018年同期为149.07万美元；2019年前六个月净利润为237.12万美元，2018年同期为330.73万美元[11] - 2019年上半年净收益为237.12万美元，2018年同期为330.73万美元[22] - 2019年和2018年三个月内从Usborne采购分别约为600万美元和790万美元，总采购分别为800万美元和1060万美元[33] - 2019年和2018年六个月内从Usborne采购分别约为1190万美元和1550万美元，总采购分别为1720万美元和2160万美元[34] - 2019年第三和第二季度，归属于普通股股东的净收益分别为1,007,600美元和2,371,200美元；2018年同期分别为1,490,700美元和3,307,300美元[60] - 2019年和2018年截至8月31日的三个月，净收入分别为2443.8万美元和2468.1万美元；六个月分别为5202.54万美元和5470.33万美元[70][72] - 2019年和2018年截至8月31日的三个月，税前收益分别为136.67万美元和203.56万美元；六个月分别为321.32万美元和453.14万美元[72] - 2019年8月31日，公司UBAM部门收到约75.19万美元的销售订单付款，这些订单将在季度末后发货[79] - 2019年和2018年截至8月31日的三个月，净收益分别为100.76万美元和149.07万美元；六个月分别为237.12万美元和330.73万美元[83] - UBAM三个月净收入降至2170万美元，减少40万美元，降幅1.8%；六个月净收入降至4700万美元，减少280万美元，降幅5.6%[93][97] - UBAM三个月毛利润维持在1500万美元；六个月降至3250万美元，减少180万美元，降幅5.2%[94][98] - UBAM三个月运营收入降至350万美元，减少80万美元，降幅18.6%；六个月降至790万美元，减少150万美元，降幅16.0%[96][101] - 出版部门三个月净收入增至270万美元，增加10万美元，增幅3.8%；六个月增至500万美元，增加10万美元，增幅2.0%[103][107] - 出版部门三个月毛利润增至130万美元，增加10万美元，增幅8.3%；六个月增至240万美元，增加20万美元，增幅9.1%[104][108] - 出版部门三个月运营收入增至80万美元，增加20万美元，增幅33.3%；六个月增至140万美元，增加30万美元，增幅27.3%[106][111] 库存股交易 - 截至2019年8月31日的六个月，公司回购库存股36959股，花费30.25万美元，又回购60357股，花费41.71万美元[16] - 截至2019年8月31日的六个月，公司出售库存股19171股，收入5.43万美元，又出售22961股，收入5.46万美元[16] 股权与收益相关 - 截至2019年8月31日，公司普通股发行数量为1240.008万股，较2月28日增加30.8万股[16] - 截至2019年8月31日，公司留存收益为2729.49万美元，较2月28日增加154万美元[16] - 截至2019年8月31日，公司股东权益为2731.44万美元，较2月28日增加141.39万美元[16] - 2019年每股股息为0.05美元，2018年为0.1美元[11] - 2019年基本每股收益为0.29美元，摊薄后每股收益为0.29美元；2018年基本每股收益为0.4美元，摊薄后每股收益为0.4美元[11] - 2019年第三和第二季度，基本每股收益分别为0.12美元和0.29美元；2018年同期分别为0.18美元和0.40美元；稀释每股收益与基本每股收益相同[60] - 2019年10月8日，董事会宣布每股普通股分配0.05美元现金，将于2019年12月5日左右支付给2019年11月14日登记在册的股东[80] 现金流量情况 - 2019年上半年经营活动净现金使用量为127.42万美元，2018年同期为235.37万美元[22] - 2019年上半年投资活动净现金使用量为23.47万美元，2018年同期为133.18万美元[22] - 2019年上半年融资活动净现金使用量为72.36万美元，2018年同期为提供179.52万美元[22] - 2019年8月31日现金及现金等价物期末余额为96.68万美元，2018年同期为83.3万美元[22] - 2020财年上半年经营活动现金流出127.42万美元，净利润237.12万美元[113] - 投资活动现金使用23.47万美元，主要用于UBAM部门电商和顾问网站升级[114] - 融资活动现金使用72.36万美元，包括支付股息81.9万美元等[114] 存货情况 - 2019年8月31日，当前存货净额为3561.97万美元，非当前存货净额为65.86万美元[32] 会计准则采用 - 公司于2019年3月1日采用ASU 2016 - 02，使资产和负债增加约5.29万美元[28] - 公司在2020财年第一季度采用ASU No. 2016 - 13和ASU No. 2018 - 13，均未产生重大影响[29][31] 租赁情况 - 截至2019年8月31日，公司经营租赁的当前租赁负债为13,400美元，长期租赁负债为37,100美元，使用权资产为50,400美元，固定租赁成本为6,200美元，经营现金流 - 经营租赁为6,200美元，剩余租赁期限为49个月，折现率为4.60%[42] - 截至2019年8月31日，公司未来一年以上经营租赁应收的最低付款额总计17,300,300美元，其中2020年为695,900美元，2021年为1,414,300美元，2022年为1,441,900美元，2023年为1,470,000美元，2024年为1,471,700美元，之后为10,806,500美元[45] - 截至2019年8月31日和2019年2月28日，租赁空间成本约为10,359,900美元，相关租赁资产累计折旧分别为1,413,800美元和1,233,400美元[45] 债务情况 - 截至2019年8月31日，公司债务包括1,056,100美元的信贷额度和19,304,500美元的长期债务，长期债务净额为18,377,300美元；2019年2月28日，长期债务为19,776,600美元，长期债务净额为18,830,700美元[46] - 截至2019年8月31日，公司Term Loan 1的A类贷款为1170万美元，B类贷款为440万美元，固定利率分别为4.23%和基于调整后债务与EBITDA比率的浮动利率（2019年8月31日为4.42%）；Term Loan 2为320万美元，利率同样基于调整后债务与EBITDA比率（2019年8月31日为4.42%）；信贷额度为1500万美元，利率基于调整后债务与EBITDA比率（2019年8月31日为4.42%）[46][47] - 2019年8月31日和2019年2月28日，公司循环信贷协议的未偿还借款分别为1,056,100美元和0，可用信贷分别为11,709,600美元和12,439,300美元[50] - 截至2019年8月31日，贷款协议包含Term Loan 1的A类1170万美元、B类440万美元，Term Loan 2的320万美元及1500万美元循环贷款[116] - 未来五年及以后长期债务到期总额为1930.45万美元[127] 员工激励与期权 - 公司2002年员工激励股票期权计划有10,000股未行使股票期权，将于2019年12月到期，2019年8月31日前三、六个月无期权行权[62] - 2019财年，公司根据2019年长期激励计划授予约308,000股限制性股票，平均授予日公允价值为每股9.94美元；2020财年第二财季，确认相关补偿费用166,200美元；2020财年前六个月，确认补偿费用总计332,500美元；剩余补偿费用约2,327,900美元将在约42个月的剩余归属期内按比例确认[66] - 2020财年上半年，公司确认与授予股份相关的补偿费用30万美元[139] 成本与费用情况 - 2019年和2018年截至8月31日的三个月，运输和处理成本分别为383.76万美元和325.99万美元；六个月分别为804.98万美元和765.89万美元[69] - 2019年截至8月31日的三个月，非业务部门总运营费用增至310万美元，同比增加10万美元，增幅3.3%；六个月增至640万美元，同比增加10万美元，增幅1.6%[85][88] - 2019年截至8月31日的三个月，利息费用降至20万美元，同比减少10万美元；六个月降至47.45万美元，同比减少8900美元[86][83] - 2019年截至8月31日的三个月，所得税降至40万美元，同比减少10万美元，有效税率为26.3%；六个月降至80万美元，同比减少40万美元，有效税率为26.2%[87][89] - UBAM三个月运营费用增至1160万美元，增加80万美元，增幅7.4%；六个月降至2460万美元，减少40万美元，降幅1.6%[95][99] - 出版部门三个月运营费用维持在60万美元；六个月降至100万美元，减少10万美元，降幅9.1%[105][110] 其他情况 - 公司有出版和Usborne Books & More（UBAM）两个可报告业务部门[70][72] - 2019年8月31日和2019年2月28日，定期应付票据的估计公允价值分别约为1949.02万美元和1912.37万美元[78] - 公司通常用现金支持运营，必要时使用银行信贷和定期贷款满足短期现金需求及资本支出[112] - 2020财年预计经营活动现金及银行信贷额度可满足流动性需求[115] - 截至2019年8月31日和2月28日，销售退货准备金估计为20万美元[129] - 截至2019年8月31日和2月28日，坏账准备估计为30万美元[130] - 2020财年第二季度末约9%的活跃顾问持有寄售库存[133] - UBAM三个月活跃顾问平均数量增至33600人，增加800人，增幅2.4%；六个月降至32600人，减少1400人，降幅4.1%[93][97]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第一季度净收入约为2760万美元 同比下降240万美元或8% 去年同期为3000万美元 [5] - 税前利润约为180万美元 同比下降60万美元或26% 去年同期为250万美元 [5] - 税前利润率从去年同期的8 3%下降至6 7% [6] - 净利润约为140万美元 同比下降40万美元或25% 去年同期为180万美元 [6] - 稀释后每股收益从去年同期的0 22美元下降至0 17美元 降幅为23% [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 出版部门在第一季度继续增长 预计未来将继续增长 公司正在增加新客户 并有望恢复到之前的销售水平 [15] - 直销业务方面 公司平均活跃顾问数量有所增加 尽管第一季度同比出现下滑 但预计后续季度不会出现类似情况 [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推出技术改进 包括测试阶段的移动友好后台平台 以改善现有顾问和新招募人员的体验 [12][13] - 公司继续执行股票回购计划 第一季度回购了30万美元的股票 并宣布了第一和第二季度的股息 年化收益率超过3% [17] - 公司对未来的增长保持乐观 尽管行业环境变得更加艰难 但公司认为自身运营效率优于同行 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为第一季度的收入下滑是特殊情况 主要由于2018年2月成功的招募计划导致去年同期基数较高 [9] - 公司对7月份的招募情况表示乐观 目前招募人数同比增长约400% [10] - 管理层强调公司保持了良好的成本控制 即使在收入下降的情况下仍能保持盈利 [16] 其他重要信息 - 公司全国大会的出席人数同比增长40% 达到1700人 显示出顾问们提升业绩的强烈意愿 [11] - 公司正在努力使业务更加移动化 以满足年轻一代对最新技术的需求 [13][14] 问答环节所有提问和回答 - 无具体问题被提出 管理层表示可能已经涵盖了所有投资者关心的问题 [18][19]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年5月31日，公司总资产为6663.2万美元，较2月28日的6926.63万美元有所下降[9] - 截至2019年5月31日，公司总负债为3976.06万美元，较2月28日的4333.58万美元有所下降[9] - 截至2019年5月31日，公司股东权益为2687.14万美元，较2月28日的2593.05万美元有所上升[9] - 2019年第一季度，公司净收入为2758.74万美元，较2018年同期的3002.23万美元有所下降[13] - 2019年第一季度，公司净利润为136.36万美元，较2018年同期的181.66万美元有所下降[13] - 2019年第一季度，公司基本和摊薄后每股收益为0.17美元，较2018年同期的0.22美元有所下降[13] - 2019年第一季度，公司宣布每股股息为0.05美元，与2018年同期持平[13] - 2019年第一季度净利润为136.36万美元，2018年同期为181.66万美元[19] - 2019年第一季度经营活动净现金使用量为83.96万美元，2018年同期为提供276.75万美元[19] - 2019年第一季度投资活动净现金使用量为12.93万美元，2018年同期为80.41万美元[19] - 2019年第一季度融资活动净现金使用量为82.8万美元，2018年同期为25.58万美元[19] - 2019年第一季度现金及现金等价物净减少179.69万美元，2018年同期净增加170.76万美元[19] - 截至2019年5月31日，现金及现金等价物期末余额为140.24万美元，2018年同期为443.09万美元[19] - 2019年第一季度采用ASU 2016 - 02，使资产和负债增加约5.29万美元[25] - 2019年和2018年第一季度从Usborne Publishing采购额分别约为590万美元和760万美元[30] - 2019年和2018年截至5月31日的三个月，运输和处理成本分别为421.22万和439.9万美元[62] - 2019年和2018年截至5月31日的三个月，出版业务净收入分别为233.93万和230.62万美元，UBAM业务分别为2524.81万和2771.61万美元，总计分别为2758.74万和3002.23万美元[66] - 2019年和2018年截至5月31日的三个月，出版业务税前收益分别为63.57万和50.63万美元，UBAM业务分别为436.9万和509.9万美元，其他为 - 315.82万和 - 310.95万美元，总计分别为184.65万和249.58万美元[66] - 2019年和2018年净收入分别为2758.74万美元和3002.23万美元，净利润分别为136.36万美元和181.66万美元[78] - 截至2019年5月31日的三个月，非报告分部的总运营费用保持在330万美元，利息费用保持在20万美元，所得税从70万美元降至50万美元，有效税率从27.2%降至26.2%[80][81] - 2020财年第一季度，公司经营活动现金流出83.96万美元，投资活动现金使用12.93万美元用于资本支出[93][95] - 融资活动使用现金82.8万美元，包括长期债务还款23.78万美元、支付股息41.01万美元、回购库存股30.25万美元，出售库存股产生12.24万美元[96] - 2019年5月31日，公司调整后有息债务与EBITDA比率为4.95%[102] 库存相关数据关键指标变化 - 截至2019年5月31日，库存净额为3406.39万美元，2月28日为3402.06万美元[29] - 2019年5月31日和2月28日，非流动库存估值前余额均为90万美元[112] - 2020财年第一季度末，约11%的活跃顾问持有寄售库存，2019年5月31日和2月28日寄售库存总成本为150万美元[115] 租赁相关数据关键指标变化 - 截至2019年5月31日，经营租赁的当前租赁负债为1.33万美元，长期租赁负债为3.96万美元，使用权资产为5.29万美元，折现率为4.60%[38] - 截至2019年5月31日，期限超一年的经营租赁未来最低应收款总计1764.61万美元，其中2020 - 2024年分别为104.16万、141.43万、144.19万、147万和147.17万美元，之后为1080.66万美元[39] - 截至2019年5月31日和2月28日，租赁空间成本约为1035.99万美元；累计折旧分别为132.35万和123.34万美元[41] 债务相关数据关键指标变化 - 截至2019年5月31日和2月28日，长期债务分别为1953.88万和1977.66万美元，扣除当期到期债务后净额分别为1859.39万和1883.07万美元[42] - 截至2019年5月31日和2月28日，循环信贷协议下可用信贷分别为1256.79万和1243.93万美元[45] - 2019年5月31日循环信贷协议可用信贷为1260万美元，该日和2月28日无借款[101] - 未来五年及以后长期债务到期情况：2020年70.59万美元、2021年98.84万美元、2022年103.8万美元、2023年108.75万美元、2024年113.94万美元、以后1457.96万美元，总计1953.88万美元[104] - 2019年5月31日和2月28日，公司应付定期票据的估计公允价值分别约为1923.46万美元和1912.37万美元[71] - 贷款协议包括1号定期贷款（A类1340万美元，固定利率4.23%；B类500万美元），到期日为2025年12月1日；2号定期贷款400万美元，到期日为2021年6月28日；1500万美元循环贷款，到期日为2019年8月15日[98] 股份相关数据关键指标变化 - 2019年第一季度，公司回购了36959股库藏股，花费30.25万美元[14] - 2019年第一季度，公司出售了19171股库藏股，获得5.43万美元[14] - 2019年第一季度，公司基于股份的薪酬费用为16.63万美元[14] - 2019财年公司根据2019 LTI计划授予约30.8万股限制性股票，平均授予日公允价值为每股9.94美元，已确认补偿费用40.18万美元；2020年第一财季确认补偿费用16.63万美元，剩余约249.42万美元将在约45个月的剩余归属期内按比例确认[61] - 2019年第一季度，公司未行使任何股票期权，截至2019年5月31日，2002年员工激励股票期权计划下有1万份未行使股票期权，均将于2019年12月到期[57] - 2019年7月11日，公司董事会宣布每股普通股分红0.05美元，将于2019年9月10日左右支付给8月20日登记在册的股东[74] - 2020财年第一季度，公司确认与授予股份相关的补偿费用为20万美元[120] 销售相关数据关键指标变化 - 2019年5月31日，公司收到约38.89万美元的销售订单付款，这些订单在本季度末之后发货[73] 准备金相关数据关键指标变化 - 截至2019年5月31日和2月28日，公司估计销售退货准备金为20万美元[109] - 2019年5月31日和2月28日，公司估计坏账准备分别为40万美元和30万美元，其中包含10万美元供应商折扣储备[110] UBAM业务线数据关键指标变化 - UBAM部门2020财年第一季度净收入为2524.81万美元，较2019财年第一季度的2771.61万美元减少250万美元，降幅9.0%，活跃顾问平均数量从35100人降至31600人，降幅10.0%[82] - UBAM部门截至2019年5月31日的三个月毛利润较去年同期减少180万美元，降幅9.3%，占净收入的百分比从69.6%降至69.1%[83] - UBAM部门截至2019年5月31日的三个月总运营费用降至1310万美元，较去年同期减少110万美元，降幅7.7%，运营收入降至440万美元，较去年同期减少70万美元，降幅13.7%[85][86] 出版业务线数据关键指标变化 - 出版部门2019年和2018年三个月的净收入均为230万美元左右，毛利润均为110万美元左右，2019年毛利润占净收入的百分比从46.0%增至46.2%[87][88]

财务数据和关键指标变化 - 2019财年净收入从2018财年的约1.12亿美元增长680万美元，增幅6.1%，达到1.188亿美元 [5] - 2019财年税前利润从2018财年的约780万美元增长约140万美元，增幅17.9%，达到920万美元 [5] - 2019财年税后净收入从2018财年的约520万美元增长约150万美元，增幅28.8%，达到670万美元 [6] - 2019财年摊薄后每股收益从2018财年的0.64美元/股增长0.17美元/股，增幅26.6%，达到0.81美元/股 [6] - 资产负债表中库存增加700万美元，其中130万美元是与新产品线中西班牙文书籍相关的新库存，250万美元是年末因供应商激励而增加的库存 [15][16] - 从收益中向股东分配约120万美元，用股息支付后的多余现金主要用于扩大库存产品，并在过去一年回购了一些股票 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售和顾问两个部门均实现增长，零售网点增长最为显著，但未达内部预期 [7] - 第四季度纯活跃顾问带来的收入增长5.2%，表明活跃顾问销售更多、佣金更高且更成功 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司希望通过开发对顾问更友好的移动技术来实现顾问数量的增长 [11] - 行业整体出现下滑，公司表现优于行业，领先于其他公司 [12] - 公司认为自身拥有行业内最好的产品和有价值的产品，致力于寻找愿意加入公司、从事诚实道德业务并赚取兼职收入的人 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务增长充满信心，认为过去五年实现了显著增长，从五年前的年税前利润87.5万美元增长到如今的超900万美元 [19] - 公司期望通过技术手段恢复销售团队规模，继续推动业务增长 [20] 其他重要信息 - 公司预计库存周转率将与库存销售水平相匹配，新增库存将在未来几个时期内销售出去 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的具体提问和回答内容。

UBAM部门业绩 - UBAM部门2019财年新增销售顾问21,500人，较2018财年的32,400人有所下降[51] - UBAM部门2019财年活跃销售顾问数量为31,800人，较2018财年的35,500人有所减少[51] - UBAM部门2019财年净收入为1.084亿美元，较2018财年的1.037亿美元增长4.5%[74] - UBAM部门2019财年平均活跃销售顾问数量为32,000人，较2018财年的30,900人增长3.6%[74] - UBAM部门2019财年毛利率为7,480万美元，较2018财年的7,260万美元增长2.2%[75] - UBAM部门2019财年运营费用为5,550万美元，较2018财年的5,320万美元增长4.3%[76] - UBAM部门净收入增长470万美元，同比增长4.5%，达到1.084亿美元，主要归因于活跃顾问数量增加3.6%[74] - UBAM部门毛利率增加220万美元，达到7480万美元，但毛利率占净收入的比例从70.0%下降至69.0%[75] - UBAM部门运营费用增加230万美元，同比增长4.3%，达到5550万美元，主要由于销售佣金和货运成本增加[76] 出版部门业绩 - 出版部门2019财年净收入中，全国连锁书店占比14%，较2018财年的8%有所提升[66] - 出版部门净收入从2018财年的830万美元增长至2019财年的1040万美元，增幅为210万美元，增长率为25.3%[79] - 2019财年毛利率从2018财年的360万美元增长至500万美元，毛利率占净收入的比例从43.3%提升至47.6%[81] - 2019财年运营收入从2018财年的180万美元增长至290万美元，增幅为110万美元[82] - 出版部门净收入增长210万美元，同比增长25.3%，达到1040万美元，主要由于零售客户订单量增加[79] - 出版部门毛利率增加140万美元，达到500万美元，毛利率占净收入的比例从43.3%上升至47.6%[81] - 出版部门运营收入增加110万美元，达到290万美元，主要由于销售和毛利率的增长[82] 公司整体财务表现 - 公司2019财年净收入为1.188亿美元，较2018财年的1.120亿美元增长6.1%[69] - 公司2019财年净利润为668万美元，较2018财年的521万美元增长28.2%[69] - 公司2019财年有效税率为27.3%，较2018财年的33.4%有所下降[72] - 2019财年公司净收入为1.188亿美元，较2018财年的1.119亿美元增长6.1%[69] - 2019财年毛利率为79.747百万美元，较2018财年的76.160百万美元增长4.7%[69] - 2019财年净利润为6.678百万美元，较2018财年的5.214百万美元增长28.1%[69] - 公司2019财年有效税率为27.3%，较2018财年的33.4%下降[72] - 公司2019财年利息支出为0.931百万美元，较2018财年的1.119百万美元减少[71] 现金流与资本支出 - 2019财年公司经营活动产生的现金流为390万美元，净收益为667.84万美元[84] - 2019财年库存增加710.68万美元，主要由于新增西班牙语书籍库存130万美元，以及未达到预期的销售导致库存增加300万美元[84] - 2019财年资本支出为140万美元，主要用于仓库自动化升级以提高每日发货能力[86] - 2019财年融资活动使用的现金为210万美元，主要用于支付120万美元的股息和90万美元的长期债务还款[87] - 公司2019财年运营现金流为390万美元，净收益为667.84万美元，库存增加710.68万美元[84] - 公司资本支出为140万美元，主要用于仓库自动化升级以提高每日发货能力[86] 债务与信贷 - 公司2019财年末的循环信贷额度余额为0美元，可用信贷额度为1243.93万美元[94] - 公司2019财年长期债务的未来五年内到期金额为945.9万美元（2020年）、988.6万美元（2021年）、1038.1万美元（2022年）、1087.6万美元（2023年）和1139.5万美元（2024年）[97] - 公司2019财年末无循环信贷借款，可用信贷额度为1243.93万美元[94] 股票回购与补偿 - 公司2019年董事会批准了新的股票回购计划，授权回购80万股普通股，约占2019年2月28日流通股的10%[99] - 公司董事会批准新的股票回购计划，授权回购80万股普通股，约占2019年2月28日流通股的10%[99] - 公司2019财年确认了40万美元的股票补偿费用，与授予的股票相关[106] 库存与供应链 - 2019财年公司库存中非流动资产为0.9百万美元，较2018财年的0.7百万美元增加[112] - 2019财年末顾问代销库存成本为1.5百万美元，较2018财年的1.1百万美元增长[113] - 公司库存包含超过2000种图书，大部分产品在欧洲、中国、新加坡等地印刷，交付周期为4至6个月[111] - 公司2019财年和2018财年的非流动库存分别为90万美元和70万美元[112] - 公司2019财年和2018财年顾问持有的寄售库存成本分别为150万美元和110万美元[113] - 公司2019财年和2018财年的库存估值准备金分别为40万美元和70万美元，包括寄售库存的预计损失[114] - 公司主要供应商要求每本书的最低订单量为6500册，否则需要与其他客户共享印刷批次，可能导致交付延迟[115] 准备金与坏账 - 公司2019财年坏账准备为0.3百万美元，与2018财年持平[110] - 公司2019财年和2018财年的销售退货准备金均为20万美元[108] - 公司2019财年和2018财年的坏账准备金均为30万美元，其中包括10万美元的供应商折扣准备金[110]

财务数据和关键指标变化 - 本季度净收入从2018财年第三季度的3890.99万美元增长157.27万美元，即4%，达到2019财年第三季度的4048.26万美元 [5] - 所得税前收益从2018财年第三季度的343.28万美元增长约10.8%，达到2019财年第三季度的380.42万美元 [6] - 税后收益在同一第三季度期间增长约68.72万美元，即32.3%，从212.84万美元增至281.56万美元 [6] - 完全摊薄后每股收益从2018财年第三季度的每股0.26美元增加0.08美元，即30%，达到2019财年第三季度的每股0.34美元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 顾问数量在去年第三季度略有下降，未达预期和计划，但收入仍有所增长，反映出活跃顾问销售更多、佣金更高且更成功 [9] - 出版部门有增长趋势，公司与主要零售客户的首次合作预订销售额超过去年全年，若按20%的增长率计算，将增加数百万美元，但公司更期望UBAM部门实现增长 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来几个月开发新计划以推动增长，预计顾问数量将恢复增长 [9][11] - 公司计划增加约200种西班牙语图书到产品线，认为这将有助于在学校预订更多业务，从而增加收入 [22] - 公司对学校和图书馆业务的领导进行了调整，新的学校代表需经过培训和背景调查并支付150美元费用，以适应市场需求 [23][24] - 公司面临来自优步司机等的竞争，部分人因就业市场好而选择其他工作，但公司认为产品所在的幼儿识字市场强劲，且良好的经济环境也使人们有更多可支配收入 [21][30] - 公司受到Facebook规则变化的影响，需调整业务以适应其格式，但认为可以克服这一挑战 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司营收增长4%未达内部预期，但本季度仍是公司历史上最大的季度，且税前利润增长快于收入，公司认为可以解决增长问题并实现房地产增长 [8][11] - 公司对未来几个月的发展持乐观态度，认为目前采取的措施将使公司在未来季度受益，有望恢复增长 [22][29][61] - 公司现金状况显著改善，尽管库存增加650万美元且今年恢复了股息，但现金状况仍比去年同期约好200万美元 [63] - 公司运营效率大幅提升，从两年前的落后状态发展成为行业内最高效的运营之一，得到了行业杂志的认可，这为公司的发展奠定了良好基础 [64][65] 其他重要信息 - 公司曾收到最大外部股东的查阅账簿记录请求，该请求已按律师指导处理，目前没有未解决的问题 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司最大外部股东查阅账簿记录请求的状态如何？ - 该请求已处理完毕，目前不是未解决问题，公司按律师指导进行了回应，且未收到进一步的信息请求 [13] 问题: 公司增长停滞，接近80岁的CEO是否会让董事会聘请投资银行并寻求公司的所有战略替代方案？ - CEO表示未考虑聘请投资银行，公司目前团队强大，虽增长暂时停滞但并非陷入困境，公司有创纪录的利润和良好的现金状况，将在内部有序进行领导层更替 [14][15][16] 问题: 为重新加速UBAM顾问增长采取了哪些举措，预计何时反映在活跃顾问数量上？ - 公司上周末在达拉斯举办了为期三天的研讨会，与销售团队和领导进行了良好沟通，强化了现有工作 [17] - 公司面临Facebook规则变化、低失业率导致的竞争等影响销售的因素，但认为目前的计划将使公司重回增长轨道 [18][20][21] - 公司计划增加约200种西班牙语图书到产品线，认为这将有助于在学校预订更多业务，从而增加收入 [22] - 公司对学校和图书馆业务的领导进行了调整，新的学校代表需经过培训和背景调查并支付150美元费用，以适应市场需求 [23][24] 问题: 强劲的就业经济对公司招聘顾问造成的阻碍占比多少？ - 糟糕的经济环境会使更多人需要兼职收入，而良好的经济环境会使更多人有可支配收入，公司产品所在的幼儿识字市场强劲，就业市场好是阻碍但并非无法克服，公司对未来几个月的发展持乐观态度 [30][31] 问题: 若销售环境更有利，每位顾问的生产力是否应提高？ - 第三季度出现了顾问人数减少但销售和收入增加的情况，且收入增加会吸引更多人加入，公司通过研讨会增强了销售团队的信心，认为在当前环境下会有良好表现 [32][33] 问题: 是否有兴趣和计划建立讲西班牙语的顾问团队？ - 公司认为有市场需求，有员工可以进行西班牙语翻译，虽目前不是首要项目，但会在未来开展，且有能力在内部完成，也收到了相关请求 [36][37] - 公司目前没有西班牙语版本的顾问在线中心，但计划在下个季度推出 [40] - 公司收到顾问的反馈，首要需求是提供西班牙语图书，以获得更多图书展销机会，从而增加销售和招聘机会，之后会进一步发展双语顾问材料 [41][42][43] 问题: UBAM的折扣和津贴增加100%，而销售仅增加约20%，原因是什么？ - 这是产品组合的问题，不同销售方式的折扣和津贴不同，如互联网家庭展示折扣少，而图书展销会根据购买金额提供免费图书，各项目设计旨在产生相同的利润，虽难以分析但不影响整体利润 [48][49] 问题: 本季度顾问数量变化的具体原因是什么，与上次通话时预期的强劲复苏有何不同？ - 本季度与上一年同期强劲的季度进行比较，基数较高，有一定难度 [51] - Facebook规则几乎每周都在变化，导致顾问需要手动发布内容，增加了操作难度，一些顾问因此流失，影响了销售和顾问数量 [51][53][54] - 公司内部期望顾问人数增长，但实际减少900人，从宏观角度看，顾问数量相对平稳，公司认为顾问增长的关键是现有顾问的成功，目前正专注于使现有顾问更成功的措施 [55][56][57]

整体财务数据 - 2018年第三季度净收入为9518.59万美元，2017年同期为9003.8万美元；2018年前九个月净收入未提及对比数据，2017年前九个月数据未提及[79] - 2018年第三季度净利润为612.29万美元，2017年同期为439.06万美元；2018年前九个月净利润未提及对比数据，2017年前九个月数据未提及[79] - 2018年第三季度非细分业务总运营费用降至380万美元，较去年同期减少30万美元，降幅7.3%；前九个月降至1010万美元，较去年同期减少50万美元，降幅4.7%[81][84] - 2018年第三季度利息费用降至20万美元，较去年同期减少10万美元；前九个月降至70万美元，较去年同期减少20万美元[82][85] - 2018年第三季度所得税降至100万美元，较去年同期减少30万美元，有效税率为26.0%；前九个月降至220万美元，较去年同期减少50万美元，有效税率为26.5%[83][86] UBAM业务财务数据 - UBAM业务2018年第三季度净收入增至3732.13万美元，较去年同期增加80万美元，增幅2.2%；前九个月增至8711.29万美元，较去年同期增加360万美元，增幅4.3%[87][89][93] - UBAM业务2018年第三季度活跃顾问平均数量降至30200人，较去年同期减少900人，降幅2.9%；前九个月增至32700人，较去年同期增加3200人，增幅10.8%[87][89][93] - UBAM业务2018年第三季度毛利润增至2583.16万美元，较去年同期增加20万美元，增幅0.8%；前九个月增至6016.73万美元，较去年同期增加150万美元，增幅2.6%[87][90][94] - UBAM业务2018年第三季度总运营费用增至1940万美元，较去年同期增加70万美元，增幅3.7%；前九个月增至4433.15万美元，较去年同期增加150万美元，增幅3.5%[87][91][95] - UBAM业务2018年第三季度运营收入降至650万美元，较去年同期减少40万美元，降幅5.8%；前九个月运营收入未提及对比数据，2017年前九个月为1586.64万美元[87][92] - UBAM部门九个月运营收入保持稳定，2018年11月30日止九个月为1580万美元，去年同期为1590万美元[96] 出版部门财务数据 - 出版部门三个月净收入增长80万美元，增幅33.3%，至320万美元；九个月净收入增长160万美元，增幅24.6%，至810万美元[98][101] - 出版部门三个月毛利润增长40万美元，增幅36.4%，至150万美元；九个月毛利润增长80万美元，增幅27.6%，至370万美元[99][102] - 出版部门三个月运营收入增长40万美元，增幅66.7%，至100万美元；九个月运营收入增长60万美元，增幅40.0%，至210万美元[100][104] 现金流与信贷情况 - 2019财年前九个月，公司运营现金流入780.27万美元，投资活动现金使用136.05万美元，融资活动现金使用132.5万美元[107][108] - 2018年11月30日，公司循环信贷协议无借款余额，可用信贷额度为1060.04万美元[106][116] 贷款与债务情况 - 公司与银行的贷款协议包括1340万美元的A类分期贷款、500万美元的B类分期贷款、400万美元的2号定期贷款和1500万美元的循环贷款[110] - 未来五年及以后长期债务到期情况：2019年22.25万美元、2020年94.37万美元、2021年98.54万美元、2022年103.39万美元、2023年108.23万美元、之后1573.63万美元，总计2000.41万美元[118] 资产估值与准备情况 - 2018年11月30日和2月28日，公司估计销售退货约21.7万美元，计入其他流动负债；估计退货产品价值11.7万美元，计入其他流动资产[123] - 2018年11月30日和2月28日，公司估计坏账准备分别为30.35万美元和29.71万美元[124] - 2018年11月30日和2月28日，非流动资产估值备抵前余额分别为102.14万美元和70.77万美元[126] - 2018年11月30日和2月28日，约11%的活跃顾问持有寄售库存，成本分别为182.81万美元和127.07万美元[127] - 2018年11月30日和2月28日，与非活跃顾问相关的库存分别为16.07万美元和27.85万美元[127] - 2018年11月30日和2月28日，公司对当前和非流动资产以及活跃和非活跃顾问持有的寄售库存估值备抵分别为67.65万美元和73.18万美元[128] 业务运营相关 - 主要供应商Usborne通常要求单次印刷至少重新订购6500本书[129] - 公司管理层确定产品的正常运营周期合理估计为2.5年[130] 股份支付相关 - 公司对员工的股份支付交易按授予日的估计公允价值计量[132] - 2019年LTI计划下授予的受限股票奖励包含服务和绩效条件，公司仅对可能归属的部分确认股份补偿费用[133] - 对于某些可调整受限股票分配的奖励，服务起始日期可能早于授予日期，补偿成本从服务起始日期开始计提[134] 市场风险披露 - 关于市场风险的定量和定性披露不适用[136]