公司动态 - 电子艺界将裁员约5%即约670名员工 董事会已批准包含裁员及关闭部分办公室或设施的重组计划 [1] - 截至2023年3月31日 公司全球有13400名员工 [1] - 首席执行官安德鲁·威尔逊称虽并非每个团队都会受影响 但裁员是变革中最艰难的部分 公司会为员工提供寻找新岗位和过渡到其他项目的机会 裁员将在下个季度初基本完成 [1] - 电子艺界预计因重组产生1.25亿至1.65亿美元的总费用 其中约5000万至6500万美元与办公空间缩减有关 约4000万至5500万美元与遣散费和员工相关成本有关 [2] 行业情况 - 索尼称将在PlayStation部门裁员约900人 占全球员工总数的约8% 并以行业变化作为重组原因 [2] - 微软上月称收购动视暴雪后将裁员近2000人 [2] - 拳头游戏1月称将裁员11% [2] - 多数大型科技公司规模比疫情前更大 当时该行业招聘激增 [3]

文章核心观点 自电子艺界（EA）上次财报发布已过去一个月，期间股价上涨约1.8%，表现逊于标准普尔500指数 需结合最新财报分析其未来走势 公司第三财季财报显示盈利和营收同比增长 各业务板块表现有差异 公司对第四财季和2024财年给出业绩指引 近期估值预期呈上升趋势 整体VGM评分为B 预计未来几个月股票回报与市场一致 [1][2][11] 股价表现 - 自上次财报发布过去一个月，公司股价上涨约1.8%，表现逊于标准普尔500指数 [1] 第三财季财报情况 盈利与营收 - 2024财年第三财季每股收益2.96美元，同比增长9.2% [2] - 营收同比增长3.4%至19.4亿美元，受新游戏发布、实时服务持续增长和高用户参与度推动 [2] - 第三财季净预订额23.6亿美元，同比增长1%（按固定汇率计算增长2%），低于Zacks共识预期0.73% [2] - 实时服务净预订额17.1亿美元，同比增长3%（按固定汇率计算增长5%） [2] 各业务板块营收 - 全游戏营收6.18亿美元，占总营收31.8%，同比下降0.6%，高于Zacks共识预期15.22% [3] - 全游戏下载营收4.31亿美元，同比增长2%，高于Zacks共识预期18.7% [3] - 盒装商品营收1.87亿美元，与去年同期持平，高于Zacks共识预期7.91% [3] - 实时服务及其他营收13.3亿美元，占总营收68.2%，同比增长5.4%，高于Zacks共识预期1.46% [3] - 主机平台营收12.3亿美元，同比增长7%，高于Zacks共识预期10.98% [3] - PC及其他平台营收4.2亿美元，同比下降3%，低于共识预期4.16% [3] - 移动平台营收2.96亿美元，同比增长1%，低于Zacks共识预期0.87% [4] 游戏指标 - EA SPORTS Madden NFL净预订额同比增长5% [5] - EA SPORTS FC第三财季全球足球业务远超预期，净预订额增长7% [5] - EA SPORTS UFC、NHL和World Rally Championship新游戏发布扩大了粉丝群体 [5] - Apex Legends未达公司预期，但近期跨界促销有积极信号 [6] 运营情况 - GAAP毛利润同比增长7.8%至14.2亿美元，毛利率同比扩大300个基点至72.8% [7] - 运营费用同比增长2.6%至10.51亿美元，占营收比例同比收缩40个基点至54% [7] - GAAP运营收入同比增长26.3%至3.65亿美元，运营利润率同比扩大340个基点至18.8% [7] 资产负债表与现金流 - 截至2023年12月31日，公司现金及短期投资31亿美元，高于9月30日的23亿美元 [8] - 本季度经营活动提供的净现金12.64亿美元，同比增长13%；过去12个月为创纪录的23.52亿美元 [8] - 本季度公司回购250万股股票，花费3.25亿美元；过去12个月回购1040万股，花费13亿美元 [8] - 公司宣布每股普通股季度现金股息19美分，将于2024年3月20日支付 [8] 业绩指引 第四财季 - 预计GAAP营收16.25 - 19.25亿美元，摊薄后每股收益20 - 68美分，净预订额16.25 - 19.25亿美元 [9] 2024财年 - 预计营收74.08 - 77.08亿美元，摊薄后每股收益4.21 - 4.68美元，净预订额73.89 - 76.89亿美元 [9] - 预计经营现金流19.5 - 21亿美元 [9] 估值与评分 - 过去一个月新的估值预期呈上升趋势 [9] - 公司Growth评分为A，Momentum评分为B，Value评分为D，处于该投资策略底部40% [10] - 整体VGM评分为B [10] 前景展望 - 公司股票估值预期普遍上升，Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [11]

文章核心观点 - 游戏巨头艺电（EA）实施重组计划削减成本，包括裁员和停掉部分游戏项目 [1] 公司动态 - 艺电将裁员5%，约670人，预计产生1.25 - 1.65亿美元重组费用 [1] - 首席执行官宣布将“停掉游戏”，放弃部分未来授权IP开发 [1] - IGN报道重生娱乐开发的《星球大战》第一人称射击游戏被砍 [1] - 艺电未公布哪些游戏将被“停掉” [1] - 索尼互动娱乐上周裁员900人，约占员工总数8% [2] 市场表现 - 周四开盘时艺电股价未受影响，每股140.25美元，年初至今上涨3.4% [2] 公司业务 - 艺电热门游戏系列包括《战地》《模拟人生》《FIFA》《星球大战：前线》和《极品飞车》 [2]

文章核心观点 电子艺界（EA）计划裁员5%并停止多个游戏项目开发，这是行业持续裁员和精简的一部分，旨在支持战略重点和增长计划 [1] 行业裁员情况 - 去年EA裁员800人，Epic Games在9月裁员830人 [1] - 今年1月腾讯旗下Riot Games裁员11%，微软从动视暴雪和Xbox游戏部门裁员1900人 [1] - 索尼周二宣布将削减全球8%的劳动力，约900个工作岗位 [2] EA裁员及重组情况 - EA计划裁员约600人，占员工总数5%，还将减少办公空间 [1][2] - 首席执行官安德鲁·威尔逊发布全公司信件，告知员工公司重组，包括停止一些在线服务游戏和特定项目开发 [2] - 重组旨在更精简，为粉丝提供更深入、更紧密的体验，将远离授权知识产权并关闭某些游戏以转移开发资源 [2][3] - 重组预计在下个季度初完成 [3] EA项目进展情况 - 《视频游戏编年史》报道Respawn即将推出的《星球大战》第一人称射击游戏不再推进 [4] - EA娱乐总裁劳拉·米耶尔表示放弃项目不反映团队能力，应专注于为粉丝带来标志性系列的下一部作品 [4] - EA其他即将推出的授权项目《钢铁侠》和《黑豹》仍在开发中 [4]

文章核心观点 - 游戏制造商艺电公司（EA）将裁员约5%并取消部分在研游戏，以精简运营聚焦核心机会 [1] 公司动态 - 公司首席执行官安德鲁·威尔逊在致员工信中表示将精简公司运营，为粉丝提供更深入、更具关联性的体验 [1] - 裁员将影响公司全球约5%的员工，按去年3月13400名员工计算约为670人 [1] - 公司将停止部分游戏开发并放弃未来一些授权知识产权项目，以专注自有知识产权、体育和大型在线社区等核心机会 [1] - 去年3月公司曾裁员约6% [2] - 公司上月表示，尽管假日季游戏需求有所改善，但预计第四财季净预订量将同比下降 [2] - 周三公司股价变化不大，年初至今上涨约2%，过去12个月上涨约27% [3] 行业情况 - 过去一年多游戏行业及更广泛的科技行业饱受裁员困扰，2023年裁员超10000人，今年迄今约8000人 [2] - 索尼、微软、亚马逊旗下Twitch、Unity Software和拳头游戏等公司今年也宣布了裁员计划 [2]

文章核心观点 电子艺界宣布F1® 23玩家可通过预购F1® 24提前体验2024车队赛车，还介绍了预购奖励及游戏新特性 [1][2] 分组1：F1® 24预购信息 - F1® 23玩家预购5月31日发售的F1® 24，可在本周末开幕赛前体验2024车队赛车 [1] - 限时内拥有F1® 2021、F1® 22或F1® 23的玩家预购F1® 24 Champions Edition可享15%折扣，还能获得2023年迈凯伦和阿尔卑斯F1®电竞涂装 [1] - 预购Champions Edition可获两个新F1® Icons、18,000 Pitcoin、F1® World Bumper Pack、最多三天提前体验（5月28日开始）和一个VIP Podium Pass [2] - 预购Standard Edition可获5,000 Pitcoin和F1® World Starter Pack [2] 分组2：F1® 24游戏特性 - 游戏将有全面革新的生涯模式和新的EA SPORTS动态操控系统 [2] - 4月底将推出第二批新赛季涂装 [2] 分组3：公司信息 - 电子艺界是数字互动娱乐全球领导者，为联网主机、移动设备和个人电脑开发和提供游戏、内容及在线服务 [4] - 2023财年，公司GAAP净收入约74亿美元 [4] - 公司拥有EA SPORTS™ FC、Battlefield™等知名品牌 [4]

文章核心观点 - 电子艺界公司公布即将推出的游戏“EA Sports College Football 25”支付给大学运动员的费用，引发对支付金额合理性的讨论 [1][2] 游戏支付情况 - 134所美国大学体育协会一级联盟学校的11390名大学橄榄球运动员有资格因姓名、形象和 likeness（NIL）出现在游戏中获得600美元，还会获赠游戏副本 [1] - 若所有球员选择参与，公司将至少支付近700万美元给大学运动员，还可能与运动员达成额外NIL交易 [8] 行业背景 - 美国大学体育协会（NCAA）2021年起允许大学运动员通过NIL赚钱，部分顶级运动员NIL收入达数百万美元 [5] - EA Sports的大学橄榄球游戏系列曾因涉及NCAA、EA和大学运动员的法律纠纷于2014年停更 [4] 各方观点 - 卡内基梅隆大学教授Tim Derdenger认为600美元的支付金额低，公司应谨慎对待“一刀切”的报价，否则游戏可能失败 [2] - EA Sports业务发展副总裁Sean O’Brien称这将是最大、可能是支出最高的项目，且资金分配公平 [10] 公司其他情况 - EA上个月财报显示游戏需求上升，部分得益于“EA Sports FC”足球游戏系列 [10] - 公司还制作“Madden”“Star Wars Jedi: Survivor”“Apex Legends”等游戏 [10] - 电子艺界股价周四下午上涨2%，过去12个月上涨30.1% [10] 游戏相关 - 所有大学橄榄球运动员需选择参与才能在游戏中可玩并获得600美元，将通过大学邮箱收到选择通知 [3] - 游戏封面运动员尚未公布，上一个登上EA大学橄榄球游戏封面的是密歇根大学四分卫Denard Robinson，该游戏销量150万份 [9]

文章核心观点 EA Sports的大学橄榄球游戏系列将在今年夏天回归 该系列在十多年前因运动员肖像权诉讼而停更 [1] 关键事实 - 新游戏“EA Sports College Football 25”将于今年夏天发布 具体日期未明确 5月将全面揭晓 [2] - 游戏基于EA制作Madden系列的引擎开发 会包含独特资产、战术手册、吉祥物和各大学传统 [2] - 预计包含前作“Dynasty”“Road To Glory”等模式 还有“Ultimate Team”模式 [2] - 大学授权公司和EA联系了118所一级橄榄球项目学校 并非所有学校都同意加入游戏 [2] - EA向运动员提供总计500万美元的预付款 平均每位运动员500美元 部分运动员希望获得超800美元补偿 [3][6] 未知信息 - 游戏具体发布时间不明 1997 - 2013年EA的“NCAA Football”系列在7月下旬至8月上旬发布 此次可能7月发布 [4] 重要数字 - EA上一款大学橄榄球游戏“NCAA Football '14”在2013年发布后的五年内售出150万份 [5] 关键背景 - 1997年EA获得“NCAA”名称游戏发行权 并发布系列首作 1997 - 2013年每年发布“NCAA Football” [6] - 2013年前大学运动员起诉NCAA和CLC 称EA未经许可使用其肖像 后EA和解并赔偿 NCAA不再续约 [6] - 如今EA与个别大学运动员签约 补偿其肖像权 [6]

EA SPORTS™庆祝2023年NFL赛季 - EA SPORTS™通过多种现场体验、数字内容和在EA SPORTS™ Madden NFL 24中的游戏，全面参与超级碗LVIII[1] - EA SPORTS和Madden NFL 24在超级碗LVIII周围的活动包括举办“未来之场”活动，旨在赋予年轻女性在足球领域提升技能、激情和知识的机会[3] - 球迷可以在超级碗体验活动中玩Madden NFL 24，并通过重新想象的Madden Cruiser与教练马登的遗产互动[8] Madden NFL 24预测和活动 - Madden NFL 24官方预测堪萨斯城酋长队将以30-28的比分击败旧金山49人队赢得超级碗LVIII[1] - Madden NFL 24预测帕特里克·马洪斯将成为第三位连续获得超级碗最有价值球员奖的球员，领导酋长队在一场胶着的比赛中以30比28击败49人队[2] - Madden NFL 24玩家可以探索德里克·布鲁克斯、肖恩·墨菲-邦丁、泰兰·马修、杰罗姆·贝蒂斯和穆辛·穆罕默德在黑人历史月份的特别终极团队计划中的影响和鼓舞人心的旅程[4] - Madden NFL 24将被添加到Play List中，允许EA Play*用户在赛季最重要的足球周期间进行游戏[5] - 在终极马登碗决赛中，世界上最好的两名Madden NFL玩家将在拉斯维加斯的House of Blues前在Twitch和YouTube上进行比赛[6] EA SPORTS™举办的活动 - EA SPORTS™将举办Madden Bowl活动，表演嘉宾包括BRELAND、Big Boi和特别嘉宾Killer Mike，由Green Day担任主演[7] - 足球迷可以通过在PlayStation®和Xbox平台上购买游戏，享受高达70%的折扣，直到2月12日[10]

财务表现 - 公司在2023年12月31日的财季总净收入为19.45亿美元，同比增长3%[93] - 公司的总毛利率为72.8%，同比增长3个百分点[93] - 公司的营业利润为3.65亿美元，同比增长26%[93] - 公司的净利润为2.9亿美元，每股摊薄收益为1.07美元[93] - 公司的经营活动提供的净现金为12.64亿美元，同比增长13%[93] - 公司回购了价值3.25亿美元的250万股普通股[93] - 公司在2023年12月31日的现金、现金等价物和短期投资总额为31.04亿美元[93] 游戏业务 - 公司的数字全游戏下载净收入在2023财年为12.62亿美元，同比增长[96] - 公司的数字全游戏下载单位销量占总销量的比例分别为68%、65%和62%[96] - 公司的净订购额为23.66亿美元，主要受到EA SPORTS FC 24、EA SPORTS Madden NFL 24、Apex Legends和The Sims 4的销售推动[105] 收入确认 - 游戏服务中，通常将销售价格的75%分配给软件许可绩效义务，并在控制权转移给客户时一次性确认[110] - 在线托管服务游戏的销售被认为有一个独特的绩效义务：在线托管，我们将随着服务的提供而确认收入[111] - 额外内容的收入主要来自虚拟货币和数字游戏内容的销售，根据不同情况进行会计处理[112] - 订阅销售被视为一个绩效义务，我们在订阅期内按比例确认收入[113] - 我们利用第三方许可商分发和托管我们的游戏和内容，根据许可协议支付固定最低保证金和/或基于销售的版税[114] 费用支出 - 公司的成本为13.53亿美元，占净收入的23%[140] - 研发支出在2023年12月31日的三个月内增加了2.8亿美元，同比增长5%[142] - 营销和销售支出在2023年12月31日的三个月内增加了2亿美元，同比增长8%[145] 资本管理 - 公司在2023年前9个月，通过资本回报计划向股东返还了11.29亿美元[157] 风险管理 - 公司的流动性可能受到各种风险和不确定性的影响，包括但不限于客户需求和对公司产品的接受程度，成功收回应收账款，成功实现产品发布计划和达到销售目标，美国和国外的经济状况，公司可能进行的收购和其他战略交易的影响，竞争的影响，业务和运营结果的季节性和周期性，以及本报告第II部分第1A项中包含的“风险因素”部分中描述的其他风险[160] - 公司暴露于各种市场风险中，包括外汇汇率、利率和市场价格的变化，这些风险经历了显著的波动[161] - 公司使用外汇远期合同来对冲预期的风险或减轻一些现有的外汇风险[162] - 公司相信外汇远期合同的交易对手是信用良好的跨国商业银行，虽然我们相信违约风险不是重大的，但金融机构的财务稳定持续下降可能会影响我们为外汇对冲计划寻找信用良好的交易对手的能力[165]