Eni SpA 出售生物燃料和生物塑料部门 - Eni SpA 计划出售其生物燃料和生物塑料部门的少数股权，预计将在今年年底前完成，可能带来约 13 亿欧元的收入[1] - Eni 已开始与金融基金和工业投资者讨论，确定有兴趣收购 Enilive 生物燃料部门高达 10% 股权的潜在合作伙伴[2] - Eni 也正在与两家潜在买家就出售 Novamont 生物塑料业务高达 30% 的股权进行谈判[2] - 如果股权出售计划实现，可能使 Novamont 生物塑料业务的估值达到约 10 亿欧元，包括债务[3]

Plenitude在西班牙的可再生能源项目 - Eni SpA的低碳和零售部门Plenitude在西班牙巴达霍斯启动了Renopool太阳能园项目[1] - Renopool项目由七个太阳能场组成，预计每年将产生660吉瓦时的电力，满足20万户家庭的能源需求[3] - Plenitude在西班牙拥有强大的存在，已经运营着400兆瓦的风力和光伏装置[5] Plenitude在可再生能源领域的贡献 - Plenitude在可再生能源领域做出了重大贡献，目前正在建设超过1000兆瓦，发展阶段超过2000兆瓦的项目[6] Plenitude在零售能源市场的发展 - Plenitude在零售能源市场取得进展，在西班牙为超过30万客户提供服务，并在伊比利亚半岛扩展其电动汽车充电站网络[7] - Plenitude计划到2027年将客户增加到1150万，安装可再生能源容量超过8兆瓦，并将充电点网络扩展到4万个[8]

财务指标 - Eni的财务报表是根据国际财务准则（IFRS）编制的[12] - Eni评估其财务状况时使用“净债务”这一非GAAP指标[15] - Eni的管理团队使用“总股东回报率”来评估公司股票的总回报[16] 环境指标 - Eni的主要工业活动的温室气体排放效率指数是指公司的主要工业活动的温室气体排放量与参考业务的产量之比[29] - Eni使用“净碳足迹”来衡量公司运营的整体范围1和范围2温室气体排放[40] - Eni的“净碳强度”是指净温室气体生命周期排放与公司销售产品的能量含量之比[41] 市场预测 - 2023年，由于非OPEC国家产量上升以及金融市场参与者预期经济活动放缓，布伦特基准原油价格较2022年下降了18%[64] - 2024年，公司预计原油价格将保持与2023年相同的水平，由于持续的产量增长和不确定的宏观经济背景[64] - 2023年，天然气价格较2022年显著下降，欧洲基准价格下降超过60%，预计2024年天然气价格将继续疲弱[64] 风险管理 - Eni的Enilive、炼油和化工业务受到石油产品和塑料商品供需趋势的影响，可能对公司的经营业绩、现金流、流动性、业务前景、财务状况和股东回报产生不利影响[64] - 俄罗斯对乌克兰的军事侵略以及中东加沙地带冲突带来的风险可能导致全球宏观经济衰退，降低石油气需求，从而影响商品价格和公司的业绩、现金流和业务前景[65] - Eni的各业务领域存在竞争风险，如E&P规模相对较小、天然气营销市场面临价格竞争、石油精炼和基础石化业务受行业周期性影响等[67] 资本支出和风险 - Eni计划在2024-2027年的下一个四年期间，资本支出计划约为350亿欧元，资产处置约为80亿欧元，平均每年投资活动净现金流约为70亿欧元[83] - Eni的石油储量中约82%位于非经合组织国家，面临政治风险和不稳定性，可能影响公司的经济运营和资源获取[84] - Eni在利比亚、委内瑞拉、尼日利亚和埃及等地的运营存在政治风险，特别是利比亚的地缘政治情况可能对公司的运营和财务状况产生不利影响[85]

Eni SpA与MIT Energy Initiative合作续签 - Eni SpA与MIT Energy Initiative（MITEI）续签合作协议，重申对低碳能源研究的承诺[1] - 合作重点在于开发低碳和零碳解决方案，支持能源价值链的关键挑战[2] - 合作将专注于碳捕集利用与储存（CCUS）、生物燃料和能源储存等脱碳技术[3] - Eni与MITEI合作至今已产生40多项专利、执行70个项目和发表200多篇科学文章[4]

Eni SPA在英国获得重大支持 - Eni SPA获得政府授予HyNet North West二氧化碳（CO2）管道的发展许可订单（DCO）[1] - HyNet North West项目是首个英威尔士跨境申请国家重要基础设施项目获得DCO的进展[3] HyNet North West项目概述 - 项目旨在运输来自英格兰西北部和威尔士北部工业场地的CO2，包括新建和改建的管道，将CO2输送至Eni在利物浦湾下方的枯竭天然气储层，为CO2存储提供安全和永久解决方案[4] - Eni强调碳捕集在减少行业排放中的关键作用，HyNet North West项目将在英国建立一个重要的新产业，提升Eni在提供具有竞争力成本的脱碳服务方面的领导地位[5] HyNet North West项目的环境和经济影响 - 项目是环境管理的一大进步，也是一个重要的经济催化剂，有助于减少难以减少的行业的碳排放，保护当地就业岗位，吸引新投资并创造就业机会[7] - 预计HyNet North West项目将于2020年代中期投入运营，是政府和私营部门合作向更可持续和环保的经济转型的明证[8]

文章核心观点 - 埃尼集团公布2024 - 2027年战略计划，虽市场反应平淡但公司对长期前景乐观，同时还介绍了能源行业部分排名较好的股票情况 [1][7][8] 股东回报与分配政策 - 公司计划启动约11亿欧元（约合12亿美元）的股票回购计划，并将本财年股息提高至每股1欧元，同时将股东分配政策扩大至经营现金流的30 - 35% [2] 资本分配与减排目标 - 2024年公司运营现金流预计约为135亿欧元，计划期内预计达620亿欧元，较恒定情景改善30% [3] - 2024 - 2027年公司净资本支出将限制在270亿欧元，年均约70亿欧元，低于去年提出的2023 - 2026年计划的370亿欧元 [4] - 公司致力于2035年实现范围1、2净零排放，2030年将范围1、2和3的排放量减少35% [4] 业绩展望与战略转变 - 公司将在天然气和液化天然气、可再生能源、碳捕获和储存等领域寻求战略增长机会，预计2024年天然气和液化天然气部门息税前利润为8亿欧元 [5] - 公司将加快卫星战略，实现能源转型项目自主扩张，计划在2024 - 2027年节省18亿欧元的企业成本 [6] - 到2027年公司上游产量将实现3 - 4%的复合年增长率 [6] 投资者反应 - 市场对公司计划反应平淡，预计的135亿欧元运营现金流目标未达预期，今年计划的11亿欧元股票回购也低于2023年的22亿欧元 [7] 能源行业其他股票情况 - 太阳石油是美国批发汽油市场最大的分销商之一，预计2024年每股收益为4.89美元，过去30天2024和2025年盈利预期上调 [11][12] - 墨菲美国是美国领先的汽车燃料和便利商品独立零售商，预计2024年每股收益为25.58美元，过去30天2024和2025年盈利预期上调 [13] - 能源传输专注于美国多元化能源资产，预计2024年每股收益为1.44美元，过去30天2024年盈利预期上调，2024年收益预计同比增长32.1% [14][15]

文章核心观点 意大利能源巨头埃尼集团（Eni S.p.A）在科特迪瓦海岸外的CI - 205区块发现重要碳氢化合物资源 ，同时介绍了公司在当地的运营情况及其他能源项目进展 ，还提及能源行业部分排名较好的股票 [1][2] 埃尼集团科特迪瓦新发现情况 - 埃尼集团在科特迪瓦海岸外CI - 205区块发现重要碳氢化合物资源 ，命名为Calao ，是该国第二大发现 [1][2] - 钻探作业由Saipem Holdings管理的Deep Value Driller钻井船在距该国海岸约45公里处进行 ，该钻井船因与埃尼集团的钻探任务获得11口确定井和6口可选井的工作 [3][4] - Murene 1X井在约2200米水深处钻至5000米深度 ，发现轻质油、天然气和凝析油 ，初步评估资源量可能在10 - 15亿桶油当量 [5] 埃尼集团在科特迪瓦运营情况 - 埃尼集团自2015年起在科特迪瓦运营 ，与Petroci Holding合作运营CI - 205等多个区块 [6] - 埃尼集团在2021年9月发现的Baleine油田目前日均产量为22000桶油当量 ，2023年8月开始生产 [7] - 埃尼集团正在推进Baleine油田二期项目 ，计划2024年底开始 ，目标是将产量提高到日产5万桶油和约700万立方英尺伴生气 ，三期项目目标是将产量提高到日产15万桶油和200万立方英尺天然气 [8] 能源行业其他股票情况 - 能源行业中排名较好的股票有Sunoco LP、Archrock Inc.和Harbour Energy ，分别为强力买入、买入评级 [10] - Sunoco LP是美国最大的汽车燃料分销商之一 ，股息收益率高于行业平均 ，适合追求稳定回报的投资者 [11] - Archrock是美国能源基础设施公司 ，专注于中游天然气压缩业务 ，提供天然气合同压缩服务并产生稳定的收费收入 [12] - Harbour Energy是领先的独立油气公司 ，主要从事上游业务 ，近期收购Wintershall Dea资产组合预计将提高产量 ，过去一年在减债方面表现良好 [13]

Eni SpA财务表现 - Eni SpA报告2023年第四季度每股收益为5美分，较去年同期的21美分下降[1] - 第四季度总收入为250亿欧元，较去年同期的318亿欧元下降[1] - Eni截至12月31日的长期债务为217亿欧元，现金及现金等价物为102亿欧元[12] Eni业务部门表现 - Eni通过四个业务部门运营，包括勘探与生产、全球天然气与液化天然气组合、Enilive炼油和化学品以及Plenitude & Power[2] - 全球天然气与液化天然气组合业务部门报告的调整后营业利润为6.77亿欧元，较去年同期的6300万欧元显著增加[8] - Enilive炼油和化学品部门报告的调整后营业亏损为8700万欧元，较去年同期的3.79亿欧元盈利转为亏损[10] - Plenitude & Power部门报告的利润为1.11亿欧元，较去年同期下降6%[11] Eni生产数据 - 第四季度石油和天然气产量为每日1708千桶油当量，较去年同期的1617千桶油当量增长6%[3] - 液体产量为每日781千桶，较去年同期的776千桶增长1%，天然气产量从去年的4426百万立方英尺增至4851百万立方英尺[4] Eni市场表现 - 由于平均实现商品价格下降，导致季度收益下降[1] - 液体和天然气价格实现均有所下降，影响了勘探与生产部门的业绩[5]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年EBIT为178亿欧元,包括40亿欧元来自联营公司,这是公司目前结构下的第二高业绩 [7][12] - 2023年全年净利润83亿欧元,转化为165亿欧元的经营现金流,均为公司历史最高水平 [12] - 2023年资本支出92亿欧元,低于95亿欧元的预算,体现了公司的资本纪律 [12] - 2023年派息率相当于经营现金流的32%,高于原指引 [12] - 2年内公司向股东分配了近110亿欧元,为上市以来最高 [12] - 财务杠杆率20%,仍处于历史较低水平,为公司战略执行和抗风险提供灵活性 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 上游业务2023年全年产量为166万桶/日,同比增长3% [13] - 上游业务2023年全年EBIT为133亿欧元,主要受价格下降影响,部分被产量增加抵消 [13] - 天然气和电力业务2023年全年EBIT近33亿欧元,创历史新高,主要得益于优化活动和有利的套利机会 [14] - 可再生能源和零售业务Plenitude 2023年EBIT超5亿欧元,同比增长50%,EBITDA超9亿欧元,同比增长40% [16][17] - 生物炼化业务2023年产量增长近60%,生物燃料产能增加50%至165万吨/年 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 埃及市场受到以色列-巴勒斯坦冲突影响,LNG出口在2023年4季度有所下降,但预计2024年一季度将恢复8-10个LNG货物 [27][28] - 欧洲炼油市场2023年初出现高价差,但预计长期来看传统炼油业盈利能力将受到能源成本高企、碳价高和规模小等因素的影响 [107][111][112] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续专注于缓解市场价格和利润波动,以及复杂的地缘政治环境的影响 [7] - 公司在战略执行和运营效率方面取得重大进展,实现或超越了2023年的目标 [7] - 公司通过有机增长和并购不断优化资产组合,如收购Neptune和Novamont [9][10] - 公司在碳捕集和储存(CCS)方面取得重大进展,与英国政府达成关键条款协议 [10] - 公司正加快向可再生能源和生物燃料等新业务转型,同时保持传统业务的价值 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年天然气和电力业务仍将保持高波动性,但有机会通过交易和优化活动获得收益 [48][49] - 公司认为化工业务需要进一步转型,包括向生物化学品等方向发展 [23][24][25][26] - 公司对生物燃料业务前景保持乐观,预计中长期需求将持续增长 [72][73] - 公司将在2023年3月14日的资本市场日上更新战略进展和未来目标 [18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Biraj Borkhataria 提问** 化工业务连续几个季度业绩疲弱,公司有何应对措施? [21] **Adriano Alfani 回答** 公司正在采取更加激进的举措来提高化工业务的效率,包括加快向专业化和生物化学品转型 [24][25][26] 问题2 **Oswald Clint 提问** 公司杠杆率有所上升,是否考虑通过资产出售来优化上游业务组合,为股东回报创造更多空间? [31][32] **Francesco Gattei 回答** 公司未来计划将通过并购和资产出售来优化资产组合,为股东回报创造更多空间 [35][36] 问题3 **Massimo Bonisoli 提问** 化工业务2023年4季度业绩疲弱,是否与收购Novamont有关?2024年1季度化工业务是否仍将亏损? [107][108] **Cristian Signoretto 回答** Novamont在2023年4季度的影响很小,不具有代表性。公司未来不会出现三位数亏损 [108][109]

Eni SPA收购Neptune Energy - Eni SPA完成了对英国独立公司Neptune Energy的49亿美元交易收购[1] - 收购涵盖了Neptune Energy的广泛资产组合，不包括挪威和德国的业务[2] - Eni的挪威子公司Vaar Energi在整个交易完成之前单独收购了Neptune Energy在挪威的业务[3] - Neptune Energy主要在英国和挪威开展业务，专注于天然气生产，并在荷兰、德国、阿尔及利亚、埃及和印度尼西亚也有业务[4]