市场整体表现 - 美国股市在经历数月波动后重回上升趋势 标普500指数接近历史高点 纳斯达克综合指数和道琼斯工业平均指数年内均处于正值区间 [1] - 中美贸易谈判进展 美国劳动力市场稳定及通胀率系统性下降增强了市场对股票等风险资产的信心 [2] 筛选标准 - 筛选参数包括：4周价格涨幅大于0 12周价格涨幅超过10% 以识别持续上涨且具备动能的股票 [5] - 选用Zacks Rank 1(强力买入)评级 平均经纪商评级1级 当前股价高于5美元 且股价位于52周高点85%以上区间 [6] - 上述标准从7700多只股票中筛选出9只 重点分析其中5只 [7] 重点公司分析 Sezzle Inc (SEZL) - 主营美加地区技术驱动型支付业务 提供线上线下零售场景的分期付款解决方案 [7][9] - 过去4周股价飙升35.7% 当前年度预期盈利增长76.1% 60天内分析师共识预期上调46.6% [8][9] Dycom Industries Inc (DY) - 2026财年Q1营收超预期增长10.2% 主要受益于AT&T客户贡献及光纤到户项目 [10] - 上调2026财年营收指引 过去4周股价上涨20.3% 当前年度预期盈利增长13.2% [11][12] Tutor Perini Corp (TPC) - 全球多元化建筑承包商 业务涵盖土木工程 建筑 专业承包及管理服务四大板块 [13][15] - 过去4周股价上涨12.8% 当前年度预期盈利增长超100% 60天内分析师共识预期上调14.4% [16] Limbach Holdings Inc (LMB) - 美国建筑系统解决方案商 提供机械 管道 电气等设施建设及自动化升级服务 [17] - 过去4周股价上涨10.8% 当前年度预期盈利增长21.9% 60天内分析师共识预期上调27.2% [18] Northrim BanCorp Inc (NRIM) - 阿拉斯加地区商业银行 业务涵盖社区银行 住房抵押贷款及专业融资三大板块 [18][19] - 过去4周股价上涨4.9% 当前年度预期盈利增长45.9% 30天内分析师共识预期上调20% [20]

动量投资方法论 - 动量投资的核心是跟随股票近期趋势 在上涨趋势中"买高卖更高" 关键在于利用股价趋势的持续性[1] - 动量指标存在争议 Zacks动量风格评分帮助筛选优质动量标的[2] Dycom Industries(DY)动量表现 - 公司当前Zacks动量风格评分为A 同时获Zacks综合评级1级(强力买入) 历史数据显示此类组合在未来1个月超额收益显著[3][4] - 短期股价表现优异 过去一周上涨5.7% 远超行业4.21%涨幅 月度涨幅28.97%显著高于行业11.31%水平[6] - 中长期表现突出 季度涨幅56.21% 年度涨幅35.71% 同期标普500仅上涨4.9%和13.46%[7] - 20日平均交易量达454,062股 量价配合良好[8] 盈利预测调整 - 过去60天内全年盈利预测获4次上调 共识预期从9.21美元提升至9.57美元 但下财年预测出现2次上调和2次下调的分歧[10] 行业比较 - 所属Zacks建筑产品-重型建筑行业同期表现：周涨幅4.21% 月涨幅11.31% 均低于公司涨幅[6] 投资结论 - 综合动量评分与基本面因素 公司被列为近期值得关注的强势标的[12]

Dycom Industries公司分析 - 公司为电信行业提供专业承包服务 目前Zacks评级为1级(强力买入) [1] - 过去60天内市场对公司当年盈利预期上调3.9% [1] - 近三个月股价累计上涨77.8% 显著跑赢同期标普500指数6.9%的涨幅 [1] - 动量评分为A级 显示强劲上涨动能 [1] Peakstone Realty Trust公司分析 - 房地产投资信托基金 当前Zacks评级为1级(强力买入) [2] - 过去60天内市场对其当年盈利预期大幅上调14.7% [2] - 近三个月股价上涨8.6% 超越同期标普500指数6.9%的涨幅 [4] - 动量评分为A级 显示良好上涨趋势 [4] Postal Realty公司表现 - 近六个月股价上涨2.8% 而同期标普500指数下跌0.5% [4] - 动量评分为B级 显示中等上涨动能 [4]

股价表现 - 过去3个月Dycom股价上涨38.9%，远超行业11.5%的涨幅，同时跑赢建筑板块1.6%的涨幅和标普500指数1.1%的跌幅 [1] - 同期表现优于同行MasTec(20.2%)、EMCOR(15.1%)和Fluor(9.9%) [5] - 股价位于50日和200日移动均线上方，显示技术面强劲 [6][7] 财务业绩与指引 - 2026财年一季度调整后盈利和合同收入超预期，营收同比增长10.2% [2] - 受AT&T等客户强劲贡献推动，公司上调2026财年业绩指引 [2] - 当前未完成订单达81.27亿美元，较2025财年末的77.6亿美元和2025财年一季度的63.64亿美元显著增长 [11] - 其中46.85亿美元订单预计在未来12个月内完成 [11] 业务驱动因素 - 光纤到户项目和维护合同持续增长，客户增加光纤部署目标 [10] - 扩大与超大规模企业的合作，连接光纤网络和数据中心 [12] - 超大规模企业确认2025年增加AI数据中心相关资本支出 [13] - 获得ISP多年期中间里程网络合同 [13] - 服务维护业务提供稳定经常性收入，一季度获得重要新合同 [14] 估值与风险 - 当前12个月前瞻市盈率高于5年平均水平和同行MasTec(23.28X)、EMCOR(19X)、Fluor(15.67X) [17][19] - 关税和贸易紧张可能增加设备成本和影响项目利润率 [20] - 海外采购的零部件成本预计上升，但当前影响有限 [20]

财务表现 - 公司2025年4月季度营收达12 6亿美元 同比增长10 2% [1] - 季度每股收益(EPS)为2 09美元 略低于去年同期的2 12美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期1 2亿美元 超预期幅度达5% [1] - EPS大幅超出共识预期1 6美元 超预期幅度达30 62% [1] 运营指标 - 未完成订单(Backlog)达81 3亿美元 超出两位分析师平均预期的74 7亿美元 [4] - Lumen Technologies客户收入为1 252亿美元 低于分析师平均预期的1 5163亿美元 同比下滑20 2% [4] - AT&T客户收入为3 251亿美元 超出分析师平均预期的2 5941亿美元 同比大幅增长50 9% [4] 股价表现 - 过去一个月公司股价累计上涨39 4% 远超同期标普500指数13 4%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘同步 [3] 分析视角 - 除营收和盈利外 关键运营指标更能反映公司实际经营状况 [2] - 对比分析师预期和历史数据的指标变化 有助于更准确预测股价走势 [2]

公司业绩表现 - 2026财年第一季度调整后每股收益(EPS)为2.09美元 超出市场预期30.6% 但同比下降1.4% [3] - 合约收入12.59亿美元 超出预期5% 同比增长10.2% 其中收购业务贡献1.119亿美元 [4] - 调整后EBITDA达1.504亿美元 同比增长14.9% 利润率提升40个基点至11.9% [5] 客户结构分析 - 最大客户AT&T贡献25.8%收入 同比增长50.9% [4] - 第二大客户Lumen贡献9.9%收入 同比下降20.2% [4] - 其他客户(包括Brightspeed等)合计贡献64.2%收入 [4] 运营与财务指标 - 未完成订单总额81.27亿美元 环比增长4.7% 其中46.85亿美元将在未来12个月内完成 [5] - 流动性资金5.296亿美元 包括1610万美元现金 长期债务增至1.018亿美元 [6] - 2025财年回购20万股普通股 总金额3020万美元 [6] 业绩指引更新 - 第二季度收入指引13.8-14.3亿美元 同比增长14.7-18.9% [7] - 第二季度EPS指引2.74-3.05美元 同比增长11.4-24% [8] - 上调2026财年收入预期至52.9-54.25亿美元 增长率从10-13%上调至12.5-15.4% [9] 行业动态 - Advanced Drainage Systems第四季度业绩低于预期 受利率上升和冬季天气影响 [10][11] - Owens Corning连续24个季度盈利超预期 屋面与门窗部门表现强劲 [12][13] - TopBuild安装部门销售下滑 但专业分销部门部分抵消负面影响 [14][15]

财务数据和关键指标变化 - 无相关内容 各条业务线数据和关键指标变化 - 无相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 无相关内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 无相关内容 其他重要信息 - 会议召开时间为2025年5月22日上午10点，参会人员包括董事会主席Richard Sykes、CEO Daniel Pavich等公司董事，以及选举监察员Beth Vanderbeck和独立审计师Suzanne Hubbard [1][5] - 会议需对三项提案进行投票，包括选举三名董事、非约束性咨询投票以批准公司高管薪酬、批准任命普华永道为公司2026财年独立审计师 [11] - 截至记录日期，公司已发行并流通的股票为28,779,138股，本次会议至少有14,389,569股股票亲自或通过代理出席 [9] - 初步投票结果显示，所有董事候选人以及提案二和提案三均获得多数投票通过 [13] 问答环节所有提问和回答 - 无相关内容

公司收购情况 - 2025财年第一、二、三季度，公司分别以1600万美元、2.45亿美元、1.507亿美元收购电信建筑承包商[35][36][37] - 2025财年三次收购的超额购买价确认为商誉，总计1880万美元，商誉和无形资产总计1.61亿美元且可用于税务抵扣[40] 应收账款与合同资产情况 - 截至2025年4月26日和1月25日，应收账款净额分别为15.27845亿美元和13.73738亿美元[44] - 截至2025年4月26日和1月25日，合同资产净额分别为988.3万美元和 - 1017.3万美元[45] - 2025年第一季度至4月26日，信用损失备抵账户从109.4万美元降至82.5万美元[44] - 2025年4月26日，AT&T、Charter Communications、Lumen Technologies的应收账款和合同资产净额占比分别为11.4%、13.2%、16.3%[46] 合同收入情况 - 2025年第一季度至4月26日，公司因合同执行确认2150万美元合同收入[45] - 2025年第一季度，AT&T Inc.合同收入为3.251亿美元，占比25.8%；2024年同期为2.155亿美元，占比18.9%[88] - 2025年第一季度，电信业务合同收入为11.489亿美元，占比91.3%；2024年同期为10.268亿美元，占比89.9%[89] - 2025年第一季度，公司总合同收入为12.586亿美元；2024年同期为11.424亿美元[88][89] - 2025年第一季度，Lumen Technologies合同收入为1.252亿美元，占比9.9%；2024年同期为1.568亿美元，占比13.7%[88] - 2025年第一季度，其他客户合同收入合计为8.083亿美元，占比64.2%；2024年同期为7.701亿美元，占比67.4%[88] 每股收益情况 - 2025年4月26日和2024年4月27日，基本每股收益分别为2.11美元和2.15美元，摊薄每股收益分别为2.09美元和2.12美元[34] 会计准则采用情况 - 公司将在2026财年第四季度采用ASU 2023 - 09，目前正在评估ASU 2024 - 03对合并财务报表的影响[30][31] 公司业务部门情况 - 公司经营一个可报告业务部门，各运营部门以分散方式提供服务[24] 其他流动资产与其他资产情况 - 截至2025年4月26日和1月25日，其他流动资产分别为45807000美元和34629000美元，其他资产分别为62607000美元和46589000美元[47] 现金及等价物和受限现金情况 - 截至2025年4月26日和1月25日，现金及等价物和受限现金分别为17823000美元和94474000美元[48] 物业和设备情况 - 截至2025年4月26日和1月25日，物业和设备净值分别为567405000美元和541921000美元，2025年和2024年截至4月的三个月折旧费用分别为4640万美元和3940万美元[49] 商誉情况 - 截至2025年4月26日和1月25日，公司商誉余额分别为3.305亿美元和3.303亿美元[50] 无形资产情况 - 截至2025年4月26日和1月25日，无形资产净值分别为207768000美元和219746000美元，2025年和2024年截至4月的三个月有限寿命无形资产摊销费用分别为1200万美元和580万美元[52][53] 保险损失风险情况 - 2026财年和2025财年，工人补偿损失每次事故保留损失风险最高为100万美元；2026财年，汽车责任和一般责任损失每次事故前500万美元保险范围内保留损失风险最高为200万美元，500万 - 1000万美元范围内每次事故保留损失风险为500万美元[56][57] 应计保险索赔与保险回收/应收款情况 - 截至2025年4月26日和1月25日，应计保险索赔分别为102320000美元和96522000美元，保险回收/应收款分别为8048000美元和3343000美元[60] 租赁情况 - 2025年和2024年截至4月的三个月租赁总成本分别为17897000美元和15546000美元，截至2025年4月26日和1月25日，长期经营租赁负债分别为1.131亿美元和1.128亿美元[62] - 截至2025年4月26日，长期经营租赁负债未来五年及以后的总租赁付款为132261000美元，扣除利息后为113068000美元[63] 其他应计负债情况 - 截至2025年4月26日和1月25日，其他应计负债分别为135178000美元和166970000美元[64] 长期债务情况 - 截至2025年4月26日和1月25日，长期债务分别为10.17635亿美元和9.33212亿美元[65] 信贷协议情况 - 信贷协议包括最高6.5亿美元的循环信贷额度、4.5亿美元的定期贷款额度、2亿美元的信用证子限额和5000万美元的摆动贷款子限额，到期日为2029年1月15日[66] 定期贷款情况 - 截至2025年4月26日和1月25日，定期贷款的净账面价值分别为4.47308亿美元和4.47115亿美元[67] 高级票据情况 - 2029年到期的4.50%高级票据发行总额为5亿美元，截至2025年4月26日和1月25日，净账面价值分别为4.96327亿美元和4.96097亿美元[71][73] 有效所得税税率情况 - 2025年4月26日和2024年4月27日止三个月的有效所得税税率分别为22.3%和19.2%[74] 其他收入净额情况 - 2025年4月26日和2024年4月27日止三个月的其他收入净额分别为726.4万美元和925.1万美元[75] 普通股回购情况 - 2025年2月26日，公司宣布董事会授权一项1.5亿美元的普通股回购计划，截至2025年4月26日，已回购20万股，花费3020万美元，剩余授权金额为1.198亿美元[76] 限制性股票单位工资税预扣情况 - 2025年和2024年4月26日止三个月，为满足限制性股票单位归属产生的工资税预扣义务，分别预扣83835股（总计1290万美元）和113292股（总计1630万美元）[77] 股票薪酬费用情况 - 2025年和2024年4月26日止三个月，股票薪酬费用分别为909.9万美元和782.3万美元，相关所得税影响分别为223.9万美元和193.9万美元[82] 未确认薪酬费用情况 - 截至2025年4月26日，股票期权、RSUs和目标绩效RSUs的未确认薪酬费用分别为110万美元、4470万美元和2160万美元，将分别在2.4年、2.7年和1.5年内确认[83] 受限股票单位与绩效受限股票单位情况 - 截至2025年4月26日，受限股票单位（RSUs）为357,911个，加权平均授予日公允价值为139.78美元；绩效受限股票单位（Performance RSUs）为275,236个，加权平均授予日公允价值为139.63美元[85] - 2025年第一季度，授予RSUs 143,102个，授予日公允价值为161.78美元；授予Performance RSUs 95,514个，授予日公允价值为161.57美元[85] 担保合同债券情况 - 截至2025年4月26日和1月25日，公司未偿还的履约及其他担保合同债券分别为4.4亿美元和4.135亿美元[98] - 截至2025年4月26日和1月25日，公司与保险义务相关的未偿还担保债券均为3100万美元[98] 备用信用证情况 - 截至2025年4月26日和1月25日，公司根据信贷协议开具的未偿还备用信用证均为4750万美元[99]

财务表现 - 2026财年第一季度收入同比增长10.2%至12.6亿美元，调整后EBITDA为1.504亿美元（利润率11.9%），净利润为6100万美元 [1] - 公司上调全年收入指引，并预计第二季度合同收入为13.8亿至14.3亿美元，调整后EBITDA为1.85亿至2亿美元，稀释EPS为2.74至3.05美元 [11] - 调整后EBITDA利润率同比提升49个基点至11.9%，主要得益于运营杠杆效应而非一次性事件 [8][9] 订单与业务可见性 - 截至季度末未完成订单达81亿美元创纪录，其中47亿美元预计在未来12个月内转化为收入 [1][3] - 服务与维护合同历史上占总业务超50%，为电信运营商向多年光纤建设转型提供稳定性 [3] - 客户基础多元化，订单质量高且期限长，显著降低未来收入风险 [4] 市场拓展与战略机遇 - 首次进入超大规模客户"围栏内"市场，扩大数字基础设施服务总目标市场 [5] - 获得支持AI基础设施的多年度中程光纤项目，数据中心与AI相关光纤需求加速，2026年启动直接连接和园区内网络项目 [5][6] - 超大规模客户领域渗透增加对数据中心建设和AI驱动网络需求的长期增长敞口 [7] 资本与运营效率 - 全年资本支出预计2.2亿至2.3亿美元，持续优化自由现金流并改善应收账款周转天数 [8][11] - 管理层重申持续提升自由现金流的目标，未将BEAD计划贡献纳入展望 [11]

文章核心观点 - 2025年5月21日Dycom Industries宣布将于5月28日参加在波士顿举行的KeyBanc工业与基础材料会议 高级管理层将与投资者进行一对一和小组会议 [1] 公司信息 - 公司是美国电信基础设施和公用事业行业专业承包服务的领先提供商 [2] - 服务包括项目管理、规划、工程设计 架空、地下和无线建设 维护 以及为电信提供商提供履行服务 [2] - 公司还为包括电信提供商在内的各种公用事业提供地下设施定位服务 以及为电力和天然气公用事业提供其他建设和维护服务 [2] 联系方式 - 如需更多信息 可联系投资者关系副总裁Callie Tomasso 邮箱为investorrelations@dycomind.com 电话为(561) 627-7171 [3]