业绩总结 - Dynatrace在2025财年第四季度的订阅年经常性收入（ARR）为17.3亿美元，同比增长32%[37] - 2025财年第四季度的非GAAP收入保留率为95%[37] - 2025财年第四季度的非GAAP运营利润率为29%[37] - FY24第一季度的年化经常性收入（ARR）为12.94亿美元，同比增长25%[63] - FY24第四季度的ARR为15.04亿美元，同比增长21%[63] - FY25第一季度的ARR预计为15.41亿美元，同比增长19%[63] - FY24的订阅毛利为11.75亿美元，毛利率为86%[65] - FY25的订阅毛利预计为13.89亿美元，毛利率为86%[65] - FY24的自由现金流（FCF）为3.46亿美元，占收入的24%[70] - FY25的自由现金流预计为4.31亿美元，占收入的25%[70] - FY24的运营收入为1.28亿美元，运营利润率为9%[67] - FY25的运营收入预计为1.79亿美元，运营利润率为11%[67] - FY24的净现金提供来自经营活动为3.78亿美元[70] 未来展望 - 2026财年的ARR指导范围为19.75亿至19.90亿美元，按报告计算增长率为14%至15%[59] - 2026财年的总收入指导范围为19.50亿至19.65亿美元，按报告计算增长率为15%至16%[59] - 2026财年的非GAAP净收入指导范围为4.81亿至4.94亿美元[59] - 2026财年的自由现金流指导范围为5.05亿至5.15亿美元，自由现金流利润率为26%[59] 用户数据 - Dynatrace的客户基础已扩展至15,000个客户，覆盖30多个国家[29][30] - Dynatrace的总可寻址市场（TAM）为140亿美元，其中安全市场占85亿美元[27] 其他信息 - Dynatrace在2024年Gartner魔力象限中被评为观察平台的领导者，这是连续第14次获此荣誉[24]

订阅收入情况 - 2025财年订阅收入按固定汇率计算同比增长20%[1] 运营利润率情况 - 2025财年GAAP运营利润率为11%，非GAAP运营利润率为29%[1] - 截至2025年3月31日的三个月，GAAP经营利润率为10%，Non - GAAP经营利润率为26%；2024年同期GAAP经营利润率为6%，Non - GAAP经营利润率为25%[43] - 2025财年GAAP运营收入为179,433千美元，非GAAP为493,540千美元，运营利润率分别为11%和29%；2024财年GAAP为128,400千美元，非GAAP为398,239千美元，运营利润率分别为9%和28%[47] ARR数据情况 - 2025财年第四季度总ARR为17.34亿美元，同比增长15%，按固定汇率计算增长17%[4] - 预计2026财年外汇对ARR的顺风效应约为2000万美元，对营收的顺风效应约为1700万美元[15] - 2026财年ARR预计为19.75 - 19.90亿美元，按报告值计算增长14% - 15%，按固定汇率计算增长13% - 14%[18] 营收数据情况 - 2025财年第四季度总营收为4.45亿美元，同比增长17%，按固定汇率计算增长19%[4] - 2025财年总营收为16.99亿美元，同比增长19%，按固定汇率计算增长20%[4] - 2025年3月31日止三个月，总营收445,165千美元，2024年同期为380,848千美元；2025年3月31日止十二个月，总营收1,698,683千美元，2024年同期为1,430,530千美元[35] 股份回购情况 - 2025财年第四季度，公司花费4300万美元回购78.7万股，平均价格为53.99美元[5] - 自2024年5月计划启动至2025年3月31日，公司已回购340万股，花费1.73亿美元，平均价格为50.06美元[5] 所得税收益情况 - 2025财年知识产权资产转移产生3.209亿美元所得税收益，摊薄后每股1.06美元[6] 净收入情况 - 2025年3月31日止三个月，净收入39,304千美元，2024年同期为37,944千美元；2025年3月31日止十二个月，净收入483,684千美元，2024年同期为154,632千美元[35] - 截至2025年3月31日的三个月，Non - GAAP净收入为99,047美元，2024年同期为89,401美元[45] - 截至2025年3月31日财年，公司净收入为483,684美元，2024年为154,632美元[41] - 2025财年GAAP净收入为483,684千美元，非GAAP为422,313千美元；2024财年GAAP为154,632千美元，非GAAP为358,117千美元[49] 基于股份的薪酬费用情况 - 2025年3月31日止三个月，总基于股份的薪酬费用70,204千美元，2024年同期为55,598千美元；2025年3月31日止十二个月，总基于股份的薪酬费用271,703千美元，2024年同期为208,896千美元[37] - 2025财年股份支付费用为271,703千美元，雇主对员工股票交易的工资税为15,444千美元，无形资产摊销为26,802千美元[49] - 2024财年股份支付费用为208,896千美元，雇主对员工股票交易的工资税为13,988千美元，无形资产摊销为38,558千美元[49] 资产负债及股东权益情况 - 2025年3月31日，总资产4,139,678千美元，2024年同期为3,409,779千美元[39] - 2025年3月31日，总负债1,518,530千美元，2024年同期为1,394,289千美元[39] - 2025年3月31日，股东权益2,621,148千美元，2024年同期为2,015,490千美元[39] 现金及现金等价物情况 - 2025年3月31日，现金及现金等价物1,017,039千美元，2024年同期为778,983千美元[39] - 2025财年末现金及现金等价物为1,017,039美元，2024财年末为778,983美元[41] 应收账款净额情况 - 2025年3月31日，应收账款净额624,437千美元，2024年同期为602,739千美元[39] 递延收入（流动）情况 - 2025年3月31日，递延收入（流动）1,087,518千美元，2024年同期为987,953千美元[39] 普通股发行及流通股数情况 - 2025年3月31日，普通股发行及流通股数为299,813,048股，2024年同期为296,962,547股[39] 经营、投资、融资活动现金情况 - 2025财年经营活动提供的净现金为459,419美元，2024年为378,109美元[41] - 2025财年投资活动使用的净现金为69,315美元，2024年为193,048美元[41] - 2025财年融资活动使用的净现金为151,630美元，2024年提供的净现金为50,663美元[41] - 2025财年经营活动提供的净现金为459,419千美元，自由现金流为430,617千美元；2024财年经营活动提供的净现金为378,109千美元，自由现金流为346,382千美元[49] - 截至2025年3月31日的三个月，自由现金流为145,528美元，2024年同期为121,262美元[45] 毛利率情况 - 截至2025年3月31日的三个月，GAAP毛利率为81%，Non - GAAP毛利率为83%；2024年同期GAAP毛利率为81%，Non - GAAP毛利率为84%[43] - 2025财年GAAP毛利润为1,378,491千美元，非GAAP为1,431,124千美元，毛利率分别为81%和84%；2024财年GAAP为1,164,077千美元，非GAAP为1,209,022千美元，毛利率分别为81%和85%[47] 成本收入情况 - 2025财年GAAP成本收入为320,192千美元，非GAAP为267,559千美元；2024财年GAAP为266,453千美元，非GAAP为221,508千美元[47] 每股净收入情况 - 截至2025年3月31日的三个月，Non - GAAP基本每股净收入为0.33美元，2024年同期为0.30美元；稀释后每股净收入2025年为0.33美元，2024年为0.30美元[45] - 2025财年基本加权平均流通股数为298,384千股，摊薄为303,602千股；2024财年基本为294,051千股，摊薄为299,280千股[49] - 2025财年GAAP基本每股净收入为1.62美元，摊薄为1.59美元；非GAAP基本为1.42美元，摊薄为1.39美元；2024财年GAAP基本为0.53美元，摊薄为0.52美元；非GAAP基本为1.22美元，摊薄为1.20美元[49] 所得税（收益）费用情况 - 2025财年所得税（收益）费用为 - 260,255千美元，非GAAP有效现金税为 - 118,154千美元；2024财年所得税（收益）费用为283千美元，非GAAP有效现金税为 - 75,604千美元[49]

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Dynatrace, Inc. DT will release earnings results for the fourth quarter, before the opening bell on Wednesday, May 14. Analysts expect the Waltham, Massachusetts-based company to report quarterly earnings at 30 cents per share, compared to 30 cents per share in the year-ago period. Dynatrace projects to report quarterly revenue at $435.14 million, compared to $380.85 million a year earlier, according to data from Benzinga Pro. On April 22, Dynatrace announced that Steve McMahon will join Dynatrace as its ne ...

核心观点 - 华尔街分析师预测Dynatrace(DT)即将公布的季度每股收益为0.30美元 与去年同期持平 预计营收将达到4.3456亿美元 同比增长14.1% [1] - 过去30天内 分析师对该季度共识EPS预估下调1.1% 反映分析师对初始预测的集体重新评估 [2] - 分析师预测显示订阅收入将达4.1289亿美元 同比增长14.7% 服务收入预计为2178万美元 同比增长5% [5] - 年度经常性收入(ARR)预计达17.1亿美元 去年同期为15亿美元 [5] 财务指标预测 收入构成 - 服务收入预计2178万美元 同比增长5% [5] - 订阅收入预计4.1289亿美元 同比增长14.7% [5] 毛利预测 - 服务业务毛利预计305万美元 低于去年同期的328万美元 [6] - 订阅业务毛利预计3.6162亿美元 高于去年同期的3.0993亿美元 [6] 市场表现 - 过去一个月Dynatrace股价上涨11.9% 同期标普500指数上涨13.7% [7] - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 预计将跟随整体市场表现 [7]

股价表现 - Dynatrace最新收盘价为47 35美元 单日涨幅1 92% 表现优于标普500指数0 58%的涨幅 道指上涨0 75% 纳斯达克指数上涨0 55% [1] - 过去一个月公司股价下跌1 46% 同期计算机与技术板块上涨0 6% 标普500指数下跌0 84% [1] 财务预期 - 公司即将公布的每股收益预计为0 30美元 与去年同期持平 营收预计达4 3456亿美元 同比增长14 1% [2] - 过去30天Zacks共识EPS预估下调1 48% [5] 估值水平 - 公司当前远期市盈率为30 35倍 显著高于行业平均16 64倍 [6] - PEG比率为2 38倍 高于计算机-IT服务行业平均1 79倍 [6] 行业状况 - 计算机-IT服务行业在Zacks行业排名中位列140 处于所有250多个行业的后44%分位 [7] - 该行业隶属于计算机与技术板块 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业2倍 [7] 分析师评级 - Dynatrace当前Zacks评级为3级(持有) 该评级系统1级(强力买入)股票自1988年以来年均回报率达25% [5] - 分析师预估调整通常反映短期业务趋势变化 乐观调整预示对公司盈利能力的看好 [3][4]

股价表现 - Dynatrace最新收盘价为42 90美元 单日涨幅1 73% 但落后于标普500(2 51%) 道指(2 66%)和纳斯达克(2 71%)的涨幅 [1] - 过去一个月公司股价累计下跌16 78% 同期计算机与技术板块下跌12 18% 标普500指数下跌8 86% [1] 业绩预期 - 市场预期公司即将公布的EPS为0 30美元 与去年同期持平 营收预计达4 3456亿美元 同比增长14 1% [2] - 分析师近期下调EPS共识预期1 48% 当前Zacks评级为3级(持有) [5] 估值水平 - 公司远期市盈率27 55倍 显著高于行业平均15 51倍 [5] - PEG比率2 16倍 高于计算机IT服务行业平均1 72倍 [6] 行业地位 - 所属计算机IT服务行业在Zacks行业排名中位列第89名 处于所有250个行业的前36%分位 [6] - 行业排名前50%的组别平均表现是后50%的2倍 [7] 分析师预期 - 近期分析师对公司的盈利预测调整反映其短期业务趋势变化 正面修正通常预示分析师对业务前景持乐观态度 [3] - Zacks评级模型显示 预测调整与股价表现存在直接关联 1评级股票自1988年来年均回报达25% [4][5]

文章核心观点 - Dynatrace是新兴可观测性市场中颇具吸引力的服务提供商，其股票交易溢价合理 [1] 公司情况 - Dynatrace允许客户减少云支出、减轻供应商锁定并增强其在多云环境中的谈判能力 [1] 研究偏好 - 优先关注被低估且处于发展早期的成长型公司 [1]

文章核心观点 - 本周软件股波动性加剧，Adobe、Datadog和Dynatrace因业绩指引不佳、市场整体逆风及行业特定压力而表现不佳 [1] 各公司情况 Adobe - 发布平淡的第二财季业绩指引后股价下跌12.3%，至384.52美元，预计收益4.98美元，营收58亿美元，但该预测未能提振信心 [2] - 2025年股价下跌13%，过去12个月下跌32.6% [2] Datadog - 自年初以来面临抛售压力，2月初第四季度财报发布后股价下跌8.2% [3] - 该可观测性平台提供商公布营收7.3773亿美元，净利润降至4559万美元 [3] - 受市场波动、地缘政治紧张和特朗普提高对加拿大进口商品关税影响，不确定性增加，年初至今股价下跌29.3%，最新交易中下跌1.6%，至100.39美元 [3] Dynatrace - 股价持续回落，年初至今下跌11.2%，上个月跌幅超21% [4] - 股价从2月12日的三年高点63美元回落，48美元的支撑位目前保持稳固，今日迄今下跌3%，至47.77美元 [4]

文章核心观点 - 投资者常参考华尔街分析师建议做股票买卖决策，但券商建议有局限性，可结合Zacks Rank做投资决策，Dynatrace当前ABR为买入，但Zacks Rank为持有，投资需谨慎 [1][4][13] 券商对Dynatrace的评级情况 - Dynatrace平均券商建议（ABR）为1.64（1 - 5代表强烈买入到强烈卖出），基于33家券商实际建议计算，近似强烈买入和买入之间 [2] - 33条建议中22条为强烈买入，占66.7%，1条为买入，占3% [2] 券商建议的局限性 - 多项研究表明券商建议在指导投资者挑选有最大价格上涨潜力股票方面效果有限甚至无效 [4] - 券商因自身利益对所覆盖股票评级存在强烈正向偏差，每一个“强烈卖出”建议对应五个“强烈买入”建议 [5] - 券商分析师建议过于乐观，误导投资者情况多于指导 [9] Zacks Rank与ABR的区别 - ABR基于券商建议计算，通常以小数显示；Zacks Rank是利用盈利预测修正力量的定量模型，以整数1 - 5显示 [8] - ABR不一定及时更新；Zacks Rank因分析师不断修正盈利预测而能快速反映，能及时指示未来价格走势 [11] - Zacks Rank根据盈利预测修正驱动，不同等级按比例分配给所有券商分析师提供当年盈利预测的股票，能保持五个等级平衡 [10] Dynatrace的投资分析 - Dynatrace当前年度Zacks一致盈利预测过去一个月维持在1.37美元不变，分析师对公司盈利前景看法稳定，股票近期可能与大盘表现一致 [12] - 盈利预测共识变化幅度及其他三个相关因素使Dynatrace获Zacks Rank 3（持有），对其相当于买入的ABR需谨慎 [13]