Form S-1 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Amendment No. 1 to As filed with the Securities and Exchange Commission on November 17, 2025. Registration Statement No. 333-291106 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Direct Digital Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) (Primary Standard Industrial Classification Code Number) Delaware 7370 87-2306185 (I.R.S. Emplo ...

收入和利润表现 - 第三季度合并收入为800万美元，低于2024年同期的910万美元[15] - 买方收入增长7%至730万美元，占合并收入的大部分[7][15] - 卖方收入大幅下降至60万美元，远低于2024年同期的220万美元[15] - 第三季度毛利率为28%，低于2024年同期的39%[16] - 第三季度净亏损为500万美元，合每股亏损0.24美元，较2024年同期净亏损640万美元有所改善[18] 成本和费用控制 - 第三季度营业费用为610万美元，同比下降25%，即超过100万美元[16] - 2025年前9个月营业费用总计减少540万美元，同比下降约20%[14] - 公司持续优化成本，特别是围绕销售端业务[34] 业务线表现 - 买方业务对公司而言利润丰厚且持续保持盈利[35] - 销售端业务一旦超过盈亏平衡点，每增加20%收入将直接转化为利润[36] - 人工智能技术帮助公司在不显著增加固定成本的情况下发展销售端业务[38] 客户与运营指标 - 公司第三季度客户数量增长5%，但收入下降70%[36] - 公司认为基于绩效的大客户在长期合作中更具稳定性[33] 财务状况与资本结构 - 季度末现金及现金等价物为90万美元，较2024年底的140万美元有所减少[18] - 公司成功将2500万美元现有债务转换为A系列可转换优先股，并于10月14日完成额外1000万美元的债转股[19] - 公司将股权信用额度扩大至1亿美元，自2024年11月启动以来已通过该融资工具筹集890万美元[20] - 公司完成1000万美元债务转优先股后，股东权益转为正值[39] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026年将实现正向现金流[34][35]

RLX Technology Inc 第三季度业绩 - 公司第三季度每股收益为3美分，销售额为1.586亿美元 [1] - 财报公布后，公司股价在盘前交易中上涨6%至2.47美元 [1] 盘前交易涨幅显著股票 - Cidara Therapeutics Inc 股价飙升92%至203.50美元，相关文件显示RA Capital Management L.P.等报告其拥有该公司337万股，占已发行股份的10.7% [4] - Binah Capital Group Inc 股价上涨52.2%至2.17美元，因公司公布优于预期的2025年第三季度业绩 [4] - Expion360 Inc 股价上涨42.4%至1.81美元，紧随第三季度业绩公布 [4] - Aspire Biopharma Holdings Inc 股价大涨31.2%至0.1380美元 [4] - Invivyd Inc 股价上涨28.8%至2.28美元，公司近期公布优于预期的第三季度财务业绩 [4] - Milestone Scientific Inc 股价飙升26.3%至0.4801美元，因公司报告优于预期的第三季度销售业绩 [4] - Lazydays Holdings Inc 股价上涨23.3%至1.85美元，此前在周四已上涨18% [4] - Omeros Corp 股价上涨12.5%至7.08美元，因季度亏损低于预期 [4] - Nouveau Monde Graphite Inc 股价上涨10%至3.25美元，此前在周四下跌5% [4] 盘前交易跌幅显著股票 - TSS Inc 股价暴跌40.2%至9.10美元，因公司报告第三季度财务业绩同比下滑 [4] - enVVeno Medical Corp 股价下跌35.8%至0.42美元，因公司收到FDA关于VenoValve的不利上诉决定 [4] - Nuvve Holding Corp 股价下跌29.3%至0.34美元，公司宣布第三季度业绩后股价走低 [4] - ESS Tech Inc 股价下跌24.2%至3.22美元，因公司报告疲弱的季度销售数据 [4] - Direct Digital Holdings Inc 股价下跌18.8%至0.23美元，此前在周四上涨44% [4] - StubHub Holdings Inc 股价下跌18.8%至15.28美元，因公司报告第三季度每股收益差于预期 [4] - Mangoceuticals Inc 股价下跌17.7%至0.98美元，此前在周四已下跌32% [4] - Red Cat Holdings Inc 股价下跌15.1%至6.57美元，因公司报告第三季度财务业绩差于预期并下调2025财年销售指引 [4] - WhiteFiber Inc 股价下跌13.4%至17.21美元，因公司报告第三季度财务业绩差于预期 [4] - Sobr Safe Inc 股价下跌12.4%至2.21美元，此前在周四已下跌13% [4]

收入和利润表现 - 2025年第三季度总收入为798.4万美元，同比下降12.0%，而2025年前九个月总收入为2628.6万美元，同比下降50.6%[10] - 2025年第三季度总收入为798.4万美元，同比下降12.0%，九个月总收入为2628.6万美元，同比下降50.6%[10] - 2025年前九个月总收入为2628.6万美元，其中卖方广告收入为515.3万美元，买方广告收入为2113.3万美元[124] - 2025年第三季度净亏损为500万美元，而2024年同期净亏损为637.7万美元[10] - 2025年前九个月归属于公司的净亏损为728.4万美元，而2024年同期为405.5万美元[10] - 截至2025年9月30日，公司净亏损为500万美元，相比截至2024年9月30日九个月的净亏损1333.8万美元，亏损额有所收窄[19] - 2025年前九个月净亏损为1510万美元[63] - 2025年九个月净亏损达1513.6万美元[10] - 截至2025年9月30日的九个月净亏损为1513.6万美元，而2024年同期净亏损为1333.8万美元，亏损同比扩大13.5%[19] - 2025年第三季度净亏损为500万美元，而2024年第三季度净亏损为637.7万美元，季度亏损同比收窄21.6%[14][17] - 2025年第三季度A类普通股每股基本及摊薄净亏损为0.24美元，较2024年同期的0.71美元改善66.2%[128] - 2025年前九个月A类普通股每股基本及摊薄净亏损为0.78美元，较2024年同期的1.11美元改善29.7%[128] 成本和费用 - 2025年第三季度总运营费用为612.5万美元，同比下降14.6%[10] - 2025年前九个月，基于股票的薪酬支出为107.9万美元，较2024年同期的81.1万美元有所增加[19] - 2025年前九个月，无形资产摊销费用为146.5万美元，与2024年同期持平[19] - 截至2025年9月30日的九个月内，公司确认的股权激励费用为110万美元，去年同期为80万美元[111] - 2025年前九个月基于股票的薪酬支出为107.9万美元，较2024年同期的81.1万美元增长33.0%[19] - 2025年第三季度财产、设备和软件折旧及摊销费用为7万美元，2024年同期为6.7万美元[137] - 2025年前九个月财产、设备和软件折旧及摊销费用为21.5万美元，2024年同期为20.5万美元[137] - 截至2025年9月30日的三个月，买方业务部门无形资产摊销费用为50万美元[125] - 截至2025年9月30日的九个月，买方业务部门无形资产摊销费用为150万美元[126] - 2025年第三季度，长期债务的总利息支出及摊销费用为110.4万美元[68] - 2025年前九个月，长期债务的总利息支出及摊销费用为473.9万美元[68] 各业务线表现 - 2025年第三季度卖方广告收入为64.1万美元，同比大幅下降70.9%[10] 现金流状况 - 2025年前九个月经营活动产生的净现金为负，即现金净流出1060.9万美元[11] - 2025年前九个月，经营活动所用现金净额为703.6万美元，与2024年同期的709.5万美元基本持平[19] - 2025年前九个月，通过股权储备设施发行A类普通股获得现金收入670.8万美元[19] - 2025年前九个月经营活动所用现金净额为703.6万美元，与2024年同期的709.5万美元基本持平[19] - 2025年前九个月融资活动提供现金净额为650万美元，主要来自票据收益380.4万美元和A类普通股发行收益670.8万美元[19] 融资活动与资本结构 - 公司于2025年前九个月通过股权储备设施发行股票融资587.2万美元[12] - 2025年第三季度，A类普通股发行数量增加至1667.5005万股，而B类普通股减少至957.55万股[14] - 2025年第三季度，公司发行了25000单位A系列可转换优先股，扣除发行成本后净收入为2122万美元[14] - 2025年第三季度A类普通股发行量显著增加，通过股权储备设施发行370万股，获得融资129.2万美元[14] - 2025年第三季度发行A系列可转换优先股25000单位，扣除发行成本后融资2122万美元[14] - 公司将B类普通股转换为A类普通股872,500股，导致额外实收资本减少116.9万美元[14] - 2025年第三季度，非控制权益重新平衡导致额外实收资本减少962.6万美元[14] - 公司通过股权储备设施向New Circle发行A类普通股：2024年以300万美元出售158万股，2025年前九个月以590万美元出售975.9351万股[98][99] - 公司设立2500万美元的A系列可转换优先股，每股面值0.001美元，设定价值为1000美元，共计2.5万股[101][102] - A系列可转换优先股享有每年10%的累积季度复利股息[103] - A系列可转换优先股可按累积转换价值除以每股2.50美元的价格转换为A类普通股[106] - 股权储备设施允许New Circle承诺购买最高1亿美元的公司A类普通股，股东分别于2024年12月27日和2025年10月13日批准超出换股上限发行850万股和5000万股[97] - A系列可转换优先股在2025年10月15日或之前清算时，每股支付金额为累计转换价值的1.25倍，之后为3.00倍[107] - 2025年10月14日，根据第九次修订条款，公司额外创设了1000万美元的A系列优先股[108] - 2025年10月28日，Lafayette Square将1,319股A系列可转换优先股转换为3,750,607股A类普通股[108] - 公司A类普通股法定股本数量于2025年11月5日获准从1.6亿股增加至7.6亿股[94] - 在截至2025年9月30日的九个月内，DDM成员将1,292,500股B类普通股转换为A类普通股，而2024年同期无转换[44] 资产和负债变动 - 截至2025年9月30日，总资产为2253.5万美元，较2024年底的2600.6万美元下降13.4%[8] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为87.1万美元，较2024年底的144.5万美元下降39.7%[8] - 截至2025年9月30日，公司股东权益赤字为669.5万美元，较2024年底的1973万美元赤字有所改善[8] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为87.1万美元，较2024年同期的408.7万美元有所下降[19] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为90万美元[63] - 截至2025年9月30日，公司累计赤字为1610万美元[63] - 无形资产净值从2024年底的973万美元降至2025年9月30日的826.5万美元，下降15.1%[8][139] - 客户名单无形资产净值从749.1万美元降至651.4万美元，加权平均剩余寿命从5.8年缩短至5.0年[139] - 现金及现金等价物从144.5万美元减少至87.1万美元，降幅达39.7%[8] - 总负债从4573.6万美元降至2923万美元，降幅为36.1%[8] - 应收账款净额从497.3万美元降至359.4万美元，降幅为27.7%[8] - 截至2025年9月30日，公司总资产为2.2535亿美元，较2024年12月31日的2.6006亿美元下降13.4%[127] - 截至2025年9月30日，公司无形资产净值为830万美元，较2024年12月31日的970万美元下降14.4%[138] - 截至2025年9月30日，应计负债总额为188.8万美元[50] - 截至2025年9月30日，长期债务总额（扣除递延融资成本和债务折扣后）为1574.8万美元[68] - 截至2025年9月30日，公司未摊销递延融资成本为360万美元，未摊销债务折价为10万美元，应计未付利息为80万美元，未摊销债务溢价为320万美元[79] - 截至2025年9月30日，长期债务未来最低还款额计划为：2025年剩余期间380.4万美元，2026年1236.6万美元，总计1631.6万美元[92] 债务协议与修订 - 公司与EWB签订第三修正案，规定分期偿还信贷协议本金：签署时支付100万美元，2025年1月15日前支付100万美元，2025年4月15日前支付200万美元[86] - 公司与EWB签订第四修正案，使用第六修正案定期贷款收益400万美元及公司自有资金100万美元，共计500万美元提前偿还循环信贷，并将信贷承诺额度永久削减至500万美元[87] - 2025年9月8日，公司使用第八修正案收益全额偿还信贷协议项下未偿贷款、费用及其他债务共计360万美元，并终止了该协议[90] - 公司与Lafayette Square等机构签订2021年信贷安排，初始本金总额最高为3200万美元，包括2200万美元的截止日定期贷款和最高1000万美元的延迟提取贷款[69] - 2021年信贷安排下的贷款利息基于Term SOFR计算，并适用年化0.10%（1个月期）或0.15%（3个月期）的信用利差调整[69] - 第五修正案前，适用利润率基于公司合并总净杠杆率，范围从年化7.00%（杠杆率≤1.00）至年化10.00%（杠杆率>3.50）[69] - 第五修正案后，适用利润率改为基于公司合并总杠杆率，范围仍为年化7.00%（杠杆率≤1.00）至年化10.00%（杠杆率>3.50）[70] - 2021年信贷安排的到期日为2026年12月3日[70] - 2022年7月28日，公司签订第二修正案并从延迟提取贷款中借款430万美元，用于支付普通单位赎回余额及相关交易成本[70] - 2023年10月3日，公司签订第四修正案并从延迟提取贷款中借款360万美元，用于支付2023年认股权证要约收购的款项及相关费用[71] - 根据第四修正案，公司被禁止再请求延迟提取贷款下的任何额外资金，Lafayette Square亦无义务资助此类请求[71] - 2024年10月生效的第五次修订推迟了2024年6月30日至2025年12月31日期间的季度分期付款，并要求公司支付50个基点（10万美元）的承诺费[74] - 2024年12月的第六次修订提供了600万美元的新定期贷款，并增加了300万美元的退出费，该费用在修订执行时即全额计入[75] - 2025年8月的第七次修订将2500万美元未偿还定期贷款债务转换为新发行的A系列可转换优先股，并要求支付100万美元的修订截止费[76] - 第七次修订后，公司最低无限制现金余额要求为150万美元，2025年第三和第四季度最低季度合并EBITDA为100万美元，之后每季度为50万美元[76][77] - 2025年9月的第八次修订提供了380万美元的定期贷款，用于偿还另一信贷协议下的全部未偿款项，并附带10万美元的利息储备[78] - 2025年10月的第九次修订将1000万美元未偿还贷款债务（包括第六次修订设立的300万美元退出费）转换为1万股A系列可转换优先股，并将第七次修订的退出费从2500万美元提高至3500万美元[80] 无形资产与商誉 - 截至2025年9月30日和2024年12月31日，公司商誉为650万美元[38] - 截至2025年9月30日，分配给卖方报告单元的商誉为120万美元[38] - 在截至2025年9月30日和2024年9月30日的九个月内，公司均未确认商誉减值损失[38] - 在截至2025年9月30日和2024年9月30日的九个月内，公司未确认任何商誉减值损失[38] - 未来无形资产摊销费用预计为826.5万美元，其中2026年至2029年每年为165.3万美元[139] 合同资产与负债 - 截至2025年9月30日，合同资产为30万美元，而2024年12月31日为0美元[33] - 截至2025年9月30日，其他长期资产中的合同资产为20万美元，而2024年12月31日为0美元[33] - 在截至2025年9月30日的九个月内，公司摊销了10万美元的合同资产，而2024年同期为0美元[33] - 截至2025年9月30日和2024年12月31日，递延收入（合同负债）均为50万美元[36] - 在截至2025年9月30日的九个月内，从期初递延收入余额中确认的收入为50万美元，而2024年同期为40万美元[36] - 截至2025年9月30日和2024年12月31日，公司记录的合同资产（预付款项和其他流动资产）分别为30万美元和0美元，其他长期资产中的合同资产分别为20万美元和0美元[33] - 在截至2025年9月30日的九个月内，公司摊销的合同资产为10万美元，而2024年同期为0美元[33] - 截至2025年9月30日和2024年12月31日，公司记录的递延收入（合同负债）均为50万美元[36] - 在截至2025年9月30日的九个月内，从各期间初递延收入余额中确认的收入为50万美元，而2024年同期为40万美元[36] 客户与供应商集中度 - 截至2025年9月30日，两个买方客户占应收账款的33%[47] - 截至2025年9月30日，两个供应商和一个供应商分别占应付账款的至少10%，合计占33%[48] - 2025年第三季度，两个买方客户占收入的30%[47] - 2025年前九个月，两个买方客户占收入的27%[47] 其他财务数据 - 2025年前九个月，公司的信贷损失拨备净额低于10万美元[46] - 在截至2025年9月30日和2024年9月30日的九个月内，公司未确认任何长期资产减值损失[40] - 在截至2025年9月30日和2024年9月30日的九个月内，公司均未确认长期资产减值损失[40] - 截至2025年9月30日，公司拥有DDH LLC 63.5%的经济权益[21] - 截至2025年9月30日，经营租赁未来应付总额为102.4万美元，加权平均剩余租赁期为3.9年[135][136] - 公司面临最高可达3500万美元的或有退出费用，但管理层认为支付可能性不大，未在财务报表中确认负债[132][133] - 截至2025年9月30日，与税收应收协议相关的负债低于10万美元[116] - 在截至2025年9月30日的九个月内，公司因税收应收协议计量变化在其他收入（费用）中确认的收入为0美元，去年同期为520万美元[116] - 2025年第三季度所得税费用为0美元，有效税率为0%，去年同期为660.6万美元，有效税率为2884.7%[118] - 公司收入确认的典型支付条款为30至90天[27] - 截至2025年9月30日，未授予股票期权的未确认股权激励费用为30万美元，涉及621,659股，将在0.92年的加权平均归属期内确认[112] - 截至2025年9月30日，未授予限制性股票单位的未确认股权激励费用为60万美元，将在0.82年的加权平均归属期内确认[113]

季度财务业绩 - 公司第三季度每股亏损0.24美元，逊于市场预期的每股亏损0.16美元，但较去年同期每股亏损0.71美元有所收窄 [1] - 第三季度营收为798万美元，低于市场预期，同比下滑44.94%，去年同期营收为907万美元 [2] - 本季度业绩带来-50.00%的每股收益意外，而上一季度曾实现+76.04%的正面意外 [1] 近期股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今下跌约79.5%，同期标普500指数上涨15.6%，表现显著弱于大盘 [3] - 股价未来的可持续走势将很大程度上取决于管理层在财报电话会上的评论 [3] 未来业绩展望与市场预期 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股亏损0.17美元，营收1900万美元；对本财年的共识预期为每股亏损0.90美元，营收5180万美元 [7] - 在本次财报发布前，公司的盈利预期修订趋势好坏参半，这转化为Zacks第三级（持有）评级 [6] 行业比较与同业公司 - 公司所属的广告营销行业在Zacks行业排名中位列前41% [8] - 同业公司Nextech3D AI预计在第三季度报告每股亏损0.01美元，与去年同期持平，预期营收为54万美元，同比下降3.6% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入为800万美元，低于2024年同期的910万美元 [12] - 销售端收入为60万美元，远低于2024年同期的220万美元，同比下降约73% [12] - 购买端收入增长约7%至730万美元，高于2024年同期的680万美元 [5][12] - 第三季度毛利率为28%，低于2024年同期的39% [12] - 第三季度运营费用为610万美元，同比下降25%或超过100万美元，主要与一般及行政成本减少有关 [13] - 第三季度运营亏损为390万美元，略高于2024年同期的370万美元亏损 [13] - 第三季度净亏损改善至500万美元或每股0.24美元，优于2024年同期的640万美元净亏损或每股0.71美元亏损 [13] - 第三季度调整后EBITDA亏损为300万美元，与去年同期290万美元的亏损基本一致 [14] - 季度末现金及现金等价物为90万美元，低于2024年12月31日的140万美元 [14] - 截至2025年9月30日，现金加应收账款总额为450万美元，低于2024年底的640万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 购买端业务持续增长，收入达730万美元，占合并收入的大部分 [5] - 销售端业务受到低于预期的展示广告库存和参与度水平的负面影响 [6] - 公司正在采取差异化方法重建销售端业务，利用其在程序化生态系统两侧的独特地位 [6] - 购买端业务对广告主来说具有绩效基础，被视为更具粘性 [30] - 销售端业务一旦超过盈亏平衡点，其运营杠杆将非常有利，每增加20%的收入将直接转化为利润 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在开发结合供应端平台技术和需求端营销专业知识的集成解决方案，为客户创建全栈服务 [6] - 这种双重方法可以通过简化程序化供应链为客户带来切实的成本节约，同时使公司能够获取增量利润 [7] - 公司正在与特定客户进行alpha测试并产生收入，早期反馈积极 [7][8] - 公司加速了销售端业务对人工智能的采用，利用AI推动创新和敏捷性 [8] - 今年整体功能集增长了近40%，由10多个支持内部运营和客户的新AI模块驱动 [9] - 通过自动化和简化结构，公司实现了每年数十万美元的成本节约 [9] - 公司正在准备一套新的AI工具，以赋能现有客户并支持新客户 [10] - 公司专注于通过多种融资途径加强资本结构，包括将债务转换为优先股和扩大股权信贷额度 [14][15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认识到这对业务和股东来说是一个充满挑战的时期，但对重建和恢复业务增长的目标和战略保持坚定 [11] - 公司相信其战略将使收入以更可持续和盈利的方式增长 [7] - 公司预计2026年将实现正向现金流，并继续寻找优化机会以降低成本 [33] - 购买端业务对该公司来说相当盈利，并继续保持这种盈利能力 [33] 其他重要信息 - 季度结束后，公司宣布其购买端子公司Orange 142与Reach TV建立首创合作伙伴关系，后者是一个获奖的流媒体网络，每月覆盖超过5000万旅行者 [5] - 该合作伙伴关系结合了Reach TV的旅行媒体网络的数据驱动规模与Orange 142的媒体策划、购买和绩效营销专业知识 [6] - 2025年至今，公司已实现运营费用总额减少540万美元，与2024年前九个月相比费用下降约20% [10] - 公司在第三季度成功将2500万美元现有债务转换为A系列可转换优先股，并在2025年10月14日完成了额外的1000万美元债转股 [14][15] - 公司在10月底将股权信贷额度扩大至1亿美元，增加了5000万股额度，自2024年11月该计划启动以来已通过该设施筹集890万美元 [16] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于销售端业务战略和生态系统平台方法 - 公司认为与传统DSP合作的传统商业模式仍然可行，但更倾向于投资于生态系统平台玩法，该路径已开始测试并获得客户积极反馈，特别是关于成本节约方面 [20] - 公司计划通过SSP实现多元收入流，并探索不同方式来驱动其可自主控制的收入 [21] 问题: 平台方法对购买端业务和广告主接受度的影响 - 参与alpha测试的广告主对该方法反馈积极，在测试中看到了性能和投资回报率的益处 [23] - 公司将继续推动购买端业务的收入生成，同时维持发布商关系 [23] 问题: Orange 142与Reach TV合作伙伴关系的性质及未来展望 - Reach TV合作伙伴关系被视为具有战略性，是对公司现有广告主资源的补充，公司计划继续寻找类似的机会性合作 [25] 问题: 购买端业务新垂直领域的收入表现和客户策略 - 公司战略性地追求新垂直领域和更大客户，以避免较小客户带来的流失和资源需求 [29] - 更大客户带来更多稳定性，因为是绩效基础客户，被视为长期更具粘性 [30] 问题: 实现正向现金流的时间表和业务重点 - 公司相信2026年将实现正向现金流，主要通过继续优化销售端业务和推动生态系统方法 [33] - 尽管销售端收入面临挑战，但公司看重其一旦超过盈亏平衡点后的有利运营杠杆 [34] - 人工智能的应用允许公司在销售端实现增长而无需显著增加固定成本 [37] 问题: 公司资本结构和股东权益状况 - 在季度结束后完成了额外的1000万美元债转股后，公司相信股东权益肯定为正 [38]

核心财务表现 - 第三季度总收入为800万美元，同比下降12% [1][12] - 买方广告业务收入为730万美元，同比增长7%，贡献了大部分总收入 [1][2][12] - 卖方广告业务收入为60万美元，显著低于去年同期的220万美元 [12] - 第三季度运营费用为610万美元，同比下降15% [1][12] - 第三季度净亏损为500万美元，较去年同期的640万美元有所改善，每股亏损从0.71美元收窄至0.24美元 [12] - 前九个月总收入为2630万美元，同比下降51%，运营费用减少450万美元，降幅达20% [1][12] 业务运营与战略 - 公司将更多资源集中于盈利的买方业务，该季度服务了约220名客户 [2][12] - 买方广告收入中210万美元来自新垂直领域的客户，反映了业务扩张努力 [12] - 卖方业务面临挑战，原因是广告展示库存和互动水平低于预期，公司正在调整重建策略 [3][8] - 公司正积极向AI优先公司转型，利用每月2000亿次的广告展示数据，将AI部署于内部分析、决策和优化 [4] - 公司致力于为长期增长构建一个更多元化、更稳健的平台 [4] 资本结构与流动性 - 公司发行了2500万美元的A系列可转换优先股，转换溢价为每股A类普通股2.50美元 [6] - 2025年10月14日，公司额外发行了1000万美元的A系列可转换优先股 [7] - 2025年10月底，公司的股权储备融资额度获得股东批准扩大5000万股，总额度增至1亿美元，自启动以来已筹集890万美元 [7] - 截至2025年9月30日，公司持有现金及现金等价物90万美元，低于2024年12月31日的140万美元 [12] - 公司继续探索战略机会以支持关键增长计划 [5]

公司融资活动 - 公司宣布修订其现有股权储备融资协议，将融资能力从2000万美元扩大至1亿美元 [1] - 此次股权储备融资能力的扩大反映了公司与New Circle Capital的股份回购协议修订，总融资能力达到1亿美元的A类普通股销售总收益 [2] - 公司首席执行官Mark Walker表示，此次融资能力扩张被视为良好的资本管理策略，为公司运营和业务增长提供了额外的流动性 [3] 资金用途与公司战略 - 公司预计通过出售该股票获得的任何收益将用于一般公司用途 [3] - 公司已向美国证券交易委员会提交了一份8-K表格，其中包含了有关此次修订完成的进一步细节 [4] 公司业务概览 - 公司是一个领先的广告和营销技术平台，通过其子公司Colossus SSP和Orange 142运营 [1] - 公司结合了先进的卖方和买方广告解决方案，为各种规模的品牌、代理商和出版商提供数据驱动的数字媒体策略 [10] - 公司的卖方平台Colossus SSP在整个数字生态系统中提供对优质、增长导向媒体资产的精选访问 [10] - 公司的买方平台Orange 142为中型市场和大型企业提供定制化的、以受众为重点的数字营销和广告解决方案 [10] - 公司在高增长行业拥有广泛的专业知识，包括能源、医疗保健、旅游与酒店以及金融服务 [10] - 公司每月通过展示、CTV、应用内和新兴媒体渠道产生数十亿次展示量 [11]

As filed with the Securities and Exchange Commission on October 27, 2025. Registration Statement No. 333- UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Direct Digital Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) (Primary Standard Industrial Classification Code Number) (I.R.S. Employer Identification Number) 1177 West Loop South, Su ...

法律诉讼进展 - 美国德克萨斯南区地方法院休斯顿分院已批准驳回针对公司的股东集体诉讼 该诉讼仍存在潜在上诉可能[1] - 诉讼指控公司在公开文件中做出虚假和误导性披露 但法院认定"所有陈述均不构成重大虚假陈述或会导致理性投资者依赖的遗漏"[2] - 公司总裁对法院的深思熟虑和最终驳回结论表示赞赏[2] 业务运营概况 - 公司通过Colossus SSP和Orange 142两家子公司运营领先的广告和营销技术平台[1] - Colossus SSP作为供应方平台在数字生态系统中提供优质增长导向媒体资源的策展访问[8] - Orange 142作为需求方平台为中型市场和企业公司提供定制化受众聚焦的数字营销解决方案 覆盖程序化广告、搜索、社交、CTV和 influencer营销等多个平台[8] - 公司在能源、医疗保健、旅游观光和金融服务等高增长领域拥有广泛专业知识[8] - 公司每月通过展示广告、CTV、应用内广告和新兴媒体渠道产生数十亿次展示量[9] 公司战略定位 - 公司采用技术人性化方法优先处理人际关系 为不同规模客户提供专属支持和定制化数字营销解决方案[9] - 通过先进定向、全面数据洞察和跨平台激活能力 实现"为所有人构建的数字广告"战略定位[9] - 结合尖端供应方和需求方广告解决方案 提供数据驱动的数字媒体策略[8]