文章核心观点 - 公司将发布2024财年第三季度财务结果并举办投资社区电话会议 [1] 财务结果发布与会议安排 - 公司将于2024年7月31日市场收盘后发布截至2024年6月30日的财年第三季度财务结果 [1] - 公司将于2024年8月1日上午10点（东部时间）举办投资社区电话会议，高管将介绍财务结果和运营趋势并进行问答环节 [1] 会议参与方式 - 可拨打888 - 347 - 5290或412 - 317 - 5256收听电话会议 [2] - 会议演示材料将在会议开始前发布在公司网站投资者关系板块 [2] - 会议数字录音将在结束两小时后可通过公司投资者关系网站或拨打877 - 344 - 7529并输入会议ID 2566648进行回放 [2] 公司简介 - 公司是为联邦机构提供科学研发、系统工程集成、数字转型和网络安全解决方案的领先供应商 [1] - 公司是罗素2000指数成分股公司，通过科技、网络和工程解决方案及服务提升技术、公共卫生和网络安全准备任务 [3] - 公司超3000名员工秉持“您的使命，我们的热情”理念，结合政府部门经验、成熟方法和创新解决方案改善数百万人生活 [3] 投资者关系联系方式 - 联系人：Chris Witty [4] - 电话：646 - 438 - 9385 [4] - 邮箱：cwitty@darrowir.com [4]

文章核心观点 DLH作为为联邦机构提供科研、系统工程集成及数字转型和网络安全解决方案的领先供应商，将于2024年7月31日收盘后发布2024财年第三季度财务结果，并于次日上午10点举办投资社区电话会议 [3] 公司介绍 - DLH是罗素2000指数成分股公司，通过科技、网络和工程解决方案及服务提升技术、公共卫生和网络安全准备任务 [2] - 公司专家利用数字转型、人工智能等解决联邦客户面临的复杂关键任务 [2] - 公司超3000名员工秉持“您的使命，我们的热情”理念，结合政府部门经验、成熟方法和创新解决方案改善数百万人生活 [2] 财务信息 - 公司将于2024年7月31日收盘后发布2024财年第三季度（截至6月30日）财务结果 [3] 会议安排 - 公司将于2024年8月1日上午10点举办投资社区电话会议，高管将介绍财务结果和运营趋势并进行问答环节 [3] - 可拨打888 - 347 - 5290或412 - 317 - 5256收听电话会议，会议资料将在DLH网站投资者关系板块公布 [1] - 电话会议数字录音将在结束两小时后可通过DLH投资者关系网站或拨打877 - 344 - 7529并输入会议ID 2566648回放 [1] 投资者关系 - 联系人：Chris Witty [5] - 电话：646 - 438 - 9385 [5] - 邮箱：cwitty@darrowir.com [5]

文章核心观点 - DLH Holdings Corp.股价上一交易日上涨，或因成交量显著增加，公司受益于健康和企业IT管理业务组合扩张带来的收入增长，需关注后续走势；HireQuest上一交易日股价上涨，但过去一个月回报率为负，且预计即将公布的报告每股收益同比下降 [1][3][4] DLH Holdings Corp.情况 - 上一交易日股价上涨9.8%，收于10.76美元，过去四周股价下跌11.3% [1] - 预计即将公布的季度报告每股收益为0.14美元，同比增长16.7%，收入预计为1.03亿美元，同比增长0.7% [2] - 过去30天该季度的共识每股收益预期保持不变，目前Zacks评级为3（持有） [3] HireQuest情况 - 上一交易日股价上涨1.5%，收于12.30美元，过去一个月回报率为 -7.4% [3] - 即将公布的报告共识每股收益预期过去一个月保持在0.12美元不变，与去年同期每股收益相比变化为 -20%，目前Zacks评级为4（卖出） [4] 行业情况 - 两家公司均属于Zacks人力资源公司行业 [3]

财务数据和关键指标变化 - 公司报告第二季度收入为1.01亿美元,较上年同期的9940万美元有所增长 [7][17] - 公司报告第二季度EBITDA为1020万美元,较上年同期的1050万美元略有下降 [7][19] - 公司经营活动产生的现金流为1030万美元,较上年同期的690万美元有所增加,反映了应收账款回收的改善 [7][19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公共卫生和企业IT管理业务线有所扩张,部分抵消了国家安全业务线中某些小企业预留合同流失的影响 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续投资和调整业务组合,通过业务开发活动并响应丰富的管道机会,预计下半年将保持良好的势头 [15] - 公司的高安全性差异化能力Infinity by仍然是一个强大的竞争优势,有助于公司在政府机构的网络安全和云现代化机会中脱颖而出 [40][41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在关键目标市场中看到广泛的机会,包括即将启动的大型IDIQ合同,政府在本财年剩余时间内的预算资金充足,导致招标活动活跃 [14][15] - 公司对未来前景保持乐观,尽管存在一些不确定性,但公司的发展前景依然广阔 [15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joe Gomes 提问** 国家安全合同被小企业获得的影响有多大,还有多少是面临风险 [24][25][26][27] **Zachary Parker 回答** 公司之前预期会有一些这类合同流失,已经发生了一些,还有几个正在评估中,公司将密切关注并及时调整成本结构 [25][26][36] 问题2 **Joe Gomes 提问** 公司是否会继续承担较高的法律费用 [27][28][29] **Kathryn JohnBull 回答** 预计法律费用会有所下降,但公司仍将投资于业务拓展和整合,以支持未来增长 [28][29] 问题3 **Joe Gomes 提问** VA合同延期的原因及公司的应对措施 [30][31][32][33][34][35][36] **Zachary Parker 回答** VA正在评估新的采购策略,公司已做好各种情况的准备,能够快速调整成本结构 [31][32][33][35][36]

文章核心观点 - DLH Holdings Corp.本季度财报显示盈利未达预期但营收超预期，股价年初以来表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks Rank为3（持有），同行业TrueBlue即将公布财报且预期不佳 [1][3][4] DLH Holdings Corp.财报情况 - 本季度每股收益0.12美元，未达Zacks共识预期的0.13美元，去年同期为0.06美元，本季度盈利意外为 -7.69%，上一季度盈利意外为25%，过去四个季度超预期两次 [1][2] - 截至2024年3月季度营收1.0101亿美元，超Zacks共识预期2.03%，去年同期为9942万美元，过去四个季度超预期两次 [3] DLH Holdings Corp.股价表现 - 自年初以来DLH股价下跌约32.6%，而标准普尔500指数上涨5.6% [4] DLH Holdings Corp.未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及未来盈利预期 [4] - 盈利预期变化可参考Zacks Rank，当前为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6][7] - 下一季度共识每股收益预期为0.13美元，营收1.03亿美元，本财年共识每股收益预期为0.55美元，营收4.0385亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，人力资源公司行业目前处于250多个行业的后22%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [9] TrueBlue情况 - 尚未公布2024年3月季度财报，预计5月6日公布 [10] - 预计本季度每股亏损0.43美元，同比变化 -616.7%，过去30天共识每股收益预期未变，预计营收3.97亿美元，同比下降14.7% [11]

2024财年第二季度营收与收益情况 - 2024财年第二季度营收为1.01亿美元，2023财年同期为9940万美元，同比略有增长[4][5][6] - 2024财年第二季度收益为180万美元，摊薄后每股收益0.12美元；2023财年同期为80万美元，摊薄后每股收益0.06美元[5][9] - 2024财年第二季度EBITDA为1020万美元，2023财年同期为1050万美元，分别占营收的10.1%和10.5%[5][10] - 2024财年第二季度运营利润率为5.9%，2023财年同期为6.0%[7] 2024财年第二季度现金流与债务情况 - 2024财年第二季度运营现金流为520万美元[11] - 截至2024年3月31日总债务为1.708亿美元，截至2023年12月31日为1.744亿美元[5] - 公司预计到2024财年末将总债务余额降至1.57 - 1.53亿美元[11] 2024财年第二季度合同积压情况 - 截至2024年3月31日合同积压为7.362亿美元，截至2023年12月31日为6.535亿美元[5] - 截至2024年3月31日总积压约7.362亿美元，其中已获资金积压约1.069亿美元，未获资金积压6.293亿美元[12] 项目合同情况 - VA为CMOP项目发布新合同，最高价值2亿美元，初始任务至2024年7月31日[5] 2024年上半年财务情况 - 2024年上半年净收入为3963000美元，2023年同期为2352000美元，同比增加1611000美元[23][27] - 2024年上半年经营活动提供的净现金为10301000美元，2023年同期为6862000美元[23] - 2024年上半年投资活动使用的净现金为466000美元，2023年同期为181174000美元[23] - 2024年上半年融资活动使用的净现金为9812000美元，2023年同期提供净现金174221000美元[23] - 2024年上半年现金期末余额为238000美元，2023年同期为137000美元[23] - 2024年上半年EBITDA为21257000美元，2023年同期为16809000美元，同比增加4448000美元[27] - 2024年上半年净收入占收入的比例为2.0%，2023年同期为1.4%，同比增加0.6%[27] - 2024年上半年EBITDA占收入的比例为10.7%，2023年同期为9.8%，同比增加0.9%[27] - 2024年上半年收入为198857000美元，2023年同期为172155000美元，同比增加26702000美元[27] 业绩衡量指标情况 - 公司使用EBITDA和EBITDA占收入的百分比作为补充非GAAP业绩衡量指标[24]

营收与利润情况 - 2024年第一季度营收101,007美元，2023年同期为99,417美元；上半年营收198,857美元，2023年同期为172,155美元[8] - 2024年第一季度净利润1,812美元，2023年同期为805美元；上半年净利润3,963美元，2023年同期为2,352美元[8] - 2024年第一季度和上半年总收入分别为10.1007亿美元和19.8857亿美元，高于2023年同期的9.9417亿美元和17.2155亿美元[52][53] - 2024年第一季度和上半年营收分别为1.01007亿美元和1.98857亿美元，2023年同期分别为0.99417亿美元和1.72155亿美元[8] - 2024年第一季度和上半年净利润分别为181.2万美元和396.3万美元，2023年同期分别为80.5万美元和235.2万美元[8] - 2024年上半年净收入为3,963美元，2023年同期为2,352美元[16] - 2024年第一季度和上半年收入分别为10.1007亿美元和19.8857亿美元，2023年同期分别为9.9417亿美元和17.2155亿美元[52][53] - 2024年第一季度净收入为181.2万美元，前六个月为396.3万美元，均高于2023年同期的80.5万美元和235.2万美元[88] 资产负债情况 - 2024年3月31日总资产325,942,000美元，2023年9月30日为339,841,000美元[11] - 2024年3月31日总负债219,192,000美元，2023年9月30日为237,402,000美元[11] - 截至2024年3月31日和2023年9月30日，总资产分别为3.25942亿美元和3.39841亿美元[11] - 截至2024年3月31日和2023年9月30日，总负债分别为2.19192亿美元和2.37402亿美元[11] - 截至2024年3月31日和2023年9月30日，股东权益分别为1.0675亿美元和1.02439亿美元[11] - 2024年3月31日合同资产为2.1835亿美元，高于2023年9月30日的2.0542亿美元[51] - 2024年3月31日，运营租赁使用权资产为831.5万美元，低于2023年9月30日的965.6万美元[54] - 2024年3月31日，应收账款为5545.7万美元，低于2023年9月30日的5911.9万美元[58] - 2024年3月31日，无形资产净值为1.16549亿美元，低于2023年9月30日的1.24777亿美元[61] - 2024年3月31日，设备及改良净值为178.7万美元，高于2023年9月30日的159万美元[64] - 2024年3月31日，应付账款及应计负债为2303.5万美元，低于2023年9月30日的2970.4万美元[65] - 2024年3月31日，债务义务净额为1.64788亿美元，低于2023年9月30日的1.72335亿美元[68] - 截至2024年3月31日和2023年9月30日，合同资产分别为2.1835亿美元和2.0542亿美元，合同负债均无余额[51] - 截至2024年3月31日和2023年9月30日，应收账款分别为5.5457亿美元和5.9119亿美元[58] - 截至2024年3月31日，商誉余额为1.38161亿美元，无形资产净值为1.16549亿美元[60][61] - 2024年3月31日设备及改良净值为178.7万美元，较2023年9月30日的159万美元有所增加[64] - 2024年3月31日应付账款及应计负债为2303.5万美元，较2023年9月30日的2970.4万美元减少[65] - 2024年3月31日应计工资为1175.6万美元，较2023年9月30日的1379.4万美元减少[66] - 2024年3月31日债务义务净额为1.64788亿美元，较2023年9月30日的1.72335亿美元减少[68] - 截至2024年3月31日，公司的合同义务总计1.91724亿美元，其中债务义务为1.70772亿美元，设施经营租赁为2094.7万美元，设备经营租赁为5000美元[89] - 截至2024年3月31日，公司普通股股份为14,230，股东权益为106,750美元；截至2023年9月30日，普通股股份为13,950，股东权益为102,439美元[16] 现金流情况 - 2024年上半年经营活动提供净现金10,301,000美元，2023年同期为6,862,000美元[13] - 2024年上半年投资活动使用净现金466,000美元，2023年同期为181,174,000美元[13] - 2024年上半年融资活动使用净现金9,812,000美元，2023年同期提供净现金174,221,000美元[13] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为1030.1万美元，2023年同期为686.2万美元[13] - 2024年上半年投资活动使用的现金流量净额为46.6万美元，2023年同期为1.81174亿美元[13] - 2024年上半年融资活动使用的现金流量净额为981.2万美元，2023年同期为1.74221亿美元[13] 每股收益情况 - 2024年3月31日加权平均普通股基本股数为14,205，2023年同期为13,759；稀释股数为14,946，2023年同期为14,600[8] - 2024年第一季度基本每股净收益0.13美元，2023年同期为0.06美元；上半年基本每股净收益0.28美元，2023年同期为0.17美元[8] - 2024年第一季度稀释每股净收益0.12美元，2023年同期为0.06美元；上半年稀释每股净收益0.27美元，2023年同期为0.16美元[8] - 2024年第一季度和前六个月基本每股收益分别为0.13美元和0.28美元，摊薄后每股收益分别为0.12美元和0.27美元；2023年同期基本每股收益分别为0.06美元和0.17美元，摊薄后每股收益分别为0.06美元和0.16美元[88] - 2024年第一季度基本每股收益为0.13美元，稀释后每股收益为0.12美元；2024年前六个月基本每股收益为0.28美元，稀释后每股收益为0.27美元，均高于2023年同期[88] 公司业务与合同情况 - 公司收入来自技术支持的业务流程外包、项目管理解决方案、公共卫生研究和分析，主要客户为美国政府及其机构[21] - 公司有时间和材料合同、成本补偿合同和固定总价合同等多种合同类型[21] - 公司有时间与材料合同、成本补偿合同和固定总价合同等多种合同类型[21] 收入确认方法 - 公司按时间确认收入，使用基于成本的投入法和基于时间的产出法衡量进度[23][26] - 公司在满足履约义务且控制权持续转移给客户时，按履约进度确认收入[23] - 合同修改会影响交易价格、履约期限、资金等，其对交易价格和履约进度的影响作为收入和利润的累计调整确认[24][25] 长期资产情况 - 公司长期资产包括设备及改良、无形资产、使用权资产和商誉，至少每年审查是否减值[30] 租赁相关情况 - 公司租赁负债按未来最低租赁付款额的现值确认，无融资租赁[34] - 公司租赁负债按未来最低租赁付款额的现值确认，使用有担保定期贷款的增量借款利率计算现值[34] - 2024年第一季度和上半年总租赁成本分别为90.3万美元和402.5万美元，2023年同期分别为108.6万美元和203.6万美元[55] - 截至2024年3月31日，未来最低租赁付款总额为2095.2万美元，现值为1748.4万美元[56] - 2024年第一季度和上半年租赁总成本分别为90.3万美元和402.5万美元，2023年同期分别为108.6万美元和203.6万美元[55] 所得税核算情况 - 公司按资产和负债法核算所得税，2024年3月31日和2023年9月30日无不确定税务状况[36] 股份支付核算情况 - 公司使用公允价值法核算股份支付，用蒙特卡罗方法估计股票期权公允价值[37] 现金等价物情况 - 公司认为所有原始期限三个月或更短的高流动性投资为现金等价物，存款可能超过FDIC保险上限25万美元[39] 应收账款情况 - 公司应收账款按估计可实现价值确认，2024年3月31日和2023年9月30日无需计提坏账准备[40] 会计准则更新情况 - 2023 - 2024年发布多项会计准则更新，公司正在评估对披露的影响[46][48][49][50] - 2023年11月至2024年3月，FASB发布多项会计准则更新，公司正在评估其影响[46][48][49] - 2024年3月，SEC发布最终规则，要求公司从2027年年报开始提供气候相关披露，公司正在评估影响[50] 债务相关情况 - 截至2024年3月31日，有担保定期贷款余额为15.675亿美元，有担保循环信贷额度余额为1.4022亿美元；截至2023年9月30日，对应余额分别为16.9813亿美元和0.9546亿美元[72] - 2024年3月31日和2023年9月30日的有担保隔夜融资利率（SOFR）均为5.3%[72] - 2024年前六个月因利率互换协议使利息支出分别减少约30万美元和70万美元[74] - 2024财年至2027财年年度摊销金额分别为1430万美元、1900万美元、1900万美元和2375万美元；2024年前六个月公司自愿提前还款590万美元，使有担保定期贷款未偿本金余额降至1.568亿美元[76] - 截至2024年3月31日，有担保循环信贷额度上限为7亿美元，未使用借款额度为2250万美元[78] - 2024年第一季度和前六个月利息支出分别为4190万美元和8848万美元，2023年同期分别为4765万美元和6595万美元[70] - 截至2024年3月31日，公司有两笔利率互换协议，名义金额分别为900万美元和8000万美元，使利息费用减少[73][74] - 公司需遵守信贷协议中的财务契约和限制，截至2024年3月31日均已合规[75] - 2024年公司已满足有担保定期贷款的强制性本金还款，自愿提前还款590万美元[76] 股票期权与薪酬情况 - 截至2024年3月31日，有080万股可供授予[79] - 2024年第一季度和前六个月股票期权总费用分别为95.4万美元和157.3万美元，2023年同期分别为80万美元和135.2万美元[81] - 截至2024年3月31日，未确认的员工股票薪酬费用为702.6万美元，非员工董事为35.9万美元，总计738.5万美元；2023年同期分别为857.5万美元、35.9万美元和893.4万美元[84] - 2024年上半年，与董事受限股单位相关费用为259美元，与员工股票薪酬相关费用为1,314美元；2023年同期分别为359美元和993美元[16] - 截至2024年3月31日，有080万股可供授予，股票薪酬费用有所变化[79][81] - 截至2024年3月31日，未确认的基于股票的薪酬费用总计738.5万美元，较2023年的893.4万美元有所下降，其中DLH员工未确认费用为702.6万美元，非员工董事为35.9万美元，预计未来3.29年确认[84] - 2024年3月31日，股票期权未行使数量为171.8万股，较2023年9月30日的227.8万股减少，加权平均行使价格为9.40美元，剩余合约期限为6.00年，总内在价值为745万美元[85] - 2024年3月31日，已归属且可行使的股票期权为145.8万股，较2023年9月30日的160.8万股减少，未归属的为26万股，较2023年9月30日的67万股减少[85] 其他情况 - 公司未发现任何可能对经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响的未决或潜在诉讼[90] - 2024年和2023年前六个月，公司未发生需要披露的重大关联方交易[91] - 截至公司未经审计的合并财务报表发布日，未发生需要披露的后续事项[92] - 截至2024年3月31日和2023年9月30日，公司未持有库存股，也未发行优先股[42][43] - 截至2024年3月31日，预计各财年摊销费用总计1.16549亿美元，加权平均剩余摊销期为7.8年[62] - 2024年第一季度和上半年摊销费用分别为410万美元和820万美元，2023年同期分别为430万美元和650万美元[61] - 2024年第一季度和前六个月利息费用

就业市场 - 2023年3月非农就业人数增加了303,000人，高于市场预期[2] - 医疗保健行业新增了72,000个工作岗位，政府新增了71,000个工作岗位[4] 盈利预测 - KornFerry International 预计明年的盈利增长率为13.2%[10]

劳动力市场现状 - 今年前三个月劳动力市场表现稳健，就业岗位稳步增加，失业率小幅下降 [1] - 3月非农就业人数增加30.3万，远超分析师预期的20万，为2023年5月以来最大增幅 [2] - 2月新增就业人数从27.5万下调至27万，1月从22.9万上调至25.6万 [3] - 3月多个行业就业人数增加，医疗保健增加7.2万，政府部门增加7.1万，休闲和酒店、建筑、零售贸易分别增加4.9万、3.9万和1.8万，“其他服务”类别增加1.6万 [4] - 3月失业率降至3.8%，低于预期的3.9%，且过去26个月失业率保持在4%以下，为1960年以来最长纪录 [5] - 3月就业趋势指数从2月向下修正后的111.85升至112.84，高于疫情前水平，二季度新增就业可能持续 [6] 投资建议 - 就业前景向好，投资者可关注科恩费里国际（KFY）、Staffing 360 Solutions（STAF）和DLH Holdings（DLHC）等人力资源公司 [7] 相关公司情况 - 科恩费里国际是全球领先且规模最大的高管招聘公司，过去60天当前年度盈利预期增长6.1%，明年预期盈利增长率为13.2%，目前Zacks评级为1（强力买入） [8] - Staffing 360 Solutions通过收购人力资源机构实施全球并购战略，过去60天当前年度盈利预期增长38%，下一季度预期盈利增长率为85.7%，目前Zacks评级为2（买入） [9] - DLH Holdings为美国国防部和联邦机构提供医疗、物流和技术支持服务，过去90天当前年度盈利预期增长1.9%，明年预期盈利增长率为72.7%，目前Zacks评级为3（持有） [10]

文章核心观点 服务业活动积极影响被制造业经济活动收缩部分抵消 成功的远程工作和技术使用助力部分公司 行业受多因素影响 虽有稳定需求等积极因素 但Zacks行业排名不佳 分析师下调盈利预期 股价表现落后 推荐关注几只股票 [1] 行业概况 - 行业提供人力资源和劳动力综合解决方案 涵盖人员管理多方面 部分公司提供专业服务 客户广泛 [2] 影响行业未来的因素 - 稳定需求：行业成熟 服务需求稳定 预计营收、收入和现金流逐步恢复到疫情前水平 助多数企业支付稳定股息 [3] - 远程和混合工作模式普及：疫情后远程工作增加 促使招聘机构优先提供灵活解决方案 以满足客户和求职者对工作生活平衡的需求 [4][5] - 技术应用增加：行业逐步使用技术优化运营、提高效率和服务质量 采用科技驱动招聘方法 视频会议和云、区块链技术保障数据安全 [6] 行业排名与盈利预期 - 行业排名：Zacks招聘公司行业排名第194 处于250多个行业的后23% [7] - 盈利预期：分析师下调行业公司盈利预期 过去一年行业当前年度共识盈利预期下降43% [9] 行业股价表现与估值 - 股价表现：过去一年行业表现落后于Zacks商业服务板块和Zacks标准普尔500综合指数 行业涨幅0.7% 板块涨30% 综合指数涨32% [11][12] - 行业估值：基于EV - to - EBITDA 行业当前估值为7.6倍 低于标准普尔500的14.84倍和板块的30.78倍 过去五年最高13.27倍 最低3.63倍 中位数6.92倍 [13][14] 推荐关注的股票 - 光辉国际（Korn Ferry）：Zacks排名第1（强力买入） 是全球领先高管招聘公司 提供全面人才解决方案 2024年盈利共识预期为4.17美元 过去60天上调6.1% [16][18] - DLH控股（DLH Holdings）：Zacks排名第2（买入） 提供技术支持的业务流程外包等服务 收购GRSi增强竞争力 2024年盈利共识预期为55美分 过去60天上调1.9% [19][21] - 任仕达（Randstad N.V.）：Zacks排名第2 提供临时和永久招聘等数字平台服务 2024年盈利共识预期为2.09美元 过去60天上调2.5% [22][23]